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CENTRE DE CASABLANCA
OPTIMISATION DE LA GESTION DE
TRESORERIE
REMERCIEMENTS
Le mmoire de fin dtude est le fruit dun long labeur et de maints sacrifices. Ainsi au terme
de ce travail nous tenons remercier nos familles et nos proches qui nous ont soutenus tout au long
de notre parcours et sans qui ce travail naurait pas vu le jour.
Nous tenons galement remercier Mme M.CHAARI responsable trsorerie de Wafasalaf qui
nous a fait bnficier de son savoir et de son exprience, pour ses conseils et son soutien.
Nous tenons galement exprimer notre gratitude notre cher tablissement qui nous a
permis de bnficier dune formation digne des plus grandes coles de commerce en Europe ou
ailleurs sans oublier bien sur nos professeurs ainsi que tout le personnel de cet institut.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
LINTERET DU SUJET
La crise conomique et financire dans laquelle le monde est entr ces dernires annes
entraine de grosses difficults financires pour de nombreuses entreprises de par le monde.
Face cette situation certaines socits, faute de moyens de trsorerie pour compenser une
baisse du chiffre daffaire qui se prolonge et pouvoir tenir jusqu' la reprise conomique sont passes
au redressement judiciaire, dautres ont oblig les tats et gouvernements injecter des sommes
colossales pour sauver leur trsorerie et viter la dchance .
Une autre catgorie de socit ont anticip la crise et ont russi sortir indemne sinon plus
forte grce une bonne gestion de trsorerie.
Cest dans ce contexte conomique difficile que ltude des diffrentes approches
doptimisation de la gestion de trsorerie de ces socits peut prsenter tout son intrt.
Ainsi la mise en place dune bonne gestion de trsorerie, passe par un ensemble de
techniques incontournables pour optimiser le rsultat financier et les performances de ces socits.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
PROBLEMATIQUE
DELIMITATION
Le travail de recherche a pour objectif de rpondre une problmatique prcise prcdemment .En
consquences, la gestion de trsorerie ne sera pas traite dune faon exhaustive.
Le cadre de recherche sera limit ltude de la gestion de trsorerie comme outil ncessaire pour
procurer lentreprise un avantage comptitif.
Pour mener bien notre tude, et en partant du souci damlioration du vcu quotidien, des
recherches sur la trsorerie et sa gestion dynamiques dans les banques et les tablissements de crdits
ont t faites partir douvrages, rapports internes et externes, et de publication sur internet.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
INTRODUCTION
Cest parce que la trsorerie est la fois le point de dpart et daboutissement directement ou
indirectement de lensemble des flux financiers que le trsorier est au centre du dispositif
oprationnel.
En effet, la politique de trsorerie repose sur la maitrise de lvolution de la situation
financire dans tous ces aspects et tout projet doptimisation doit donc intgrer la fois lanalyse des
soldes mais aussi celles des flux.
Ainsi, lvolution quotidienne des liquidits nest que le reflet de ces flux. La trsorerie dune
entreprise dont lactivit est prospre est abondante ; tandis quune entreprise en dficit est menace
par la cessation de paiements.
Par ailleurs, la pratique a montr que ni la dtention de liquidits importantes, ni un fonds de
roulement positif, ne garantissent la scurit. La gestion optimale de la trsorerie montre que si,
terme, la rentabilit des emplois est le gage de la solvabilit, dans la courte priode, seule la
recherche du volume de lactif optimum prenant en considration la trsorerie actuelle et future de la
socit conduit concilier les contraintes de scurit et de rentabilit.
Ds lors, il va sans dire que lefficacit de la gestion de la trsorerie est fonction de la qualit
de lorganisation du systme dinformation de gestion : fiabilit dans la collecte, la transmission et le
traitement de linformation, avec les outils appropris daide la dcision.
Wafasalaf ,leader dans le secteur du crdit la consommation, accompagne depuis plus de 20
ans la mutation des habitudes de consommation au Maroc et fait avancer le secteur en dveloppant
des produits innovants, adapts aux nouveaux besoins qui mergent, et rpondant sa politique forte
de prservation et de respect de la clientle. Grce sa stratgie fonde sur linnovation, dploye
travers de nombreux projets, Wafasalaf demeure le n1 du crdit au Maroc avec une part de march
de 34% fin 2011 indpendamment de la part de march de RCI Maroc dont Wafasalaf assure la
gestion pour compte et des encours atteignant un total de 12,8 milliards de dirhams.
Dans lintention dassurer son statut de leader, la socit se trouve dans lobligation
doptimiser lintgralit de ces actes de gestion dont la traduction financire est la trsorerie.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
En effet, les tats financiers de la socit font apparatre le poids important des
investissements et des charges financires, ainsi le souci principal du trsorier est damliorer le
rsultat financier en ayant une trsorerie zro tout en suivant une bonne gestion de trsorerie en date
de valeur.
Dans cette optique, et avec le soutien et la collaboration de la direction financire et
administrative nous nous sommes intresss cette partie de la problmatique :
Les objectifs premiers de cette tude :
Comment optimiser, scuriser et renforcer la qualit de la gestion quotidienne de trsorerie ?
Quels sont les risques que doit viter un bon trsorier ?
Comment adapter la gestion de trsorerie aux volutions des marchs ?
Comment bnficier dune vision globale de trsorerie futur ?
Comment faire jouer la synergie pour amliorer la ngociation des oprations de marchs, les
conditions bancaires ?
Comment bnficier de loutil informatique dans loptimisation de la gestion de trsorerie ?
Pour mener bien notre tude, nous allons structurer notre travail en deux grandes parties.
Dans la premire partie nous aurons un diagnostic de la trsorerie au sein de WAFASALAF,
partie qui servira de cadre pour tude sur les gnralits de la gestion de trsorerie, les missions du
trsorier, les relations avec les banques avant de mettre en exergue un diagnostic de la gestion de
trsorerie au sein de WAFASALAF.
Dans la deuxime partie nous tenterons de donner une rponse la problmatique annonce
traitant les enjeux de loptimisation de la gestion de trsorerie de faon garantir une trsorerie zro
et optimiser les charges financires suivant une gestion en dates de valeurs en expliquant les moyens
et les outils de gestion pour atteindre nos objectifs.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
PLAN
Introduction
Premire partie : Prsentation gnrale de la trsorerie.
