Chapitre 4 : Augmentation du capital

Selon l’AUSGIE, l’augmentation du capital est une opération réalisée par une société dans le
but soit de lui procurer des ressources nouvelles en provenance d'associés, ou d’actionnaires
(apports en numéraire, en nature), soit de conforter ses ressources acquises (incorporation de
réserves ou de primes, ou d'écarts de réévaluation). L'augmentation de capital accroît la
capacité financière de l'entité et améliore son autonomie.

Dans le sens de l’AUSGIE, plusieurs procédés peuvent faire varier le capital et on peut en
citer :
- L’apport en numéraire
- L’incorporation de réserves
- La conversion des dettes en action
- L’apport en nature : le cas de la fusion absorption
- La combinaison de deux ou plusieurs procédés
Ainsi pour chaque cas l’entreprise peut procéder à une augmentation simple ou une double
augmentation pour cela il faut évaluer la Valeur Mathématique avant et après l’opération
d’augmentation pour dégager le manque à gagner par l’actionnaire.

Section 1 : augmentation par apport en Numéraire

a) Dispositions légales et fiscales

Avant toute augmentation du capital en numéraire, l’ancien capital doit être entièrement
libéré. La résolution d’un problème d’augmentation du capital nécessite la maîtrise d’une
terminologie.
 Valeur nominale (Vn) = Valeur d’une action correspond à sa valeur d’émission lors de
la constitution de la société.
 Prix d’émission (E) = Prix auquel les actions nouvelles sont émises
 Valeur avant augmentation : c’est la valeur réelle de l’action au moment de
l’évaluation
 Valeur réelle (V) d’une action avant augmentation = Valeur lors de l’évaluation des
titres (Valeur Mathématique, Valeur boursière…)
 Prime d’émission (PE) = Différence entre le prix d’émission et la valeur nominale.
C’est le bénéfice issu de la vente de nouvelles actions. PE = N’ (E-Vn)

L’émission est au pair si prix d’émission (E) = Vn

L’émission est au-dessus du pair si prix d’émission > Vn
L’émission est en dessous du pair E < Vn → non réglementaire

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Valeur après augmentation (V’) : c’est la valeur réelle de l’action après modification du
capital

Montant de l’augmentation : N’.Vn (qui peut être totalement ou partiellement libéré)

La parité ou la quotité : c’est le rapport entre le nombre d’actions anciennes et le nombre

d’actions nouvelles émises. Q= N’/N

Le prix d’émission est de façon générale fixé à un montant inférieur à la valeur réelle de
l’action (VN < E < V).
L’augmentation du capital aura donc pour effet de réduire la valeur de chaque action.
Les anciens actionnaires subissent alors une perte (dépréciation de la valeur de l’action) dans
le cadre de l’augmentation par apport nouveau appelé droit préférentiel d’apport.
b) Le droit préférentiel de souscription (ds)
Les anciens actionnaires ont le droit de souscrire à l’augmentation du capital
proportionnellement aux nombres d’actions qu’ils détiennent avant l’admission de nouveaux
actionnaires. Le ds est donc un droit de priorité. Chaque ancienne action représente un DPS.
Le calcul du droit préférentiel de souscription se fait selon l’optique de l’ancien actionnaire
(vendeur du droit) ou selon l’actionnaire nouveau (acheteur du droit).
Il se fait au moyen d’un tableau d’analyse de l’augmentation par apport nouveau.

L’opération d’achat de DS est assimilée à une acquisition de titres

L’opération de vente de DS est assimilée à une cession de titres
L’actionnaire peut individuellement renoncer à ses Droits de souscription
L’AGE des associés peut également ordonner la suppression partielle ou totale des
Droits de souscription.

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Relation entre prime d’émission et droit préférentielle de souscription

e) L’écriture constatant l’augmentation du capital dans la comptabilité de la société

émettrice devient:

109 Apporteurs, capital souscrit, non appelé ( K non libéré)

4615 Apporteurs, versements reçus sur augmentation de capital ( K
libéré + prime d’émission)

1011 Capital souscrit, non appelé ( K non libéré)

1012 Capital souscrit, appelé, non versé ( K libéré)
1051 Prime d’émission (prime totale)
Souscription
5211 Banque
4615 Apporteurs, Versements reçus sur augmentation capital
4616 Apporteurs, versements anticipé

Liberation
1012 Capital souscrit, appelé, non versé (pour solde)
1013 Capital souscrit, appelé, versé, non amorti
(Régualrisation du capital)
6…. Charges par nature
521 Banque
( frais d’augmentation du capital )
1051 Prime d’émission
445 Etat, Tva récupérable
521
banque
(si les frais sont imputés sur la prime d’émission)

Application 1.
5 000 actions anciennes.
1 000 actions nouvelles émises
TAF
1) Calculer la quotité ?
2) Calculer le nombre d’actions nouvelles à souscrire par Alpha détenteur de 1800
actions anciennes

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 Application 2.
Une SA au capital de 200 millions de valeur nominale 10 000 F décide d’augmenter
son capital par apport en numéraire dans les conditions suivantes :
Le capital après augmentation s’élève à 300 millions
Le prix d’’émission d’une action nouvelle est de 12 000 F, la valeur réelle de l’action
avant augmentation 13 000 F
- Le minimum légal est libéré par virement bancaire.
- Les frais d’augmentation réglés par banque, sont imputés à la prime :
Droit d’enregistrement à calculer
Insertion publicitaire 100 000 F
Honoraire 400 000 F
TAF
1) Calculer le montant de l’augmentation du capital
2) Le nombre d’actions nouvelles émises
3) Calculer la quotité
4) Calculer la prime unitaire et totale
5) Calculer la valeur réelle de l’action après l’augmentation
6) Calculer la valeur théorique du droit préférentiel de souscription (DS)
7) L’actionnaire Beta détenteur de 6 000 actions anciennes veut souscrire
pour 3500 actions nouvelles. Déterminer les différents droits lui
permettant de réaliser la souscription (les droits irréductibles et
réductibles)
8) Passer les écritures nécessaires dans la comptabilité de la SA
Application 3.

