MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR

ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE
Faculté Privé de Droit, d’Economie et de Gestion
*******

Projet de Fin d’Etudes

En vue de l’obtention du Diplôme National de Master Professionnel en Ingénierie Financière et Finance d’Entreprise

Elaboré par :

Arij Bougda

LA GESTION DU RISQUE DE CREDIT PAR LA

METHODE DE SCORING

Réalisé au sein de

La Banque de Tunisie

Encadré par

Encadrant universitaire Encadrant professionnel

Mme Nadia Basty Mr Chekib Chouchène

Année universitaire
2018 - 2019
2
Dédicaces

A ma famille !

A Oussama !

Aux personnes les plus chères à mon cœur !

En hommage à ma grand-mère !

i
 Remerciements

J’adresse mes remerciements les plus sincères à Madame Nadia BASTY qui a dirigé ce
mémoire. Je tiens également à lui exprimer ma reconnaissance pour sa disponibilité, sa
rigueur scientifique, son professionnalisme et ses précieux conseils qui m’ont toujours été
indispensables et qui ont fait progresser ce travail.

Je tiens également à remercier mon encadrant professionnel Mr Chekib CHOUCHENE

qui m’a accompagné tout au long du stage effectué au sein de la Banque de Tunisie pour
ses encouragements et sa disponibilité.

J’exprime mes sincères remerciements aux personnes avec lesquelles j’ai travaillé durant
mon stage, notamment Sahar, Wael, Sadok,Hichem et Khalil.

Finalement, je remercie les membres du jury.

ii
 Table des matières

Dédicaces ................................................................................................................................ i

Remerciements ...................................................................................................................... ii

Table des matières ................................................................................................................ iii

Liste des figures .................................................................................................................... ix

Liste des tableaux .................................................................................................................. x

Liste des abréviations ........................................................................................................... xi

Introduction générale ............................................................................................................. 1

CHAPITRE I. LA NOTION DU RISQUE CREDIT ET LES ENJEUX DE FINANCEMENT DES

PME POUR LES BANQUES .................................................................................................. 1

I.1 Introduction ........................................................................................................... 1
I.2 Les risques bancaires ............................................................................................. 1
I.2.1 Le risque opérationnel ................................................................................... 2
I.2.2 Le risque de pays ........................................................................................... 2
I.2.3 Le risque de marché ....................................................................................... 2
I.2.4 Le risque de change ....................................................................................... 2
I.2.5 Le risque de taux d’intérêts ........................................................................... 3
I.2.6 Le risque de souscription ............................................................................... 3
I.2.7 Le risque de non-conformité ......................................................................... 3
I.2.8 Le risque stratégique ...................................................................................... 4
I.2.9 Le risque de liquidité ..................................................................................... 4
I.2.10 Le risque de solvabilité .................................................................................. 4
I.2.11 Le risque de crédit ......................................................................................... 4
I.3 Le risque de crédit bancaire ................................................................................... 5
I.3.1 La notion du risque de crédit bancaire .......................................................... 5
I.3.2 Les types de risques crédits ........................................................................... 5
I.3.2.1 Le risque de défaut ou de non remboursement ...................................... 5

iii
 I.3.2.2 Le risque de dégradation du spread ....................................................... 6
I.3.2.3 Le risque de recouvrement .................................................................... 6
I.3.3 L’interaction entre le risque de crédit et le risque de liquidité ...................... 6
I.3.4 Les crises bancaires ....................................................................................... 7
I.4 Les enjeux des petites et moyennes entreprises par les banques ........................... 8
I.4.1 Notion de petite et moyenne entreprise ......................................................... 8
I.4.2 Les spécificités des PME ............................................................................... 9
I.4.3 Les moyens de financement disponible pour les petites et moyennes
entreprises ................................................................................................................ 11
I.4.3.1 Le financement par fonds propres ....................................................... 11
I.4.3.1.1 Les cessions d’actifs immobilisée.................................................... 11
I.4.3.1.2 L’autofinancement ........................................................................... 11
I.4.3.1.3 L’augmentation du capital ............................................................... 12
I.4.3.2 Le financement par endettement.......................................................... 12
I.4.3.2.1 Le financement bancaire .................................................................. 12
I.4.3.2.2 L’emprunt obligatoire ...................................................................... 13
I.4.3.2.3 Financement par quasi-fonds propres .............................................. 13
I.4.3.2.4 Financement par crédit-bail ............................................................. 14
I.4.3.3 Le financement par ouverture du capital ............................................. 14
I.4.3.3.1 Le financement par le capital-risque ................................................ 14
I.4.3.3.2 L’introduction en bourse .................................................................. 14
I.4.4 Les problèmes des petites et moyenne entreprises ...................................... 15
I.4.5 Sources de défaillance d’une PME .............................................................. 16
I.4.6 Un aperçu sur les petites et moyennes entreprises en Tunisie ..................... 16
I.5 Conclusion ........................................................................................................... 17

CHAPITRE II. REGLEMENTATION BANCAIRE ET OUTILS DE MESURE DU RISQUE DE

CREDIT ................................................................................................................. 18
II.1 Introduction ......................................................................................................... 18
II.2 La réglementation prudentielle internationale ..................................................... 18
II.2.1 Définition du comité de Bâle ....................................................................... 18
II.2.1.1 Les accords de Bâle 1 .......................................................................... 19

iv
 II.2.1.2 L’accords de Bâle II ............................................................................ 21
II.2.1.3 L’accord de Bâle III ............................................................................. 25
II.3 La réglementation prudentielle en Tunisie .......................................................... 26
II.3.1 Division et couverture des risques ............................................................... 26
II.3.2 La division des risques ................................................................................ 26
II.3.3 Classification des actifs en fonction des risques encourus .......................... 27
II.4 Les outils de mesure du risque de crédit.............................................................. 28
II.4.1 Les méthodes de gestion de risque énoncée par Bâle II .............................. 28
II.4.1.1 L’approche standard ............................................................................ 29
II.4.1.2 L’approche IRB (International Rating Based) ou notation interne ..... 30
II.4.2 Les méthodes de gestion de risque .............................................................. 31
II.4.2.1 La méthode traditionnelle de gestion du risque de crédit .................... 31
II.4.2.1.1 L’étude des supports et des garanties............................................... 31
II.4.2.1.2 L’analyse financière ......................................................................... 32
II.4.2.2 Les techniques de gestion du risque de crédit ..................................... 32
II.4.2.2.1 Crédit Value at Risk (CVAR) ......................................................... 32
II.4.2.2.2 La méthode Risk Adjusted On Capital ............................................ 33
II.4.3 La méthode de crédit scoring....................................................................... 33
II.4.3.1 La notion de crédit scoring .................................................................. 33
II.4.3.2 L’évolution de l’étude du crédit scoring.............................................. 34
II.4.3.3 La démarche de construction d’un modèle de crédit scoring .............. 35
II.5 Conclusion ........................................................................................................... 35

CHAPITRE III. CONCEPTION D’UN MODELE DE SCORING DANS LA BT .......................... 36

III.1 Introduction ......................................................................................................... 36
III.2 Etude de l’existant ............................................................................................... 36
III.2.1 L’historique de la Banque de Tunisie ...................................................... 36
III.2.2 Fiche Signalétique de La Banque de Tunisie .......................................... 38
III.2.3 La BT en chiffre ...................................................................................... 38
III.2.3.1 L’effectif .............................................................................................. 38
III.2.3.2 Le Produit Net Bancaire ...................................................................... 39
III.2.3.3 Le Résultat Net .................................................................................... 39

v
 III.2.3.4 Les crédits de la clientèle..................................................................... 40
III.2.3.5 Le ratio de solvabilité .......................................................................... 41
III.2.3.6 La répartition des actifs par secteur d’activité ..................................... 41
III.2.3.7 La répartition du capital ....................................................................... 42
III.2.4 L’organigramme de la Banque De Tunisie.............................................. 43
III.2.5 L’analyse SWOT de la Banque De Tunisie............................................. 44
III.2.6 Processus d’octroi de crédit au sein de la BT .......................................... 46
III.3 Présentation et analyse des données .................................................................... 46
III.3.1 Méthodologie ........................................................................................... 46
III.3.2 Choix de l’échantillon ............................................................................. 47
III.3.3 Description des outils du travail .............................................................. 47
III.3.4 Présentation des données ......................................................................... 48
III.3.4.1 Les variables quantitatives................................................................... 48
III.3.4.2 Les variables qualitatives..................................................................... 52
III.3.4.2.1Les variables liées à l’entreprise .............................................................. 52
III.3.4.2.2Les variables liées au dirigeant de l’entreprise ........................................ 53
III.4 Présentation et analyses des résultats .................................................................. 54
III.4.1 Analyse exploratoire ................................................................................ 54
III.4.1.1 Nettoyage et vérification des données ................................................. 54
III.4.1.2 Les données manquantes ..................................................................... 54
III.4.1.3 Les valeurs aberrantes ......................................................................... 54
III.4.2 Analyse descriptive.................................................................................. 55
III.4.2.1Dendrogramme ......................................................................................................... 55
III.4.2.2Analyse univariée de l’échantillion .......................................................................... 57
III.4.2.2.1Taxonomie selon le secteur d’activité.................................................................... 57
III.4.2.2.2La forme juridique de l’entreprise ......................................................................... 59
III.4.2.2.3Le capital social ..................................................................................................... 59
III.4.2.2.4La part de la banque dans le mouvement total de l’entreprise ............................... 59
III.4.2.2.5La relation de la société avec la banque................................................................. 60
III.4.2.2.6Autres crédits ......................................................................................................... 60
III.4.2.2.7La valeur de la garantie .......................................................................................... 60
III.4.2.2.8La situation de paiement ........................................................................................ 61

vi
III.4.2.2.9Ancienneté du compte ......................................................................................... 62
III.4.2.2.10La date de création de l’entreprise ..................................................................... 62
III.4.2.2.11Le montant de l’emprunt ................................................................................... 62
III.4.2.2.12’âge du dirigeant ................................................................................................ 63
III.4.2.2.13La situation familiale ......................................................................................... 63
III.4.2.2.14Le mouvement du compte du dirigeant ............................................................. 63
III.4.2.2.15La garantie du compte dirigeant ........................................................................ 63
III.4.2.2.16La situation de paiement du compte dirigeant ................................................... 64
III.4.2.2.17La décision ......................................................................................................... 64
III.4.2.3Analyse multivariée ................................................................................................ 65
III.4.2.3.1Répartition de l’échantillon selon les variables « secteur » et « la décision » .... 65
III.4.2.3.2Répartition de l’échantillon selon les « la forme juridique » et « la décision » .. 65
III.4.2.3.3Répartition de l’échantillon selon « la situation de paiement de l’entreprise », « la
garantie du crédit » et « la décision » .................................................................................. 66
III.5 Conclusion ........................................................................................................... 66
CHAPITRE IV. MODELISATION EMPIRIQUE D’UN MODELE DE SCORING ....................... 67
IV.1 Introduction ......................................................................................................... 67
IV.2 L’analyse discriminante ....................................................................................... 67
IV.2.1 Etude de la capacité discriminante des variables..................................... 67
IV.2.2 Détermination de la fonction Z score ...................................................... 68
IV.2.3 Les tests élaborés par le modèle : ............................................................ 70
IV.3 Analyse par les réseaux de neurones ................................................................... 71
IV.3.1 Répartition des données ........................................................................... 71
IV.3.2 Architecture du modèle ........................................................................... 72
IV.3.3 L’entrainement et le test du modèle ........................................................ 73
IV.3.4 Résultat .................................................................................................... 74
IV.4 Benchmarking...................................................................................................... 74
IV.5 Conclusion ........................................................................................................... 75

Conclusion générale ............................................................................................................ 76

Bibliographie ....................................................................................................................... 77

Annexes ............................................................................................................................... 80

vii
Annexe 1 Journal du stage ................................................................................................... 80

Annexe 2 output SPSS......................................................................................................... 84

viii
Liste des figures

Figure 1: La variation des crises au monde entre 1900 et 2000 : Crise bancaire, crise de
change et dette souveraine et crise d’inflation et krach boursier dans le monde........... 8
Figure 2: les trois piliers de Bâle II ..................................................................................... 21
Figure 3:les principales notations financières par les agences de de Rating ....................... 29
Figure 4 :Processus du crédit scoring adapté par Yang Liu (2001)..................................... 34
Figure 5 : les évenements majeurs dans la vie de la Banque de Tunisie ............................. 37
Figure 6 :Le résultat net de la Banque de Tunisie ............................................................... 39
Figure 7: L’évolution du résultat net et le produit net bancaire de la Banque de Tunisie ... 40
Figure 8: Les composants des crédits clientèle ................................................................... 41
Figure 9 : La répartition des actifs par secteur d’activité .................................................... 42
Figure 10:la répartition des crédits aux professionnels par secteur d'activité ..................... 42
Figure 11: la répartition du capital social de la Banque de Tunisie .................................... 43
Figure 12: L’organigramme de la BT .................................................................................. 44
Figure 13: Le modèle de réseau de neurones ..................................................................... 48
Figure 14: Dendrogramme de l’ensemble des variables ..................................................... 56
Figure 15: Répartition de l’échantillon selon le secteur d’activité ...................................... 57
Figure 16: Répartition des entreprises selon la forme juridique.......................................... 58
Figure 17: Répartition de l’échantillon selon le secteur d’activité ...................................... 59
Figure 18: Répartition de l’échantillon selon les crédits encours de l’entreprise ................ 60
Figure 19: Répartition de l’échantillon selon la valeur de la garantie qui couvre l’engagement
..................................................................................................................................... 61
Figure 20: Classification de l’échantillon selon la situation de paiement ........................... 62
Figure 21: Extrait de l'architecture du modèle .................................................................... 72

ix
 Liste des tableaux

Tableau 1:Fiche Signalétique de La Banque de Tunisie ..................................................... 38

Tableau 2:L’évolution de l’effectif de la Banque de Tunisie .............................................. 38
Tableau 3:L’évolution du produit net bancaire de la Banque de Tunisie ............................ 39
Tableau 4: Analyse SWOT de la Banque de Tunisie .......................................................... 45
Tableau 5: Présentation de l’échantillon ............................................................................. 47
Tableau 6: Tableau de description des ratios de structures de l’entreprise ......................... 49
Tableau 7: Tableau de description des ratios de rentabilité de l’entreprise......................... 50
Tableau 8: Tableau des ratios d’endettement de l’entreprise .............................................. 51
Tableau 9:Tableau de description des ratios d’activité, de gestion et rotation de l’entreprise
..................................................................................................................................... 52
Tableau 10: Tableau des variables descriptives de l’entreprise .......................................... 53
Tableau 11: Tableau des variables liée au dirigent de l’entreprise...................................... 54
Tableau 12: Tableau de classification des entreprises selon la date de l’ancienneté .......... 62
Tableau 13: Tableau de classification des entreprises selon la garantie du compte dirigeant
..................................................................................................................................... 64
Tableau 14: Répartition de l’échantillon selon le secteur d’activité et la décision ............. 65
Tableau 15: Répartition de l’échantillon selon la forme juridique et la décision ................ 65
Tableau 16: Répartition de l’échantillon selon la situation de paiement de l’entreprise, la
couverture du crédit et la décision ............................................................................... 66
Tableau 17: Test d'égalité des moyennes des groupes ........................................................ 68
Tableau 18: Fonction score identifiée ................................................................................. 69
Tableau 19: Fonctions aux barycentres des groupes ........................................................... 70
Tableau 20: Corrélation canonique et valeurs propres ........................................................ 70
Tableau 21: Test de Lambda de Wilks ................................................................................ 71
Tableau 22: résumé du traitement des cas ........................................................................... 71
Tableau 23: Résumé du modèle........................................................................................... 73
Tableau 24: Matrice de confusion ....................................................................................... 74

x
 Liste des abréviations

BCBS Basel comittee on banking supervision

BFPME Banque de financement des petites et
moyennes entreprises
BRI La banque des règlements internationaux
BT La banque de Tunisie
CCA Les avances au comptes courants d’associés
CGNC Code général de normalisation comptable
CMF Le conseil du marché financier
CVAR Crédit value at risk
DSS Decision support system
EAD L’exposition en cas de défaut
GE Les grandes entreprises
INS Institut nationale des statistiques
IRB International rating based
LCR Liquidity coverge ratio
LGD La perte en cas de défaut
LMT Long moyen terme
NSFR Net stable funding ratio
OCDE Organisation des coopération et de
développement économiques
PD La probabilité de défaut
PME Les petites et moyennes entreprises
PVD Les pays en voie de développement
RAROC Risk adjusted return on capital
ROA Return on asset
ROE Return on equity
SA Société anonyme
SARL Société à responsabilité limitée
SUARL Société unipersonnelle à responsabilité
limitée
TPE Les très petites entreprises

xi
 Introduction générale

L’environnement bancaire est devenu vulnérable face aux différents facteurs touchant
l’économie. Devant les perturbations, la banque est menée par une panoplie de risques qui
nuisent à ses activités, le risque de crédit en est le risque majeur vu qu’il découle de sons rôle
principal ; l’octroi de crédit.
Suite aux différentes crises qui ont touchés le système bancaire, les autorités régulatrices
essaient de développer une politique bancaire préventive qui a pour objectif de faire face au
défaillances des établissements de crédits.
Les banques tunisiennes ont, depuis toujours, appliqué des moyens classiques pour évaluer et
gérer leurs risques de crédit, précisément l’analyse financière et la prise des garanties.
Cependant, ces méthodes ne cessent pas d’engendrer une multitude d’effets dangereux quant
au gonflement d’insolvabilités qui aggrave la situation financière des banques. Ces difficultés
peuvent être les conséquences de financement des entreprises dont leurs degrés de risque est
élevée. Particulièrement, les petites et moyennes entreprises sont la catégorie des entreprises la
plus demandeur des crédits bancaire. De ce fait, les banques sont souvent très prudentes au
niveau de financement des PME, ce qui rend l’intervention de ces établissements faible au
niveau des accords sur les demandes de crédits. Ainsi que, les banques ont des difficultés à
gérer le grand nombre des demandes journalières. D’où une nécessité d’appréciation des
dossiers.
Aujourd’hui, il existe plusieurs méthodes plus sophistiqué dont la méthode de scoring. Cette
méthode permet de prédire le risque de crédit.
Dans ce cadre s’insère notre de ce projet de fin d’études, relativement à notre stage effectué au
sein de la Banque de Tunisie, BT. Nous allons essayer d’apporter des éléments de réponse à la
question suivante : « comment élaborer un modèle de scoring qui aide à l'appréciation des
risques de crédit des petites et moyennes entreprises au sein de la BT ? ».

