Cahier de TD Diagnostic Financier 2021 - Avec Corrigé (1) TD 5

Université de Monastir
Faculté des sciences économiques et de gestion de Mahdia
Cours : Diagnostic financier
Cahier de TD (avec corrigé)
Filières : 2èmes années des licences en Gestion et en Comptabilité

Année universitaire : 2020-2021
Responsables du cours : Mehrez BEN SLAMA & Janet TOUATI
1
Module : UNIVERSITÉ DE MONASTIR Niveau : 2èmes Années de licences
en Gestion et en Comptabilité
Diagnostic financier
Responsables du cours
Mehrez BEN SLAMA Année universitaire : 2020-2021
Faculté des Sciences
Janet TOUATI Économiques et de Gestion de
Mahdia
TD N°1
Le bilan comptable (rappel)
Exercice no. 1
On vous communique les informations suivantes extraites de la balance relative à la période allant
du 1 er au 31 janvier.
N° Libellé Solde départ Mouvements Solde final
débit Crédit débit Crédit débit crédit

101 Capital social 80000
213 Logiciels 21000
222 Construction 22000 32000
224 Matériel de transport 7000
251 Titres de participation 1000
37 Stock de marchandises 3000 7000
401 Fournisseurs d’exploitation 5170 2000 1870
403 Fournisseurs, effets à payer 2000 600 1350
411 Clients 6000 500 250
413 Clients, effets à recevoir 2400 1850 850
52 Placements courants 4500
506 Concours bancaires courants 1500
532 Banque 10300 1290
54 Caisse 11470 80 9440
total
Travail à Faire
1- Compléter la balance
2- Etablir le bilan au 31 janvier.
Exercice no. 2
On vous remet un extrait de la balance après inventaire, fin N, de la société ABC :
No. Intitulé des comptes Soldes

débiteurs créditeurs
101 Capital social 1 600 000
111 Réserves légales 2 560 000
121 Résultats reportés 1 600
151 Provision pour risques 32 000
152 Provision pour charges à répartir sur plusieurs exercices 116 000
163 Emprunts auprès d’autres établissements financiers 3 120 000
164 Emprunts et dettes assorties de conditions particulières 104 000
2
213 Logiciels 40 000
214 Fonds commercial 720 000
221 Terrains 1 040 000
222 Constructions 2 400 000
223 Installations techniques, matériels et outillages industriels 1 360 000
224 Matériel de transport 96 000
228 Autres immobilisations corporelles 108 000
251 Titres de placement 1 760 000
265 Dépôt et cautionnement versés 640
272 Charges à répartir 64 000
281 Amortissements des immobilisations incorporelles 24 000
2822 Amortissements des constructions 400 000
2823 Amortissements des inst. techn. mat. et out. Industriels 480 000
2824 Amortissements des matériels de transport 32 000
2828 Amortissements des autres immobilisations corporelles 44 000
2951 Provision pour dépréciations des titres de participations 96 000
311 Matières premières 560 000
32 Autres approvisionnements 320 000
355 Stocks des produits finis 240 000
37 Stocks de marchandises 200 000
391 Provisions pour dépréciations des matières premières 32 000
401 Fournisseurs d’exploitation 720 000
403 Fournisseurs d’exploitation, effet à payer 520 000
408 Fournisseurs-factures non parvenues 48 000
4096 Fournisseurs-créances pour emballages et matériels rendre 5 360
411 Clients 1 360 000
413 Clients-effets à recevoir 160 000
416 Clients douteux ou litigieux 320 000
418 Clients-produits non encore facturés 152 000
4196 Clients-dettes pour emballages et matériels consignés 6 720
425 Personnel-rémunération dues 24 000
4286 Personnels autres charges à payer 92 000
4341 Etats retenues à la source 608 000
43651 TVA à payer 96 000
453 Sécurité sociale et autres organismes sociaux 104 000
4586 Charges à payer 75 200
471 Charges constatées d’avance 1 600
472 Produits constatés d’avance 320
491 Provisions pour dépréciation des comptes clients 32 800
52 Placements courants 56 000
532 Banque 74 240
534 CCP 7 200
54 Caisse 2 400
59 Provision pour dépréciation des comptes financiers 4 800
Travail à Faire
Présenter le bilan de « ABC », le 31/12/N
3
Corrigé de la série de TD no. 1
Corrigé exercice no. 1

1. Balance
N° Libellé Solde départ Mouvements Solde final
débit Crédit débit Crédit débit crédit

101 Capital social 80000 80000
213 Logiciels 21000 21000
222 Construction 22000 10000 32000
224 Matériel de transport 7000 7000
251 Titres de participation 1000 1000
37 Stock de marchandises 4000 3000 7000
401 Fournisseurs d’exploitation 5170 5300 2000 1870
403 Fournisseurs, effets à payer 2000 1250 600 1350
411 Clients 6000 500 6250 250
413 Clients, effets à recevoir 2400 300 1850 850
52 Placements courants 4500 4500
506 Concours bancaires courants 1500 1500
532 Banque 10300 1290 9010
54 Caisse 11470 80 9440 2110
Total 88670 88670 21430 21430 84720 84720
2. Les calculs préliminaires :

 Immob. incorp. : logiciel =21 000
 Immob. corp. = constructions + MT = 32 000 + 7000= 39 000
 Immob. fin. : TP = 1000
 Stocks : Stock marchandise = 7000
 Clients et comptes rattachés : Clients + Clients EAR = 250+850=1100
 Placements et autres actifs financiers : Placements courant = 4500
 Liquidités et équivalent de liquidités : Banque + caisse = 9010 + 2110 = 11120
 Capital social = 80000
 Fournisseurs et comptes rattachés : Fournisseurs d’exploitation + Fournisseurs EAP = 1870 +
1350 = 3220
 Concours bancaires et autres passifs financiers : concours bancaires = 1500
La présentation du bilan
Bilan au 31 janvier (valeurs en dinar tunisien)
Actifs Montant Capitaux propres et passifs Montant
Actifs non courants Capitaux propres
Immob. incorp. 21 000 Capital social 80 000
Immob. corp. 39 000 Total des CP avant affectation 80 000
Immob. fin. 1 000
Total des actifs immobilisés 61 000
Autres actifs non courants
Total des actifs non courants 61 000
Actifs courants Passifs
Stocks 7 000 Passifs courants
Clients et comptes rattachés 1 100 Fournisseurs et CR 3 220
Placements et autres actifs financiers 4 500 Concours bancaires et autres passifs 1 500
Liquidités et équivalents de liquidités 11 120 financiers.
Total des actifs courants 23 720 Total des passifs courants 4 720
Total des passifs 4 720
Total des actifs 84 720 Total des capitaux propres et passifs 84 720
4
Corrigé exercice no. 2
1. Les calculs préliminaires :

