11 Les Règles de Fonctionnement de Tunisie Clearing

REGLES DE FONCTIONNEMENT
DE TUNISIE CLEARING
- OPERATIONS SUR TITRES -
MISE A JOUR LE 25/09/2020

SOMMAIRE
Article 1 : Cadre réglementaire ………………………………………………………………………………………………………... 3
Article 2 : Dispositions générales ……………………………………………………………………………………………..…….… 3
Article 3 : Les distributions ……………………………………………………………………………….……………..………………. 5
Article 4 : Les réorganisations ..…………………………………………………………………….………………………….…….. 11
Annexe : Manuel opérationnel des opérations sur titres………………….………….………………………….…….. 17
Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 2

Article 1 : Cadre réglementaire :
Le Règlement du CMF, relatif au Dépositaire Central des Titres, dans ses articles :
✓ 26, stipule que Tunisie Clearing traite les Opérations Sur Titres sur les valeurs admises
à ses opérations,
✓ 46, fixe les obligations des émetteurs pour le traitement des Opérations Sur Titres.
Article 2 : Dispositions générales :

2.1 Dossier de l’Opération Sur Titres :
2.1.1. L’émetteur ou le chargé de l’opération est tenu d’informer Tunisie Clearing
des modalités pratiques de chaque Opération Sur Titres (OST) au plus tard
trois jours de bourse avant la date de détachement fixée, par le dépôt d’un
dossier qui varie selon l’opération :
Opération sur titres Dossier
Paiement des annuités ✓ Un courrier indiquant le montant unitaire brut par titre de créance (le
des titres de créances montant unitaire net s’il s’agit de parts de FCC), la banque compensatrice
chargée du règlement de l’OST ainsi que la date de paiement qui doit être
un jour ouvrable ;
✓ L’autorisation de la banque compensatrice de débiter son compte à la
Banque Centrale de Tunisie à la date de paiement du montant de l’OST.
Cette autorisation n’est pas exigée si l’émetteur a déjà fourni à Tunisie
Clearing une autorisation permanente ou si la banque a désigné un
utilisateur qui valide les OST via le système de Tunisie Clearing.
Paiement ✓ Une copie du procès-verbal de l’Assemblée Générale Ordinaire (AGO) ou
des dividendes des résolutions décidant les modalités pratiques du paiement des
dividendes : la date de paiement des dividendes ainsi que le montant
unitaire, tout en précisant le montant à distribuer au titre des bénéfices
antérieurs à l’exercice 2014 (Loi de finances 2014) ;
✓ Une copie du PV du conseil d’administration ou des résolutions si l’AGO a
donné pouvoir à ce dernier pour décider la date de mise en paiement des
dividendes.
Augmentation ✓ Une copie du procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire (AGE)
de capital, échange, décidant les modalités pratiques de l’opération sur titres ;
split, fusion et ✓ Une copie du PV du conseil d’administration si l’AGE a donné pouvoir à ce
conversion des dernier pour décider les modalités pratiques de l’opération ;
✓ Une note d’information sur les modalités pratiques de l’opération en
obligations en actions
l’absence d’un prospectus ;
✓ La référence du prospectus de l’opération sur la valeur mobilière, visé par
le Conseil du Marché Financier, s’il y a lieu;
✓ Le nom de l’intermédiaire agréé chargé de la réalisation de l’opération s’il
y a lieu.
Libération du capital ✓ Une copie du PV du conseil d’administration décidant l’opération de la
libération ;
✓ La note d’opération.

2.1.2. Le chargé de l’OST est responsable du dépôt du dossier administratif dans les
délais et de l’application des règles définies par Tunisie Clearing. Toutefois, et
en application de l’article 46 du Règlement du CMF relatif au Dépositaire
Central des Titres, l’émetteur reste le seul responsable vis-à-vis de Tunisie
Clearing de l’authenticité des informations communiquées et de la mise à
disponibilité des fonds nécessaires à l’exécution des opérations de paiement
dans les délais.
2.1.3. Le chargé de l’OST peut être :

✓ L’IAM désigné par l’émetteur ;
✓ Un IA nommé par l’émetteur. Dans ce cas, l’IA est tenu de justifier à Tunisie
Clearing qu’il agit par habilitation, soit en présentant le prospectus, la note de
l’opération ou une lettre signée par l’émetteur.
Lorsque l’émetteur n’a pas nommé de chargé d’opération sur titres, l’IAM est
réputé agir en cette qualité.
2.2 Fixation des dates de l’exécution d’une Opération Sur Titres par Tunisie Clearing :
✓ La date d’enregistrement (record date) est, soit :
o 2 jours après la date de détachement pour les titres de capital (Ex-date+2);
o La veille de la date de détachement (qui est la date d’échéance) pour les
titres de créances (Ex-date-1).
✓ La date de paiement (payment date) à laquelle les comptes titres ou espèces
des IAA sont crédités est, soit:
o 3 jours après la date de détachement pour les titres de capital (Ex-date+3) ;
o Le jour de l’échéance pour les titres de créances (Payment date =Ex-date).
2.3 Les comptes techniques dédiés aux Opérations Sur Titres :

L’exécution de certaines opérations sur titres nécessite la création, par le système de
Tunisie Clearing, de comptes techniques au nom de l’émetteur. Ces comptes sont
utilisés pour enregistrer les titres nouveaux dans l'attente de leur répartition.
2.4 Les OST sont traitées de deux manières via le système ; elles sont soit générées
automatiquement sur la base d’un tableau d’amortissement créé depuis l’admission
de la valeur, soit créées manuellement. Quel que soit le mode de création, l’OST peut
nécessiter la confirmation d’une banque compensatrice lorsqu’elle inclut des
paiements en espèces.
2.5 Suite à la création et à la confirmation de toute OST, une notification est générée aux
participants directs ayant des positions dans la valeur objet de l’OST. De même, des
confirmations sont transmises aux participants concernés ainsi qu’à la banque
compensatrice suite à l’exécution de l’OST (Cf. manuel opérationnel en annexe).
2.6 Le système de Tunisie Clearing attribue à toute OST un statut pour l’OST ainsi qu’un
autre statut pour son traitement (appelé également Statut de traitement) (Cf.
manuel opérationnel en annexe).
2.7 Tunisie Clearing classifie1 les OST en deux types d’OST : Les distributions et les
réorganisations.
2.8 Les modalités pratiques de confirmation, consultation, suivi, reporting… sont décrites
au manuel opérationnel annexé aux présentes règles de fonctionnement.
Article 3 : Les distributions :
Trois types de distributions sont arrêtés: distributions obligatoires en espèces, distributions

de titres et distributions à options :
3.1 Distributions obligatoires en espèces :