Section 1 : Cadre conceptuel de la trsorerie :
1) Trsorerie et gestion de trsorerie
2) Les cinq missions du trsorier
3) Les qualits du trsorier
Section 2 : Trsorerie et environnement bancaire :
1) La ngociation avec la banque :
2) La gestion quotidienne de la trsorerie :
3) le systme de gestion de trsorerie en date de valeur
Section 3 : Diagnostic de la fonction trsorerie au sein de Wafasalaf :
1) Organisation de Wafasalaf:
2) Ples de la direction financire et administrative :
Deuxime partie : Vers une gestion optimale de trsorerie.
Section 1 : la gestion prvisionnelle de la trsorerie :
1) Prvision financires court terme : le budget de trsorerie
2) Les prvisions de la trsorerie de fin danne
3) Les prvisions trs court terme :
Section 2 : Les budgets de trsorerie
1) Les budgets de trsorerie :
2) Construction et interconnexion des budgets :
3) Budgtisation de la trsorerie (structure des tableaux)
4)
Section 3 : Diagnostic des flux financiers de la trsorerie
1) Prsentation et analyse des tableaux :
2) Plan de la trsorerie :
3) Trsorerie optimise : trsorerie zro
4) Reporting de la trsorerie
5) Equilibrage de la trsorerie :
Conclusion.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Premire partie :
Prsentation gnrale de la trsorerie.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
En termes d'analyse financire, la trsorerie d'une entreprise apparat comme tant le solde de la
situation financire globale de l'entreprise. Elle peut tre calcule soit, partir du bilan fonctionnel,
soit partir du Fond de Roulement et du Besoin en fonds de roulement dtermins prcdemment.
La trsorerie d'une entreprise peut s'valuer de deux manires diffrentes selon l'approche retenue :
Tout d'abord, la trsorerie d'une entreprise correspond la diffrence entre ses besoins et ses
ressources de financement. Les besoins de l'entreprise peuvent tre valus l'aide du besoin en
fonds de roulement alors que les ressources de l'entreprise disponibles pour financer ces besoins
sappellent le Fond de roulement. La trsorerie nette de l'entreprise correspond alors au solde net
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
entre ces besoins et ces ressources. Si les besoins excdent les ressources, alors la Trsorerie de
l'entreprise sera ngative (au passif du bilan), alors que si les ressources sont suprieures aux besoins,
la Trsorerie sera positive ( l'actif du bilan).
Mais, la Trsorerie d'une entreprise reprsente aussi l'ensemble de ses disponibilits qui lui
permettront de financer ses dpenses court terme. Dans ce cas, la Trsorerie nette d'une entreprise
se calcule en faisant la diffrence entre sa Trsorerie d'actif et sa Trsorerie de passif.
Passif
Fond de roulement
Trsorerie nette
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Actif
Passif
Fond de roulement
Passif
Trsorerie d'actif :
dont :
- valeurs mobilires de placement.
- disponibilits.
Trsorerie du passif :
dont :
- concours bancaires.
- soldes crditeurs des banques
Trsorerie nette
Passif
Trsorerie d'actif :
dont :
- valeurs mobilires de placement.
- disponibilits.
Trsorerie du passif :
dont :
- concours bancaires.
- soldes crditeurs des banques
Trsorerie nette
c) Interprtation conomique
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
L'analyse du solde de la Trsorerie permet de se faire une ide sur la situation financire de
l'entreprise. Trois cas de figure peuvent se prsenter :
la Trsorerie nette de l'entreprise est positive :
Dans ce cas, les ressources financires de l'entreprise sont suffisantes pour couvrir les besoins (soit
Fond de roulement > besoin en Fonds de roulement), ce qui signifie que la situation financire de
l'entreprise est saine est qu'elle est mme en mesure de financer un surcrot de dpenses sans recourir
un emprunt.
La Trsorerie nette de l'entreprise est nulle :
Dans ce cas, les ressources financires de l'entreprise suffisent juste satisfaire ses besoins (Fond de
roulement = Besoin en Fonds de roulement). La situation financire de l'entreprise est quilibre mais
celle-ci ne dispose d'aucunes rserves pour financer un surplus de dpenses que ce soit en termes
d'investissement ou de dexploitation.
la Trsorerie nette de l'entreprise est ngative :
Dans ce cas, l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources financires pour combler ses
besoins. Elle doit donc recourir des financements supplmentaires courts termes (dcouverts
bancaires...) pour faire face ses besoins de financement d'exploitation. Il y a donc un risque
financier court terme si l'entreprise ne parvient pas accrotre rapidement ses ressources financires
long terme, ou limiter ses besoins d'exploitation court terme.
Le manque de liquidits constitue un risque majeur pour toute entreprise, ce qui conduit les dirigeants
maintenir un certain niveau de trsorerie. De plus, les oprations commerciales ou industrielles
entrainent rarement une synchronisation entre encaissements et dcaissements.
Les sommes geles en trsorerie ne rapportent rien et coutent cher. Cest la raison pour laquelle, Le
trsorier doit toujours chercher une combinaison optimale entre rentabilit et scurit.
2. Les cinq missions du trsorier
Dfinir les missions du trsorier revient savoir la raison pour laquelle la direction gnrale a dcid
de crer la fonction de la trsorerie, lintrt de lentreprise et les rsultats escompts.
Afin de bien grer les soldes et les flux, le trsorier est tenu de maitriser des oprations complexes et
varies et de sadapter aux volutions technologiques. de remplir des missions importantes qui sont :
Assurer la liquidit de lentreprise
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
le trsorier doit tout mettre en uvre pour que lentreprise ait chaque instant les ressources
suffisantes pour remplir ses engagements financiers (salaires, chances fournisseurs) ;
la liquidit dsignant laptitude de lentreprise faire face aux chances, constitue la condition de
base de la survie de lentreprise, sinon cette dernire sera dclare en cessation de paiements.
Le trsorier est la personne la mieux place pour suivre lvolution de la trsorerie car il est le
premier chaque matin collecter les soldes bancaires. Il lui revient de dtecter les dgradations et
den dfinir les causes. Dans le cas des entreprises ayant une trsorerie excdentaire, cette mission
de trsorier passe inaperue.
Dabord, le trsorier doit tablir le budget de trsorerie aprs la ralisation de tous les autres budgets
afin de mesurer les besoins de financement CT.
Une fois estim ce besoin de financement, le trsorier fait le tour des diffrents banquiers pour
ngocier les lignes de crdit correspondantes.
Ensuite, il vrifie rgulirement la liquidit terme de lentreprise. Il sera ainsi lavance en mesure
de dtecter une dgradation ventuelle de la trsorerie et dy remdier en dclenchant un plan
dactions correctives. Le trsorier prend le soin dalerter les responsables lorsque les indicateurs dont
il dispose se dgradent et les sensibiliser en leur montrant les consquences de leurs actions sur la
trsorerie.
