Diagnostic/que financier

Commissaires au compte ont refusé Atos (cac40), Solution 30.

L’analyse financière est l’un des deux piliers de la finance d’entreprise (l’autre pilier portant sur les
décisions d’investissement et de financement).
Le diagnostic financier peut être effectué par multiples intervenants dans le cadre d’objectifs très
divers :
- étude d’opportunité d’acquisition d’une entreprise
- étude préalable à un placement financier
- octroi d’un prêt
- recherche d’amélioration de performances
Il peut être conduit soit par une personne de l’entreprise auquel cas l’information sera riche ou
externe qui n’utilisera que les infos publiques.

Le diagnostic consiste à décrypter les documents comptables de l’entreprise pour porter un

jugement, faciliter la prise de décision et connaitre les forces et faiblesse de l’entité analysée et
apprécier le niveau de risque.
La comptabilité est une source périodique d’information sans équivalent, pour permettre aux
partenaires de l’entreprise (dirigeants, actionnaire, banquier…) de juger sa situation financière. Elle
permet de se mesurer et de se mesurer à (benchmarking) : comparé par rapport aux années
précédentes, et aussi par rapport aux concurrents.
En bourse quand le leader du secteur à des bons comptes le reste des intervenants vont aussi être
mieux valoriser.
Un contrôle fiscal ?
Les sociétés qui présentent un retard déclaratif(liasse fiscale, TVA) des incohérences dans la
comptabilité (forte variation)
Une situation financière

L’article premier du règlement européen 1606/2002 ou l’UE à entériner l’adoption des normes IFRS
(harmoniser l’information financière présentée par les sociétés. Pour garantir un degré élevé de
transparence et de comparabilité.
On prend les normes pondues par l’IASB(organisme privé anglais).
Les indicateurs comptables et financiers mesure les conséquences de toutes les prises de décisions.
Les maux financier peuvent être la conséquences de décisions non financière.

Une entreprise se gère avec au moins 3 états classiques :

- Le compte de résultat, dans lequel il faut regarder le résultat d’exploitation en plus du résultat net
- Le bilan
- Le compte
Elaboration de documents et d’outils originaux :
- Le tableau des soldes intermédiaires de gestion (TSIG)
- Le bilan « fonctionnel »
- Les ratios mettent en relation des grandeurs extraites des documents des documents de synthèse.

Regarder :
- les principes comptables
- évaluation des actifs
- mode de provisionnement ou de constatation de dépréciation.
Pour gérer une entreprise il faut trois états et quelques ratios qui les relient, avec continuité dans le
temps.
Ne pas se préoccuper que de la trésorerie, une superbe trésorerie peut cacher un manque de
développement.

La comptabilité ne concerne pas que les entreprise.

Les prêteurs d’argent ou ceux qui en ont apporté, les actionnaires(créancier résiduel car il passe
après tout le monde) après les créancier normaux à court terme(banques fournisseur salarié) ou à
plus long terme (organismes de financements). Mesurer la capacité de l’entreprise à rembourser ses

dettes. Le banquier doit vérifier la solvabilité de l’entreprise avant d’accorder un prêt. limiter le
risque de crédit et indirectement la défaillance des entreprises trop endettées. La responsabilité du
banquier peut être engagée en cas d'octroi ou soutien abusif de crédit.

SI l’entreprise est en difficulté dans sa notation va amener des difficultés par rapport à ses
fournisseurs.

Rapport de gestion
L'article L. 225-100 impose l’inclusion d’un rapport de gestion qui analyse la situation financière :
Les ratios d'endettement suivants seront utilement mentionnés :

- endettement/capitaux propres ;

- endettement/chiffre d'affaires ;

- coût moyen d'endettement.

Le rapport de gestion de l'entreprise pourra également contenir des informations sur les moyens de
financement (crédit-bail, location-financement

Consultation des IRP, situation éco, financière de l’entreprise.

