ANALYSE MACROÉCONOMIQUE

INTRODUCTION AU COURS

THÈME #0

ECON 10804
HEC Montréal
Automne 2020
PRÉSENTATION
Alexandre Le Leyzour

ACADÉMIQUE
PROFESSIONNEL
B.Sc. Économie UdeM
M.Sc. Économie appliquée HEC Montréal
Ph.D. Marketing HEC Montréal Associé principal Abscisse
Recherche
COORDONNÉES Chargée de cours HEC
Alexandre.le-leyzour@hec.ca 
Montréal depuis 1993

2
LA MATIÈRE

Avant l’intra
 La croissance économique à long terme
 Croissance économique et ses déterminants – la création de richesse
 L’épargne et l’investissement
 L’inflation à long terme
 Le chômage à long terme

Après l’intra
 La croissance économique à court terme
 Les déterminants de la croissance à court terme (la conjoncture)
 Les échanges commerciaux
 Les politiques monétaires et budgétaires

3
LA MÉTHODE

 La lecture des diapos et des chapitres du livre avant le cours

 Pendant le cours: présentation de la matière, d’articles courts,
éclaircissement des interrogations et exercices
 Après le cours: à vous de faire les exercices des examens
intras et finaux disponibles

Si problème…
 Envoyez-moi des courriels avec vos questions. J’y répondrai dans la journée
 Sur demande justifiée, je peux organiser un zoom pour répondre à des
questions

4
LA MÉTHODE (SUITE)

 Tout est sur ZoneCours

 Tout est en Zoom

 Tout est enregistré… mais danger!!!!

 Les micros et les caméras fermées ou pas comme vous voulez. Mais cela
stimule la discussion!
 Tout doit être fait dans le respect des autres

Essayons de respecter le principe général énoncé par

J.J. Rousseau:
 La liberté des uns s'arrête là où commence celle des aut
res.
" 5
LES ÉVALUATIONS

4 Quiz pour 20%

 Séances: 3, 7, 10, 12
 Quiz 1: matière des séances 1 et 2
 Quiz 2: matière des séances 3, 4, 5 et 6

 Quiz 3: matière des séances 8 et 9

 Quiz 4: matière des séances 10 et 11

 Les quiz ont lieu à la fin des cours et se feront sur Zonecours – module Test&Quiz (sauf avis contraire)

Intra: 40% -- Matière des cours 1 à 7 (éco long terme)

Final: 40% -- Matière des cours 1 à 12

6
ANALYSE MACROÉCONOMIQUE
INTRODUCTION

THÈME #1

1-804-12
HEC Montréal
 Germain Belzile, Hafedh Bouakez et
Nathalie Elgrably
INTRODUCTIO
N

Les idées maîtresses de

la macroéconomie
LA MICRO ET LA MACRO
 Microéconomie : étudie les décisions
individuelles des ménages et des
entreprises et leurs interactions dans des
marchés

Macroéconomie : étudie l’économie

comme un tout. Elle se préoccupe
des phénomènes qui affectent
l’ensemble des ménages et des
entreprises
9
LES TROIS GRANDS PROBLÈMES
MACROÉCONOMIQUES

 L’inflation

 Le chômage

 La croissance économique (et le niveau de vie)

10
TROIS GRANDS PRINCIPES
MACROÉCONOMIQUES (P. 14 À 16)

11
COMMENT PENSER COMME UN ÉCONOMISTE?

Le normatif et le positif

 L’analyse positive porte sur les aspects scientifiques. Les

débats se font autour de ce qui est. On peut les confronter
aux faits.
Ex : «La loi sur le salaire minimum est responsable d’une partie
du chômage»

 L’analyse normative porte sur les jugements de valeur. Les

débats (ceux qui intéressent les médias) portent sur ce qui
devrait être. Impossibles à prouver.
Ex : «Le gouvernement devrait augmenter le salaire minimum»
12
CONSENSUS ET DÉBATS
 Il existe de nombreux consensus en macroéconomie :
 Le fonctionnement de l’économie à long terme
 Les 3 grands principes macro-économiques