Rduire le cout des services bancaires
Selon la direction gnrale, le trsorier est responsable de la relation bancaire. Il doit rduire les couts
bancaires en ngociant. Certes, ce nest pas toujours le trsorier qui ngocie directement avec le
banquier. Mais, il lui revient de raliser le travail prparatoire.
Dabord, il commence par faire linventaire dtaill des conditions existantes (catalogue des
conditions bancaires).
Puis, il dfinit les priorits de ngociation concernant les amliorations des conditions procurant un
maximum dconomies lentreprise. Ensuite, il contrle quotidiennement leur application.
Le trsorier peut faire aussi appel linnovation au lieu de la ngociation. La trsorerie utilise de plus
en plus les outils informatiques et la tlmatique ce qui permet de travailler au moindre cout (surtout
au niveau international).
Amliorer le rsultat financier
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Au sens de la trsorerie, amliorer le rsultat financier signifie concrtement moins de frais ou plus
de produits financiers. Pour contribuer lamlioration du rsultat financier, le trsorier peut excuter
plusieurs taches.
Le trsorier ngocie les conditions de financement. Ceci ncessite la maitrise du calcul du taux
effectif global qui est la seule mthode de comparaison de diffrentes propositions de crdit.
Pour prendre les dcisions de financement ou de placement les plus justes, le trsorier labore des
prvisions 2 ou 3 mois. Choisir le meilleur de taux pour placer les excdents, met en concurrence
plusieurs banques. Le trsorier met en place une procdure de gestion quotidienne en date de valeur
avec objectif la trsorerie zro. Il rduit ensuite les dcouverts couteux et les soldes crditeurs non
rmunrs par des quilibrages journaliers. Enfin, il incite amliorer la trsorerie en sensibilisant les
responsables oprationnels la bonne gestion des flux.
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Le taux dintrt
La libralisation des taux dintrt.
La variabilit des taux dintrt.
Les composantes du taux dintrt
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Au mme titre que le taux dintrt, les banques appliquent des commissions qui sont propre
chacune.
Ces commissions ne sont pas toutes lisibles sur un relev, on distingue :
Les commissions lies aux oprations de crdit
Les commissions de services
-
Base de rmunration du banquier, date effective de prise en compte dune opration dans lchelle
dintrt.
Principe des dates de valeur
Cest la date effective du dbit et du crdit, elle diffre de la date dopration qui est la date laquelle
les oprations sont enregistres
En dbit : antrieur lopration.
En crdit : postrieur lopration.
Le nombre de jour pendant lequel la banque garde les fonds sans les mettre a la disposition de
lentreprise.
Jours de valeur
Le cot dun jour de valeur dpend du taux dintrt et du montant auquel il sapplique
Si on dsigne par : i = taux dintrt
s = le montant
Lconomie ralise par la suppression dun jour de valeur = S * i * 1j / 360
Les jours de valeur sont exprims en :
Jour calendaire
Jour ouvrable
Jour ouvr
Il convient donc de se faire prciser par les banques le type de jour utilis pour les diffrentes
oprations envisages.
-
Lchelle dintrt
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Lheure de caisse :
Cest lheure partir de laquelle la journe bancaire est termine, elle sapplique la remise de
chque et effet.
-
La chambre de compensation
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La proximit
La dimension de la banque
Le prix des services rendus
TRESORERIE
Lenvoi des rames des lettres chque vierges aux agences WAFASALAF aprs
un mail dclencheur pour les chques de financement, la trsorerie peut aussi envoyer les chques de
rglement en loccurrence (les chques : CDM, BMCI, et ATTIJARIWAFA Bank barrs et non
barrs), ainsi que les chques pour les comptes non grs comme RCI.
La prparation et la diffusion des dlgations de pouvoir et les spcimens de signature pour toutes
les agences bancaires
Aprs avoir pris les soldes de tous les comptes ouverts auprs des banques (ATTIJARIWAFA Bank,
BMCE, BMCI, CDM, SGMB, BP, TG, CIH et CCP) on procde lquilibrage des compte en
appliquant le principe TRESORERIE ZERO (on ne doit pas avoir ni un compte dbiteur dont on
paie des intrts sur dcouvert, ni un compte crditeur dont les fonds sont gel) et en faisant un
virement de masse pour approvisionner tous les compte et les prparer pour un futur financement
Lquilibrage interbancaire :
Uniquement titre de rappel, les clients qui ont obtenu des crdits de WAFASALAF, sont tris par
leurs banques, et par chance (sont 05/M, 10/M, 15/M, 20/M). A ces chances les mensualits sont
prlevs et vir au profit de notre compte principal ouverts auprs de chaque banque cit ci-dessus, ce
montant global est appel VACATION, qui fait lobjet dun virement interbancaire afin dassurer
lquilibre financier entre la globalit des comptes.
Pour gagner un jour bancable, on anticipe dans ces virements dquilibrage, grce la gestion
prvisionnelle qui sera dtaill plus tard.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
WAFASALAF, en parallle de la gestion de RCI et CDM, elle assure la bonne gestion pour compte
dATTIJARIWAFA Bank, de deux produits : Le prt personnel baptis Crdit Express et le revolving
baptis MIZANE dont les fonds sont dATTIJARIWAFABANK, et WAFASALAF soccupe de la
gestion allant du montage des dossiers jusquau recouvrement.
Le trsorier est tenu dtablir un virement de redressement du compte WAFASALAF au compte
ATTIJARIWAFABANK, et aprs parvient la comptabilisation et limputation.
Le refinancement
Aprs avoir pass par la gestion prvisionnelle et aprs avoir dtermin si on a un dficit, on recourt
lemprunt auprs de la banque (CCT, CMT, CLT), un emprunt obligataire, ou bien Un BSF (Bons de
Socit de Financement)
Un CMT : Crdit Moyen Terme..Remboursable entre 2 ans et 7 ans
Un CCT : Crdit Court Terme. Remboursable entre 1 an et 2 ans
Un CLT : Crdit Long Terme..Remboursable entre 7 ans et 9 ans
Un spot :. Remboursable en moin dune anne
Aprs ngociation sur le taux de refinancement et sur les modalits de remboursement, on tablit le
billet ordre et la lettre de mobilisation adresse la banque concerne, on reoit par la suite le
tableau damortissement et le dblocage sur notre compte.
Aprs plusieurs tableaux damortissement, on tablit lchancier, sur la base de ce dernier on peut
savoir les intrts, les dates de leves, les dates de tombes, et on peut faire une rclamation sil sagit
dune surfacturation des intrts CMT.
