MBA IP Maroc

L’entreprise exploite – les actifs courants

Séance 5
Olivier de La Villarmois
 Plan de la séance

1. Définition & concepts

2. Stocks (IAS 2)
3. Créances clients
4. Les enjeux : la gestion de la trésorerie

2
 1. Définition & concepts
Actifs courants
Ressources économiques utilisées par l’entreprise au cours
d’un cycle d’exploitation

Composition
- Trésorerie disponible ou placée
- Créances clients
- Stocks : marchandises, matières premières et produits
finis

Enjeux de financement
BFR = Actifs courants – Passifs courants
3
 1. Définition & concepts
Actif Montant Passif Montant
Actif non courant Capitaux propres
Incorporels Capital social
Corporels Réserves
Financiers Report à nouveau
Dettes LT
Actifs courants Dettes CT
Stocks XXX Fournisseurs XXX
Créances clients Fiscales et sociales
Trésorerie XXX Bancaires
Total actif -2 000 Total passif

Contrepartie :
– Si paiement par trésorerie (Vert)
– Si paiement à crédit (noir)
4
1. Définition & concepts
LVMH 2022

5
 2. Stocks (IAS 2)
Actifs de base de l’activité d’un certain nombre d’entreprises
Enjeu financier très important :
- Doit être financé par des ressources à court terme
- Impacte la marge brute via le coût d’achat ou de
production

Norme IAS 2 : Evaluation des stocks

- Applicable dès janvier 1976
- Révisée en 1993 puis en 2003
Précise le traitement des frais inclus dans le coût des stocks
(coût d’achat et/ou production)
Précise les formules de calcul des coûts
6
 2. Stocks (IAS 2)
Les stocks sont des actifs
- Détenus pour être vendus dans le cours normal de
l’activité
- En cours de production pour une telle vente
- Sous forme de matières ou de fournitures devant être
consommées au cours du processus de production ou de
prestation de services

Qualification en stock dépend de la destination de l’élément

et non de sa nature
Ex : terrains et immeubles :
– Actifs immobilisés pour les entreprises classiques
– Stocks pour les négociants de biens immobiliers
7
 2. Stocks (IAS 2)
Quatre catégories de stocks :
- Marchandises : revendues en l’état sans transformation
- Matières premières et fournitures : entrent dans la
fabrication des produits fabriqués et vendus par l’entreprise
- Produits finis : objets fabriqués par l’entreprise
- Les en-cours : produits ou services à un stade de
fabrication intermédiaire

8
 2. Stocks (IAS 2)
Inventaire
– Obligatoire en fin d’exercice
– Dénombrement physique des marchandises afin d’établir
le nombre d’unités à une date donnée

Coût d’entrée des stocks

Valorisation au coût d’acquisition + tous les autres coûts
nécessaires à la mise à disposition des marchandises :

Prix d’achat (nets de rabais, remise, ristourne) + droits de

douane + autres taxes + frais de transports, de manutention et
tous les coûts nécessaires pour mettre les stock dans
l’entreprise…
9
 2. Stocks (IAS 2)
Coût de transformation
Les coûts directement liés aux unités produits :
main d’œuvre directe +consommation de MP
+ consommation autres fournitures
+ quote-part des frais indirects de production, fixes et
variables, encourus pour transformer les MP en produits finis

Attention :
Imputation des charges fixes sur l’activité normale de
l’entreprise ; il faut pondérer les charges fixes du niveau de
sous-activité

10
 2. Stocks (IAS 2)
Valorisation des sorties de stocks
Quatre méthodes de valorisation des sorties de stock
1. Méthode du coût propre
2. Méthode du coût moyen pondéré (pour des MP
mélangées comme le blé, il est impossible de distinguer les
MP)
3. Méthode de l’épuisement successif (FIFO – PEPS :
Premier entré – premier sorti)
4. Méthode de l’épuisement à rebours (LIFO – Dernier
entrée – premier sorti)

IAS 2 (révisée) ne reconnaît que les méthodes du coût moyen

pondéré et FIFO pour valoriser les sorties de stocks
11
 2. Stocks (IAS 2)
Principes
Permanence des méthodes
Pas de possibilité de changement de méthodes pour les
exercices suivants

Evaluation des stocks à la clôture

A la plus faible valeur entre le coût ou la valeur de réalisation
Valeur de réalisation : prix de vente estimé – coût
d’achèvement
Si nécessaire : dépréciation des stocks

Méthode LIFO acceptée aux Etats-Unis

Les sociétés pétrolières européenne utilisaient beaucoup LIFO
avant de passer aux IFRS
12
 2. Stocks (IAS 2)
On observe que le stock
initial est supérieur au stock
final, il y a donc déstockage
(baisse du stock).
Stock final Cette partie du stock qui est
Stock initial
déstockée avait été achetée
Déstockage lors de l’exercice précédent
Coût d'achat (n-1) mais non vendue en
des n-1. Cette partie du stock a
Achats de la marchandises été vendue en n
période vendues
Il faut donc l’ajouter aux
charges de l’exercice n.

Déstockage = hausse des

charges
13
 2. Stocks (IAS 2)
On observe que le stock
initial est inférieur au stock
Stock initial final, il y a donc stockage
Stock final (augmentation du stock).
Stockage Cette partie stockée n’a pas
été vendue pendant
Achats de la Coût d'achat l’exercice n, elle sera vendue
période des en n+1. Il faut donc la retirer
marchandises les charges de l’exercice n.
vendues Elle fera partie des charges
de l’exercice n+1

Stockage = diminution des

charges

14
 3. Créances clients
Principe comptable
Résulte du décalage entre l’enregistrement comptable d’un
produit et le mouvement de trésorerie correspondant
(règlement client)

Evaluation initiale
A sa valeur réalisable nette (actualisé si le délai > 1 an)
Réalisable = valeur que l’entreprise est en droit de recouvrir

Principe d’image fidèle

Ajustement des créances clients au montant susceptible d’être
collecté
Constatation de dépréciation pour créances douteuses
15
 3. Créances clients
Norme IFRS 9 relative aux Instruments Financiers
Publiée en 2014, adoptée par la Commission Européenne en
2016. Entrée en application : 1er janvier 2018 (remplace la
norme IAS 39)

Nouveau modèle de dépréciation

– Pertes attendues et non plus les pertes encourues
– Constater une dépréciation dès l’engagement avec un
client
Reconnaître plus rapidement les pertes pour un montant plus
important

L’appréciation des pertes de crédit : base individuelle ou

collective, données historiques sur les retards de paiement, les
informations sur les circonstances actuelles, ainsi que les
informations prospectives 16
 3. Créances clients
Impact de la norme IFRS 9 relative aux Instruments

17
 3. Créances clients
Impact de la norme IFRS 9 relative aux Instruments

18
 3. Créances clients
Enjeux économiques
Financement important de l’activité économique de
l’entreprise. En moyenne :
– 50 j de délai de paiement contractuel
– 11 j de retard de paiement en moyenne
en baisse depuis quelques années, mais impact de la
Covid
La France se situe dans la moyenne européenne

Sanction pour non respect de la loi de modernisation de

l’économie (LME 2009 prévoit une amende maximale de 2
millions d’euros). Plusieurs grands groupes condamnés.

19
 4. Les enjeux

La maîtrise du BFR est un enjeux central de gestion de

trésorerie. A noter qu’il peut se dégrader avec les conditions
économiques (Covid) mais aussi à cause d’une croissance
rapide de l’activité. En France, il est évalué à 70 jours de chiffre
d’affaires.

20