3.1.1 Dispositions générales :
3.1.1.1 Les distributions obligatoires en espèces donnent lieu, soit à :
✓ Un paiement direct qui consiste à débiter, à la date de paiement, le compte de la
banque compensatrice de l’émetteur (ou du chargé du paiement s’il existe) à la Banque
Centrale de Tunisie (BCT) du montant global à payer par le crédit des comptes des
banques compensatrices des différents participants proportionnellement aux avoirs de
chacun à la date d’enregistrement.
A cet effet, une validation des Opérations sur titres par les banques compensatrices est
nécessaire. Dans ce cas, l’émetteur peut recourir à deux modes de règlement :
✓ L’encaissement directement, par Tunisie Clearing pour le compte de ses participants,

des sommes qui leurs sont dues au titre de l’OST (principalement pour les paiements de
dividendes), puis au reversement de ces sommes aux participants concernés.
3.1.1.2 Les OST suivantes sont considérées comme des distributions obligatoires
en espèces :
✓ Paiement des annuités des titres de créances ;
✓ Paiement des dividendes ;
✓ Réduction de la valeur nominale par une distribution d’espèces ….
3.1.1.3 Tunisie Clearing ne peut appliquer le principe de paiement direct qu’après

réception de l’autorisation/confirmation via le système d’une seule
banque compensatrice par instrument financier (ISIN) lui permettant de
1
Conformément aux standards internationaux
débiter le compte espèces de ladite banque à la Banque Centrale de
Tunisie pour le compte de l’émetteur.
L’autorisation de la banque compensatrice peut être soit :

– Une autorisation permanente de règlement qui implique que toutes les
opérations sont réglées via une seule banque compensatrice. Dans ce cas, aucune
confirmation n’est requise de la part de la banque compensatrice : les OST sont
considérées systématiquement validés par la banque désignée. Cette autorisation
est créée manuellement par l’émetteur/IAM à travers le système de Tunisie clearing
et nécessite une confirmation au moment de la création par la banque en question.
– Une autorisation ponctuelle de règlement qui est définie lors de la création de

l’OST. Elle implique l’utilisation d’une banque spécifique pour les besoins de l’OST
uniquement. L’OST ne devient valide que suite à la confirmation de la banque au
plus tard à la date d’enregistrement.
3.1.1.4 Le Trésor Tunisien transmet à Tunisie Clearing l’autorisation ponctuelle

ou confirme l’OST via le système de Tunisie Clearing pour débiter son
compte espèces à la BCT dans le cadre des opérations de compensation
ordonnancées par Tunisie Clearing.
3.1.1.5 Dans le cas où l’émetteur n’a pas fourni l’autorisation d’une banque
compensatrice ou les fonds nécessaires dans les délais, Tunisie Clearing :
✓ Transmet une lettre au CMF pour l’informer de la non réception, soit de
l’autorisation/confirmation bancaire, soit des fonds nécessaires à l’exécution de
l’OST ;
✓ Diffuse un avis/notification du report de la date de paiement de l’OST si le CMF
a publié le report de paiement;
✓ A la date de réception de l’autorisation bancaire ou des fonds, Tunisie
Clearing exécute une OST de paiement pour la date d’enregistrement initiale.
3.1.1.6 Avant la date de paiement de l’OST : Tunisie clearing transmet à ses

participants des notifications sous 2 formes :
✓ Messages SWIFT (MT564) : A travers la Passerelle STP, (Cf. annexe
technique pour plus de détail) ;
✓ Une alerte sur la prochaine opération sur titres affiché au niveau du
système ;
✓ Un reporting des OST prévisionnelles à la demande qui donne l’état
estimatif des espèces/titres de l’OST future.
3.1.1.7 A la date de paiement, Tunisie clearing transmet un message SWIFT MT

566 A travers la Passerelle STP, (Cf. annexe technique pour plus de
détail) pour confirmer le dénouement de l’OST et affiche au niveau du
système un reporting à la demande affichant le détail de l’OST par
compte titres.

3.1.2 Paiement des annuités des titres de créances :
3.1.2.1 L’émetteur est tenu de se conformer aux dispositions de l’article 2 des
présentes règles de fonctionnement.
3.1.2.2 Dès l’admission du titre de créance chez Tunisie clearing, Un tableau de
paiement est généré par le système automatiquement qui indique les
types d’OST, les dates et le statut de chaque OST.
3.1.2.3 Afin d’éviter des éventuels retards, le système de Tunisie Clearing notifie
l’émetteur/IAM, et ce quinze jours ouvrables avant la date de paiement
(conformément au tableau d’amortissement).
3.1.2.4 En cas d’erreur de l’émetteur sur le montant de l’annuité déjà distribué

aux participants et suite à sa demande, une OST complémentaire sera
traitée par Tunisie Clearing pour créditer ou débiter, selon le cas, les
comptes espèces des banques compensatrices des participants à la BCT.
3.1.3 Paiement des dividendes :

3.1.3.1 En cas de non réception du PV ou des résolutions de l’AGO, Tunisie
Clearing transmet une lettre de rappel à l’émetteur, et ce au plus tard
sept jours ouvrables avant la date de détachement.
3.1.3.2 Au plus tard le lendemain de la réception du courrier de l’émetteur,

Tunisie Clearing transmet à ce dernier, à titre indicatif, l’état estimatif
indiquant le montant total à distribuer calculé sur la base des avoirs des
participants à cette date et le N° de RIB de TC. Sur cette base, ce dernier
est tenu de verser ce montant au compte de Tunisie Clearing dédié aux
OST, et ce avant la date de détachement.
3.1.3.3 A la date d’enregistrement, le montant global définitif à distribuer sera

arrêté :
✓ Si le montant global définitif est inférieur ou égal au montant global indicatif

reçu, Tunisie Clearing :
o Confirme l’OST de dividende et notifie les participants;
o Procède à la distribution des dividendes à la date de paiement ; par le
dénouement des instructions de paiement sans livraison (PwD) qui débitent
le compte espèces de l'émetteur et crédite les comptes espèces des IAA.
o Tunisie Clearing transmet à l’émetteur un décompte définitif indiquant le
montant à restituer.
✓ Si le montant global définitif est supérieur au montant global indicatif reçu

(suite à l’augmentation des titres chez les IAA) :

o Tunisie Clearing notifie l’émetteur tout en mentionnant le montant
complémentaire à verser ;
o L’émetteur verse à Tunisie Clearing le montant complémentaire des
dividendes;
o Après réception du montant complémentaire, Tunisie Clearing confirme
l’OST et notifie les participants ;
o Tunisie Clearing procède à la distribution des dividendes à la date de
paiement.
NB : En cas de non réception du montant complémentaire dans les délais, la

procédure prévue dans le paragraphe 3.1.1.5 sera appliquée.
3.1.4 Réduction de la valeur nominale par une distribution d’espèces :

3.1.4.1 Les OST de réduction de la valeur nominale par une distribution obligatoire
d’espèces sont traitées par Tunisie Clearing à l’instar des OST de paiement des
dividendes.
3.1.4.2 A la date de paiement, au début de journée comptable, Tunisie clearing:

− Dénoue des instructions de paiement sans livraison (PwD) qui débitent le
compte espèces de l'émetteur du montant de l’OST et crédite les comptes
espèces des IAA,
− Réduit la valeur nominale individuelle de l’instrument financier.
3.2 Distributions de titres :

Les OST suivantes sont considérées comme des distributions de titres :
✓ Les attributions gratuites sans rompus ;
✓ Détachement de droit ;
✓ ….
3.2.1 Les attributions gratuites sans rompus :

3.2.1.1 A la date de paiement, les titres nouvellement émis sont crédités suivant
la parité de l’opération, soit :
✓ Directement sur les comptes titres des actions anciennes des participants s’ils
sont immédiatement assimilés aux actions anciennes,
✓ Sur les comptes titres des actions nouvelles des participants en cas de différence
de jouissance.
En contrepartie, le compte technique de l’émetteur est débité par la totalité des
titres représentant l'opération.
3.2.1.2 Lors des attributions gratuites sans rompus, il n’y a pas de détachement
de droits.

