Master Management et Finance

✓Écart d’acquisition
✓Écart d’évaluation
✓Écart de conversion
Réalisés par :
•Sanae AMATOCH MMF 9/19
•Abdelmoghit EL KANFOUD MMF 14/19
•Sami BENMIRA MMF 27/19
Encadré par :
•Chadia EL MEKKAOUI MMF 28/19 Pr. Nabil ZARKI
•Laila CHAHID MMF 30/19
•Chaimae TAZZIT MMF 36/19
•Kaoutar MAALOUFA MMF 41/19
•Abderrahim CHOULLI MMF 45/19 ANNEE UNIVERSITAIRE 2020-2021
 L ’écart L ’écart L ’écart de
d’acquisition d’évaluation Conversion
Introduction
 Rappel de notions
 La notion de « groupe » s’entend de l’ensemble constitué
par plusieurs entreprises placées sous l’autorité
économique et financière de l’une d’entres elles, qui définit
et contrôle la politique et la gestion de l’ensemble. CGNC

 La « consolidation » consiste en l’ensemble des

opérations conduisant à l’établissement des "états de
synthèse consolidés", lesquels doivent présenter comme
ceux d'une seule entreprise, le patrimoine, la situation
financière et les résultats de la société-mère et de toutes les
filiales, dans le cadre d'une "intégration globale" mettant
aussi en évidence les "intérêts minoritaires". CGNC
 Réglementation marocaine
Textes sur les entités concernées par la
consolidation :
 Loi 38-05 : Public
 Loi 52-01 : Bourse
 Loi 34-03 : Banques
 CGNC-Chapitre V
 Avis N5 du CNC
L ’écart d’acquisition
 Ecart d’acquisition (Goodwill)
 Selon le CGNC, l’écart d’acquisition correspond à la
différence entre le coût d’acquisition des titres et la
quotepart de capitaux propres à la date d’acquisition.

 Le coût d’acquisition des titres est égal au montant des

liquidités ou à la juste valeur des actifs remis au
vendeur par l’acquéreur plus tous les autres coûts
directement imputables (Droits d’enregistrement, frais
d’émission des titres, honoraires versés aux
experts…etc.) à l’acquisition.
 Ecart d’acquisition (Goodwill)
 Cet écart est le plus souvent positif du fait qu’il s’agit
d’un surprix payé par l’acquéreur.

 Lors de la prise de participation dans des sociétés

existantes, le coût d'acquisition figurant au bilan de la
société-mère est différent de sa part dans les capitaux
propres ressortant du bilan de la filiale établi à la date
d'acquisition. D'où l'apparition d’un écart appelé
survaleur ou goodwill.
 Comptabilisation : Goodwill positif
 Nous avons un écart positif lorsque le coût
d’acquisition des titres est supérieur à la quotepart de
capitaux propres à la date d’acquisition.
 Il représente une prime payée par la société mère en
contrepartie d'avantages divers procurés par la prise de
contrôle (Elimination d'un concurrent, entrée sur un
nouveau marché, accès à une technologie). Cet écart
positif est inscrit à l’actif immobilisé dans les
immobilisations incorporelles.
Exemple
Définition
Bad Will

La valeur d’acquisition
La quotepart dans les
des titres d’une
capitaux
entreprise

Un écart
négatif

Des pertes
prévisibles
Badwill

 Lorsqu’il est maintenu, est présenté séparément au

passif du bilan, en dessous des capitaux propres ; il est
rapporté au résultat sur une durée qui doit refléter les
hypothèses retenues et les objectifs fixés lors de
l’acquisition.
 Comptabilisation : Goodwill négatif

ETIC
•Le coût d’acquisition des titres,
•Le montant de l’écart d’acquisition négatif ainsi que ses modalités de
reprise,
•L’impact de l’acquisition sur les principaux postes du bilan et du compte de
produits et charges présenté au titre de l’exercice d’acquisition.
Exemple
Même exemple avec prix d’acquisition:600
Alors : 600 – 800=
➔ Le Goodwill est négatif: 200

Titres de Participation 200

Provisions pour risques 200
Écart d’acquisition (Négatif)
 Dépréciation du goodwill
 Il n’est pas amorti et fait l’objet de test de pertes de
valeur annuel ou dès l’apparition d’indices
susceptibles de remettre en cause la valeur
comptabilisée au bilan.