Donc, l’objectif principal de ce rapport est l’élaboration d’un modèle de scoring qui sert à une
meilleure appréciation du risque de crédit des PME au sein de la BT.

1
Pour ce faire, notre travail est divisé en quatre chapitres. Dans le premier chapitre, nous allons
présenter la notion de risque de crédit bancaire et les enjeux des petites et moyennes entreprises.
Dans le deuxième chapitre, nous présentons la réglementation et les outils de mesure du risque
de crédit. Au niveau du chapitre trois, nous présentons la conception d’un modèle de scoring
dans la BT. Finalement, dans le quatrième chapitre, nous procédons à la modélisation empirique
d’un modèle de scoring pour mettre en place un système de scoring au sein de la BT

2
 Chapitre I. La notion du risque crédit et les enjeux de

financement des PME pour les banques

I.1 Introduction
Vu les différents évènements majeurs mondiaux au secteur bancaire, l’activité d’intermédiation
des banques, qui se base essentiellement sur la collecte des dépôts et l’octroi des crédits, semble
aujourd’hui risquée. Les banques doivent être performantes en identifiant, minimisant et gérant
les risques, précisément, le risque de crédit.
La banque doit être prudente quant à l’octroi de crédit. A son tour, le banquier doit bien
apprécier le risque de défaut de paiement de ses clients et bien les identifier d’après leurs degrés
de risque. Ce chapitre aura pour objet de définir les risques bancaires et les enjeux des Petites
et Moyennes Entreprises.
Dans la première section, nous allons présenter les différents risques liés à l’activité bancaire.
La deuxième section sera consacrée à l’identification de la notion du risque de crédit bancaire,
ses types, son interaction avec les autres risques et sa présence au niveau des crises bancaires.
Nous allons ensuite passer à présenter la catégorie la plus risquée des clients de la banque « les
petites et moyennes entreprises » : leurs caractéristiques, leurs modes de financements, leurs
problématiques et la notion de défaillance et à donner un petit aperçu sur les petites et moyennes
entreprises en Tunisie.

I.2 Les risques bancaires

L’activité de la banque est intrinsèquement placée face à une multitude de risques dont le risque
bancaire qui a une place bien déterminée dans notre paysage quotidien et qui se définit comme
l’exposition à une menace potentielle suite d’un ou plusieurs évènements plus au moins
prévisibles. (Pierre-André Chiappori et Marie-Odile Yanelle,1996).
Dans le domaine bancaire, on peut distinguer plusieurs typologies de risques à savoir : le risque
opérationnel, le risque pays, le risque de marché, le risque de change, le risque de taux
d’intérêts, le risque de non-conformité, le risque stratégique, le risque de liquidité, le risque de
solvabilité et le risque de crédit.

1
I.2.1 Le risque opérationnel

Selon (Meyer Aaron et al.,2007) : Le risque opérationnel découle d’une défaillance du système
d’exploitation bancaire provenant de processus internes inadéquats causé par des événements
internes : Ses personnels (suite au fraude, incompétence ou erreur, etc…), ses systèmes internes
(panne informatique, défaillance des système ou technologie, etc…) ou bien par des
évènements externes suite aux incendies, inondations, changement de la loi ou règlementation
ou bien des catastrophes naturelles.). Ce risque existe depuis toujours et peut s’avérer très
couteux.

I.2.2 Le risque de pays

Selon (Mikdashi, 1998), le risque pays "s'applique aux différentes formes d'endettement, qu'il
s'agisse de créances non négociables (bancaires ou non bancaires) ou de titres de portefeuille
d'investissement ou de négoce [et] provient de l'incapacité ou du refus d'un pays à fournir les
devises nécessaires pour satisfaire les engagements financiers de l'Etat, ou des agents
économiques privés opérant dans ce pays ». Ce risque est la conséquence des opérations
internationales, dû soit à une incapacité de payement soit à un refus de remboursement des
dettes. Par ailleurs, le risque de pays pour une banque est défini (Marois,1990) comme "le
risque d'incidents de paiement (moratoire, non-reconnaissance de certaines dettes extérieures)
résultant d'actes ou de comportements de l'Etat débiteur".

I.2.3 Le risque de marché

La banque intervient sur le marché financier, à l’échelle nationale et internationale, pour

l’intérêt de ses clients afin d’effectuer des opérations qui peuvent être favorables ou
défavorables. Le risque de marché se propage lorsque la banque est en face d’un risque de
supporter des pertes financières consécutives en raison des variations des prix des instruments
financières d’un portefeuille (actions, obligations …) résultant des fluctuations des taux
d’intérêt, de l’instabilité du prix des titres, des taux de change, des troubles politiques, des
attaques terroristes et des catastrophes naturelles. (Dan Chelly et Stéphane Sébélouéla, 2014).

I.2.4 Le risque de change

En réalisant des opérations en devises (de prêt, d’emprunts, immobilisations…), la banque peut
générer des pertes suite aux variations défavorables des taux de change qui ont un impact négatif
sur ses mouvements futurs espérés de son activité financière exercée en devises. (Dan Chelly
et Stéphane Sébélouéla, 2014).

2
I.2.5 Le risque de taux d’intérêts

D’après (Joël Bessis, 1995), ce risque est identifié par le fait de voir les résultats affectés
défavorablement, par les mouvements des taux d'intérêt. En outre, une banque supporte un
risque de hausse des taux si elle prête à un taux fixe et se refinance à un taux variable et vice-
versa dans le cas de baisse des taux. Toutes fluctuations imprévues du taux d’intérêt peuvent
avoir un impact négatif sur l’activité de la banque et par conséquent sur l’activité du marché,
l’activité d’octroi de crédit ainsi que celle de gestion des dépôts rémunérés.

I.2.6 Le risque de souscription

Les banques ont des activités d’assurance dans des filiales ‘’bancassurance’’ où née le risque
de souscription. C’est le risque pris par l’assureur en distribuant des polices d’assurances aux
personnes physiques et personnes morales qui peuvent causer des pertes financières ou des
changements défavorables au niveau des engagements bancassureur causés par une mauvaise
inadéquation entre la tarification et le provisionnement. Ce risque comprend le risque vie
(produits d’assurance vie), le risque santé ou le risque non vie (produits Incendie, Accidents,
Risque Divers : IARD). (Dan Chelly et Stéphane Sébélouéla, 2014).

I.2.7 Le risque de non-conformité

Ce risque est défini selon le comité de Bâle1 comme le « risque de sanction judiciaire,
administrative ou disciplinaire, de perte financière, d'atteinte à la réputation, du fait de
l'absence de respect des dispositions législatives et réglementaires, des normes et usages
professionnels et déontologiques, propres aux activités des banques ». En outre, il est reformulé
par le Règlement n° 97-02 du 21 février 1997 relatif au contrôle interne des établissements
de crédit et des entreprises d’investissement comme : « Le risque de sanction judiciaire,
administrative ou disciplinaire, de perte financière significative ou d’atteinte à la réputation,
qui naît du non-respect de dispositions propres aux activités bancaires et financières, qu’elles
soient de nature législatives ou réglementaires, ou qu’il s’agisse de normes professionnelles et
déontologiques, ou d’instructions de l’organe exécutif prises notamment en application des
orientations de l’organe délibérant.» . Ainsi, il se distingue du risque juridique de litige avec

1
Dans le document consultatif du Comité de Bâle du 27 octobre 2003 sur la fonction de conformité dans les
banques « Consultative Document on the Compliance Function in Banks ».

3
 une contrepartie car il ne prend pas en considération la mise en cause des établissements au titre
de leurs obligations contractuelles, mais il prend en considération les conséquences
dommageables du non-respect de règles relevant pour l’essentiel de l’ordre public.

I.2.8 Le risque stratégique

Les dirigeants de la banque peuvent prendre des décisions stratégiques pouvant engendrer une
perte économique imprévue. Ces décisions peuvent être soient des décisions d’embauche ou de
réduction d’effectifs, d’implantation régionale (filiales bancaires, ouverture ou fermeture des
succursales…), de partenariats, soient de diversification (lancement des nouveaux produits,
investissements dans des nouveaux projets …). Toutes ces décisions peuvent causer des risques
stratégiques. (Dan Chelly et Stéphane Sébélouéla, 2014).

I.2.9 Le risque de liquidité

Le risque de liquidité est défini dans le cadre du système bancaire par Jim Armstrong et
Gregory Caldwell (2008), comme l’incapacité de l’institution financière de développer ses
avoirs et d’honorer ses engagements aux échéances même par la mobilisation de ses actifs. Ce
risque peut être causé par des événements exogènes suite aux crises de liquidité générale du
marché freinant l’activité interbancaire et en particulier la liquidité de la banque. Il peut être
causé également par des événements endogènes qui sont les conséquences d’une dégradation
de l’image de la banque à l’envers de ses clients d’où une crise de confiance et par conséquent
un retrait massif de dépôts.

I.2.10 Le risque de solvabilité

Ce type de risque découle de l’insuffisance des fonds propres d’absorber les risques de pertes
imprévues liées aux activités comme le non remboursement des crédits octroyés aux clients ou
bien les autres pertes de valeur de ses actifs.

I.2.11 Le risque de crédit

Le risque de crédit est le risque de perte résultant du défaut de non remboursement d’une partie
ou de la totalité d’un prêt de l’emprunteur ou du non-respect de ses obligations contractuelles
envers la banque. D’après (Godlewiski,2003) « le risque de crédit peut être défini comme une
non performance de la contrepartie engendrant une perte probable au niveau de la banque ».

4
 I.3 Le risque de crédit bancaire

I.3.1 La notion du risque de crédit bancaire

Le crédit est caractérisé par la mise à disposition temporaire d’une somme d’argent sous forme
d’un prêt pour un emprunteur. Approuvé par un créancier, qui est le prêteur, à un débiteur, qui
est l’emprunteur. A l’égard de cette opération, l’emprunteur est engagé à rembourser le
principal et les intérêts dans une durée déterminée. Selon André Tiomo et Christian
Gouriéroux (2007), le risque de crédit est le risque de perte inséparable au défaut d’un
emprunteur par rapport au remboursement de ses dettes qui peuvent être des prêts bancaires,
obligations, des créances commerciales, etc. En d'autres termes, le risque de crédit se
matérialise lorsqu'un prêt n'est pas entièrement ou partiellement remboursé à un prêteur. Ce
risque se décompose en risque de défaut, risque de dégradation de la qualité ou risque de
recouvrement.

I.3.2 Les types de risques crédits

La banque fait face à plusieurs risques dont nous citons le risque de crédit qui est le risque le
plus important. Il existe plusieurs types de risques de crédit :

I.3.2.1 Le risque de défaut ou de non remboursement

Ce risque définit la possibilité d’une contrepartie qui n’est pas à la hauteur d’honorer ses
engagements aux échéances. Il est, de ce fait, le risque majeur dans la banque ;
(HEEM,2000) définit le risque contrepartie pour le banquier comme : « le risque de voir son
client ne pas respecter son engagement financier, à savoir, dans la plupart des cas, un
remboursement de prêt. ». Ainsi, il est défini comme « La perte potentielle consécutive à
l'incapacité par un débiteur d'honorer ses engagements »2. Dans l’article 414 de l’accord de
Bâle, Avril 2003, un débiteur en défaut s’il est en face d’une ou plusieurs événements :
 L'emprunteur ne remboursera vraisemblablement pas en totalité ses dettes (principal,
intérêts et commissions).

2
H.JACOB & A.SARDI - Management des risques bancaires. Ed AFGES. Paris. 2001. P19

5
  La constatation d'une perte portant sur l'une de ses facilités : comptabilisation d'une
perte, restructuration de détresse impliquant une réduction ou un rééchelonnement du
principal, des intérêts ou des commissions.
 L'emprunteur est en défaut de paiement depuis quatre-vingt-dix (90) jours sur l'un de
ses crédits.
 L'emprunteur est en faillite juridique.

I.3.2.2 Le risque de dégradation du spread

Le ‘’spread‘’ de crédit, c’est la prime de risque qui lui est associée, valorisée en fonction du
volume de risque encouru (plus le risque est élevé, plus le spread l’est). D’après (Claire
Gauthier et Sandrine Lardic, 2003), le spread de crédit est calculé comme différence entre le
taux de la dette et le taux sans risque. Ainsi, le risque de dégradation du spread est le risque de
voir dégrader la santé financière de l’emprunteur (dégradation de sa note) qui réduit les
probabilités de remboursement ; cela cause une hausse de sa prime de risque qui entraine la
baisse de la marge sur intérêts. Ce risque mesure séparément pour chaque contrepartie ou d’une
façon globale pour un portefeuille de crédit.

I.3.2.3 Le risque de recouvrement

Le taux de recouvrement détermine le pourcentage de la créance qui récupère en déclenchant

les procédures suite à la faillite de la contrepartie. Le recouvrement portera sur le principal et
les intérêts après les déduire du montant des garanties préalablement recueillies. Ce taux se
détermine à travers l’analyse de la durée des procédures judiciaires, le rang de la banque dans
la liste des créanciers ainsi que la valeur réelle des garanties. (Christian Gouriéroux, André
Tiomo, 2007).

I.3.3 L’interaction entre le risque de crédit et le risque de liquidité

Certains théoriciens ont parlé du risque de crédit et du risque de liquidité sans déterminer la
relation entre eux. D’autres ont expliqué la relation entre ses deux risques. Le modèle de la
théorie classique de l’intermédiation financière de (Bryant, 1980) et celui de (Diamond et
Dybvig, 1983) ont établi une relation positive entre le risque de crédit et le risque de liquidité.
Un défaut de prêt peut entrainer une diminution des flux de trésorerie et une dépréciation au
niveau des actifs qui engendre un risque de liquidité (Dermine, 1986). Dans le même contexte,
(Diamond et Rajan, 2001) affirment que si une banque accorde des prêts à de nombreux projets
en difficulté, il est fort probable qu’elle se trouve dans une situation où elle ne peut pas répondre

6
 aux demandes des déposants. En outre, si les valeurs de ces actifs se détériorent, une majorité
des déposants exigent un retour de leurs fonds, ce qui entrainera des sorties de fonds.
Ces problèmes de liquidité peuvent causer des problèmes de solvabilité de la banque comme l'a
écrit le grand économiste (Charles Goodhart, 2008) « Liquidité et solvabilité sont les deux
piliers de l'activité bancaire, souvent impossibles à distinguer l'un de l'autre. Une banque
illiquide peut rapidement devenir insolvable, et inversement ». D’où l’interaction entre le risque
de crédit, le risque de liquidité et solvabilité influencent la stabilité des banques et les rend
vulnérables d’où la naissance des crises bancaires.

I.3.4 Les crises bancaires

Plusieurs phénomènes rendent l’activité bancaire fragile. Ils sont les origines des chocs
exogènes qui produisent une insolvabilité et des retraits massives lors des « paniques » d’où la
naissance d’une crise bancaire. Les crises bancaires qui coïncidant avec l’effondrement de la
monnaie sont appelées crises « jumelles 3» comme dans l’Argentine en 1890 et 2001, le
Mexique en 1995 et la Thaïlande, l’Indonésie et la Corée en 1997. Une double crise peut refléter
deux chaînes de causalité différentes : soit une dévaluation attendue qui peut encourager le
retrait des dépôts à se convertir en monnaie forte avant la dévaluation comme aux États-Unis
au début de 1933. Soit une crise bancaire qui peut provoquer une dévaluation, en affectant la
demande globale ou l’offre de monnaie, comme l’a expliqué (Garett Jones,2016).
(Reinhart et Rogoff, 2013) annoncent que plusieurs crises soient des pays émergents ou des
pays avancés résultent d’une « libéralisation financière devenue folle ». Au niveau de la figure
N°1, les phases de forte croissance sont expliquées par une hausse rapide de l’endettement
privé (boom de crédit) c’est la période où les banques ont prêté des crédits faciles sans prendre
en considération les risques générés ; Contrairement aux crises lors de la période entre 1945 et
1979 qui sont peu fréquentes lors des périodes de répression financière, qui incluent des crédit
permis au gouvernement de plafonner les taux d’intérêts, contrôler le mouvement des capitaux :
cela pour assurer un renforcement des liens entre le gouvernement et les banques locaux afin
de renforcer la stabilité financière pour limiter les crises.

