Corrigé TD N°5

Exercice 1

1- Calcul de la variation du FR, la variation du BFR et la variation de la TN.

Fonds de roulement N-1 = 3 500 – 2 800 = 700

Fonds de roulement N = 4 100 – 3 300 = 800
Besoin en fonds de roulement N-1 = 800 – 250 = 550
Besoin en fonds de roulement N = 1 200 – 570 = 630
Trésorerie Nette N-1 = 150
Trésorerie Nette N = 170

Les variations du fonds de Roulement, du Besoin en fonds de Roulement et de la Trésorerie

Nette peuvent être visualisées dans le schéma suivant :

Schéma 2 – Variation du FR, BFR et TN

BFR BFR
550 FR 630 FR
700 800

TN 150 TN 170
BFR

80 FR

100

TN 20

2. Tableau de financement
. Dividendes distribués :
 Montant du résultat non distribué (affecté aux réserves)
Est de 100 TND. Ce montant correspond à 40 °/0 du bénéfice.
Le résultat net est donc, de 150 TND.
. Dividendes distribués :
Il faut déterminer la valeur comptable nette du matériel cédé. La valeur comptable nette,
V.C. N, est égale au prix de
Cession moins la plus-value de cession.
VCN = 150 – 50 =100 TND
Acquisition d’immobilisations = Valeur des immobilisations corporelles de l’année n
- valeurs des immobilisations de l’année N-1
+ Valeurs comptable nette du matériel cédé
+ Dotation aux amortissements de la période

Acquisition d’immobilisation corporelles = 1 800 – 1 500 + 100 + 300 = 700 TND

L’investissement pour l’achat du fonds de commerce est égal à La différence entre le montant
du fonds de commerce à l’année N et sa valeur à l’année N-1, puisqu’il est non amortissable.
Investissement dans le fonds de commerce = 1 000 – 800 =200 TND
. Emprunts nouveaux souscrits :

Nouvel emprunt = Dettes à long et moyen terme à l’année N

- Dette à long et moyen terme N-1
+ Remboursement d’emprunt

Nouvel emprunt = 1 500 – 1 000 + 100 = 600 TND

Tableau de financement de l’exercice N
Emplois Ressources
Dividendes distribués 150
Investissements : Capacité d’autofinancement
- fonds de commerce 200 Bénéfice net
- Immobilisations corporelles 700 Dotation aux amortissements
Remboursement d’emprunt à 100 Cession du matériel
L.M.T. Variation du F.R. 100 Emprunts nouveaux
Total 1 Total 1 250
250
* Stocks 200
* Créances 200
Total 400 Total 400
* Banque 50 * Caisse 30
* Trésorerie Nette 20
Total 50 Total 50

3-Commentaires :
OMEGA a pu réaliser les investissement (fonds de commerce et immobilisations
Corporelles) et distribuer des dividendes à partir de la capacité d’autofinancement
(50°/0) et la cession du matériel et l’augmentation des dettes. On constate, une amélioration
de la structure financière de l’entreprise.

Le besoin en fonds de roulement a augmenté. En effet, l’augmentation du FR est supérieure à

l’augmentation du BFR, situation qui se traduit par une amélioration de la situation de la
trésorerie.