 Immob. incorp. : 40 000 + 720 000 = 760 000
 Immob. corp. 1 040 000 + 2 400 000 + 1 360 000 + 96 000 + 108 000 = 5 004 000
 Amts. des immobs. corp. : 400 000 + 480 000 + 32 000 + 44 000 = 956 000
 Immob. fin. : 1 760 000 + 640 = 1 760 640
 Total des actifs immobilisés : 760 000 + 5 004 000 + 1 760 640 - (24 000 + 956 000 + 96 000) =
6 448 640
 Stocks : 560 000 + 320 000 + 240 000 + 200 000 = 1 320 000
 Clients et comptes rattachés : 1 360 000 + 160 000 + 320 000 + 152 000 = 1 992 000
 Autres actifs courants : 5 360 + 608 000 + 1 600 = 614 960
 Placements et autres actifs financiers : 56 000
 Liquidités et équivalent de liquidités : 74 240 + 7 200 + 2 400 = 83 840
 Emprunts : 3 120 000 + 104 000 = 3 224 000
 Provisions : 32 000 + 116 000 = 148 000
 Fournisseurs et comptes rattachés : 720 000 + 520 000 + 48 000 = 1 288 000
 Autres passifs courants : 6 720 + 24 000 + 92 000 + 96 000 + 104 000 + 75 200 + 320 = 398 240
 Total des actifs courants : 1 320 000 + 1 992 000 + 614 960 + 56 000 + 83 840 – 32 000 – 32 800
– 4 800= 4 062 000 – ( 69 600) = 3 997 200
 Total des actifs : 6 448 640 + 64 000 + 3 997 200 = 10 509 840
 Total des PNC : 3 224 000 + 148 000 = 3 372 000
 Total des PC : 1 288 000 + 398 240 = 1 686 240
 Total des passifs : 3 372 000 + 1686 240 = 5 058 240
 Total des CP avant résultat de l’exercice : 1 600 000 + 2 560 000 + 1 600 = 4 161 600
 Résultat de l’exercice :
= Total des CP avant affectation – Total des CP avant résultat de l’exercice
= (T. actifs – T. passifs) – Total des CP avant résultat de l’exercice
= 10 509 840 – 5 058 240 – 4 161 600
= 1 290 000
La présentation du bilan
Bilan au 31 décembre N (valeurs en dinar tunisien)
Immob. incorp. 760 000 Capital social 1 600 000
Amortissement des immobs. incorp. (24 000) Réserves 2 560 000
Immob. corp. 5 004 000 Résultats reportés 1 600
Amortissement des immobs. corp (956 000) Total CP avant résultat de l’exercice 4 161 600
Immob. fin. 1 760 640 Résultat de l’exercice 1 290 000
Provisions (96 000) Total des CP avant affectation 5 451 600
Total des actifs immobilisés 6 448 640
Autres actifs non courants 64 000
Total des actifs non courants 6 512 640
Stocks 1 320 000 Passifs non courants
Provisions (32 000) Emprunts 3 224 000
Clients et comptes rattachés 1 992 000 Provisions 148 000
Provisions (32 800) Total des passifs non courants 3 372 000
Autres actifs courants 614 960 Passifs courants 1 288 000
Placements et autres actifs financiers 56 000 Autres passifs courants 398 240
Provisions (4 800) Total des passifs courants 1 686 240
Liquidités et équivalents de liquidités 83 840 Total des passifs 5 058 240
Total des actifs courants 3 997 200
Total des actifs 10 509 840 Total des capitaux propres et passifs 10 509 840
5
Mahdia
TD N°2
Retraitement et reclassement des postes de bilan
Exercice no.1. Répartition des bénéfices
On relève dans le bilan de l’entreprise « XYZ » les postes suivants en TND :

 Capital social : 1 000 000
 Réserves légales : 95 000
 Résultat reporté : (50 000)
 Résultat de l’exercice : 300 000
La clause du statut relative à la répartition des bénéfices est ainsi rédigée :

« Sur les bénéfices de l’exercice et après dotation des réserves légales, il sera prélevé :
 La somme nécessaire pour servir aux actions un intérêt de 5% du capital.
 Le surplus après dotation des fonds de réserves jugées utiles par l’assemblée générale
sera attribué aux actionnaires à titre de deuxième dividende. »
Travail à Faire
Etablissez le tableau de répartition des bénéfices sachant que l’assemblée générale
propose de doter une réserve destinée à financer la croissance de l’entreprise de
150 000 TND.
Exercice no. 2. Répartition des bénéfices

Au 31/12/N, le résultat comptable avant impôt de la société « ABC SA.» s’élève à 2 000 000 DT
(bénéfice).
Les statuts de la société prévoient de répartir le bénéfice net, majoré de reports à nouveau
antérieurs éventuels, comme suit :
 Réserve légale dans les limites prévues par la loi ;
 Intérêts statutaires : 5% l’an aux actions sur le capital libéré;
 Sur le solde, et après avoir prélevé toute somme jugée utile par l ’A.G.O, sera distribué aux
actionnaires à titre de superdividendes.
L’A.G.O, réunie le 10/04/N+1, après délibération, a décidé de :

 Doter la réserve facultative de 433 000 DT.
 Distribuer un superdividende par action arrondi au dinar inférieur.
6
Renseignements complémentaires :
 Le capital de la société est constitué par 10 000 actions de 800 DT libérées des ¾ depuis le
01/01/N.
 Le report à nouveau de l’exercice précédent s’élève à 20 000 DT (déficit).
 La réserve légale s’élève, avant répartition du bénéfice net de l’exercice, à 776.000 DT.
 Taux de l’IS : 35%
Travail à Faire
1. Déterminer le résultat net à répartie après avoir calculé l’IS dû ;
2. Présenter le tableau de répartition du bénéfice de l’exercice N ;
3. Calculer le montant global du dividende.
Exercice no. 3. Retraitement de la subvention d’investissement
La société « XYZ » a acquis le 01 juillet N, un équipement industriel pour une valeur de 50 000
DT. Cet équipement est amortissable selon le mode linéaire sur 5 ans. L’entreprise a reçu une
subvention d’investissement destinée au financement total de cette acquisition.
Travail à Faire
En supposant que l’entreprise est imposée à taux de 30%, déterminer la part de la subvention
payée sous forme d’impôt et la part de la subvention revenant à la société pour les exercices N et
N+2.
Exercice no. 4. établissement du bilan financier

On vous communique le bilan de la société « Gamma, SA. » à la fin de l’année N, ainsi que les
informations supplémentaires.
Bilan au 31/12/N (valeurs en dinars)
Actifs immobilisés Capital social 144 000
Fonds de commerce 14 400 Réserves légales 13 760
Terrains et construction 48 000 Réserves facultatives 9 280
Matériel et outillage 96 000 Subvention d’investissement 57 600
Matériel de transport 28 800 Résultats reportés 1 920
Titres de participation 19 200 Résultat de l’exercice 28 800
Total des actifs immobilisés 206 400 Total des CP avant affectation 255 360
Frais préliminaires 9 600
Total des autres actifs non courants 9 600
Stocks de MP 24 000 Passifs non courants
Stocks de PF 28 800 Emprunts 23 040
Clients 38 400 Total des PNC 23 040
Clients litigieux 9 600 Passifs courants
Avances au personnel 1 920 Fournisseurs 57 600
Banque 14 400 Dettes fiscales 4 800
Caisse 28 800 Total des PC 62 400
Total des actifs courants 145 920 Passifs courants financiers
Concours bancaires 21 120
Total des PC financiers 21 120
Informations complémentaires
7
o La valeur des terrains et des constructions est supérieure de 30% à la VCN ;
o La valeur réelle du matériel et outillage représente 80% de la VCN ;
o 2% des stocks de produits finis sont complètement périmés ;
o 10% des créances douteuses sont complètement irrécouvrables ;
o Les cours des titres de participation ont enregistré dernièrement une hausse de 15% ;
o La subvention d’investissement obtenue a été destinée à l’achat d’un équipement acquis le
01/01/N. Il est amortissable sur 10 ans ;
o Le montant des effets escomptés non échus (EENE) s’élève à 14 000 DT ;
o La valeur nominale de l’action est égale à 10 dinars ;
o L’AGO a statué sur le prélèvement d’un intérêt de 6% à servir aux actions et ce sur la base
des bénéfices de l’exercice après dotation à toutes les réserves.
o Le taux de l’impôt est de 30%.
Travail à faire
1. Présenter le tableau de répartition des bénéfices sachant que l’assemblée générale a décidé
de prélever sur les bénéfices de l’exercice N, des réserves de 5 000 DT et de distribuer un
dividende de 1.5 DT/action ;
2. Constater les opérations de réévaluation nécessaires ;
3. Procéder au retraitement de la subvention d’investissement ;
4. Etablir le bilan financier de la société « Gamma SA. »
8
Corrigé exercice no. 1. Répartition des bénéfices
Réserves légales (N)=Base de calcul des RL * 0.05 = 12 500

Cumul des réserves légales=95 000+12 500=107 500>10%CAPITAL SOCIAL soit 100 000.
Donc, RL(N) = 5000 = 100 000 – 95 000
Intérêts statutaires= 1 000 000*0.05=50 000
Tableau de répartition des bénéfices

Eléments Montants
Résultat de l’exercice 300 000
Résultat reporté +50 000
Base de calcul des RL 250 000
Réserves légales -5 000
Bénéfice distribuable 245 000
Intérêts statutaires -50 000
Réserves facultatives -150 000
Réserves statutaires 0
Reliquat 45 000
Deuxième dividende 45 000
Résultat reporté (N) 0
Corrigé exercice no. 2. Répartition des bénéfices

