Quotas Sucriers

PwC
Fin des quotas sucriers europens :

quelles options stratgiques pour les
acteurs de la filire en Europe ?
Impacts et enseignements pour la filire franaise
Sommaire L'essentiel
Points cls Informations dtailles
Sommaire
PwC
L'essentiel
Points cls
Introduction
Dynamiques de march
Un secteur en profonde mutation
12
Quatre enjeux pour les acteurs de la filire
19
Quel(s) scnario(s) pour les filires europenne et franaise ?
24
Informations dtailles
25
Fondamentaux et chiffres cls
26
47
7.1
Enjeu n1 : lessor des pays mergents
48
7.2
Enjeu n2 : lvolution des quilibres commerciaux
54
7.3
Enjeu n3 : la consolidation de la chane de valeur
62
Impacts et enjeux pour la filire en Europe et en France
71
Positionnement relatif des industriels du sucre en Europe
87
10
Bibliographie
93
Mars 2015
2
Lessentiel
01
Un march attractif aux fondamentaux

solides, mais en profonde mutation
Produit partir de betterave, de cannes et de crales,

le sucre est principalement utilis pour la consommation
humaine (95% des volumes). La demande en sucre est
en croissance rgulire denviron 2% par an, tire par
laugmentation de la population mondiale et la hausse de
la consommation par habitant lie lvolution des
rgimes alimentaires.
Le sucre est une commodit mondiale, avec 30% des
volumes produits changs. Mme si les changes sont
oprs sur la base de contrats pour livraison diffre
souvent indexs sur les marchs terme (80% des
volumes mondiaux), les prix sur lesquels ces contrats
sont excuts sont dans une majorit des cas indexs
dune faon ou dune autre sur les cours mondiaux.
Les frottements entre loffre et la demande lis aux
variations des cots de transport et aux rglementations
nationales (tarifs douaniers, quotas, restrictions aux
importations), la concentration de la production et les
fluctuations de taux de change entre le dollar et les
monnaies des pays producteurs et exportateurs (real
brsilien, bath thalandais et roupie indienne
notamment) ont historiquement cr dimportantes
variations des cours mondiaux, tout comme les
arbitrages avec lthanol.
02 La filire europenne va devoir se
transformer pour rester comptitive
La fin prvue du rgime des quotas sucriers en Europe

aura selon toute probabilit un impact majeur sur la
filire europenne, en raison notamment :
- dun alignement progressif des cours europens
sur les cours mondiaux (parit export, vs. parit
import jusqu prsent)
- de laugmentation prvisible (et annonce) des
capacits de production par des industriels
dsireux de gagner en comptitivit (meilleur
amortissement des cots fixes) et de saisir les
opportunits en Europe et dans le monde
- de la concurrence plus forte de lisoglucose
- En consquence, dune concurrence accrue entre
les producteurs europens
Selon nos analyses, les prix pourraient rapidement et
durablement voluer autour de 400-450/t (sur la base
des cours mondiaux actuels). A ce niveau de prix, la
filire de production, concentre autour de cinq pays
(Allemagne, France, Grande-Bretagne, Pays-Bas et
Pologne) va devoir se transformer pour prserver
comptitivit et rentabilit, tandis que la filire de
raffinage europenne est clairement menace.
Des leviers existent pour amliorer la comptitivit
industrielle de la filire. En France, les enjeux majeurs
semblent tre la taille critique des acteurs et la
rationalisation et loptimisation dun parc industriel
relativement disparate et probablement pas toujours
utiliss son plein potentiel, gnrant des dures de
campagnes plus courtes que chez nos voisins.
Trois grandes tendances sont en train de transformer en

profondeur le march mondial du sucre : lessor de la
demande (et dans une certaine mesure de la production)
dans les pays mergents, lvolution des quilibres
commerciaux (libralisation des changes en Europe en
2017 et multiplication des accords de libre change entre
marchs
rgionaux)
la consolidation
acteurs
tout
Fin des quotas
sucrierseteuropens
: quellesdes
options
stratgiques
pour les acteurs de la filire en Europe ?
au
long de la chane de valeur.
PwC
03
Les industriels europens du secteur

ont plusieurs options stratgiques
considrer
Le secteur sucrier europen post-quota sera plus complexe

et volatile quil ne ltait depuis 2006, avec de nouvelles
opportunits saisir mais aussi des dfis importants
relever en termes de performance agricole et comptitivit
industrielle et commerciale.
Dans un tel contexte, cinq facteurs cls de succs se
dgagent pour les acteurs de la filire :
- Disposer dun portefeuille de produits suffisamment
large dans le sucre et au del pour mieux arbitrer les
opportunits et les risques et rpondre aux attentes
des grands clients
- tre international (pour les mmes raisons)
- Exceller dans la performance industrielle et matriser
les cots de production et la supply chain
- Disposer de la taille critique pour peser face aux
gants en amont et en aval, et amortir les cots fixes
- Etre agile et efficace sur les plans agricole, industriel
et commercial pour garantir des dbouchs prennes
Nos analyses tendent montrer que tous les acteurs ne
sont pas prts aujourdhui et que leur positionnement sur
ces facteurs cls de succs est variable, illustrant autant de
chantiers stratgiques possibles pour ces acteurs en termes
notamment de diversification mtiers et gographique, de
rationalisation de loutil industriel ou de monte en taille.
Il y urgence de notre point de vue, car les premiers
dadapter seront srement les gagnants de demain. Le
manque de temps et lampleur des dfis relever plaide
pour des partenariats ou des rapprochements lchelle
nationale ou europenne.
Mars 2015
3
Points cls
PwC
Points cls
Introduction
Dynamiques de march
12
Quatre enjeux pour les acteurs de la filire
19
Quel(s) scnario(s) pour les filires europenne et franaise ?
24
Mars 2015
4
1 Introduction
Trois types de vgtaux servent produire du sucre sous deux formes

principales que sont le sucre et lisoglucose
Le processus de transformation gnre plusieurs coproduits solides et liquides
SUCRE
COPRODUITS
Solides
Sucre brut
(roux non raffin)
Canne sucre
Sucrerie
Sucre brut
(roux non
raffin)
Raffinerie
Sucre
(roux raffin,
blond, blanc)
Betterave
Crales
(mas, bl)
Liquides
Bagasse
Ecumes
Mlasse
Vinasse
Sucrerie
Sucre
Pulpes
(dshydrates,
surpresses)
Glucoserie
Isoglucose
(sirop de glucose-fructose)
Protines
et fibres
Fin des quotas sucriers europens : quelles options stratgiques pour les acteurs de la filire en Europe ?
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Mars 2015
5
1 Introduction
Le sucre et lisoglucose sont essentiellement utiliss dans lalimentation

humaine, tandis que les coproduits ont de nombreuses applications
Sucre et isoglucose
Coproduits
Alimentation humaine (95%)*
Autres applications agricoles et industrielles*
20%
80%
Grande
distribution
Industrie
agroalimentaires
Agriculture
Chimie &
Pharmacie
Parfumerie et
Cosmtique
Sucre
Sucre, isoglucose,
mlasse
Pulpes, cumes,
mlasse, vinasse
fibres, protines
Bagasse,
mlasse, sucre
Mlasse
Sucre en morceaux
Sucre en poudre
Sucre cristal
Sucre extra-fin
Sucre glace
Boissons
Confitures et sirops
Biscuiterie-Ptisserie
Sorbets, crmes glaces
Confiserie
Crales
Spiritueux
Alimentation
animale
Engrais
Mousses/isolants
Alcools
thermiques et sonores
Polyesters de
saccharose
Excipients (sirops,
glules)
Alcools, solvants
Energie
Electricit
(excdents
revendus au
rseau)
Note : (*) La mlasse est utilise pour la production de spiritueux, rhum notamment
Source : Synthse PwC
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Mars 2015
6
2 Dynamiques de march
La consommation mondiale en sucre est en croissance modre mais

rgulire car soutenue par des fondamentaux solides
Evolution historique et attendue de la demande en sucre
2003-2023 (en millions de tonnes)
240
+1,9% p.a.
220
200
Isoglucose
+1,9% p.a.
180
160
140
120
Sucre
100
80
60
40
20
0 2003
2013
Le sucre est un bien de premire ncessit dont

la demande mondiale est en croissance modre mais
rgulire sur le long terme car soutenue par des
fondamentaux solides tels que :
- la croissance de la population, qui contribue
environ 55% de laugmentation des volumes
- laugmentation de la consommation par habitant
dans la plupart des rgions en dehors de lEurope
et de lAmrique du Nord, sous limpact de
lvolution des rgimes alimentaires lie
llvation du niveau de vie
Historiquement, la consommation en sucre de canne
et de betterave est en croissance (+2,1% par an depuis
2003) tandis que celle disoglucose est en lgre
dcroissance (-1% par an depuis 2003), en raison de
la baisse de la consommation de boissons nonalcoolises (sa principale application) aux Etats-Unis
(son principal march), partiellement compense par
la hausse de la demande en Chine pour les mmes
raisons
2023
Sources : FAO, OCDE
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Mars 2015
7
Le march du sucre est mondial et les acteurs de lexport peu nombreux

30% des volumes sont exports, principalement par le Brsil et la Thalande
Rpartition de la production et de la consommation mondiales
de sucre en 2013-2014 (en millions de tonnes)
Rpartition des importations et exportations mondiales de sucre en

30% de la production exporte
183
100%
177
100%
57
16
80%
73
80%
Autres
91
Autres
60%
40%
60%
5 pays / zones
20%
concentrent 60% de
la production
60%
11
14
Thalande
18
11
14
Etats-Unis
UE
27
Inde
16
Chine
20
UE
Chine
Brsil
40
0%
Production
Les grands
producteurs sont
souvent aussi grands
consommateurs
26
Le Brsil et la Thalande
reprsentent ~60% des
exportations mondiales
52
Autres
2
2
3
Inde
Guatemala
Australie
Thalande
35
Autres
2
3
3
4
Emirats Arabes Unis
Indonsie
Chine
40%
Brsil
49%
20%
26
Brsil
Inde
0%
Consommation
Exportation
Etats-Unis
UE
Importation
Source: FranceAgrimer, OCDE, FAO, Comtrade
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Mars 2015
8
Le march de lisoglucose est plus local pour des raisons principalement

logistiques
Seulement 15% des volumes sont exports, et restent surtout en Amriques
Rpartition de la production et de la consommation mondiales
disoglucose en 2013 (en Mt)
Rpartition des exportations et importations mondiales

disoglucose en 2013 (en Mt)
15% de la production exporte
100%
13Mt
12Mt
Autres
Autres
Asie
Asie
60%
40%
8
20%
Quotas de production en
Europe (0,7mT)
80%
100%
Amrique
du nord
Lisoglucose tant
compos 25% deau, son
transport est plus
onreux que celui de la
80%
matire premires
utilises (crales), ce qui
rapproche naturellement
les zones de production et
de consommation
Amrique
du nord
1Mt
2Mt
0,3
Autres
Autres
1,0
Amrique
latine et
Carabes
60%
40%
Amrique
du nord
2,0
Dveloppement de la production
disoglucose en raison de tarifs
dimportation du sucre levs et de la
disponibilit de mas peu cher
0,4
20%
Lessentiel des flux reste

en Amriques
0%
0%
Production
Consommation
Exportations
Importations
Source: OCDE, FAO
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Mars 2015
9
Les prix du sucre peuvent varier fortement dune anne sur lautre sous
linfluence de la situation de march dans les principaux pays producteurs,
des politiques nationales et des fluctuations des taux de change
volution des prix mondiaux du sucre en termes rels (USD/tonne)
USD/tonne
BRE/USD
1,2
700
Sucre brut
Sucre raffin
BRE/USD
600
500
0,8
400
0,6
300
Plusieurs facteurs influent sur les prix mondiaux dans un

contexte de demande croissante :
- Les variations de change, et notamment le taux de
conversion du ral brsilien avec le dollar, tant donn
que le Brsil reprsente la moiti des exportations
mondiales de sucre
- La concentration de la production et des
exportations, qui augmente les dsquilibres
potentiels et limpact des alas climatiques et des effets
de saisonnalit (notamment en 2010)
- Linterventionnisme des Etats, notamment
lexistence de barrires tarifaires, douanires et dautres
contraintes rglementaires (subventions, politiques
carburants, soutien la production agricole)
0,4
200
A lexception de 2010 (mauvaises rcoltes
gnralises au Brsil), les fluctuations de
prix sexpliquent grandement par les
variations de taux de change entre le
dollar et la monnaie des grands pays
exportateurs (dont le Brsil)
100
0
1995
2000
2005
0,2
Ces prix mondiaux ont un impact direct sur les prix dachats.
Si une grande partie des volumes ngocis font lobjet de
contrats pour livraison diffre (mais sont indexs sur les
cours mondiaux ou influencs par ceux-ci), 20% 25% des
volumes est effectivement chang aux cours de New York.
2010
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Mars 2015
10
En Europe, LOCM a cherch scuriser les revenus des filires agricoles

locales. Pour autant, le dsquilibre entre loffre et la demande a cr une
hausse de prix entre 2011 et 2013
Prix de rfrence UE et prix de march UE pour le sucre blanc compar au prix mondial
Londres n5
La rgulation des prix sous lOCM
LOCM fixe un prix minimum pour la

betterave et un prix de rfrence
pour le sucre :
- Prix minimum de la betterave
26,29 /T de betteraves sucrires
(sucre sous quota) auquel s'ajoute un
supplment de prix fonction des prix de
vente.
433/t en
dcembre 2014
- Prix de rfrence du sucre de

