Analyse des facteurs déterminants des IDE au Maroc

Nisrine TABIT

Doctorante en sciences économiques

Université Hassan I- SETTAT

Email : nisrinetabit@gmailcom

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Résumé

Dans cet article, nous allons analyser les facteurs qui affectent les
investissements directs étrangers en secteur automobile au Maroc, à partir d’une
étude menée auprès de plusieurs entreprises (en particulier des multinationales),
tous nos répondants ont confirmé l’existence de maints facteurs qui impactent
leurs productivité et efficience, à savoir la stabilité politique, la qualité des
infrastructures, la disponibilité des matières premières, le niveau d’éducation des
employés, le type de leurs formations, leurs expériences professionnelles ainsi
que les faibles coûts de main-d’œuvre.

Mots clés : Investissement direct étranger, stabilité économique, capital humain,

secteur automobile.
ABSTRACT

In this article, we will analyze the factors that affect foreign direct investment
(automotive sector). Indeed, multinationals or SMEs, all our respondents
confirmed the existence of many factors that impact their productivity and
efficiency, namely political stability, the quality of infrastructure, the availability
of raw materials, the level of education of employees, the type of training they
receive, their work experience and low labor costs.

Key words: Foreign direct investment, political stability, human capital,

automotive sector.

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INDTRODUCTION

Les investissements directs étrangers sont les investissements nets effectués en vue
d’acquérir un intérêt durable, dans une entreprise exploitée dans un pays autre que
celui de l’investisseur. Les investissements étrangers directs sont importants pour
les pays en développement, dans l’optique du développement durable, car ils
représentent des apports de capitaux. Ces investissements directs étrangers
traduisent la confiance des investisseurs étrangers dans l’économie du pays et
montrent l’ouverture du pays à l’économie mondiale. Par ailleurs, les IDE sont
impactés par plusieurs facteurs.

De nombreux pays en développement sollicitent désormais activement les

investissements étrangers, offrant des exonérations de l'impôt sur le revenu, des
exonérations des droits d'importation et des subventions aux entreprises
étrangères, ainsi que des mesures telles que les préférences du marché, les
infrastructures et parfois même des droits de monopole. La raison de
subventionner ces entreprises est « les retombées positives du transfert de
technologie aux entreprises nationales ». En fait, les IDE jouent un rôle important
dans la création d'emplois, mais ils sont également considérés comme une source
de revenus. Mais, l'argument fort en faveur du soutien public aux IDE repose sur
la perspective de retombées des connaissances.
En effet, les IDE apparaissent comme un moyen d'obtenir des capitaux étrangers
sans assumer le risque lié à la dette. Malgré les controverses entourant les
avantages et le coût des IDE, un certain nombre de gouvernements des pays en
développement ont maintenant changé leurs politiques de restriction à la
promotion des investissements étrangers. Les flux annuels d'IDE dépassent
désormais 700 milliards de dollars et le stock total dépasse 6 milliards de dollars.
Au cours de la dernière décennie, les flux d'IDE ont augmenté au moins deux fois
plus vite que le commerce (Meyer 2003).
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Dans ce cadre, et pareillement à des pays en développement, le Maroc a pris
conscience de l’importance que pourrait jouer ces IDE dans le développement
économique du pays, ceci a abouti à élaborer une stratégie d’attraction des IDE.

De ce fait, la question centrale nous interpelle de savoir quelle est l’importance

des Facteurs influant sur l’attractivité des IDE au Maroc ?

Pour répondre à cette question et avant d’analyser les facteurs qui déterminent
les IDE, il importe d’exposer l’approche théorique des facteurs d’attractivité des
IDE ainsi que la méthodologie de notre étude. Nous présentons ensuite les
résultats de notre enquête auprès de 15 entreprises étrangères du secteur
automobile pour déterminer l’importance des facteurs influençant les IDE au
Maroc.

1. APPROCHE THEORIQUE ET METHODOLOGIQUE

1.1. APERÇU THEORIQUE

La base théorique la plus largement utilisée, au moins dans les études à caractère
empirique, est ce que l'on appelle la «théorie électrique» ou le «paradigme OLI -
Propriété, localisation et internalisation» développé dans les travaux de Dunning
(Dunning 1974, 1980 et 1993). Sur la base de la théorie néoclassique, on peut
soutenir que les dotations relatives en facteurs (en capital et en travail) et les
ressources naturelles d'un pays sont des éléments susceptibles d'influencer la
décision d'implantation dans l'investissement direct international. En plus de ces
facteurs plus traditionnels, d'autres existent également; bien qu'assez marginaux
jusqu'à récemment en raison de la rigidité des hypothèses du modèle
néoclassique du commerce international, ils ont gagné des positions de premier
plan avec le développement de ce champ d'enquête au cours des deux dernières
décennies.