3.2.1.3 A la date de paiement, les écritures suivantes sont enregistrées aux
comptes des teneurs de comptes :
Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

Les avoirs à la date
Action nouvelle d’enregistrement Compte technique Teneur de
ou ancienne multipliés par la parité de l’émetteur comptes2
de l’opération
3.2.2 Détachement de droits :
3.2.2.1 Dans le cas des augmentations de capital et dès réception des documents
requis, Tunisie Clearing attribue les codes ISIN des droits d’attribution
et/ou de souscription ainsi que les actions nouvelles3 et les notifie aux
participants, émetteurs/IAM.
3.2.2.2 Les comptes de droits issus des augmentations de capital par attribution
gratuite ou par souscription sont ouverts automatiquement par Tunisie
clearing. Chaque compte titres relatif aux actions objet de l’OST donne
lieu à l'ouverture d'un compte en droits.
3.2.2.3 A la date de paiement, les écritures suivantes sont enregistrées aux

comptes des teneurs de comptes :

Droits d’attribution Les avoirs à la date Compte technique Teneur de
ou de souscription d’enregistrement de l’émetteur comptes
3.3 Distributions à options :

✓ Les distributions à options sont représentées par un détachement de droit (titre
intérimaire avec un code ISIN) ;
✓ L’exercice de ce droit représente le bénéfice final que le teneur de comptes
souhaita recevoir ;
✓ L'émission du droit et les options y rattachées sont traitées sur le plan
opérationnel comme étant deux OST séparées : la première (le détachement de
droit) étant une distribution et la seconde (l’exercice de droit) étant une
réorganisation (obligatoire à options ou volontaire)4 ;
✓ La période de l’exercice des droits commence à partir de la date de paiement de
la première OST (détachement de droit) ;
3.3.2 Distributions de titres : Détachement de droits décrit au paragraphe 3.2.2.
2
Les comptes sont crédités sous le même numéro de comptes que les titres objet de l’OST.
3
Ceci s’applique aux actions nouvelles non assimilées aux actions anciennes.
4
Se référer à l’article 4.
3.3.3 Réorganisations : Exercice des droits :
3.3.3.1 Augmentation de capital par attribution gratuite (avec rompus) :
3.3.3.1.1 A la date de paiement, Tunisie Clearing crédite5, par le total des titres
nouveaux, le compte technique au nom de l’émetteur6 par le débit du compte
émission.
3.3.3.1.2 Dès cette date, les participants peuvent virer en une ou plusieurs fois à
l’émetteur les droits à convertir en actions nouvelles.
3.3.3.1.3 Chaque teneur de comptes est tenu de saisir ses ordres de virement de
droits d’attribution via le système de Tunisie clearing conformément au
manuel opérationnel (en annexe) (le mode STP ou transfert de fichier
est décrit au manuel technique).
3.3.3.1.4 Dès le dénouement de l’ordre de virement de droits, le système génère

automatiquement l’écriture de conversion en action nouvelles.
3.3.3.1.5 Le dénouement de l’ordre de virement de droits7 se fait par un transfert

des titres du compte du teneur de compte au compte émission.
3.3.3.1.6 Le dénouement des ordres de conversion de droits8 se fait par un

transfert des titres du compte technique de l’émetteur au compte du
teneur de comptes qui a exercé ses droits (ce compte a le même
numéro que le compte débité par le virement de droit).
3.3.3.1.7 Au dénouement des ordres de virement et de conversions de droit deux

écritures concomitantes sont enregistrées :
1- Virement de droits
Nombres de droit Compte émission
Droits d’attribution Teneur de comptes
conforme à la parité de l’émetteur
2-conversion en actions
Nombre d’actions
Actions Compte technique
conforme à la Teneur de comptes
anciennes/nouvelles de l’émetteur
parité
5
Cf. système de règlement/livraison.
6
Ce compte technique est toujours ouvert au nom de l’émetteur même en présence d’un chargé de
l’opération.
7
Cf. système de Règlement/Livraison.
8
3.3.3.2 Augmentation de capital par souscription :
3.3.3.2.1 Dès la clôture de la période de souscription (J), chaque participant
désirant souscrire à l’augmentation de capital procède à l’envoi, via le
système de Tunisie clearing, des ordres de virement des droits de
souscription ainsi que d’une demande relative au nombre d’actions à
titre réductible, et ce à compter de J et au plus tard à la record date (Cf.
manuel opérationnel en annexe).
3.3.3.2.2 A la date de paiement de l’OST :

3.3.3.2.2.1 la quantité de titres à attribuer à titre réductible et irréductible est
calculée automatiquement par le système :
-Nombre d’actions à attribuer à titre irréductible :
Nombre de droits X Parité de conversion
-Nombre d’actions à titre réductible :
𝑵𝒐𝒎𝒃𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏𝒔à 𝒅𝒊𝒔𝒕𝒓𝒊𝒃𝒖𝒆𝒓 à 𝒕𝒊𝒕𝒓𝒆 𝒓é𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒃𝒍𝒆 𝑿 𝑵𝒐𝒎𝒃𝒓𝒆 𝒅𝒆 𝒅𝒓𝒐𝒊𝒕𝒔 𝒅𝒆 𝒔𝒐𝒖𝒔𝒄𝒓𝒊𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒆𝒙𝒆𝒓𝒄é à 𝒕𝒊𝒕𝒓𝒆 𝒊𝒓𝒓é𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒃𝒍𝒆
𝑵𝒐𝒎𝒃𝒓𝒆 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒅𝒓𝒐𝒊𝒕𝒔 𝒔𝒐𝒖𝒔𝒄𝒓𝒊𝒕𝒔 𝒅𝒆𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏𝒏𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝒂𝒚𝒂𝒏𝒕 𝒅𝒆𝒎𝒂𝒏𝒅é 𝒅𝒆𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏𝒔 à 𝒕𝒊𝒕𝒓𝒆 𝒊𝒓𝒓é𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒃𝒍𝒆
3.3.3.2.2.2 Tunisie Clearing crédite9, par le total des titres nouveaux dont le type
de valeur est « Nouvelles Souscrites non réalisées », le compte
technique de l’émetteur par le débit du compte émission de
l’émetteur.
3.3.3.2.2.3 Les comptes des teneurs de comptes ayant souscrit à titre
irréductible et à titre réductible seront crédités10 par les actions
issues de l’augmentation de capital contre paiement des espèces via
leurs banques compensatrices.
3.3.3.2.3 L’assimilation des actions nouvelles souscrites aux actions anciennes ou

le changement de leur type de « Nouvelles Souscrites non réalisées » à
« Nouvelles Souscrites »11, suite à la constatation de la réalisation de
l’augmentation de capital en numéraire publiée par le CMF et la BVMT,
est effectué(e) le jour qui suit leur 1ère cotation en bourse soit à J+1, J
étant la date de la 1ère cotation.
Article 4 : Les réorganisations :