1. Calculs du résultat net :
o Impôt sur Société = Résultat Final  35%
IS = 2 000 000  35%  IS = 700 000 DT
o Résultat net à répartir = résultat comptable – impôt dû
= 2000 000 – 700.000  Résultat net = 1 300 000 DT
2. Tableau de répartition des bénéfices
Résultat net de l’exercice 1 300 000
- Report à nouveau (20 0000)
= Résultat net à répartir 1 280 000
- Réserves légales -Réserve légale = 1 280 000  5% = 64 000 ** 24.000
-Réserve légale maximum = 800.000 – 776.000 = 24.000
Bces distribuables 1 256 000
- Réserves statutaires --
- Intérêts statutaires (8 000 000  ¾)  5% * 300 000
Réserves facultatives 433 000
= Reliquat : Reste à répartir 523 000
- Superdividende 523 000/10 000 ≈ 52 DT par action, Soit 520 000 DT 520 000
= Report à nouveau 3.000
* Capital social = 10 000  800 = 8 000 000 DT
**  Réserve légale = 8 000 000  10% = 800 000 DT => N.B : Pas nécessaire de prendre la totalité des 5% (64
000 DT), le cumule des réserves légales est de 776 000 DT, il ne reste que 24.000 pour atteindre 10% du capital. Alors
on prend 24.000 DT
9
3. Dividende global = Intérêt statutaire (ou dividendes ou dividendes statutaires) + superdividende
= 300 000 + 520 000 = 820 000 DT
Corrigé exercice no. 3. Retraitement de la subvention d’investissement

La subvention reçue par l’entreprise est destinée à financer un élément d’actif amortissable. En
conséquence, elle devrait être réintégrée dans le compte de résultat du montant de
l’amortissement effectué à la fin de chaque exercice. Cela génère un impôt sur la société (IS) égal
au montant de la Quote-part de la subvention d’investissement virée au compte de résultat
multiplié par le taux d’impôt (IS).
On peut constater dès le départ, qu’il existait une dette fiscale différée dans le temps de (50 000 x
30%) et que la partie de la subvention revenant à ressources propres de la société est seulement
de (50 000 x (1-30%)). Ainsi, la subvention sera analysée comme suit :
Tableau d’amortissement
Année Amortissement Montant payée Montant revenant Montant de la
sous forme d’impôt aux CP subvention inscrit
au Bilan
Comptable
N 5 000 1 500 3 500 45 000
N+1 10 000 3 000 7 000 35 000
N+2 10 000 3 000 7 000 25 000
N+3 10 000 3 000 7 000 15 000
N+4 10 000 3 000 7 000 5 000
N+5 5 000 1 500 3 500 0
Total 50 000 15 000 35 000 50 000
Pour l’année N, le traitement de la subvention d’investissement s’effectue ainsi : le montant de la

subvention qui doit figurer au bilan de l’entreprise au 31/12/N, est de 45 000 T. De ces 45 000
DT, la société payera l’impôt pour un montant égal à 13 500 DT, pour les années à venir dont
3 000 DT pour la prochaine année (PCHE). Le reste, 31 500 DT, reviendra aux ressources
propres de la société ; c’est-à-dire, en augmentation des capitaux propres.
Tableau de retraitement de la subvention d’investissement (pour l’exercice N)

(1-T) x S = (1 – 30%) x 45 000 DT = 31 500 DT  capitaux propres
T*A = 10 000 x 30%= 3 000 DT 
Subvention :
DCHE
S = 45 000 DT T x S = 45 000 DT x 30% = 13 500 DT
(T x S ) – (TA) = 13 500 – 3 000 =
10 500 DT  DLMT
Pour l’année N+2, le traitement de la subvention d’investissement s’effectue ainsi : le montant de

la subvention qui doit figurer au bilan de l’entreprise au 31/12/N+2, est de 25 000 T. De ces
25 000 DT, la société payera l’impôt pour un montant égal à 7 500 DT, pour les années à venir
dont 3 000 DT pour la prochaine année (PCHE). Le reste, 17 500 DT, reviendra aux ressources
propres de la société ; c’est-à-dire, en augmentation des capitaux propres.
Tableau de retraitement de la subvention d’investissement (pour l’exercice N+2)

(1-T) x S = (1 – 30%) x 25 000 DT = 17 500 DT  capitaux propres
T*A = 10 000 x 30%= 3 000 DT 
Subvention :
DCHE
S = 25 000 DT T x S = 25 000 DT x 30% = 7 500 DT
(T x S ) – (TA) = 7 500 – 3 000 =
4000 DT  DLMT
10
Corrigé exercice no. 4. établissement du bilan financier
1. Répartition des bénéfices
Tableau de répartition des bénéfices
Résultat de l’exercice 28 800
+ résultat reporté 1 920
Base de calcul des réserves légales 30 720
- Réserves légales* 640
Reliquat 1. Bénéfices distribuables 30 080
- Réserves facultatives** 5 000
- Intérêts statutaires 1504,800
- deuxième dividendes*** 21 600
Reliquat 2. Résultat reporté 1 975,200
* il ne reste que 640 DT, pour atteindre 10% du capital social
** 1 504,200 = (30 080 – 5000) x 6%
*** 21 600 = nombre d’actions x 1.5 DT
2. Opérations de réévaluation
a. Elimination des non-valeurs
↓AANC (9 600) et ↓CP (9720)
↓PC (dettes fiscales) (2 880)
b. Actifs immobilisés
↑terrains et const. (14 400) et ↑CP (10 080)
↑PC (dettes fiscales) (4 320)
↓mat. et outillage (19 200) et ↓CP (13 440)
↓PC (dettes fiscales) (5 760)
↑titres de participat. (2 880) et ↑CP (2 016)

↑PC (dettes fiscales) (864)
c. Stocks
↓produits finis (576) et ↓CP (403)
↓PC (dettes fiscales) (173)
d. Créances clients
↓Clients douteux (960) et ↓CP (672)
↓PC (dettes fiscales) (288)
►►►Récapitulatif des opérations de réévaluation

Valeur Valeur (+/- Dettes RSR
comptable réelle value) fiscales
Frais préliminaires 9 600 0 (9 600) (2 880) (6 720)
Terrains et constructions 48 000 62 400 14400 4 320 10 080
matériel et outillage 96 000 76 800 (19 200) (5 760) (13 440)
Produits finis 28 800 28 224 (576) (173) (403)
Clients litigieux 9 600 8 640 (960) (288) (672)
Titres de participation 19 200 22 080 2 880 864 2 016
TOTAL (3 917) (9 139)
11
3. Retraitement de la subvention
A la fin de l’année N, le montant de la subvention inscrit au bilan est de 57 600.
L’amortissement de la subvention relatif à l’année N est déjà constaté.
Donc, 57 600 = S – S*1/10 = S * 9/10 S= 64 000
L’amortissement de la subvention à pratiquer chaque année est à concurrence de 64 000 *
10%, soit 6 400.
(1 – T) x S = 40 320 → CP
Subvention
T A =6400*0, 3= 1 920 → PCHE
S = 57 600 T x S = 17 280
(T x S) – T A = 15 360 → DLMT
4. Établissement du bilan financier
Bilan financier au 31/12/N (valeur en dinars)
Capital social 144 000
Immobilisations incorporelles 14 400 Réserves légales 14 400
Immobilisations corporelles 168 000 Réserves facultatives 14 280
Immobilisations financières 22 080 Subvention d’investissement 40 320
Résultats reportés 1975,200
Total des actifs non courants 204 480 Réserves spéciales de réévaluation (9 139)
Total des CP 205 836,200
Actifs courants d’exploitation Passifs
Stocks 52 224 Passifs non courants
Clients 38 400 Emprunts 23 040
Clients litigieux 8 640 Dettes fiscales 15 360
EENE 14 000 Total des PNC 38 400
Avances au personnel 1 920
Total des actifs d’exploitation 115184 Passifs courants d’exploitation
Fournisseurs 57 600
Liquidité et équivalents de liquidité Total PCE 57 600
Banque 14 400
Caisse 28 800
Total des LEL 43 200 Passifs courants hors exploitation
Dettes fiscales 2 803
Dividendes à distribuer 23 104,800
Total PCHE 25 907,800
Passifs courants financiers

