CUPP-BALLAT

LE MARCHE ACTION

- Définition Action :

- C’est un titre de participation détenu par un actionnaire.

- Le détenteur = actionnaire (propriétaire d’une partie du capital de l’entreprise).

Donc : est un titre de participation ou de copropriété qui confère à son détenteur la qualité d'associé
ou actionnaire. Ces titres sont négociables librement sur les marchés.

Son prix est fonction de l’Offre et la Demande.

L’actionnaire n’est pas responsable de la dette de l’entreprise (donc sa responsabilité se limite au

capital apporté à l’entreprise, il est protégé par sa responsabilité limitée).

Droits de l’actionnaire :

1) Droit à la gestion de l’entreprise

Pour gérer l’entreprise, l’actionnaire doit être majoritaire.

Il y’a 2 types de majorité :

- Majorité absolue : un actionnaire détient 51% du capital et les autres actionnaires détiennent 49%.

- Majorité relative : Une personne détient 40% et les autres détiennent chacun 20% (si les 3 à 20% se
mettent ensemble/ou si quelqu’un achète ces 3 actions, il devient majoritaire, donc nous ne sommes
plus majoritaire).

2) Droit de vote

Une action = un droit de vote.

Donc si je suis majoritaire, je serais toujours gagnant dans les votes, je peux mettre en place ma
politique.

3) Droit à l’actif net (des dettes) de l’entreprise

Ex : 2 bilans 1 et 2

Bilan 1 : Passif Capitaux Propres 1 million ; Dette 800 000.

Bilan 2 : Passif Capitaux Propres 1 million ; Dette 1 200 000.

L’entreprise tombe en faillite.

On prend sur les millions, on rembourse les dettes et on distribue le reste aux actionnaires.

Cas Bilan 1 : on récupère les Capitaux Propres (1 million) – dettes (800 000) = Capital (ou actif) net
(200 000). On prend les 200 000 et on le distribue aux actionnaires.
Actionnaire majoritaire : 200 000 x 0,51 = 102 000.

Les autres actionnaires se partage 200 000 – 102 000 = 98 000

Cas Bilan 2 : Capitaux propres (1 million) - Dettes (1 200 000) = - 200 000

Montant attribué aux actionnaires : 0 € Donc une partie des créanciers non remboursés.

Ils vont donc me demander un taux d’intérêt plus élevé que les autres (ex 4% de Taux d’intérêt pour
majoritaire contre 2% pour les autres actionnaires).

4) Droit aux dividendes

Dividendes : fonction du résultat net de l’entreprise

1 er cas  Bénéfice, implique un dividende

2eme cas  Perte, pas de dividendes

Donc la rémunération dans ce cas est incertaine, donc le titre est risqué car pas sûr d’obtenir la
rémunération escomptée.

Le versement de dividendes peut se faire :

- En numéraire (virement bancaire) ou versement

- Par distribution des actions nouvelles (ex : on a un dividende de 1000€, prix de l’action : 10€)

Passif : Capitaux Propres 10 000 Capital social : +1000 (Donc augmentation du capital) ; Dette 1
200 000.

Création des actions nouvelles : 1000/10 = 100 actions nouvelles.

Répartition des actions entre :

 Actionnaires majoritaires : 51 actions nouvelles

 Autres actionnaires : 49 actions nouvelles

Soit je donne directement 1000€ pour mes actionnaires OU je créer de nouvelles actions à partir de
1000€, donc je ne donne pas la somme 1000€ mais je donne les actions nouvellement créée aux
actionnaires.

NB : Ce n’est pas l’entreprise qui décide de verser les dividendes, c’est l’assemblée générale des
actionnaires.