Td 1 : WELDOM/ LEROY sur le termaillage

Une société française, WELDOM, doit deux millions de dollar à une société américaine,
LEROY qui elle, lui doit 1 million d’euro. Le règlement de ces deux dettes doit avoir lieu dans
trois mois. Les anticipations sont une hausse du dollar par rapport à l’euro durant les trois
mois à venir.

Le taux de change devrait passer de 1 EURO = 1.8042 USD à 1 EURO = 1. 8031 USD.

Travail à faire :
1. Calculer le résultat de change pour l’entreprise française. Quelle est la monnaie forte et
la monnaie faible ? L’entreprise WELDOM a-t-elle intérêt à accélérer le règlement ?

2. Calculer le résultat de change pour l’entreprise américaine. A-t-elle intérêt à accélérer

le règlement ?

Td 2 : Exportations et couverture
La société française Douarn fabrique des machines-outils qu’elle vend en France et à travers
l’ensemble des pays européens. Le 16 février, la société exporte vers Exeter dans le sud
ouest de l’Angleterre quatre machines pour un total de 58 760 livres sterling. Cette créance
est payable à 30 jours fin de mois. Les cours de la livre sterling sont les suivants :

Lors de la facturation 1 £ = 1,135 €.

Le 31 mars 1 £ = 1,023 €.

Travail à faire.

1- Calculez le cours à la date de la facturation.

2- Calculez le résultat de l’opération hors couverture en retenant la date exacte du

règlement.

3- L’exportateur va-t-il accélère l’encaissement ou retarde.

Td 3 : Le netting.

Le groupe américain DAVIS est composé de 4 filiales : LEROY (Euro), BALTI (Suisse), CERNON
(Japon) et DAMY (USA). Les dettes et créances exprimées de dollars sont représentées ci-
dessous :

- LEROY doit 6000 USD à DANY et 7000 USD à BALTI.

- DANY doit 11000 USD à LEROY et 5000 USD à CERNON.

- CERNON doit 7000 USD à DANY et 3000 USD à BALTI.

- BALTI doit 5000 USD à CERNON et 14000 USD à LEROY.

Travail à faire :

1- Schématise les dettes et créances des 4 filiales ?

2- Après compensation combien se doivent-t-elles entre les filiales en USD.

3- A partir du cours croisée en annexe déterminer les dettes et créances par devise pour
chaque filiale ?

Annexe 1 : Cours croisée de change