Concours bancaires 21 120
Effets portés à l’escompte et non échus 14 000
Total des actifs courants 158 384 Total des PC financiers 35 120
Total des passifs 157 027,800
12
Mahdia
TD N°3
Analyse de l’équilibre financier
Exercice no. 1.
« Dossac, SA » est une société anonyme, au capital de 180 000 DT, spécialisée dans la fabrication
et la vente de sac à dos (modèle ordinaire et modèle de luxe). Ses clients sont des grossistes et des
magasins spécialisés.
Voulant préparer un dossier de partenariat avec une société internationale, elle vous confie
l’analyse de sa situation financière pour commenter son équilibre financier.
Son bilan, avant répartition des bénéfices, arrêté au 31/12/N se présente comme suit :
Bilan au 31/12/N (valeurs en dinars tunisiens)
Actifs valeurs Capitaux propres et passifs valeurs
Fonds de commerce 18 000 Capital social 180 000
Terrains et construction 60 000 Réserves légales 16 200
Matériel et outillage 120 000 Réserves statutaires 10 000
Matériel de transport 36 000 Subvention d’investissement 72 000
Titres de participation 24 000 Résultats reportés 2 000
Total des actifs immobilisés 258 000 Résultat de l’exercice 36 800
Autres actifs non courants Total des CP avant affectation 317 000
Frais préliminaires 12 000
Stocks de matières et fournitures 30 000 Passifs non courants
Stocks de produits finis 36 000 Emprunts bancaires 10 800
Clients 30 000 Provision pour risques et charges 18 000
Clients effets à recevoir 18 000 Total des passifs non courants 28 800
Clients litigieux 12 000 Passifs courants
Placements courants 2 400 Fournisseurs et comptes rattachés 72 000
Banque 18 000 Créditeurs divers 6 000
Caisse 36 000 Total des passifs courants 78 000
Total des actifs courants 182 400 Passifs courants financiers
Concours bancaires courants 28 600
Total des passifs courants financiers 28 600
Informations supplémentaires :
o La valeur des terrains et des constructions représente 150% de la valeur comptable nette ;
o La valeur réelle du matériel et outillage est inférieure de 20% à la valeur comptable nette ;
o 5% des stocks de produits finis sont complètement périmés
o 20% des créances douteuses sont jugées perdues ;
o Les cours des titres de participations ont enregistré dernièrement une hausse de 25%
13
o La provision pour risques et charges de N sera décaissée en N+2.
o La subvention d’investissement est obtenue début N. Le montant de son amortissement au titre de
l’année N est de 8 000 DT.
o Au niveau des hors-bilan, figurent 2 700 dinars relatifs aux EENE.
o Le taux de l’impôt sur les bénéfices est de 30% ;
o Le taux de dividendes statutaires est égal à 5% ;
Par ailleurs, les statuts de la société ont prévu qu’après la dotation à la réserve légale et aux
intérêts statutaires, il sera prélevé 10% du bénéfice au titre de la réserve statutaire.
De plus, l’assemblée générale de reporter des bénéfices pour l’exercice N+1, d’un montant égal à
3 200 dinars.
Travail à Faire
1. Présenter le tableau de répartition des bénéfices ;
2. Procéder aux différentes réévaluations;
3. Traiter la subvention d’investissement;
4. Etablir le bilan financier de la société au 31/12/N;
5. Analyser et commenter son équilibre financier (FR, BFR, TN);
Exercice no. 2.
Vous disposez du bilan de fin d'exercice (après affectation) de la société ABC :

Bilan au 31/12/N
Immob. Incorporelles 67 950 Capital social 200 000
Amortissement des immobs. incorp. (4 250) Réserves légales 9 200
Immob. Corporelles 318 200 Subvention d’investissement 22 500
Amortissement des immobs. corp (72 700) Résultats reportés (1824)
Immob. Financières 7 150 Total des capitaux propres 229 876
Total actifs immobilisés 316 350
Charges à répartir sur plusieurs exercices 2 550
Total des autres ANC 2 550
Total des ANC 318 900
Stocks de marchandises 100 200 Passifs non courants
Clients et comptes rattachés 16 110 Emprunts bancaires 47 200
Créances diverses 580 Dettes financières diverses 2 500
Valeurs mobilières de placement 29 360 Prov. pour risques et charges 1 390
Charges constatées d’avance 1 700 Total des PNC 51 090
Banque 10 426 Passifs courants
Frs et comptes rattachés 105 000
Total des actifs courants 158 376 Dettes diverses 2 550
Frs d’immob. 24 860
Total des PC 196 310
Total des actifs 477 276 Total des CP et passifs 477 276
Renseignements complémentaires :
o Effets escomptés non échus : 2 430 DT;
o Les charges constatés d'avance concernent le paiement des loyers du premier trimestre de
N+1 ;
14
o La subvention d’investissement est destinée à financer l’acquisition d’un matériel de
transport de personnel amortissable sur 5 ans acquis le 10/07/N ;
o Les provisions pour risques et charges ont un caractère incertain et lointain ;
o Les dettes bancaires comportent des concours bancaires courants et des soldes créditeurs
de banques de 918 DT ;
o Le taux de l’impôt est de 30%.
Travail à Faire :
1. Présenter le bilan financier de la société ABC ;
2. Calculer :
o le Fonds de Roulement (F.R.) ;
o le Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.) ;
o la Trésorerie Nette (T.N.).
3. Commenter les résultats obtenus.
Exercice no. 3.
Le bilan de la société XYZ, relatif à l’exercice N, se présente comme suit :
Bilan au 31/12/N (valeurs en dinars tunisiens)
Actifs N Capitaux propres et passifs N
Actifs non courants Capitaux propres 394 704
Immobilisations corp. nettes 611 640 Total des capitaux propres 394 704
Immobilisations financières 43 740
Stocks 134 640 Emprunts et dettes assimilés 471 060
Clients et comptes rattachés 230 616 Fournisseurs et comptes rattachés 120 780
Liq. et équivalents de liquidités 4 644 Autres Passifs courants 38 736
Total des actifs courants 369 900 Total des passifs 630 576
Total des actifs 1 025 280 Total des CP et passifs 1 025 280
Travail à Faire
Analyser la situation financière de l’entreprise XYZ :
1. Calculer la FR, BFR et TN ;
2. Commenter les résultats obtenus.
15
Correction
Exercice 2
1–
Les opérations de réévaluation
e. Elimination des non-valeurs

↓AANC (FP) 2 550 et ↓CP (RSR) 2 550 * 0.7 = 1 785
↓PC (dettes fiscales) 2 550*0,3 =765
f. Elimination des Charges constatées d’avance

↓Charges constatées d’avance 1 700 et ↓CP (RSR) 1 700*0,7 = 1190
↓PC (dettes fiscales) 1 700*0,3 =510
►►►Récapitulatif des opérations de réévaluation

Valeur Valeur (+/- Dettes RSR
comptable réelle value) fiscales
Frais préliminaires 2 550 0 (2 550) (765) (1 785)
Charges constatées d’avance 1700 0 (1700) (510) (1 190)
TOTAL (1 275) (2 975)
Les opérations de reclassement
Retraitement de la subvention
A la fin de l’année N, le montant de la subvention inscrit au bilan est de 22 500. L’amortissement
de la subvention relatif à l’année N est déjà constaté.
Donc, 22 500 = S – S* taux amt * n/12 = = S – S*1/5*6/12. Donc S =25 000
L’amortissement de la subvention à pratiquer l’année N+1 est à concurrence de 25 000 * 20%,
soit 5 000.
(1 – T) x S =15 750 → CP
Subvention
T A =5000*0, 3= 1 500 → PCHE
S = 22 500 T x S = 6 750
(T x S) – T A = 5250 → DLMT
Retraitement de la PRC
Les provisions pour risques et charges ont un caractère incertain et lointain. Elles auront un
caractère de réserve et elles sont assimilées à des fonds propres. Ceci se traduit par le retraitement
suivant :
↓PRC 1 390 et ↑CP (réserves spéciales de réévaluation) 1 390
Retraitement des emprunts bancaires
↓ Emprunts bancaires 918 et ↑Concours bancaires 918
16
Les opérations de réintégration
Retraitement financier : ↑ACE (EENE) 2430 et ↑ passifs courants financiers (EENE) 2430
Etablissement du bilan financier
Bilan financier au 31/12/N (valeurs en dinars tunisiens)