Les réorganisations peuvent être obligatoires, obligatoires à options ou volontaires.
4.1 Réorganisations obligatoires : Les OST suivantes sont considérées comme des
réorganisations obligatoires :
9
10
11
Ce type peut être « actions nouvelles » dans le cas d’assimilation des actions nouvelles souscrites aux actions
nouvelles gratuites.
➢ Les SPLIT ou divisions du nominal
➢ Assimilation ;
➢ Remboursement final /anticipé ;
➢ Echange ;
➢ Fusion…
4.1.1 Les SPLIT ou divisions du nominal :

4.1.1.1 Dès la création et l’activation de l’OST de Tunisie clearing, une notification (MT564)
et une alerte sont directement générées aux participants.
4.1.1.2 A la date de paiement, les comptes titres des participants sont directement crédités
par des actions anciennes et par tous autres titres de capital y relatifs (droits, actions
nouvelles...) s’ils existent, conformément à la parité de l’opération. En contrepartie,
le compte technique de l’émetteur est débité par la totalité des titres représentant
l'opération.
4.1.1.3 A la date de paiement, les écritures suivantes sont enregistrées aux comptes des
teneurs de comptes :

Actions anciennes Les avoirs à la date Compte
Teneur de
et titres de capital d’enregistrement multipliés technique de
comptes
y relatifs par la parité de l’opération l’émetteur
4.1.1.4 Le système permet de régulariser les actions rompues issues du split en espèces
(selon un prix déterminé en avance par l’émetteur) le jour de dénouement de l’OST.
4.1.2 Assimilation des actions :

4.1.2.1 Pour les OST d'assimilation, aucune information n'est requise de la part de l'émetteur
(ou du chargé de l’opération).
4.1.2.2 Dès la création et l’activation de l’OST de Tunisie clearing, une notification (MT564)
et une alerte est directement générée au participants.
teneurs de comptes :

Les avoirs à la date Compte
valeur objet
d’enregistrement Teneur de comptes technique de
d’assimilation
(Q) l’émetteur
Compte technique Teneur de
valeur réceptrice Q
de l’émetteur) comptes

4.1.3 Remboursement final/anticipé :
4.1.3.1 L’émetteur est tenu de se conformer à la procédure de paiement des annuités des
titres de créances (cf. Article 3.1 Distributions obligatoires en espèces) et selon le
calendrier prédéfinis dans le tableau de paiement lors de l’admission de l’instrument
financier.
4.1.3.2 Le montage de cette opération nécessite l’utilisation d’un compte technique au nom
de l’émetteur. Suite à une OST de remboursement, les comptes titres des teneurs de
comptes sont soldés contre une distribution, généralement, en espèces.
teneurs de comptes:
Compte
Valeur Nombre de titres Compte crédité
débité
valeur objet de Les avoirs à la date Teneur de Compte technique de
l’OST d’enregistrement comptes l’émetteur
NB : La clôture de la valeur se fait automatiquement par le système en débitant

le compte technique de l’émetteur par le crédit du compte Emission de
l’émetteur.
4.1.3.4 Remboursement anticipé : Le remboursement anticipé correspond au

remboursement total des titres, suite à une demande de l’émetteur et est traitée
comme une modification de la date d’échéance. Ce type d’OST entraine la suppression
de toute les OST initialement prévues sur la base du tableau d’amortissement, c’est-à-
dire toute annuité générée initialement ou tout autre paiement initialement planifié
ultérieurement à la nouvelle date de remboursement.
4.1.4 Echange :
4.1.4.1 Le montage de cette opération nécessite : La création d’une OST de ‘conversion’ où il
est défini la valeur objet d’échange (ISIN sous -jacent), la valeur réceptrice (ISIN
résultant), la parité d’échange ainsi que les dates d’OST.
4.1.4.2 A la date de paiement de l’OST, le système de Tunisie clearing génère les
opérations suivantes:

Les avoirs à la date Compte
valeur objet
d’enregistrement Teneur de comptes technique de
d’échange
(Q) l’émetteur
Les avoirs à la date
d’enregistrement Compte technique Teneur de
valeur réceptrice
multipliés par la de l’émetteur) comptes
parité de

l’opération
NB : La clôture de la valeur objet d’échange se fait automatiquement par le

système en débitant le compte technique de l’émetteur par le crédit du compte
Emission de l’émetteur.
4.1.4.3 Le système permet de régulariser les actions rompues issues de l’échange en espèces
(selon un prix déterminé en avance par l’émetteur) le jour de dénouement de l’OST
4.1.5 Fusion :
4.1.5.1 Dans le cas de fusion de deux sociétés, la fusion peut se faire avec une parité de
fusion propre à chaque code ISIN objet de fusion de deux manières :
➢ Une valeur dans une autre (un des codes ISIN reste actif)
➢ Les deux valeurs donnent lieu à une nouvelle valeur (un nouveau code
ISIN).
4.1.5.2 La parité de fusion représente le ratio de réorganisation pour le code ISIN résultant
et il est sous la forme «m : n» oû «m» est le nombre des titres à attribuer dans le
code ISIN résultant pour chaque ensemble de «n» qui représente le nombre des
titres des ISIN sous jacents a absorber.
4.1.5.3 A la date de paiement de la fusion, des opérations sont conformément à la parité de
fusion :

valeur Compte
Actions conforme Teneur de
résultante technique
à la parité comptes
de la fusion Emetteur

Avoirs à la date
Compte
valeur à d’enregistrement
Teneur de comptes technique
fusionner conforme à la
Emetteur
parité
4.2 Réorganisations obligatoires à options :

Pendant une période d’option, les teneurs de comptes peuvent transmettre leurs
instructions de choix et après cette période, si aucun choix n’a été effectué, un traitement
par défaut est opéré (le choix par défaut est annoncé par l’émetteur dès le début de
l’opération).