404,4 /T pour le sucre blanc et
335,2 /T pour le sucre brut.
Source : Commission Europenne
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Mars 2015
11
3 Un secteur en profonde mutation
Le secteur du sucre se transforme sous leffet de trois grandes tendances que

sont lessor des pays mergents, lvolution des quilibres commerciaux et
la consolidation de la filire
Essor des pays

mergents
Hausse de la demande dans les

pays en voie de dveloppement
(+33mT dici 2023, dont 10mT
seront importes)
Stagnation voire baisse de la
demande dans les pays
dvelopps (+2mT)
Installation de nouvelles
capacits de raffinage en
Afrique, au Moyen-Orient et en
Asie
Evolution des
quilibres
commerciaux
Suppression en 2017 du
systme de quotas en place en
Europe depuis 2006 : le march
europen achve la vague de
drglementation entame au
cours des annes 1990
Pour autant, la multiplicit des
accords bilatraux fait depuis
de nombreuses annes de
lEurope lun des principaux
importateurs de sucre sans
droit de douane
PwC
Consolidation
Concentration et augmentation
de la taille moyenne des
acteurs tout au long de la
chane de valeur
Consolidation des achats par
partenariats ou refonte des
stratgies achats des leaders
Mars 2015
12
Pour capter la hausse de la demande mondiale, lUE devra faire face la

concurrence dune capacit de raffinage en plein essor sur les marchs de
destination
Projection des importations mondiales de sucre en 2023 et volution
attendue des capacits de raffinage dans le monde (Mt)
Importations mondiales de sucre (en Mt)
65
+3,9 Mt de capacit de raffinage

attendue en sus des capacits
identifies, pour un total de 11mT
de capacit supplmentaire
prvue dans les annes venir
60
55
+20%
+7,0
+2.0Mt de capacit de
raffinage attendue en
Afrique du Nord
(capacits identifies)
54
64
+4,0
+1,7
+0,5
50
+4,7 Mt de capacit de
raffinage attendue en Asie
(capacits identifies)
+0,3
+0,2
-2,8
93% de la croissance
attendue
0
2011-2013
Europe
Amrique
Latine et
Caraibes
Amrique
du nord
Autres pays
dvelopps
Afrique du nord
Afrique SubSaharienne
Asie
2023
Sources: OCDE, FAO
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Mars 2015
13
La fin des quotas en Europe pourrait crer un march plus connect au

march mondial et une concurrence accrue entre segments de produits et
entre pays multipliant les arbitrages possibles par les acteurs
Impacts
probables
Alignement progressif des cours
europens sur la parit lexport
(vs. parit import historiquement)
Alignement
du prix UE
la parit
lexport
Ractions
envisageables
Arbitrages des
agriculteurs
entre les cultures
Dans un contexte de pression sur

les prix dachat des betteraves,
risque de substitution par les
agriculteurs de la betterave par
dautres productions agricoles
(crales, autres cultures)
Augmentation des volumes

Augmentation par les grands
permettant aux acteurs
clients de lindustrie agroeuropens de concurrencer les
Hausse et
alimentaire des arbitrages entre
Arbitrages
importations PMA/ACP, de
concentration
sucres
et isoglucose (substitution
Fin des
des clients
conqurir de nouveaux marchs gographique
possible
sur 30% du march)
quota sucriers
entre les
lexport et d craser les cots
de la
Augmentation des arbitrages des
sucres
fixes des outils de production
production
industriels entre sucres
Baisse de la production dans les
alimentaires et thanol
pays les moins performants
Rquilibre
Arbitrages
Dveloppement des exportations
du solde
Multiplication des niches de march
gographiques
depuis lEurope pour capter de nouveaux
commercial
dans le monde, en particulier dans les
marchs hors dEurope
pays mergents (accords de libre
Rduction dimportations potentiellement
change)
moins comptitives et probable rduction
Ouverture et fermeture des marchs au
des capacits de raffinage en Europe
gr des volutions rglementaires,
conomiques et politiques
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Mars 2015
14
La fin des quotas va modifier en profondeur lquilibre historique des flux

et la structure de la filire sucrire europenne
Dans un premier temps, le march europen pourrait se retrouver surcapacitaire
Structure du bilan sucre en Europe
2013/2014 (MT)
3,6
Imports
0,7
Isoglucose quota
Evolution possible post-quotas

Report des exports (actuellement vendus
aux prix mondiaux) sur les imports
Hausse de la production domestique et
prise de part de march dans un contexte
de baisse des prix en Europe
Fin des quotas de production en 2017

Hausse de la production des pays pauvres en
sucre mais riches en crales (ex. Hongrie)
Prise de part de march de lisoglucose
(substituabilit partielle) en fonction des prix
des crales et du sucre raffin
Total
consommation
18,4 mT
Total production
(hors stocks)
18mT
13,5
Impacts possibles sur la filire

Baisse de la prime de raffinage
Baisse des capacits de raffinage voire
disparition dacteurs (?) avec la baisse
des volumes de sucre brut imports
Augmentation des capacits de
production par les acteurs en place
(y.c. sucriers et craliers)
Sucre quota
Fin des quotas de production en 2017
Incitation des industriels augmenter la
production pour concurrencer les imports,
dvelopper les exportations et amortir les
cots fixes
-2,0
Sucre hors quota
-1,4
Exports
Court Moyen
terme terme
A court terme, report sur les imports (prix

plus attractifs que les cours mondiaux)
A moyen terme, dveloppement des
exportations europennes
PwC

Consolidation possible des acteurs
ou des outils pour gagner en
comptitivit
Baisse/abandon de la production
dans les pays les moins comptitifs
(y.c. sucriers et craliers)
Mars 2015
15
La baisse des prix constate depuis plusieurs mois correspond un retour

au cots de production marginal mondial corrig des effets de taux de
change
Une baisse des prix de vente dj entame en Europe
en parallle de cours mondiaux qui refltent une

structure actuelle dexcdents
volution des prix mondiaux du sucre entre avril 2010 et octobre 2014
(/tonne) compars au prix moyen et minimum en Europe
volution des cours mondiaux du sucre en termes rels ($/tonne)

Marchs terme
Baisse des prix

europens
700
Sucre brut
Sucre raffin
587
600
Rapprochement en
cours vers les cours
mondiaux
548
533
496
500
471
419
400
404
384
374
322
433/t en 300
dcembre 2014
282
253
200
383
410
318
258
284
241
100
0
1990
1995
2000
2005
2010
Sources : OCDE, FAO
PwC
Mars 2015
16
Les industriels du sucre doivent par ailleurs faire face la consolidation

des acteurs en amont et surtout en aval de la chane de valeur
Ces acteurs sont de taille significativement infrieure leurs clients
Taille moyenne des 5 premiers acteurs par maillon de la chane de valeur (CA 2013, milliards deuros)
133
79
64
53
45
12
Semences
Fertilisants
Groupes sucriers*
Recherche & Intrants
Transformation
industrielle
Ngociants**
Ngoce
Industrie
agro-alimentaire
Industrie
Grande
distribution
(monde)
Grande
distribution
monde hors
Walmart
Grande
distribution
(France)
Distribution
Notes : (*) Le chiffre daffaire retenu pour ABF est celui de 2013 hors activit retail (32% du chiffre daffaires) ; (**) Top 4
Source: Econexus, rapports annuels, sites internet des groupes
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Mars 2015
17
En consquence, une nouvelle donne merge en Europe qui rendra

lenvironnement plus complexe et plus volatile, en rupture avec le
scnario des dix dernires annes
Concurrence accrue
entre les acteurs
europens
Volatilit des prix

Concurrence accrue
entre les produits
sucrants (sucre,
isoglucose)
Dplacement des flux selon
les capacits de raffinage et
la demande dans les
marchs de destination
Baisse de la rentabilit
du sucre de betterave en
Europe
Prise de pouvoir des

acheteurs
PwC
Mars 2015
18
4 Quatre enjeux pour les acteurs de la filire
Le nouvel cosystme qui se met en place met en lumire cinq facteurs cls
de succs pour les industriels de la filire
Accrotre sa
comptitivit sur la
production de sucre de
betterave
Scuriser les approvisionnements

en betterave
Baisser les cots de production
pour gagner en comptitivit
Diversifier son
portefeuille de
produits
Rduire lexposition sucre blanc

Arbitrer les opportunits
Rpondre aux attentes des grands
clients
Diversifier sa
prsence
gographique
Rduire lexposition Europe

Amortir les fluctuations et saisir
les nouvelles opportunits
Rpondre aux attentes des grands
clients internationaux
Atteindre la taille critique
Peser dans les ngociations commerciales avec les grands clients

Etre rfrenc en tant que fournisseur stratgique par les grands donneurs dordre et clients
Avoir une capacit suffisante dinvestissement et dinnovation
Etre agile et efficace sur le plan agricole, industriel et commercial
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Mars 2015
19
Pour amliorer sa comptitivit, la filire peut jouer sur de nombreux

leviers tout au long de la chane de valeur
Impact
Leviers doptimisation envisageables

R&D, Intrants
Amliorer
la
productivit
agricole
Production
agricole
Transformation
industrielle
Commercialisation
Produire
moins
cher
Vendre
mieux
Amlioration de la performance des pesticides et fertilisants

Gntique (semences) et agronomie
Augmentation des rendements agricoles

Rduction de la tare terre
Amlioration du contenu en sucre de la betterave
Optimisation de la performance industrielle :

- Allongement de la dure de campagne
- Optimisation logistique (flux entrants de betteraves et
sortants de sucre)
- Rduction des cots (nergie, frais fixes)
- Scurisation des approvisionnements
Alignement sur les besoins et attentes des grands comptes pour

scuriser les grands contrats commerciaux
Couverture du risque de taux de change et de volatilit prix
Dveloppement de plateformes de ngoce pour accompagner les
grands comptes et arbitrer les opportunits linternational
Dveloppement des capacits industrielles linternational pour se
rapprocher des marchs de consommation et rpondre aux attentes
des grands clients
PwC
Mars 2015
20
La France est actuellement comptitive sur le plan agricole par rapport

aux autres pays europens et en particuliers les autres grands producteurs
Rendements betteraviers (t/ha) et teneur en sucre (%) dans lUE 28 en 2012/2013

19
Allemagne
Belgique
Teneur en sucre (%)
18
France
Espagne
Danemark
Pologne
Royaume-Uni
Sude
17
Rp. Tchque
Pays-Bas
Autriche
16
Finlande
Slovaquie
Hongrie
Dautres paramtres interviennent nanmoins
dans la comptitivit agricole, comme les
disparits de cots de structure et le cot
dopportunit comparatif des betteraves par
rapport aux autres cultures
15
Grce
0
0
38
40
50
Note: les pays figurant en gras correspondent aux 5 plus gros

producteurs de sucre de lUE
Sources: CEFS
60
70
80
82
Rendements de betteraves (t/ha)
PwC
Mars 2015
21
Une rationalisation de loutil de production semble envisageable en

France, que ce soit en termes de schmas dapprovisionnement des usines
ou, potentiellement, doptimisation des sites
Nombre de
sucreries
Production
moyenne par
usine (Mt)
Dure de
campagne
Allemagne
20
0,2
124
France
25
0,2
104
Royaume-Uni
0,3
162
Pays-Bas
0,5
120
Boiry : 19 000 t/jour