3
Une crise jumelle : Une fusion entre la crise de change et la crise bancaire.

7
 Figure 1: La variation des crises au monde entre 1900 et 2000 : Crise bancaire, crise de
change et dette souveraine et crise d’inflation et krach boursier dans le monde

Source : Reinhart et Rogoff (2013)

Les dettes sont les premières causes ou bien les conséquences de toutes les crises qui ont touché
le monde surtout au niveau de la crise de Subprimes. Cette crise est définie par (Mathieu Plane
et Georges Pujals, 2009) comme une crise majeure vécue une fois par siècle qui a commencé
par l’octroi des prêts immobilières bancaires aux ménages ayant des revenus instables avec des
taux d’intérêts fixes pendant les deux premières années puis avec des taux variables jusqu’à
l’échéance avec un hypothèque (soit le logement de l’emprunteur). Ce schéma engendre la
création d’une bulle immobilière. Les agences de notation ont bien noté les crédits d’où les
banques et les investisseurs ont transformé leurs créances en titres financiers négociables sur le
marché des capitaux « Titrisation » pour générer des profits. Avec l’augmentation du taux par
la Banque Centrale Américaine, les prêteurs n’arrivent plus à honorer leurs engagements
mensuels ainsi que les valeurs des immobiliers baissent et les émetteurs n’ont plus de garanties
pour se couvrir d’où la chute des titres et c’est le point du déclenchement d’une crise aux Etats
Unis et par effet domino elle est devenue une crise mondiale.

I.4 Les enjeux des petites et moyennes entreprises par les banques

I.4.1 Notion de petite et moyenne entreprise

Une entreprise est « toute organisation dont l'objet est de pouvoir à la production, à l'échange
ou à la circulation des biens ou des services... C'est l'unité économique dans laquelle sont

8
 groupés et coordonnés les facteurs humains et matériels de l'activité économique 4». Selon
l’INS5, une entreprise est : « Une personne morale ou physique exerçant de manière
indépendante une activité de production de biens ou de services ». En fait, une entreprise est
une société mais elle peut être une personne physique (artisant, commerçant, …).
L’entreprise peut être segmentée en trois catégories : les grandes entreprises (GE), les petites
et moyennes entreprises (PME) ou bien les très petites entreprises (TPE).
Les définitions des petites et moyennes entreprises se différent ; et les éléments retenus
changent selon la réglementation ou la législation.
Une petite et moyenne entreprise est une entreprise qui respecte les seuils des éléments
suivants :
Le nombre d’employés : est l’un des critères importants.
Le bilan : le montant du total bilan reflète la valeur financière de l’entreprise.
Le chiffre d’affaires : c’est le critère financier essentiel qui reflète l’importance de l’activité
ainsi que le poids de l’entreprise.
Total d’actifs immobilisées net : c’est une notion comptable qui se compose par l’actif
immobilisé corporel, les actifs immobilisés incorporels, les actifs immobilisés financiers.
 Chaque pays a ses propres seuils selon la taille de son économie.

En Tunisie, selon l’INS, est considéré comme une petite et moyenne entreprise, toute entreprise
ayant un effectif entre 6 et 199 salariés. Par ailleurs, d’après le communiqué du Conseil du
Marché Financier (CMF)6, est considéré comme PME toute entreprise ne dépassant pas les
limites de 4 millions de dinars pour le montant d’actifs immobilisés nets et 300 personnes
au niveau de l’effectif total.

I.4.2 Les spécificités des PME

 Les caractéristiques des Petites Moyenne Entreprise :

(Pierre-André Julien,1990) annonce que malgré les différences (les secteurs, les marchés …),
Les petites et moyennes entreprises ont des caractéristiques communes :
La petite taille : Cela est dû au dimension de nombres d’employés, chiffre d’affaire, actifs, ….

4
Henri Truchy Precis d'Economie Politique / 2 Volumes Broché – 4 juin 1951
5
L’institut national des statistiques en Tunisie
6
Bulletin du CMF 2588 du Mercredi 03 Mai 2006

9
La centralisation de la gestion : On parle aussi de « personnalisation » autour du propriétaire-
dirigeant.
Une faible spécialisation : Cette faiblesse est présente au niveau de la direction, les
équipements et les employés.
Un système d’information externe simple : Contrairement aux grandes entreprises qui sont
obligées de faire des études de marché, les petites et moyennes entreprises ont un système
d’information simple : le propriétaire-dirigeant discute directement avec ses clients afin de
savoir leur nécessité et leur goût de produits.
Une stratégie intuitive ou peu formalisée : A l’opposée des grandes entreprises qui ont un
« business plan » dans le but de tracer les actions à venir de toutes les directions. Au niveau des
petites et moyennes entreprises, le propriétaire-dirigeant a un contact direct avec ses employés
pour leur expliquer les besoins de tout changement de direction.
Un système d’information interne simple ou peu organisé : Les petites entreprises
fonctionnent par perception directe ou par dialogue. Alors que les moyennes doivent mettre un
mécanisme formel qui autorise la circulation d’informations tout en favorisant le contrôle.

 Malgré leurs petites tailles, les petites et moyennes entreprises pèsent lourd. D’après la
Société financière internationale, les petites et moyennes entreprises représentent
environ 90% des entreprises et plus de 50% d’emploi dans le monde entier. Cela traduit
leurs importances et leur rôle primordial dans le développement du tissu économique
(des revenus, des recettes à l’exportation …).
 La raison d’existence des Petites Moyenne Entreprise :

Selon Ammar SELLAMI, au niveau des économies développées et des économies

émergentes, les petites et moyennes entreprises sont devenues le moteur de la croissance
économique, qui permet de profiter des économies d’échelles (capacité de production augmente
avec un coût réduit) et d’un puissant levier qui supporte les politiques publiques : la création
d’emplois (réduire le taux d’chômage), le développement des régions, le développement rapide
par une empreinte novatrice qui s’adapte rapidement au besoin du marché.
 Bien qu’elles soient avantageuses et plus efficiente que les grandes entreprises, cette
catégorie d’entreprises a des problèmes majeurs.

10
 I.4.3 Les moyens de financement disponible pour les petites et moyennes entreprises

En faveur de financer ses besoins pour survivre et se développer, les petites et moyennes
entreprises ont recours aux différents types de financements disponibles. Ses besoins peuvent
être liés au cycle d’exploitation, au cycle d’investissement ou bien à l’innovation. Plusieurs
sources de financement existent : le financement par fonds propres, le financement par
l’endettement.

I.4.3.1 Le financement par fonds propres

Le financement par fonds propres peut être effectué par : les cessions d’actifs immobilisées,
l’autofinancement ou par l’augmentation du capital.

I.4.3.1.1 Les cessions d’actifs immobilisée

Ce sont des opérations de désinvestissement réalisées par l’entreprise, la plus-value net après
la cession des actifs immobilisés présente des ressources de financement interne de l’entreprise.
Ce désinvestissement résulte d’une nouvelle stratégie de certaines activités ou bien du
renouvellement de l’immobilisation. Alors que, selon (Cabane, 2014) « les cessions ne peuvent
constituer une ressource récurrente significative sans que l’on se pose la question de la
pérennité de l’entreprise (risque de liquidation) ».

I.4.3.1.2 L’autofinancement

L’autofinancement comme :« le surplus monétaire (ressource) généré par l’entreprise et

conservé durablement pour assurer le financement de ses activités7 ». Et d’après (Jossette
Peyard, 1999) : « L'autofinancement représente la richesse créée par l'entreprise. Il constitue
sa ressource interne essentielle destinée à financer en tout ou en partie les investissements,
l'accroissement des besoins en fond de roulement et à accroître les liquidités ». En d’autres
termes, ce sont des sources que porte l’entreprise pour faciliter le financement de ces
investissements sans recours au financements externes afin de minimiser ses charges
financières. Néanmoins, l’autofinancement est : « Trop élevé peut inciter la mise en œuvre
d’investissements inutiles, comme il peut amener l’entreprise à négliger l’endettement (qui peut

7
Le Code Général de Normalisation Comptable (C.G.N.C)

11
 améliorer la rentabilité des fonds propres grâce au phénomène de l’effet de levier) » (Belkahia
et Oudad, 2007, p. 163).

I.4.3.1.3 L’augmentation du capital

L’augmentation du capital consiste à créer de nouvelles actions par l’entreprise, qui seront
vendues aux actionnaires déjà présents ou aux nouveaux actionnaires. Pour les petites et
moyennes entreprises, l’augmentation est généralement fermée car « les actionnaires
majoritaires sont souvent soucieux de la préservation de leur indépendance et de leur contrôle
» (Abdeljalil, 2002, p. 221).

Nous distinguons plusieurs typologies d’augmentation du capital :

-L'augmentation de capital par apports en numéraire :
C’est la forme la plus importante car elle assure des nouvelles sources financières pour
l’entreprise.
- L'augmentation de capital par apports en nature :
Il s’agit d’apport d’actifs en nature qui se présente sous forme : d’immobilisations incorporelles
(brevets, …), immobilisations corporelles, immobilisations financières ou bien des actifs
circulants (stocks, créance clients). Ce type renforce les fonds propres sans influencer la
trésorerie de l’entreprise.
-L'augmentation de capital par incorporation de réserves :
C’est une opération qui s’explique par l’augmentation de capital de l’entreprise en incorporant
ses propres réserves.
-L’augmentation de capital par conversion de dettes :
Afin de réduire son endettement, l’entreprise transforme les dettes de ses créanciers en actions.

I.4.3.2 Le financement par endettement

A part leur financement interne, les PME ont des besoins de financement par capitaux propres.
Ses besoins peuvent être financés par des financements bancaires, des financements par
emprunts obligataire, crédit-bail.

I.4.3.2.1 Le financement bancaire

La banque est l’une des principales sources de financement de PME. Cependant, le financement
dépend de la relation entre la capacité du remboursement, la capacité d’endettement et le risque
encouru par le prêteur. (Barneto et Gregorio, 2009).

12
 Les crédits bancaires proposés par la banque se différencient par les taux d’intérêts, les
garanties, les modalités de remboursement, les durées. Il existe deux catégories d’emprunts
bancaires : les crédits à moyen et long terme et les crédits à court terme.

I.4.3.2.1.1 Les crédits à moyen et long terme

Les crédits à moyen et long terme servent à financer les investissements importants de longue
durée. La durée des crédits à moyen terme s’étale entre deux et sept ans, quant au durée des
crédits à long terme, elle s’étale entre sept et vingt ans. (Sauvageot, 2003). Généralement, ces
crédits financent le cycle d’investissement (le haut du bilan) : soit pour un renouvellement (des
machines amortis, …), soit par une extension de l’activité, soit par des travaux d’aménagement
(siège, locaux, …).

I.4.3.2.1.2 Les crédits à court terme

La banque accorde ce type de crédit aux petite et moyenne entreprises pour financer ses besoins
de trésorerie et son cycle d’exploitation dont la durée est inférieure à deux ans (Abdeljalil,
2002). Il existe plusieurs modes de financement, on peut citer : le découvert (l’entreprise a la
possibilité de passé en position débitrice sans dépasser le plafond et la durée déterminée), le
crédit de compagne (crédit sert à financer les besoins de trésorerie de l’activité saisonnière),
l’escompte des effets de commerce (l’entreprise demande à son banquier d’escompter l’effet
c’est-à-dire une transformation immédiate sur la somme de la facturation toute en retranchant
les agios).

I.4.3.2.2 L’emprunt obligatoire

Ce mode de financement n’est valable qu’aux sociétés par actions. Il représente un montant
important divisé en fractions dites : obligations. Il est défini comme « des titres de créance, au
porteur ou nominatif, dématérialisé, qui se caractérisent par une valeur nominale, un prix
d’émission, et un prix de remboursement ». (Barreau et al., 2005). Ces obligations peuvent
être : des obligations ordinaires, convertibles en actions, remboursables en actions ou des bons
de souscription d’actions.

I.4.3.2.3 Financement par quasi-fonds propres

Le financement par quasi-fonds propres est un financement hybride (se situant entre les fonds
propres et les dettes). Le mode le plus pratiqué par les petites et moyennes entreprises est : les
avances en compte courants d’associés (CCA). En terme juridique, c’est un prêt accordé par
les associés à l’entreprise dont le remboursement ne dépend pas de la rentabilité, et il n’est pas

13
 très coûteux ; Contrairement au prêts participatif considéré comme dettes au dernier rang :
prêts de longue durée et très couteux, « une partie fixe majorée d’une prime de risque et une
partie variable fonction du résultat de l’entreprise » (Abdeljalil, 2002, p. 235).

I.4.3.2.4 Financement par crédit-bail

Le crédit-bail est un contrat de location, entre le propriétaire de bien (le crédit bailleur) et
l’entreprise qui veut louer ce matériel (preneur). Par leasing, le preneur a un droit d’usage du
bien, en contrepartie du versement du loyer.
Ce mode de financement est plus couteux que l’emprunt (Keiser, 1995) mais techniquement, il
est avantageux pour les petites et moyennes entreprises qui ont une faible capacité
d’endettement de bénéficier de l’utilisation des nouveaux matériaux disponible sur le marché.

I.4.3.3 Le financement par ouverture du capital

Ce mode de financement est pratiqué par une catégorie de PME spécifique ; Il procure l’entrée
de nouveaux actionnaires au capital de l’entreprise par le capital-risque ou bien à travers
l’introduction en bourse.

I.4.3.3.1 Le financement par le capital-risque

L’entreprise fait recours à ce type de financement quand il s’agit d’un projet très risqué et que
les banques refusent de financer. C’est le financement par des participations minoritaires dans
le capital de l’entreprise naissante, jeune, non cotée, au cours de ces premières années
d’existence, à fort potentiel de développement.

I.4.3.3.2 L’introduction en bourse

L’entreprise fait recours à ce type de financement si elle admet les conditions de l’introduction.
Ainsi, le financement par le marché financier est une bonne perceptive de nouvelles
opportunités, de développement et transparence pour l’entreprise. (Fadil, 2005).

14
I.4.4 Les problèmes des petites et moyenne entreprises

Les problèmes sont dus aux différentes facteurs, selon (C.T.S. Nair,2007) 8, Les dernières
années, les produits demandés sont en baisse (diminution de la clientèle). Ce qui a engendré
une forte baisse au niveau de la demande de plusieurs produits traditionnels. Dans les pays en
développement, un grand nombre d’entreprises opère dans un secteur informel (hors le cadre
règlementaire établis) où leur entrée et leur sortie sont faciles dans ce secteur à cause de
l’absence de la réglementation de ce type d’entreprises.

Les entreprises en forte croissance peuvent dépasser rapidement leurs ressources disponibles,
par contre les entreprises sous performantes ont une insuffisance au niveau de trésorerie. Ces
lacunes sont les conséquences d’une mauvaise gestion des dirigeants d’où les entreprises
doivent trouver un moyen de financement. Or, d’après (l'OCDE9,2004), malgré l’existence
d’une panoplie de sources de financement les PME souffrent toujours d’un problème de
financement par les prêteurs et les investisseurs à cause :
 D’un haut niveau de risque : qui est la raison :
- De leur faible niveau de capitalisation et faible montants de leurs actifs.
- De leurs vulnérabilité face aux fluctuations du marché.
- Du taux de mortalité énorme de ces entreprises.
 D’asymétrie d’information : Les facteurs qui rendent l’information flou sont :

- les Falsifications des documents comptables.

- Les états financiers erronés
- Les plans de développement imprécis
Ces raisons compliquent les tâches des prêteurs qui doivent fournir un rapport pour évaluer la
situation des entreprises en terme de solvabilité dans le but d’accorder le prêt.
 Des coûts élevés et une activité non rentable :

8
C.T.S. Nair est économiste principal, Division de l’économie et des politiques forestières, Département des
forêts, FAO, Rome. Échelle, marchés et économie : les petites entreprises dans un environnement en voie de
mondialisation
9
Organisation de coopération et de développement économiques

15
 Parce que le fait d’investir ou de prêter de faibles montants engendre des coûts de
transaction et d’administrations élevés alors que le financement des PME n’est pas une
activité rentable.
Ses problèmes entrainent des lacunes de croissance : une baisse du chiffre d’affaire, dégradation
de l’activité, détérioration de la part du marché.

I.4.5 Sources de défaillance d’une PME

La défaillance de l’entreprise est une problématique qui retient l’attention des chercheurs depuis
longtemps. Certains ont montré que le processus de défaillance peut changer d’une entreprise à
une autre selon ses caractéristiques (taille, secteur d’activité, l’âge) et les principales causes
de sa défaillance. (Thornhill et Amit ,2003). Selon d’autres, la notion de défaillance est
subdivisée en deux sens : économique et juridique. Au sens économique, la défaillance est
expliquée par la dégradation de la santé de l’entreprise : valeur ajoutée négative, au niveau de
la performance (Ooghe et Van Wymeersch, 1986) d’où l’entreprise se trouve dans une
situation d’incapacité de faire face à ses engagements en regard de ses débiteurs (Casta et
Zerbib, 1979). Au sens juridique, une entreprise est dite défaillante du moment où elle soumet
à une procédure de défaillance judiciaire.

I.4.6 Un aperçu sur les petites et moyennes entreprises en Tunisie

La situation des PME en Tunisie est comme celle dans le monde entier. Plusieurs modes de
financement existent ainsi que la Banque de Financement des Petites et Moyennes Entreprises
(BFPME) qui date depuis 2005, et qui a pour objectif d’accompagner les promoteurs au cours
des phases de réalisation de leurs projets, de faciliter la création ou l’extension, une intervention
limitée. Malgré la multitude des lignes de financement, les PME ont des problèmes de
financement ; Mr. Samir Bechoul 10 ajoute que, malgré l’existence des modes de financement,
il regrette l’absence des résultats. Cela bloque l’activité des dirigeants d’où le blocage de
l’investissement en Tunisie. D’autre part, Mr. Mustapha Kamel Nabli 11
exprime que les
obstacles des PME existent depuis longtemps et aujourd’hui, il y’a un manque de confiance
entre la banque et l’entreprise : La banque accuse l’entreprise de manque de transparence et

10
Le directeur général de l’agence de promotion de l’industrie et l’innovation (APII).
11
L’ex-gouverneur de la Banque centrale de Tunisie.

