Dfinition du cycle dexploitation :

Cest l'ensemble des oprations ralises, de l'achat (matires premires, Fournitures, marchandises) la
vente du produit dans le but de raliser un bnfice.
Le cycle dexploitation est gnrateur de cots qui ncessitent dtre financs, avant den encaisser les
produits.
Notion de Fonds de Roulement (FR) :
Un Fonds de Roulement positif reprsente une ressource durable la disposition de l'entreprise afin de financer
les futurs investissements et les emplois nets du cycle d'exploitation.
Pour garder une structure financire saine dans lentreprise, le fonds de roulement doit tre suffisamment
positif pour permettre de faire face aux
Cots gnrs par le cycle dexploitation (galement appels Besoin en Fonds de Roulement : BFR)
Lien entre le Besoin en Fond de Roulement (BFR), le Fonds de Roulement (FR) et la Trsorerie :
Trsorerie = FR BFR
Donc, un FR > BFR donne une Trsorerie nette positive,
Alors quun FR < BFR donne une Trsorerie nette ngative.
Objectif :
Trsorerie positive tout au long de lanne.
Moyens daction pour augmenter la trsorerie :
Augmenter le Fonds de Roulement (Apport de ressources stables)
Diminuer le Besoin en Fonds de Roulement :
Rduction des dlais de rglement clients
Rduction de la dure de stockage (marchandise, matire premire, produits finis)
Les modes de financement du cycle dexploitation :
Idalement, financ intgralement par le Fonds de Roulement de lentreprise, cest--dire avec les ressources
durables de lentreprise (capital social, emprunt) moins les emplois stables (immobilisations).
En cas de trsorerie ngative, lentreprise doit opter pour un mode de financement adapt la situation.
On distingue les modes de financement :
* A court terme, afin de pallier une trsorerie momentanment ngative.
* A moyen et long terme, en cas de trsorerie rgulirement ngative.
Les modes de financement court terme :
Les financements court terme ont un cot, une dure et un montant qui peut varier.
Le chef dentreprise doit choisir le plus efficient dentre eux :
* Dcouvert (trsorerie) : (sur compte courant bancaire : agios bancaires, frais de dcouvert)
** types :
**** Les dcouverts autoriss :
Mcanisme : ngocier avec les banques un montant de dcouvert autoris
Utilit : financer lexploitation avec un mcanisme simple; pas de montage complexe Remarque : difficile
obtenir sans garanties solides (fonds propres, rentabilit...), mais pas impossible. Cela reste de la ngociation
au cas par cas. Il vaut mieux avoir comme interlocuteur quelquun de haut plac dans sa banque, qui peut
prendre des dcisions. Un certain formalisme est ncessaire lobtention de ce dcouvert ainsi qu la
dnonciation (30 jours).
**** Dcouvert tolr / Dcouvert en blanc :
Mme mcanisme et fonctionnement quun dcouvert autoris mais sans autorisation formelle crite de la
banque.
Remarque : le dpassement/dbit est tolr et donc il ny a pas de scurit. Il peut tre dnonc tout moment.
* Escompte (poste client) : effet de commerce de type lettre de change, billet ordre ou traite qui est remis
la banque contre financement.
Mcanisme : financement bancaire contre remise dun effet de commerce: traite ou billet ordre
Utilit : financement simple, facile obtenir
Remarque : la socit doit tre imprativement rgle par effet de commerce et doit tre en possession
physique de ces effets de commerce (qui doivent tre remis la banque le plus tt possible de sa dure de vie).
Acteurs : toutes les banques
* Crdit Spot : ligne de crdit facilement utilisable par tirages successifs
* Dailly : remises groupes de crances que la banque va financer globalement sans avoir endosser chaque
crance.
* LAffacturage : un organisme financier finance les factures clients avant leur chance de paiement.
Les modes de financement long terme :
*Emprunt classique : Ajout aux fonds propres, il permet de couvrir les investissements. Ce sont les bnfices
venir qui vont permettre de rembourser le prt.
* Diffr en capital : retarder le remboursement en capital dun prt en cours permet de retarder une sortie de
trsorerie.