Escaudoeuvre : 15 000 t/jour
Ste Emilie: 16 000 t/jour
Eppeville : 15 000t/jour
Attin Lillers
Boiry
Fontaine
Etrpagny
Cagny
Roye
Escaudoeuvres
Ste Emilie
Origny
Eppeville
Chevrires
Bucy
Nangis
Toury : 10 000 t/jour

Pithiviers: 11 000 t/jour
Souppes : 9 000 t/jour
Artenay : 10 13 000 t/jour
Corbeilles : 11 000 t/jour
Pithiviers
Souppes
Toury
Corbeilles
Artenay
Bazancourt
Sillery
Connantre
Arcis
Connantre : 23 000 t/jour

Arcis : 25 000 t/jour
Lgende
Cristal Union
Sources: CEFS
Culture de betterave
Sucrerie de betterave
Usine de production dthanol partir de betterave
PwC
Tereos
Saint Louis
Indpendant
Mars 2015
22
Tous les acteurs ne semblent pas encore prts et bien positionns sur les
facteurs cls de succs
Acteurs
Taille critique
Comptitivit
industrielle
Diversification
Internationalisation
l
ll
ll
l
l
l
l
l
R-U Espagne
l
l
l
l
l
l
l
l
l
l
l
l
l
l
l
Initiatives en cours
Diversification produit et expansion
gographique
Diversification produit et expansion
gographique
Rduction des cots nergtiques,
internationalisation, diversification
produit / innovation
Investissements de productivit
production
Dveloppement des surfaces
betteravires, raffinage en Algrie
Taille critique
Comptitivit
industrielle
Diversification
CA < 4Md
Faible
Activit sucre prdominante
Prsence essentiellement nationale
4Md < CA < 8Md
Moyenne
Transformation vgtale
Prsence essentiellement europenne
CA >8Md
Forte
Acteur diversifi
Prsence internationale
Sources: rapports annuels, Orbis, sites internet
PwC
Mars 2015
23
5 Quel(s) scnario(s) pour les filires europenne et franaise ?
En conclusion, des fondamentaux long terme solides mais la ncessit de

rapidement sadapter aux enjeux stratgiques du secteur
Les acteurs les moins performants pourraient se trouver rapidement marginaliss
Un march mondial du sucre en croissance tir par des fondamentaux solides
Un secteur en profonde mutation en raison de lessor des pays mergents, une drgulation imminente en Europe
et la consolidation des acteurs et des pratiques achats tout au long de la chane de valeur
Une demande mondiale majoritairement relaye par de grands clients (industriels et ngociants) qui achtent
prfrentiellement des producteurs de sucre ayant une prsence multirgionale et une offre de produits large
Une filire europenne qui va certainement se transformer en profondeur pour relever les dfis dune nouvelle donne
(volatilit, complexit) caractrise par une augmentation prvisible des volumes de production, un rquilibrage des flux
imports/exports et une convergence rapide des prix vers les prix mondiaux (parit export) avec stabilisation ventuelle des
niveaux bas historiques autour de 400-450/tonne (au cours mondiaux actuels)
Des acteurs diversement positionns sur les facteurs cls de succs de demain que seront la performance agricole et
industrielle, la diversit du portefeuille dactivits, la couverture gographique, la taille critique et lefficacit commerciale
En dpit dinitiatives en cours chez certains, la ncessit dacclrer leur transformation pour viter dtre pris en ciseau
entre la baisse attendue des prix et celle potentielle de leurs volumes en cas de manque de comptitivit
Une filire franaise ayant un enjeu immdiat de monte en taille et de gains de comptitivit industrielle pour
prserver sa position dans un march intrieur de plus en plus concurrentiel et renforcer ses positions sur les marchs export
Compte tenu des enjeux et de lurgence, une probable rorganisation court terme de la filire
PwC
Mars 2015
24
Informations
dtailles
PwC
Informations dtailles
25
26
47
7.1
48
7.2
Enjeu n2 : lvolution des quilibres commerciaux
54
7.3
Enjeu n3 : la consolidation de la chane de valeur
62
Impacts et enjeux pour la filire en Europe et en France
71
Positionnement relatif des industriels du sucre en Europe
87
10
Bibliographie
93
Mars 2015
25
6 Fondamentaux et chiffres cls
PwC
Mars 2015
26
VOLUMES
La demande mondiale en sucre de betterave et de canne, estime 180MT

aujourdhui, est en croissance rgulire denviron 2% par an
Evolution historique et projete de la demande en sucre* dans le monde
(2003-2023, millions de tonnes)
205
+1,8% / an
208
211
201
197
193
189
180
182
185
176
171
+2,1% / an
166
160
152
153
160
162
156
147
143
2003
2004
2005 2006
2007
2008 2009
2010
2011
2012
2013 2014e 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e 2020e 2021e 2022e 2023e
Note : (*) hors isoglucose

Source: OCDE, FAO
PwC
Mars 2015
27
VOLUMES
Historiquement, la hausse de la demande est autant tire par la croissance

dmographique que par celle de la consommation par habitant, une
situation qui devrait rester vraie dans les dix prochaines annes
Dcomposition de la croissance de la demande de sucre* dans le monde
+19,8%
211
16
+23,1%
17 6
15
143
18
19
55%
45%
Population : ~7,9mds
Conso/habitant : ~26,6kg / an
55% +1,2%
TCAM 03-13
TCAL 13-23 +xx
2003
Note : (*) hors isoglucose
Source: OCDE, FAO
Effet
population
Effet
consommation
2013
PwC
45%
Effet
population
Effet
consommation
2023
Mars 2015
28
VOLUMES
La population mondiale est en croissance rgulire et prvisible
Evolution historique et projete de la population mondiale

(2003-2023, milliards dhabitants)
7,8
1,0% / an
7,4
7,5
7,6
7,8
7,9
7,7
7,4
7,3
7,2
7,1
7,0
7,0
1,2% / an
6,9
6,8
6,7
6,6
6,5
6,6
6,4
6,3
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
2010
2011
2012
2013 2014e 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e 2020e 2021e 2022e 2023e
Sources: Banque Mondiale

PwC
Mars 2015
29
VOLUMES
La consommation par habitant de sucre varie fortement dune zone

lautre, illustrant des niveaux de vie diffrents mais aussi des prfrences
alimentaires locales
La consommation de sucre est
leve et en hausse en Afrique
du Nord et en Amrique latine
Consommation de sucre par habitant en Afrique en 2011-2013 et 2023

(en kg)
Dans les pays dvelopps, la
consommation par habitant
baisse (proccupations sant)
+17,2%
+7,5%
23
25
32
2003
52
47
46
-2,0%
-0,9%
+5,9%
2013
49
2023
42
40 39
+14,6%
37
39
34 34
La consommation de sucre est

en hausse mais reste limite en
Afrique subsaharienne et Asie
31
27
25
27
+16,1%
22
19
+13,4%
16
9
Monde
Amrique
du Nord*
Europe
Autres pays
dvelopps
Afrique du Nord
11
13
Afrique
subsaharienne
Amrique latine
Asie
Note : (*) hors isoglucose. La consommation par habitant disoglucose en Amrique du Nord est de 18,3kg, contre 1,7 kg dans le monde et 1,3kg en Europe
Source: OCDE, FAO
PwC
Mars 2015
30
VOLUMES
Plus de 80% de la production mondiale de sucre est issue de la canne

sucre, contre moins de 20% issue de la betterave sucrire
182 Mt de sucre ont t produites
dans le monde en 2013 dont
147MT (81%) partir de canne
sucre et 35MT (19%) partir de
betterave sucrire
Pays producteurs de
sucre de betterave
Pays producteurs de
sucre de canne
Pays producteurs de
sucre de betterave et de
canne
Source: analyse PwC
PwC
Mars 2015
31
Le march du sucre de canne et de betterave est local : les principales zones

de production recoupent celles de consommation
30% des volumes sont exports en dehors des zones de production
Principaux producteurs et consommateurs de sucre au monde (2013-2014)
Plus de 70% de la production mondiale

de sucre est consomme sur le march
intrieur
30%
change sur le march international
10 premiers producteurs de sucre

10 premiers utilisateurs de sucre
Pays* figurant parmi les 10 premiers
producteurs et utilisateurs de sucre
Note : (*) lU.E. tant ici considre comme un pays

Source: FranceAgrimer
PwC
Mars 2015
32
VOLUMES
Le Brsil et la Thalande assurent prs de 60% des exportations mondiales.

Les importateurs de sucres sont en revanche plus nombreux
Le Brsil exporte vers plus de 100 pays.
80% de ces exportations sont du sucre brut et 20% du sucre blanc.
Rpartition des exportations et importations mondiales de sucre
57
52
100%
80%
60%
Dix premiers exportateurs et importateurs de sucre au monde et

principaux marchs dexportation du Brsil 2013-2014
Autres
16
2
2
3
Inde
Guatemala
Australie
Thalande
35
Autres*
40%
20%
26
Brsil
0%
Exportation
2
3
3
4
Indonsie
Chine
Emirats Arabes Unis

Etats-Unis
UE
Importation
Note: (*) Pays importateurs de moins de 3M de tonnes de sucre chacun

Source: FranceAgrimer
PwC
10 premiers exportateurs de sucre

10 premiers importateurs de sucre
Pays figurant parmi les 10 premiers exportateurs et importateurs de sucre
Mars 2015
33
VOLUMES
Compte tenu de ce caractre local, loffre peut tre localement affecte par la
saisonnalit de la production agricole et ses alas climatiques, avec un
impact sur les prix mondiaux
La saisonnalit de
la production et
les conditions
climatiques dans
les principaux
pays producteurs
ont un impact sur
les volumes mis
sur le march
Ainsi tout
facteur qui accrot
les cot de
production
marginal au Brsil
est rpercut dans
les prix mondiaux
du sucre
Loffre de sucre est dtermine en

partie par la saisonnalit de la
production, qui implique un dcalage
entre la demande et loffre.
Loffre peut aussi tre dtermine par
des facteurs exognes comme les
conditions climatiques, ou par lavantage
comparatif des autres cultures.
Toute baisse significative de

loffre/toute hausse significative du
cot de production au Brsil ont un
impact haussier sur le prix mondial
(voir graphique ci-contre) :
la baisse des rendements de la

canne sucre suite une priode de
scheresse au Brsil et la hausse du cot
de production en 2010/2011 a t
rpercute dans le prix mondial du
sucre.
Rcolte (ha) et rendements du sucre de canne au

Brsil, 2002/2003 2010/2011),
2002/2003=100
200
100
Hectares rcolts
Impact scheresse au Brsil
Rendements sucre (t/ha)

2002/2003
2004/2005
2006/2007
2008/2009
2010/2011
Le prix mondial du sucre est corrl au cot de production au

Brsil
Impact hausse des cots de production au

Brsil sur les prix mondiaux
Sources : The Outlook of Sugar and Ethanol Production in Brazil, mars 2012
USDA, Economic Research Service (donnes LMC International)
PwC
Mars 2015
34
VOLUMES
Le Brsil et la Thalande exportent du sucre brut principalement vers lAsie,

mais les exportations vers lAfrique augmentent rapidement
Exportations du Brsil par zone de destination entre 2009 et 2013
-12,4%
+2,3%
+3,7%
+8,8%
+20,8%
Afrique
de louest
Amriques
Nord & Sud
+39,7%
-4%
+27%
-47%
Afrique Sub
saharienne*
Union
Europene
+66,2%
-28,1%
Amrique
Centrale
Ocanie
+121,3%
+13,2%
0,1
0,1
0,2
0,1
0,1
Europe
Asie
Moyen Orient
Note : (*) Hors Afrique de lOuest ; (**) Hors Afrique de lEst