Immob. Incorporelles 67 950 Capital social 200 000
Amortissement des immobs. incorp. (4 250) Réserves légales 9 200
Immob. Corporelles 318 200 Subvention d’investissement 15 750
Amortissement des immobs. corp (72 700) Résultats reportés (1824)
Immob. Financières 7 150 RSR (1 585)
Total des ANC 316 350 Total des capitaux propres 221 541
Actifs courants d’exploitation Passifs

Stocks de marchandises 100 200 Passifs non courants
Clients et comptes rattachés 16 110 Emprunts bancaires 46 282
Créances diverses 580 Dettes financières diverses 2 500
EENE 2 430 Dettes fiscales 5250
Total ACE 119 320 Total des PNC 54 032
Actifs courants hors exploitation
Valeurs mobilières de placement
29 360 Passifs courants d’exploitation
29 360 Frs et comptes rattachés 105 000
Total ACHE
Total PCE 105 000
Liquidité et équivalents de liquidité

Banque 10 426 Passifs courants hors
Total LEL 10 426 exploitation
Total des actifs courants 159 106 Dettes diverses 2 550
Frs d’immob. 24 860
Total PCHE 91 535

Concours bancaires 918
EENE 2 430
Total PCF 3 348
Total des PC 199 883
Total des actifs 475 456 Total des CP et passifs 475 456
Calculs préliminaires
RSR = -2 975 + 1390 = -1 585
Emprunts bancaires = 47200 – 918 = 46 282
Dettes fiscales = 63 900 + 1500 – 1 275 = 64 125
17
2-
FR = capitaux permanents – actifs non courants
= 221 541 + 54 032 – 316 350 (= AC – PC)
= -40 777< 0
BFR = actifs circulants (hors Trésorerie de l’actif) – passifs circulants (hors Trésorerie
du passif)
= ACE + ACHE – PCE – PCHE
= - 47 855< 0
TN = FR – BFR =TA – TP
= 7 078
3-
FR-, BFR-, TN+
Diagnostic :
FR- : équilibre financier à LT non respecté
TN+ : équilibre financier à CT respecté.
Les ressources issues du cycle d’exploitation couvrent un excédent de liquidité éventuellement
excessif et une partie de l’actif immobilisé. Les FRS financent le cycle d’exploitation et les
immobilisations (cas typiques E de la grande distribution).
Recommandations: risque de dépendance vis à vis des FRS. Il faut s’interroger si l’insuffisance
du FR. Il faut renforcer les ressources stables.
Exercice 3
1-
Etablissement du bilan financier
Bilan financier au 31/12/N (valeurs en dinars tunisiens)

Actifs N Capitaux propres et passifs N
Actifs non courants Capitaux propres 394 704
Immobilisations corp. nettes 611 640 Total des capitaux propres 394 704
Immobilisations financières 43 740
Actifs courants Passifs non courants
d’exploitation Emprunts et dettes assimilés 471 060
Stocks 134 640
Clients et comptes rattachés 230 616 Passifs courants d’exploitation
Total ACE 365 256 Fournisseurs et comptes rattachés 120 780
Liq. et équivalents de Passifs courants hors

liquidités 4 644 exploitation
Total des actifs courants Autres Passifs courants 38 736
369 900 Total des passifs courants 159516
Total des actifs 1 025 280 Total des CP et passifs 1 025 280
18
= 210 384
du passif)
= 205 740
TN = FR – BFR =TA – TP
= 4 644
2-
FR+, BFR+, TN+
Diagnostic :
FR+ : équilibre financier à LT respecté
TN+ : équilibre financier à CT respecté.
Les BFR constatés sont entièrement financés par les ressources permanentes dont l’importance
permet de dégager des disponibilités relativement faibles (situation idéale).
Recommandations: Il faut maintenir cette situation.
Exercice no. 4.
1- Le reclassement de l’emprunt
↓ Emprunts et dettes assimilées 6 130 et ↑Concours bancaires 6 130
Bilan financier au 31/12/N


Immob. incorporelles 17 000 Capital social 25 000
Immob. corporelles 14 645,100 Réserves 3 000
Total des actifs non courants 31 645,100 Résultat reporté 15 931,100
Total des capitaux propres 43 931,100
Actifs courants d’exploitation Passifs non courants

Stocks et en-cours 50 728 Emprunts et dettes assimilées 29 714
Clients et comptes rattachés 31 742
Total ACE 82470 Passifs courants d’exploitation
Frs et comptes rattachés 14 400
Liq. et équivalents de liquidités Dettes fiscales et sociales 20 920
Banque 5 130 Total PCE 35 320
Passifs courants hors exploitation
Dettes diverses 4 150
Concours bancaires 6130
Total des actifs courants 87 600 Total des passifs courants 45 600
Total des actifs 119 245,100 Total des CP et passifs 119 245,100
19
2-
= 42 000
du passif)
= 43 000
TN = TA – TP
= - 1000
TN = FR – BFR
3-
FR+, BFR+, TN-
Diagnostic :
FR+ : équilibre financier à LT respecté
TN- : équilibre financier à CT non respecté.
les BFR sont financés une partie par des ressources permanente et une partie par un excédent des
concours bancaires sur la liquidité.
Recommandations: il convient d’augmenter les ressources propres ou les dettes financières, ou

réduire le BFR par une diminution des stocks, une réduction des créances ou augmentation des
dettes FRS.
20
Mahdia
TD N°4
Analyse financière par les ratios
(Cas de synthèse)
La société « FROMA» est une entreprise qui distribue des produits laitiers opérant
dans la région de Mahdia. Elle offre une gamme complète de produits laitiers : lait,
fromage, yaourt.
En N, l’entreprise a financé ses opérations à court terme par des emprunts de 260
000 DT auprès d’une banque connue. La date de remboursement de la totalité de
l’emprunt était février N+1.
Suite à une analyse faite par la banque, on s’est rendu compte que bien que
« FROMA » ait connu un accroissement de ses ventes au cours des deux dernières
années, plusieurs variables ont causé la réduction du bénéfice net de l’entreprise. En
plus, le ratio de liquidité générale était inférieur à celui spécifié dans le contrat de
crédit. Après cet examen, la banque décida qu’elle exigerait le remboursement
immédiat du prêt si l’entreprise ne lui présentait pas un plan de redressement à court
terme.
La direction de « FROMA » en arrive à conclure, après un diagnostic express que le

niveau actuel des ventes ne pourrait être maintenu qu’à condition que la banque
accepte d’augmenter son prêt de 100 000 DT, une somme nécessaire pour l’achat
d’un point de vente supplémentaire.
Bilan au 31 décembre de la société « FROMA»

Actifs N-2 N-1 N
Terrain et construction 40 800 108 800 217 100
Matériel de transport 125 800 98 600 156 200
Titres de participation 23 800 6 800 23 600
Stocks de marchandises 255 000 425 000 631 000
Clients et comptes rattachés 204 000 231 200 286 000
Liquidités 51 000 23 800 17 000
Total des actifs 700 400 894 200 1 330 900
Capitaux propres et passifs N-2 N-1 N
Capital social 306 000 306 000 306 000
Réserves 272 000 326 400 337 900
Passifs non courants - 85 000 260 000
Fournisseurs et comptes rattachés 81 600 129 200 345 000
Dettes bancaires à court terme 40 800 47 600 82 000
21
Total capitaux propres et passifs 700 400 894 200 1 330 900
Etat de résultat au 31 décembre de la société « FROMA»
N-2 N-1 N
Chiffres d’affaires 2 210 000 2 295 000 2 380 000
-cout des marchandises vendues (1 768 000) (1 836 000) (1 904 000)
=bénéfice brut 442 000 459 000 476 000
-frais de ventes (170 000) (187 000) (204 000)
-amortissement (68 000) (85 000) (102 000)
-divers (34 000) (71 400) (102 000)
=bénéfice net avant impôt 170 000 115 600 68 000
-impôts (85 000) (57 000) (34 000)
=bénéfice net 85 000 57 800 34 000
Les ventes de l’entreprise se font exclusivement à crédit.
Ratios moyens du secteur N