4.2.2 Libération de capital :
4.2.2.1 Cette opération permet aux émetteurs de collecter les montants appelés relatifs à la
libération de capital via la compensation inter bancaire à la Banque Central de Tunisie. La
déclaration des montants à verser par les IAA est effectuée via le système de Tunisie
clearing.
4.2.2.2 Dans le cas où le participant souhaite participer à la libération de capital, il doit
envoyer une instruction avec le code ISIN objet de la libération et la quantité de titres à
libérer. Deux cas se présentent :
➢ Avant la date de paiement de l’OST :
Chaque IAA transmet ses instructions à partir du système de TC via l’envoi des
instructions du menu des ‘opérations sur titres’ (Cf. manuel opérationnel en annexe)
➢ Après la date de paiement de l’OST :

Les IAA peuvent envoyer leurs instructions via le système au niveau de la saisie des
instructions FRANCO (Cf. manuel opérationnel en annexe)
4.2.2.3 A la date de paiement :

Les trois écritures suivantes sont enregistrées aux comptes des teneurs de comptes :
➢ Deux écritures de type Franco :
Valeur Nombre de titres Montant Compte débité Compte crédité

valeur Compte
Teneur de
résultante avoirs libérés 0 technique
comptes
de l’OST Emetteur
Nombre Montant
Valeur Compte débité Compte crédité
de titres
valeur objet Avoirs Compte technique
0 Teneur de comptes
de l’OST libérés Emetteur
➢ Une écriture de type LCP :

Nombre Montant Compte Compte
Valeur
de titres débité crédité
Les avoirs libérés multipliés par
la différence de la valeur Compte Compte
- 0 nominal de ISIN objet de espèces des espèces
libération et la valeur nominal IAA émetteur
de l’ISIN résultant
4.2.2.4 L’ISIN objet de libération de capital est désactivé lors de la libération totale du
capital.
4.2.3 Conversion des obligations en actions :
4.2.3.1 Le montage de cette opération nécessite :

➢ La création d’une OST ‘conversion d’obligation’ ;
➢ La génération automatiquement d’une OST ‘paiement de coupon d’intérêt’.
➢ L’option par défaut est le remboursement à l’échéance si aucune demande de
conversion n'a été faite par les participants.
4.2.3.2 En ce qui concerne l’option de conversion, et pour convertir les obligations en
actions, les teneurs de comptes doivent transmettre leurs demandes, à partir de la
création de l’OST et jusqu’à la date d’enregistrement. (section V du manuel
opérationnel).
4.2.3.3 Suite à la demande de conversion, deux OST sont exécutés:

➢ Une OST de paiement d’intérêts est générée où les intérêts sont calculés sur la base
de la date de calcul du dernier paiement;
➢ L’OST de conversion est traitée automatiquement pour chaque opération
conformément aux options choisies.
4.2.3.4 L’option de remboursement à l’échéance est réalisée en deux étapes :

✓ Une OST de paiement d’intérêts est générée où les intérêts sont
calculés sur la base de la date de calcul du dernier paiement
✓ L’OST de remboursement est traitée comme toute autre OST de
remboursement à L’échéance, à la même date que celle de la
conversion.
4.2.3.5 A la date de paiement de l’OCA, des opérations Franco sont générées pour débiter les
obligations à convertir et créditer les comptes des participants par les actions
converties conformément à la parité de conversion :

valeur
Compte
résultante Actions conforme Teneur de
0 technique
de la à la parité comptes
Emetteur
conversion
valeur objet Compte
Avoirs à la date
de l’OST : 0 Teneur de comptes technique
d’enregistrement
obligation Emetteur
4.3 Réorganisations volontaires :

Ces réorganisations consistent à livrer les titres objet de l’OST ou les titres provisoires pour
bénéficier des titres nouveaux, et ce suite à une demande du participant cas de l’exercice
des droits.

Annexe
Manuel opérationnel des Opérations sur titres
Le système de Tunisie Clearing gère différents types d’OST :
➢ Les types d’OST possibles pour les titres de créances sont :
Type de l’OST Titres de Titres de Sukuk Certificat Certificat de

créances créances de coupon principal
à intérêts pré- à intérêts
comptés post-comptés
Paiement d’intérêt X X
Remboursement partiel X X
avec ou sans diminution
de la valeur nominale
Remboursement à X X X
échéance
Remboursement anticipé X X X
Extension de maturité X X X
Conversion d’obligations X
en actions
➢ Les types d’OST possibles pour les titres de capital sont :

Type de l’OST Action Action à droit Action de Action nouvelle Certificat Droits Droits de
de vote préférence d’investissement d’attribution souscription
multiple
Dividende X X X X X
Réinvestissement de X X X X X
dividendes
Augmentation de X X X X X
capital par
attribution gratuite
Libération de capital X X
Diminution du X X X X X
nominal
Conversion X X X X X
Fractionnement X X X X X
(split)
Regroupement X X X X X
Scission X X X X X
Distribution de droits X X X X X
Conversion de droits X
d’attribution
Conversion de droits X
de souscription
Fusion X X X X X
Clôture X X X X X
Pour les autres types de valeurs (Indices & Fonds), les OST de clôture, de diminution du
nominal, de conversion, de fusion, de fractionnement, de regroupement et de scission sont
également applicables.
Une fois l’ISIN et le type d’OST choisis, les informations relatives à l’OST doivent être saisies :
1. Consultation & Traitement des Opérations sur titres :
Tout utilisateur habilité peut consulter les OST du système en accédant à la fonctionnalité
« Opérations sur titre », puis en cliquant sur « Consulter ».

Le système affiche un tableau comportant toutes les OST disponibles et les informations y
relatives :
- ISIN
- Identifiant de l’OST
- Type de l’OST
- Date de paiement
- Date d’enregistrement
- Date de calcul
- Statut de traitement
- Statut de suivi
Il est également possible de filtrer les informations affichées par en sélectionnant un ou

plusieurs filtres, puis en cliquant sur « Ok » :
- ISIN
- Identifiant de l’OST
- Type de l’OST
- Date de paiement
- Date d’enregistrement
- Date de calcul
- Banque compensatrice
- Emetteur

- Statut de traitement
- Statut de suivi
Les informations sont exportables ou format PDF ou CSV.

Toutes les informations relatives à l’OST peuvent être visualisées après avoir cliqué sur l’OST
souhaitée.
Les informations relatives aux OST peuvent être communes ou spécifiques :
1.1 Les informations communes :
Les informations généralement communes à toutes les OST sont:
Champ Signification
Catégorie La catégorie de l’OST correspond à sa classification
conformément aux règles de fonctionnement en vigueur.
Date de détachement Il s’agit de la date un coupon ou un droit est séparé d’un titre.
(Ex-date) C’est à partir de cette date qu’un titre se négocie coupon ou
droit détaché.
Date d’enregistrement Il s’agit de la date à laquelle les positions titres sont arrêtées en
(Record date) fin de journée afin d’identifier les bénéficiaires de l’OST. Elle
peut être définie dans le passé pour les OST de paiement
d’intérêt, de dividende, d’augmentation de capital par
attribution gratuite et de distribution de droits.
Date de calcul Il s’agit de la date permettant le calcul des intérêts. Ces
derniers sont calculés depuis la date d’émission ou de dernier
paiement jusqu’à la date de calcul. Elle est automatiquement
définie à la date de paiement.
Date de dernière Elle est généralement équivalente à la date d’enregistrement.
négociation
Date de paiement Il s’agit de la date à laquelle la distribution aura lieu (titres et/

