UCM AMBATOROKA

L3 FC

II- Analyse du compte de résultat

Le compte de résultat offre de nombreuses informations relatives à l’activité de l’entreprise. Il permet
de voir si l’entreprise est bénéficiaire ou déficitaire et de distinguer le bénéfice lié à l’activité normale
et à l’activité non habituelle ou élément exceptionnel. Il fournit, ainsi, plusieurs résultats intermédiaires
appelé « solde intermédiaire de gestion ».

II1. Le solde intermédiaire de gestion

Les soldes intermédiaires de gestion permettent d'analyser le fonctionnement de l'entreprise sur plusieurs
aspects :
- l'activité
- la production de valeur par l'entreprise
- la productivité des travailleurs
- l'efficacité du capital
- l'évaluation du profit.
L’analyse du SIG permet au responsable de faire une évaluation de l’entreprise et de comparer
l’évolution de plusieurs entreprises de même secteur d’activité.

a/ Les composantes du SIG

• La marge commerciale
C’est la différence entre les ventes et les consommations1 de marchandises. Elle reflète l’activité de
négoce (commerciale) de l’entreprise.

• La production
C’est égal aux valeurs des biens et services vendus, stockés ou conservés pour le besoin interne de
l’entreprise. Elle reflète l’activité industrielle ou service de l’entreprise.

• La valeur ajoutée (VA)

Elle indique le volume de richesse nette créé par l’entreprise. Elle mesure la contribution de l’entreprise
à l’économie du pays.

• L’excédent brut d’exploitation (EBE)

Il mesure les performances économiques et financières de l’entreprise.

• Le résultat d’exploitation
Il mesure la performance industrielle et commerciale de l'entreprise.

• Le résultat financier
Il correspond aux opérations purement financières

• Le résultat avant impôt (RAI)

Il est égal à la somme du résultat d’exploitation et du résultat financier.

• Le résultat net des activités ordinaires (RNAO)

Il tient compte des impôts exigibles sur le résultat et des variations des impositions différées.

1
Consommations de marchandises = achat de l’exercice + SI - SF

1
UCM AMBATOROKA
L3 FC

• Le résultat extraordinaire
Il corresponde au résultat ayant un caractère exceptionnel (non répétitif ou non habituel).

• Le résultat net
C’est le résultat de l’exercice qui égal à la somme du résultat net des activités ordinaires et du résultat
extraordinaire. Il est identique au résultat du bilan.

b/ Le compte de résultat par nature

Comptes additifs Comptes à soustraire

Chiffre d’affaires 701-702-703-704-705-706-707-
708
+ Production stockée 713 (C)-714(C) stockage
+ Production immobilisée
721-722
7091-7092-7093-7094-7095-
7096-7097-7098
713(D)-714(D) déstockage

= I/ Production de l’exercice
Achats consommés 601-602-6031-6032-6037-604- 6031-6032-6037-6091-6092-
605-606-607-608 6094-6095-6096-6097
+ Services extérieurs et autres 611-612-613-614-615-616-617- 6191-6192-6193-6194-6195-
consommations 618 6196-6197-6198
621-622-623-624-625-626-627- 6291-6292-6293-6294-6295-
628 6296-6297-6298
= II/ Consommation de l’exercice
III/ Valeur ajoutée d’exploitation
(I – II)
+ Subvention d’exploitation 741-748
- Charges de personnel
- Impôts, taxes et versements assimilés 641-644-645-646-647-648

631-635-638

= IV/ Excédent brut d’exploitation

+ Autres produits opérationnels 751-752-753-754-755-756-757-
758
- Autres charges opérationnelles 651-651-652-653-654-655-656-
657-658
- Dotations aux amortissements et 681-685
pertes de valeur
+ Reprise sur provisions et pertes de 781-785
valeur
= V/ Résultat opérationnel
Produits financiers 761-762-763-764-766-767-768-
786
- Charges financières 661-664-665-666-667-668

2
UCM AMBATOROKA
L3 FC

= VI/ Résultat financier

VII/Résultat avant impôts
(V + VI)
- Impôts exigibles sur résultat 695-698
Impositions différées (variations) 693 692
= VIII/ Résultat net des activités
ordinaires
Produits extraordinaires 77
- Charges extraordinaires 67
= IX/ Résultat extraordinaire
X/ Résultat net de l’exercice
(VIII + IX)

c/ Les ratios relatives à l’analyse du compte de résultat

c1- Ratio d’activité

• Vitesse de rotation de stock

Ce ratio mesure la durée moyenne théorique de stationnement d’un bien dans les stocks correspondant
aux différentes étapes de processus de transformation et de commercialisation propre à l’entreprise
étudiée.