16
 l’entreprise de sa part accuse la banque de freiner l’accès des PME aux financement nécessaires.
En outre, le financement est très limité de la part de la banque à cause du manque de garanti.
D’où, il faut des réformes profondes pour la stratégie de la banque et celle de l’entreprise.

I.5 Conclusion

Aujourd’hui, il existe une panoplie de facteurs de défaillance du client, notamment les petites
et moyennes entreprises qui représentent la majorité du tissu économique et qui ont un degré
de risque très élevé. De ce fait, la banque doit s’immuniser contre le risque d’insolvabilité de
ses clients en adoptant une stratégie de gestion de risque de crédit.

De ce fait, le deuxième chapitre présentera les réglementations bancaires et les outils de mesure
du risque de crédit pour faire face à ses problèmes.

17
 Chapitre II. Réglementation bancaire et Outils de mesure du

risque de crédit

II.1 Introduction
Suite aux différents facteurs exogènes, notamment les crises bancaires. Les banques les plus
performante sont en face de défaillance. D’où, la nécessité d’établir des réglementations et des
méthodes prévisionnelles aux risques, en particulier le risque de crédit.
Ce chapitre aborde sur la mise en vigueur des réglementations et des outils de mesure de risque.
La section première porte sur la réglementation prudentielle internationale. La deuxième section
sera dédiée au réglementation prudentielle en Tunisie. Et la troisième section, traite les différents
outils de mesure du risque.

II.2 La réglementation prudentielle internationale

Le secteur bancaire est considéré comme l’un des secteurs les plus réglementés au monde pour
son importance dans le développement économique des pays et dans le processus
d’intermédiation financière. (Dominique Lacoue-Labarthe ,2003) note que : « La politique
bancaire ne s’est développée que par à-coups, généralement à la suite de crises bancaires au
cours desquelles elle s’est trouvée défaillante. ». La politique bancaire n’a que peu d’effets
préventifs et fera face à des difficultés d’anticiper les défaillances d’établissements de crédits.
D’où la création de la réglementation prudentielle de ses établissements qui trouve sa raison
d’être dans deux facteurs primordiaux : le risque de contagion qui est la conséquence d’une crise
systématique et l’impuissance des déposants à observer attentivement les activités des
institutions financières.

II.2.1 Définition du comité de Bâle

Le Comité de Bâle ou Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) est une institution
fondée en 1974 au sein de la Banque des Règlements Internationaux (BRI) 12 à Bâle en suisse.

12
La Banque des Règlements Internationaux (BRI) est une organisation internationale qui agit au service de
banques centrales et d'autres autorités financières du monde entier pour obtenir une meilleure compréhension
collective de l'économie mondiale, elle joue le rôle de banque pour les banques centrales.

18
 Elle s’appelle aussi le « comité de Cooke », du nom de Peter Cooke ,le directeur de la Banque
d’Angleterre qui a pris l’initiative d’organiser une réunion avec les gouverneurs du pays G10 13
et fut son premier président pour créer des normes de sécurisation et de prévention du risque
systématique suite à des perturbations financières causant la faillite de la banque de Herstatt, une
banque familiale d’Allemagne, qui n’est cependant pas passée loin de mener à la faillite par effet
de domino certaines grandes banques américaines. La première réunion du Comité a eu lieu en
février 1975 et depuis, des réunions ont eu lieu régulièrement trois ou quatre fois par an.
 Ses objectifs :

La Banque des Règlements Internationaux a défini les missions du comité comme suit : « To
serve central banks in their pursuit of monetary and financial stability, to foster international
14
cooperation in those areas and to act as a bank for central banks. ». Cela traduit que ses
principales missions consistent à :
 Renforcer la stabilité et la sécurité du système bancaire international.
 Améliorer le fonctionnement et la fiabilité du système financière et bancaire.
 Etablir des standards minimaux en matière de contrôle prudentiel.
 Diffuser et promouvoir des meilleures pratiques bancaires et de surveillance.
 Promouvoir la coopération internationale en matière de contrôle prudentiel.

II.2.1.1 Les accords de Bâle 1

Les premiers travaux du comité ont accueilli leurs fruits par la signature du premier accord de
Bâle en juillet 1988, qui a imposé un ratio de solvabilité international nommé « Ratio de Bâle »
ou bien « Ratio de Cooke » qui annonce un ensemble d'exigences de fonds propres minimales
pour les banques qu’elles doivent respecter en fonction des risques pris ne doit pas être inférieur
à 8%.
Le ratio de Cooke est composé par le rapport entre les fonds propres et l’ensemble des
engagements pondérés. Il s’exprime de la façon suivante :

13
(Grande-Bretagne, France, Espagne, États-Unis, Belgique, Luxembourg, Pays-Bas, Italie, Suisse, Suède, Canada
et Japon)
14
Extrait du site de la BRI : www.bis.org

19
 𝑭𝒐𝒏𝒅𝒔 𝑷𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔
𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒐𝒌𝒆 = ≥ 𝟖%
𝑬𝒏𝒈𝒂𝒈𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕𝒔 𝑷𝒐𝒏𝒅é𝒓é𝒔

 Au numérateur : Les fonds propres sont constitués par les fonds propres de base (le
capital social, le résultat non distribué de l’exercice et les réserves consolidée), les fonds
propres complémentaires qui sont considérés comme ‘’ quasi-capital ‘’ (les titres
hybrides) ainsi que les fonds propres sur-complémentaires (les dettes subordonnées).
 Au dénominateur : Le tableau ci-dessous explique l’ensemble des engagements de la
banque.

Table 1: Echelle de pondération prévue par le comité de Bâle

Pondérations Contreparties
0% Actifs sans risque (liquidité, créances vis à vis des ETATS et des banques
centrales de l’OCDE15).
20% Créances sur des banques et collectivités locales de l’OCDE, créance sur les
banques dont le siège social est situé dans un pays de l’OCDE.
50% Engagements garantie par des hypothèques ou un crédit-bail mobilier.
100% Toute les autres éléments d’actifs, dont les crédits à la clientèle (entreprises et
particulier), la dette des PVD et des pays hors OCDE.
Source : Joël Bessis (1995) « gestion des risques et gestion Actif-Passif des banques » Edition
DALLOZ

 Les limites de Bâle 1 :

L’objectif du comité a été atteint, malgré ses avantages remarquables, le ratio de Cooke est un
ratio standard qui utilise un système simplifié d’évaluation de risque par un minimum règlement
commun des fonds propres d’où ce ratio présente des faiblesses :
 L’échelle de pondération est assez simple.
 Les banques ne cessent d’encourir des pertes.

15
OCDE : Organisation pour la Coopération et le Développement économique

20
  Plusieurs types de risques non pris en compte.

Ces effets ont conduit à une réforme par le comité.

II.2.1.2 L’accords de Bâle II

Vu la complexité bancaire des évolutions bancaires qui impose une profonde révision du cadre
réglementaire, l’accord de Bâle de 1988 a été jugé insuffisant d’où une réforme a vu le jour en
2004 baptisé : « Accord de Bâle II ». Cet accord a pour objectif de mieux gérer les types de
risques bancaires. Il vise également à réviser quelques compléments techniques pour permettre
une couverture plus fine et plus pertinente de ces risques afin d’assurer la stabilité du système
financier international.
- Bâle II s’appuie sur un concept de trois piliers comme le montre la figure ci-dessous :

- Bâle 2 s’appuie sur un conceptFigure

de trois2:piliers comme
les trois le de
piliers montre
BâlelaIIfigure ci-dessous :

BALE II
PILIER 1 PILIER 2 PILIER 3
Exigences minimales de Surveillance par les autorités Transparence et discipline

fonds propres : prudentielles : de marché :

- Risques de crédit - Evaluation des risques et - Obligation accrue de

- Risque de marché dotation en capital spécifiques publication (notamment de

- Risque opérationnel à chaque banque la dotation en fonds propres

- Communication plus soutenu et des méthodes
et régulière avec la banques d’évaluation des risques)

21
  Pilier 1 :

La nouveauté de Bâle II est l’introduction d’un nouveau ratio de solvabilité qui s’appelle « Ratio
Mc Donough 16». Ce ratio couvre le risque de crédit, le risque de marché et le risque opérationnel
et remplace le « Ratio de Cooke ». Il est représenté comme suit :

𝑭𝒐𝒏𝒅𝒔 𝑷𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 𝑹è𝒈𝒍𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕𝒂𝒊𝒓𝒔

≥ 𝟖%
𝑹𝒊𝒔𝒒𝒖𝒆 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕 + 𝑹𝒊𝒔𝒒𝒖𝒆 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉é + 𝑹𝒊𝒔𝒒𝒖𝒆 𝒐𝒑é𝒓𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏𝒏𝒆𝒍

Ce ratio est expliqué comme suit :

 Au numérateur : Les fonds propres réglementaires

Les éléments qui constituent les fonds propres réglementaires sont les mêmes que dans le ratio
de Cooke. Mais, conformément à la directive européenne, les fonds propres de base doivent être
composés au minimum de 50% du total des fonds propres essentiels pour couvrir le risque de
crédit. Et les fonds propres complémentaires doivent être composés d’au moins 2/7 du total des
fonds propres essentiels pour couvrir le risque de marché et le reste peut être assuré par des fonds
propres sur complémentaires.

 Au dénominateur : Risque de crédit + Risque opérationnel + Risque de marché

Le risque de crédit : c’est le risque de dégradation de la situation économique du débiteur. La

mesure de ce risque se fait par la pondération du montant total de la créance (l’encours) par la
qualité du débiteur. Cette pondération est de 0% pour les Etats souverains qui sont considérés
comme non risqué à 150% au plus risqué.
Le tableau ci-dessous affiche les pondérations de chaque catégorie de contrepartie :

16
Le ratio Mac Donough, du nom du président du comité de Bâle à ce moment-là, William J. McDonough

22
 Table 2: les pondérations du risque de chaque catégorie de contrepartie

Source : www.marches-financiers.net
Le risque de marché : est le risque de dévaluation sur les variations des prix des instruments
financiers (actions, obligations, ...) sur le marché. Chacune de ses instruments a une méthode de
calcul particulière qui évalue tout d’abord sa position puis calcule son capital en pratiquant une
pondération de 0 à 8% selon la position.
Le risque opérationnel : Le comité de Bâle définie ce risque comme étant « le risque de pertes
provenant de processus internes inadéquats ou défaillants, de personnes et systèmes ou
d’évènements externes 17» .
Dans l’approche standard, l’activité de la banque est répartie entre des lignes nommées « lignes
métiers ». Les autorités de régulation ont octroyé à chaque ligne une pondération. Le tableau ci-
dessous affiche les lignes métiers et leurs pondérations.
Table 3: les pondérations pour chaque ligne de métier

Ligne de métier Pondération

Financement d’entreprise β1=18%
Activité de marché β2=18%
Banque de détail β3=12%
Banque commerciale β4=15%
Paiements réglementaires β5=18%
Fonction d’agent β6=15%
Gestion d’actifs β7=15%
Courtage de détail β8=12%
Source : www.marches-financiers.net

17
Basel Committee on Banking Supervision, 2005

23
Ainsi que le tableau ci-dessous montre les lignes métiers et les types d’évènements qui entraine
la perte opérationnelle.
Table 4: les lignes métiers et les types d’évènements qui entraine la perte opérationnelle

Source : Analyse et gestion bancaire page 119

 Pilier 2 :

Le pilier 2 vient supporter et renforcer le pilier 1. Ses objectifs majeurs annoncés par (PIERRE-
YVES THORAVAL, 2006) comme suit :
-Les banques doivent appliquer un système d’évaluation du capital interne. Ce système prend en
compte l’ensemble des risques couverts ou non-couverts par le pilier 1 dans le but d’analyser
l’adéquation de leur fonds propres avec le niveau du fonds propre approprié.
-Les autorités de contrôle bancaire adaptent leur propre analyse prudentielle de la banque et
confrontent les résultats à celle conduite par la banque elle-même. Le cas échéant, ces autorités
ont le pouvoir de majorer les exigences des fonds propres minimales.
-Les superviseurs ont un rôle de surveillance préventif afin d’éviter que les fonds propres soient
inférieurs aux exigences minimales.

 Pilier 3 :

Complémentairement à l’action des autorités de contrôle bancaire, la logique qui sous-tend ce

pilier est d’assurer le renforcement de la discipline du marché afin d’améliorer la transparence
financière. De ce fait, les banques doivent diffuser leurs informations financières au public pour
permettre au tiers d’apprécier l’adéquation de leurs fonds propres afin de réduire l’incertitude du
marché par rapport aux risques.

24
  Les limites de Bâle II :

Malgré leurs importances au niveau du développement de la réglementation, ces piliers semblent

insuffisants. Cela est dû aux différents facteurs :
 La banque a des problèmes d’évaluation des risques.
 Le ratio de Mc Donough ne prend pas en considération tous les risques bancaires.

Ces insuffisances ont été mises en évidence avec la crise financière de 2008 d’où ses facteurs ont
mené à la nécessité d’un nouvel accord du remplace l’accord de Bâle II.

II.2.1.3 L’accord de Bâle III

L’accord de Bâle III est un ensemble de mesures approuvées à l’échelle internationale et établi
par le comité de Bâle sur le contrôle bancaire pour répondre aux lacunes de la crise financière de
2007. L’objectif principal des mesures vise à renforcer la réglementation, la supervision et la
gestion des risques bancaires.

Parmi les contributions de Bâle on peut citer :

 Le renforcement de la structure des fonds propres :

Pour répondre aux insuffisances, le comité de Bâle constate que la capacité de certains fonds
propres d’absorber les pertes est meilleur que d’autres. Pour cela, elle décide d’améliorer le
niveau et la qualité des fonds propres. Ainsi, l’augmentation de la couverture du ratio de
solvabilité de 8% à 10.5%.
 La gestion de la liquidité :

La prise en considération du risque de liquidité est faite avec l’introduction des nouveaux ratios,
qui se présente comme suit :
-Le ratio LCR (Liquidity Coverge Ratio) favorise la solidité à court terme face au risque de
liquidité de la banque. Pour cela, la banque doit avoir un stock suffisant d’actifs liquide qui
peuvent être convertis immédiatement en espèces sur le marché pour faire face à une crise
imprévue pendant 30 jours. Il se définit de la façon suivante

𝑬𝒏𝒄𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒅′ 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒇𝒔 𝒅𝒆 𝒉𝒂𝒖𝒕𝒆 𝒒𝒖𝒂𝒍𝒊𝒕é

𝑳𝑪𝑹 = ≥ 𝟏𝟎𝟎%
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆𝒔 𝒔𝒐𝒓𝒕𝒊𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒕𝒓é𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆 𝒔𝒖𝒓 𝒍𝒆𝒔 𝟑𝟎 𝒋𝒐𝒖𝒓𝒔

25
 -Le ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio) : c’est le ratio structurel de liquidité à long terme, il
complète le ratio LCR ainsi qu’il a ses mêmes objectifs mais dans la perspective d’un an. Il se
définit de la façon suivante :

𝑹𝒆𝒔𝒔𝒐𝒖𝒓𝒄𝒆𝒔 𝒔𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔 à 𝒖𝒏 𝒂𝒏
𝑵𝑺𝑭𝑹 = ≥ 𝟏𝟎𝟎%
𝑩𝒆𝒔𝒐𝒊𝒏 𝒅𝒆 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝒔𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆 à 𝒖𝒏 𝒂𝒏

II.3 La réglementation prudentielle en Tunisie

Le secteur bancaire tunisien est composé par la banque centrale et une multitude de banques.
La banque centrale de la Tunisie est créée en 1958, afin d’assurer la stabilité du système et de la
profession bancaire ainsi que de gérer et surveiller le système de paiement. De ce fait, la banque
doit faire face aux risques par l’exigence des réglementations internes.
Le circulaire aux Banques N° 91-24 DU 17 DECEMBRE 1991 implante des réglementations
inspirées des accords publiés par le comité de Bâle.
La mise en place des normes de la banque centrale que les banques doivent appliquer dans leurs
activités sont :
 Division et couverture des risques
 Classification des actifs en fonction des risques encourus
 Provisionnement des risques

II.3.1 Division et couverture des risques

La couverture est assurée par un ratio de solvabilité (comme le ratio de Cooke) avec un seuil de
8% pour permettre la couverture du risque de crédit par les fonds propres nets. Le seuil est passé
de 8% à 10% avec la réforme de la Banque Centrale de Tunisie dans la circulaire N°2018-06. Il
prend en considération avec le risque de crédit, le risque opérationnel et le risque du marché.
Cela explique la transition à l’application de Bâle II. Le ratio de solvabilité se calcule comme
suit :
𝑭𝒐𝒏𝒅𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒔
𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒔𝒐𝒍𝒗𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒕é = 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒇𝒔 𝒑𝒐𝒏𝒅é𝒓é𝒔 𝒆𝒏 𝒇𝒐𝒏𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆𝒔 𝒓𝒊𝒔𝒒𝒖𝒆𝒔 𝒆𝒏𝒄𝒐𝒖𝒓𝒖𝒔 ≥ 𝟏𝟎%

II.3.2 La division des risques

L’article 1, 2 et 3 du premier chapitre du circulaire N°91-24 annoncent que :
 Le montant total des risques clients qui atteint 5% ou plus ne doit pas excéder 5 fois les
fonds propres nets de la banque.

26
  Pour un même bénéficiaires, les risques ne doivent pas excéder 25% des fonds propres
net de la banque.
 Les dirigeants, les administrateurs et les actionnaires dont leur participation au capital est
supérieure à 10%, le montant total de leur risque encourus ne doit pas dépasser 3 fois les
fonds propres nets de la banque.