Source: Comtrade, analyse PwC
Afrique
du Nord
Europe
0,1 0,2 0,4 0,0 0,0

0,2 0,2
0,0 0,0 0,0
Afrique
de lest
PwC
Amriques
Nord & Sud
Afrique Sub
saharienne**
2009
0,1
0,0
0,1
0,0
0,0
0,1 0,0
0,1 0,2 0,3
0,0
0,0
0,1
0,1
0,1
0,5
0,1
0,6
0,5
0,4
3
2
1
0
0,1
0,0
0,1
0,0
0,0
7
6
5
4
-10%
Afrique
du Nord
0,0
0,0
3,7
4,0
4,8
5,5
4,5
THAILANDE
+4,9%
Moyen Orient
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,1
0,1
0,1
0,1
0,0
0,1
0,5
1,2
1,3
1,0
1,1
1,3
2,0
1,9
1,7
1,8
2,5
2,2
2,4
2,2
2,7
2,9
3,7
3,6
1,8
1,7
TCAM 09-13
+3,5%
7,7
9,5
Asie
+7,9%
9,9
8,8
8,7
9,0
+7,1%
6,4
4,7
4,3
5,0
+1,4%
4,7
5,6
7,0
10
7,8
7,7
BRESIL
+5, 3%
12
3,0
3,5
4,1
4,4
3,9
TCAM 09-13
Union
Amrique
Ocanie*
Europene
Centrale
2010
2011
2012
2013
Mars 2015
35
VOLUMES
En 2013, les principaux clients du Brsil sont la Chine et les Emirats Arabes
Unis, ceux de la Thalande sont l'Indonsie et le Japon
Principaux clients de la Thalande en 2011, 2012 et 2013 (en
millions de tonnes)
2011
Exporte vers
Sucre brut de haute qualit (80%)

Sucre blanc (20%)
46%
des exportations mondiales
de sucre
=> 26,2M de tonnes (2013)
0,9
Exporte vers
Soudan
Chine
Malaisie
Core
Cambodge
Japon
Indonsie
Arabie Saoudite
Union Europene
Indonsie
Malaisie
Nigria
Russie
Algrie
Bangladesh
Chine
Emirats Arabes Unis
BRESIL
0,0
0,1
0,1
1 11
Kenya
1 1
0,2
0,3
0,4
2013
Irak
0,3
0,3
0,2
1 1
2012
Vietnam
0,2
1 1
0,0
0,0
11
0,3
12
0,3
0,4
0,3
1 1
0,5
0,5
0,5
1 1
0,8
0,8
0,4
0,6
0,6
22
0,3
2013
1,1
2012
1,3
2011
1,6
1,5
Principaux clients du Brsil en 2011, 2012 et 2013 (en

millions de tonnes)
3
3
THAILANDE
13%
des exportations mondiales
de sucre
=> 7,5M de tonnes (2013)
Source: Trademap, FAO, OCDE, Unicadata,PwC Analysis
PwC
Mars 2015
36
VOLUMES
En 2013, lUnion Europenne exporte majoritairement vers le Moyen Orient

et la France vers lUnion Europenne
Principaux clients du Brsil, de la Thalande, de lUE et de la France en 2013 (en volumes)
Russie
U.E
Algrie
BRESIL
Irak
E.A.U Chine
Arabie Bangladesh
Nigria
Soudan
Malaisie
Saoudite
Kenya
Indonsie
Principaux clients importateurs du Brsil
Algrie
Indonsie
Core
Japon
Vietnam
Cambodge
Malaisie
THAILANDE
Principaux clients importateurs de la Thalande
Norvge
UNION
EUROPEENE
Chine
Russie
Syrie Kuweit
Isral
Irak
Lybie
Arabie Liban
Saoudite
Principaux clients importateurs de lUnion Europenne (Hors UE)
Pays-Bas
Suisse Allemagne
Irlande
Belgique
FRANCE
Italie
Espagne
Grce
Algrie
Royaume-Uni
Principaux clients importateurs de la France
Source: Comtrade
PwC
Mars 2015
37
VOLUMES
Plusieurs contraintes rglementaires limitent les changes de sucre : lOMC

garantit un droit daccs minimum, mais de nombreuses mesures
protectionnistes sappliquent tous les niveaux
Au niveau mondial
Engagements auprs de
lOrganisation Mondiale du
Commerce
Suite au cycle dUruguay, des
engagements en matire de :
Accs au march : un droit

daccs minimum est garanti,
des barrires tarifaires
peuvent tre mises en place
sous certaines conditions
Soutien domestique (aides
la production agricole, ..)
Au niveau europen
Au niveau national
Les engagements auprs de lOMC

sont pris en compte dans la dfinition
de lOCM au sein de lUnion
Europenne
Exemples :
Pays UE : plafonnement de la
production un niveau infrieur la
consommation
Existence de protections tarifaires aux

importations/exportations :
Etats-Unis :
- Un systme de quotas de
commercialisation et de soutien
aux agriculteurs
- Accords bilatraux suivant les
rgles de lOMC (3.7 c. $/kg pour
le sucre blanc et 33,87 c/kg pour le
sucre brut sous rgime MFN) et
rgimes prfrentiels droit
rduit pour certains pays
Droits de douane 419 /t pour le

sucre blanc, 339 /t pour le sucre
brut (rgime MFN)
Rgimes prfrentiels droit rduit
ou nul pour certains pays (SPG,
TSA, APE)
Aides lexport
PwC
Inde : droits dimportation rcemment

augments de 15% 25%
Mars 2015
38
En Europe, par exemple, les importations de sucre droit nul ou rduit

sont contrles et autorises seulement quelques pays bnficiant de
certificats
Origine des importations UE de sucre en
2013/2014 en tonnes
100%
90%
80%
6%
7%
7%
Balkans
Autres
Brsil
11%
70%
Amrique Centrale,
Colombie, Prou
60%
APE- TSA
Des importateurs limits rgime prfrentiel

Droits dimportation standard : le tarif
extrieur commun sapplique, et certains produits
(mlasses) sont soumis la perception dun droit
additionnel*, afin de compenser la diffrence de
niveau entre les prix UE et les prix pratiqus sur le
march mondial.
Des certificats dimportation doivent tre
obtenus par chaque pays pour une quantit donne
de sucre, leur permettant de bnficier de droits de
douane rduits.
50%
40%
69%
30%
20%
69% des
importations de lUE
est constitu par des
PMA et ACP
Octroi de concessions commerciales par l'UE

un certain nombre de pays tiers (3MT
dimportations droits nuls ou rduits)
10%
0%
Importations UE par origine
Note : (*) Rglement dexcution No 1033/2014 de la Commission du 29 septembre 2014

PwC
Mars 2015
39
VOLUMES
Les -coups sur loffre associs la croissance de la consommation crent

des tensions sur l quilibre offre demande
Stock de sucre (fin de priode) en % de la consommation de sucre par zone
1 00
90
Asie
Autres pays dvelopps
Amrique latine
Afrique sub-saharienne
Europe
Afrique du nord
Amrique du nord
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
201 0
201 1
201 2
201 3
Sources: OCDE, FAO

PwC
Mars 2015
40
PRIX
Suite laugmentation des capacits de raffinage, lcart historique entre les

exportations de sucre brut et de sucre raffin sest accentu
Exportations de sucre brut et raffin 1985-2013
Exportations de sucre brut
Exportations de sucre blanc
Ecart croissant entre les exportations

de sucre brut et blanc
Source : OIS
PwC
Mars 2015
41
PRIX
Le prix mondial du sucre a historiquement t trs volatile
Formation des prix
volution des prix mondiaux du sucre en termes rels (USD/tonne)
700
Les explications de la volatilit des prix sur la priode

sont multiples :
Sucre brut
Sucre raffin
600
rcoltes plus ou moins abondantes

modifications de la demande mondiale (croissance
dans les PVD, stagnation dans les pays dvelopps)
500
lien avec le cours du carburant et les arbitrages

sucre-thanol faits par le Brsil, principal
producteur
400
linterventionnisme des Etats

2000 2010: Lutilisation croissante de la canne pour la
production dthanol et la hausse des cots de
production ont modifi le mix de production du
Brsil, poussant laugmentation des prix du sucre de
prs de +8% par an. Par ailleurs, la scheresse de 2010 a
eu un impact sur loffre disponible
300
200
100
0
1990
1995
2000
2005
2010
2015
2010 2014: La production ragit dans le monde entier

la rcente hausse des prix, entrainant un gonflement
des excdents et permettant damorcer la
reconstitution des stocks
Source: OCDE, FAO, IbisWorld

PwC
Mars 2015
42
PRIX
Le sucre est majoritairement chang sur la base de contrats pour

livraison diffre souvent indexs sur les marchs terme
La plupart des clients disposent de plusieurs contrats ngocis

auprs de fournisseurs diffrents
800
600
400
200
Moyenne
a-13
j-13
a-13
f-13
o-12
d-12
j-12
a-12
Deux types de marchs :

Les marchs physiques : changes gr--gr
Les marchs terme : changes sur les marchs financiers
Les deux modalits dchange convergent grce aux mcanismes
dexpiration
a-12
Marchs
physiques et
marchs
financiers
1 000
f-12
02
Lors des appels d'offres centraliss les producteurs de sucres

rpondent individuellement pour chaque site du client et chaque
site est approvisionn par les producteurs les mieux placs
1 200
d-11
Contractualisation
Le processus dachat consiste le plus souvent en un appel doffres

suivi dune ngociation bilatrale
Prix du sucre blanc en Europe, volution

mensuelle
(en /t)
o-11
01
La demande en sucre mane des clients des ngociants,

dindustriels et de distributeurs qui sont souvent des
multinationales cherchant scuriser leurs approvisionnements et
rduire lexposition la volatilit des prix
Prix Contrats
Prix Spot
Source: Simulation EXANE BNP Paribas, analyse PwC
PwC
Mars 2015
43
PRIX
Le rgime du march du sucre dans lUE a t cr pour stabiliser le

march intrieur. La rforme de 2006 avait pour objectif damliorer la
comptitivit et de scuriser lapprovisionnement, avec quelques limites
Les principes
1967-2006 : des prix dintervention garantis
2007-2016 : ouverture partielle
1967 : cration du dispositif
2006 : rforme du march du sucre
Principes :
(rglement 1234/2007)
Prix dintervention garantis pour les producteurs
Principes :
Quotas de production rpartis entre les membres
Prix dintervention garantis supprims
Taxes limportation
Quotas de production rduits
Excdents de sucre : exports et subventionns par

des restitutions lexportation
Limitation des exportations la production hors quota

2008 : Abandon des restitutions lexportation
Les impacts
2009 : Accs en franchise de droits pour certains pays (PMD, ACP)

Prix UE suprieur au prix mondial
Critiques par lOMC :
1994 : lOMC impose un plafond contraignant pour
le sucre europen export avec une restitution
l'exportation.
2004 : LOMC condamne lUE cause des
subventions lexportation
Consolidation du secteur UE, hausse des changes internes

Renforcement des acteurs rgionaux
Dficit de production (production infrieure la consommation)
PwC
Mars 2015
44
PRIX
LOrganisation Commune de March (OCM) fixe des quotas qui encadrent

actuellement la production europenne
Les outils de rgulation du march de lOCM
Le quota de production de l'UE (13,3 MT
de sucre) est rparti entre 19 tats
membres. Lisoglucose fait aussi lobjet de
quotas.
Chaque Etat Membre attribue son niveau les
quotas sucre chaque fabricant qui les rpartit
son tour entre ses sucreries.
Production de lexercice :
Production frache sous quota
Production frache hors quota
+
Stock exercice n-1
+
Stock exercice n-1
+
La production hors quota peut avoir trois
destinations :
Importations
+
Importations
l'exportation, jusqu' un plafond de 1,35