Eléments Moyenne sectorielle
Ratio de liquidité générale 4 fois
Rotation des marchandises 13 fois
Délai moyen de recouvrement 24 jours
Rotation des immobilisations 9,9 fois
Rotation de l’actif 3,1 fois
Rentabilité de l’actif 8,2 %
Rentabilité financière 22,01%
Capitaux propres / Passifs 0,61
Coefficient d’endettement : Actifs/capitaux propres 2,63
Taux de marge nette 2,7%
Travail à faire
Vous êtes appelé(e) en consultation par les dirigeants de cette société en vue de
procéder au diagnostic financier de l’entreprise à partir du bilan et de l’état de
résultat. Il vous est demandé de :
1- Dresser un bilan des forces et des faiblesses de l’entreprise « FROMA» à partir d’une :
1) Analyse de l’équilibre financier (en N)
2) Analyse par les ratios (rentabilité financière, liquidité, solvabilité)
2- En utilisant la relation de Dupont, analyser la rentabilité des fonds propres de la société
3- Proposer des mesures susceptibles de redresser la situation financière de l’entreprise
(recommandations).
22
1- Bilan des forces et des faiblesses de « FROMA »

 Analyse de la rentabilité financière
N-2 N-1 N secteur
BN/CP 14.7% 9.13% 5.28% 22,01%
La rentabilité financière a accusé une forte baisse sur la période N-2 / N, où elle est
passée de 14.7% en N-2 à 5.28% en N. Ceci est expliqué par la diminution du niveau
du résultat. Le niveau de la rentabilité est également très faible si on le compare avec
celle enregistrée par les entreprises du secteur, 22,01%.
 Analyse de la liquidité
N-2 N-1 N Secteur
Liquidité générale 4.16 3.84 2.12 4
Liquidité réduite 2.08 1.44 0.70 2.2
Liquidité immédiate 0.41 0.13 0.03 0 .5
La liquidité peut être définie comme la capacité d'une entreprise de faire face à ses
échéances inférieures à l'année.
Les ratios de Liquidité sont est en chute libre depuis N-2.
Bien que le ratio de liquidité générale soit > 1 (et donc les actifs courants peuvent
couvrir la totalité des passifs courants), l’entreprise aura de gros problèmes de
trésorerie si la vitesse de transformation des ses actifs courants en liquidité est moins
rapide que le degré d'exigibilité des dettes à court terme.
Une liquidité réduite est largement inférieure à la liquidité générale (la moitié). Ceci
retrace l’importance du stock dans l’actif courant (mauvaise gestion du stock).
La liquidité immédiate est très faible (surtout en N). Ceci peut être justifié par le choix
commercial suivi par l’entreprise en procédant à une vente exclusivement à crédit au
détriment de la solvabilité (mauvaise gestion des créances).
Les ratios de liquidité de l’entreprise sont inférieurs à ceux du secteur. L’entreprise

présente une faible liquidité par rapport ses homologues du secteur.
 Analyse de la solvabilité
N-2 N-1 N Secteur
Ratio de solvabilité globale (CP/P) 4.72 2.41 0.93 0.61
23
Ce ratio mesure l'importance des capitaux propres par rapport aux capitaux étrangers.
Bien que ce ratio soit en chute libre depuis N-2, il plus important que celui du secteur.
L’entreprise possède donc une capacité d’endettement supplémentaire.
Forces et Faiblesses de l’entreprise

Forces Faiblesses
Capacité d’endettement  Chute de la rentabilité financière
supplémentaire  L’entreprise est non solvable à court
terme
 Mauvaise gestion des créances
 Mauvaise gestion de stocks
-
2- Recommandations
 Renoncer à l’achat du nouvel point de vente
 Vendre une partie des immobilisations pour rembourser l’ancien crédit
 Améliorer sa gestion de stock
 Améliorer sa politique commerciale.
24
Mahdia
TD N°5 Etude cas

Le bilan comptable de l’exercice N de l’entreprise Alpha se présente comme suit :
Fond de commerce 30 000 Capital social 80 000
Terrain 30 000 Réserves légales 7 500
Construction 20 000 Réserves facultatives 10 000
Matériels et outillages 40 000 Subvention d’investissement 15 000
Matériels de transport 15 000 Résultat reporté 13 000
Titres de participations 20 000
Total actifs immobilisés 155 000 Total des capitaux propres 125 500
Frais préliminaires 6 000Passifs
Charges à répartir sur plusieurs 2 000Passifs non courants
exercices Emprunts 48 500
163 000 Provisions pour risques 6 000
Total des actifs non courants Total des passifs non courants 54 500
Actifs courants 12 000 Passifs courants

Stocks 16 000 Fournisseurs et comptes rattachés 7 000
Clients et comptes rattachés 5 000 Dettes fiscales et sociales 2 000
Créances fiscales 8 000 Concours bancaires et autres passifs 15 000
Banque financiers
41 000 24 000
Total des actifs courants Total des passifs courants
Total Actif 204 000 Total des capitaux propres et passifs 204 000
Autres informations :
1/ La consultation d’un expert financier a permis de constater que la :
 La valeur réelle du terrain est inférieure de 30% à sa valeur comptable nette.
 L’entreprise a pu constituer, au cours de l’exercice N, un fond de commerce dont la valeur
marchande est de 4 000 DT.
2/ Informations complémentaires :
 Les provisions pour risques sont constituées de deux éléments :
- Une provision d’un montant de 2 000 DT, dont le décaissement semble incertain et lointain.
- Une provision d’un montant de 4 000 DT, relative à un litige avec un fournisseur. Cette somme
sera vraisemblablement décaissée au cours de l’exercice N+1.
 La subvention d’investissement est obtenue le 07/01/ N-2. Le montant de son amortissement
au titre de l’année N est de 2 500 DT.
 Taux d’imposition 30%
Travail à Faire
1. Procéder aux différents retraitements.
2. Présenter le bilan financier de «Alpha » pour l’exercice N.
25
3. Calculer le FR, BFR, TN et commenter.
Correction
1-
A/ Les opérations de réévaluation
Le tableau de réévaluation
(+/-
Éléments VCN VR Dfiscales RSR
value)
Frais préliminaires 6000 0 -6000 _-1800 -4200
Charges à répartir 2000 0 -2000 -600 -1400
Terrain 30000 21000 -9000 -2700 -5600
Fond de commerce 30000 34000 4000 1200 2800
TOTAL -3900 -8400
B/ Les opérations de reclassement (SI et PPR)
a-Reclassement de la subvention d’investissement
(1 – T) x S =10500 → CP
Subvention (N)
T A =2500*0, 3= 750 → PCHE
S = 15000 T x S = 4500
(T x S) – T A = 3750 → DLMT
b-Reclassement des Provisions pour risque et charge

↓ PNC (PRC) 2000 ;  CP sous forme de réserve spéciale de réévaluation de 2000
↓ PNC (PRC) 4000 ; PCE (PRC) 4000.
Remarque : RSR = -8400 + 2000 = -6400
26
2/ Bilan financier de ''Alpha'' au 31/12/N
Fond de commerce 34 000 Capital social 80 000
Terrain 21 000 Réserves légales 7 500
Construction 20 000 Réserves facultatives 10 000
Matériels et outillages 40 000 Subvention d’investissement 10 500
Matériels de transport 15 000 Résultat reporté 13000
Titres de participations 20 000 RSR -6400
Total ANC 150 000 Total des capitaux propres 114 600
ACE Passifs non courants
Stocks 12 000 Emprunts 48 500
Clients et comptes rattachés 16 000 Dettes fiscales (SB inv) 3 750
Total ACE 28 000 Total des passifs non courants 52 250
ACHE Passifs courants
PCE
Créances fiscales 5 000 Fournisseurs et comptes rattachés 7 000
PPRC 4000
Dettes fiscales et sociales (2 000 -3900 + 750) -1150
Total ACHE 5 000 Total PCE 9850

