Université Mohammed V Rabat Année universitaire

Faculté des Sciences Juridiques 2019- 2020

Economiques et Sociales
-Salé

COMPTABILITE DES SOCIETES

Semestre 4 : Groupe A et B
Solution de la Série 3 : Augmentation du Capital

Pr. EL ALAOUI AMINE Meryem

EXERCICE 1 :

1/ Enregistrement des opérations d’augmentation du capital au journal de la société

TEXIER

a- Enregistrement des versements des actionnaires chez le notaire :

Montant des sommes versées par les souscripteurs des nouvelles actions :

Capital nominal : 500 dh x 5 000 actions = 2 5000 000 dhs

Prime d’émission : (600-500) dh x 5 000 actions = 500 000 dhs
Total 3 000 000 dhs

3488 Divers débiteurs 3 000 000

Actionnaire versement 3 000 000

4462 reçus sur augmentation
Versement des de capital
actionnaires

b- Constatation de l’augmentation du capital

4462 Actionnaire versement 3 000 000

reçus sur augmentation
de capital
1111 Capital social 2 500 000

1121 Primes d’émission 500 000

c- Virement des fonds par le notaire et enregistrement des frais d’augmentation du

capital

1
2113 Frais d’augmentation du 36 000
capital

5141 Banques 2 964 000

3 488 Divers débiteurs 3 000 000

Versement des fonds sous
déduction des droits et
honoraires

2/ Détermination de la valeur théorique du droit préférentiel de souscription

Etant donné que la valeur réelle de l’action n’est pas communiquée, on sera alors obligé de
calculer la valeur mathématique de l’action.

Actif nette comptable = Capitaux propres – Actif fictif

= Actif réel – dettes et provisions pour risques et charges.

= (capitaux propres + réserves ) - charges à répartir sur plusieurs exercices

= (5 000 000 + 1 625 000 ) – 25 000 = 6 600 000 dhs

 La valeur mathématique de l’entreprise avant augmentation du capital :

VMC =Actif nette comptable/ nombre d’actions

VMC = 6 600 000 dhs/10 000 = 660 dhs.

Le calcul de la valeur mathématique de l’action, après augmentation du capital peut être

présenté sous la forme du tableau suivant :

Eléments Nombre Valeur de Montants

d’actions l’action
Valeur des actions avant augmentation 10 000 660 6 600 000

Augmentation du capital 5 000 600 3 000 000

Valeur des actions après l’augmentation 15 000 640= 9 600 000
du capital 9.600.000 /15.000

La valeur théorique du droit de souscription est égale à la différence entre les valeurs
mathématiques de l’action avant et après augmentation du capital,

soit : DS = VMC Av – VMCAp

DS = 660 – 640 = 20 dhs

On peut aussi calculer le rapport de souscription qui de

2
Rapport de souscription = 5000/10000 = ½

L’émission étant de 5 000 actions nouvelles pour 10 000 actions anciennes ou une action
nouvelle pour deux actions anciennes. Il est nécessaire de posséder deux droits préférentiels
de souscription pour souscrire une action nouvelle.

3/ Analyse de la situation de l’actionnaire ancien (souscripteur ou non souscripteur)

a- Actionnaire ancien souscripteur d’une action nouvelle.

Pour souscrire à une nouvelle action, l’actionnaire ancien doit posséder au moins 2 actions.

✓ Avant l’augmentation du capital : 2 actions anciennes valent 660 x 2 = 1320 dhs

✓ Lors de l’augmentation du capital : une action nouvelle est payée à 600 dhs.

✓ Après l’augmentation du capital, il possède 3 actions d’une valeur de 1 920 dhs (1320 +
600)

✓ Le prix de revient d’une action est donc de 1920/3 = 640 dhs

C / C : La valeur du patrimoine de l’actionnaire ancien n’est pas affectée par l’augmentation

du capital.

b- Actionnaire ancien non souscripteur :

➢ Avant l’augmentation du capital : l’action ancienne vaut 660 dhs

➢ Après l’augmentation du capital : la même action vaut 640 dhs
➢ La différence de valeur représente la valeur théorique d’un droit préférentiel de
souscripteur qui est de 20 dhs.

C/C : La non souscription de l’actionnaire ancien à l’augmentation du capital se traduit

par une perte de 20 dh par action. L’actionnaire peut compenser cette perte par la vente de
son droit de souscription

4-Analyse de la situation de l’actionnaire nouveau

- Valeur de l’action nouvelle après augmentation du capital 640 dhs

- Valeur d’acquisition de l’action (prix d’émission) 600 dhs
- Différence 40 dhs

C/C : Cette différence est compensée par la nécessité d’acquérir deux droits préférentiels de
souscription pour pouvoir souscrire à l’augmentation de capital.

La valeur théorique d’un droit préférentiel de souscription (DPS) est :

1DPS = 40/2 = 20 dhs

3
EXERCICE 2 :

1) Enregistrement comptable de l’opération :

1152 Réserves facultatives 1/10/96 200 000

1111
Capital social 200 000

Distribution de 2 000 actions gratuites

2) La valeur théorique d’un droit d’attribution

2000 1
Le rapport d’attribution = 10.000 = 5

DA= valeur réelle de l’action avant augmentation de capital – la valeur réelle de l’action après
augmentation de capital

1 500 000 𝐷𝐻
V.M avant augmentation = 10 000 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠 = 150 DH

Capital social = 1 200 000

Réserve légale = 50 000

Autres réserves = 250 000

Capitaux propres après augmentation 1 500 000

Nombres d’actions après augmentation = 10 000 actions anciennes + 2 000 actions nouvelles
= 12 000 actions
1 500 000 𝐷𝐻
V.M après augmentation = 12 000 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠 = 125 DH

DA = 150- 125 = 25 dh

3) Analyse de la situation pour l’actionnaire ancien et nouveau :

A- Situation de l’ancien actionnaire.