2.2)
Aprs avoir bnfici des prestations et des services quils soient occasionnel ou permanent,
WAFASALAF doit honorer ses engagement vis--vis ses fournisseurs.
Les fournisseurs aux MAROC
Aprs avoir reu la facture du service concern, et aprs avoir vrifi quelle est provisionne. Selle
est de date antrieure dune anne, on procde un virement en faveur du fournisseur.
La cellule comptabilit fournisseur peut rgler par chque sans passer par la trsorerie, mais la fin
de la journe elle est tenue de nous informer de toute la liste des chques mis.
Les fournisseurs Ltranger
Cest la mme procdure que les fournisseurs qui sont au Maroc, sauf quon tablit
un tat
calculateur la note explicative . Dans cet tat, on te 10% en guise de retenue la source, donc le
Montant qui est lobjet du virement et la diffrence entre le HT et les 10%.
LA NOTE EXPLICATIVE
Le Nom du Fournisseur
Le montant HT
RAS
Le Net payer
X
Y= X*10%
X-Y
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
La trsorerie reoit en fin du mois un rcapitulatif de la production qui a comme chance la fin de
mois, sur la base de ce dernier le trsorier tablit Lordre de paiement des effets des fournisseurs.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
refinancement Bancaire, avec toutes les lignes par lindication leurs taux, date de leve, date de
tombes et leurs modalits, ainsi que les intrts tombs sur des CMT chus en intrts.
2.5) La relation de la trsorerie avec les participants, le contrle, les clients et BAM
Donc la fin de chaque lexercice, et par rapport la part de chacun des participant, la trsorerie
tablit un virement pour rpartition de dividendes pour les deux, lun est ordinaire, et lautre est un
virement avec change implicite puisque CACF est un participant tranger.
La relation de la trsorerie avec le contrle
Le contrle que la trsorerie effectue concerne les journes de caisse, la journe de caisse est tout ce
que le caissier fait dans une journe par exemple les encaissements, ces derniers sont soit des remise
de chque soit des versements espces. Le trsorier doit finalement vrifier si les valeurs sont
effectivement passes au niveau de la banque.
La relation de la trsorerie avec les clients
Parfois les clients sont mal informs, ils peuvent faire des erreurs au niveau du versement par
exemple au lieu de verser dans le compte WAFASALAF ils versent dans un autre compte, aprs la
rclamation de lerreur de versement, on doit vrifier que ce dernier est erron dans linterface
bancaire, si le versement est vraiment erron, on tablit un virement de redressement pour ce client.
La trsorerie tablit hebdomadairement pou BAM un tat dtaill de notre encours de BSF, avec le
signal sil y a une nouvelle souscription ou bien une tombe dchance.
6) le systme de gestion de trsorerie en date de valeur
Les jours de valeur reprsentent le nombre de jours pendant lesquels la banque garde les fonds sans
les mettre la disposition de lentreprise. Ces jours proviennent du fait que les oprations financires
sont portes en compte avec un certain dcalage par rapport au jour o elles sont effectues.
Ainsi entre la date o lentreprise effectue des oprations physiques (retrait ou dpt despces, dpt
de chque, virement) qui correspond un jour de calendrier, et la date de valeur retenue par la
banque, intervient un dcalage li des usages. En effet pour le calcul des intrts, les banques
considrent que :
Les mouvements crditeurs sont effectus en retard.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
3) Organisation de Wafasalaf:
Lorganisation de la hirarchie de Wafasalaf se prsente comme suit :
Prsident du Directoire
Ple Commercial
Charg de Mission
Direction du programme
Schma Directeur
Ple Risque
Ple Organisation
Oprations & Partenariats
Traitement du risque
Ressources Humaines
tudes et
Dveloppement
Rseau
Prvention Risque
Finance
Oprations
Exploitation
Engagements
Moyens Gnraux
Organisation et tudes
Marketing
Contrle de Gestion
Charg de Mission
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
dinformation et oprations.
Le choix de cette organisation est justifi par la nature de lactivit et lextension qua connue la
socit ces deux dernires annes suite plusieurs vnements savoir :
La fusion WAFASALAF-CREDOR en fin 2004
Ltablissement de plusieurs partenariats
Les accords de partenariat conclus par WAFASALAF dans de nombreux domaines ont favoris la
forte progression de ses activits en 2006. Sur le march du financement automobile, WAFASALAF
a augment ses parts de march, notamment grce des accords de partenariat avec de grandes
marques, comme Renault, Peugeot, Citron, Hyunda et Kia.
Le dveloppement de ses activits sur le march de la grande distribution se fonde galement sur la
mise en place de partenariats de premier ordre, comme les accords signs avec MARJANE et
ACIMA, portant sur la cration de cartes pour chacune de ces enseignes.
Louverture de nombreuses agences dans plusieurs villes du royaume
En vente directe, WAFASALAF couvre lensemble du territoire marocain avec un rseau de 44
agences jusqu' fin 2011, complt par un rseau de courtiers et de partenaires.
Devenue le numro 1 du march marocain sur tous les segments de march du crdit la
consommation, WAFASALAF est galement la premire filiale avoir lanc son propre score de
recouvrement.
4) Ples de la direction financire et administrative :
La Direction Administrative et Financire assure la gestion des activits communes
l'ensemble des services et la coordination ncessaire des activits des autres directions. Elle est
charge de l'ensemble des oprations de trsorerie, de la tenue de la comptabilit, de l'laboration des
procdures de reporting, de la coordination de la prparation des budgets, et du suivi des activits du
dispositif de contrle comptable.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Direction financire
Production
comptable
Contrle
comptable
Reporting et
dclaration
Trsorerie
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
La classification : il est impratif denregistrer les oprations dans les comptes adquats
selon les dispositions du plan comptable des tablissements de crdit.
Quant larrt comptable, cest une procdure
lintangibilit des enregistrements est mise en uvre et ce au plus tard avant lexpiration de la
priode suivante, sous rserve de dlais diffrents fixs par des dispositions lgales ou
rglementaires.
La procdure de clture est applique au total des mouvements enregistrs dans chaque journal et
livres auxiliaires. Elle consiste pour les comptabilits tenues manuellement, en la transcription des
totaux des mouvements sur le journal ct et paraph et le report des oprations dans le grand livre et
son arrt.
Le caractre dfinitif des enregistrements du livre journal et du livre dinventaire est assur :
pour les comptabilits tenues au moyen de systmes informatiss, par une procdure de
validation, qui interdit toute modification ou suppression de lenregistrement.
pour les autres comptabilits, par labsence de tout plan ou altration.