Rotation de stock de marchandises = SF de marchandises * 360

Achat de marchandises (HT)

Rotation de stock de Produits finis = SF de Produits finis * 360

Vente de Produits finis – résultat d’exploitation

temps de stockage en jour = Stock * 360

CA HT
Remarque : toute diminution de ces durées de stocks dans l’entreprise constitue un allègement du besoin
en financement et à l’inverse toute augmentation constitue un alourdissement de financement à
l’exploitation qui pèse sur la trésorerie.

• Les durées de crédit client et fournisseur

Durée de recouvrement des Créances clients * 360

créances clients en jour =
CA (TTC)

Durée de paiement des dettes fournisseurs2 * 360

dettes fournisseurs en jour =
Achats (TTC)

2
A exclure les fournisseurs d’immobilisation

3
UCM AMBATOROKA
L3 FC
Remarque : l’allongement du crédit fournisseurs et ou le raccourcissement du crédit clients se traduisent
par un allégement du besoin en financement. A l’inverse, le raccourcissement du crédit fournisseurs et
ou l’allongement du crédit client induisent un alourdissement du besoin en financement qui ne peut
manquer de peser sur la trésorerie.

c2 – Ratio de rendement

Taux de marge commerciale = marge commerciale

CA (HT)
Taux de valeur ajoutée = Valeur ajoutée
Production

c3- Ratio de répartition de la valeur ajoutée

La richesse crée par l’entreprise est répartie entre :

• Le personnel = charges de personnel

Valeur ajoutée

• Les prêteurs = charges financières

Valeur ajoutée

• L’Etat = impôts et taxes

Valeur ajoutée

• L’entreprise et ses propriétaires = capacité d’autofinancement

Valeur ajoutée

c4- Ratio de rentabilité

Rentabilité commerciale nette = Résultat net

CA (HT)

Rentabilité économique = EBE

Capitaux investis3

Rentabilité financière = Résultat net

Capitaux propres

3
Les capitaux investis sont constitués des immobilisations majorées du besoin de financement structurel (BFR).

4
UCM AMBATOROKA
L3 FC

II2. La capacité d’autofinancement (CAF)

La capacité d’autofinancement constitue l’ensemble des ressources dégagées par l’activité de
l’entreprise. Elle est égale à la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables liées
à l’activité de l’entreprise. Il faut exclure de la CAF les charges et les produits calculés qui ne donneront
pas lieu à un encaissement ou un décaissement (dotation et reprise aux amortissements et aux provisions)
sont également exclus les charges et les produits liés au cycle d’investissement (plus ou moins-values
sur cession d’immobilisation).

a- Intérêt

La CAF représente le montant disponible par l’entreprise pour :

- Investir : acquisition d’immobilisation ou financement de l’augmentation du BFR
- Rembourser ses dettes financières
- Distribuer des dividendes aux actionnaires

b- Calcul de la CAF

CAF= Résultat net de l’exercice + dotation aux amortissements et provision – reprise aux
amortissements et provisions – produits des cessions d’immobilisation

ou

CAF = EBE – charges décaissables + produits encaissables

Charges décaissables : autres charges d’exploitation, charges financières, charges extraordinaires et

impôts sur les résultats à exclusion des dotations relatives à l’actif immobilisé et au financement
permanent et de la valeur nette d’amortissement des immobilisations cédées.

Produits encaissables : autres produits d’exploitation, transfert de charge, produits financiers et

produits extraordinaires à l’exclusion des reprises sur amortissement sur subvention d’investissement
sur provisions durables et provision règlementées et à l’exclusion des produits de cession des
immobilisations.