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et de la Recherche Scientifique
Encadrante académique :
Mr Hassen nefzi
I
Dédicace
II
Remerciement
C’est avec plaisir que je réserve ces quelques lignes en signe de gratitude et de profonde
reconnaissance à l’égard de tous ceux qui m’ont aidé à la réalisation de mon projet de fin
d’études.
En plus que son chaleureux accueil, il fut une aide précieuse dans le moment les
plus délicats.
III
Sommaire
Introduction ............................................................................................. 1
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari Bank ..... 4
I. Le système bancaire Tunisien................................................................................... 4
1. Structure de système bancaire et organisme spécialisés ............................................... 6
Conclusion .............................................................................................. 17
IV
7. Les Supports d’un Crédit Documentaire .................................................................... 26
Introduction ........................................................................................... 31
I. Le financement des exportations :......................................................................... 32
1. Les avances en devises à l’exportation ou escompte avec recours: ................................. 32
Bibliographie : ....................................................................................... 53
V
Liste figures
Figure 1:organigramme du système bancaire Tunisien ............................................................ 6
Figure 2:l'organigramme de la banque..................................................................................... 12
Figure 3:Graphique de principaux indicateurs financières .................................................... 14
Figure 4:l'organigramme de l'agence........................................................................................ 15
Figure 5: Le fonctionnement d’un Credoc ............................................................................... 21
Liste tableaux
Table 1: les principaux indicateurs relatifs ................................................................................ 8
Table 2: Les principaux indicateurs financiers d’Attijari Bank ............................................ 13
Table 3: les produits de la banque ............................................................................................. 16
Table 4:Les avantages du financement en devises des exportations ...................................... 36
Table 5:Récapitulation des critères du financement en devises ............................................. 39
Table 6:calcul du coût de l'opération de financement en devises ........................................... 47
Table 7:calcul du coût de l'opération en Dinars ...................................................................... 48
Table 8: Calcul du coût de l'opération par un financement en Dinars .................................. 49
VI
Introduction
Introduction
Dans le but de préparer l’entrée dans la vie active et dans cadre de la licence
appliquée en ingénierie de risque, la faculté des sciences économiques et de gestion
de Tunis m’a permis d’effectuer un stage de 3 mois, du 15/02/2020 au 15/05/2020,
au sein de Attijri Bank.
Cette expérience m’a aidé à m’adapter et à m’intégrer au sein d’une équipe qui
m’a donné l’opportunité de mieux comprendre la notion de responsabilité, de la
hiérarchie et du respect de cette dernière.
Dans un premier temps, on m’a confié des tâches simples, comme la saisie, puis
au fur et à mesure des tâches plus complexes en étroite relation avec ma formation
théorique, ce qui m’a permis de consolider mes connaissances théoriques et de les
affecter au monde pratique, et ainsi de mieux comprendre. Puis, grâce à cette
expérience, ceci m’a permis d’aller au-delà des cours de théorie, et de compléter mes
connaissances dans le domaine de la finance.
1
Introduction
L’on ne saurait effectuer une étude sur une banque sans là connaitre au préalable et
cerner le système bancaire auquel elle appartient.
C’est pourquoi, à titre de prélude à notre étude, nous nous proposons de présenter
de façon succincte et explicite la structure globale du système bancaire tunisien dans
un premier chapitre, et de clore ce chapitre par une présentation détaillée de
l’établissement de crédit sujet à la présente étude.
A une époque où le commerce extérieur est l'un des impératifs vitaux pour la
santé économique d'une nation, les acteurs de la scène internationale (exportateurs,
importateurs, banques) se trouvent quotidiennement confrontés à des problèmes que
créent les frontières parmi, ceux-ci il en est un qui constitue la charnière de toutes
opérations internationales : (les transactions et échange monétaire avec les divers
facteurs de réglementation)
Le rôle des banques, se trouve au carrefour des routes qui suit la monnaie, afin que
celle-ci accomplisse au mieux, dans l'espace et temps voulu, sa double fonction
d'instrument d'échanges et d'accumulation de stabilisation économique.
De nos jours l'activité des entreprises et des banques est de plus en plus orientée
vers des échanges internationaux, Vu l’ordre économique mondial (la
Mondialisation).