Les facteurs les plus notables parmi les facteurs soulignés dans les théories les
plus récentes sont la situation géographique - depuis la publication de l'ouvrage

37
de Krugman «géographie et commerce 1991», en raison de ses répercussions sur
les coûts de transport, et la taille du pays, si importante lorsque les économies
d'échelle sont reconnues pour exister dans les activités des entreprises. D'autres
travaux expliquent les flux d'IDE en considérant la règle du capital humain
(Lucas 1988). En outre, parmi les autres facteurs déterminants dans les stratégies

d'entreprise d'implantation internationale, le large éventail d'incitations doit être

pris en compte. Les stratégies du taux de change sont également importantes pour
attirer les IDE. Ces stratégies concernent à la fois le niveau du taux de change
réel et le risque associé au taux nominal, qui déterminent tous les deux la
décision d'investissement étranger (Bénassy et al 2000). Enfin, une série de
facteurs de nature institutionnelle, historique et culturelle (langue, entre autres)
ne doit pas être négligée, car il y a des preuves de plus en plus évidentes de leur
pertinence dans les décisions de localisation des investisseurs. (Martin et
Velazquez (1997) par exemple). Il est important de noter que l'un des avantages
les plus importants de l'investissement direct étranger et des sociétés
multinationales dans le pays hôte est l'augmentation de la productivité des
entreprises nationales. Cela concerne le concept de retombées technologiques ou
de productivité.

Une vaste littérature sur le concept des retombées s'est développée au cours des
deux dernières décennies, mais ces dernières années ont vu une vague d'études.
Cela reflète l'intérêt croissant pour le sujet (voir Haddad et Harrison 1993
Bouoiyour et Toufik, 2002 ou Bouoiyour, 2003 pour le cas du Maroc). Pour les
pays de la région MENA, on observe une rareté des études traitant des IDE, mais
ces dernières années font l’objet de nombreux travaux. Beaucoup d’auteurs s’y
sont consacrés et ont contribué à cette littérature, nous pouvons citer
(Alessandrini, 2000, Menegaldo, 2000, Kamaly, 2002, Benassy, 2002, ERF,
2002…). En bref, les preuves disponibles ne permettent pas d'évaluer le degré

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 d'influence de chacun de ces facteurs. Pour expliquer les choses, il y a de bonnes
raisons de croire que le degré d'influence relative de chaque facteur a eu tendance
à changer avec le temps et à différer en fonction du secteur cible de
l'investissement direct étranger.

1.2. CONSIDERATIONS METHODOLOGIQUES

 Approche de recherche
L’approche la plus souvent utilisée avec le paradigme épistémologique
positiviste est la démarche déductive, souvent qualifiée d’hypothético-déductive.
En effet, l’hypothèse est une proposition de réponse à une question donnée. Elle
essaye de prétendre une relation entre des faits significatifs qui, une fois vérifiés,
pourront constituer le début possible d’une théorie1.
Dans notre enquête un échantillon de 14 entreprises de différents secteurs
d’activité, que nous avons choisi à l’aide de la technique d’échantillonnage non
probabiliste (par convenance).
Ces entreprises remplissent certains critères qui permettent de garantir la
fiabilité des réponses:
 Investir sur le territoire marocain
 Avoir un chiffre d’affaire d’au moins 100 millions de dirhams.
Ces critères vont nous permettre de réduire la marge d’erreur des réponses et de
fonder notre étude sur des données fiables.
L'enquête est un outil de collecte de données quantitatives, qui seront par la suite
traitées statistiquement. Les questions fermées favorisent ces traitements. En
conséquence, notre questionnaire est majoritairement composé de questions
fermées.

Le questionnaire comporte 5 grands Axes :

 Axe 1 : Présentation de l’Investisseur

1
Grawitz M.(1996), op.cit., p.360.
39
  Axe 2 : Motivation pour investir au Maroc
 Axe 3 : Caractéristiques du Capital Humain existant au sein de l’entreprise
 Axe 4 : Caractéristiques des compétences recherchées au Maroc
 Axe 5 : Appréciation de l'expérience au Maroc

Les axes sont structurés de manière à assurer la cohérence entre les différentes
questions du questionnaire.

Pour l’analyse des données nous avons fait recours au logiciel d’analyses statistiques
quantitatives « IBM SPSS Statistics 24 ».

