L’état des soldes de gestion (E.S.

G) : « L’autofinancement est un indicateur du potentiel de égalité fondamentale est : Fonds de roulement = Besoin de
La connaissance du seul résultat net de l’exercice est financement interne dont F de R +
insuffisante peut disposer l’entreprise, c’est donc un moyen de financement Trésorerie.
pour porter une appréciation sur la manière dont le résultat est dégagé par
obtenu. l’entreprise du fait de son activité. » La Trésorerie nette:
On distinguant différents niveaux dans les produits et les b) Calcul de l Autofinancement: La trésorerie nette set une résultante qui provient du
charges, on Selon l’affectation de l’autofinancement, on distingue souvent: rapprochement entre l’équilibre
peut calculer, pour chaque niveau, une fraction du résultat • L’autofinancement de maintien : financement financier dit stable, le FDR et l’équilibre financier dit cyclique
global, appelé : d’investissement de schématisé par le BFR.
état des soldes de gestion (E.S.G) remplacement. FDR = Besoin en fonds de roulement + Trésorerie nette.
Il est composé de deux tableaux : • L’autofinancement de croissance : financement FDR Besoin de fonds de roulement = Trésorerie nette.
+ Le tableau de formation de résultat (T.F.R) d’investissements Ou Trésorerie nette = FDR BFR = Trésorerie Actif
+ Le tableau de calcul de l’auto financement (A.F) après le nouveau. Trésorerie Passif.
calcul de la L’autofinancement résulte de la CAF diminuée de la les ratios :
capacité d’auto financement. (C.A.F). distribution des bénéfices L’étude des ratios permet d’analyser de façon systématique et
A) Le T.F.R : aux actionnaires. expressive la
1) La marge brute (M.B) : AFI = CAF distribution de Bénéfices situation, l’activité, le rendement de l’Entreprise considérée et
MB = Ventes de marchandises – Achats revendu de Cash flow =AFT- besoin en fonds de roulement de procéder à des
marchandises. Les charges fixes : comparaisons ou de rapports.
2) La production de l’exercice (P.E) : Les frais de structure ou frais fixes sont des charges liées à la A) Les ratios de structure financière:
PE = Ventes de biens et services produits + Variation des structure 1) ratio de financement permanent : R1= capitaux permanent/
stocks de de l’entreprise ou de la section (équipement ; encadrement ….) actif immobilisé
produits + Immobilisations produits par l’entreprise pour elle- et Ce ratio fondamental doit être supérieur à 1, ce qui traduit
même . pratiquement indépendantes de son activité. l’existence d’un FOR
3) Consommation de l’exercice : (C.E) Parmi les frais de structure, on range généralement les charges positif
CE = Achats consommés de matiéres et fournitures +Autres suivantes : 2) ratio d’indépendance financière : R2 = capitaux
charge + L’amortissement des équipements et des constructions. propres/capitaux permanent
Externes. + Les charges d’encadrement : appontements des cadres et de ce ratio exprime le degré d’indépendance vis-à-vis de ses
4) La valeur ajoutée : (V.A) maîtrise. créances permanents , on
VA = Marge brute +Production de l’exercice – Consommation + Les primes d’assurances et certains impôts : Taxe urbaine…. exige souvent que ce rapport soit > à 0,5.
de Donc les frais de structure sont pratiquement fixes 3) ratio de liquidité de l’actif : R3 = Actifs circulants /Actifs
l’exercice. indépendamment des changements du chiffre d’affaires, de total
5) Excédent brut d’exploitation (E.B.E) ou insuffisances brute production Permettant d’apprécier l’importance relative des capitaux
d’exp. (I.B.E) et de l’activité. circulants.
E.B.E ou I.B.E = Valeur ajoutée + subventrons d’exploitation – B) Les charges variables : 4) ratio de solvabilité générale : R4 = Actif total/capitaux
impôts et taxe –charges de personnel Les frais d’activité ou frais variables sont des charges étrangers
6) Résultat d’exploitation : (R.E) (+ ou -) étroitement Il mesure la sécurité dont jouissent les créances à long terme et
RE = EBE + autres produits d’exploitation – Autres charges liées à l’activité de l’entreprise ou de la section. a court terme
d’exploitation + reprise d’exploitation – Dotation Certaines charges, par exemple, Achats de marchandises, et la marge de crédit de l’entreprise.
d’exploitation Consommation de matières et salaires, Varient
7) Résultat courant. (R.C) (+ ou -) proportionnellement à
RC = RE ± Résultat financier. l’activité de l’activité de l’atelier, ou de la section.
8) Résultat Net de l Exercice : (R.N) (+ ou -) : Parmi aussi les frais d’activité, On trouve :
R.N=RC (+/-) Résultat non courant – impôts sur les résultats. - La main d’ uvre.
La capacité d autofinancement et l autofinancement. - Matières consommables : Energie, eau, gaz …..,
A) La capacité d’autofinancement (CAF) : - Fournitures de bureau : Papier, encre …….,
a) Définition : Le seuil de rentabilité :
« La capacité d’autofinancement (CAF) correspond à la A) Définition :
capacité de « Le seuil de rentabilité d’une entreprise ou d’une fiction est le
l’entreprise à générer des ressources internes découlant de la niveau de vente ou d’activité pour lequel l’entreprise ou la
réalisation de la fiction
réalisation de son activité globale, courante et non courante. » couvre la totalité de les charges pour bénéfice ni perte.»
La capacité d’autofinancement est d’avantage sur indicateur de on l’appelle encore chiffre d’affaires critique ou point mort.
ressources potentielles que des ressources effectives, c’est Le seuil de rentabilité peut donc redéfinir comme « Le chiffre
également un d’affaire pour lequel la marge est égale au total des charges
indicateur de performance de l’activité pour l’entreprise . fixes. »
b) Calcule de la CAF : B) Analyse :
La CAF peut être calculé de deux manières : en amort ou en Le chiffre d’affaire d’une entreprise doit couvrir l’ensemble de
aval du CPC ; ses
qu’on qualifie de méthode soustractive et de méthode additive. charges et donner un profit qui mesure la rentabilité
• La méthode soustractive : l’entreprise.
CAF = EBE + Produits encaissables Charges décaissables La marge sur coût variable ou bénéfice brut est égale à la
différence
La méthode additive: entre le chiffre d’affaire et les charges variables. Elle est donc
La CAF peut être définie en parlant du résultat net de proportionnelle au chiffre d’affaire.
l’Exercice (niveau aval M / CV = CA –CV
du compte résultat). Seuil de rentabilité =chiffre d’affaire X charges fixes/Marge /
CAF = (Résultat net + Dotations* - Reprises** - Produits de coût variable
cession d’immob + Le besoin de fonds de roulement :
Valeur net d’amortissements des immob cédées) Le BFR est un concept important dans l’analyse de l’équilibre
* A l’exclusion des dotations relatives aux Actifs et Passifs financier et dans celle
circulants et à la de la Trésorerie.
Trésorerie Le BFR correspond au besoin d’argent ressenti par l’entreprise
** Sauf les reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à pour financer son
la Trésorerie. fonctionnement normal exactement pour financer le
Le concept d autofinancement: déroulement de son cycle
a) Définition: d’exploitation.

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