 Il est amorti sur une durée qui n’excède pas 10 ans sauf
cas exceptionnels à justifier dans l’E.T.I.C. , cette
durée est fonction de l’horizon économique durant
lequel la filiale est censée dégager une forte rentabilité
ou, pour le groupe, des avantages importants
justifiant cette survaleur.
Dépréciation du goodwill
L ’écart d’évaluation
 Introduction

Au moment de leur entrée, les actifs et les

passifs identifiables doivent être inscrits à leur
valeur d'entrée déterminée en fonction de
l'usage prévu par l'entreprise consolidante.
Définition
 On appelle écart d'évaluation :
La différence entre la valeur
d'entrée dans le bilan consolidé
et la valeur comptable du même
élément dans l'entreprise
consolidée.
  En vue de procéder à leur

Normes évaluation, les actifs sont

classés en deux catégories:
marocaines -Les biens non destinés à
l'exploitation
-Les biens destinés à
l'exploitation
 Les biens non destinés à l'exploitation, c'est à dire
les actifs destinés à être revendus à brève échéance ou
les actifs non nécessaires à l'exploitation, sont évalués
à leur valeur de marché à la date d'acquisition ou en
l'absence de marché à leur valeur vénale nette des
coûts de sortie.

 Les biens destinés à l'exploitation sont évalués à

leur valeur d'utilité pour l'entreprise consolidante.
Celle-ci correspond au prix qu'elle aurait accepté de
payer si elle avait acquis ces éléments séparément,
compte tenu de l'usage qu'elle compte en faire .
  Les écarts d'évaluation constituent des
décalages temporaires imposables ou
déductibles. Ils sont donc à l’ origine
Impôts différés d'impôts différés.
résultant des écarts  Les dettes et créances d'impôts différés
d'évaluation attachés aux écarts d'évaluation doivent
être pris en compte à l'exception des
passifs d'impôts différés provenant de la
comptabilisation des écarts d'évaluation
portant sur des actifs incorporels
généralement non amortis ne pouvant être
cédés séparément de l'entreprise acquise.
 Lien entre la valeur  Les écarts d'évaluation
concernent l'entreprise acquise.
réestimée des actifs et
Ils sont directement liés à la valeur
passifs identifiables et réestimée des actifs et des passifs
les écarts d'évaluation identifiables de l'entreprise, à la
date de son entrée dans le
périmètre de consolidation.
 Impact sur les écarts
d’évaluation
↘ Valeur réestimée d’un actif identifiable = EE ↘ Ecarts d’évaluation = EE
ou ↗ Valeur réestimée d’un passif
identifiable=EE
↗ Valeur réestimée d’un actif identifiable = EE ↗ Ecarts d’évaluation = EE
Ou ↘ Valeur réestimée d’un passif
identifiable=EE
Etude de cas
 La SA AGNY BRICOLAGE filiale à 70% de la SA BRICO est
intégrée globalement . Les dirigeants du groupe souhaiteraient
opter pour une élaboration des comptes consolidés afin
d’améliorer l’information financière;

Travail à faire:
 Déterminer et comptabiliser les écarts d’évaluation constatés sur la
SA AGNY BRICOLAGE dans le journal de consolidation au
31/12/N à l’exclusion des écritures relatives aux amortissements ou
reprises des écarts.
Les actifs et les passifs identifiables de la filiale SA AGNY BRICOLAGE ont été
évalués le 30/06/N-1 comme suit :
Actif Evaluation Sous- Passif Montant
évaluation

Marque +1200 Capital 2000

développée (31/6/N-1)
identifiable +1440
( au 31/12/N)
Terrain -1000 Réserves 4200
Construction -800 Résultat 200
(du 1/01/N-1 au 30/06/N-1)

Titres +100
VMP -40
Engagements de retraite +1500
non comptabilisés
 Corrigé Calcul des capitaux réestimés au 30/06/N-1(en milliers)

Capitaux propres de AGNY BRICOLAGE au 30/06/N-1

( 2000 +4200 +200) 6400

+ Ecart d’évaluation nets d’impôts différés ( 3180 -1500-72) 1608

Ecarts d’évaluation d’actif bruts 1440 +1000 + 800 -100+40

= 3180
sur la marque 1440 (1)
sur terrain 1000
sur construction 800
sur titres immobilisés -100
sur VMP 40

Ecart d’évaluation brut sur passif :

sur engagement de retraite 1500

Passifs d’impôts différés sur écarts d’évaluation bruts : (2)

(3180-1500-1440) * 30% =72
= CAPITAUX PROPRES REESTIMES 8008
 (1) Au 30/06/N-1, l’écart d’évaluation sur la marque n’était
que de 1200. La réestimation de cet écart résulte
d’informations complémentaires obtenues après la date
d’acquisition mais qui proviennent de faits et circonstances
existant à la date d’acquisition.
Les normes marocaines:
Si de nouvelles informations conduisent, avant la fin du premier
exercice qui suit l’entrée dans le périmètre de consolidation, à
une nouvelle appréciation des valeurs fixées lors de l’entrée
dans le bilan consolidé, celles-ci doivent être modifiées.