4
Cas 1 : utilisation directe par l’ancien actionnaire de ses droits d’attribution :

- Avant l’augmentation du capital, ces actions valent : 5 x 150 dh = 750 DH.

- Lors de l’augmentation, il va obtenir 1 action gratuite.
- Après l’augmentation, il possède 6 actions qui valent : 6 x 125 DH = 750 DH

Valeur unitaire Nombre Total

Actions anciennes 150 DH 5 750 DH
Actions nouvelles 0 1 -
Actions après augmentation 125 DH 6 750 DH

En participant à la distribution des actions nouvelles gratuites dans la proportion de ses

droits, l’ancien actionnaire ne subit aucun préjudice et conserve sa part dans le capital.

Cas 2 : Négociation par l’ancien actionnaire de ses droits d’attribution :

Lors de l’opération d’augmentation de capital, l’ancien actionnaire vend ses droits

d’attribution.

Valeur unitaire Nombre Total

Actions anciennes 150 DH 5 750 DH
Actions nouvelles 125 DH 5 625 DH
Droits d’attribution 25 DH 5 125 DH

La cession des droits d’attribution, à leur valeur théorique, permet à l’ancien actionnaire de
compenser la baisse de la valeur des actions qu’il possède. Mais sa part dans le capital social
diminue.

B- Situation du nouvel actionnaire :

Pour obtenir une action nouvelle gratuite, le nouvel actionnaire doit acquérir 5 droits
d’attribution. Il verse à l’ancien actionnaire la valeur de 5 D.A. et obtient gratuitement de la
société 1 action qui vaut 125 Dh

5 D.A + 0 = 1 action x 125 DH

5 D.A = 125 DH

D.A = 125/5 = 25 DH

Donc l’acquisition de droits d’attribution permet au nouvel actionnaire de participer à la

distribution d’actions gratuite.

5
EXERCICE 3 :

1) La Première augmentation de capital : incorporation de réserve :

Rapport d’attribution =1000 /3000 = 1/ 3 Pour acquérir une nouvelle action , il faut disposer
de 3 actions anciennes

Calcul du droit d’attribution :

Actif net comptable = 1 080 000 dh

Valeur mathématique de l’action avant l’augmentation de capital

1 080 000
= = 360 dh
3 000

Valeur mathématique de l’action :

Nombre Valeur de Montant

d’actions l’action
Actif net comptable avant
augmentation de capital 3 000 360 1 080 000
Incorporation des réserves &
émissions d’actions gratuites
1 000 0 -
Valeur après augmentation
4 000 270 (1) 1 080 000 (2)

(1) 1 080 000 / 4 000 = 270 dh

(2) l’incorporation de réserves au capital ne modifie pas l’actif net comptable.

D.A = v (AV) – V (Apl) = 360 – 270 = 90dh

- Situation de l’ancien actionnaire :

Valeur de l’action avant augmentation de capital 360

Valeur de l’action après augmentation de capital 270

Perte subie …………………………………………90

L’actionnaire ancien compense la perte de 90 dh par la vente du droit d’attribution dont la

valeur = 90 dh

- Situation de l’actionnaire nouveau

Valeur de l’action …………………………. 270 dh

Prix payé …………………………………… 0 dh

Prix d’acquisition du droit d’attribution 270 dh

6
Nombre de droits d’attribution à acquérir :

1 000 actions nouvelles contre 3 000 actions anciennes, donc une action nouvelle contre 3
actions anciennes. Il faut donc acheter 3 droits d’attributions pour obtenir une action nouvelle.

Valeur d’un droit d’attribution = 270 x 1 / 3 = 90 dh

3 DA = 90 dh x 3 = 270 dh

Calcul du droit de souscription : (2ème augmentation : apport en numéraire)

Valeur mathématique de l’action :

Nombre Valeur de Montant

d’actions l’action
Actif net comptable après la 1ère
augmentation 4 000 270 1 080 000
Augmentation de capital par
émission d’actions de numéraire
1 000 150 150 000
Valeur action après la 2ème
augmentation 5 000 246 (1) 1 230 000

1 230 000
(1) = 246 dh
5 000

DS = V(Apl) – V (Ap2) = 270 – 246 = 24 dh

- Situation de l’actionnaire ancien :

Valeur de l’action avant augmentation …………………….. 270 dh

Valeur de l’action après augmentation …………………… - 246 dh

Perte…………………………… 24 dh

La perte de 24 sera récupérée par la valeur du droit préférentiel de souscription

- Situation de l’actionnaire nouveau :

Valeur de l’action après 2éme augmentation de capital 246

prix payé pour acquérir une nouvelle action - 150

valeur du DPS = 96

valeur des droits de souscription que doit acquérir le nouvel actionnaire = 96 dh

1 000 actions de numéraire contre 4 000 actions anciennes, donc une action de numéraire
contre 4 actions anciennes : il faut donc acheter 4 droits de souscription pour pouvoir
souscrire une action nouvelle.

7
Valeur d’un droit de souscription 96 x 1 / 4 = 24 dh

NOTE :

Un actionnaire qui n’aurait souscrit à aucune augmentation encaisserait lors de la vente de ses
droits :

- Droit d’attribution ……………………………….. 90 dh

- Droit de souscription ……………………………. 24 dh

114 dh

Cette somme représente la différence entre les valeurs de l’action avant et après
augmentation : 360 – 246 = 114 dh