II.3.3 Classification des actifs en fonction des risques encourus

Les banques sont exigées de classifier tous leurs actifs (figurent au bilan ou en hors bilan). Les
provisions construites sur la clientèle ne doivent pas être inférieures à 50 mille dinars ou bien
0.5% des fonds propres nets. Pour l’évaluation du risque d’insolvabilité, les banques répartissent
les actifs comme suit :
 Actifs « courants » : ceux qui n’ont pas de problème de paiement. Leurs recouvrements
sont dans les délais (leur situation financière est saine et conforme aux documents
comptables certifiés).
 Actifs « classés » : sont ceux qui représentent un risque de perte et une probabilité de
recouvrement. Ils doivent répondre aux règles spécifiques (impayés, santé du secteur
d’activité, la situation de l’affaire (commerciale, technique, financière…), absence des
documents comptables, compte gelé (le cumul des mouvement créditeurs est inférieur au
montant des agios débiteurs au cours d’un trimestre). Ces actifs sont répartis en quatre
classes :

Classe 1 : Actifs nécessitant un suivi particulier

Cette classe présente les entreprises qui ont un retard de paiement inférieur à 90 jours. Cela
peut être le conséquent des difficultés de leurs secteur d’activité ou bien leurs situation
financière est encours de dégradation.
Classe 2 : Actifs incertains
Les actifs incertains sont les actifs qui ont un retard entre 90 et 180 jours. Les entreprises
dont leurs actifs est incertains, sont toutes entreprises qui répondent aux caractéristiques du
classe 1 et qui s’exposent à une au moins de celle qui suivent :
- Le volume et la forme des concours ne sont plus convenable à leur activité principale.
- Des problèmes de gestion.
- Des problèmes de litiges entre les associés.
- Des difficultés technique d’approvisionnement ou de commercialisation.

27
 - La détérioration du cash-flow qui provoque le remboursement des dettes dans les délais
en absence d’autres sources de financement.
- L’existence de retards de paiement du principal ou des intérêts supérieurs à 90 jours sans
dépasser 180jours.

Classe 3 : Actifs préoccupants

Les actifs préoccupants sont toute actifs dont leurs retards est compris entre 180 et 360 jours.
Ces actifs sont détenus par des entreprises qui ont une situation plus grave avec un degré de
pertes éventuel par rapport au caractéristiques de la classe 2.
Classe 4 : Actifs compromis
Les actifs compromis sont les actifs dont leurs retards dépassent 360 jours. Malgré les
risquent d’être perdue, la banque doit épuiser toutes les procédures de droit tendant à la
réalisation de ces actifs.
Provisionnement des risques :
Comme montre le tableau ci-dessous, les banques doivent constituer des provisions pour chaque
classe :
Table 5: la constitution de provision

Classe Provision
Classe 2 20%
Classe 3 50%
Classe 4 100%

II.4 Les outils de mesure du risque de crédit

II.4.1 Les méthodes de gestion de risque énoncée par Bâle II
En vue de mieux évaluer le risque de crédit bancaire, le comité de Bâle a mis en place des
indicateurs et des méthodes de mesure ou d’évaluation basés sur le ratio de Cooke et celui de Mc
Donough.
Ces indicateurs sont mis en vigueur par des approches utilisées en pratique (des notations).

28
II.4.1.1 L’approche standard

Cette approche est basée sur des notations externes de crédit, échelonnées sur la base des
notations externes d’agences de Rating très connus (Fitch, Moody’s, Standardard&Poors, …).
Chacune de ces agences a sa propre méthodologie et échelle de notations mais équivalent entre
eux. Le rôle principal de ces agences de notations est d’attribuer une note sur la qualité des crédits
des entreprises. L’échelle de notation attribue des notes allant de « AAA » pour la qualité
maximale à « D » pour celle en défaut.

Figure 3:les principales notations financières par les agences de de Rating

29
II.4.1.2 L’approche IRB 18(International Rating Based) ou notation interne

Cette approche est mise en vigueur depuis janvier 2007. La banque utilise cette méthode dans le
but de gérer le risque de crédit. Elle pratique donc ses propres notations pour estimer la
probabilité de défaut des emprunteurs.
L’approche IRB, fournie par le comité de Bâle, représente un élément primordial dans le sens où
la banque dispose d’une approche statique de son risque crédit. Il existe deux types de notations
internes :
 Approche IRB fondation : la banque utilise ses ratings internes pour calculer la probabilité
de défaut des emprunteurs. Cependant, toutes les informations des autres grandeurs sont
données par les régulateurs (taux de recouvrement standard, maturité standard...).

 Approche IRB avancée : Au niveau de cette approche, les banques fournissent tous les
paramètres de calcul de risque (PD, LGD, EAD) d’une façon autonome.

De ce fait, le risque attendu (Expected Loss) est représenté par (Hull, 2007) au niveau de la
formule suivante :

𝑬𝑳 = 𝑷𝑫 × 𝑬𝑨𝑫 × 𝑳𝑮𝑫
-La probabilité de défaut (PD) : c’est la probabilité qu’un emprunteur ne sera pas en mesure
d’effectuer ses remboursements prévus.
- L’exposition en cas de défaut (EAD) : elle correspond au montant totale de perte à laquelle
la banque est exposée en cas du défaut d’une contrepartie.
- La perte en cas de défaut (LGD) : c’est le pourcentage de la perte encourue par la banque
en cas de défaut de paiement du client.

18
International Rating Based

30
 II.4.2 Les méthodes de gestion de risque
II.4.2.1 La méthode traditionnelle de gestion du risque de crédit

II.4.2.1.1 L’étude des supports et des garanties

a- Les supports
C’est l’ensemble de documents qui suit le crédit accordé tout au long de sa durée. Ces supports
servent à constituer une base de données pour la banque en cas d’un renouvellement du crédit ou
bien pour d’autres formes de concours demandé par l’entreprise. Parmi les documents les plus
importants :
- La convention de crédit : c’est une convention dont l’objet principal est de préciser les droits et
l’obligations entre la banque et l’emprunteur (la nature, le mode de paiements, …).
-L’assurance-crédit : c’est un contrat auquel la banque a recours pour se prémunir contre le
risque de non remboursement suite à l’octroi des crédits. Après la souscription, la banque est en
sécurité en terme de recouvrement (en cas d’impayé, l’assurance se charge des démarches ainsi
que judiciaire de recouvrement), augmentation du taux de récupération, prévention (surveillance
quotidienne de la situation financière du contrepartie). Cependant, l’assurance-crédit ne couvre
pas tous les risques.

b- Les garanties
Les garanties sont parmi les documents nécessaires requis pour le processus d’octroi de crédit.
La banque se couvre contre le risque de non-paiement par l’exigibilité des garanties. En cas de
liquidation, la garantie doit couvrir le montant de crédit. La forme de garantie peut être liquide
ou classique.
-Les garanties liquide sont constituées par des placements et des ordres de virements irrévocables
de dépôts à terme. La banque contrôle et suit les mouvements des comptes de l’entreprise afin
d’assurer un recouvrement rapide du crédit.
- Les garanties classiques peuvent être des sûretés personnelles ou des sûretés réelles. Les sûretés
personnelles sont expliquées par l’engagement d’une tierce personne à rembourser le montant du
crédit en cas de non-paiement de l’emprunteur. Par ailleurs, les sûretés réelles sont multiples. En
effet, elles peuvent être sous forme de nantissements (matériel, fonds commerce, …) ou bien
sous forme immobilière (une hypothèque). La banque préfère avoir une hypothèque avec un rang
privilégié pour qu’elle s’en serve en cas de défaut de paiement. En cas de remboursement,
l’emprunteur récupère son bien.

31
 c- Les clignotants :
Dans le but de bien se renseigner sur la situation de l’entreprise, la banque peut détecter un risque
de crédit à travers les clignotants. En fait, les clignotants peuvent nous éclaircir la situation du
passé de l’entreprise, la situation des comptes bancaires, l’évolution du chiffre d’affaires, les
impayés, le redressement fiscal, la situation de l’activité.

II.4.2.1.2 L’analyse financière

C’est une technique qui se base sur l’étude des états financiers de l’entreprise sollicitant un crédit.
Le but de cette technique est d’apporter un éclairage sur la situation réelle de l’entreprise. Cette
étude est réalisée à partir des informations passées de l’entreprise pour apporter un éclairage sur
son avenir. A partir des documents disponibles, le banquier doit établir un jugement sur
l’entreprise. Ainsi, faire l’analyse financière en se basant sur un ensemble de méthodes et ratios
conforme aux normes nationales pour un secteur donné.
L’analyse financière se compose de plusieurs étapes :
 Détection des anomalies de risque au niveau du bilan.
 Analyse du fonds de roulement et de besoin de fonds de roulement.
 Etude des différents ratios et le risque d’insolvabilité de l’entreprise.
 Analyser du financement

II.4.2.2 Les techniques de gestion du risque de crédit

II.4.2.2.1 Crédit Value at Risk (CVAR)

La CVAR est la gestion d’un portefeuille de crédit, inspiré de la gestion classique d’un
portefeuille d’actifs par la Value-at-Risk. Elle identifie la pire perte que la banque s’attend à
encourir en cas d’un défaut de paiement sur une période donnée. Plusieurs modèles sont fondés
sur le concept de la VAR dont : KMV Portfolio Model, Le credit metrics et Credit Risk+.
 KMV Portfolio Model : Ce modèle anticipe la valeur de la firme en se basant seulement
sur des données de marché. Le modèle KMV identifie une firme en probabilité de défaut
si la valeur de ses actifs est inférieure à la valeur comptable de la dette. D’où, la
modélisation de la valeur de la compagnie repose sur une modélisation de la valeur des
actifs.
 Le credit metrics : Ce modèle est mis en place par J.P.Morgan en 1997. Il est considéré
comme le premier modèle de portefeuille pour l’évaluation du risque de crédit. Il se

32
 base sur la probabilité de la transaction de la qualité de crédit vers une autre période
donnée.
 Credit Risk+ : c’est un modèle actuariel, mis en œuvre par Crédit Suisse First Boston. Il
est basé sur les probabilités de défaut liée au crédit.

II.4.2.2.2 La méthode Risk Adjusted On Capital

C’est une méthode considérée comme la principale au niveau de mesure de performance tout en
tenant compte du risque de défaut de l'emprunteur. La formule de RAROC est :

𝑅𝑒𝑣𝑒𝑛𝑢 𝑎𝑛𝑛𝑢𝑒𝑙 𝑙𝑖é à 𝑙𝑎 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒 𝑑𝑒 𝑟𝑖𝑠𝑞𝑢𝑒 𝑒𝑡 𝑎𝑢𝑥 𝑓𝑟𝑎𝑖𝑠

𝑅𝐴𝑅𝑂𝐶 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 à 𝑟𝑖𝑠𝑞𝑢𝑒

II.4.3 La méthode de crédit scoring

II.4.3.1 La notion de crédit scoring

Le crédit scoring est un outil de gestion des risques utilisé par un établissement financier pour
prédire la probabilité de défaut d’un nouveau prêt en se basant sur des prêts précédents.
(Feldman,1997) 19a défini le crédit scoring comme, un processus d’attribution d’un score à un
emprunteur dans le but d’anticiper la performance future de son prêt. Cette méthode pratique des
mesures quantitatives de performance et des caractéristiques des prêts précédents pour prédire la
performance future des prêts ayant des caractéristiques (semblables.Caire et Kossmann ,
2003)20.

19
Feldman R., 1997. Small Business Loans, Small Banks and Big Change in Technology Called Credit Scoring.
The Region, September, pp. 19-25, Federal Reserve Bank of Minneapolis.

20
Caire D. and R.S. Kossman, 2003, “Credit Scoring: Is It Right for Your Bank?”, Bannock Consulting, Credit Risk
Conference.

33
 -Le processus de crédit scoring se déroule comme suit :

Figure 4 :Processus du crédit scoring adapté par Yang Liu (2001)

Construction Prédiction
Prêts Modèle de Nouvelles
Précédents Crédit demandes
scoring de prêts

Source : Ben soltante bassem, 2008.Le crédit scoring : une nouvelle voie pour réduire les
problèmes de remboursement et améliorer la performance des IMFs,p.178.

Le modèle de crédit scoring est un outil qui aide à la décision. Il permet aux banques de minimiser
leur probabilité de défaut sur la base d’une étude quantitative des variables ayant un fort pouvoir
prédictif pour distinguer entre les bonnes entreprises et les mauvaises.

II.4.3.2 L’évolution de l’étude du crédit scoring

Les premières études visant la constitution de ce modèle ont été faites par David Durand (1941).
21
Celui-ci était le pionner à identifier les techniques statistiques, qui peuvent être utiliser pour la
discrimination entre les bonnes et les mauvais emprunteurs. Les techniques ont développé suite
à l’évolution de la fonction Z de Altman (1968)22 qui pratique une analyse discriminante
multivariée.
Au cours de son étude, Altman a intégré les ratios les plus significatives à une analyse
discriminante de Fisher, afin d’obtenir un modèle sous forme d’une équation linéaire. Ce modèle
assure la discrimination entre les mauvaises et les bonnes entreprises.
- La fonction de Z score s’écrit comme suit :

𝒁 = 𝜶𝟏 𝑹𝟏 + 𝜶𝟐 𝑹𝟐 + 𝜶𝟑 𝑹𝟑 + ⋯ . +𝜶𝒏 𝑹𝒏 + 𝒃
Où, αi : le coefficient associe aux ratios ou variables.
Ri : représente les variables ou les ratios comptable ou financier.

21
David Durand, 1941. Risk elements in consumer instalment financing .National bureau of Economic research.
22
Altman E. I., 1968. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The
journal of finance.

34
 D’autres études ont été faites après les travaux d’Altman. Notamment, les études de Deakin
(1972)23 qui a conclu que la technique de l’analyse discriminante est un outil statistique
prévoyant la défaillance d’un emprunteur au moins trois années en avance ; et les études de
Conan et Holder (1979) 24qui ont le même principe que celle d’Altman.la seule différence est
l’application des ratios sur des PME.

II.4.3.3 La démarche de construction d’un modèle de crédit scoring

Afin de construire un modèle de scoring, il faut suivre la démarche suivant :

- Construire un échantillon de base : C’est une étape consacrée à regrouper l’échantillon sur
lequel l’étude est basée.
-choisir le critère de défaut : Lors du calcul de score, ce critère fait la segmentation entre les
entreprises saines et celle en défaut.
-Choisir les variables explicatives : Ces variables expliquent le défaut au niveau du modèle ;
elles peuvent être des donnée bancaire, comptable ou bien qualitative.
-choisir la méthode de modélisation : Cette étape est essentielle pour le bon choix de la
technique utilisée. La technique doit être adaptée aux variables explicatives.

II.5 Conclusion
Pour faire face à la défaillance de la banque qui constitue un problème majeur. Plusieurs accords
et outil de mesure on était établi à l’échelle internationale.

Dans ce chapitre, nous avons traité les réglementations internationales et en Tunisie, ainsi que
nous avons présenté les principales méthodes de mesure de crédit utiliser par les banques.

Le scoring consiste à attribuer un score aux clients, en se basant sur des informations comptables
et financière afin de se renseigner pour minimiser le risque de défaut.

Dans le chapitre 3, nous allons établir une conception d’un modèle de scoring chez la Banque de
Tunisie.

23
Deakin E.1972.A Discriminant Analysis of Predictors of Business Failure. Journal of Accounting Research.
24
Conan J. et M. Holder, 1979. «variables explicatives de performances et contrôle de Gestion dans les PMI» Thèse
de doctorat d’Etat. Université Paris Dauphine.

35
 Chapitre III. Conception d’un modèle de scoring dans la BT

III.1 Introduction

En Tunisie, le système bancaire pratique encore des méthodes classiques afin de prévenir au
risque de crédit. Malgré la multitude des méthodes de gestion de crédit, la méthode de
l’analyse financière et la prise de garantie sont les plus utilisées. Mais ces méthodes
entrainent des effets aigues sur le gonflement des impayés qui peut affecter la survie de la
banque.
Actuellement, la méthode de gestion de crédit la plus sophistiqué est la méthode de scoring.
Les scores aident à mieux évaluer les dossiers et prédire les défauts de paiement.
Ce chapitre aura pour objet de mettre en évidence le démarche de construction du modèle de
crédit scoring à partir d’un échantillon des petites et moyennes entreprises tunisiennes que
la direction des petites et moyennes entreprises au sein de la Banque de Tunisie a fourni.
Dans la première section, nous allons présenter l’établissement d’accueil. La deuxième
section sera dédiée à l’analyse des données. Par contre la troisième section sera consacrée à
l’analyse des résultats.

III.2 Etude de l’existant

III.2.1 L’historique de la Banque de Tunisie
La banque de Tunisie est la première banque fondée en Tunisie. Elle a vu le jour le 23
septembre 1884 par la Banque transatlantique25 ,au période de protectorat Français, au
capital de 8 millions de francs libérés de moitié, et lui apporta son agence de Tunis qui
devint le siège social. Son but, après y avoir moralisé le crédit, est de consacrer ses ressources
au soutien de l’agriculture et du commerce extérieur. En 1890, la banque a fait l’extension
de son réseau par l’installation de deux succursales à Sousse et Sfax. Dès l’indépendance,
elle était prise en main par les Tunisiens sans être nationalisée, malgré la diversification, le

25 La Banque Transatlantique est une banque privée française, filiale du CIC (Groupe Crédit Mutuel Alliance Fédérale).

36
CIC26, présent au début de cette histoire et depuis 1941 est son partenaire étranger le plus
fidèle. La figure ci-dessous présente les évènements significatifs au cours de la vie de la
Banque de Tunisie.

