La capitalisation et l'actualisation

L'actualisation consiste à déterminer la valeur d'aujourd'hui d'un capital ou une somme attaché à
une date future. Pourquoi actualiser ?
- pour connaître l'équivalent actuel d'une somme future
- pour pouvoir comparer plusieurs sommes attendues dans le futur
- pour trouver un taux de rendement
- pour se conformer aux nouvelles normes comptables (normes IFRS)
La capitalisation consiste à déterminer la valeur obtenue au terme d'une certaine durée de
placement par un capital placé aujourd'hui. Le placement peut consister en une somme unique ou
en une suite de sommes.
L'actualisation est plus complexe que la capitalisation, notamment du fait de la difficulté de fixer
le taux nécessaire au calcul.

Intérêts simples et intérêts composés

Prince : Il existe deux façons de calculer les intérêts sur une somme placée :
- sur le capital uniquement, c'est à dire sur la somme placée initialement. Les intérêts sont
calculés en une fois proportionnellement à la durée du placement. On parle alors d'intérêts
simples ;
- sur le total capital et intérêts : à la fin de chaque période (année où autre), les intérêts sont
rajoutés au capital. Les intérêts suivants sont calculés sur le total ainsi obtenu. On parle alors
d'intérêts composés.
Utilisation : En principe, le calcul se fait :
- à intérêts composés pour les placements d'une durée supérieure à un an;
- à intérêts simples pour les durées inférieures ou égales à un an.

Le rendement et la rentabilité !!!

En principe, il existe une différence, assez subtile, entre rendement et rentabilité :
- Rendement ou taux de rendement est plutôt utilisé lorsque les données du calcul sont connues :
taux de rendement passé d'une action ; taux de rendement actuariel d'un emprunt obligataire à
taux fixe...;
- Rentabilité ou taux de rentabilité est d'avantage rencontré en cas de calcul prévisionnel (taux de
rentabilité d'un projet d'investissement ou taux de rentabilité attendu d'une action) ou encore
lorsque le résultat à un caractère aléatoire ( taux de rentabilité d'une entreprise)
Leur emploi dans la pratique ne tient pas toujours compte de cette différence.

Petite différence entre la comptabilité et la finance

La comptabi lité, en effet, est un système d’information qui suit un cadre de règles et de normes
ainsi que des procédures clairement établis. En ce sens, cette démarche est relati vement
confortable, même si un certain degré de latitude est laissé à l’appréciation de ceux qui établissent
les comptes. De plus, elle traite d’informations passées dans le but de rendre compte
(accountability) – une de ses premières missions – de la façon dont l’entreprise a été gérée.
La finance quant à elle apprécie les décisions par rapport à leur capacité à générer des résultats
futurs appréciables en termes de potentialités à créer de la richesse financière. Ces éléments sont
prédictifs et donc plus difficiles à appréhender.

Les objectifs de l'analyse financière

L'analyse financière à pour objectifs :
- de mesurer et d'expliquer les performances de l'entreprise ;
- de porter un jugement global sur sa situation financière ;
- d'anticiper, dans la mesure du possible, les perspectives à venir ;
- de proposer des mesures visant à corriger ou à améliorer cette situation ;
Elle doit être conduite de manière rigoureuse à partir d'une démarche précise.

Rôle du marché financier

Le développement considérable, depuis des années, des marchés financiers c'est accompagné d'un
enrichissement de son rôle :
- financement des sociétés cotées et l'État grâce à l'épargne public (émissions d'actions et
d'obligations);
- investissement: de nombreux investisseurs interviennent régulièrement sur ce marché
(investisseurs institutionnels, trésoriers d'entreprises, particuliers...)
- évaluation des sociétés cotées. La valeur boursière ou capitalisation boursière d'une société
(cours × nombre d'actions) est connue à tout moment ;
- prise de contrôle et regroupement (acquisitions de participation, OPA, OPE);
- récupération partielle de la valeur d'une société par ses fondateurs lors de l'introduction en
bourse d'une partie des titres ;
- couverture face à certains risques (risque de taux, risque de change, ...) Grâce aux marchés
dérivés.