La procdure de clture des comptes est une procdure qui interdit toute modification ultrieure des
comptes dfinitivement arrts. Cette procdure intervient tous les mois, afin que des ajouts ultrieurs
ne viennent pas rendre inexacts les dclarations de TVA communiques la recette des impts.
En tout tat de cause, afin de respecter la rgle de lindpendance des exercices, la clture est
indispensable ds que les critures dinventaire sont termines et la liasse fiscale tablie.
b) Reporting et dclaration
Cette entit pour rle ltablissement des tats de synthses et le traitement des dclarations fiscales
telles que : la TVA, droit des timbres, acomptes IS. On traitera des dclarations mensuelles et
annuelles.
b.1) Dclarations de fin du mois
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
La TVA :
Les socits ont le droit de choisir entre un des deux rgimes pour la dclaration du TVA : le rgime
dbit ou encaissement.
WAFASALAF suit le rgime de dclaration de la TVA sur encaissement, qui consiste dclarer la
TVA une fois la facture rgle.
WAFASALAF facture la TVA sur la base des intrts de diffrents produits, ceux-ci tant soumis
une taxation de 20% (depuis 2008). Elle rcupre ensuite la TVA, en se rfrent aux relevs
bancaires de la BMCI, et constate les chques verss. Elle calcule par la suite la TVA, quelle reporte
sur un tableau de TVA rcuprable.
La dclaration de lIGR (se fait au sein de la direction ressources humaines)
Droit denregistrement et de timbre :
Lors de son activit WAFASALAF envoie des effets aux banques. Et pour chacun elle est
amene payer 5 DHS. Pour chaque nouveau dossier, le client paie 20 DHS comme droit de timbre.
A la fin de chaque mois la personne en charge dgage un tat regroupant le nombre deffets
escompter multipli par 5 DHS et le nombre de nouveaux dossiers multipli par 20 DHS, cet tat est
envoy la direction des impts avec un chque o figure le montant global des droits de timbres que
WAFASALAF doit rgler.
La dclaration de lIGR pour personne non patente :
Pour toute personne qui peroit une commission de la part de WAFASALAF et qui na pas de
patente, WAFASALAF se charge de prlever le montant de lIGR la source et la verse directement
lEtat.
b.2) Dclarations annuelles :
Il sagit de limpt des patentes, taxe urbaine, ddilit et limpt sur les socits.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
La taxe ddilit est calcule sur les immeubles btis, les constructions de toute nature ainsi que les
machines et appareils affects une activit professionnelle.
La patente sapplique toute personne physique ou morale de nationalit marocaine ou trangre, la
somme verser est gale 30% de la valeur locative plus des centimes additionnelles (12%*le
principal de limpt) et les dcimes additionnelles (10%*le principal de limpt).
Impt sur les socits : WAFASALAF est soumise limpt sur les socits au taux de 39.6%
calcul sur la base du rsultat avant impt quelle verse en 4 acomptes.
La taxe urbaine est gale 13,50% de la valeur locative.
c) Trsorerie
La trsorerie d'une entreprise un instant donn est gale la diffrence entre ses emplois
de trsorerie (placements financiers et disponibles) et son endettement bancaire et financier court
terme. Il s'agit donc du cash dont elle dispose quoiqu'il arrive (mme si sa banque dcidait de cesser
ses prts court terme) et quasi immdiatement (le temps seulement de dbloquer ses placements
court terme). Enfin, par construction, la trsorerie est gale la diffrence entre le fonds de
roulement fonctionnel de l'entreprise et son besoin en fonds de roulement.
La gestion quotidienne de la trsorerie a pour objectif loptimisation de la charge financire de
lentreprise.
d) Contrle comptable
Le contrle interne comptable et financier concerne l'ensemble des processus de production et de
communication de l'information comptable et financire et concourt la production de donnes
fiables et conformes aux exigences lgales et rglementaires (cf. infra)
Il contribue galement :
La prvention et la dtection des fraudes et irrgularits,
La prservation des actifs,
L'application des instructions de la direction gnrale.
o Il s'agira notamment :
33
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
De s'assurer que les processus amont alimentant la comptabilit sont sous contrle (en
particulier existence de procdures adquates, comprises et appliques),
De vrifier que le processus d'arrt comptable relatif chacun de ces thmes est parfaitement
matris et concourt ainsi la production d'une information fiable.
Il est signaler que WAFASALAF bnficie galement du savoir-faire de Sofinco, lun des leaders
franais dans le crdit la consommation, tant en matire dapproche marketing que du traitement
des dossiers et de matrise du risque. Fruit de cette collaboration fructueuse, lexpertise reconnue de
Sofinco a notamment permis lentreprise marocaine de mettre au point un outil de scoring adapt
sa clientle, ce qui augmente les chalenges au sein de lentreprise surtout au niveau de la gestion
financire et prcisment la gestion de la trsorerie quon va analyser dans le chapitre suivant.
34
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Deuxime partie :
Vers une gestion optimale de trsorerie.
35
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
1.1)
diffrents budgets. Elles permettent ensuite dtablir un compte de rsultat prvisionnel et un bilan
prvisionnel.
Le budget de trsorerie est un outil qui permet aux trsoriers de WAFASALAF didentifier les
entres et les sorties de liquidits.
Le budget de trsorerie slabore partir de lensemble des budgets de financement dexploitation,
dinvestissement. Il traduit en terme dencaissement et de dcaissement lensemble des donnes
prvisionnelles relatives lactivit et hors activit. La confrontation des diffrents budgets fait
apparatre soit un excdent soit un dficit de trsorerie. La construction du budget de trsorerie
ncessite plusieurs tapes.
37
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
II
Dpenses
III
I + II +III
1.2)
rend possible la dtermination du solde de trsorerie pour la priode venir. Il se compose du solde
de trsorerie qui se trouve dans le bilan de dbut de priode et des encaissements et dcaissements
prcdemment tablis.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Janvier
fvrier
..
dcembre
fvrier
Mars
..
dcembre
..
dcembre
Tableau de la TVA
Elments
TVA collecte
TVA
dductible
TVA dcaiss
Rglement de
TVA
janvier
fvrier
Mars
39
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Elments
janvier
fvrier
Mars
..
dcembre
Trsorerie au
dbut de mois
Encaissements
dcaissements
Trsorerie de
fin de mois
1
40
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
sur lesquelles ont t tablis les budgets. Si le budget est alternativement excdentaire et dficitaire, il
traduit une situation qui peut tre qualifie de normale.