Figure 5 : les évenements majeurs dans la vie de la Banque de Tunisie

2011
1968
1963

1951

1948 Aprés la
Rachat de les révolution,la BT
agences est placée sous
tunisiennes de le contrôle de
l'ouverture de son la Banque
capital à la société la Compagnie
française de centrale de
générale,le crédit crédit et de Tunisie qui a
Suisse et la Banca banque nommé Mr.
Participation à Nazionale del Habib Ben Sâad
la liquidation de lavoro comme
"la banca Italino administrateur
de credito" et provisoire puis
Absorbtion reprendre la nommé le PDG
de la banque plus part des par le conseil
italo- d'administration
agences aprés
française de l'indépondance
crédit

Aujourd’hui, la Banque de Tunisie est l’une des rares banques en Afrique à avoir plus de
120 années d’existence ce qui lui a permis d’épargner une expérience exclusive dans le
secteur bancaire Tunisien.

26 Groupe Crédit Mutuel Alliance Fédérale (Crédit Industriel et Commercial)

37
 III.2.2 Fiche Signalétique de La Banque de Tunisie
Le tableau ci-dessous représente la fiche signalétique de la banque :

Tableau 1:Fiche Signalétique de La Banque de Tunisie

Dénomination sociale : BANQUE DE TUNISIE « BT »

Forme juridique : Société Anonyme.
Date de création : 23 Septembre 1884.
Objet social : Banque Universelle au sens de la loi n° 2016-48
du 11 Juillet 2016 relative aux banques et aux
établissements financiers
Siege Social : 2, Rue de Turquie, Tunis 1001.
Régime Fiscal : Droit commun.
Téléphone : 71 125 500
Fax : 71 125 410
Site Web : www.bt.com.tn
Registre de commerce : B1105941996
Matricule fiscal : 0000 120 H
Capital social : DT : 225.000.000

III.2.3 La BT en chiffre
III.2.3.1 L’effectif

L’évolution de l’effectif entre 2016 et 2018 est présenté dans le tableau ci-dessous :

Tableau 2:L’évolution de l’effectif de la Banque de Tunisie

Année 2016 2017 2018

L’effectif 996 1041 1052

L’effectif permanent de la banque totalise 996 en 2016 et 1041 en 2017, soit une
augmentation de 4.52% et une évolution de 1.06% entre 2017 et 2018. L’effectif en 2018 est

38
 1052 réparti entre 429 en siège social et 623 divisé sur 124 agences, deux box de change à
l’aéroport de Tunis Carthage et deux centres d’affaires à Sfax et à Sousse.

III.2.3.2 Le Produit Net Bancaire

Le produit net bancaire a progressé entre l’année 2013 et 2018. Le tableau ci-dessous affiche
cette évolution.

Tableau 3:L’évolution du produit net bancaire de la Banque de Tunisie

Année 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PNB 179797 196445 213005 235528 268545 327577

La croissance des revenus sur portefeuille titres conjuguée à l’augmentation des

commissions perçues ont permis au produit net bancaire de la banque d’enregistrer une
progression de 14% entre 2016 et 2017 et 22 % entre 2017 et 2018 qui a atteint 327577 mille
dinars en 2018 contre 268545 mille dinars en 2017. Durant les six derniers exercices, le PNB
atteint un taux annuel moyen de 12.86 %.

III.2.3.3 Le Résultat Net

Les bénéfices enregistrés entre 2013 et 2018 sont présentés dans le tableau ci-dessous :

Figure 6 :Le résultat net de la Banque de Tunisie

Année 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Résultat net 73732 87677 90321 101357 135947 110547

Le résultat net a baissé de 18.7% entre 2017 et 2018 passant de 135947 à 110547. Durant les
six derniers exercices, le résultat net atteint un taux annuel moyen de 10%. Le graphique ci-
dessous montre l’évolution du résultat net et le produit net bancaire.

39
 Figure 7: L’évolution du résultat net et le produit net bancaire de la Banque de
Tunisie

L'évolution du RN et la PNB
350000

300000

250000

200000

150000

100000

50000

0
2013 2014 2015 2016 2017 2018

Résultat net PNB

L’évolution du PNB est levé grâce aux commissions perçues. Malgré la progression de 22
% entre 2017 et 2018 le résultat net a enregistré une diminution de 18.7 % à la fin de 2018.
Cela est expliqué par la dotation aux provisions pour créances douteuses constituées en 2018
pour la couverture des risques sur les engagements.

III.2.3.4 Les crédits de la clientèle

Le volume global des crédits nets à la clientèle a enregistré une hausse de 13,8 % passant
de 3.652.155 mille dinars au 31 décembre 2016 à 4.157.758 mille dinars au 31 décembre
2017 et une légère progression de 7.4 % entre 2017 et 2018 qui a passé de 4.157.758 mille
dinars à 4.465.443 mille dinars en 2018. Les créances sont composées des crédits à court
terme et des crédits à moyen et long terme tels qu’affichés dans le graphique ci-dessous :

40
 Figure 8: Les composants des crédits clientèle

Les composants des crédits de la clientèle

4500000
4000000
3500000
3000000
2500000
2000000
1500000
1000000
500000
0
2014 2015 2016 2017 2018

CREDITS A COURT TERME CREDITS A MOYEN ET LONG TERME

Le poids des crédits à court terme est important par rapport aux crédits à moyen et long
terme.

III.2.3.5 Le ratio de solvabilité

Le ratio de solvabilité a atteint le 31 décembre 2018 un niveau de 13,86 % contre 14,19 %

au 31 Décembre 2017 et ce, pour un minimum réglementaire exigé de 10%.

III.2.3.6 La répartition des actifs par secteur d’activité

A la fin de l’exercice 2018, les engagements de la Banque de Tunisie sont répartis comme
suit :

41
 Figure 9 : La répartition des actifs par secteur d’activité

La répartition des actifs

25%

75%

CONCOURS AUX PROFESSIONNELS CONCOURS AUX PARTICULIERS

On constate que 25% des crédits sont des crédits aux particuliers et 75% sont des crédits
destinées aux professionnels .Le graphique ci-dessous affiche la répartition des crédits aux
professionnels par secteur d’activité :

Figure 10:la répartition des crédits aux professionnels par secteur d'activité

La répartition des crédits aux professionnels par secteur

d'activité

4,32% 1,58%

26%

43,34%

Agriculture Industrie Services Enrepreneurs individuels

III.2.3.7 La répartition du capital

Le capital social de la Banque s’élève de 180.000.000 DT en 2017 à 225.000.000 DT le 23

Avril 2018 par l’incorporation des réserves ordinaires pour un montant de 45 000 000 DT.
L’augmentation de capital est réalisée par la création de 45 000 000 actions nouvelles

42
 gratuites, au nominal d’un 1 dinar, attribuer aux actionnaires gratuitement au sens d'une
action nouvelle gratuite pour quatre actions anciennes. Ainsi que le Conseil
d’Administration a décidé le détachement du droit d’attribution relatif à cette augmentation
de capital, en date du 4 Mai 2018.
La répartition du capital en actions et en droits de vote est comme suit :
Figure 11: la répartition du capital social de la Banque de Tunisie

RÉPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE

0.50%

37.16%

62.34%

Actionnaires tunisiens Actionnaires étrangers Divers

Actionnaires tunisiens : représente 62.34% en 2018 dont 9.97% des Héritiers Abdellatif
EL FEKIH et 6.17 % du Groupe Habib KAMOUN.

Actionnaires étrangers : représente 37.16 % dont la part de la Banque Fédérative du

Crédit Mutuel est 34.00%.

III.2.4 L’organigramme de la Banque De Tunisie

La BT est une société anonyme, dirigée par un conseil d’administration qui se compose par
Mr. Éric CHARPENTIER, le président du conseil, et huit membres, dont deux
administrateurs indépendants et un administrateur représentant les intérêts des petits
actionnaires et ce, en égalité à la réglementation en vigueur. L’organigramme ci-dessous
représente la hiérarchie de la BT :

43
 Figure 12: L’organigramme de la BT

La banque est dirigée et contrôlée par Mr. Ben Saad Habib, le directeur général. Elle se
compose par un pôle administratif et financier présidé par le directeur général adjoint Mr.
Hassan Zouheir et un pôle d’exploitation bancaire présidé par le directeur général adjoint
Mr. Kamel Jendoubi.

III.2.5 L’analyse SWOT de la Banque De Tunisie

Le tableau ci-dessous montre le développement général de la Banque de Tunisie en croissant
les données internes (Forces et faiblesses) et les données externes (Opportunités et
menaces) :

44
 Tableau 4: Analyse SWOT de la Banque de Tunisie

Forces Faiblesses
 La première banque en Tunisie et parmi les  La BT ne dispose pas d’experts pour
anciens de l’Afrique. faire des rapports d’expertises des
 Une banque de proximité avec un réseau hypothèques.
d’agences larges et des centres d’affaires.  Un sous-effectif
 Professionnalisme et savoir-faire de son
personnel.
 Une croissance au niveau de son activité
avec un bon positionnement en matière de
performance et rentabilité.
 Incontestablement, la BT est la banque la
plus en adéquation avec les normes de la
Banque Centrale en général et
particulièrement avec celles qui se réfèrent
aux crédits.
 Classée la première en terme de solvabilité.
 La digitalisation de ses services par un
portail internet, application BT Net et la
banque à distance.

Opportunités Menaces
 Acteur dans la réalisation des projets de  Vulnérabilité de l’économie et manque
développement dans la plupart des secteurs de liquidité.
d’activité.  L’augmentation du Taux Moyen
 Bonne perspective de développement. Marché Monétaire (TMM) a un
impact sur la banque.
 La crise du marché affecte le secteur
bancaire.
 Les principaux concurrents : BIAT et
Amen Bank .

45
III.2.6 Processus d’octroi de crédit au sein de la BT
Au sein de la BT, le processus d’octroi d’un crédit passe par différentes phases. Afin de
répondre à un besoin au niveau de son activité, le client se dirige vers le chargé clientèle,
qui, à son tour, lui propose les produits les plus adéquates à ce besoin ainsi l’expliquer les
modalités de paiements, la durée et les documents nécessaire pour constituer son dossier.
Après l’acceptation, le dossier passe par le chef d’agence qui donne son avis et transmet la
demande au siège par un logiciel intitulé « Workflows » pour l’étude.

A la phase d’étude, la demande est prise en charge par l’analyste pour faire l’analyse de la
situation du client (montant de crédit, l’ancienneté du client, les garanties proposés, la
situation financière de l’activité s’il s’agit d’une entreprise) afin de donner son avis.

A la phase de décision, le dossier passe par le responsable crédit qui examine tous les
documents et donne son avis. En cas d’un dossier dont le montant est supérieur à 200.000
Dinars, la décision finale est prise par une comité de crédit.

En cas d’accord, l’analyste valide l’acceptation d’octroi du crédit qui est débloqué par « le
Back office » en cas de l’existence des garanties. Finalement, l’accord arrive à l’agence qui
débloque le montant après la signature des documents nécessaires par le client.

Le processus de crédit est très long (ça prend en moyenne cinq jours), ce qui est expliqué
par les lacunes que trouvent les analystes au niveau du traitement des dossiers vu la grande
quantité des demandes journaliers.

La banque doit faire face à ces problèmes par l’élaboration d’un modèle qui aide à la prise
de décision.

III.3 Présentation et analyse des données

III.3.1 Méthodologie
L’étude des dossiers de crédits repose sur un examen approfondi de la performance et des
différentes caractéristiques liées à l’entreprise. L’objectif de cette étude est d’élaborer un
modèle permettant d’attribuer un score à chaque dossier. La modélisation de ce problème
nous a conduit à utiliser un modèle de scoring basé sur des variables liées à la performance
et des caractéristiques spécifiques à chaque entreprise. Dans le cadre de cette étude, nous
avons choisi un échantillon composé de soixante-trois (63) entreprises d’une façon aléatoire
de la base de donnée de la banque de Tunisie. Pour automatiser le processus de l’octroi de

46
 crédit, nous avons conçu deux modèles. Le premier est basé sur l’analyse financière (Analyse
discriminante) et le deuxième sur l’Intelligence Artificielle (IA) afin de réaliser un
benchmarking entre eux.
Cette application, nous permettra dans un premier temps de gagner du temps et de ressources
humaines, puisque la réponse du modèle est presque instantanée. Et dans un second temps,
elle nous garantira une décision plus efficace vu la complexité des données ; des fois il y a
des variables discriminantes qui peuvent influencer l’octroi de crédit et qui peuvent être non
prises en compte par l’analyste.

III.3.2 Choix de l’échantillon

Dans le cadre de cette étude, nous avons traité un échantillon composé de 150 entreprises
d’une façon aléatoire de la base de données de la banque de Tunisie, qui est composée des
états financiers et des informations sur la situation de l’entreprise ainsi que la situation de
son dirigeant. Cet échantillon présente des entreprises qui sont la clientèle de la banque de
Tunisie (BT). Ces données ont été fournies par la direction des engagements des petites et
moyennes entreprises (PME). Les dossiers étudiés sont issus de la période allant de 2015
jusqu’à 2018.
Après le nettoyage des données, nous avons trié 63 dossiers. Le tableau ci-dessous présente
l’échantillon d’entreprises.

Tableau 5: Présentation de l’échantillon

Catégorie des entreprises Nombre d’entreprise Pourcentage

Entreprises saines 36 57%
Entreprises défaillantes 27 43%
TOTAL 63 100%

Nous avons choisi des PME pour différentes raisons : En premier lieu, ces entreprises sont
sous capitalisées. En second lieu, elles s’endettent principalement auprès de la banque.
Finalement, elles représentent un haut niveau de risque vu leurs probabilités de défaut élevés.

III.3.3 Description des outils du travail

Afin d’établir un score, nous avons opté pour deux modèles différents :

47
 -L’analyse discriminante : c’est une méthode statistique paramétrique qui a pour objectif de
classifier et d’expliquer l’appartenance des observations à des classes en lui attribuant un
score.
-Les réseau de neurones : c’est une méthode non paramétrique, inspirée du fonctionnement
des neurones biologiques, basé sur l’entrainement. Elle est constituée des couches de
neurones d’entrées, cachées et de sorties interconnectées. Elle est présentée par la figure ci-
dessous :

Figure 13: Le modèle de réseau de neurones

III.3.4 Présentation des données

Notre donnée est divisée sur des variables quantitatives et des variables qualitatives. Pour
analyser la situation financière de l’entreprise, nous avons utilisé des variables quantitatives
qui contiennent des ratios de structure, de rentabilité, d’endettement, de gestion, d’activité
et de rotation et puisque les états financiers des petites et moyennes entreprises ne sont pas
certifiés et parfois erronés, on a utilisé des variables qualitatives qui peuvent nous renseigner
sur la situation globale de l’entreprise ainsi que son dirigeant.

III.3.4.1 Les variables quantitatives

 Ratio de structure :

Les ratios de structure évaluent la santé financière de l’entreprise. Le tableau ci-dessous

présente les ratios d’autonomie financière, liquidité, solvabilité et d’équilibre financière.

48
 Tableau 6: Tableau de description des ratios de structures de l’entreprise

Catégorie de ratio Ratio Description du ratio Type de variable

Capitaux propres / Ce ratio détermine la part Quantitative
capitaux permanents des capitaux propres dans
le total des capitaux
propres et les dettes de
moyen et long terme.
Fonds propres / Total Il mesure la part du
bilan financement en propre dans
Autonomie
l’ensemble des Quantitative
financière
financement de
l’entreprise.
Passifs courant / Total Ce ratio détermine la part
bilan des passifs à court terme
qui contient les dettes Quantitative
d’exploitation par rapport
au total bilan.
Liquidité Liquidité immédiate : Il mesure la capacité de
Disponibilité / Dette à l’entreprise à honorer ses
Court terme engagements à court terme Quantitative
grâce à ses moyens
disponibles.
Liquidité générale : Il détermine la liquidité à
Actif courant / passifs court terme et mesure la
courant capacité de l’entreprise à Quantitative
payer ses factures à
l’échéance.
Solvabilité Actif total /Total des Ce ratio renseigne sur le
dettes taux de couverture de
l’ensemble des Quantitative
engagements de
l’entreprise par son

49
 patrimoine total (total des
actifs).
L’équilibre Capitaux permanant / C’est le ratio de fonds de
financier actif immobilisé net roulement. S’il est
supérieur à 1 c’est-à-dire le
fonds de roulement est
positif. Sinon, il atteste une Quantitative
insuffisance en ressources
permanente et une
insuffisance en fonds de
roulement.

 Les ratios de rentabilité :

Les ratios de la rentabilité permettent de définir la capacité de l’entreprise à dégager des

résultats bénéficiaires à partir des capitaux investis. Le tableau ci-dessous explique les ratios
de rentabilité (financière, des actifs, marge nette, marge nette d’exploitation …).

Tableau 7: Tableau de description des ratios de rentabilité de l’entreprise

Catégorie de ratio Ratio Description du ratio Type de variable

Rentabilité ROE (Return on Equity) détermine la rentabilité
financière = Résultat net / Capitaux financière des fonds Quantitative
propres propres.
Rentabilité des ROA (Return on Asset) présente le taux de
actifs = Résultats net / Actifs rendement de l’actif investi
nets c’est-à-dire indique si les Quantitative
ressources de l’entreprise
sont bien utilisées.
Rentabilité de Taux de marge nette = Ce ratio renseigne sur le
marge nette Résultat net / Chiffre cout de revient de
d’affaires l’entreprise. Il constitue Quantitative
une composante majeure
de la rentabilité financière.

