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calcul et intérêt

Le cash flow : définition,

calcul et intérêt
Publié dans la catégorie L'évaluation de l'entreprise

Le cash flow, littéralement flux de liquidités,

représente un flux de trésorerie. Il est souvent
confondu à tort, avec la Capacité
d’Autofinancement. Compta-Facile vous propose
sa fiche complète sur le cash-flow : qu’est-ce qu’un
cash flow ? Comment le calculer ? Quelles sont les
différentes formules de calcul d’un cash flow ?
Quelle est la différence entre un cash flow et une
CAF ?

Sommaire [ masquer ]
1. Définition et calcul du cash flow
2. Les intérêts de calculer un cash flow

1. Définition et calcul du cash

flow

Le cash flow est un indicateur permettant de

mesurer le flux net de trésorerie dont dispose
une entreprise. Si le cash flow est positif, la
trésorerie est excédentaire, la société peut régler
ses dettes, verser des dividendes, ou placer cet
argent. A l’inverse, si le cash flow est négatif, les
comptes sont dans le rouge, le dirigeant doit
réinjecter de l’argent dans la société ou supprimer
les charges inutiles.

Il existe une multitude de formules de calcul de cash

flow. Voici les principales d’entre elles.

Calcul du cash flow from operations

(flux de trésorerie d’exploitation)

Flux de trésorerie d’exploitation

= résultat net + dotations aux
amortissements et aux
provisions – reprises sur
amortissements et provisions –
plus-values de cession d’actifs +
moins-values de cession d’actifs
+/- variation du besoin en fonds
de roulement

Calcul du free cash flow (flux de

trésorerie disponible)

Flux de trésorerie disponible =

excédent brut d’exploitation
(EBE) – impôt sur le résultat
d’exploitation +/- variation du
besoin en fonds de roulement –
investissements
+ désinvestissements

Calcul du cash flow to equity (flux

de trésorerie revenant aux prêteurs)

Flux de trésorerie revenant aux

prêteurs = flux de trésorerie
disponible – frais financiers +
produits financiers +/- variation
de l’endettement bancaire et
financier

Précision : le cash flow doit être distingué de la

capacité d’autofinancement (CAF) dans le sens où il
tient compte non seulement des décalages dans le
temps liés aux encaissements et aux décaissement,
mais également du financement des stocks
des charges d’impôts.

2. Les intérêts de calculer

un cash flow
Pourquoi calculer un cash flow from
operations ?

Le flux de trésorerie d’exploitation est

principalement utilisé dans le cadre d’analyses
financières. Il permet de mesurer l’intensité des
flux monétaires générés par l’exploitation. Son
appellation est quelque peu trompeuse étant donné
que le calcul se base sur le résultat net tient compte
des frais financiers.

Pourquoi calculer un free cash flow

?

Le flux de trésorerie disponible sert

principalement à évaluer des entreprises. Il est
utilisé dans la méthode des « discounted cash
flow DCF« (actualisation des flux de trésorerie
futurs) et correspond au flux de trésorerie généré
par l’actif économique. Il est ensuite réparti entre les
différents financeurs (actionnaires et établissements
bancaires).

Pourquoi calculer un cash flow to

equity ?

Le flux de trésorerie revenant aux

prêteurs permet d’estimer la valeur des capitaux
propres d’une entreprise, dans le cadre d’une prise
de participation par un ou plusieurs investisseurs.

Conclusion : le cash flow est un flux de

trésorerie qui peut s’apprécier à différents
niveaux de l’entreprise (exploitation, financier,
etc.). Il existe trois principaux indicateurs : le
free cash flow (cash flow disponible), le cash
flow from operations (cash flow d’exploitation) et
le cash flow from equity (cash flow revenant aux
investisseurs).

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A propos de Thibaut Clermont

Thibaut CLERMONT, mémorialiste en
expertise-comptable et fondateur de
Compta-Facile, site d'information sur la
comptabilité.

5 commentaires
Kouao Jean Jacques
11 décembre 2020 at 11 h 41 min

Mes félicitations. Formule précis et simple ala

compréhension. Bien pensé

KOYO
30 janvier 2020 at 19 h 08 min

Merci pour vos explications, vous faite du bon

travail.

Banga Charles
8 août 2019 at 19 h 10 min

Merci pour vos explications et vos

éclaircissements sur certains points qui
semblent obscurs.

Merzouk
20 mai 2019 at 10 h 49 min

Félicitations au créateur et à l’animateur de ce

site

Campuzan
12 mars 2018 at 20 h 35 min

Bonsoir,

Félicitations au créateur et à l’animateur de ce

site qui constitue non seulement une mine
d’informations mises à disposition gratuitement
auprès des internautes mais qui est également
très bien référencé (ceci expliquant cela).

Bonne soirée.

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