Elle comporte 4 points essentiels :

-la situation économique et financière ;

-la politique de recherche et de développement technologique de l’entreprise ;

-l’utilisation du crédit d’impôt pour les dépenses de recherche ;

-l’utilisation du crédit d’impôt compétitivité emploi (CICE).

Les clients aussi sont également intéressé par la solvabilité de l’entreprise même en B to C
Risque de perte de l’acompte versé, si rumeur de difficultés financière alors les commandes,
réservations vont chuter.

Les actionnaires sont intéressés par la rentabilité des capitaux investis, et le rendement de leur
placement. L’investisseur décortiquera le compte de résultat

Le résultat est un moyen, la création de valeur permet de recruter les meilleurs talents , d’investir de
la restituer ensuite aux clients sous forme de baisse de prix ou d’innovation au même prix.
L’autofinancement représente la première source de financement des entreprises. Pour les prêteurs
c’est le meilleur gage de remboursement.
Collecte de données financière qu’on retraitera pour calculer la performance et les équilibres
financier.

RSE
La responsabilité de l’entreprise n’est pas de fournir des emplois… mais to make as much money as
possible(M. Friedman). Donc de faire des bénéfices.
Un dirigeant doit travailler pour les actionnaires mais aussi tenir compte des salaries,
environnement ..
En France c’est Danone la responsabilité des entreprises il faut avoir une société en bonne santé,
juste

La finalité d’une entreprise n’est pas que de gagner de l’argent, c’est un impératif, ce qui est différent
d’une finalité mais de contribuer au bien commun. Même les Américains commence à s’y intéresser.
Black Rock s’intéresse à l’environnement et au social.
Les entreprises les plus performantes à termes soit celles qui se préoccupe de cela.
Volkswagen et son dieselgate n’a eu besoin que de 2 ans pour revenir à son niveau pré-gate.

La loi du 15 mai 2001 relative aux nouvelles régulations économiques (dite loi « NRE ») a contribué à
concrétiser cette tendance en rendant obligatoire, pour les sociétés dont les titres sont admis sur un
marché réglementé, la publication d’une trentaine d’informations sociales et environnementales
dans le rapport de gestion.

Faire vérifier ces informations par un organisme tiers indépendant mais l’information est floue.

 Ces thèmes sont répartis en trois catégories :

• « des informations sociales »,

• « des informations environnementales »,

• « des informations relatives aux engagements sociétaux en faveur du développement durable »,

Les entreprises françaises sont assez bien placées et notées, selon un classement l’Oréal est numéro
1 mondiale. 3 français dans les 10 premier.

Le PDG de Danone viré récemment avait un discours très social mais les performances était moindre
que Nestlé. Inquiétudes des investisseurs et ils ont réussi à le virer.

Le but d’une entreprise est de partager les bénéfices.

La loi PACTE, on peut mettre une raison d’être, sauver la planète…

Partie 1 Difficulté comptable

Quand une entreprise fait un achat,

-On le consome par le premier usage donc on a une charge (compte 6) 60,61,62 ce qui fait diminuer
le résultat.
OU
-On met l’achat en immobilisation (compte 2), durable(+1ans), il faudra faire des dotation
d’amortissement (sauf terrain…)

Les principales technique d’amortissement :

L’amortissement linéaire
L’amortissement dégressif

L’amortissement en Unité d’œuvre

Elle a été achetée le 15 février

20000x20%x((360-45)/360)
20% car 5 ans et 360-45/360 car on a joui de l’immo qu’à partir du 15 février.
Ici on a fait durer et mode

Chapitré 2

Immobilisation financière qui passe de Prix d’achat de 100, l’année d’après 120, en France on ne fait
rien et IFRS +20

L’année d’après 80 donc on a une moins-value latente donc on fait une dépréciation de 20, ce n’était
pas prévisible et c’est réversible(peut remonter).