MT fix par lOMC
la vente pour la fabrication de
biocarburants ou pour d'autres usages
industriels non alimentaires,
Consommation march
UE
Exportation hors
UE
Usage industriel
au sein de lUE
le report dans le quota de l'anne

suivante.
Source : Commission Europenne, France Agrimer, litsearch

PwC
Mars 2015
45
VOLUMES
La demande en isoglucose est en dcroissance lente. La suppression des

quotas pourrait relancer le march
Evolution historique et projete de la demande en isoglucose dans le
monde (2003-2023, millions de tonnes)
+2,7% / an
-1,0% / an
13,3
13,9
13,5
13,7
13,2
14,0
13,0
12,4
12,3
12,0
12,0
12,4
12,7
12,8
13,2
13,5
13,8
14,1
14,7
15,2
15,6
La dcroissance depuis 2010 est

essentiellement lie la conjoncture du
march nord-amricain des boissons non
alcoolises et sodas. La part de la Chine,
consommateur mergent, pourrait tre sousestime par les statistiques OCDE/FAO
2003
2004
2005 2006
2007
2008 2009
2010
2011
2012
2013 2014e 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e 2020e 2021e 2022e 2023e
Source: OCDE, FAO
PwC
Mars 2015
46
PwC
Mars 2015
47
7.1 Enjeu n1 : lessor des pays mergents
PwC
Mars 2015
48
Dans les dix ans venir, la hausse de la demande en sucre de betterave et

de canne viendra principalement des pays en dveloppement
Evolution de la demande de sucre* par zone gographique
220
Amrique du Nord
211
Europe
200
1 80
1 60
Afrique
Amrique Latine et Caraibes
Asie
1 40
143
10
1 20
31
1 00
8
12
80
13
Autres pays dvelopps
29
~49mT
23
35
30
159mT
~126mT
60
20
~94mT
1 00
79
57
La zone concentrera prs de 95% de la

hausse de la demande mondiale (33mT
sur 35mT)
2003
~52mT
10
~50mT
8
16
26
40
29
176
12
Impacte par la stagnation de la population

et de la consommation par habitant (36kg),
voire sa baisse dans certaines zones (ex.
Europe (**)), la demande en sucre dans les
pays dvelopps augmente lentement. La
zone ne reprsentera plus que 25% de la
demande mondiale en 2023, contre
35% en 2003
Dynamise par la forte croissance
dmographique dans certaines zones
(Afrique sub-saharienne notamment) et la
croissance de la consommation par habitant
dans certaines zones (ex. Chine, MoyenOrient, Afrique du Nord), la demande en
sucre dans les pays en dveloppement
augmente rapidement. La zone reprsentera
75% de la demande mondiale en 2023,
contre 65% en 2003
2013
2023
Note : (*) hors isoglucose. (**) Europe inclut la Russie et les autres pays de lex bloque sovitique.
Source: OCDE, FAO
PwC
Mars 2015
49
Avec laugmentation attendue de la production europenne, la

concurrence entre sucre de betterave et raffinage va saccentuer
Les pays mergents prvoient ce stade daugmenter leur capacit de raffinage
Hausse attendue des capacits de raffinage (2013-2023, millions de tonnes)
+3,9
+10,6
Autres
Total
+0,9
+0,8
+0,9
+4,4
Oman
Total MEA
+0,6
+0,9
+1,4
Algrie
+0,6
Egypte
+0,6
Bahrein
Iraq
Afrique et Moyen Orient +4,4Mt
Sri Lanka
Malaisie
Inde
Asie +2,3Mt
Source: ISO
PwC
Mars 2015
50
Pour rpondre laugmentation de la demande nationale, les stratgies

dapprovisionnement des pays seront variables
Capter les opportunits sera un enjeu pour les exportateurs europens
Projection des hausses ou baisses des importations et de la consommation par pays (2013-2023, en millions de tonnes)
Evolution 2013-2023 des importations de sucre par pays

(en millions de tonnes)
1,6
1,0
Bangladesh (2,4)
Nigria (2,1)
Inde (32,4)
Plus gros importateurs en 2023, de

sucre brut en majorit et qui ont dj
augment ou augmenteront leur
capacits de raffinage
Arabie Saoudite (1,7)
Egypte (4,7)
Algrie (1,9)
0,5
0,0
Indonsie (8,7)
Pays
importateurs de
sucre raffin et
qui augmenteront
leur importations
en 2023
Soudan (2,6)
Core (1,7)
Malaisie) (2,3
Tanzanie (0,8)
Zambie (0,3) Ethiopie (0,7)
Turquie (3,3)
Ghana (0,3)
Mozambique (0,3)
-0,5
Iran (3,3)
Philippines (2,7)
Thailande (4,1)
Viet-Nam (2)
0,5
1,0
Pays les moins

importateurs en 2023,
producteurs de sucre
aujourdhui ou
Pakistan (6,5) 1,5
susceptibles de le
devenir
Pays importateurs de
sucre brut en majorit,
susceptibles de raffiner
localement
Evolution 2013-2023 de la demande sucre par pays (en millions de tonnes)
6,1
Chine (21,1)
(x,x) Projection de la demande en 2023 (Mt) - Les pays en gras correspondent au 5 plus importants consommateurs de sucre de la rgion Afrique/Asie
Sources: OCDE, FAO
PwC
Mars 2015
51
Lopportunit de march pour les exportateurs europens en Afrique et au

Moyen-Orient nanmoins pas toujours l, de nombreux pays ayant prvu
daugmenter leur capacit de raffinage
Projection des importations par type de sucre et capacits de raffinages des principaux
importateurs de la zone Afrique- Proche et Moyen Orient en 2023
Turquie (0,5Mt)
-
100%
Iraq (n.d.)
+0,9
Egypte (+0,7Mt)
56% 44%
+0,6
X
Algrie (+0,5Mt)
98%
2%
+0,9
X
Iran (+0,4Mt)
Nigria (+0,7Mt)
87%
13%
+2,7
98%
Ghana (+0,06Mt)
1%
99%
Oman (n.d.)
+2,1 +1,4
2%
Arabie Saoudite (+0,7Mt)
53%
47%
LAlgrie, le Nigria, lIran, et

dans une moindre mesure,
lEgypte importeront
majoritairement du sucre brut
en 2023. Certains de ces pays ont
dj augment ou
augmenteront dans les
prochaines annes leurs
capacits de raffinage. Avec un
potentiel objectif de rexportation
(Algrie, Nigria)
A linverse, le Ghana, le Soudan,
lEthiopie, la Tanzanie, la
Turquie et lArabie Saoudite
devraient importer surtout du
sucre raffin. Ce sucre pourrait
nanmoins provenir de pays
raffineurs voisins.
Soudan (+0,4Mt)
14%
86%
Ethiopie (+0,1Mt)
-
100%
% dimportation de sucre brut en 2023
% dimportation de sucre raffin en 2023
Tanzanie (+0,1Mt)
+Mt Augmentation des importations de sucre entre 2013 et 2023

Augmentation de la capacit de raffinage depuis 2000 (en Mt)
5%
95%
Sources: OCDE, FAO, ISO

PwC
Augmentation de la capacit de raffinage dans les prochaines annes

Mars 2015
52
En 2023, la rgion Asie-Pacifique importera majoritairement du sucre

brut tout en augmentant ses capacits de raffinage
Projection des importations par type de sucre et capacits de raffinage des principaux
importateurs en Asie Pacifique en 2023
Les 6 pays slectionns ci-contre
reprsenteront plus de 20% du
total des importations en 2023.
Chine (-0,4Mt)
61%
39%
LAsie importera
majoritairement du sucre brut,
tandis que certains pays
augmenteront leur capacit de
raffinage.
X
X
Inde (+1,1Mt)
98%
2%
Core (+0,3Mt)
X
X
+0,9
99%
Bangladesh (+0,9Mt)
69%
31% +3,8
1%
La Chine, un des principaux

importateurs mondiaux de sucre
brut, pourrait se tourner vers le
hub de raffinage que
constitueraient le Bangladesh,
l'Indonsie et la Malaisie.
X
% dimportation de sucre brut en 2023
Indonsie (+1,6Mt)
70% 30% +3,2
% dimportation de sucre raffin en 2023
Malaisie (+0,5Mt)
97%
3%
+1,3 +0,8
Sources: OCDE, FAO, ISO

PwC
+Mt Augmentation des importations de sucre entre 2013 et 2023

Augmentation de la capacit de raffinage depuis 2000 (en Mt)
Augmentation de la capacit de raffinage dans les prochaines annes
Mars 2015
53
7.2 Enjeu n2 : lvolution des quilibres commerciaux
Enjeu n2 : lvolution des quilibres

commerciaux
PwC
Mars 2015
54
Le nouveau rglement 1308/2013 qui entre en vigueur dans lUE partir de

2017 supprime les dispositifs de prix minimum et les quotas de production et
dexportation
2015- septembre 2017 : maintien du
dispositif actuel
14%
30 septembre 2017 Fin des quotas

sucriers
01
Quotas de
production23%
sucre et
isoglucose
02
Prix minimum
6%
de la betterave
et de rfrence
du sucre
03
Plafond
dexportation
En vigueur
Ne sapplique plus partir du 30 septembre

2017
Dispositif de
politique
contractuelle
Un dispositif interprofessionnel(*) et une

politique contractuelle rgissent les
conditions d'achat des betteraves (prix
d'achat, rpartition de l'volution des prix du
march entre les parties, primes /pnalits)
Adaptation des rgles contractuelles aux nouvelles

rgles de la PAC
04
En vigueur
En vigueur 1 680 000

57%
Supprims partir du 30 septembre 2017
Prix minimum de la betterave supprim

partir du 30 septembre 2017
Source : Commission Europenne, SNFS, CGB, litsearch.

(*) Un accord Interprofessionnel annuel est sign par les organisations reprsentatives des fabricants de sucre et des planteurs de betteraves (SNFS1, CGB2 et FCB3)
et par l'interprofession Sucre, le Comit Interprofessionnel des Plantes Saccharifres (CIPS).
PwC
Mars 2015
55
A la fin des quotas de production, le dficit de 3,6 millions de tonnes de sucre

actuellement importes pourrait tre compens au moins potentiellement
par de la production communautaire
Balance commerciale du sucre dans l'UE
(en milliers de tonnes)
CAGR 06/0713/14
3 000
2 418
2 000
1 000
1 458
1 508
Balance commerciale
dficitaire depuis la mise en
place des quotas
2 173
1 527
1 222
1 419
Exportations : -0,4%
des importations
europennes concernent du
sucre brut qui est ensuite
raffin localement
Importations sucre
brut : 1,2%
Les exportations sont stables

depuis le dbut de lOCM
(+1,4% par an depuis
2006/2007)
Importations sucre
blanc : 6,6%
Les importations de sucre brut

ont lgrement augment
(+1,2% par an) sur la priode,
mais moins que les
importations de sucre blanc
(+6,6% par an), qui ont profit
de limpact dune baisse
importante du cours mondial
du sucre
1 018
(1 000)
(2 483)
(2 351)
(2 881)
(2 391)
(2 986)
(2 881)
(3 006)
(2 691)
(2 000)
(3 000)
(624)
(3 107)
(551)
(2 902)
(628)
(587)
(3 468)
(4 000)
(3 019)
(1 196)
(4 182)
(972)
(3 853)
(975)
(1 181)
(3 666)
(4 187)
(5 000)
2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014
Exportations
Importations sucre brut
Note sur la balance

commerciale
Importations sucre blanc

PwC
Mars 2015
56
VOLUMES
Avec la fin des quotas, lEurope pourrait contribuer significativement

laugmentation de la production disoglucose dans le monde
Projections de la production mondiale disoglucose lhorizon 2023 (en Mt)
+28%
Production mondiale disoglucose (Mt)
17
53% de la
croissance
attendue
16
1,6
16
Europe
2023
1,4
15
14
0,4
13
13
-0,1
0,0
0,2
0
2013
Afrique du nord Afrique SubSaharienne
Autres pays
dvelopps
Asie
Amrique
Latine et
Caraibes
Amrique
du nord
Source: OCDE, FAO
PwC
Mars 2015
57
La suppression des quotas en 2017 pourrait multiplier par 3,4 la

production disoglucose de lUE, essentiellement consomm localement
Production (Mt)
Projections de la production et de la consommation

disoglucose de lUE lhorizon 2023 (en Mt)
La part de march de lisoglucose
Utilisation (Mt)
1,0
0,9
+234%
2,36
2,17
0,8
0,7
0,6
0,5
0,4
1
0,69
0,65
0,3
0,69
0,63
0,2
0,1
La production disoglucose, aujourdhui

limite par les quotas UE ( 0,7 MT) pourra
atteindre horizon 2023 un niveau de
2,4 MT.
Ce niveau est comparer la demande
totale de sucre dans lUE 28 horizon 2023 :
19 MT.
Pour les usages alimentaires, 1 tonne de
sirop correspond 0,77 tonnes de sucre :
ainsi, la consommation disoglucose
en 2023, 2,2 MT, devrait atteindre
environ 11% du march, avec un
potentiel thorique de 30% max (vs 50% aux
Etats-Unis).
Lvolution projete dpend galement du
prix des cultures la base de la production
de lisoglucose, notamment le bl et le mas.
0,0
2013
2016
2023
Sources: OCDE, FAO, Commission Europenne, analyse PwC.

