TD1- Risque de change d’un importateur

La société Leville commercialise des accessoires de pêche et de chasse. Elle réalise ses
achats à crédit dont un tiers en provenance des États-Unis, les autres approvisionnements
sont réalisés en France. La société vend ses marchandises à des détaillants (grandes surfaces
de sport, spécialistes des activités de chasse et de pêche) en France. Le gérant de la société
vous a accepté en stage afin de participer aux tâches de gestion de trésorerie que son
comptable a en charge. Celui-ci vous confie la gestion du risque de change concernant
l’opération suivante. Le 20 avril, la société a acheté des marchandises pour 15 000 USD à
0,769 € pour 1 $. Ces marchandises doivent être payées le 15 juin.

Travail à faire.

1. Caractérisez précisément le risque encouru par la société. Calcule le cours spot.

2. Dans une première hypothèse, on suppose le cours à terme des dollars de 0,774 euros.
Quelle est le risque encouru ?

3. Même question pour un cours à terme de 0,788.

TD2- Cours croisés.

Travail à faire :

Compléter le tableau en présentant les calculs avec 4 décimales.

31/12/N EURO USD YEN CHF GBP

EURO 1 1.80 173.51 0.6785 1.6708

USD 1

YEN 1

CHF 1

GBP 1

T3 : NOVA taux de change et cours croisés, position

L’entreprise française NOVA a exporté pour 125 000 dollars aux États Unis. Le client
américain SECTOR doit donc régler 125 000 dollars dans six mois. Le spot au jour du contrat
est de 1 $ = 0,72992 €, donc 1 € = 1/0,72992 $ = 1,3700$.
Deux hypothèses sont identifiées :

1. Le taux de change passe à 1$ = 0,74 €

2. Le taux de change passe à 1 $ = 0,71 €

Travail à faire :
a) Identifier le montant à recevoir de cette vente au comptant en euros, aujourd’hui.

b) Le dollar s’apprécie-t-il ou se déprécie-t-il dans ces deux hypothèses ?

c) Calculer les conséquences sur le résultat des évolutions de cours pour l’entreprise NOVA.