ou espèces). Lorsque la date de paiement coïncide avec un jour
férié, le système exécute la distribution au jour ouvrable
suivant, sans modifier la date de calcul. La distribution est
réalisée lors de l’évènement « Règlement net des OST ».
Date d’assemblée Il s’agit de la date de prise de décision de l’OST.
Date d’annonce Il s’agit de la date de prise d’annonce de l’OST.
Banque compensatrice Lorsque l’émetteur n’a pas déclaré de banques compensatrices
lors de son admission, il est tenu de communiquer à Tunisie
Clearing la banque qui se chargera du règlement de chaque
OST. Il est également possible de modifier, en cas d’autorisation
permanente, la banque compensatrice pour une OST donnée à
titre dérogatoire.
➢ Toute banque nouvellement désignée pour les besoins de
l’OST est considérée comme une autorisation ponctuelle et
entraîne une obligation de confirmation de l’OST par la
banque.
➢ Les banques déclarées à l’admission requièrent des
autorisations permanentes et la confirmation de chaque
opération n’est plus exigée.
Ordre d’exécution des OST Lorsque l’exécution de l’OST dépend du résultat d’une autre
OST ayant la même date de paiement, un ordre d’exécution des
OST est défini.
1.2 Les informations et traitement spécifiques :

1.2.1 Pour les Titres de Créances :
1.2.1.1 Paiement d’intérêts :

Le paiement d’intérêt est généralement créé sur la base du tableau d’amortissement. Les
informations relatives à ce type d’OST sont reprises du référentiel de la valeur et réajustées
sur demande de l’émetteur, si nécessaire.
Les informations comprennent :
Champ Signification
Taux de coupon annuel Taux de coupon payé annuellement (exprimé en pourcentage).
Pour les valeurs à taux variable, le taux peut être modifié au
niveau de ce champ.
Montant unitaire Montant à payer par titre. Le montant unitaire est calculé
automatiquement par le système, mais il peut être modifié par
Tunisie Clearing, sur demande.
Montant total Montant total à payer. Le montant est calculé
automatiquement par le système, mais il peut être modifié
manuellement.
Dates Date d’enregistrement, date de calcul et date de paiement
1.2.1.2 Remboursement à échéance :

Le remboursement à échéance est généralement créé sur la base du tableau
d’amortissement. Les informations relatives à ce type d’OST sont reprises du référentiel de
la valeur:
Champ Signification
Taux de coupon annuel Taux de coupon payé annuellement (exprimé en pourcentage).
Montant unitaire Montant à payer par titre.
Montant total Montant total à payer.
Dates Date d’enregistrement, date de dernière négociation et date
de paiement
1.2.1.3 Remboursement anticipé :

Le remboursement anticipé correspond au retrait total des titres, suite à une demande de
l’émetteur et est traité comme une modification de la date d’échéance. Ce type d’OST
entraine la suppression de toute autre OST initialement prévue sur la base du tableau
d’amortissement.
L’OST ne peut être exécutée que pour les titres de créances éligibles déclarés comme tels
dès l’admission.
Les informations relatives à ce type d’OST sont:
Champ Signification
Prix de remboursement Montant unitaire à payer par titre. Le montant correspond à
l’une des valeurs suivantes :
- Théorique : Automatiquement calculé par le système
- Nominal
- Prix pied de coupon : indiqué par l’émetteur
- Prix coupon couru : indiqué par l’émetteur
Dates - Date d’enregistrement, date de dernière négociation et
date de paiement
- Date d’assemblée et date d’annonce
1.2.1.4 Remboursement partiel avec réduction de la valeur nominale :
Le remboursement partiel avec réduction de la valeur nominale est une OST de paiement où
les titres sont partiellement remboursés avant leur échéance pour un montant inférieur au
montant nominal.
L’OST est généralement exécutée sur la base du tableau d’amortissement et est définie par
la fréquence de l’amortissement où les remboursements partiels coïncident avec les
paiements d’intérêts.
Les informations relatives à ce type d’OST sont:

Champ Signification
ISIN résultant ISIN résultant de l’OST.
Taux de remboursement Il est généralement calculé automatiquement par le système
partiel sur la base de la fréquence d’amortissement définie à
l’admission.
Dates Date d’enregistrement, date de calcul et date de paiement
1.2.1.5 Conversion d’obligations en actions:
L’OST ne peut être exécutée que pour les obligations éligibles à la conversion.
➢ Les informations sont les suivantes:
Champ Signification
ISIN résultant ISIN résultant de l’OST (converti)
Parité de conversion Il s’agit de la parité de conversion et est exprimée comme suit :
nombre d’actions : nombre d’obligations.
Option de conversion par Il s’agit de l’option exécutée en cas de non conversion :
défaut Remboursement à échéance
Dates - Date d’enregistrement, date de dernière négociation, date
de première négociation et date de paiement
➢ Traitement de l’OST :
Pour ce type d’OST, l’option par défaut est le remboursement à l’échéance. Ainsi, et pour
convertir les obligations en actions, les teneurs de comptes doivent transmettre leurs
demandes, à partir de la création de l’OST et jusqu’à la date d’enregistrement, en accédant
au menu « OST » et au sous-menu « Traitement des instructions », puis en cliquant sur
« créer ».
En plus de l’OST de conversion, le système permet aux teneurs de comptes de réaliser des
conversions sur demande. Dans ce cas, le teneur de compte accède au menu « Création

d’instructions », au sous-menu « Créer », puis clique sur « Franco ». Il doit identifier
l’émetteur en tant que contrepartie et indique le nombre d’obligations à convertir. Le
système génèrera automatiquement les instructions de paiement de coupon et de
conversion d’obligations.
1.2.2 Pour les Titres de Capital :
Les OST sur les titres de capital sont généralement exécutées sur la base des informations
transmises par l’émetteur/ IAM.
1.2.2.1 Paiement de dividendes :
Les informations sont les suivantes:
Champ Signification
Montant unitaire brut Montant à payer par action.
Montant total Montant total estimé.
Dates - Date d’enregistrement, date de détachement et date de
paiement.
- Date d’assemblée et date d’annonce.
1.2.2.2 Augmentation de capital par attribution gratuite :
L’augmentation de capital par attribution gratuite comprend deux évènements :
- Une opération sur titres de virement de droits ;

- Une conversion de droits sur demande.
➢ Virement de droits : L’OST de virement de droits comprend les informations suivantes:

Champ Signification
Parité Il s’agit parité des droits (ISIN / ISIN résultant) et est exprimée
en m:n.
Montant de l’augmentation Le montant est égal au montant résultant de l’application de la
parité.
paiement
➢ Conversion de droits : La conversion des droits est réalisée à la demande des

intervenants sur la base de la parité de conversion définie dans le profil du droit
d’attribution.
➢ Traitement :
Pour réaliser la conversion, le participant doit transmettre une demande de type Franco
en accédant au menu « Création des instructions » et au sous-menu « Créer » puis en
cliquant sur le bouton « Franco ». L’instruction doit comprendre :
- Une quantité divisible par le ratio de conversion sans fractions
- L’émetteur comme agent livré
- L’indicateur d’entrée/sortie comme livreur