50
 Rentabilité de Taux de marge nette Ce ratio constitue une
marge nette d’exploitation = composante majeur de la Quantitative
d’exploitation Résultat d’exploitation / rentabilité économique de
Chiffre d’affaires l’entreprise.
Charge financière / Ce ratio mesure le poids
chiffre d’affaires des charges financière dans Quantitative
le chiffre d’affaires.

 Ratio d’endettement :

Les ratios d’endettement indiquent quelle portion d’une entreprise détiennent les créanciers
par rapport aux capitaux propres qu’elle possède.

Tableau 8: Tableau des ratios d’endettement de l’entreprise

Catégorie de ratio Ratio Description du ratio Type de variable

Capacité Dettes aux prés des Ce ratio détermine la part
d’endettement établissements des totales des dettes
financière / Fonds financière par rapport au Quantitative
propre fonds propres de
l’entreprise.
Taux Dette financière (LMT) Il exprime le poids de
d’endettement / Total passifs l’endettement à long terme Quantitative
dans le passif total.

 Ratio de gestion, ratio d’activité et ratio de rotation :

Le tableau ci-dessous présente les ratios d’activités, de gestion et de rotation :

51
 Tableau 9:Tableau de description des ratios d’activité, de gestion et rotation de
l’entreprise

Catégorie de ratio Ratio Description du ratio Type de variable

Créance client en jours : Il représente le nombre de
(créance client / chiffre jours de chiffre d’affaires
d’affaire) * 360 pour financer le besoin de Quantitative
financement du créance
Ratio d’activité clients.
Dette fournisseur en Ce ratio détermine
jours : (Dette l’équivalent en nombre de
fournisseurs / chiffre jours de chiffre d’affaires Quantitative
d’affaire) * 360 des ressources dégagées
par les dettes fournisseurs .
Ratio de gestion Stocks en jours : (Stocks Il calcule le nombre de
/ chiffre d’affaire) * 360 jours de chiffre d’affaires
Quantitative
pour financer le besoin de
financement de stocks.
Fonds de roulement en Le fonds de roulement en
jours : (Fonds de jours du chiffre d’affaires .
Quantitative
roulement / chiffre
d’affaire )*360
Besoin de fonds de Le besoin de fonds de
Ratio de rotation
roulement en jours : roulement en jours du
(Besoin de fonds de chiffre d’affaires. Quantitative
roulement / chiffre
d’affaire)*360

III.3.4.2 Les variables qualitatives

III.3.4.2.1 Les variables liées à l’entreprise

Les variables dans le tableau ci-dessous nous renseignent sur l’entreprise : sa forme,
caractéristiques ainsi que sa relation avec la banque.

52
 Tableau 10: Tableau des variables descriptives de l’entreprise

Nom du variable Description Type de variable

Ancienneté du compte Il renseigne si la relation est nouvelle ou
Qualitative
non avec la banque .
Date de création de l’entreprise Il indique si l’entreprise est ancienne sur
Qualitative
le marché.
Forme juridique La forme juridique de l’entreprise : SA,
Qualitative
SARL, SUARL.
Secteur d’activité Nous renseigne sur le secteur d’activité
Qualitative
de l’entreprise .
Le Capital social Le capital qu’elle dispose la société lors
Qualitative
de la création ou lors de l’augmentation
quantifiable
du capital.
La part de la banque dans le Mouvement / Chiffre d’affaires :
Qualitative
mouvement total de l’entreprise indicateur qui mesure la part confiée à la
quantifiable
banque du chiffre d’affaires.
Autres Crédits Ce variable précise si l’entreprise a déjà Qualitative
pris des crédits encours au sein des quantifiable
banques ou non .
La valeur de la garantie Il renseigne si le valeur de la garantie
Qualitative
proposée couvre la valeur de l’emprunt .
La situation de paiement Il explique la situation de l’entreprise
dans le secteur en matière d’impayé et Qualitative
d’incidents.
Relation du client avec la banque Il indique si la relation du client avec la
Qualitative
banque est exclusive ou non.
Montant de l’emprunt Le montant demandé par l’emprunteur. Quantitative

III.3.4.2.2 Les variables liées au dirigeant de l’entreprise

La situation du dirigeant peut influencer l’octroi de crédit. Donc, pour prendre en compte
ces informations nous avons choisi des variables liées au dirigeant pour mieux s’informer
sur son âge, sa situation familiale et la situation de son compte personnelle.

53
 Tableau 11: Tableau des variables liée au dirigent de l’entreprise

Nom du variable Description Type de variable

Age L’âge du dirigeant Qualitative
Situation familiale La situation familiale du dirigeant Qualitative
Mouvement Le mouvement du compte personnelle
Qualitative
du dirigeant
Garantie Ce variable nous indique s’il dispose des
Qualitative
garantie .
La situation de paiement Il explique la situation du client dans le
secteur en matière d’impayé et Qualitative
d’incidents.

La décision de la banque :
La décision de la banque si elle octroi le crédit ou bien elle refuse.

III.4 Présentation et analyses des résultats

III.4.1 Analyse exploratoire
III.4.1.1 Nettoyage et vérification des données

Le nettoyage et la vérification des données est un processus qui consistent à détecter les
données incomplètes, inexistantes ou non pertinentes puis les remplacer de les modifier ou
supprimer les données sales ou grossières. Dans notre base de donnée, nous avons des
données manquantes et des valeurs aberrantes.

III.4.1.2 Les données manquantes

Lors de la collecte des données, nous avons remarqué qu’il y a des variables manquantes en
raison de l’absence des données. Nous avons remplacé les valeurs manquantes par les
moyennes au niveau des variables quantitatives.

III.4.1.3 Les valeurs aberrantes

Lors de notre étude, nous avons observé des données aberrantes qui peuvent biaiser le
modèle si nous ne les traitons pas. Ces variables peuvent être les conséquences de fausses
déclarations des entreprises pour des raisons fiscales, ou bien à cause des quatre entreprises
qui ont une forme juridique (SA) : leurs chiffres d’affaires sont élevés par rapport aux autres

54
 ainsi que nous ne pouvons pas les ignorer car ils appartiennent aux petites et moyennes
entreprises. Pour remédier l'effet de ces valeurs aberrantes sans toucher à la robustesse des
données, nous avons normalisé les données.

III.4.2 Analyse descriptive

III.4.2.1 Dendrogramme

Nous avons opté à l’élaboration d’un dendrogramme27 qui permet de mettre en évidence les
différentes variables afin de prendre une décision finale.
 La figure ci-dessous met en évidence l’interaction entre les différentes poules de
variables quantitatives et qualitatives en vue de nous faciliter la prise de la décision
finale.

27
Est un diagramme fréquemment utiliser pour le regroupement des observations à chaque étape selon leurs
groupes de similarité.

55
Figure 14: Dendrogramme de l’ensemble des variables

56
 -La poule A regroupe les différentes variables liées à l’activité de l’entreprise, qui sont
classées par la nature des ratios (ratio de structure, ratio de rentabilité, ratio d’endettement,
ratio de gestion, activité et rotation) afin d’analyser la situation de l’entreprise
-La poule B regroupe les variables qualitatives liées à l’entreprise. Ses variables prises en
considération pour aider la banque à mieux définir la relation de l’entreprise avec la banque
(historique, impayée…).
-La poule C contient des informations liées au dirigeant de l’entreprise et à son âge.
-La décision est celle prise par la banque si elle octroi le crédit ou bien elle refuse.

III.4.2.2 Analyse univariée de l’échantillion

III.4.2.2.1 Taxonomie selon le secteur d’activité

Le secteur d’activité retenu dans notre étude est :

 Le secteur commercial : on a attribué « 0 » à l’ensemble des entreprises qui ont une
activité commerciale (Distribution des produits en gros, commerce des filatures ...).
 Le secteur industriel : regroupe l’ensemble des entreprises qui ont une activité
industrielle (Fabrication et distribution des produits pharmaceutiques, fabrication
ustensiles d’électromécaniques, fabrication des chaussures, …). On a attribué « 1 ».

La figure ci-dessous présente une taxonomie des entreprises selon le secteur d’activité :
Figure 15: Répartition de l’échantillon selon le secteur d’activité

le Secteur d'activité

50
40
30
20 41
22
10
0
Activité commercial Activité Industriel

Selon la figure, la majorité de notre échantillon sont des entreprises commerciales,

représentent soixante-cinq (65%) ce qui peut être expliqué par le grand nombre des sociétés
dans ce type d’activité dans l’économie du pays et qui nécessite beaucoup de crédit
(financement du cycle d’exploitation, préfinancement d’export, …). La part du secteur

57
industriel est aussi importante trente-cinq (35 %) qui peut être traduit par l’importance de
ce secteur d’activité dans l’économie qui nécessite beaucoup des crédits spécifiques à leurs
activité (des crédits d’investissements, la création ou l’extension d’un siège ou d’une usine
ou acquisition des matériels). D’autre part, l’absence du secteur de l’agriculture vue sa
dégradation ainsi que ce type d’entreprise n’a pas d’états financiers.
III.4.2.2.2 La forme juridique de l’entreprise

Les entreprises qui constituent notre base de données sont regroupées en trois formes
juridiques :
 SUARL : La Société unipersonnelle à responsabilité limitée.
 SARL : La Société à Responsabilité Limitée.
 SA : La Société Anonyme.

Le tableau ci-dessous présente la classification des entreprises selon leurs formes juridiques
et les nombres attribués dans notre étude :

Figure 16: Répartition des entreprises selon la forme juridique

La forme juridique Nombre des entreprises Le nombre attribuée dans

notre étude
SUARL 15 0
SARL 44 1
SA 4 2

La figure ci-dessous présente les pourcentages des entreprises selon la forme juridique :

58
 Figure 17: Répartition de l’échantillon selon le secteur d’activité

La forme juridique

5%
24%

71%

SUARL SARL SA

La répartition des entreprises est dominée par les « SARL » avec soixante-onze (71 %), cela
est expliquer par le grand nombre de ce type de société. D’autres part, les « SUARL »
représente vingt-quatre (24%) de notre échantillon qui est traduit par le grands nombres des
sociétés sous forme de personnes physiques et enfin, les sociétés anonymes présentent que
cinq (5%).

III.4.2.2.3 Le capital social

On a classé le capital sous forme de quatre catégories :

 Catégorie 1 : les entreprises qui ont un capital inférieur à 70000 Dinars, on attribue
« 0 ».
 Catégorie 2 : Les entreprises qui ont un capital entre 70000 Dinars et 140000 Dinars
: notée : « 1 ».
 Catégorie 3 : Pour les entreprises qui ont un capital entre 140000 et 210000
Dinars on attribue « 2 ».
 Catégorie 4 : Le capital est supérieur à 210000 : « 3 ».

III.4.2.2.4 La part de la banque dans le mouvement total de l’entreprise

On a distingué cet indicateur sous forme de catégories :

 0 : De 0 à 50 % : L’entreprise confie son chiffre d’affaire à une ou plusieurs autres
banques.
 1 : De 51% à 100% : L’entreprise nous confie la totalité de son chiffre d’affaire.

59
  2 : Plus que 100% : L’entreprise à mal déclarer son chiffre d’affaire pour des raisons
fiscales ou il y a une fausse création monétaire ou bien l’activité génère plus d’argent.

III.4.2.2.5 La relation de la société avec la banque

 Non exclusive : Si le mouvement confié à la banque est inférieur à 50 % : « 0 ».

 Quasi-exclusive : Si le mouvement confié réparti à parts égales entre deux
institutions financières c’est-à-dire égale à 50 % : « 1 ».
 Exclusive : Si le mouvement confié à la banque est supérieur à 50 % : « 2 »

III.4.2.2.6 Autres crédits

Cet indicateur nous renseigne si l’entreprise a des crédits encours.

 Si l’entreprise n’a pas des crédits actuellement, on attribue « 0 ».
 Si l’entreprise a déjà des crédits en cours, on attribue « 1 ».

Figure 18: Répartition de l’échantillon selon les crédits encours de l’entreprise

Les entreprises qui ont des crédits encours

50
Nombre de sociétés

40

30
47
20

10
16

0
NON OUI

La figure ci-dessus montre que le nombre des entreprises qui demandes des crédits et ont un
ou plusieurs crédits encours sont majoritaire qui représente soixante-quinze (75) % de
l’échantillon par rapport au entreprise qui non pas de crédits encours qui sont au nombre de
seize (16) et qui présente vingt-cinq (25 %) de notre échantillon.

III.4.2.2.7 La valeur de la garantie

La valeur de la garantie nous indique si la valeur de la garantie proposée par la

société couvre ses engagements.
 La valeur de la garantie ne couvre pas l’engagement « 0 ».
 La valeur de la garantie couvre le crédit « 1 ».

60
 Figure 19: Répartition de l’échantillon selon la valeur de la garantie qui couvre
l’engagement

la valeur de la garantie couvre l'engagement

50
Nombre de sociétés 45
40
35
30
25 47
20
15
10
16
5
0
NON OUI

On constate selon la figure ci-dessus que quarante-sept (47) entreprises ont une garantie qui
couvre le montant de l’emprunt. Les garanties sont des suretés personnelles (cautionnement
ou aval) ou des suretés réelles (hypothèque ou nantissement). Les seize (16) entreprises ont
une valeur de garantie inférieur au montant de l’emprunt demandé.

III.4.2.2.8 La situation de paiement

La situation de paiement de l’entreprise est classée sous forme de six (6) classes :
 Pas d’incident : si l’entreprise n’a aucun incident sur le secteur on attribue « 0 ».
 Classe 1 : S’il y a un retard de paiement inférieur à trois mois on attribue « 1 ».
 Classe 2 : En cas d’un retard de paiement entre trois et six mois on attribue « 2 ».
 Classe 3 : En cas d’un retard de paiement entre six et douze mois on attribue « 3 ».
 Classe 4 : En cas d’un retard de paiement supérieur à un an on attribue « 4 ».
 Classe 5 : S’il est contentieux on attribue « 5 ».

La figure ci-dessous fait la classification des entreprises selon leurs situations de paiement :
On constate que trente et un (31) entreprises non pas d’incident de paiement, soit 49% de
l’échantillon. Alors que 51% ont des incidents : 17% sont classé au niveau du classe1, 11%
ont des retards de paiement entre trois et six mois alors qu’une seule entreprise a un problème
de paiements supérieur à six mois et inférieur à une année. 12% ont une situation de
remboursement en dégradation.

61
 Figure 20: Classification de l’échantillon selon la situation de paiement

Classification des entreprises selon leurs

situation de paiement

40

30
31
20

10
11 7 1 7 6
0
Pas d'incident Classe 1 Classe 2 Classe 3 Classe 4 Classe 5

III.4.2.2.9 Ancienneté du compte

Cette variable classe l’entreprise par rapport à la clientèle de la banque.

 Si c’est un ancien client de la banque on donne une valeur « 0 ».
 Si c’est un nouveau client de la banque on donne une valeur « 1 ».

III.4.2.2.10 La date de création de l’entreprise

Cette variable nous renseigne si l’entreprise est ancienne sur le marché ou bien nouvelle.
 Si l’entreprise est créée avant 2017 elle est considérée comme ancienne.
 Si l’entreprise est créée après 2017 elle est considéré comme nouvelle.

Tableau 12: Tableau de classification des entreprises selon la date de l’ancienneté

Entreprise Le nombre attribué Pourcentage

dans notre étude
Ancienne 0 87 %
Nouvelle 1 13%

III.4.2.2.11 Le montant de l’emprunt

Les entreprises constituant notre base de données qui sont demandé une somme d’argent
classé sous forme 3 catégories :
 La première catégorie qu’on a attribuée « 0 » est l’emprunt qui a un montant
inférieur à 200000 Dinars.

62
  La deuxième catégorie présente les montants des emprunts demandés qui ont un
montant entre 200000 et 400000 Dinars. On a donné la valeur « 1 ».
 La troisième catégorie qu’on donne « 2 » présente les montants des emprunts
demandés qui ont des sommes supérieures à 400000 Dinars.

III.4.2.2.12 L’âge du dirigeant

Les âges des dirigeants dans notre base sont entre 27 et 82 d’où on les segmenter sous forme
deux catégories :
 0 : Pour les entreprises qui ont des dirigeants entre 27 et 52 ans.
 1 : Pour les entreprises qui ont des dirigeants entre 53 et 82 ans.

III.4.2.2.13 La situation familiale

Pour ce type de variable on a donné :

 0 : Pour les dirigeants célibataires.
 1 : Pour les dirigeants mariés.

III.4.2.2.14 Le mouvement du compte du dirigeant

Le mouvement du compte du dirigent de l’entreprise est classé sous forme de deux

catégories :
 0 : Si le dirigent n’a pas de compte chez la banque.
 1 : Si le dirigent de l’entreprise a un mouvement normal c’est-à-dire inférieur à
100000 Dinars.
 2 : Si le dirigent de l’entreprise a un mouvement appréciable c’est-à-dire supérieur
à 200000 Dinars.

III.4.2.2.15 La garantie du compte dirigeant

Cette variable nous renseigne si le dirigent à une garantie sur son compte personnel.

63
 Tableau 13: Tableau de classification des entreprises selon la garantie du compte
dirigeant

La Garantie du compte dirigeant Le nombre attribué dans notre étude

Le dirigeant n’a pas de garantie sur son 0
compte personnelle.
Le dirigeant dispose d’une garantie sur son 1
compte personnelle.