Pour cela, la mise en place des crédits extérieurs doit faire l'objet d'un calcul
économique minutieux, pour le coût et le taux de rentabilité, et leurs remboursements
doivent s'effectuer aux dates d'échéances contractuelles.
En définitive, pour assurer la bonne foi et le règlement d'un bon déroulement d'un
contrat commercial, d'une facture ou d'une transaction internationale, ceux-ci
doivent être démunis des risques,
C'est pourquoi des banques ont mis à la disposition de leurs clients différents
techniques de financement qui reposent à leur tour de différents modes de transaction
qu'on va démontrés dans notre étude, en répondant aux questions suivantes :
Que signifie le financement en devises et c’est quoi son utilité dans les opérations de commerce
international ?
3
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
________________________________________________________________
Introduction
4
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
Depuis ce moment-là, les banques ont joué un rôle central dans le financement de
l’économie. Elles ont tout d’abord pris l’orientation de banques de développement, visant
principalement l’établissement de l’infrastructure du pays. L’octroi de crédit était réservé
principalement aux fonctionnaires de l’Etat.
Entre 1986 et 1987, les banques se sont orientées plutôt vers une politique de financement
des ménages et d’accroissement de leur pouvoir d’achat, par l’allègement des conditions
d’octroi de crédit. Il en est apparu ainsi une économie d’endettement.
Le système bancaire a également connu une libéralisation financière, le menant vers la fin
des années 90 à un changement de structure. Les banques se sont distinguées par leurs
métiers en six catégories, à savoir, les banques commerciales, les banques de
développement, les banques offshores, les sociétés de factoring et les sociétés de leasing
les bureaux de représentation des banques étrangères.
Plus récemment, le système bancaire a subi au cours de ces dernières années un certain
désengagement de l’Etat, l’entrée des investisseurs étrangers dans l’actionnariat des
banques ainsi que l’accès des banques étrangères au marché local. Il a affiché de ce fait
une structure de l’actionnariat plus équilibrée, classant l’essentiel des banques en trois
catégories :
•Les banques ayant une forte participation de l’Etat (principalement BNA, STB et BH).
•Les banques à majorité étrangère (UIB-SG, UBCI-BNP Paribas, Attijari Bank et ATB).
5
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
Les banques :
La banque a d'abord montré deux activités principales, quelles que soient sa durée et sa
forme, elle collectera des dépôts auprès de différentes entités économiques.
Deuxièmement, elle accorde des crédits sous diverses formes et au nom des opérateurs
économiques pour assurer le fonctionnement du commerce international et fournir des
services de change et de caisse.
6
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
Son rôle consiste à Gérer, au moyen de techniques de gestion financière appropriées les
comptes clients en acquérant leurs créances et d’assurer le recouvrement de ces créances
pour son propre compte.
La banque offshores sont utilisés pour collecter les dépôts auprès des non-résidents,
quelles qu’en soient la forme et la durée, accorder des crédits aux non-résidents sous tous
les formes et assurer les opérations de changes avec les non-résidents et dans les limites
autorisées par la législation et la réglementation en vigueur avec les résidents.
7
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
Elle traduit une forte augmentation des demandes de financement de la part des
Entreprises en lien particulièrement avec l'augmentation des prix des biens et services suite
à la forte dépréciation du dinar.
8
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
8.5 11
Taux de progression des dépôts
Attijari bank Tunisie est une banque tunisienne universelle. Elle détient le réseau
d’agences le plus important en Tunisie (207 agences) et classée 3ème banque privée en
termes de dépôt et d’engagement. Attijari bank est fortement présente sur l’ensemble des
segments des marchés Particuliers, Professionnels et Entreprises. Parmi les vingt banques
commerciales tunisiennes, Attijari Banque se distingue par sa longue histoire qui remonte
à plus d’un siècle.
Créée en juillet 1968 dans la région du sud tunisien, sous le nom de « Banque du Sud
», la Banque a contribué depuis sa constitution au financement de l'économie nationale, et
a étendu sa représentation sur l'ensemble du territoire tunisien. A fin 2005, le consortium
Andalumaghreb constitué de Grupo Santander et Attijariwafa bank a acquis 53,5% du
capital de la Banque du Sud. Sur décision du Conseil d’Administration de la Banque du 8
septembre 2006, par délégation de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 29 mai 2006,
le logo et la dénomination sociale de la Banque de Sud sont devenus le 11 décembre 2006
Banque Attijari de Tunisie et le Attijari bank par abréviation commerciale.