1.2.2.3 Augmentation de capital par souscription :
L’augmentation de capital par souscription comprend deux évènements :
- Une opération sur titres de virement de droits ;

- Une conversion de droits sur demande et souscription privée.
➢ Virement de droits : L’OST de virement de droits comprend les informations suivantes:
Champ Signification
Parité Il s’agit parité des droits (ISIN / ISIN résultant) et est exprimée
en m:n.
Montant de l’augmentation Le montant est égal au montant résultant de la parité et du

prix de souscription.
paiement
➢ Conversion de droits et souscription privée : L’OST de conversion de droits comprend

les informations suivantes:
Champ Signification
Dates - Date d’enregistrement, date de dernière négociation et
date de paiement
➢ Traitement :

Pour souscrire à l’augmentation, les participants ont jusqu’à la fin de la période de
souscription (Date d’enregistrement) pour transmettre leurs demandes en accédant au
menu « OST » et au sous-menu « Traitement des instructions ».
Ils doivent saisir, pour chaque compte, le nombre de droits à convertir :

- Les participants peuvent aussi transmettre des demandes séparées pour chaque compte,
dans le respect que la totalité des droits à convertir ne dépasse pas le nombre de droits
par compte.
- En cas de demande de souscription à titre irréductible et à titre réductible, la
transmission de plusieurs demandes devient nécessaire.
- Les demandes de souscription à titre irréductible peuvent être regroupées.
Suite à la sélection de l’OST de conversion, le participant renseigne obligatoirement :
Champ Signification
Référence Référence interne de l’opération
Numéro de compte Numéros de compte objet des demandes de souscription
Quantité Nombre de droits à convertir
Actions supplémentaires Nombre de nouvelles actions demandées à titre réductible
Le système vérifie que le nombre de droits de souscription est conforme à la parité et que le
nombre de droits à convertir est suffisant sur le compte renseigné.
En cas d’erreur un message s’affiche :

1.2.2.4 Libération de capital:
Champ Signification
Dates - Date d’enregistrement et date de paiement
➢ Traitement :
Pour souscrire à la libération de capital, les teneurs de comptes doivent transmettre leurs
demandes soit :
- Avant la date de paiement en accédant au menu « OST » et au sous-menu « Traitement
des instructions », puis en cliquant sur « créer ». Dans ce cas, les demandes sont
traitées à la date de paiement;
- Après la date de paiement en accédant au menu « Création d’instructions » et au sous-
menu « Créer », puis en cliquant sur « Franco» tout en choisissant le sous-type
« Libération de capital » et l’émetteur comme étant l’agent livré. Dans ce cas, les
demandes sont traitées à la date de leur transmission.

Le système vérifie que le nombre de titres à libérer est inférieur ou égal au nombre de titres
dans le compte.
1.2.2.5 Diminution de capital (Diminution de la valeur nominale
unitaire):
Champ Signification
Nominal par action Il s’agit de la nouvelle valeur du nominal suite à la diminution.
Montant brut par action Il s’agit du montant brut à payer par action et il peut être de 0
lorsque la diminution de capital est imputée sur des pertes
antérieures ou d’autres opérations comptables.
paiement
1.2.2.6 Conversion / échange:
Champ Signification
ISIN résultant ISIN résultant de l’OST (converti)
Parité de conversion Il s’agit de la parité de conversion exprimée comme suit :
nombre de titres résultants : nombre de titres sous-jacents
(échangés).
Rompus Si l’option est marquée à « Oui », les rompus sont compensés

en espèces.
Prix de compensation des Il s’agit du prix unitaire à payer pour chaque rompu.
rompus

1.2.2.7 Split (Division du nominal):
Champ Signification
ISIN résultant ISIN résultant de l’OST. L’ISIN initial sera utilisé si aucun autre
ISIN n’est indiqué.
Parité du split Il s’agit de la parité du split et est exprimée comme suit :
nombre des nouvelles actions (fractionnées): nombre
d’actions sous-jacentes (à fractionner)
en espèces.
fractions
1.2.2.8 Fusion:

Champ Signification
ISIN résultant ISIN résultant de l’OST
Parité de fusion Il s’agit de la parité de fusion et est exprimée comme suit :
nombre des nouvelles actions (fusionnées) :
nombre d’actions sous-jacentes (à fusionner)
en espèces.
rompus
Méthode d’arrondis Méthode de calcul des arrondis et peut être soit :
- RDDN pour un arrondi à la valeur inférieure
- RDUP pour un arrondi à la valeur supérieure
- STAN pour un arrondi à la valeur inférieure au deçà de 0.5

et à la valeur supérieure au-delà de 0.5
NB/ Les OST de clôture : La clôture des valeurs est initiée par Tunisie Clearing.
2. Modification des OST :

Pour modifier une OST, l’émetteur / IAM doit effectuer une demande auprès de
Tunisie Clearing.
En cas de modification des montants à payer dans le cadre d’une OST (par exemple : les
coupons automatiquement calculés sur la base du tableau d’amortissement et la date de
calcul), l’OST est mise dans un statut « Suspendu » dans l’attente de la confirmation de la

banque. La modification entraine l’identification des participants éligibles à l’OST (ayant des
positions titres ou des mouvements en cours de traitement) et génère des notifications.
3. Suspension des OST :

Pour suspendre une OST, l’émetteur / IAM doit effectuer une demande motivée auprès de
Tunisie Clearing et à valider par le CMF.
4. Statut des OST :

Pour assurer un meilleur suivi des OST sur le système, deux types de statuts sont définis :
4.1 Les statuts de suivi :
Les statuts possibles sont les suivants :

- Suspendu : Ce statut est utilisé lorsque l’OST fait intervenir une banque compensatrice et
que la confirmation de celle-ci n’est pas encore reçue.
- Actif : Ce statut est utilisé lorsque l’OST créée a été approuvée et la confirmation de la
banque compensatrice, si nécessaire, a été reçue.
- Réalisé : Ce statut est utilisé lorsque l’OST est dénouée.
- En attente d’approbation : Ce statut est utilisé lorsque l’OST a été créée et est en attente
d’approbation par l’utilisateur habilité.
- Retiré : En cas d’annulation d’une OST, il est possible de la retirer du système.
4.2 Les statuts de traitement :

Les statuts possibles sont les suivants :
- Non exécuté : Le statut est utilisé pour l’OST générée automatiquement sur la base du
tableau d’amortissement et avant son approbation/ confirmation, suivant le cas.
- En pré-traitement : Le statut est utilisé lorsqu’une notification a été générée pour une
OST approuvée.
- En cours de traitement : Le statut est utilisé entre la fin de journée de la date
d’enregistrement et l’horaire de traitement de l’OST à sa date de paiement.

