CHAPITRE 4 LOUVERTURE DES ECONOMIES

Comptence : identifiez les influences du taux de change sur la dcision des agents conomiques

SITUATION ECONOMIQUE

LE CERCLE VICIEUX DES MONNAIES FAIBLES

Baisse des prix des exportations

Dprciation Hausse des prix des importations

Faible hausse des volumes exports

Maintien des volumes imports

Inflation Dficit
LE CERCLE VERTUEUX DES MONNAIES FORTES

Comptitivit Hausse (faible) des prix des exportations Apprciation Baisse des prix des importations Inflation Maintien des volumes imports

Maintien des volumes exports

contenue
Excdent

Le taux de change est le prix dune monnaie exprim dans une autre monnaie. Il permet de dterminer la quantit de devises trangres que les agents conomiques peuvent obtenir avec une unit de monnaie nationale. 1. Quest-ce quune apprciation de la monnaie nationale ? Quest-ce quune dprciation ? Lapprciation de la monnaie nationale est laugmentation du nombre dunits de devises trangres que lon peut obtenir avec une unit de devise nationale. Une dprciation est la diminution du nombre dunits de devises trangres que lon peut obtenir avec une unit de devise nationale. 2. Dcrivez les enchanements reprsents par les flches dans chaque schma. Indiquez dans chaque cas comment la variation du taux de change agit sur les dcisions des producteurs et des consommateurs. Cercle vicieux La dprciation conduit une baisse du prix des exportations, prix exprims en devises trangres, mais le volume des exportations varie peu. En outre, les importations tant incompressibles (cas du ptrole), la hausse du prix des importations renchrit le montant total des importations : le dficit commercial se creuse. Linflation importe dtriore la comptitivit-prix des produits nationaux. Elle renchrit le prix des matires premires et produits intermdiaires imports par les producteurs : ceux-ci rpercutent cette hausse sur leurs prix de vente. Cercle vertueux Lapprciation produit une hausse des prix des biens lexportation, qui ne nuit pas au volume des exportations (cas dune forte comptitivit hors prix). De plus, lapprciation contribue baisser le prix des biens imports sans que le volume des importations naugmente (cas du ptrole). Lobjectif de stabilit interne des prix est atteint (inflation maintenue), la comptitivit-prix nest pas affecte, lconomie dgage un excdent commercial. Lapprciation permet aux consommateurs de payer moins pour leurs achats de produits trangers sans pour cela acheter davantage ltranger. Le surcrot de pouvoir dachat dont ils bnficient leur sert alors acheter des produits fabriqus sur le territoire national. Pour les producteurs, lapprciation diminue le cot des approvisionnements en provenance de ltranger (matires premires et produits intermdiaires) et permet donc dtre plus comptitifs encore sur les prix de vente. 3. Llasticit-prix des exportations est-elle faible ou forte dans le cas du cercle vicieux ? Dans le cas du cercle vertueux ? Quen est-il de llasticit-prix des importations ?

Llasticit-prix des exportations est

Llasticit-prix des importations est

faible la hausse : elle est faible lorsque Dans le cas du .faible la hausse : une hausse des prix le prix augmente (la demande baisse peu), cercle vicieux ne rduit pas les volumes imports ; mais pas forcment lorsquil baisse ; faible la baisse : elle est faible lorsque faible la baisse : une baisse des prix Dans le cas du le prix baisse (la demande augmente peu), des importations ne conduit pas une cercle vertueux mais forcment lorsquil augmente. hausse des volumes imports.