A la fin de l’année 2008, les deux partenaires ont créé un nouveau holding financier
dénommé Andalucarthage détenu respectivement à hauteur de 83,7% par Attijariwafa bank
et de 16,3% par Grupo Santander. Le 21 décembre 2009, le capital de la Banque est passé
9
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
de 150 MDT à 168,8 MDT et ce par l’émission de 3 750 000 nouvelles actions de nominal
5 DT. A la date du 15 août 2011, Attijariwafa bank a procédé au rachat des participations
de Grupo Santander dans le capital de Andalucarthage et en détient, par conséquent,
100,0% du capital et des droits de vote.
La Banque du Sud se nomme désormais Attijari Bank, ce nom a été proposé au cours
de l’assemblée générale tenue le 29 mai 2006, ce changement de nom vient suite à la prise
de participation de la part du consortium composé, à part égale, de Attijariwafa Bank
(Maroc) et Grupo Santander (Espagne). La valeur de la cession s’est élevée à 61,05
millions de dinars tunisiens.
Andalucarthage
ICF
M.M’zoughi Mzbi et autre …
10
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
11
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
-Une hausse de les dépôts et avoirs de la clientèle entre 2018 et 2019 de 10,4%.
-Une baisse des emprunts et ressources spéciales de 215,345 en 2018 à 193,955 en 2019.
Soit une réduction de 21,39 millions de dinars.
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Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
-Une baisse au niveau des cautions avals et crédits documentaires. Les crédits
documentaires ont diminués 68.3% et les cautions avals vu une baisse de 15,043 millions
de dinars.
2018 2019
8.568,56
Total bilan 9.036,421
8
Dépôts et avoirs de la 6.760,76
6.995,804
clientèle 2
Emprunts et ressource
215,345 193,955
spéciales
Fonds propres 3,646 3,646
Résultat 144,931 86,140
Capital social 203,710 203,710
5.440,16
Créance sur la clientele 5.757,757
8
Les engagements hors bilan
Cautions et avals 406,950 391,907
Crédits documentaires 369,236 252,236
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Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
2018 2019
14
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
Chef d’agence : toutes les autres tâches de la banque lui sont liées, car il joue un rôle
important, tant qu’il responsable non seulement de la gestion de l’agence selon les axes
bancaires stratégiques, mais aussi de la réalisation d’une rentabilité optimale par le
contrôle et la coordination des travaux menés au niveau de l’agence.
L’adjoint du chef d’agence: il supervise par la gestion des réclamations , la vente des
produits bancaires, la suivie des placements en SICAV, assure la gestion des cartes
bancaires, le traitement des opérations bancaires avec l’étranger à savoir les opérations
commerciales (crédit documentaire et remise documentaire), et les transferts qui ne se
rattachent pas à des opérations commerciales (règlement des frais d’étude, loyer,
honoraire...)
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Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
Attaché clientèle : assure les opérations de la caisse. Il reçoit les versements et assure les
paiements en espèces, traitement des virements, assure l’arrêt physique de la caisse à la fin
de la journée, participe dans la vente des produits bancaires et assure l’arrêt comptable de
la caisse à la fin de la journée.
5. Les produits
Attijari bank fournit une large gamme de produits et services selon les différents besoins :
16
Chapitre I Présentation du système bancaire et d’Attijari bank
Conclusion
Sur le plan international, l'évolution des opérations de commerce international oblige
les banques à s'adapter et à modifier leurs types de crédits offerts, afin de rendre compatible
les exigences des clients avec les ressources permanentes de chaque banque.
17
Chapitre II Crédit documentaire
___________________________________________________________ __________
Introduction
Ce risque est d'autant plus important « lorsque les parties en présence sont
géographiquement éloignées et que les relations qu'elles ont nouées comportent une part
d'incertitude surtout si l'un ou l'autre des pays souffre de restrictions douanières ou
monétaires».
Pour parier à ces risques et établir une sécurité des transactions, progressivement, divers
techniques de paiements internationaux ont été mis en place à savoir le crédit
documentaire.