LEL Passifs courants financiers
Banque 8 000 Concours bancaires et autres passifs financiers 15 000
Total LEL 8000 Total Passifs courants financiers 15000
Total des actifs courants 41000 Total des passifs courants 24 850
Total passifs 77 100
Total Actif 191 000 Total des capitaux propres et passifs 191 000
3/ FR= Capitaux Permanents (CP+PNC) - ANC >0 équilibre financier long terme respecté.
BFR= (ACE+ACHE)-(PCE+PCHE) >0. TN = FR-BFR=TA-TP= 8000-15000= <0 équilibre
financier court terme non respecté.
Commentaires : FR>0 permet de dire que les ressources permanentes permettent de financer
les emplois à long terme ou stables. Cependant, les ressources cycliques n'offrent pas assez de
marge de sécurité par rapport aux actifs cycliques ce qui résulte à un BFR>0. Ce dernier est
assez important et supérieur au FR de telle sorte que les ressources à LT financent les actifs
immobilisés et couvrent une partie des AC le reste est épuisé de la trésorerie qui est donc
négative.
Recommandations : L'entreprise est face à deux solutions :

1/ augmenter ces ressources stables (endettement via un emprunt ou augmentation de capital).
2/ mieux gérer son BFR en le réduisant et ceci en s'endettant davantage auprès de ses
fournisseurs, de diminuer la charge liée au stockage et limiter les ventes à crédit afin de
baisser le montant de ses créances clients.
27
Mahdia
Applications du cours n°1

Les bilans de la société «ABC» au 31/12/ se présentent comme suit :
Bilans de la société « ABC » au 31/12/
Actif N-1 N CP et Passifs N-1 N

Immobilisations corporelles nettes 66 000 68 000 Capital social 60 000 60 000
Immobilisations incorporelles 14 300 16 500 Réserves légales 4 560 5 110
Immobilisations financières 3 750 2 500 Autres réserves 16 740 18 940
Stock de marchandises 20 000 18 000 Résultat reporté 11 000 7 000
Clients + Effets à recevoir 42 000 63 000 Passif non courant 15 000 10 000
Débiteurs divers 3 450 4 600 Fournisseurs & Effets à payer 31 500 37 800
Caisse et banque 6 720 2 800 TVA à payer 560 550
Banque 16 860 36 000
Total 156 220 175 400 Total 156 220 175 400
Informations complémentaires :
 Les achats hors taxes représentent 75% du chiffre d’affaires hors taxes pour N-1 et N
;
 Le chiffre d’affaires HT pour N-1 et N est respectivement de 213 560 et 256 272 ;
 L’entreprise achète et vend à crédit ;
 Le stock de marchandises au 31/12/N-2 est de 25 000.
TAF :
1) Analyser l’équilibre financier de la société « ABC »
2) Déterminer et analyser les ratios suivants : Liquidité, Rotation des stocks, Délai de
recouvrement des créances et Délai de règlement des dettes fournisseurs.
3) En utilisant la relation de Dupont, analyser la rentabilité des fonds propres de la société
«ABC».
28
Exercice 1
Les bilans de la société «Alpha» au 31/12/N-1 et au 31/12/N se présentent comme suit :
(valeurs en dinars tunisiens)
Actifs N-1 N Capitaux propres et passifs N-1 N
Immobilisation nettes 96 000 96 240 Capital social 80 000 80 000
Frais préliminaires 2 300 1 800 Réserves légales 7 050 7 500
Stocks 17 600 23 200 Autres réserves 12 000 14 940
Clients 29 800 31 600 Résultat reporté (4 700) -
Effets à recevoir 13 200 19 360 Résultat de l’exercice 13 700 14 000
Débiteurs divers 800 980 Subvention d’investissement - 17 000
Titres de placement 500 340 Emprunt bancaire 23 800 10 420
Caisse et banque 600 100 Provision pour risques et charges - 2000
Fournisseurs, EAP 27 450 21 360
Dettes sociales 400 1 800
Concours bancaires 1 100 4 600
Total des actifs 160 800 173 620 Total des capitaux propres et 160 800 173 620
passifs
1- Présenter les tableaux de répartition des bénéfices, les tableaux de réévaluation et les bilans
financiers de la société «Alpha» en vous basant sur les bilans ci-dessus et les informations ci-
dessous.
2- Analyser l’équilibre financier de la société «Alpha» en N et N-1.
3- Analyser la liquidité et la rentabilité de la société «Alpha» en N et N-1.
Informations complémentaires :
 Un client douteux qui doit à l’entreprise 3600 dinars en N est en situation de défaillance.
L’entreprise espère récupérer 80 % de sa créance ;
 Les titres de placement sont immédiatement négociables sur le marché ;
 Les effets escomptés et non échus de l’exercice N s’élèvent 12360 dinars ;
 La provision pour risques et charges a été créée pour couvrir la réparation des
installations électriques au cours du deuxième trimestre de l’exercice N+2.
 Le 1/4/N, la société a obtenu une subvention d’investissement pour l’acquisition d’un bien
non amortissable;
 La valeur nominale de l’action est de 10 dinars ;
 La rémunération des actionnaires est fixée par les statuts à 5% à concurrence de leur
participation dans le capital de la société et ce pour les deux exercices.
 Les administrateurs bénéficient d’une rémunération correspondant au 1/10 du dividende.
 La partie du bénéfice non distribué est retenue sous forme de réserves.
 Le taux d’impôt sur les bénéfices est de 30%.
29
Exercice 2
Le bilan da la société Gama au 31/12/N, après affectation de bénéfice, se présente comme
suit :
Bilan au 31/12/N (valeurs en dinars
tunisiens)
Actifs valeurs Capitaux propres et passifs valeurs
Actifs non courants 60 000 Capital social 100 000
Stocks de PF 80 000 Réserves légales 6 000
Clients 40 000 Report à nouveau (N) 1 000
Banque 20 000 Autres réserves 7 000
DLMT 45 000
Dettes fournisseurs 36 000
Découvert bancaire 5 000
Travail à Faire :
Déterminer le bénéfice net de l’exercice N+1 et établir le tableau de sa répartition en tenant
compte des données suivantes :
 Le capital social est composé d’actions de 10D, entièrement libérés ;
 Le taux d’intérêt statutaire est de 5% ;
 Le superdividende par action est de 1,5D ;
 La part des fondateurs et la part des administrateurs sont égales chacune à 1/10 du
superdividende ;
 La valeur des réserves légales cumulées de l’année N+1 n’a pas atteint son maximum prévu
par la loi ;
 La dotation aux autres réserves pour l’année N+1 est égale à 3 000D ;
 Le report à nouveau de l’année N+1 est égal à 600D.
Exercice 3
La situation financière de la société «IJK» en N-1 et N est donnée par les ratios suivants :
Ratios N-1 N Moyennes du Secteur (N)
Ratio de fond de roulement 1,2 0,8 1,1
Ratio de solvabilité globale 0,67 0,59 0,52
Ratio de liquidité générale 2,8 3,1 1,2
Ratio de liquidité réduite 1,5 1,7 1
Ratio de liquidité immédiate 0,8 0,2 0,5
Ratio de rentabilité des capitaux propres 40% 57% 40%
Taux de marge nette 0,2 0,3 0,25
Ratio de rotation des actifs 1,2 1,5 1,4
Travail à Faire :
1. Rappeler les formules et les définitions des ratios présentés.
2. Analyser l’évolution de la situation financière de la société «IJK» en se basant sur ces ratios.
3. En utilisant la relation de Dupont, analyser la rentabilité des fonds propres de la société
30
Mahdia
La société « METALIKA» est une entreprise industrielle spécialisée dans la construction

métallique. En N+1, elle a déposé une demande de financement de 100 000 DT auprès de sa
banque dont l’objectif est de mettre en place une nouvelle chaine de production. Suite à une
analyse faite par la banque, on s’est rendu compte que bien que « METALIKA » ait connu
un accroissement de ses ventes au cours des deux dernières années, plusieurs variables ont
causé la réduction du bénéfice net de l’entreprise. En plus, le ratio d’endettement est
supérieur à celui spécifié dans le contrat de crédit. Après cet examen, la banque décide
qu’elle accorderait le financement demandé si l’entreprise lui présentait un plan de
redressement à court terme.
Les bilans de « METALIKA » ainsi que des extraits de l’état de résultat en N-2, N-1 et N se
présentent comme suit :
Bilans au 31 décembre de la société « METALIKA»
Actifs N-2 N-1 N