Mais aussi …

13
 CONSENSUS ET DÉBATS
 Il y a aussi quelques débats:
 Doit-on stabiliser l’économie à court terme ?
 Doit-on équilibrer le budget du gouvernement ?
 Un exemple : https://
www.cdhowe.org/council-reports/bank-canada-should-hold
-overnight-rate-050-percent-next-year-cd-howe-institute-m
onetary-policy

 Selon l’étude « Consensus among economists: Revisited »1,

sur 44 propositions, seulement 4 ne faisait pas l’objet d’un 14
consensus
1. CONSENSUS AMONG ECONOMISTS: REVISITED, THE JOURNAL OF ECONOMIC EDUCATION, VOL 34, # 4, (FALL 2003), PP 369-
387.
HTTP://WWW.JSTOR.ORG/STABLE/30042564?SEQ=4
CONSENSUS ?

15
CONSENSUS ?

16
PLAN DU COURS
 Introduction
 L’économie à long terme

 L’économie à court terme

 Les politiques macroéconomiques

17
LA BOÎTE À OUTILS

L’étudiant doit impérativement lire le document intitulé

«la boite à outils» disponible sur le site du cours, ainsi
que les pages 39 à 48 du volume.

 Une variable de flux possède une dimension temporelle.

Elle est toujours suivie d’une durée.
Exemples :
 Consommation de cd (nb. par semaine) ;
 Revenu (dollars par année) ;
 PIB

 Une variable de stock est une variable instantanée. Elle n’a

pas de dimension dans le temps. Exemple : 18
 La distance entre Montréal et Québec ;
 La quantité de monnaie dans vos poches
LA BOÎTE À OUTILS
 Trois formules importantes

n
Qn  Q0(1  g)
ln(Qn / Q 0)
n ln(1  g)
1/ n
g  (Qn / Q0) 1 19
LA BOÎTE À OUTILS
 Les approximations
 Si X et Y varient peu :

Soit Z = XY
%Z  %X + %Y
Soit Z = X/Y
%Z  %X - %Y 20
POURQUOI UTILISER UNE ÉCHELLE
LOGARITHMIQUE ?
Années PIB (en $ ) 1200000
Échelle ordinaire
2010 100

2011 1000
1000000
2012 10000

2013 100000
800000
2014 1000000

600000

400000

200000

0
2010 2011 2012 2013 2014

Avec une échelle ordinaire, les valeurs pour 2010, 2011 et 21

2012 sont écrasées par rapport à celles de 2013 et 2014

APPLIQUONS UNE TRANSFORMATION LOGARITHMIQUE AUX VALEURS DE L'ORDONNÉE

Échelle logarithmique (log décimal)

Années PIB (en $ )
1000000 log(1000000)= 6
2010 100 Log(100)=2

2011 1000 Log(1000)=3

log(100000)= 5
2012 10000 Log(10000)=4
100000
2013 100000 Log(100000)=5
log(10000)= 4
2014 1000000 Log(1000000)=6

10000 log(1000)=3

1000 log(100)=2

100
2010 2011 2012 2013 2014

22
23
24
 LES INDICATEURS
MACROÉCONOMIQUES
LA PRODUCTION – LE COÛT DE LA VIE – LE CHÔMAGE

THÈME #2

1-804-12
HEC Montréal
 Germain Belzile, Hafedh Bouakez et
Nathalie Elgrably
1. LA PRODUCTION

 On mesure la production grâce au calcul du produit intérieur

brut
 Le PIB est la variable qui préoccupe le plus les macro-
économistes
 Le revenu d’une personne est une variable importante

 Le revenu total d’un pays l’est aussi

 Ce revenu total est le PIB

26
LA DÉFINITION DU PIB

Le PIB est la valeur au marché

(prix de vente y compris les taxes)...

de tous les biens et services ...

finaux ...

produits ...

dans une économie ...

au cours d’une période donnée. 27

Par conséquent, le PIB ne tient pas compte de :