Pour tablir le plan de trsorerie WAFASALAF, le responsable de trsorerie doit collecter les
informations de tous les dpartements :
Un budget dencaissement (la collecte des rglements clients)
Un budget de dcaissement (TVA, IS, charge de personnel, crdits, rglements
fournisseurs,...)
42
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Janvier
Fvrier
Mars
Avril
Mai
Juin
Ce plan est prvisionnel et stablit sur 6 mois avec ce quon appelle des plans glissants
6) Les prvisions trs court terme :
Les budgets de trsorerie fournissent des informations trop globales pour optimiser la gestion de
trsorerie. En particulier, ils ne donnent pas de renseignements sur la situation en cours de mois et ne
permettent pas de rpondre prcisment aux deux questions suivantes :
Quel montant faut-il ngocier ou placer ?
Pour quelle dure ?
Cest pour cette raison que le trsorier de WAFASALAF procde aux prvisions trs court
terme puisquils sont les seules qui permettent de disposer des informations ncessaires une prise de
dcision. il sagit donc doptimiser le cot de la gestion court terme en minimisant les charge
financires et en maximisant les valeur des placements. Les prvisions trs court terme supposent la
mise en place dune organisation complexe, ce qui ncessite un travail danalyse et dinformation
important.
43
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
44
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
45
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
46
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Manire prospective : Pour les nouveaux produits, lentreprise doit faire une tude de
march pour dterminer les ventes potentielles (soit pour un nouveau produit ou un
nouveau march).
Les prvisions des ventes doivent tenir compte non seulement du pass mais aussi du contexte
commercial du produit et de la volont de lentreprise. Cette technique se tourne vers le futur, et
aprs avoir fix les objectifs atteindre, lentreprise doit programmer des actions commerciales
nouvelles.
Budget de production :
Dans les cas les plus simples, il suffit de cadrer le programme de production sur celui des ventes.
Mais l'existence de contraintes de capacit de production et les irrgularits de la demande peuvent
obliger l'utilisation de modes de rgularisation comme le stockage. Si on prvoit que la demande
d'une priode ne pourra tre satisfaite (car le potentiel de fabrication est son maximum), une partie
de la production devra tre reporte sur une priode antrieure.
Par contre, La dtermination dun programme de production est plus difficile lorsque lentreprise
ralise plusieurs productions en combinant plusieurs facteurs de production.
Budget dapprovisionnement :
La gestion des approvisionnements doit permettre lentreprise de disposer, au moment o elle a
besoin, des matires premires ncessaire ses fabrications.
Quelles sont les quantits de matires acheter pour viter les ruptures de stocks et le blocage de la
chaine de production ? Combien de marchandises acheter pour faire face aux ventes prvues de la
priode ? Autant de questions qu'un gestionnaire est amen rsoudre afin d'viter la fois
les ruptures de stocks (qui perturbent l'activit) et le sur stockage (qui peut coter cher
l'entreprise). L'tablissement de ce budget est donc essentiel et il faut se placer dans un objectif
d'optimisation.
Cest donc partir du programme de production que lon pourra dfinir une politique
dapprovisionnement.
47
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
48
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Budget de TVA
Les entreprises qui sont soumises la TVA facturent leurs clients une TVA considre comme une
dette envers lEtat. Elles paient la TVA sur leurs achats et reprsentent une crance sur lEtat.
Les entreprises tablissent priodiquement une dclaration de TVA pour dterminer soit la TVA due
soit le crdit de TVA qui sera report sur la dclaration suivante.
Par consquent, la dclaration de la TVA se fait selon 2 rgimes :
Rgime des encaissements : les TVA factures aux clients ne sont portes sur la dclaration
qu leurs encaissements.
Rgime doption : lentreprise peut opter pour ce rgime qui oblige lentreprise dclarer
toutes les TVA factures pendant la priode encaisses ou non.
Le budget de TVA pour une entreprise dclaration mensuelle suivant le rgime des encaissements
est dtermin partir des encaissements des clients afin de dterminer la TVA facture porter sur
chaque mois.
Les TVA rcuprables sont dtermines partir des dcaissements effectus aux fournisseurs.
- Encaissement dclar le mois mme.
- Charges dcales le mois suivant.
La comparaison de la TVA facture et la TVA rcuprable fait apparatre le solde final du mois.
-
La priodicit doit tre adapte au rythme des chances les plus frquentes. Les dpenses
importantes ayant pour la plupart une frquence mensuelle (salaires, charges sociales, TVA, paiement
des fournisseurs de fin de mois, etc...), cest donc gnralement le mois qui est retenu comme
priode de budgtisation. Il convient cependant de noter que lquilibre mois par mois dun tel
budget ne garantit que des difficults de paiement ne puissent survenir en cours de priode.
Le budget de trsorerie est laboutissement de tous les autres budgets, il rcupre les recettes et les
dpenses des diffrents budgets pour dterminer lavance les soldes de trsorerie des diffrentes
priodes budgtaires.
49
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Ltablissement des budgets mensuels ne dispense donc pas dun suivi plus prcis de la trsorerie au
jour le jour.
Tableaux des encaissements des ventes et autres encaissements
Les encaissements : ce sont les diffrents flux de trsorerie attendus priode par priode en
provenance de :
- Recettes du bilan de dpart : clients, dbiteurs divers,
- Recettes prvues provenant essentiellement du budget des ventes TTC en tenant compte du
mode de rglement des clients, les cessions dimmobilisations prvisibles, augmentation des
fonds propres ou souscription dun emprunt,
Montant
TTC
janvier
Fvrier
Dcembre
Crances
clients bilan (n1)
Ventes janvier
Ventes fvrier
..
Ventes
dcembre
Totaux
encaissements
sur ventes
Autres
encaissements
Total
des
encaissements
50
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Fvrier
Dcembre
Dcaissements
sur achats
Rglement
TVA
Salaires
Charges
sociales
Total
des
dcaissements
Tableau de la TVA
janvier
Fvrier
Dcembre
TVA collecte
TVA dductible
TVA dcaisser
Rglement TVA
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Budget de trsorerie
janvier
Fvrier
Dcembre
Trsorerie
initiale
Encaissements
Dcaissements
Trsorerie
finale
La premire partie du dit tableau fournit des renseignements sur les emplois durables de
lexercice et sur les oprations de financement (les sommes indiqus correspondent des flux
encaisss ou dcaisss except la caf).
52
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
En labsence du tableau de financement il faut recourir aux bilans et leurs tableaux annexes :
Informations concernant la politique dacquisition et de cession dimmobilisations suivie par
lentreprise pendant lexercice que lon veut tudier.