III.4.2.2.16 La situation de paiement du compte dirigeant

La situation de paiement de du dirigeant de l’entreprise est classée sous forme de six (6)
classes :
 Pas d’incident : si l’entreprise n’a aucun incident sur le secteur on attribue « 0 ».
 Classe 1 : S’il y a un retard de paiement inférieur à trois mois on attribue « 1 ».
 Classe 2 : En cas d’un retard de paiement entre trois et six mois on attribue « 2 ».
 Classe 3 : En cas d’un retard de paiement entre six et douze mois on attribue « 3 ».
 Classe 4 : En cas d’un retard de paiement supérieur à un an on attribue « 4 ».
 Classe 5 : S’il est contentieux on attribue « 5 ».

III.4.2.2.17 La décision

La décision est la variable dichotomique qui prend deux variables :

 Rejet : « 0 », la demande de l’entreprise est rejetée c’est-à-dire l’entreprise est
considérée comme défaillante.
 Accord : « 1 », la demande de l’entreprise est acceptée c’est-à-dire l’entreprise a une
situation saine.

64
III.4.2.3 Analyse multivariée
III.4.2.3.1 Répartition de l’échantillon selon les variables « secteur » et « la
décision »

Le tableau ci-dessous présente la composition du secteur d’activité et la décision :

Tableau 14: Répartition de l’échantillon selon le secteur d’activité et la décision

Décision Secteur d’activité Total

Activité Commercial Activité industriel
Rejet 16 11 27
Accord 25 11 36
Total 41 22 63

La banque a octroyé des crédits à vingt-cinq (25) entreprises qui ont des activités
commerciales malgré qu’elle a octroyé à seize (16) qui ont une activité commerciale des
rejets. Par contre, elle a attribué à part égale aux entreprises qui ont des activités industrielles
des accords et des rejets.

III.4.2.3.2 Répartition de l’échantillon selon les « la forme juridique » et « la

décision »

Tableau 15: Répartition de l’échantillon selon la forme juridique et la décision

Décision La forme juridique Total

SUARL SARL SA
Rejet 9 18 0 27
Accord 6 26 4 36
Total 15 44 4 63

La banque a octroyé à quarante-quatre (44) de son portefeuille crédit aux entreprises dont
leurs forme juridique SARL malgré qu’ils ont un taux de défaillance de 41 % après les
SUARL qui sont au nombre de quinze (15) et leurs taux de défaillante est 60 % alors que
les SA qui sont au nombre de 4 sont saines à 100 %.

65
 III.4.2.3.3 Répartition de l’échantillon selon « la situation de paiement de
l’entreprise », « la garantie du crédit » et « la décision »

Tableau 16: Répartition de l’échantillon selon la situation de paiement de

l’entreprise, la couverture du crédit et la décision

Décision La situation de paiement de l’entreprise Total La Total

Garantie
couvre le
crédit ou
non
Pas Classe Classe Classe Classe Classe Oui Non
d’incident 1 2 3 4 5
Rejet 7 3 3 1 7 6 27 12 15 27
Accord 24 8 4 0 0 0 36 35 1 36
Total 31 11 7 1 7 6 63 47 16 63

Notre échantillon contient 27 entreprises défaillantes. Douze (12) ont eu un rejet malgré que
leurs garanties proposées couvrent le montant de crédit demandé et sept (7) ont une situation
de paiement saine. En outre, trente-six (36) entreprises sont saines : trente-cinq (35) d’entre
eux ont une garantie qui couvre le montant du crédit et vingt-quatre (24) non pas d’incident
de paiement.

III.5 Conclusion
Nous avons essayé à partir de ce chapitre de mettre en évidence la démarche de la conception
d’un modèle de gestion de crédit.
Dans le chapitre quatre, nous allons concevoir la modélisation empirique d’un système de
scoring chez la Banque de Tunisie.

66
 Chapitre IV. Modélisation empirique d’un modèle de

scoring

IV.1 Introduction
La BT utilise des outils classiques ce qui rend la couverture contre le risque de crédit est
délicat. Au cours du chapitre trois, nous avons construit la conception d’un modèle de scoring.

En utilisant des tests empiriques, nous allons tenter de mesurer l’importance des variables
qualitatives et quantitatives au cours de la prise de décision du banquier lors de l’octroi du
crédit. L’objectif principale de ce chapitre est la modélisation empirique d’un modèle de
scoring pour mieux apprécier le risque de crédit des petites et moyennes entreprises au sein
de la Banque de Tunisie.

Au niveau de la première section, nous allons exposer le modèle par l’analyse discriminante.
Au cours de la deuxième section, nous allons présenter le modèle des réseaux de neurones.
Enfin, la troisième section sera dédiée pour un benchmarking pour l’analyse des résultats des
deux modèles.

IV.2 L’analyse discriminante

Le but de cette analyse est d’avoir une meilleurs combinaison linéaire optimale pour
permettre la segmentation entre les entreprises saines et les entreprises défaillantes.

IV.2.1 Etude de la capacité discriminante des variables

Nous nous intéressons à avoir une idée sur le pouvoir de discrimination de chaque variable.
De ce fait, nous avons utilisé le test d’égalité des moyennes des groupes.

67
 Tableau 17: Test d'égalité des moyennes des groupes

Source : Extrait SPSS

- Le test de Lambda wilks : est une statistique compris entre 0 et 1 qui détermine s’il
existe une relation entre les variables explicatives ou non.

Si wilks Lambda =1 : Les variables n’ont pas un pouvoir discriminant.

Si wilks Lambda < 1 : Les variables n’ont pas un pouvoir discriminant.
D’après le test de Lambda wilks, nous remarquons que toutes les variables ont un pouvoir
discriminant sauf deux variables (Le montant de l’emprunt et le ratio de besoin de fonds de
roulement en jours du chiffre d’affaires) qui est égale à 1.

IV.2.2 Détermination de la fonction Z score

Puisque les variables retenus dans notre base de donnée ont un pouvoir discriminant. Par le
biais du logiciel SPSS17, nous avons obtenu la fonction Z score suivante :

68
 Tableau 18: Fonction score identifiée

Source : Extrait SPSS

-Les coefficients présentés dans ce tableau peuvent être utilisés pour calculer le score
discriminant pour un cas donné.
Pour chaque cas, le score de fonction sera calculé à l'aide de l’équation suivante :

𝑍(𝑋) = 0.312 × 𝑍ROA − 0.116 × 𝑍𝑅𝑂𝐸 + ⋯ + 2.436 × 𝑍𝐹𝑃/𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙_𝑏𝑖𝑙𝑎𝑛

-L’affectation des entreprises en groupe se fera en fonction des centroides, en d’autres terme
à travers une comparaison avec le score discriminant « moyen » de chaque groupe. Le
calcule de score moyen est effectué à partir de la fonction discriminante en changeant les
variables individuelles par les moyens des groupes dont on s’occupe. Les scores
discriminants moyens des groupes sont affichés comme suit :

69
 Tableau 19: Fonctions aux barycentres des groupes

Source : Extrait SPSS

Ce tableau ci-dessus, nous montrons les moyennes des scores discriminants par groupe de la
fonction calculée.
Si nous calculons les scores de la fonction pour chaque cas dans notre ensemble de données,
puis nous examinons les moyennes des scores par groupe, nous constaterons que : La
catégorie Rejet a une moyenne de -2,102 et la catégorie Accord a une moyenne de 1,576.
-Nous savons que les scores de fonction ont une moyenne de zéro, et nous pouvons le vérifier
en regardant la somme des moyennes du groupe multiplié par le nombre de cas dans chaque
groupe : (27×-2.102) + (36×1.576) = 0.
-Nous pouvons classer les entreprises par cette règle de décision :
Si Z ≥ 0 : l’entreprise est saine
Si Z < 0 : l’entreprise est défaillante

IV.2.3 Les tests élaborés par le modèle :

Concernant les tests utilisés, nous avons utilisé la corrélation canonique et Lambda de Wilks.
Les résultats obtenus sont présentés dans les tableaux ci-dessous :

Tableau 20: Corrélation canonique et valeurs propres

Source : extrait SPSS

La valeur propre est élevée. Ce qui explique la capacité de la fonction à discriminer entre les
2 classes (Accord/ Rejet).
Puisque nous avons une seule valeur propre, la ‘% of variance’ présente la capacité de
discrimination des variables représenté par cette valeur propre.
La Corrélation canonique est égale à 0.880. Ce qui exprime les corrélations canoniques de
nos variables prédictives (« ROA «, « ROE », …) et des regroupements selon la décision de
la banque.

70
 Tableau 21: Test de Lambda de Wilks

Source : extrait SPSS

La valeur de Lambda est proche de 0, il est égal à 0.226 avec un khi-deux ayant un degré de
signification faible (0.02).
Cela veut dire qu’au niveau global, la différence des moyennes des groupes est significative.

L’analyse discriminante est basée que sur l’analyse financière, c’est pour cela nous avons
opté à un autre modèle en utilisant des variables quantitatives et qualitatives.

IV.3 Analyse par les réseaux de neurones

IV.3.1 Répartition des données
Le tableau ci-dessous montre la répartition des données entre l’ensemble de test et
l’ensemble de validation.
Tableau 22: résumé du traitement des cas

Source : Extrait SPSS

Pour que le modèle puisse se généraliser, nous avons choisi 37 dossiers aléatoirement pour
l’entrainement du modèle et pour tester la robustesse du modèle. 26 dossiers ont été choisis
pour valider la capacité du modèle de se généraliser et à classifier les dossiers correctement.
En outre, nous pouvons ajouter un ensemble de validation pour confirmer la précision
atteinte sur l’ensemble de l’entrainement. Dans notre cas, nous n’avons pas fait un ensemble
de validation vue la limitation de notre donnée.

71
IV.3.2 Architecture du modèle
L’architecture du modèle 28 est définie par la figure ci-dessous :
Figure 21: Extrait de l'architecture du modèle

L’architecture du modèle du réseau de neurones est composée généralement par une couche
d’entrée où on introduit les variables d’entrée avec un biais 29. En plus, des couches cachées
doivent être ajouté au modèle pour faire les transformations linéaires et non linéaires afin de
générer l’output souhaité ; Précisément, dans les couches cachées le modèle récupère les
variables des couches d’entrées et il applique des transformations aux données via les
fonctions d’activations ; Les transformations dépendent du nombre des couches cachées et
du nombre de neurones dans chaque couche. Enfin, La couche de sortie récupère les données
transformées des couches cachées afin de générer l’output souhaité.
Dans notre cas, la couche d’entrée est composée par 54 neurones qui sont le nombre de
variables. Ensuite, nous avons utilisé une seule couche cachée de 3 neurones et la
transformation est faite par la fonction d’activation hyperbolique tangente. Enfin, la couche

28
La figure de l’architecture complète est dans l’annexe A.
29
Une petite perturbation

72
 de sortie est représentée par la variable dépendante qui est « la décision de la banque », un
seul neurone pour cette couche avec une fonction d’activation sigmoïde.
Pendant la phase d’entrainement, une fonction d’erreur est définie pour assurer
l’entrainement via la rétro propagation (back propagation). La fonction d’erreur choisie est
cross entropie catégorielle puisque nous traitons un problème de classification.
Le choix des fonctions d’activation (nombre de couches cachées, nombre de neurone dans
chaque couche …) est fait automatiquement par un module d’auto-machine Learning.

IV.3.3 L’entrainement et le test du modèle

Le tableau ci-dessous résume la phase d’entrainement et du test du modèle :
Tableau 23: Résumé du modèle

Pendant la phase d’entrainement, le modèle assure la décroissance de l’erreur

progressivement afin de garantir une bonne prédiction. A la fin de l’entrainement, l’erreur
est stabilisée à 7.057 qui est l’équivalent de 5.4% de prédiction incorrecte.
A la fin de la phase de test, l’erreur est stabilisée à 5.039 soit 3.8% de prédiction incorrecte.
Sur les données de test, le modèle est plus précis. Ceci montre la fiabilité de ce dernier et sa
forte capacité à se généraliser.

73
IV.3.4 Résultat

Tableau 24: Matrice de confusion

Source : Extrait SPSS

Au niveau de l’entrainement, il a classé les dossiers à 94.6%. Il a pu classer 88.9% des dossiers
des entreprises défaillantes (2 dossiers) et à 100% des dossiers des entreprises saines.

Au niveau du test des dossiers qu’on a caché la décision de la banque, le modèle a un taux de
prédiction de 96.2%, soit 88.9% des dossiers des entreprises défaillantes (1 dossier) et 100%
des sociétés saines.

IV.4 Benchmarking

Dans le cadre de cette étude, nous avons eu recours à un modèle discriminant afin d’élaborer
un système d’aide à la décision (DSS). D’une part, nous avons conclu que la garantie,
l’ancienneté et la taille de l’entreprise sont les variables les plus discriminants. D’autre part,
malgré le pouvoir explicative de l’analyse discriminante, cette méthode a montré sa limite
en inférence.
Par conséquent, pour booster plus le pouvoir prédictive du modèle, nous avons utilisé un
modèle de l’intelligence artificielle (Deep Learning). Le modèle est un réseau de neurone
artificiel qui est un modèle non paramétrique et considéré dans la littérature comme une boite
noire. La capacité de prédiction sur les données de test atteint 96,2% peut
dépasser même les capacités humaines d’analyse. D’autres termes, le modèle conçu peut être
plus précis qu’un analyste en prise de décision.
Dans ce contexte, l’intervention de l’intelligence artificielle dans notre vie quotidienne nous
facilite la vie de plus en plus. Plusieurs entreprises visent à la digitalisation de leurs services
pour avoir plus d’efficacité et moins de ressources humaines et financières.

74
 Par conséquent, le modèle conçu peut servir la BT comme un support d’aide à la décision
pour l’octroi de crédit pour les petites et moyennes entreprises.

IV.5 Conclusion
Au cours de ce dernier chapitre, nous avons construit un modèle de prédiction qui permet de
mieux détecter la situation de l’entreprise. En premier lieu, nous avons essayé de présenter
un modèle qui se base sur l’analyse financière. Dans un deuxième lieu, nous avons essayé
de présenter un modèle non seulement sur l’analyse financière ; Ce modèle prend en
considération tous les variables qualitatives et quantitatives. Enfin, nous avons comparé les
deux modèles afin de construire un système fiable qui aide à la décision

75
 Conclusion générale

Vu que le système bancaire est affecté par plusieurs crises qui sont la conséquence du risque
de crédit et l’accroissement du taux d’impayés.
Aujourd’hui l’établissement de crédit a commencé de cerner ses problèmes pour trouver des
solutions aux clients défaillants. Pour cela, elle doit améliorer son modèle interne.
La gestion de crédit par la méthode de scoring semble une meilleure solution qui aide à
détecter les défauts de paiement des demandeurs de crédit.

Dans ce contexte, nous avons mis en évidence un modèle qui aide à la décision à partir d’un
échantillon de la clientèle de la Banque de Tunisie. Ce rapport a amené à une étude par
l’analyse discriminante ainsi qu’une étude par l’intelligence artificielle, afin de conçu un
modèle plus précis pour la prédiction du risque de défaut des PME de la BT. Le modèle de
l’intelligence artificielle semble plus pertinent.

Malgré les avantages de la méthode de scoring, il convient de préciser qu’elle contient des
limites : Un outil de prédire du risque mais reste incapable de le gérer ; Ainsi qu’on
appliquant cette méthode, on ne peut pas remplacer l’analyste d’une façon définitive.

76
 Bibliographie

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BT : Banque de Tunisie : Disponible sur : www.bt.com.tn

CMF : Conseil de Marché Financier : Disponible sur : www.cmf.tn

 Annexes

Annexe 1
Journal du stage

Mois du Février 2019

Date Description des tâches

Affectation dans la direction des engagements des PME

Semaine 06/02/2019

Choix du sujet de mémoire

Semaine 13/02/2019

Avoir une vision sur les différents types de crédits et le

Semaine 20/02/2019 processus d’octroi de crédit

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Rédaction
Semaine 14/05/2019

Rédaction
Semaine 21/05/2019

Rédaction
Semaine 21/05/2019
 Annexe 2
output SPSS

Annexe 1 : Récapitulatif de traitement des observations d’analyse .................................... 85

Annexe 2 : Test d’égalité des moyennes de group .............................................................. 86

Annexe 3 : Fonction score identifiée ................................................................................... 87

Annexe 4 : L’architecture du modèle .................................................................................. 88

Annexe 5 : Information réseau ............................................................................................ 89

Annexe 1 : Récapitulatif de traitement des observations d’analyse
Annexe 2 : Test d’égalité des moyennes de group
Annexe 3 : Fonction score identifiée
Annexe 4 : L’architecture du modèle
Annexe 5 : Information réseau
 La gestion du risque de crédit par la méthode de scoring

Rapport de Stage PFE

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RESUME

Les crises qui ont attaqué le système bancaire mondial ont fait signe au risque de crédit
bancaire, qui demeure le risque majeur au niveau de l'activité bancaire. Pour se prévenir,
plusieurs méthodes de gestion ont apparues.la méthode de scoring est la plus sophistiquée.
En Tunisie, les banques utilisent les méthodes classiques. De ce fait, notre étude met en
évidence via une étude empirique portant sur 150 petites et moyennes entreprises tunisiennes
les étapes pratique à tenir pour mettre en œuvre cette méthode.

Mots clés : risque de credit, méthode de scoring, analyse discriminante, intelligence artificielle.

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SUMMARY

The crises that have attacked the global banking system have signaled the risk of bank credit,
which remains the major risk in the banking business. To prevent this, several management
methods have emerged. The scoring method is the most sophisticated. In Tunisia, banks use
traditional methods. As a result, our study highlights, through an empirical study of 150
Tunisian small and medium-sized enterprises, the practical steps to take to implement this
method.

Key words: credit risk, scoring method, discriminate analysis, artificial intelligence.