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Section 2 : augmentation par incorporation de réserves
Par incorporation de réserves il faut entendre un transfert d’élément des capitaux propres (RAN,
Réserves, Primes…). C’est donc l’affectation des réserves au capital social. Dans ce type
d’augmentation, le montant des capitaux propres reste inchangé.

L’entreprise a donc une alternative à savoir :

 Faire varier la VN afin de maintenir le nombre d’actions inchangé (cas rare)

 Créer de nouvelles actions (actions gratuites) pour maintenir la VN inchangée.

L’Assemblée Générale les associés peut décider d’incorporer au capital des réserves, des
primes, des écarts de réévaluation et un report à nouveau créditeur. Une telle opération a deux
effets bénéfiques :

- Pour la société : consolidation de sa situation financière mettant en confidence les

partenaires financiers qui sont prêts à allouer plus de crédit. En d’autres termes il s’agit
d’une stratégie contribuant à augmenter la capacité d’endettement de la société.
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- Pour les associés : augmentation des prochains dividendes.
Une telle augmentation peut avoir plusieurs impacts

Possibilités Impacts

N°1 Augmentation de la valeur Nominale par estampillage des titres

Qui passe de VN à VN’ = (k + K) /N
VN’ = K’/N
K = montant incorporé
N°2 Maintien de la valeur Nominale et création de nouveaux titres à distribuer
gratuitement
Le nombre d’actions gratuites Ng = K/VN
K = montant incorporé
Quotité : N actions anciennes Ng actions gratuites
Cette stratégie est toujours associée à un droit d’attribution (Da)

N°3 Combinaison des deux procédés :

Une partie sert à augmenter la Valeur Nominale
L’autre partie sert à créer des actions à distribuer gratuitement avec un Da

a) Calcul de la valeur théorique ou comptable du Da

Le da s’annule si l’augmentation se fait par modification uniquement de la VN.

Actions gratuites N'

Parité (PG) =
Actions anciennes N
b) Traitement comptable
105… Prime……..
106… Ecart de réévaluation……
11…. Reserve………
121 Report à nouveau créditeur
1013 Capital souscrit, appelé, versé, non amorti
Incorporation de réserves
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Application 4.
L’entreprise NDIAGAMAR vous donne les informations suivantes au 15/02/2012.
 Capital 10 000 actions de 15 000 F
 Réserves légales : 18 000 00
 Réserves facultatives : 20 000 000
 Réserves statutaires : 20 000 000
 Résultat : 11 000 000
Le 01/03/2012, l’entreprise décide d’augmenter son capital social par incorporation des
réserves facultatives et la moitié des réserves statutaires.
La VN reste inchangée.
Travail à faire
1. Calculer le montant de capitaux propres avant l’augmentation
2. Calculer la valeur mathématique comptable d’une action avant augmentation.
3. Calculer le montant de l’augmentation et le nombre d’actions gratuites.
4. Calculer la parité des actions gratuites aux actions anciennes.
5. Présenter le tableau d’analyse de l’augmentation. Calculer le nombre d’action, la valeur
mathématique et le montant des capitaux propres après augmentation.
6. Calculer le droit d’attribution.

Application 5.

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Section 3 : Double augmentation
Il est possible de combiner les deux procédés déjà étudiés à savoir un apport en numéraire
suivi d’une incorporation de réserve.
Pour la mise en œuvre il faut impérativement s’intéresser à la manière dont la combinaison va
se s’effectuer. A cet effet il n’existe que deux manières ou deux possibilités :
Soit successive, soit simultanée
(H1) : manière successive avec ordre établi à respecter.

1ère étape 2ème étape

V1 Numéraire V2 incorporation V3

1ère étape 2ème étape

V1 incorporation V2 numéraire V3

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 Traitement comptable

(H2) : Manière simultanée : en une seule étape sans ordre

V1 une seule étape V2

Numéraire /incorporation

a) Calcul des différents droits

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Section 4 : augmentation du capital par conversion de créances
Il n’y a pas réellement d’apport nouveau, mais l’opération transforme les dettes de la société
en actions et l’entité n’aura plus à payer les dettes. Le créancier devient ainsi l’actionnaire
par augmentation du capital en numéraire. Les actions sont libérées par compensation avec
les dettes. La conversion porte sur les dettes ordinaires (fournisseurs, créditeurs divers) soit
sur les emprunts obligataires convertibles.

Application.
Le créancier Alpha accepte de convertir sa créance sur cession d’immobilisation en actions
de la SA OMEGA. Le montant de la créance est de 36 000 000F. La valeur nominale de
l’action OMEGA est de 10 000 F, le prix d’émission de l’action nouvelle est de 12 000 F, la
valeur réelle de l’action OMEGA est de 13 000 F
TAF
Ecritures de conversion dans la comptabilité de la SA OMEGA et dans la comptabilité de
société Alpha.

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Section 5 : augmentation du capital par apport en nature
L’augmentation par simple apport en nature est très rare presque inexistant. C’est
généralement dans le cas d’une fusion absorption qu’on rencontre une telle disposition.

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