Vous êtes en négociation avec un client étranger que vous connaissez mal ou qui se trouve
dans un pays à fort risque politique. Pour exporter en toute sécurité et disposer de solides
garantis en paiement, vous proposez à votre client de vous payer par crédit documentaire
irrévocable auprès de votre banque. Votre client accepte les termes du contrat commercial
et donc le règlement par CREDOC.
18
Chapitre II Crédit documentaire
I. Crédit documentaire
Le Crédit Documentaire est un engagement irrévocable, émis par la Banque de
l’acheteur (banque émettrice), à la demande de son client (donneur d’ordre), de payer le
montant de la transaction à l’échéance convenue contre remise par l’exportateur de
documents requis strictement conformes à ce qui est exigé dans l’ouverture du crédit
documentaire. Le contrat d’ouverture d’un crédit documentaire est transmis à l’exportateur
par sa banque ou par une banque de son pays.
Les crédits documentaires sont basés sur des « documents ». L’initiateur doit
expressément déterminer quels documents doivent être présentés pour que le crédit
documentaire soit réalisable. Ces documents doivent permettre au bénéficiaire de prouver
qu’il a respecté ses obligations. Un crédit documentaire est généralement confirmé par le
banquier du vendeur. En apportant sa confirmation, celui-ci reprend les engagements de la
banque émettrice. Il s’agit donc d’une obligation de paiement.
19
Chapitre II Crédit documentaire
- Une sécurité totale qui permet de ne pas recouvrir à l’assurance-crédit pour les
crédits irrévocable et confirmés.
Le coût du crédit documentaire est assez élevé, mais il ne se réduit pas aux seuls
frais bancaires (les erreurs techniques de toute nature qui peuvent émailler la
procédure représentent un coût indirect qui peut se révéler très important).
20
Chapitre II Crédit documentaire
21
Chapitre II Crédit documentaire
22
Chapitre II Crédit documentaire
Cependant, la banque émettrice ne peut pas plus exercer cette faculté à partir du
moment où les documents ont été présentés par le bénéficiaire à la banque
notificatrice.
23
Chapitre II Crédit documentaire
Ce type de crédit est nettement plus sûr pour le vendeur que le crédit révocable.
Néanmoins le vendeur demeure tributaire d’un banque à l’étranger et supporte d’autre par
un certain nombre de risque comme :
24
Chapitre II Crédit documentaire
La confirmation peut être amendée par la banque émettrice suite aux instructions de
l’acheteur si ce n’est pas le cas, le vendeur a toujours la faculté de sollicites cette
conformation soit après de la banque notificatrice, soit de tout autre banque.
Dans tous les cas la confirmation permettra au vendeur de se faire payer dans son pays ce
qui supprime tout risque de non-transfert en réduisant les délais de règlement.
Quand le crédit est irrévocable, le paiement sera effectué par la banque émettrice, s’il est
irrévocable et confirmé. La banque notificatrice paie l’exportateur et se fait rembourser par
la banque émettrice.
Il faut noter que cette confirmation est un service bancaire que le vendeur devra payer,
ce pendant si l’importateur ne précise pas dans les instructions qu’il donne à sa banque,
que les fais de confirmation sont à la change du vendeur, ils lui seront imputés
automatiquement.
La réalisation du Credoc est l’acte par lequel une banque réalise ses engagements envers
le bénéficiaire. Si les documents sont conformes, la réalisation du crédit représente pour le
vendeur le dénouement positif de la sécurité de paiement qu’il a choisie.
a. Paiement à vue :
Le paiement s’effectue à la présentation des documents reconnus conformes aux termes
et conditions du crédit documentaire.
25
Chapitre II Crédit documentaire
b. Paiement différé :
Le paiement s’effectue à l’échéance du délai fixé par les termes et conditions du crédit
documentaire. Le vendeur accorde un délai de paiement à l’acheteur.
26
Chapitre II Crédit documentaire
- Certificat d’Origine : Quel que soit leur nature, les certificats ne sont valables que
s’ils sont munis de la signature de l’émetteur (exemple: certificat de qualité,
certificat de quantité, certificat d’assurance,…etc.)