 La valeur des biens intermédiaires, sauf ceux qui sont stockés ou

exportés
 La valeur de l’économie souterraine ou illégale
 La valeur des articles produits et consommés à la maison et non
commercialisés
 La valeur des biens d’occasion
 La valeur des titres financiers
28
LE PIB CANADIEN

 Il est mesurée à l’aide de deux méthodes distinctes :

 la méthode des revenus
 la méthode des dépenses
 Elles sont équivalentes, car la valeur des dépenses dans
l’économie doit être égale à la valeur des revenus

29
On constate que :
 Chaque transaction requiert deux parties

 Chaque dollar dépensé par un acheteur devient un dollar de

revenu pour le vendeur
 Au niveau macroéconomique, on obtient toujours

Σ Revenus = Σ Dépenses.

 Comment mesurer l’activité économique d’un pays?

La production : Le Produit intérieur brut

30
 Fig. 5.1 31

LE FONCTIONNEMENT DE L’ÉCONOMIE
DIAGRAMME DES FLUX CIRCULAIRES
COMPOSANTES DU PIB

 Mesuré par la méthode des dépenses, le PIB est

décomposé en grandes catégories

PIB  C  I  G  (XN)
 Voici la décomposition de StatCan.
32
DEUX TYPES DE BIENS
 Les biens et services de consommation
 Consommation privée (C), consommation publique (G)
 G ne comprend donc que la partie courante des dépenses de
l’État

 Les biens de capital

 Investissement (I) = l’achat de capital productif (usines,
machinerie et équipement).
 Comprend des dépenses des ménages, des entreprises et des
gouvernements
 Stock de capital : capital accumulé au cours des ans
33
MESURE ALTERNATIVE DU REVENU AGRÉGÉ

 Produit national brut (PNB): La valeur au prix du marché

de tous les biens et services produits par les citoyens d’un
pays peu importe leur situation géographique

 Cette mesure est parfois appelée Revenu national brut

(RNB)

34
 LES COMPOSANTES DU PIB CANADIEN - 2014

Total % du total
(milliards $ ca)
Consommation 1 101 56 %
Investissement 474 24 %
Dépenses gouvernementales 417 21 %
Exportations 624 32 %
Importations - 642 - 33 %
PIB 1 975 100 %

https://www150.statcan.gc.ca/t1/tbl1/fr/tv.action?pid=3610036901 35
LE PIB NOMINAL ET LE PIB RÉEL

 Le PIB augmente en général, année après année

Canada PIB nominal 1981-2014

2,000,000

1,600,000

1,200,000

800,000

400,000

0
1985 1990 1995 2000 2005 2010
36
Source: Statistique Canada, CANSIM série 3800-064
LE PIB NOMINAL ET LE PIB RÉEL
 PIB nominal : valeur en prix courants de la production
 Ces augmentations peuvent être causées par :
 des augmentations dans les quantités produites
 des augmentations dans les prix

 Problème : Le PIB nominal ne reflète pas fidèlement le volume

d’activité économique.
 Il faut une mesure du PIB qui reflète uniquement les variations de la
production

 Le PIB réel ne varie que si les quantités 37

produites changent.
 PIB NOMINAL, RÉEL ET DÉFLATEUR
 PIB réel : valeur en prix constants de la production
Année Prix A Qté A Prix B Qté B PIB nominal PIB réel * IIPPIB *

2013 1$ 100 2$ 50 200$ 200$

2014 2$ 150 3$ 100 600$ 350$

2015 3$ 200 4$ 150 1200$ 500$

38
* : en choisissant 2013 comme année de base
LE PIB NOMINAL ET LE PIB RÉEL AU CANADA

2,000,000

1,600,000

1,200,000

800,000

400,000

0
1985 1990 1995 2000 2005 2010
39

PIB nominal PIB réel

PIB NOMINAL, RÉEL ET DÉFLATEUR
 À partir du PIB nominal et du PIB réel, on peut déduire une
troisième statistique, le déflateur.

 Déflateur (indice implicite des prix du PIB): mesure du

niveau général des prix de toute la production. Mesure les
prix courants par rapport à une année de base.