(2) Selon les normes marocaines , il n’y a pas de passif d’impôt

différé relatif à l’écart d’évaluation sur la marque car celle-ci
ne peut être cédée séparément de l’entreprise acquise.
 Enregistrement des écarts d’évaluation au 31/12/N

31/12/N
Terrain 1000
Construction 800
Valeur mobilier de placement 40
titres immobilisés 100
provision pour pension 1500
impôts différés passif 72
Réserves AGNY BRICOLAGE 168
Prise en compte des écarts d’évaluation au 30/06/N-1
L ’écart de Conversion
 Introduction
Avant de procéder à la consolidation d'une société
étrangère, ses comptes doivent être convertis dans
la même devise que celle utilisée pour la
présentation des états financiers consolidés. Cette
conversion résulte d'un souci de cohérence dans
les méthodes de valorisation et constitue un réel
retraitement à caractère économique .

D’où vient la notion de l’Ecart de Conversion

Définition
 Les écarts de conversion sont le
résultat de la réévaluation de
dettes et créances en devises de la
consolidation des comptes de
filiales qui n'utilisent pas la même
monnaie que l'entreprise mère.
Définition
L’entreprise Mère réalise
Mère ses transactions en
Dollars

Filiale Filiale
A B

Filiale A en YEN Filiale B en Euro

 Normes marocaines

 Au Maroc, suivant les normes établies par le CNC dans

l’avis N°5 concernant la méthodologie relative aux
comptes consolidés, afin de déterminer le mode de
conversion des comptes consolidés d’une entreprise
établissant ses comptes en monnaie étrangers, il faut
d'abord déterminer sa monnaie de fonctionnement :
 Mode de Conversion
Mère
Euro

Filiale A Filiale B
Dollars Yen

Autonome Non
Financière autonome

La monnaie fonctionnement : La monnaie fonctionnement :

Dollars Euro
Monnaie locale vers La monnaie de fonctionnement
monnaie de fonctionnement à la monnaie de présentation
Cours historique Cours de clôture
 Etat récapitulatif
Méthode du cours historique
Capitaux propres
Cours historique
Éléments monétaires Cours de clôture
Méthode du cours de clôture
Cours historique
Cours de clôture

Autres postes du Cours historique Cours de clôture

bilan

Amortissements Cours historique Cours moyen de la période

Dépréciation des Cours historique Cours moyen de la période

éléments non
monétaires

Charges et produits Cours moyen de la période Cours moyen de la période

Affectation de l’écart Résultat (a) Capitaux propres (b)

de conversion
Cas Pratique
METHODE DU COURS DE CLOTURE
La société INVESTISSEMENTS détient une participation dans
la filiale S1 située en France. Le bilan et le compte de
résultat de la société S1 sont les suivants en KEUR
(31/12/N) :
Bilan au 31/12/N
Actif Montant Passif Montant
Immobilisations 100 000 Capital 80 000
Stocks 20 000 Réserves 30 000
Créances clients 10 000 Résultat 10 000
Trésorerie 10 000 Dettes 20 000
total 140 000 total 140 000

 Compte de résultat au 31/12/N

Eléments Montant
Ventes 50 000
Variation de stocks 5 000
Produits financiers 5 000
Achats de matières 40 000
Dotations 5 000
Autres charges 5 000
Résultat 10 000
Informations complémentaires:
 Le cours moyen en N : 1 EUR=10 MAD
 Le cours de clôture au 31/12/N : 1 EUR=11 MAD
 Le cours à la date de la constitution de la société est de :
1 EUR= 8 MAD
 Les réserves ont été constituées comme suit :
➔Résultat N-3 :10 000 EUR (Cours moyen : 1 EUR=9 MAD)
➔Résultat N-2 : 10 000 EUR (Cours moyen : 1 EUR=7 MAD)
➔Résultat N-1 : 10 000 EUR (Cours moyen : 1 EUR=8 MAD)

Travail à faire : Présenter le bilan et le compte de résultat

de la société S1 au 31/12/N en MAD.
 CORRECTION
Conversion du compte de résultat au cours moyen de N

Cours de
Eléments Montant conversion : Montant en
KEURO Cours moyen KMAD
Ventes 50 000 10 500 000
Variation de stocks 5 000 10 50 000
Produits financiers 5 000 10 50 000
Achats de matières 40 000 10 400 000
Dotations 5 000 10 50 000
Autres charges 5 000 10 50 000
Résultat 10 000 10 100 000
Conversion du bilan au 31/12/N
Conclusion