Il autorise les banques à effectuer une avance de fonds au bénéficiaire avant l’expédition
des marchandises, sur simple engagement écrit de produire ultérieurement les documents
stipulés dans ce crédit.
• Le crédit transférable :
Utile lorsque le bénéficiaire du crédoc doit lui-même acheter ou sous-traiter auprès d’un
partenaire qui souhaite également sécuriser le règlement de sa prestation. Ce crédit permet
au premier bénéficiaire de demander à la banque autorisée de transférer le montant, en
totalité ou en partie, à un tiers.
Le premier bénéficiaire réglera ainsi son sous-traitant sans procéder à une sortie de
trésorerie et après que ce dernier ait prouvé avoir rempli son obligation. Le client final doit
accepter d’ouvrir un crédoc transférable.
27
Chapitre II Crédit documentaire
Le paiement se fera d’autant plus facilement que vendeur et acheteur se seront mis
d’accord sur la teneur du contrat et les modalités de règlement.
La seconde étape est la réalisation du crédit documentaire qui consiste pour le bénéficiaire,
une fois l’expédition exécutée, à présenter à la banque notificatrice les documents requis
pour les termes du crédit documentaire.
Après examen de ces documents en vertu des termes du crédit documentaire et en vertu
des RUU (Règles et Usances Uniformes) les régissant, la banque honore le paiement si les
documents sont réputés conformes. Le paiement est soumis à l’accord du donneur d’ordre
si les documents ne sont pas conformes. Dès lors, le donneur d’ordre est informé des
réserves relevées et acceptera ou pas de les lever.
28
Chapitre II Crédit documentaire
1. Atouts
a. Pour l’importateur :
L’importateur, face à un fournisseur étranger, renforce sa position en ayant recours à un
crédit documentaire. De plus, en raison de la sécurité plus grande et de l’exécution rapide
du paiement, l’importateur peut bénéficier de réductions de prix.
b. Pour l’exportateur :
Le crédit documentaire est la forme la plus appropriée pour réaliser de façon sécurisée le
paiement d’une exportation. Il s’agit d’un engagement irrévocable de la banque en votre
faveur. Avec la confirmation du crédit documentaire par votre banque, vous bénéficiez du
maximum de sécurité de paiement.
Il obtenu le règlement de votre exportation (à vue ou à échéance) dès que les documents
de votre expédition auront été reconnus conformes par la banque confirmatrice (ou
désignée pour négocier les documents). La confirmation est
un moyen de sécuriser vos exportations soit vers vos nouveaux clients ou alors vers des
pays considérés comme à risque.
29
Chapitre II Crédit documentaire
Conclusion :
30
Chapitre III : Le financement en devise
___________________________________________________________ __________
Introduction
31
Chapitre III : Le financement en devise
Le financement des exportations peut être effectué quel que soit le régime des
produits à exporter (prohibés, contingentés, libérés). Il est réalisé dans la limite du
montant prévu au contrat commercial au plus tôt à compter de la date d'imputation
douanière du titre d'exportation.
Pour être éligibles à ce financement, les créances doivent satisfaire aux conditions
suivantes:
-l’opération doit être confirmée, ce qui permet de s’assurer sur le caractère certain du
rapatriement des devises qui vont servir au remboursement de l’avance.
32
Chapitre III : Le financement en devise
-Présentation des documents d’expédition: facture commerciale imputée par les services
des douanes et domiciliée auprès de nos guichets pour les entreprises résidentes,
accompagnée du titre de transport.
La facture commerciale imputée par les services des douanes et domiciliée auprès
de nos guichets pour les entreprises résidentes
une copie du titre de transport
La durée de l’avance devra correspondre à celle de la créance commerciale, en
effet, le montage de l’opération fait qu’à l’échéance l’exportateur rapatrie le
produit de l’exportation et rembourse l’avance.
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Chapitre III : Le financement en devise
I = M*N*(T+m)/ 36000
I= montant des intérêts prélevés sur le client
M= Montant de l’avance en devises
N= nombre de jour de financement
T= Taux d’intérêt appliqué: LIBOR1
m= Marge de la banque
Le forfaiting (ou financement sans recours) signifie donc que moyennant un paiement
immédiat, l’exportateur cède au profit de la banque ses droits et actions sur des créances
tirés sur ses clients matérialisant t un paiement à terme des marchandises vendues ou
services rendus.