 Secteur choisi

Le Maroc se positionne d'ores et déjà comme un "hub mondial" de l'industrie

automobile, grâce à son offre attrayante pour les investisseurs étrangers. Celle-ci
comporte des avantages majeurs, dont la stabilité, la sécurité et la compétitivité pour
l'emplacement de la production et la logistique pour l'export, ainsi que la disponibilité
d'une main-d'œuvre hautement qualifiée.

Ce secteur industriel stratégique, qui a su réaliser des résultats qualitatifs en un temps

record, en se positionnant comme le premier secteur exportateur du royaume devant
l'agro-industrie et les phosphates, s'attache au défi de pouvoir maintenir cette
performance et de réaliser des résultats encore plus prometteurs.
Le secteur automobile a connu un essor remarquable et s’est engagé vers davantage
l’intégration locale, avec le développement de son tissu d’opérateurs nationaux et la
diversification de ses métiers. De 2014, année de lancement du PAI, à 2016, le
chiffre d’affaires du secteur à l’export a réalisé une évolution de 50%, passant de 40
milliards de dirhams à 60 milliards de dirhams avec une perspective d'exporter à
hauteur de 100 milliards de dirhams avant 20202.

2. ANALYSE DES FACTEURS INFLUANT SUR LES IDE

2
http://fr.le360.ma/economie/industrie-automobile-le-maroc-aiguise-lappetit-des-investisseurs-etrangers-133683
40
 2.1. La stabilité économique

Quoiqu’un grand nombre de considérations économiques attirent les IDE telles que
l’abondance des ressources naturelles, la taille du marché du pays hôte, la qualité et
le coût de main-d’œuvre, leur importance relative change d’un pays hôte à un autre,
et ce, en tenant compte de la situation économique de ce pays. Quand l’économie du
pays hôte peut faire face à une économie mondiale en cours de libéralisation et de
mondialisation et qui adopte de nouvelles stratégies en vue d’évolution et
d’amélioration de compétitivité, les IDE deviennent de plus en plus intéressés. En
outre, le Maroc a réussi à maintenir sa stabilité économique malgré l’inflation que
connaît l’économie mondiale grâce aux réformes initiées par le gouvernement.3

Figure 1: Importance de la stabilité

économique

Source : Graphique élaboré par nos soins

Ainsi, comme le montre le graphe ci-dessus résumant les réponses à la question

portant sur l’importance de la stabilité économique aux investisseurs, les entreprises
trouvent qu’il est très important que le pays hôte ait une économie stable.

2.2. La stabilité politique

3
https://www.entreprendre.ma/Le-Maroc-maintient-sa-stabilite-economique_a1477.html
41
 La stabilité politique et sociale est l’un des déterminants visés par les investisseurs
puisque ces derniers se sentiront rassurés si le pays hôte est un environnement
économique stable et promoteur. D’ailleurs, le Maroc a tiré profit de sa stabilité
politique qui demeure l’élément le plus recherché par les investisseurs dans leur
quête de marchés. 4

Figure 2: Importance de la stabilité politique

Source : Graphique élaboré par nos soins

S’il est très important, selon nos répondants, que le pays hôte soit stable
économiquement, il n’est pas moins nécessaire qu’il soit stable politiquement. En
effet, les entreprises qui ont répondu à notre enquête affirment qu’il est crucial que le
pays soit stable politiquement.

2.3. La qualité des infrastructures

En théorie, quand l’infrastructure sur un territoire est à la base bien développée, le

coût d’investissement est faible, et par conséquent le coût d’exploitation le devient
aussi. Une meilleure qualité d’infrastructures est donc synonyme de rendement
d’investissement meilleur, ce qui permet de stimuler l’investissement direct étranger.
En revanche, un manque d’infrastructures de base est un obstacle pour l’entreprise

4
https://www.huffpostmaghreb.com/2016/05/27/stabilite--maroc-politiqu_n_10160670.html
42
puisque cela ne lui permet pas d’utiliser les dernières technologies et profiter des
techniques modernes de production.

Figure 3: Importance de la qualité des infrastructures

Source : Graphique élaboré par nos soins

Les réponses à la question relative à l’importance de la qualité des infrastructures

dans le pays hôte ont varié d’une entreprise à une autre, mais elles ont toutes exprimé
la nécessité de trouver un pays dont la qualité des infrastructures est très bonne.

2.4. La qualité de vie

Afin de conserver une main-d’œuvre de haute qualité, il faut s’assurer que de bonnes
conditions de vie sont garanties aux investisseurs, collaborateurs et employés.
43
 Figure 4: Importance de la qualité de vie

Source : Graphique élaboré par nos soins

Partant, les réponses aux questions de notre enquête confirment l’importance de la

qualité de vie pour les investisseurs. D’ailleurs, la partie majoritaire de nos
répondants trouve que la qualité de vie est un facteur important à prendre en
considération. En revanche, d’autres se sont exprimés pour dire qu’il reste utile mais
pas très important quoique quelques dirigeants pensent qu’il très important de trouver
un pays dont la qualité de vie est meilleure.

