DU CAPITAL I-LES MODALITES D’AUGMENTATION DU CAPITAL
L’augmentation du capital est l’une des décisions
financières les plus importantes de l’entreprise. L’augmentation peut se traduire de deux (2) manières : Augmentation par apports extérieurs (numéraires, nature et conversion des dettes sociales) Augmentation sans apports externes (incorporation des réserves, des primes et reports à nouveau créditeurs). A- AUGMENTATION PAR APPORTS EXTERIEURS 1) Souscription en numéraire Elle se traduit par l’injection des flux financiers nouveaux (augmentation des liquidités = argent frais) a-Augmentation par émission d’actions nouvelles A ce niveau, les dirigeants de la société doivent tenir compte de deux contraintes juridiques : Prix d’émission (PE) : il doit être supérieur à la valeur nominale, ainsi on dégage la relation suivante : Prix d’émission = valeur nominale + prime d’émission D’où pour chaque nouvelle action, on doit payer une prime d’émission pour avoir droit aux réserves déjà constituées par les anciennes actions avant l’augmentation du capital. Droit de souscription (DS) : il appartient uniquement aux anciennes actions et correspond à la différence entre la valeur mathématique avant augmentation (P0) et la valeur mathématique après augmentation (P1) Droit de souscription = P0 – P1 Remarque : un ancien actionnaire est dispensé de payer le DS alors qu’un nouvel actionnaire doit acheter le DS d’un ancien actionnaire qui désiste, ceci dans le but de ne pas léser les anciens actionnaires du fait de la baisse de la VM après augmentation. L’utilisation des DS par les anciens actionnaires dépend en grande partie de la quotité d’émission (n) et peut dégager deux types de souscription : • Souscription à titre irréductible : si les anciens actionnaires ont utilisé leurs DS pour la souscription des nouvelles actions émises. • Souscription à titre réductible : si certains anciens actionnaires n’ont pas utilisés leurs DS (désistement ou le nombre de DS n’est pas proportionnel à la quotité d’émission : n). La quotité (n) est le rapport entre le nombre d’actions anciennes (N0) et le nombre d’actions nouvelles (Ne). Par exemple : N0 = 3.000 AA et Ne = 750 AN n= N0/Ne = 4/1 Soit pour souscrire une action nouvelle, il faut avoir 4 actions anciennes pour un ancien actionnaire. Par contre un nouvel actionnaire doit acheter 4 DS d’un ancien actionnaire. APPLICATION
Une société au capital social de 300.000 dhs (3.000 actions de VN
= 100 dhs) décide d’augmenter son capital par l’émission de 750 actions en numéraires avec une prime d’émission de 60 dhs par action nouvelle. Du passif on extrait les données suivantes (avant augmentation) Capital social (3.000 actions, VN = 100 dhs) ………………………………. 300.000 Réserves ……………………………………………….……………………. 200.000 Report à nouveau créditeur …………………………………………………. 52.000 TRAVAIL A FAIRE Calculer les VM (P0 et P1) Déterminer le montant de la variation de la VM (DS) Déterminer la quotité d’émission (n) GENERALISATION (conception de la formule du DS) P0 = VM avant augmentation (avant détachement du DS) P1 = VM après augmentation (après détachement du DS) Pe= prix d’émission (avec VN <Pe< P0) N0 = nombre d’actions anciennes Ne = nombre d’actions émises (nouvelles) n = quotité d’émission ou rapport d’émission (n = N0/Ne) VN = valeur nominale de l’action COMPTABILISATION Supposons que les 750 actions émises soient libérées du minimum légal, la prime d’émission doit être libérée intégralement, les frais d’augmentation du capital = 400 dhs, TVA = 7% et les droits d’enregistrement = 1.000 dhs (règlement par chèque). Enregistrement au journal (voir le modèle réalisé en classe) b) Augmentation par modification de la valeur nominale des actions
Dans ce cas, les actionnaires sont obligés de