Ce rachat se fait :
-A prix fixe
1
Le LIBOR, ou London Interbank Offered Rate, est le taux du marché monétaire observé à Londres. Il est égal à la
moyenne arithmétique des taux offerts sur le marché bancaire à Londres pour une échéance déterminée (entre 1
et 12 mois) et une devise donnée (euro, livre, dollar).
34
Chapitre III : Le financement en devise
35
Chapitre III : Le financement en devise
I = M*(T+m)*(N+n)/ 36000((T+m)*(N+n))
I = Intérêt perçus sur financement sans recours
M= Montant de la créance commerciale à financer.
M1 = Montant net du financement
T = Taux de base sur la monnaie du financement et correspondant à la période de
financement
m = marge de la banque sur l’opération de financement.
N = durée du financement en nombre de jours
n = nombre de jours de grâce.
M1 =M-I
36
Chapitre III : Le financement en devise
Les décaissements sont opérés au plus tôt à la date à laquelle la réglementation des
changes, suivant la procédure, permet d'opérer le transfert.
Ces financements sont sollicités lorsque l’importateur n’est pas en mesure de négocier
un crédit fournisseur avec des conditions meilleures que celles offertes par la banque.
L’importateur n’est pas en mesure de négocier un crédit fournisseur pour les motifs
suivants :
Refus du fournisseur
Délai accordé par le fournisseur insuffisant
Coût du crédit hors des conditions du marché
dépassement de la limite de trois millions de dinars par année civile des emprunts
contracter auprès de non-résidents (circulaire BCT 93 -16 du 07/110/93).
-Bénéficier éventuellement du différentiel des taux d’intérêts entre le TMM2 et le coût des
différentes monnaies cotées sur les places internationales.
2
Il s'agit du taux auquel sont pratiquées les opérations entre banquiers sur le marché monétaire. Le taux moyen
du marché monétaire est un taux d'intérêt variable établi à partir de la moyenne de taux du marché monétaire.
37
Chapitre III : Le financement en devise
38
Chapitre III : Le financement en devise
I = M*N*(T+m)/ 36000
I= montant des intérêts prélevés sur le client
M= Montant du financement en devises
N= nombre de jour de financement
T= Taux d’intérêt appliqué: LIBOR (London Interbank offered rate par Reuter à
11 H GMT)
m= Marge de la banque
39
Chapitre III : Le financement en devise
40
Chapitre III : Le financement en devise
L’huile importée sera conditionnée pour être exporté à son client libyen suivant le
contrat ci-après. La vente d’huile de maïs aux conditions suivantes :
la formule
41
Chapitre III : Le financement en devise
Couverture contre le risque de change : La couverture doit être systématique pour cette
catégorie de financement : pour cela il suffit de faire coïncider les échéances de
remboursement du principal au remboursement de la créance commerciale. L’opérateur
ainsi ne sera exposé à un risque de change que pour la marge brute qu’il pourra couvrir à
terme.
Dans notre cas la société va emprunter la totalité du montant en devises moyennant des
intérêts et qui sera réglée par les produits des exportations (couverture automatique contre
le risque de change).
Cout de l’opération : la société supporte les intérêts de financement calculés comme suit :
I = M*N*(T+n)/ 36000
Avec 2,934 est le cours de vente au comptant le jour de la réception des fonds
USD/TND (dans ce cas le risque de change est limité au montant de la marge brute)
42
Chapitre III : Le financement en devise
Par ailleurs, le montant de la marge brute en dollars peut être logé dans un compte
professionnel en devises et qui servira au règlement d’une éventuelle importation.
I = M*N*(T+n)/ 36000
43
Chapitre III : Le financement en devise
Position 1 : cour de vente des devises produits de l’exportation coïncide avec le cours
d’achat des devises suite a l’importation 1USD=2,834TND.
Position 2 : cours de vente des devises est inférieur au cours d’achat (cas de dépréciation
du dollar par rapport au dinars).
Constatation : La société va subir une perte de change. D’autant plus que le cours
USD/TND diminue, la perte de change s’aggrave.