2.5. Le faible coût de main-d’œuvre

Du point de vue d’un investisseur étranger, le coût de la main-d’œuvre est un

élément très important dès lors que plusieurs entreprises se délocalisent en vue de
profiter de la disponibilité des facteurs de production, à savoir essentiellement le coût
de main-d’œuvre. Ainsi son faible coût constitue-t-il un déterminant et un facteur
clef d’attraction des investisseurs directs étrangers.

44
 Figure 5: Importance du faible coût de main-d'œuvre

Source : Graphique élaboré par nos soins

Les réponses de notre enquête relatives à la question portant sur l’importance du

faible coût de main- d’œuvre affirment que c’est un critère très important pour le
choix du pays où ils désirent investir.

2.6. La disponibilité de main-d’œuvre qualifiée

Comme les IDE n’ont pas pour objet uniquement la réduction des coûts de
production, ils prennent aussi en considération la qualité de main-d’œuvre.

Les IDE cherchent de plus en plus une main-d’œuvre de très bonne qualité tant que
les entreprises s’intéressent davantage à la production de biens intensifs en capital et
en technologies. Partant, l’attractivité des IDE est effectuée en ayant une main-
d’œuvre moins coûteuse et de bonne qualité pour un rendement et une productivité
meilleurs.

Figure 6 : Importance de la disponibilité de

main d'œuvre qualifiée

45
 Source : Graphique élaboré par nos soins

Tout comme il est important, du point de vue des investisseurs, de trouver un pays
dont lequel la main- d’œuvre est moins coûteuse, il est en de même pour la
disponibilité de la main-d’œuvre qualifiée. Ceci est illustré dans le graphe ci-dessus
qui résume les réponses à notre enquête.

2.7. Disponibilité des zones franches d’exportation

Figure 7 : Importance de la disponibilité des zones

franches d’exportation

46
 Source : Graphique élaboré par nos soins

Les zones franches d’exportation peuvent constituer des atouts importants pour
diversifier l’économie et particulièrement les IDE. La figure ci-dessus illustre
l’intérêt que portent les investisseurs étrangers au Maroc à la disponibilité des zones
franches d’exportations.

2.8. Existantes expériences des investisseurs étrangers

Figure 8 : Importance de l’existante expérience des investisseurs

Source : Graphique élaboré par nos soins

Le graphe ci-dessus montre que les entreprises interviewées trouvent que les
expériences des précédents investisseurs étrangers sont plutôt meilleures.

2.9. Cadre juridique au Maroc

47
 Figure 9: Importance du cadre juridique

Source : Graphique élaboré par nos soins

Le cadre juridique du Maroc est jugé par les investisseurs étrangers au Maroc
comme important. Ainsi, on pourrait le considérer comme étant un enjeu principal
chez l’ensemble des IDE.

48
Conclusion

L’enquête effectuée, montre que les flux des investissements directs étrangers
attirés sont affectés par un faisceau de facteurs, En effet en plus du capital
humain, la stabilité économique et politique joue un rôle très important dans
l’attractivité des IDE au Maroc. A ce facteur s’ajoute la qualité des
infrastructures dont le rôle est loin d’être négligeable.
La disponibilité d’une main d’œuvre bien qualifiée et moins coûteuse est un
élément très important pris en considération avant d’investir dans n’importe
quel pays. En outre, les réponses à l’enquête montrent que si les multinationales
devraient choisir un pays autre que le Maroc, ce serait la Tunisie ou la Turquie,
et donc c’est là où il faudrait se poser la question et faire une étude comparative
afin de savoir l’origine de ces préférences.
Par ailleurs, le Maroc a mis en œuvre une série de réformes économiques pour
gagner un avantage concurrentiel de manière à attirer d’avantage les IDE dans
le secteur d’automobile. Ces réformes économiques ont contribué à améliorer
la qualité des infrastructures et le cadre juridique d’investissement (les droits de
propriété privée, fiscalité, procédures administratives …). Ceci a permis
d’accroître la compétitivité d'un pays, encore il est susceptible de renforcer la
confiance des investisseurs.

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REFERENCES

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Development Forum, Cairo, 5-8 march.

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 Nisrine TABIT, Thèse « Le Rôle du capital humain dans l’attractivité des

IDE au Maroc »

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