PwC
Mars 2015
58
Les volumes disoglucose changs dans le monde sont trs faibles et

lessentiel de la demande en Europe devrait tre satisfaite par la production
locale
Projections des importations mondiales disoglucose lhorizon 2023 (en Mt)
+59%
Importations mondiales disoglucose (Mt)
2,5
+0,8
2,4
Amrique
Latine et
Caraibes
2023
1,5
1,5
+0,002
+0,004
+0,03
Afrique
Sub-Saharienne
Autres pays
dvelopps
Asie Pacifique
Amrique
du nord
+0,06
-0,01
0
2013
Europe
Afrique
du nord
Sources: OCDE, FAO

PwC
Mars 2015
59
Pour autant, une grande incertitude demeure sur la hausse relle de la

production disoglucose, celle-ci dpendant notamment de lvolution
relative des prix du sucre et des crales
Retour sur capitaux investis dans lisoglucose (%) en fonction de lvolution du prix du sucre (/t) et du prix des crales (/t)
340
Prix des crales (/t)
300
220
180
140
100
Dclenchement
dinvestissement dans les
crales
Dclenchement dinvestissement en faveur du sucre
260
-18%
-11%
-4%
3%
10%
-14%
-7%
0%
7%
14%
-10%
-3%
4%
11%
18%
-6%
1%
8%
15%
22%
-2%
5%
12%
19%
26%
2%
9%
16%
23%
30%
350
400
450
500
550
17%
21%
25%
29%
33%
37%
600
Prix du sucre dans lUE (/t)

Sources: Exane /BNP Paribas
PwC
Mars 2015
60
Face cette intensification de la concurrence, le prix europen du sucre

blanc a dj commenc saligner sur les cours mondiaux
volution des prix mondiaux du sucre entre avril 2010 et octobre 2014 (/tonne)
compars au prix moyen et minimum en Europe
Evolution du prix mondial du

sucre
Depuis juin 2013 le prix moyen du
sucre blanc en Europe a commenc
baisser suivant la tendance
globale et fin 2014 a atteint son
niveau plus faible depuis 2010
433/t en
dcembre 2014
Lalignement entre le prix UE et

le prix mondial nest pas immdiat
parce que les contrats en
Europe sont essentiellement
annuels
Lvolution de prix anticipe

se reflte dans le prix
rengoci en dbut de
campagne au mois doctobre
Source: Commission Europenne

PwC
Mars 2015
61
7.3 Enjeu n3 : la consolidation de la chane de valeur
Enjeu n3 : la consolidation de la chane de

valeur
PwC
Mars 2015
62
La filire sucrire est, au niveau mondial, beaucoup plus fragmente que

les autres acteurs amont et aval de la chane de valeur
2
1
Chane de
valeur
Catgories
Recherche & Intrants

Semences
Fertilisants
Principaux
acteurs
Parts de
march
(2013)
Prod.
agricole
Agriculteurs
4
Distribution
Transformation industrielle
Socits de
droit priv
Coopratives
agricoles
Traders de sucre
Grande
distribution
Industrie
Trs
fragment
Top 5 =
Top 5 =
>50%*
44%*
Forte concentration
Part de march Top 5 > 40%
n.a.
Top 5 = env. 10%*
Concentration modre
Part de march Top 5 > 15% et < 40%
Top 5 =
env. 50%
Top 5 = 7%
Top 5 =
18%
Faible concentration
Part de march Top 5 < 15%
Note: Les compagnies reprsentes par des logos ci-dessus sont les premires de leurs catgories respectives en 2013 (en 2012 pour la production de sucre)
* Parts de march en 2013
Sources: ETC Group, Bloomberg, Oxfam , Xerfi, Econexus
PwC
Mars 2015
63
R&D, intrants
Production
agricole
Distribution
Les 5 plus grands producteurs de semences sont principalement

amricains, sont prsents mondialement et reprsentent plus de 50% du
march en 2013
Acteur*
CA 2013
(Md)
Nationalit
Prsence mondiale (% de CA ralis par rgion)
Europe, Afrique et Moyen-Orient
25,9
23%
54%
15%
10,8
23%
5%
56%
71%
1,9
Asie Pacifique
79%
30%
10,7
Amriques
14%
22%
7%
1,1
50 Md
-> 53% du march des semences en 2013
*Les acteurs reprsents ci-dessus correspondent aux 5 premiers producteurs de semences en 2013 (ETC Group). A noter que ces acteurs sont aussi les principaux
producteurs de pesticides
Sources: ETC Group, Rapports annuels, Alternatives Economiques, Econexus
PwC
Mars 2015
64
R&D, intrants
Production
agricole
Distribution
Les 5 plus grands producteurs de fertilisants sont des acteurs mondiaux et

reprsentent 44% du march en 2013
Acteur*
CA 2013
(Md)
Nationalit
Prsence mondiale
11,4
Activits en Amrique du Nord majoritairement, mais aussi en

Amrique latine en Europe et en Australie
10,1
Production sur 6 continents, activits dans 51 pays et ventes dans

prs de 150 pays
7,2
Centres de distribution cls dans 8 pays et ventes dans 40 pays en

Amriques, en Asie et en Australie
4,6
En % du
CA 2013
37,3Md
46%
Europe, Afrique et Moyen-Orient
31%
Amriques
23%
Asie Pacifique
Sites majoritairement en Europe, mais aussi en Amriques, en Asie et

en Afrique
-> 44% du march des fertilisants en 2013
Note : (*)Les acteurs reprsents ci-dessus correspondent aux 5 premiers producteurs de fertilisants en 2013 (ETC Group)
Sources: ETC Group, Rapports annuels, Alternatives Economiques, Econexus
PwC
Mars 2015
65
Recherche &
Intrants
Production
agricole
Distribution
Les 10 premiers producteurs de sucre ne reprsentent que 16% de la

production mondiale
Rpartition de la production mondiale de sucre parmi les
principaux groupes sucriers en 2012/2013 (en Mt)
4,9Mt
4,5Mt
100%
181 Mt
4,2Mt
3,8Mt
80%
60%
84%
Autres
10 acteurs
=
16%
=
30Mt
40%
3,4Mt
2,8Mt
1,7Mt
1,6Mt
20%
1,6Mt
0%
1,2Mt
Note: Les traders de sucre comme Copersucar, Louis Dreyfus ou Bunge ne sont pas inclus dans le graphe ci-dessus
Sources: rapports annuels, sites internet des groupes, presse, OCDE
PwC
Mars 2015
66
Recherche &
Intrants
Production
agricole
Distribution
Ces acteurs ont acclr leur consolidation au niveau international depuis

une dizaine dannes
Acteur
Nationalit
Acquisitions et partenariats rcents
Sdzucker
Acquisition de 25% de ED & F Man (Italie) en 2012
Associated British Foods
Acquisition de Azucarea Ebro (Espagne) en 2009
Cosan
Joint-Venture (Raizen) avec Shell (Brsil) en 2010

Acquisition de Petrosul (Canada) en 2009
Acquisition de stations Esso (Brsil) en 2008
Acquisition de la sucrerie de Ludus en Roumanie en 2013

Cration de la socit Tereos Internacional, socit brsilienne dont Tereos est lactionnaire
majoritaire, regroupant les activits de transformation de la canne et des crales en 2010
Acquisition des actifs du groupe Quartier Franais La Runion en 2010
Partenariat avec la cooprative Acor (Espagne) en 2008
Mitr Phol Group
Acquisition de MSF Sugar (Australie) en 2012
Nordzcker
Acquisition de Danisco Sugar (Danemark) en 2009
Cristal Union
Rachat du groupe Vermandoise (France) en 2011
Wilmar
Join-Venture avec Great Wall Food Stuff (Myanmar) en 2014

Acquisition de Shree Renuka Sugars (Inde) Ltd. en 2014
Acquisition de 27,5% de Cosumar (Maroc) en 2013
Acquisition de PT Duta Sugar (Indonsie) et Sucrogen (Australia) en 2011
Acquisition de PT Jawamanis Rafinasi (Indonsie) en 2010
American Crystal Sugar
Acquisition des activits de raffinerie sucrire de Tate&Lyles (GB) en 2010

Acquisition de Redpath Sugar (Canada) en 2007
Acquisition de C&H Sugar (Etats-Unis) en 2005
Royal Cosun
Acquisition de la division sucre de CSM (Pays-Bas) en 2007
Louis Dreyfus
Acquisition de Imperial Sugar Company (Etats-Unis) en 2012

Joint Venture Santelisa Vale (Biosev) en 2009
Bunge
Acquisition de Moema Participacoes (Brsil) en 2009
Tereos
PwC
Cargill
Joint-Venture(Alvean) avec Copersucar (Brsil) en 2014
Mars 2015
67
Recherche &
Intrants
Production
agricole
Distribution
Les clients de la filire sucre sont des multinationales de lindustrie

agroalimentaire trs diversifies sur les segments des aliments et boissons
sucres
Rpartition des dbouchs
du sucre au niveau monde,
en 2014
20%
29%
51%
Acteur
Segment
Produits laitiers
Crales
Chocolat
Glaces
Autres snacks
Nourriture pour bbs
Boissons
Nourriture pour animaux
Nourriture dittique
CA 2013 (Md)
75
l
l
l
50
50
35
14
Secteurs d'application
non-alimentaires
Vente au gros et
supermarchs
Exemples de marques
Industrie agroalimentaire
Sources: Ibis, rapports annuels, sites internet des groupes
PwC
Mars 2015
68
Recherche &
Intrants
Production
agricole
Distribution
Les gants mondiaux du ngoce sont de plus en plus des groupes intgrs le
long de la filire du sucre et sont actifs dans le monde entier
Part de march des principaux
traders mondiaux en 2013
25%
75%
Autres
CA 2013 = 44,6Ma
CA 2013 = 99,3Ma
CA 2013 = 46,2Ma
Dont sucre & bionergie

= 3,1Ma ( 7%)
La combinaison des
activits trading de
Cargill et le brsilien
Copersucar (n1 de la
commercialisation de
sucre et d'thanol au
monde) a donn
naissance la jointventure Alvean en
2014 ;
Figurant parmi les plus gros

raffineurs et producteur de sucre au
monde, le groupe :
Devenu trader de sucre en 2006,

le groupe :
Alvean se fournit en
sucre au Brsil, en
Thalande et en Inde
notamment et assure la
distribution de sucre
brut et sucre blanc
partout dans le monde.
cultive de la canne sucre par

possession de terres ou jointventures ;
se fournit en sucre auprs du
Brsil, de la Thalande et de
lAmrique Centrale ;
possde des raffineries aux EtatsUnis, en Asie et au Mexique
assure la distribution du sucre
vers lAmrique du Nord, le Moyen
orient, lAfrique de lest et lAsie du
Sud-Est.
cultive lui-mme des champs

de canne sucre (possession
de terres et/ou partenariats avec
des fermiers locaux) ;
se fournit en sucre auprs de la
Thalande et du Brsil ;
dtient 8 sucreries au Brsil
proches des marchs de
demande locaux (capacit de
20Mt mtriques de sucre de
canne) et produit du sucre et de
lthanol
assure la distribution du sucre
vers le monde entier.
Sources : Econexus, rapports annuels, sites internet des groupes

PwC
Mars 2015
69
Recherche &
Intrants
Production
agricole
Distribution
La grande distribution est encore fragmente au niveau mondial, mais des

champions existent dans chaque pays
Part de march des principaux groupes de grande distribution
mondiaux en 2013
7%
Part de march des principaux groupes de grande distribution en

France en 2012/2013
77%
93%
23%
Autres
Autres
Top 5 monde
2013
Top 6 France
~670 Md
Sources: Econexus, rapports annuels, sites internet des groupes
2012/2013
~290 Md
Les rcentes alliances Auchan et Systme U, Casino et

Intermarch puis Cora/Match et Carrefour, font quil ny a
dsormais plus que 4 centrales au lieu de 6 qui dtiennent tout
le march.
PwC
Mars 2015
70
8 Impacts et enjeux pour la filire en Europe et en France
Impacts et enjeux pour la filire en Europe

et en France
PwC
Mars 2015
71
Production agricole : les surfaces de culture de betterave ont baiss de 30%

entre 2003 et 2012, la France et lAllemagne dtenant aujourdhui prs de la
moiti des surfaces cultivables
Evolution des surfaces de culture de betteraves de lUE 28 en millions dhectares
-31%
2,2
2
0,1
0,1
0,3
0,4
0,4
1
2,2
2,2
0,1
0,1
0,1
0,1
0,3
0,3
0,4
0,4
1,8
0,1
0,4
0,4
0,1
0,2
0,4
0,8
France
Royaume-Uni
Allemagne
Pologne
Autres pays de lUE 28
1,7
0,1
0,1
0,2
0,4
1,5
1,6
0,1
1,6
0,1
1,6
0,1
1,5
0,1
0,1
0,2
0,1
0,2
0,1
0,2
0,1
0,2
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,3
0,4
0,5
0,5
0,5
0,5
08/09
09/10
10/11
11/12
12/13
0,1
0,1
0,2
0,3
0,4
0,8
Pays-Bas
0,4
0,3
0,9
0,7
0,5
0
03/04
04/05
05/06
06/07
07/08
Sources: CEFS 2013