- Exécuté : Le statut est utilisé suite à la génération des écritures de l’OST à la date de
paiement.
- Non exécuté : Le statut est utilisé lorsque l’OST n’a pas été traitée par le système.
5. Alertes :
Une panoplie d’alertes et de notifications sont programmées dans le système et concernent

les émetteurs, les banques compensatrices ainsi que les teneurs de comptes. Il s’agit
notamment des alertes suivantes:
- Non activation de l’OST par la banque compensatrice
- Création d’une OST sur un ISIN sous-jacent
- Modification d’une OST
6. Reportings :
Plusieurs reportings sont mis à la disposition des intervenants afin de faciliter la gestion des
OST et leur suivi. Certains états sont générés automatiquement alors que d’autres sont
générés sur demande :
6.1 Reportings automatiques :

6.1.1 Prochaines OST :
Ce reporting constitue un état estimatif du résultat des OST et est transmis

automatiquement par e-mail à l’émetteur et à sa banque compensatrice à la veille de la date
de paiement.

L’état comprend notamment les données générales de l’OST: Dates clés, ISIN, type, devise,
période de calcul des intérêts et lorsque cela est applicable : montant unitaire, nombre de
titres, ratio et taux.
6.1.2 Annonce des OST:
A la fin de chaque journée comptable, le système affiche un rapport comprenant toutes les
OST programmées, et ce avant leur date de paiement. Le rapport peut être visualisé en
intégralité ou pour une sélection d’OST en appliquant les filtres suivants: Identifiant, ISIN,
Type et Période.
L’état comprend notamment les données générales de l’OST: Date de génération, ISIN, ID,
Type, Dates clés, Banque compensatrice et Montant espèces si applicable.
6.2 Reportings sur demande :

6.2.1 Etat des OST :
L’état permet de visualiser notamment les résultats d’une OST. Pour accéder à cet état,
l’intervenant doit cliquer sur le menu « Reportings » et le sous-menu « Sur demande », puis
choisir « Etat des OST ». Le système affiche un état complet qui peut être filtré par OST ou
par type (suivant l’option de paiement).
Les informations affichées comprennent :

- Des informations générales sur l’OST : Dates clés, ISIN, devise, et lorsque cela est
applicable : type, montant unitaire, ratio, taux, montant total, date de début/fin de calcul
des intérêts, nombre de jours courus et date de calcul.
- Des informations sur les résultats de l’OST : Compte, référence de transaction, solde du
compte, Débit/crédit, Montant espèces, statut et l’option de paiement.
6.2.2 Etat prévisionnel des OST :
L’état permet de visualiser notamment les résultats attendus d’une OST. Pour accéder à cet
état, l’intervenant doit cliquer sur le menu « Reportings » et le sous-menu « Sur
demande », puis choisir « Etat prévisionnel des OST ». Le système affiche un état complet
qui peut être filtré par OST ou par type (suivant l’option de paiement).
Les informations affichées comprennent :

- Des informations générales sur l’OST : Dates clés, ISIN, devise, et lorsque cela est
applicable : type, montant unitaire, ratio, taux, montant total, date de début/fin de calcul
des intérêts, nombre de jours courus et date de calcul.
- Des informations sur le paiement : Compte, solde du compte, Débit/crédit, Quantité,
Montant espèces, Montant espèces initial, Différence et l’option de paiement.

11 Les Règles de Fonctionnement de Tunisie Clearing

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REGLES DE FONCTIONNEMENT

- OPERATIONS SUR TITRES -

MISE A JOUR LE 25/09/2020

Article 1 : Cadre réglementaire ………………………………………………………………………………………………………... 3

Article 2 : Dispositions générales ……………………………………………………………………………………………..…….… 3

Article 3 : Les distributions ……………………………………………………………………………….……………..………………. 5

Article 4 : Les réorganisations ..…………………………………………………………………….………………………….…….. 11

Annexe : Manuel opérationnel des opérations sur titres………………….………….………………………….…….. 17

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 2

Article 2 : Dispositions générales :

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 3

2.1.3. Le chargé de l’OST peut être :

2.3 Les comptes techniques dédiés aux Opérations Sur Titres :

Article 3 : Les distributions :

Trois types de distributions sont arrêtés: distributions obligatoires en espèces, distributions

3.1 Distributions obligatoires en espèces :

✓ L’encaissement directement, par Tunisie Clearing pour le compte de ses participants,

3.1.1.3 Tunisie Clearing ne peut appliquer le principe de paiement direct qu’après

L’autorisation de la banque compensatrice peut être soit :

– Une autorisation ponctuelle de règlement qui est définie lors de la création de

3.1.1.4 Le Trésor Tunisien transmet à Tunisie Clearing l’autorisation ponctuelle

3.1.1.6 Avant la date de paiement de l’OST : Tunisie clearing transmet à ses

3.1.1.7 A la date de paiement, Tunisie clearing transmet un message SWIFT MT

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 6

3.1.2.4 En cas d’erreur de l’émetteur sur le montant de l’annuité déjà distribué

3.1.3 Paiement des dividendes :

3.1.3.2 Au plus tard le lendemain de la réception du courrier de l’émetteur,

3.1.3.3 A la date d’enregistrement, le montant global définitif à distribuer sera

✓ Si le montant global définitif est inférieur ou égal au montant global indicatif

✓ Si le montant global définitif est supérieur au montant global indicatif reçu

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 7

NB : En cas de non réception du montant complémentaire dans les délais, la

3.1.4 Réduction de la valeur nominale par une distribution d’espèces :

3.1.4.2 A la date de paiement, au début de journée comptable, Tunisie clearing:

3.2 Distributions de titres :

3.2.1 Les attributions gratuites sans rompus :

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 8

Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

3.2.2.3 A la date de paiement, les écritures suivantes sont enregistrées aux

Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

3.3 Distributions à options :

3.3.2 Distributions de titres : Détachement de droits décrit au paragraphe 3.2.2.

3.3.3.1.4 Dès le dénouement de l’ordre de virement de droits, le système génère

3.3.3.1.5 Le dénouement de l’ordre de virement de droits7 se fait par un transfert

3.3.3.1.6 Le dénouement des ordres de conversion de droits8 se fait par un

3.3.3.1.7 Au dénouement des ordres de virement et de conversions de droit deux

3.3.3.2.2 A la date de paiement de l’OST :

3.3.3.2.3 L’assimilation des actions nouvelles souscrites aux actions anciennes ou

Article 4 : Les réorganisations :

4.1.1 Les SPLIT ou divisions du nominal :

Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

4.1.2 Assimilation des actions :

Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 12

NB : La clôture de la valeur se fait automatiquement par le système en débitant

4.1.3.4 Remboursement anticipé : Le remboursement anticipé correspond au

Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 13

NB : La clôture de la valeur objet d’échange se fait automatiquement par le

Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

Valeur Nombre de titres Compte débité Compte crédité

4.2 Réorganisations obligatoires à options :

Règles de fonctionnement de Tunisie Clearing : Opérations Sur Titres 14

➢ Après la date de paiement de l’OST :