que sont les agences de notation

les agences de notation sont des

entreprises privées elles ne peuvent
être que des personnes morales c'est à
dire des entreprises ou des institutions
leur activité consiste à noter la
capacité financière des autres
entreprises du secteur privé ou du
secteur public
les agences de notation juge la capacité
de remboursement des dettes le respect
des obligations de remboursement en cas
d'émission de titres de dette
le remboursement des intérêts liés aux
dettes ou au titre quels sont les
systèmes de notation des agences les
agences de notation suivent un système
normes et pour que toutes les analyses
entreprises soit équitable
les notes vont de la note d la plus
mauvaise aux triples a aussi appelé le
aaa qui est la meilleure note
les notes données sont répartis en deux
catégories la catégorie investissement
entre aaa et bbb et la catégorie
spéculative pour les notes en dessous
il arrive aussi de retrouver des
mentions plus au moins ou des chiffres
à côté des notes cela sert à affiner la
notation pour donner plus de détails par
rapport à la lettre attribuée commençant
contrôler les agences de notation c'est
le sm a pour autorité européenne des
marchés financiers qui a la
responsabilité de surveiller et de
réguler les agences de notation
européenne
le sm a se charge de délivrer les
agréments des agences de notation
financière de mener des enquêtes sur les
agences et de prendre des sanctions et
des mesures punitives contre les agences
qui ne respecteraient pas la
réglementation européenne
qu'est ce qu'une agence de notation une
agence de notation est une entreprise
privée qui est chargée d'évaluer la
capacité des emprunteurs à rembourser le
capital ainsi que les intérêts une
agence de notation évaluent donc la
solvabilité d'un emprunteur
qu'il s'agisse d'un état d'une
collectivité locale ou d'une entreprise
en émettant des notes de crédit une note
de crédit est donc une mesure de la
perception du risque de non
remboursement d'une dette en fonction de
ce qu'analysent l' agence de notation
qui les maires un instant donné
sur un horizon de temps particulier par
là lors de l'évaluation du risque de
crédit
il existe trois grandes agences de
notation qui se partagent 90% du marché
standard and poor's moody's et fitch
rating la note de crédit le plus souvent
exprimée par un symbole composé d'une ou
plusieurs lettres à indiquant par
exemple un risque de non-remboursement
beaucoup plus faible qu'une note composé
de plusieurs c mais les échelles de
notation varie d'une agence de notation
à une autre on peut cependant distinguer
deux catégories de notation principal et
catégorie investissement qui regroupe
les titres de dettes jugées globalement
sur et la catégorie spéculative qui
regroupe les titres de dette considéré
plutôt comme risqués la note de crédit
évolué dans le temps si le risque de
crédit augmente ou diminue c'est
pourquoi une agence de notation pourra
mettre une note de crédit sous
surveillance
il s'agira principalement d'une
implication positive s'il agences de
notation réfléchir augmenter la note ou
négative si elle réfléchit à la bc on
dira que l' agence dégrade la note d'un
émetteur la note de crédit publiée peut
aussi être complétée d'une perspective
de notation qui renseigne sur son
évolution possible perspectives
positives ou négatives si l' agence de
notation prévoit une amélioration ou
d'une dégradation de la santé financière
de l'empreinte l'agencé de notation peut
prendre l'initiative de noter un
emprunteur sans son accord préalable
pour ensuite vendre son analyse à les
investisseurs mais il peut aussi s'agir
d'une note de crédit sollicité si un
emprunteur demandes d'évaluation de
cette capacité de remboursement
en échange d'une rémunération d'où un
potentiel conflit d'intérêt
les notes de crédit sont établis par des
analystes de crédit qui travaille à
partir d'informations publiques et qui
peuvent également rencontré les médecins
ses analystes se base principalement sur
des critères quantitatifs comme des
ressources financières qualitatifs comme
la stratégie d'entreprise ou sur des
données macroéconomiques comme
l'évolution du secteur d'activité de
l'entreprise
une note de crédit repose
majoritairement sur des estimations
d'évolution qui établisse des prévisions
chiffrées par rapport aux hypothèses
d'évolution de chois y lorsqu'une
entreprise cherche à se financer la note
de crédit obtenues sera déterminante
pour déterminer les conditions de
l'opération
que ce soit par financement bancaire ou
émissions d'obligations l'emprunteur
père à un taux d'intérêt faible s'il
présente un profil de risque de
non-remboursement fait et au contraire
si la note de crédit et moyennes voire
mauvaises l'emprunteur père à un taux
d'intérêt plus élevé la dégradation
d'une note est souvent suivie d'une
baisse du cours de l'actif en question
car les investisseurs modifient leur
attitude vis-à-vis de leur placement en
fonction de ces notations
depuis le 1er juillet 2011
l'autorité européenne des marchés
financiers esma pour security and
markets authority a pour rôle de réguler
les agences de notation en europe pour
avoir le droit d'exercer en europe une
agence de notation doit bénéficier d'une
autorisation de l'esma une fois
enregistré les agences de notation
doivent respecter un certain nombre de
règles et sont surveillés de façon
continue elles doivent par exemple
publier leurs méthodes de notation et
les appliquer de façon stable ou émettre
des notations indépendante c'est-à-dire
qu'ils ne peuvent pas noté une
entreprise qui détient plus de 10 % de
leur capital