PwC
Mars 2015
72
Production agricole : la France dtient lun des meilleurs rendement sucre

lhectare, dpasse seulement par les Pays-Bas depuis 2012
Evolution des rendements betteraviers des principaux producteurs de sucre de lUE (28) en tonne de sucre/hectare
14
14
France
13
Pays-Bas
12
Allemagne
13
Royaume-Uni
12
Pologne
11
11
11
10
10
10
11
9
8
7
0
03/04
04/05
05/06
06/07
07/08
08/09
09/10
10/11
11/12
12/13
Sources: CEFS 2013

PwC
Mars 2015
73
Production agricole : les grands pays producteurs ont des rendements

lhectare levs
Rendements betteraviers (t/ha) et teneur en sucre (%) dans lUE 28 en 2012/2013

19
Allemagne
Belgique
Teneur en sucre (%)
18
France
Espagne
Danemark
Pologne
Royaume-Uni
Sude
17
Rp. Tchque
Pays-Bas
Autriche
16
Finlande
Slovaquie
Hongrie
15
Grce
0
0
38
40
50

Source : CEFS 2013, analyse PwC
60
70
80
82
Rendements de betteraves (t/ha)
PwC
Mars 2015
74
Production agricole : daprs Agribenchmark la production de la betterave en

France est plutt comptitive par rapport aux autres grands pays producteurs
Les agriculteurs bnficient par ailleurs de meilleurs rendements sucre lhectare
La structure de cots de la betterave
franaise est comptitive
Cot de production de la betterave sucrire

(en /t de betteraves), 2011
35
29,6
30
Cots fixes
25,9
5,1
25,0
7,4
1,3
2,4
4,6
25
20
1,8
1,5
15
3,3
9,5
5,1
3,9
10
3,4
5
3,5
4,5
21,8
3,5
1,8
2,1
Opration
Personnel
Autres cots variables
5,2
Pesticides, herbicides
3,3
2,4
Fertilisants
Semences
2,9
3,4
3,5
4,9
3,5
3,4
3,1
1,9
France
Allemagne
Royaume-Uni
Pologne
Cots variables
Daprs ltude AGRIBENCHMARK, la

betterave franaise est comptitive par
rapport aux autres principaux
producteurs
Les agriculteurs franais optimisent
lusage de semences, pesticides,
fertilisants et herbicides ; seule la
Pologne est plus comptitive parmi les grands
producteurs
En revanche il y a un potentiel
damlioration des cots fixes, plus
levs de 45% en France par rapport
lAllemagne et de 60% par rapport au
Royaume-Uni
Les chiffres sur les cots de production ne
font pas lunanimit en littrature et peu
dinformation est publie ce sujet ; des
sources industrielles indiquent un cot de
production de la betterave franaise entre 18
et 20 /t
Source : AGRIBENCHMARK, 2011 dans Sugar beet production in the European Union and their future trends , H ezbov 2013
PwC
Mars 2015
75
Transformation : au-del des gains en productivit agricole, la filire doit

optimiser son processus de transformation pour gagner en comptitivit
Etape
1.
2.
3.
4.
5.
Leviers de
comptitivit cot
Betteraves
Cot du personnel
Cot de lnergie
Cot du transport
Autres
Dtail
Impact comptitivit attendu
Varits de betterave/techniques de slection
Techniques agricoles
Prix de la terre
Salaires et charges sociales
Mix nergtique
++
Prix de lnergie
Ngociation des achats dnergie
Optimisation logistique
Capacit de traitement
++
Dure de campagne
Optimisation de la rception (supply chain amont)
Optimisation de la sortie du sucre (supply chain aval)
PwC
++
+++
Mars 2015
76
Transformation : la production de sucre en Europe est domine par 6 acteurs

en provenance de 5 pays
Production totale des 5 premiers pays producteurs en 2012/2013
(en millions de tonnes de sucre)
Rpartition de la production totale de sucre de lUE 28

en 2012/2013 (en millions de tonnes)
100%
17,1
2,8
1,1Mt
7%
Pays-Bas
0,9Mt
6%
80%
Pologne
Allemagne
4Mt
23%
1,8Mt
11%
France
4,2Mt
25%
En millions de tonnes
Royaume-Uni
Autres
1,2
1,9
60%
1,7
1,8
40%
2,8
20%
4,9
5 premiers producteurs de sucre de lUE 28 en 2012/2013
Production nationale en pourcentage de la production totale de lUE 28
Sources : CEFS 2013, analyse PwC

PwC
0%
Mars 2015
77
Transformation : la production de sucre de betterave en Europe est assure

par plus de 100 sites industriels situs dans les zones de production agricole,
dont 70% sont localiss dans les pays cls
Les sucreries europennes et production de sucre des principaux producteurs de lUE 28 (en Mt, en 2012/2013)
La production totale de sucre de lUE 28 en

2012/2013 slevait 17,1Mt de sucre
Royaume-Uni
4 sucreries
=>
1,1Mt de sucre
Culture de
betterave
Sucrerie de
betterave
Usine de
production
dthanol partir
de betterave
Allemagne
20 sucreries
=>
4Mt de sucre
Pologne
18 sucreries
=>
1,8Mt de sucre
France
25 sucreries
=>
4,2Mt de sucre
Pays-Bas
2 sucreries
=>
0,9Mt de sucre
Sources: CEFS
PwC
Mars 2015
78
Transformation : un important mouvement de concentration a t enclench

en 2003 laissant subsister 2 fois moins de sucreries 10 ans plus tard
La France et lAllemagne concentrent aujourdhui 40% des sucreries de lUE
Evolution du nombre de sucreries de lUE 28
220
213
200
27
160
32
194
5
26
30
120
56
43
-49%
188
3
25
40
25
30
24
84
84
France
63
108
4
31
87
Royaume-Uni
2
20
106
4
2
20
109
109
109
2
20
4 2
20
2
20
25
25
25
25
25
19
18
18
18
18
48
38
37
40
40
40
07/08
08/09
09/10
10/11
11/12
12/13
29
40
Pologne
138
30
80
Allemagne
158
6
30
Pays-Bas
0
03/04
04/05
05/06
06/07
Sources: CEFS 2013

PwC
Mars 2015
79
Transformation : ce mouvement de concentration a fait baisser de moiti les

emplois par hectare au sein de lUE 28 en 10 ans
Evolution du nombre demplois de lUE pendant les campagnes sucrires (en milliers) et du nombre demplois par millier dhectare
Allemagne
Pologne
Emplois pour 1000 hectares UE 28 (chelle de droite)
Pays-Bas
France
180
162
52%
136
133
100
129
119
116
103
62
1
1
50
7
9
22
21
53
52
1
1
1
1
7
9
6
8
15
14
20
22
43
1
1
6
17
0
03/04
04/05
05/06
06/07
104
107
100
37
1
1
5
8
10
102
31
1
1
5
7
9
29
14
12
07/08
08/09
30
1
1
5
1
1
4
1
1
5
30
30
1
1
5
11
11
11
11
09/10
10/11
11/12
12/13
Sources: CEFS 2013

PwC
Mars 2015
80
Emplois pour 1000 hectare cultivs
Emplois en valeur absolue (en milliers)
140
Royaume-Uni
Transformation : les deux principaux pays producteurs, la France et lAllemagne,

concentrent 6 usines sur les 10 premires par taille en Europe
Concentration des
capacits
Capacit de traitement jounalire des 10 plus grandes usines de betterave en Europe en

2013 (en tonnes de betteraves/jour)
30 000
25 000
25000
23000
23000
23000
21000
19000
20 000
19000
19000
18500
18000
La France concentre 5
usines de production
de sucre de betterave sur
les 10 premires par
taille en Europe 28
(opres par Tereos et
Cristal Union)
Les usines de Royal Cosun
aux Pays-Bas occupent la
2me et 3me place et
Nordzucker en Allemagne
et en Sude prend la 8me
et 9me place
15 000
10 000
5 000
Socit
Wanze/
Longchamps
Ortofta
Uelzen
Boiry
OrignySainte
Benote
Bazancourt
Connantre
Vierverlaten
Dinterloord
Arcissur-Aube
Il existe un arbitrage
entre taille dusine et
distance de transport :
si la densit de production
de betteraves est faible, les
cots lis au transport des
betteraves rduiront la
taille optimale dune usine
Sources: sites web acteurs, analyse PwC

PwC
Mars 2015
81
Transformation : la taille moyenne par usine semble cependant plus faible en

France quen Allemagne, du fait dun tissu industriel plus fragment, mme si des
usines franaises produisent galement de lthanol partir de betteraves
Production annuelle 2013/2014 et rayon dapprovisionnement des usines de sucre de betterave en
France
45
- Hors thanol -
Concentration des
capacits
Rayon dapprovisionnement (km)
40
35
Les 25 sites industriels

franais ont produit en
moyenne en 2013/14
145 000 tonnes de
sucre (vs 200 000 en
Allemagne), avec un
rayon moyen
dapprovisionnement
de 30 km.
30
Moyenne France : 30 km
25
20
Moyenne Allemagne :
200 000 t/an
Moyenne France :
145 000 t/an
15
Seulement 7 sites franais

sur 25 dpassent la
moyenne allemande.
10
5
0
0
50 000
1 00 000
1 50 000
200 000
250 000
300 000
Production de sucre (t/an)

Sources: CEFS, sites web producteurs, litsearch, analyse PwC
PwC
Mars 2015
82
Transformation : la dure de campagne varie fortement entre les pays,

laissant supposer un potentiel damlioration pour la France et la Pologne
Dure de campagne (jours) et production de sucre (Mt) dans lUE 28 en 2012/2013
5
France scnario
cible
France
Production de sucre (Mt)
Allemagne
Objectifs annoncs :
Tereos 135 jours
CGB 130 jours
Cristal Union 120 jours
Pologne
1
Slovaquie
Finlande
0
0
60
70
80

Sources: CEFS 2013
Grce
90
Royaume-Uni
Pays-Bas
Rp. Tchque
Belgique Sude
Danemark
Espagne
Autriche
Hongrie
100
110
120
130
140
150
160
Dure de campagne (jours)
PwC
Mars 2015
83
Transformation : allonger la dure de campagne permettrait aux grande

usines de rduire leurs cots fixes par tonne et ainsi rester comptitives un
prix de 400 /t
Cot de production du sucre de betterave en France aujourd'hui et
avec une dure de campagne augmente 135 jours (en /t de
sucre)
450
Prix UE aprs quotas : 400 /t
400
398
350
90
-7%
23%
Le graphique ci-contre prsente une

hypothse de cot total par tonne du sucre
de betterave en France aujourdhui et sous
lhypothse dune dure de campagne
augmente 135 jours.
370
63
17%
300
Cots fixes
250
Cots variables
200
150
Un gain de 6% sur le cot total du sucre
308
77%
308
83%
100
50
-
EBIT%
Cot France 2013/14
Cot France campagne 130 jours
1%
7%
Limpact de lallongement de la dure de

campagne, une hausse de 44% de la
production, crase les cots fixes, avec un
impact total de 7% sur le cot total.
Ce gain en comptitivit permettrait la

filire de saligner sur un prix de 400 /t
et devenir ainsi comptitive par rapport
aux importations extra-UE et
lisoglucose, tout en gardant un niveau de
marge de 7%
Sources: Exane BNP Paribas, analyse PwC

PwC
Mars 2015
84
Transformation : une rorganisation des flux et des capacits au sein de la

filire franaise pourrait amliorer la comptitivit de la filire
Sucreries franaises, 2014
Capacits 2013 des usines

en situation de
recoupement des rayons
Attin Lillers
Boiry
Fontaine
Etrpagny
Cagny
Boiry : 19 000 t/jour

Escaudoeuvre : 15 000 t/jour
Ste Emilie: 16 000 t/jour
Eppeville : 15 000t/jour
Roye
Escaudoeuvres
Ste Emilie
Origny
Eppeville
Chevrires
Bucy
Bazancourt
Sillery
Connantre
Nangis
Arcis
Pithiviers
Souppes
Toury
Corbeilles
Artenay
Lgende
Cristal Union
Tereos
Saint Louis
Indpendant
Rayon
dapprovisionnement
Source : analyse PwC, litsearch
Toury : 10 000 t/jour