Position 3 : le cours de vente du dollar est supérieur au cours d’achat (cas d’appréciation
du dollar par rapport au dinars) 1USD=1,40TND
44
Chapitre III : Le financement en devise
Conclusion et recommandations :
La Société STPA est une SARL au capital de 1000 MD, spécialisée dans l’importation
et la production des produits d’alimentation pour bétails à savoir le maïs et le soja. Elle
développe un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 30 MD.
45
Chapitre III : Le financement en devise
La totalité des achats de la société sont importés par lettre de crédit a vue. En fait, le
fournisseur a refusé d’accorder un délai de crédit à la société STPA.
Pour des raisons de coûts et de transport, la société procède à des achats regroupés, elle
lance 3 commandes par an soit une commande chaque 4 mois.
Vente :
la formule
Problématique:
46
Chapitre III : Le financement en devise
L’objectif de cette étude est de faire un arbitrage en termes de coûts entre le financement
des importations par des crédits court terme en devises et des crédits court terme en dinars.
Ce financement leur permettra de s’acquitter de leur dette vis à vis des fournisseurs et de
bénéficier d’un délai de règlement.
47
Chapitre III : Le financement en devise
Taux appliqué
Montant du Montant du Durée du
LIBOR+Marge de Intérêts*
financement remboursement financement
la banque
4.200.000 1.260.000 60 jours 0.75%+1.75%= 2.5% 17500
2.940.000 1.680.000 30 jours 0.80%+1.75%=2.55% 6247,5
1.260.000 1.260.000 30 jours 0.85%+1.75=2.6% 2730
Total 4.200.000 --------------- Total 26477,5
* I = M*N*(T+n)/ 36000
48
Chapitre III : Le financement en devise
Montant Durée
Montant du Taux appliqué
du du Total
financemen TMM+Marge de la Intérêts*
rembourse finance remboursement
t banque
ment ment
6.8%+1.75%=
12.574.800 3.772.440 60 jours 179.190,900 3.951.630,900
8.55%
6.8%+1.75%=
8.802.360 5.029.920 30 jours 62.716,815 5.092.636,815
8.55%
6.8%+1.75%=
3.772.440 3.772.440 30 jours 26.878,635 3.799318,635
8.55%
* I = M*N*(T+n)/ 36000
Conclusion:
49
Chapitre III : Le financement en devise
Notant que si la société n’a pas procédé à un achat a terme des échéances du
financement en devises, elle pourrait subir une perte de change en cas de
dépréciation du dinar par rapport au dollar, ce qui va se répercuter négativement sur
sa rentabilité.
50
Conclusion générale
Conclusion générale
L’objectif que nous nous sommes assigné était de mettre en relief les services de la
banque comme des moyens d’aide et de soutien pour le mode du commerce international.
Le second chapitre a été consacré à l’étude du service bancaire étranger, les différents
types d’opérations avec l’étranger et les techniques de paiement à l’international.
Dans le troisième et le dernier chapitre nous avons mis l’accent sur le financement en
devises comme une solution pour le bon déroulement des opérations d’importations et
d’exportations par un cas pratique résumant le déroulement de l’opération et la comparant
avec un financement en Dinars.
Cette période de formation en milieu professionnel m’a permis d'acquérir une nouvelle
expérience dans le milieu du travail par la confrontation directe et quotidienne de
problèmes réels.
Je pense avoir obtenu, grâce à ce stage, des connaissances pratiques plus approfondies et
j'ai pu exploiter mes connaissances financières.
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Conclusion générale
Ce stage m'a également beaucoup appris sur le plan personnel à travers les rapports
humains.
Le travail au sein d'une banque, tout comme le rythme de travail différent de celui de la
faculté, furent très intéressants. L'ambiance dans cette banque étant particulièrement
agréable du fait de son efficacité et son dynamisme, il en découle de très bons rapports
ainsi qu'un travail effectué dans une entente ne pouvant être que bénéfique à sa qualité.
Je garderais un très bon souvenir de ce séjour chez Attijari Bank où chaque personne m’a
accordé un peu de son temps et a bien voulu me transmettre une partie de son savoir.
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Bibliographie
Bibliographie :
Livres :
Circulaires :
Séminaires :
- Séminaire Attijari Bank : LES LIGNES DE CREDITS EXTERIEURES GEREES PAR ATIJARI
BANK
Autre :
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Bibliographie
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