GROUPE VI

THEME : Finance direct et Indirect

Mahamadou CAMARA

Yacouba ARAMA

Dramane BOIRE

Soumaïla BAGAYOKO
PLAN DU COURS
I. INTRODUCTION
II. LES MODALITES DE FINANCEMENT
A. FINANCEMENT INTERNE
B. FINANCEMENT EXTERNE ( DIRECT ET INDIRECT )
1. FINANCEMENT DIRECT
2. FINANCEMENT INDIRECT
III. CONTOURS ET DETOURS
 I. INTRODUCTION
Le financement d’un agent peut s’effectuer à l’aide d’un financement
interne, l’autofinancement ou d’un financement externe assuré par le
système monétaire et financier. Le système monétaire et financier est
composé des flux entre agents à capacité de financement (ceux qui ne
dépensent pas tout leur revenu)
 I. INTRODUCTION

et ceux qui éprouvent un besoin de financement, des circuits de

financement qui mettent en relation les agents économiques et
drainent les ressources des uns vers les autres et d’un mode de
régulation qui permet l’ajustement entre les opérations.
II. LES MODALITÉS DE FINANCEMENT

IL existe deux types de financement :

 l’autofinancement ( financement interne)

Le financement externe (financement direct et financement indirect)

 A. FINANCE INTERNE

Le financement interne est réalisé par voie d'autofinancement.

L'autofinancement correspond au financement de l'investissement d'un

agent économique grâce à son épargne.
 B. Financement direct

1.Définition
On désigne par financement direct le mécanisme par lequel un ABF obtient
des ressources directement auprès d'un ACF sans passer par un
intermédiaire. Pour ce faire, l’ABF émet des titres (actions, obligations..) qui
sont acquis par les agents ayant des excédents de financement. La
transaction s'effectue sur le marché des capitaux à court terme (marché
monétaire) ou à long terme (le marché financier).
 B. Financement direct

Le financement direct concerne les grandes entreprises et Etats.

Il existe deux financements directs complémentaires:

- Le marché primaire

- Le marché secondaire
 B. Financement direct

1) Le marché primaire:
L’investissements des entreprises.

Émission des titres financiers (valeurs mobilières)

Augmentation de capital
 B. Financement direct

Les actions :
Les actions sont des titres de propriété d’une partie du capital d’une
entreprise. Les détenteurs d’actions des sont rémunérés par des
dividendes, lorsque l’entreprise dégage des bénéfices.
 B. Financement direct

Les obligations:
Les obligations sont des titres de créance, rémunérés par un taux
d’intérêt.
 B. Financement direct

2) Le marché secondaire:
Parallèlement au marché au primaire, il existe le marché secondaire
appelé aussi bourse de valeurs.

- Les titres émis sur le marché primaire peuvent être échangés sur le
marché secondaire.
 B. Financement direct

- Le cours d’une action, comme sur tout marché, dépend du nombre de

demandeurs et d’offreurs en présence.
- Il assure la liquidité nécessaire aux investisseurs.
 b. Avantages et inconvénients

Avantages:
Le premier avantage du financement direct est la conservation du ratio
d’autonomie financière.

En effet, le montant des emprunts bancaires reste stable et les sociétés

peuvent revendiquer plus d’indépendance par rapport aux banques.
 B. Avantages et inconvénients

Inconvénients:
L’inconvénient majeur du financement direct est la dilution du capital.
En effet, la répartition du capital est modifiée par l’arrivée de nouveaux
investisseurs.
 Financement externe indirect

1. Définition:
on parle de finance indirecte ou d'intermédiation financière pour
désigner le mode de financement par les banques. Les intermédiaires
financiers collectent les fonds des ACF et les prêtent aux ABF.
 Financement externe indirect
Ils se font rémunérer pour ce service par le biais des intérêts qu'ils font
payer aux demandeurs de capitaux.

Il est encore appelé financement intermédié. Ce mode de financement

met en relation les agents à besoin de financement avec un
intermédiaire.
 Avantages et inconvénients

Avantages:
Le principal avantage du financement indirect pour une entreprise est
de conserver la même répartition de son capital social .

Le financement indirect, par l’emprunt bancaire est souvent la seule

source de financement possible, notamment pour les petites et
moyennes entreprises (PME)
 Avantages et inconvénients
Inconvénients
Le financement indirect a pour défaut d’augmenter la dépendance
financière des entreprises vis-à-vis des banques.

En effet, les entreprises ont besoin de conserver un ratio d’autonomie

financière élevé pour préserver leur stabilité.
 conclusion
En somme le choix de mode de financement est
primordial pour une entreprise et pour une
nation générale. Le financement direct et
financement indirect ont chacun leurs avantages
et leurs inconvénients. Le mieux pour une nation
est l’autofinancement ce qui semble impossible
de nos jours.