Pithiviers: 11 000 t/jour
Souppes : 9 000 t/jour
Artenay : 10 13 000 t/jour
Corbeilles : 11 000 t/jour
Un approvisionnement parfois
sous-optimal
Le tissu industriel franais se
concentre essentiellement dans le
nord du pays (23 sites sur 25)
Lapprovisionnement de certains
usines ne semble pas optimal du
fait dun recoupement entre leur
rayons (moyenne France : 30 km)
Sept sites sont potentiellement
concerns :
- Boiry-St Emilie
- Escaudoeuvres-Ste Emilie
- Eppeville-Ste Emilie
- Connantre-Arcis
- Toury-Artenay
- Souppes-Corbeilles
- Artenay-Pithiviers
Connantre : 23 000 t/jour

Arcis : 25 000 t/jour
PwC
Mars 2015
85
Transformation : ceci permettrait de gagner en comptitivit par rapport la

filire allemande, dont lapprovisionnement en betteraves semble plus
optimis
Localisation des sucreries allemandes, 2014
LAllemagne pourrait augmenter plus
facilement sa production de sucre si la
production agricole suit
Sdzucker
Nordzucker
Pfeifer&Langen
Uelzen
Nordstemmen Clauen
Klein Wanzleben
Lage
Schladen
Appeldorn
Knnern
Warburg
Brottewitz
Zeitz
Jlich
Wabern
Euskirchen
Offenau
Ochsenfurt
Offstein
Rain
Plattling
Le tissu industriel allemand est plus

optimis par rapport celui de la France :
Les rayons dapprovisionnement des sites
industriels des trois principaux acteurs
Sdzucker, Nordzucker et Pfeifer&Langen
ne se recoupent pas : la distance minimum
entre des sites dacteurs diffrents est de
49 km (sites de Knnern et Klein
Wanzleben).
Ainsi, les acteurs allemands, dont les
usines ont une taille moyenne
suprieure celles de la France, ont
la possibilit thorique daugmenter
leur production si la production
agricole rpond la demande des
producteurs de sucre.
Source : analyse PwC, litsearch

PwC
Mars 2015
86
9 Positionnement relatif des industriels du sucre en Europe
Positionnement relatif des industriels du

sucre en Europe
PwC
Mars 2015
87
Taille critique : Le paysage sucrier europen est domin par ABF devant
Sdzucker, les autres acteurs tant de taille plus modeste
Chiffre daffaires des principaux transformateurs de sucre europens (2013, Ma)
Taille
critique
ll
CA 2013 (en Ma)
15,9
5,1
Retail
7,7
10,8
CA < 4Ma
CA
moyen*
4,7
CA hors
Retail
2,4
4Ma < CA < 8Ma
2,2
CA > 8Ma
* Le CA moyen des 6 groupes comprend le CA du groupe ABF hors retail

PwC
Mars 2015
88
Diversification : Sdzucker et Tereos sont les groupes sucriers les plus

diversifis, ABF ayant des activits non alimentaires importantes
Sucre
Acteurs
Autres
Autres
mtiers
mtiers
vgtaux
Exemples dautres
mtiers
Diversi
t de
loffre
% CA Sucre
Sucre de
Canne*
Sucre de
betterave
Isoglucose
20-30%
Retail (Primark)
52%
Jus et pures de fruits

Pizzas surgeles
60%
Amidons
100%
NA
l
l
46%
64%
Drivs de la pomme de
terre
Pure et concentrs de fruits
NA
partenariat
Ethanol
Activit sucre prdominante
Autres activits de transformation
l
ll
ll
l
Intgration verticale forte
1. Mtiers de premire transformation partir dune matire premire autre que la canne ou la betterave
2. Mtiers de deuxime transformation ou de distribution
* Cristal Union est en partenariat avec Cristal Co pour la vente de sucre de canne
PwC
Mars 2015
89
Internationalisation : Tereos et ABF sont les acteurs les plus globaux,

ayant des activits importantes respectivement au Brsil et en Afrique
Acteurs
Total
Sucreries
Sucreries
pays dorigine
31
Sucreries
Pays
Sucreries
Europe hors
dimplantation
hors Europe
pays dorigine
sucre
Dont 15 en Chine
Chine / Afrique
Sub-Saharienne
24
29
20
NA
23
11
Brsil / Afrique
Sub-Saharienne
13
NA
NA
11
11
NA
Prsence essentiellement nationale
Prsence essentiellement europenne
Prsence internationale
PwC
Mars 2015
90
Comptitivit industrielle : parmi les acteurs europens, ABF, Sdzucker et

Cosun ont les outils industriels les plus comptitifs
Acteurs
Production
mondiale de
sucre 2013
(MT)
UE
Nombre de
sucreries
monde
UE
Betteraves
transformes
par usine UE
2013 (MT)
Nombre
dusine dans le
Top 10 UE
Dure de
campagne
(en jours)
Comptitivit
industrielle
4,5
1,8
31
7
1,7
153
4,9
4,9
29
29
1,0
111
3,8
1,9
23
12
1,4
115
2,8
2,8
13
13
1,3
115
1,2
1,2
3
3
2,0
123
1,7
1,7
11
11
1,3
95
Comptitivit industrielle faible
Comptitivit industrielle moyenne
l
l
l
l
l
Comptitivit industrielle forte
: cot total unitaire estim faible/ : cot total unitaire estim elev
Sources: rapports annuels, Exane/BNP Paribas, sites internet
PwC
Mars 2015
91
Les acteurs europens ont commenc engager leur transformation pour

mieux se positionner sur les facteurs cls de succs
Investissements de productivit
Diversification gographique et produit
Une partie de notre stratgie post-2017 consiste en

dimportants investissements dans nos usines
pour stimuler notre orientation march/client et en
amliorer la productivit tout en protgeant
l'environnement. Les projets visant accrotre
l'efficience nergtique et crer des capacits de
silos supplmentaires seront au centre de nos
investissement dans les annes venir.
Nordzucker
Sdzucker
Nous avons pu augmenter notre prise de

participation dans notre filiale Agrana qui permet un accs
privilgi au march du sucre de lEurope du sud. Par ailleurs,
nous nous dveloppons dans dautres segments, par
lacquisition notamment du producteur dthanol britannique
Ensus Limited en 2013 nous permettant daccroitre notre
capacit de production dthanol et de nourriture animale
protine.
Internationalisation , innovation,
diversification produit
Diversification produit et
prsence gographique
Construction de lusine de biothanol
Vivergo complte lan dernier au RoyaumeUni. Lusine utilise du bl pour produire de
lthanol et de la nourriture animale protine.
La construction dun entrept et plateforme de
distribution en Afrique du Sud rcemment
acheve fournira des capacits de stockage et de
logistique amliores.
Associated
British
Foods
Dveloppement des surfaces

betteravires
Mondialisation
Libralisation
Consolidation
Cristal
Union
Royal
Cosun
Le groupe Vermandoise, rcemment achet, a

annonc ds 2014 un plan ambitieux de dveloppement
des surfaces betteravires, notamment pour les usines
du sud de Paris.
Tereos
Je retiens aussi notre implantation en Indonsie,

premire conomie dAsie du Sud-Est. Sur le plan de
linnovation, nous avons engag un partenariat avec
Michelin pour une filire de production de
pneumatiques issus de la biomasse.
Laccord sign avec Jungbunzlauer permettra Tereos
dtudier la construction dune unit de production
disoglucose sur le site de Pernhofen.

production
Cosun intensifiera ses capacits de transformation
dans les prochaines annes et alignera sa capacit de
production sur le march. De nouveaux agriculteurs
pourront rejoindre la cooprative. Le groupe investira
galement dans des capacits de stockage capable
dassurer plus de flexibilit aux usines.
Sources: rapports annuels, sites internet des groupes
PwC
Mars 2015
92
10 Bibliographie
Bibliographie
PwC
Mars 2015
93
10 Bibliographie
Bibliographie
Etudes et rapports publics

European Commission:
France Agrimer:
- Sugar market situation
- Les rformes sucrires aux
- Sugar trade statistics
Etats-Unis et en Europe
- Sugar price reporting
- Rflexion stratgique sur
- Prospects for Agricultural
les perspectives de la
Markets and Income in the
filire sucre lhorizon
EU 2013-2023
2025
- Prospects for EU
agricultural markets and
income 2014-2024
Xerfi:
- Lindustrie du sucre
- Soft drinks companies
World
- Food groups World
- Les grandes surfaces
alimentaires
OCDE FAO:
CEDUS:
- Perspectives agricoles de
- Sucre et autres dbouchs
lOCDE et de la FAO 2011- - Sucre(s) et consommation
2020
- Perspectives agricoles de
lOCDE et de la FAO 20142023
International Sugar
Organization (ISO):
- La demande et loffre de
sucre dans le monde
lhorizon 2020
- Opportunits pour le sucre
europen post 2017
Autres:
- L avenir de la filire
sucrire en Europe
(Institut Choiseul)
- The sugars market in
Germany (CBI Market
Survey)
- The world in 2050 (HSBC
Global research)
- Agropoly (Econexus)
- Sugar rush (Oxfam)
Autres:
- Sugar statistics 2013
(CEFS)
- Global Sugar
Manufacturing (IBIS
World)
- The Outlook of Sugar and
Ethanol Production in
Brazil, mars 2012
Exane BNP Paribas:

- Apocalypse revisited
- Your eyes do not
deceive...a sugar upgrade!
- Apocalypse (not quite)
Now
- Achtung (once again)
- European Sugar: a turn for
the worse
Bases de donnes
OCDE -FAO
Comtrade
Eurostat
Fin
PwCdes quotas sucriers europens : quelles options stratgiques pour les acteurs de la filire en Europe ?
Orbis
Banque mondiale
Mars 2015
94
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Fin des quotas sucriers europens :

Points cls Informations dtailles

Un secteur en profonde mutation

Quatre enjeux pour les acteurs de la filire

Quel(s) scnario(s) pour les filires europenne et franaise ?

Fondamentaux et chiffres cls

Un secteur en profonde mutation

Enjeu n1 : lessor des pays mergents

Enjeu n2 : lvolution des quilibres commerciaux

Enjeu n3 : la consolidation de la chane de valeur

Impacts et enjeux pour la filire en Europe et en France

Positionnement relatif des industriels du sucre en Europe

Points cls Informations dtailles

Un march attractif aux fondamentaux

Produit partir de betterave, de cannes et de crales,

02 La filire europenne va devoir se

transformer pour rester comptitive

La fin prvue du rgime des quotas sucriers en Europe

Trois grandes tendances sont en train de transformer en

Les industriels europens du secteur

Le secteur sucrier europen post-quota sera plus complexe

Points cls Informations dtailles

Un secteur en profonde mutation

Quatre enjeux pour les acteurs de la filire

Quel(s) scnario(s) pour les filires europenne et franaise ?

Points cls Informations dtailles

Trois types de vgtaux servent produire du sucre sous deux formes

Points cls Informations dtailles

Le sucre et lisoglucose sont essentiellement utiliss dans lalimentation

Alimentation humaine (95%)*

Autres applications agricoles et industrielles*

Points cls Informations dtailles

La consommation mondiale en sucre est en croissance modre mais

Le sucre est un bien de premire ncessit dont

Sources : FAO, OCDE

Points cls Informations dtailles

Le march du sucre est mondial et les acteurs de lexport peu nombreux

Rpartition des importations et exportations mondiales de sucre en

30% de la production exporte

Emirats Arabes Unis

Source: FranceAgrimer, OCDE, FAO, Comtrade

Points cls Informations dtailles

Le march de lisoglucose est plus local pour des raisons principalement

Rpartition des exportations et importations mondiales

15% de la production exporte

Lessentiel des flux reste

Source: OCDE, FAO

Points cls Informations dtailles

Plusieurs facteurs influent sur les prix mondiaux dans un

Points cls Informations dtailles

En Europe, LOCM a cherch scuriser les revenus des filires agricoles

La rgulation des prix sous lOCM

LOCM fixe un prix minimum pour la

- Prix de rfrence du sucre de

Source : Commission Europenne

3 Un secteur en profonde mutation

Points cls Informations dtailles

Le secteur du sucre se transforme sous leffet de trois grandes tendances que

Essor des pays

Hausse de la demande dans les

3 Un secteur en profonde mutation

Points cls Informations dtailles

Pour capter la hausse de la demande mondiale, lUE devra faire face la