Pour les stocks

Section 4
500x20%=100 dépréciation
on a un delta de 200

500x60%=300

Section 1

Passif, les ressources durables ou Capitaux propres qui comprend capital et reserve/Résultat

Dettes : Emprunts, dettes fournisseurs, dettes

Les Risques seront couverts par les provisions pour faire face à la réalisation du litige, c’est une dette
probable

Section 3

31/12/N D | C

681 70 |
15 | 70
31/12/N+1
681 30 |
15 | 30
N+2
64 80 |
421 | 80
15 100 |
781 | 100 donc un profit de 20
 BILAN
N N-1
stock Marchandises
M1 100 120 (diminution) -20 ↓
Cout
M2 130 90 (Augmentation) +40 ↑
d’achat
stock M1
MP1 80 130 (diminution) -50 ↓
MP2 150 100 (Augmentation) 50 ↑
Cout stock PF
prod PF1 260 290 (dim) -30 ↓
PF2 300 240 (aug) +60 ↑
607 Charges Compte de résultat en Kilo€ Production
CAMV
Achats MA1 1000 Vente de Marchandises MA1 2040(x2)
1020
Variation de Stock SI-SF(120-100) 20
CAMV MA2 1920(x2)
960 Achats MA2 1000 Production vendue PF1 2000(=CA)
601
Conso de Variaton de stocks SI-SF(90-130) -40 Production stockée PF1 SF-SI(260-290) -30
MP1- 550 Achat MP1 500
Conso Variation de stocks SI-SF(130-80) 50 Production vendue PF2 1500(=CA)
de 450 Production stockée PF2 SF-SI(300-240) 60
Achats MP2 500 (cout de production)
Variation de stocks SI-SF(100-150) -50

CAMV : cout d’achat des marchandises vendues

Chapitre 4
Exemple : Supposons un emprunt de 5 ans obtenu le 01/01/N pour 100 000 € au taux annuel (tx) de
10% remboursable en 5 annuités (à la fin de chaque exercice le 31/12).

Tableau de remboursement par amortissements constants

(2) = (1) x
(1) (3) : cf ci-dessus (4) = (2) +(3) (5) = (1) – (3)
taux

Capital
Intérêts Amortissement Capital
restant dû en Annuité = Intérêts
Année de la (remboursement) de restant dû en
début + Amortissement
période la période fin de période
d’année

N 100000 10000 20000 30000 80000

N+1 80000 8000 20000 28000 60000

N+2 60000 6000 20000 26000 40000

N+3 40000 4000 20000 24000 20000

N+4 20000 2000 20000 22000 0

 Total 30000 100000 130000

Tableau de remboursement par annuités constantes

(2) = (1) x
(1) (3) = (4) – (2) (4) : cf ci-dessus (5) = (1) – (3)
taux

Capital
Intérêts Amortissement Capital
restant dû en
Année de la (remboursement) de Annuité restant dû en
début
période la période fin de période
d’année

N 100000 10000 16379,75 26379,75 83620,25

N+1 83620,25 8362,03 18017,72 26379,75 65602,53

N+2 65602,53 6560,25 19819,50 26379,75 45783,03

N+3 45783,03 4578,30 21801,45 26379,75 23981,58

N+4 23981,58 2398,16 23981,58 26379,75 0

Total 31898,74 100000 131898,74

Financement par subvention

Subvention d’exploitation exclusivement pour les associations, ou pour les contrats de travail
particulier
Subvention d’investissement, on vous aide a investir dans les machines, cette immo va générer des
dotations aux amortissements.

A 100% en produit (777)

Subvention d’investissement

Stocké provisoirement dans le compte 131, fait partie des

capitaux propres, élément recyclable que l’on passera en
produit selon le même rythme que l’amortissement de l’immo

Produit exceptionnel compense a hauteur d’1/3 les amortissements.

La dotation d’amortissement est considérer comme de l’exploitation
Produit exceptionnel est considérer comme de l’exceptionnel

Partie 2

Compte de résultat -> :

Soldes intermédiaires de gestion
Capacité d’autofinancement
Ratios