Ecole Supérieure de Gestion et d’Economie Numérique

Finance d’entreprise
Chapitre Introductif:
Fondamentaux de la finance d’entreprise

Support de cours élaboré par:

Mme SELLOU Hassiba
Définition de la finance
C’est la base et l'articulation du système
capitaliste,

Elle permet de s'assurer que toutes les

décisions créent de la valeur et
engendrent de la richesse.

La finance doit permettre à tous les

individus d'accéder à un niveau de vie
plus élevé.

Mme SELLOU Hassiba 2

Définition de la finance

La finance est un univers de techniques rationnelles et de

savoir faire:
• Prévisions,
• Modèles de business de qualité,
• Mesures pertinentes,
• système d’information performant,
• contrôle interne rigoureux,
• processus financiers bien rôdés,

la fonction finance offre aux entreprises un cadre

sécurisant pour le développement et la pérennité de
l’entreprise.

Mme SELLOU Hassiba 3

Types de finance
La finance se subdivise traditionnellement en plusieurs périmètres
d'activité définis par la clientèle servie:
• le financement des actions et du budget de l’Etat, des
La finance publique collectivités publiques et des organismes sociaux.

• la gestion de patrimoine et des revenus personnels,

La finance privée préparation de la retraite.

La finance • la gestion financière des entreprises, en matière

d’entreprise d’exploitation, d’investissement et de financement,

La finance des • les techniques de la bourse

marchés
La finance • utilise de la psychologie pour tenter de comprendre
comportementale certains phénomènes observés en finance.

• Système financier fondé sur les principes de la loi

La finance islamique islamique (charia)
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Objectifs de la finance d’entreprise

Assurer l'approvisionnement de
l'entreprise en liquidité (financer
l’exploitation et le développement);

Maximisation
de la valeur
de l’entreprise

Identifier et gérer les Veiller à rentabiliser ses

risques de l'entreprise. capitaux;

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La valeur : concept fondamental en finance

Valeur = ƒ(Temps, risque, information)

• la valeur d’une entreprise ou d’un

Le Temps actif financier n’est pas la même
aujourd’hui et dans un an.

• le niveau de risque influe inversement

Le risque sur la valeur.

La qualité et la • une information fausse ou incomplète

se traduira par une méfiance
fiabilité de conduisant à une diminution de la
l’information valeur de l’entreprise.
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Mme SELLOU Hassiba
Caractéristique de la finance d’entreprise

La finance d’entreprise doit • Les décisions d’exploitation, d’investissement et de

être vue comme un ensemble financement sont fortement corrélées.
intégré • Impossibilité de régler les problèmes au cas par cas.

• Il y a un aspect de la finance d’entreprise dans

chaque décision prise par une entreprise. Les
La finance d’entreprise
différents responsables prennent tous des décisions
concerne tout le monde
financières quotidiennes et ne s’en rendent pas
compte.

• son objet est quantitatif car il y a une part

La finance d’entreprise est significative de génie créatif nécessaire à la
passionnante résolution des problèmes financiers rencontrés par
les entreprises.
Le meilleur moyen
d’apprendre la finance
d’entreprise est d’appliquer • le test ultime de toute théorie réside dans ses
ses modèles et ses théories à applications
la réalité des problèmes du
monde des affaires:
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Quelques Métiers relevant de la fonction
finance d’entreprise
• Il supervise l’ensemble des fonctions comptabilité,
gestion, trésorerie, fiscalité et communication financière.
Le directeur Il pilote la stratégie financière et budgétaire de
l’entreprise, la politique d’investissement et de
financier développement des directions, en visant des gains de
compétitivité.

Le crédit manager
(Responsable gestion du • Il a pour mission la gestion du risque client . Il est chargé
d’accélérer les encaissements clients et de minimiser les
risque client, pertes sur créances afin de sécuriser le chiffre d’affaires et
responsable crédit de veiller à assurer la pérennité de l’entreprise.
client, credit controller)

• C’est le garant de la liquidité quotidienne de l’entreprise. Il

Le trésorier gère, anticipe et sécurise les flux de trésorerie en veillant à
assurer la couverture des besoins financiers.

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Quelques Métiers relevant de la fonction
finance d’entreprise (suite)

Le responsable • Il gère la relation de l’entreprise avec les actionnaires,

de la les investisseurs et l’ensemble de la communauté
financière : analystes, journalistes...
communication • Il communique des éléments financiers dans un souci
de transparence de l’entreprise.
financière

• L’audit interne est une fonction en pleine évolution,

centrée sur les enjeux majeurs de l’entreprise : la
maîtrise des risques, le développement de dispositifs et
L’Auditeur d’une culture de contrôle.
• C’est également une fonction indépendante et
interne impartiale à l’intérieur de l’organisation, généralement
rattachée à la direction générale et au service de
l’ensemble des membres de l’organisation.

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Mme SELLOU Hassiba
Le circuit financier de l’entreprise

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Le circuit financier de l’entreprise
La modélisation de l’entreprise s’appuie sur la notion
de cycle. On observe une périodicité dans la répétition
des événements qui interviennent dans l’activité de
l’entreprise.
• On peut diviser ce domaine en deux grandes activités :
• A long terme: l’investissement et le financement des
investissements à partir des capitaux propres et des
emprunts.
• A court terme : la gestion de trésorerie.

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1-Le cycle d’investissement

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 1-Le cycle d’investissement

Le cycle d’investissement est long.

Il concoure à la modification du périmètre de l’entreprise, de son

appareil productif et de sa stratégie.

Le cycle d’investissement rassemble les opérations ayant pour

objet l’acquisition ou la cession d’immobilisations. L’achat d’un
terrain, la construction d’une usine, la vente d’une machine…

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2- Le cycle d’exploitation

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2- Le cycle d’exploitation

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2- Le cycle d’exploitation

Le cycle d’exploitation est un cycle court.

Il comprend toutes les opérations relatives ‘approvisionnement, la

production et à la vente des produits ou services.

Il débute avec la livraison des fournisseurs et se termine avec le

règlement des clients.

Le cycle d’exploitation s’étend sur une période plus ou moins

longue conduisant à un décalage entre les dépenses nécessaires à
l’exploitation et les recettes correspondantes engendrant un
excédent ou un déficit de trésorerie.
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3- Le cycle de financement

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3- Le cycle de financement

Le cycle de financement permet à l’entreprise de disposer des

ressources nécessaires à son activité(endettement, remboursement
des emprunts, augmentations de capital, distribution de
dividendes).

L’endettement est considéré comme une avance sur les flux de

trésorerie sécrétés par les investissements réalisés.

En cas d’excédent de capitaux par rapport aux besoins, les fonds

sont placés pour générer des revenus : les produits financiers.

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 4- Relation entre les trois cycles
Les différentes opérations (exploitation, investissement,
financement) génèrent deux types de flux : les flux physiques et les
flux monétaires.

Le décalage entre ces flux crée pour l’entreprise un besoin de

financement ou un excédent de financement.

Les déficits de trésorerie doivent être comblés par des ressources

financières (accordées par des investisseurs avec contrepartie).

A ces trois principaux cycles, vient s’ajouter le principe de

dividende qui répond à la question de savoir quelle part de gain
devrait être réinvestie par la firme, et quelle autre part versée aux
propriétaires de l’affaire..
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