libérer immédiatement la totalité de la somme correspondante à l’augmentation du capital lors de la promesse. EXEMPLE : Une SA au capital de 1.000.000 dhs (10.000 actions de 100 dhs de nominal) a décidé de porter le nominal de l’action à 140 dhs par augmentation en numéraire. Enregistrement au journal c)Augmentation par conversion des dettes sociales Dans ce cas, les créanciers de la société deviennent des actionnaires en convertissant leurs créances en actions. Cependant toutes les actions doivent avoir la même valeur nominale ainsi, la différence par rapport à la dette convertie correspond à la prime d’émission. EXEMPLE : Une SA décide après accord avec son fournisseur d’augmenter le capital social par la conversion d’une partie de la dette soit 35.000 dhs en 250 actions de nominal 100 dhs. Enregistrement au journal
Augmentation par Apports en Nature
Les apports en nature doivent être intégralement libérés à la souscription. Le prix d’émission = VN + prime d’apport et DS = 0 EXEMPLE
Une SA a accepté l’apport en nature d’un nouvel
actionnaire : Terrain évalué après expertise à ……………………. 500.000 dhs Matériel estimé à ……………………………………….... 200.000 dhs Le nouvel actionnaire a reçu 2.000 actions au nominal de 100 dhs. Enregistrement au journal B-AUGMENTATION SANS APPORTS EXTERIEURS L’augmentation sans apports externes se réalise par incorporation des réserves, des primes et reports à nouveau créditeurs.
1) Augmentation par modification de la valeur nominale des actions
EXEMPLE : Une SA au capital de 2.000.000 dhs (VN = 100 dhs) décide d’augmenter la VN à 125 dhs par incorporation des réserves facultatives. Enregistrement au journal 2)Augmentation par distribution des actions gratuites Chaque actionnaire reçoit des actions gratuites proportionnellement au nombre d’actions anciennes détenues. Le prix d’émission est nul. Chaque action ancienne donne un droit d’attribution (DA = P0 – P1). Le nombre d’actions gratuites accordées à chaque actionnaire dépend de la quotité d’émission (rapport d’attribution) : n = N0/Ne EXEMPLE Une SA au capital social de 160.000.000 Dhs (640.000 actions de VN = 250 dhs), décide d'augmenter son capital en distribuant des actions gratuites par l'incorporation de 60.000.000 dhs des réserves facultatives. La valeur mathématique avant augmentation est de 660 dhs.
TRAVAIL A FAIRE
Déterminer le nombre des actions gratuites.
Calculer P1, n et DA. Enregistrement au journal (voir le corrigé réalisé en classe) B- AUGMENTATIONS SIMULTANEES: EMISSION DES ACTIONS EN NUMERAIRE ET DES ACTIONS GRATUITES Dans le cas où la société décide d'augmenter son capital par l'émission des actions en numéraires et gratuites, les nouvelles actions doivent être distribuées conformément aux droits détenus par les anciens actionnaires à savoir le droit de souscription ( DS ) sur les actions en numéraire et le droit d'attribution (DA) sur les actions gratuites. La souscription peut être à titre réductible ou à titre irréductible. Ainsi le droit détenu par les anciens actionnaires se traduit par la relation suivante: Droit global (DG) = P0 – P1 ……………………………. DG = DS + DA GENERALISATION
Pour pouvoir calculer le DS et le DA on applique
les relations déjà étudiées à savoir : Ni = nombre des actions émises de la catégorie i DSi = Droit de souscription aux actions de la catégorie i (i = actions en numéraire ou actions gratuites) P1 = ((N0 P0) + (∑Ni Pi)) / (N0 + ∑Ni) DSi = (Ni (P1-Pi)) / N0 EXEMPLE
Une SA au capital social de 12.500.000 dhs (125.000 actions, VN =
100 dhs), décide d'augmenter son capital par: Attribution de 25.000 actions gratuites (par incorporation des réserves) Emission de 37.500 actions en numéraire (PE = 250 dhs). La VM avant la double augmentation est de (Po = 600 dhs L'AGE des actionnaires a décidé la libération des apports en numéraire de moitié. TRAVAIL A FAIRE:
Déterminer la quotité d'émission pour chaque catégorie d'action.
Calculer le droit global et analyser sa composition. Enregistrement au journal