PIBnominal
Déflateur = 100
PIBréel
40
 Tab. 5.2

LE CALCUL DU DÉFLATEUR
Année Prix A Qté A Prix B Qté B PIB nominal PIB réel * IIPPIB *

2013 1$ 100 2$ 50 200$ 200$ 100

2014 2$ 150 3$ 100 600$ 350$ 171

2015 3$ 200 4$ 150 1200$ 500$ 240

* : en choisissant 2013 comme année de base

LE TAUX DE CROISSANCE ÉCONOMIQUE

 Le taux de croissance (TC) mesure l’évolution de la

production dans le temps

 Le TC entre t et t+1:

 PIB réelt 1 
TC    1  100
 PIB réelt 
42
LE TAUX DE CROISSANCE ÉCONOMIQUE

 Le TC moyen entre t et t+n est:

 1


 PIB réel  n
  100

t n

  1
 PIB réelt  
 

43
EXEMPLE DE CALCUL
DU TAUX DE CROISSANCE

 Exemple:
Si le PIB réel de l’année 1 = 1 247 780,
et le PIB réel de l’année 12 = 1 982 204,
alors le taux de croissance annuel moyen est:

 1 982 204 111 

 
  1  100  4.297%
 1 247 780  
 
44
LA CROISSANCE RÉCENTE AU CANADA

Taux de croissance réelle Canada 1981-2014

6

-2

-4
1985 1990 1995 2000 2005 2010

45
Source: Statistique Canada CANSIM série 3800-064
PIB ET BIEN-ÊTRE

 Le PIB par habitant est une mesure de bien-être

 Un PIB per capita faible est corrélé avec :

 Un faible niveau d’éducation
 Une espérance de vie courte, etc.
 Voir l’étude de cas (p. 97) : « Les différences internationales de
PIB et de qualité de vie »

 Il faut toutefois tenir compte du loisir et de l’environnement

dans notre analyse

46
 47

RNB (VOIR P. 98) ET IDH Tab. 5.4

PIB PAR HABITANT ET ESPÉRANCE DE VIE

48
PIB PAR HABITANT ET PAUVRETÉ

49
2. LE COÛT DE LA VIE
 Les prix des biens ont tendance à augmenter au fil du temps

 Trouvé dans un catalogue Sears de 1942 ….

50

http://www.wishbookweb.com/
LE COÛT DE LA VIE

 L’indice des prix à la consommation (IPC) mesure

l’évolution du coût de la vie dans le temps.

 Lorsque l’IPC augmente, le niveau moyen des prix

augmente et il y a inflation.

 Dans ce cas, les gens ont besoin de dépenser plus pour

maintenir le même niveau de consommation.

51
L’INFLATION
 L’inflation est un processus par lequel le niveau moyen
des prix augmente ou la valeur de la monnaie diminue.

 L’inflation est un des indicateurs importants en

macroéconomie.

52
LE CALCUL D’UN IPC

 Choisir un panier de biens et services représentatif

 Indiquer le prix de chaque bien
 Calculer le coût total du panier
 Choisir une année de base et calculer l’indice de prix

IPC = total du panier d’une année particulière

Coût
Coût total du panier lors de l’année de base

53
 Tab. 6.1

LE CALCUL D’UN IPC

Année Prix A Prix B Coût du panier 1 IPC2 Taux d’inflation

Année 1 1$ 2$ 8$ 100

Année 2 2$ 3$ 14$ 175 ???

Année 3 3$ 4$ 20$ 250 ???