Informations sur les dettes contractes ou rembourses par lentreprise durant lexercice que
lon veut tudier (emprunts, dettes sur immobilisations,),
Informations sur la distribution de dividendes au cours de lexercice que lon veut tudier.
Tableau pluriannuel des flux financiers :
a) Prsentation du TPFF :
Le TPFF, conu ds 1977 par un auteur franais, GEOFFROY DE MURARD a constitu
incontestablement une des premires formes de tableaux de flux financiers. Ce tableau repose sur une
notion centrale qui est lexcdent de trsorerie dexploitation (ETE). Lentreprise qui dispose dune
trsorerie suffisante pourra autofinancer sans problme ses investissements industriels. Dans le cas
contraire, elle devra recourir lendettement pour raliser ses investissements et compromettra
terme sa prennit.
TPFF
N
EXPLOITATION
N+1
N+2
N+3
Ventes de marchandises
+ production de lexercice
(production stocke est incluse)
- consommation intermdiaire
(variation de stock incluse)
= VA
-Impts et taxes
-charges du personnel
= EBE
- variation des BFRE
= ETE
FINANCEMENT
VENTE HT
Production de lexercice
Consommation intermdiaire
Matires premires
Sous-traitants
Autres consommations intermdiaires
Redevances et brevets
EXPLOITATION
CROISSANCE
RESULTAT
FINANCEMENT
DE LA
CROISSANCE
PAR LE
RESULTAT
de
est ensuite dgag par la diffrence entre lEBE et la variation du besoin en fonds de roulement induit
par lexploitation.
a.2) Les flux lis au financement de la croissance par le rsultat :
E.T.E = E.B.E
B.F.R.E
et les investissements en
immobilisations. Ce solde est encore appel solde interne ou disponible aprs financement e la
croissance (D.A.F.I.C).
D.A.F.I.C = E.T.E - Investissements en immobilisations
Solde financier = variation nette de la dette - Charges financires (et leasing) - Impts sur les
bnfices - Participation des salaris
Solde courant = solde dexploitation + solde financier
Variation du disponible = solde courant +/- autres flux financiers
b) Analyse du TPFF :
Lquilibre de lentreprise se caractrise par :
solde dexploitation (E) lgrement positif ;
solde financier (F) lgrement ngatif ;
solde courant (G) proche de 0.
Une croissance quilibre ncessite un solde conomique (E) lgrement positif. Cependant un solde
dexploitation largement positif peut traduire une politique de sous-investissement ou de dstockage,
qui peut tre tout fait prjudiciable lentreprise. de la mme faon, un solde dexploitation
56
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
structurellement ngatif est lindice dune rentabilit insuffisante, lentreprise devant recourir
lendettement pour faire face ses engagements (remboursement de dettes, paiement de charges
financires, rglement des impts, etc..).
Un solde financier lgrement ngatif est le signe dun endettement quilibr. Un solde positif
signifie que les nouveaux crdits contracts ont permis de dgager des excdents qui ont servi au
financement des investissements et lamlioration des disponibilits de lentreprise. Un solde
ngatif indique un faible recours lendettement qui peut tre justifi par limportance du flux de
trsorerie d exploitation (E) ou par la difficult de lentreprise lever du crdit. Dans ce cas,
lentreprise doit rechercher dautres ressources (augmentation du capital, cessions dactifs, etc..) pour
faire face ses besoins de financement.
2) Plan de la trsorerie :
Lobjet de ce document est dajuster les rentres et les sorties de liquidits afin de dceler les risques
de cessation de paiements ou les ventualits dexcdents inutiles. Le plan de trsorerie doit faire en
sorte quil ait un quilibre permanent entre ces deux lments, tout au long de lanne.
En effet, aux produits dexploitation, aux charges dexploitation, aux oprations financires et
dinvestissement correspondent, avec un certain dcalage ou immdiatement, des encaissements ou
des dcaissements.
Fvrier
Dcembre
Recettes dexploitation
Vente (encaissements)
Remises, ristournes obtenues
Autres produits
Produits financiers
A- Total
Dpenses dexploitation
Paiement des fournisseurs
TVA nette payer
Autres impts
Salaires et charges sociales
Autres frais gnraux
57
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
B- Total
I / Solde dexploitation (A-B)
Recettes hors exploitation
Augmentation du capital
Emprunts
Cessions dactifs
Autres recettes
C- Total
Dpenses hors exploitation
Investissements
Rembourrements demprunts
Dividendes
Prts et avances
Divers
D- Total
II / Solde hors exploitation (C-D)
III / Variation totale (I+II)
IV / Situation prcdente
V / Situation en fin de moi (III+IV)
Oprations dajustement
Escompte
Dcouvert
Autres crdits court terme
Placements
Lutilit du plan de trsorerie est triple :
Permettre la prise de dcision en matire de financement ou de placement court terme : choix
de lchance et du montant.
Vrifier la liquidit terme de lentreprise. Pour les entreprises ayant une trsorerie tendue, le
trsorier sassurera que les lignes de crdit court terme seront suffisantes pour assurer les
dcaissements prvus. Il a du prvoir un plan daction permettant de revenir en de des lignes
autorises lorsque les prvisions font apparaitre une insuffisance de trsorerie : relance clients,
propositions descompte pour paiement anticip, diffr dachats
Grer la couverture de change. Il ne sagit alors que dune prvision des flux en une seule devise
(tableau de suivi de la position de change) mesurant lexposition de lentreprise cette devise, et
non dune prvision de trsorerie globale.
58
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
59
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Cest la diffrence entre les frais financiers effectivement supports par lentreprise et les frais
qui auraient d tre pays sil y avait eu compensation entre les comptes bancaires de cette entreprise.
Le suivi des soldes en dates comptables ne permet pas de connatre la position exacte en
banque appele position en date de valeur. Lerreur de contre phase consiste laisser simultanment
des soldes crditeurs non rmunrs sur une banque et des soldes dbiteurs sur une autre banque.
Lexistence de ces contre phases a un impact important sur la gestion de trsorerie dans la
mesure o les soldes dbiteurs gnrent des agios alors que les soldes crditeurs ne sont pas
rmunrs.
Lexistence de soldes crditeurs importants nest pas souhaitable puisquelle traduit soit un
dfaut de placement, soit un recours excessif lescompte ou dautres modes de financement
court terme ce qui signifie des charges financires superflues.
La valorisation de cette erreur est possible en utilisant soit le taux de blocage moyen de
lentreprise soit le cot moyen du financement court terme.
