Section 3 : Augmentation du capital social par incorporation de réserves

3.1. Concept

L'ensemble des réserves peut être incorporé au capital, y compris la réserve légale. Il s'agit d'un
simple transfert de réserves dans le capital. Ce type d'augmentation de capital ne génère aucun flux
financier.

Cette opération n’entraine aucun apport nouveau, les associés vont gratuitement recevoir de
nouveaux titres proportionnellement à leur part dans le capital.

Le prix d'émission de ces nouveaux titres est égal à zéro, car ces titres sont attribués gratuitement
aux associés au prorata des titres qu'ils possèdent déjà.

3.2. Le droit d'attribution :

Les associés ou actionnaires ont un droit de préférence sur les nouveaux titres attribués
gratuitement, qui est proportionnel aux titres dont ils sont déjà propriétaires. L'associé ou
l'actionnaire ne souhaitant pas recevoir ces titres gratuits pourra négocier ces droits, appelés droits
d'attribution.

Calcul du droit d'attribution (DA) =

valeur mathématique avant l'augmentation – valeur mathématique après l'augmentation.

3.3. Schéma d'écritures

3.4. Exemples

Elaboré par : Mme CHOUARI Souhir Page 1

a/ Exemple 1

Le 21/5/07 une SARL décide d’augmenter son capital par incorporation de la totalité la réserve légale
et des autres réserves.

La situation avant augmentation se présente ainsi:

 Capital 180 000 (1800 parts sociales)

 Réserves légales 16 000
 Autres réserves : 344 000

Les frais d’augmentation réglé par chèque : 7000 dh

Réponse  :

 Le rapport d’émission est le suivant = parts anciennes / parts nouvelles = 1800/3600=1/2

Donc chaque associé va recevoir 2 parts nouvelles pour une ancienne.

 Écritures :

NB : Au lieu d’émettre de nouvelles parts sociales, l’entreprise peut augmenter la valeur nominale de
chaque part.

 Le droit d’attribution :

Si un associe ne veut pas ou ne peut pas participer a l’augmentation du capital, il peut céder son droit
qui est appelé : DROIT D’ATTRIBUTION.

 Valeur de la part avant augmentation : 540 000/ 1800 parts = 300

 Valeur de la part après augmentation : 540 000/ 5400 parts =100

Différence = Droit d’attribution (300 -100)=200

Elaboré par : Mme CHOUARI Souhir Page 2

b/ Exemple 2

La société DELON cotée en bourse au capital social de 2 000 000 € (20 000 actions) souhaite
incorporer 1 000 000 € de réserves au capital social. La société attribuera gratuitement 10 000
actions nouvelles.

Après calcul l'actif net comptable est fixé à 6 000 000 € et donc la valeur mathématique à 6 000
000/20 000 actions soit 300 €.

Après l'incorporation de la réserve, le capital social est de 3 000 000 € composé de 30 000 actions.

L'actif net comptable n'a pas changé (aucun apport financier), il est toujours de 6 000 000 €.

La valeur mathématique après l'augmentation est de 6 000 000/30 000 soit 200 €.

Valeur du DA = 300 – 200 = 100 €.

Quotité : il faut posséder 2 actions pour avoir droit à une action gratuite.

L'actionnaire qui possède 17 actions d'une valeur de 300 € se verra remettre 8 actions gratuites et
pourra céder un DA qui lui reste (17/2 = 8,5 actions) pour une somme de 100 € .

Du fait de l'application de ce droit de préférence, l'actionnaire n'est pas perdant.

Vérification :

Avant l'augmentation, il possède un portefeuille estimé à 17 x 300 = 5 100 € .

Après l'augmentation il possède un portefeuille estimé à (17 + 8 ) x 200 = 5000 € auxquels il faut
ajouter la cession d'un DA de 100 € en espèces.

Elaboré par : Mme CHOUARI Souhir Page 3