Matériel industrielle 375 600 350 000 320 000
Stocks de MP 155 000 212 000 250 000
Stocks de PF 205 000 240 000 289 000
Autres actifs 21 300 5 000 8 700
Liquidités 80 500 52 000 39 000
Total des actifs 1 387 700 1 416 000 1 282 200
Capital social 450 000 450 000 450 000
Réserves 80 500 91 400 98 300
Emprunt à LT 130 000 105 000 90 000
Total capitaux propres et passifs 1 387 700 1 416 000 1 282 200
31
Etats de résultat au 31 décembre de la société « METALIKA»
N-2 N-1 N
Chiffres d’affaires TTC 1 800 000 2 300 000 2 380 000
-cout de production 1120000 1736000 1 904 000
=bénéfice brut 680 000 564 000 476 000
-frais de personnel 170 000 187 000 204 000
-amortissement 68 000 85 000 102 000
-divers 34 000 71 400 90 000
-impôts 85 000 57 000 34 000
=bénéfice net 323 000 163 600 46 000

Ratio de FR 1,4
Ratio de liquidité générale 1,1
Ratio de liquidité réduite 0,6
Ratio de liquidité immédiate 0,3
Ratio de solvabilité globale 0,8
Travail à faire
Vous êtes appelé(e) en consultation par les dirigeants de cette société en vue de procéder au
diagnostic financier de l’entreprise à partir du bilan et de l’état de résultat. Il vous est
demandé de :
1- Dresser un bilan des forces et des faiblesses de l’entreprise « METALIKA » à partir d’une :
4) Analyse par les ratios (financement, rentabilité financière, liquidité et solvabilité)
(recommandations).
32
Mahdia
La société « FROMA» est une entreprise qui distribue des produits laitiers opérant dans la
région de Mahdia. Elle offre une gamme complète de produits laitiers : lait, fromage, yaourt.
En N, l’entreprise a financé ses opérations à court terme par des emprunts de 260 000 DT
auprès d’une banque connue. La date de remboursement de la totalité de l’emprunt était
février N+1.
Suite à une analyse faite par la banque, on s’est rendu compte que bien que « FROMA » ait
connu un accroissement de ses ventes au cours des deux dernières années, plusieurs
variables ont causé la réduction du bénéfice net de l’entreprise. En plus, le ratio de liquidité
générale était inférieur à celui spécifié dans le contrat de crédit. Après cet examen, la banque
décida qu’elle exigerait le remboursement immédiat du prêt si l’entreprise ne lui présentait
pas un plan de redressement à court terme.
La direction de « FROMA » en arrive à conclure, après un diagnostic express que le niveau

actuel des ventes ne pourrait être maintenu qu’à condition que la banque accepte
d’augmenter son prêt de 100 000 DT, une somme nécessaire pour l’achat d’un point de
vente supplémentaire.
Bilan au 31 décembre de la société « FROMA»

Actifs N-2 N-1 N
Titres de participation 23 800 6 800 23 600
Stocks de marchandises 255 000 425 000 631 000
Liquidités 51 000 23 800 17 000
Total des actifs 700 400 894 200 1 330 900
Capital social 306 000 306 000 306 000
Réserves 272 000 326 400 337 900
Passifs non courants - 85 000 260 000
Total capitaux propres et passifs 700 400 894 200 1 330 900
33
Etat de résultat au 31 décembre de la société « FROMA»
N-2 N-1 N
Chiffres d’affaires 2 210 000 2 295 000 2 380 000
-cout des marchandises vendues (1 768 000) (1 836 000) (1 904 000)
=bénéfice brut 442 000 459 000 476 000
-frais de ventes (170 000) (187 000) (204 000)
-amortissement (68 000) (85 000) (102 000)
-divers (34 000) (71 400) (102 000)
-impôts (85 000) (57 000) (34 000)
=bénéfice net 85 000 57 800 34 000
Les ventes de l’entreprise se font exclusivement à crédit.

Ratio de liquidité générale 4 fois
Rotation des marchandises 13 fois
Délai moyen de recouvrement 24 jours
Rotation des immobilisations 9,9 fois
Rotation de l’actif 3,1 fois
Rentabilité de l’actif 8,2 %
Capitaux propres / Passifs 0,61
Coefficient d’endettement : Actifs/capitaux propres 2,63
Taux de marge nette 2,7%
Travail à faire
Vous êtes appelé(e) en consultation par les dirigeants de cette société en vue de procéder au
diagnostic financier de l’entreprise à partir du bilan et de l’état de résultat. Il vous est
demandé de :
1- Dresser un bilan des forces et des faiblesses de l’entreprise « METALIKA » à partir d’une :
6) Analyse par les ratios (rentabilité, liquidité et solvabilité)
(recommandations).
34

Cahier de TD Diagnostic Financier 2021 - Avec Corrigé (1) TD 5

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Université de Monastir

Faculté des sciences économiques et de gestion de Mahdia

Cours : Diagnostic financier

Cahier de TD (avec corrigé)

Filières : 2èmes années des licences en Gestion et en Comptabilité

Responsables du cours : Mehrez BEN SLAMA & Janet TOUATI

N° Libellé Solde départ Mouvements Solde final

débit Crédit débit Crédit débit crédit

No. Intitulé des comptes Soldes

Corrigé exercice no. 1

N° Libellé Solde départ Mouvements Solde final

débit Crédit débit Crédit débit crédit

2. Les calculs préliminaires :

1. Les calculs préliminaires :

Exercice no.1. Répartition des bénéfices

On relève dans le bilan de l’entreprise « XYZ » les postes suivants en TND :

La clause du statut relative à la répartition des bénéfices est ainsi rédigée :

Exercice no. 2. Répartition des bénéfices

L’A.G.O, réunie le 10/04/N+1, après délibération, a décidé de :

Exercice no. 4. établissement du bilan financier

Corrigé exercice no. 1. Répartition des bénéfices

Réserves légales (N)=Base de calcul des RL * 0.05 = 12 500

Tableau de répartition des bénéfices

Corrigé exercice no. 2. Répartition des bénéfices

Corrigé exercice no. 3. Retraitement de la subvention d’investissement

Pour l’année N, le traitement de la subvention d’investissement s’effectue ainsi : le montant de la

Tableau de retraitement de la subvention d’investissement (pour l’exercice N)

Pour l’année N+2, le traitement de la subvention d’investissement s’effectue ainsi : le montant de

Tableau de retraitement de la subvention d’investissement (pour l’exercice N+2)

↑titres de participat. (2 880) et ↑CP (2 016)

►►►Récapitulatif des opérations de réévaluation

Passifs courants financiers

Vous disposez du bilan de fin d'exercice (après affectation) de la société ABC :

Les opérations de réévaluation

e. Elimination des non-valeurs

f. Elimination des Charges constatées d’avance

►►►Récapitulatif des opérations de réévaluation

Les opérations de reclassement

Retraitement des emprunts bancaires

↓ Emprunts bancaires 918 et ↑Concours bancaires 918

Etablissement du bilan financier

Bilan financier au 31/12/N (valeurs en dinars tunisiens)

Actifs courants d’exploitation Passifs

Liquidité et équivalents de liquidité

Passifs courants financiers

FR-, BFR-, TN+

Etablissement du bilan financier

Bilan financier au 31/12/N (valeurs en dinars tunisiens)

Liq. et équivalents de Passifs courants hors

FR+, BFR+, TN+

Recommandations: Il faut maintenir cette situation.

↓ Emprunts et dettes assimilées 6 130 et ↑Concours bancaires 6 130

Bilan financier au 31/12/N

Actifs non courants Capitaux propres

Actifs courants d’exploitation Passifs non courants

FR+, BFR+, TN-

Recommandations: il convient d’augmenter les ressources propres ou les dettes financières, ou

La direction de « FROMA » en arrive à conclure, après un diagnostic express que le

Bilan au 31 décembre de la société « FROMA»

Etat de résultat au 31 décembre de la société « FROMA»

Les ventes de l’entreprise se font exclusivement à crédit.

Ratios moyens du secteur N

1- Bilan des forces et des faiblesses de « FROMA »