1 : le panier est défini comme 4 unités de A et 2 unités de B

2 : l ’année de base est l’année 1
 LE CALCUL DU TAUX D’INFLATION

 Le taux d’inflation est le taux de croissance de l’IPC

 IPCt 1 
 Taux d’inflation entre t et t+1   1 100
 IPCt 
1
Année Prix A Prix B Coût du panier IPC2 Taux d’inflation

Année 1 1$ 2$ 8$ 100

Année 2 2$ 3$ 14$ 175 75%

Année 3 3$ 4$ 20$ 250 43%

1 : le panier est défini comme 4 unités de A et 2 unités de B

2 : l ’année de base est l’année 1
LE CALCUL DU TAUX D’INFLATION

 1

 IPCt n  n
 Taux d’inflation moyen entre t et t+n     1  100
 IPCt  
 

 Exemple: Le taux de croissance annuel moyen entre l’année

1 et l’année 3 est:

 250 12 
   1  100  58.11 %

 100  
 

56
LE PANIER DE BIENS ET
SERVICES DE L’IPC
 L’IPCcanadien est calculé à partir d’un panier
comprenant environ 600 b&s, classés en 8
catégories
 Ce panier est mis à jour régulièrement
 Ladernière version provient d’une enquête
tenue en 2011

57
 58

COMPOSITIO
N DE L’IPC
CANADIEN
 IPC – CANADA -1914-2014

IPC Canada 1914-2014

année de base = 2007
140

120

100

80

60

40

20

0
1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010

Source: Statistique Canada, CANSIM série 3260-021 59

 Fig 6.2 60

LE DÉFLATEUR DU PIB ET L’IPC

PROBLÈMES AVEC LA MESURE
DU COÛT DE LA VIE
 Biais de substitution
 Introduction de nouveaux biens
 Changements de qualité
 Biais de substitution des lieus de vente

À LIRE DANS LE MANUEL

61
TENIR COMPTE DE L’INFLATION
 Plusieursvariables (variables nominales) sont
affectées par l’inflation
 On ne peut comparer des variables nominales de
différentes années sans faire une conversion

Variable nominalet '

Variable réellet   IPCt
IPCt '

 La Banque du Canada vous y aide

62
 63

L’ÉVOLUTION NOMINALE ET RÉELLE DU PRIX DE L’OR

2000
L’évolution nominale et réelle du prix du pétrole

64

http://inflationdata.com/inflation/inflation_rate/historical_oil_prices_chart.asp
LE TAUX D’INTÉRÊT RÉEL
 Le taux d’intérêt doit être corrigé pour tenir compte de
l’inflation
 Le taux d’intérêt nominal (i) mesure la rémunération
(en %) d’un prêt
 Le taux d’intérêt réel (r) mesure l’augmentation du
pouvoir d’achat du prêteur
 Si le taux d’inflation (π) est faible,

r=i-π 65
TAUX D’INTÉRÊT NOMINAL Fig
ET 6.3

RÉEL

66
3. LE CHÔMAGE

Un chômeur ...

N’occupe pas d’emploi rémunéré ...

Désire un emploi ...

Cherche activement un emploi ...

67
L’ENQUÊTE SUR LA POPULATION ACTIVE
(CHIFFRES DE JUIN 2015, EN MILLIERS)

Population totale
35 749,6

Population Autres
15 + CHIHR
29 266,5

Population active
Population inactive
19 251,3

Chômage Emploi
1 303,9 17 947,4 68
LES DONNÉES DU MARCHÉ DU TRAVAIL
 Les données officielles proviennent de l’enquête sur la
population active, un sondage effectué à chaque mois
auprès de 60 000 ménages

 Les résultats servent ensuite à extrapoler les chiffres

pour l’économie entière

69
TROIS MESURES IMPORTANTES

nombre de chômeurs
Taux de chômage = X 100
population active

nombre d’actifs
Taux d’activité = X 100
population 15+ CHIHR

nombre d’emplois
Taux d’emploi = X 100
population 15+ CHIHR 70
LE TAUX DE CHÔMAGE AU CANADA 1976-2010

Taux de chômage Canada 1976-2014

13

12

11

10

5
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

Source: Statistique Canada série CANSIM 2820-001 71

TAUX D’ACTIVITÉ SELON LE SEXE : 1975-2014

80

75

70

65

60

55

50

45
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

72
Femmes Hommes
PROBLÈMES AVEC LA MESURE
DU CHÔMAGE
 Les chômeurs découragés
 Biais dans les réponses au sondage

73