Cette erreur est la moins coteuse pour le trsorier de lentreprise, elle reprsente la diffrence
entre le taux de dcouvert et le taux des crdits court terme (35% en fonction des catgories des
entreprises) ou lescompte.
60
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Equilibrage interbancaire :
Lquilibrage inter banque est une action de gestion de trsorerie au jour le jour qui ne
modifie pas le niveau global de lentreprise mais permet dliminer les dphasages existants un
moment donn entre les soldes en valeur des diffrents comptes bancaires de la mme entreprise.
4) Reporting de la trsorerie
1) Reporting des charges financires
Les Reportings des charges financires sont des tableaux qui prsentent le dtail des diffrentes charges
financires (voir exemple).
PROVISIONS FF 01_2009
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
Agios
provisionner
Instruments
CMT
0,00
BSF
0,00
SPOT
OSD
0,00
-
COM
MAROCLEAR
COM AWB
xxx
xxx
Banques
AWB
BMCE
CDM
SGMB
BMCI
BP
62
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
TOTAL
Num CPT
Auto
Util
UTILI %
Vrt en crs
Date Vit
Sld .A.Op
compte
XXX
X MDH
compte
XXX
X MDH
ATTIJARIWB
compte
XXX
X MDH
compte
XXX
X MDH
BMCE
compte
X MDH
XXX
X MDH
compte
XXX
BMCI
compte
XXX
X MDH
63
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
compte
XXX
CDM
compte
XXX
X MDH
compte
XXX
SGMB
compte
XXX
compte
XXX
compte
XXX
TG
compte
X MDH
BP
XXX
CIH
compte
XXX
CCP
AUTRES BANQ
XXXX
TOTAL GLOBAL
0,00
XXXXX
0,00
Les Reportings de la trsorerie communiqus au secrtariat gnral sont des tableaux qui prsentent la
situation de la trsorerie au SG.
64
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
DATE
ECHE
DATE DEP
DUREE
Mont
Ct
Valid ct
Condit pour RA
Pravis
02/08/2007
02/08/2009
3,88%
INT ANN +
24
MOIS+24M
3 Mois
Pnalit
1 Mois
K IN FINE
TOTAL
OSD
30/12/2004
30/12/2009
5,54%
INT AN+K
IN F
31/12/2008
31/12/2013
xxxxx
5,20%
INT AN+K
IN F
TOTAL
DECOUVERT
0
xxxxx
yyyy
Alors grer sa trsorerie, cest tre en permanence en prise directe avec les flux rels et prvisionnels,
entrants et sortants, et avec ses banques, pour pouvoir effectuer rapidement les ajustements
ncessaires. Cest avant tout anticiper pour mieux grer.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
5) Equilibrage de la trsorerie :
La politique de trsorerie passe en gnrale par trois tapes, tout dabord la recherche de lquilibre
de chacun des comptes bancaires que possde lentreprise en orientant les encaissements et les
dcaissements, puis ltude du dsquilibre global en faisant la somme algbrique des diffrents
soldes, enfin la compensation entre les comptes bancaires pour finalement avoir recours au crdit en
cas de manque de liquidits ou au placement lorsque des liquidits excdentaires apparaissent.
L'entreprise dispose donc d'une certaine masse de recettes que la trsorerie ralise elle mme ou
reoit des caisses rgionales et, d'autre part, doit faire face un certain nombre de paiements directs
et de ravitaillement des caisses.
Toutes ces oprations se font par l'intermdiaire de comptes bancaires et postaux. Sur ce plan le
problme consiste approvisionner chaque compte bancaire ou postal de manire ce que, compte
tenu des recettes qui sont venues ce compte, il dispose de fonds pour un montant au moins gal
celui des tirages effectus.
De plus, les comptes bancaires ne produisent pas toujours les mmes intrts, il convient donc de
procder priodiquement et au besoin chaque jour un travail d'ajustement et de mouvements de
fonds pour que certains comptes ne soient dots que des fonds strictement ncessaires. Ce travail est
ralis par le trsorier.
Il est galement indispensable de se rendre compte de la manire dont les fonds voluent, la lumire
notamment des vnements qui peuvent les influencer, il faut donc dresser "des situations
journalires de trsorerie".
Situations journalires de trsorerie : Ces situations indiquent le montant des fonds
disponibles chaque compte bancaire ou postal. Elles servent de point de dpart pour les
mouvements de fonds effectuer et permettent de dgager soit laugmentation, soit la
diminution des disponibilits dans les banques.
Situations hebdomadaires : En outre, la trsorerie relve pour la confrence hebdomadaire
de la Direction :
Les principaux paiements effectus au cours de la semaine
Les principaux encaissements enregistrs au cours de la semaine
Les versements importants attendus
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
67
VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
CONCLUSION
Le gestion de la trsorerie constitue finalement une dmarche hirarchise fonde sur des
principes objectifs et permettant didentifier les forces dun systme de gestion de la trsorerie mais
aussi de faire ressortir ses faiblesses en essayant dy remdier par des solutions adaptes, notamment
en scurisant les flux financiers, de faon atteindre les objectifs avec le maximum defficacit et de
valeur ajoute.
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VERS UNE GESTION OPTIMALE DE TRESORERIE
IS
TVA
FR
: Fond de roulement
: Contrle interne
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: Crdit renouvelable
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BIBLIOGRAPHIE
Ouvrage :
La gestion de trsorerie dAnnie BELLIER DELIENNE (Economica 01/09/2005)
La gestion de trsorerie de ROUSSELOTT PHILIPPE (Dunod 10/06/2004)
Diagnostic financier et valuation dentreprise de Najib IBN ABDELJALAIL (2000)
Les techniques de gestion de trsorerie de GUERMATHA ELMELOUD
Audit et contrle des comptes de Jean RAFFEGEAU (Publi-Union 01/01/1979
Gestion de Trsorerie P.DESBRIERES & E. POINCELOT Editions EMS, 1999
Les techniques de Gestion de Trsorerie El Miloud GUERMATHA Editions Guessouss
Toute la finance dentreprise en pratique Herv HURTIN Les ditions dorganisation 2me dition.
Documents WAFASALAF :
Procdure interne de WAFASALAF
Publication interne : Joussour et Passerelles Flash .
Mmoires :
GESTION OPTIMALE de la TRESORERIE DES ENTREPRISES Thse pour le Doctorat
d'Etat en Gestion prsente et soutenue publiquement par Jean-Claude JUHEL de
lUNIVERSITE DE NICE
Mmoire de fin dtude 2009, Optimiser la Gestion de Trsorerie des PME par Antoine
Reymond de ESCEM Groupe Ecole Suprieure de Commerce et de Management ToursPoitiers
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