TD : Gestion de trésorerie

Exercices : Budget de trésorerie

Cas 1 :

Afin d’établir le budget de trésorerie d’une entreprise vous disposez des données suivantes :

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

- Les ventes sont payées par traite à 30 jours fin de mois.

- Les créances clients au 28-02 seront réglées pour 50 % en mars et le reste en avril.
- Les traites en portefeuille le 28-02 se rapportent uniquement aux ventes de février.
- Les achats sont réglés à 60 jours fin de mois.
- Les dettes fournisseurs au 28-02 seront payées par tiers en mars, avril, mai.
- Les effets à payer au 28-02 ont été acceptées en règlement des achats de janvier et de février
par moitié.
- La TVA à décaisser au titre d’un mois sera payée le 20 du mois suivant.
- Les salaires et les autres charges sont payables en fin de mois à l’exception des charges
sociales réglées le 15 du mois suivant.
- L’investissement est réglé au comptant, par banque.
- L’entreprise a obtenu un emprunt bancaire finançant 80 % du montant HT.
- Les fonds sont disponibles le mois de l’investissement.

Travail à faire :

1). Evaluer les achats et les ventes TTC.

2). Etablir le budget de TVA.
3). Etablir le budget de trésorerie.

Cas 2 :

Soient les informations suivantes sur les encaissements et les décaissements.

Budget des ventes hors taxes :

Mai Juin Juillet Août septembre octobre novembre Décembre

250000 350000 150000 0 120000 130000 90000 85000

Les modalités de règlement sont : 50% au comptant et 50% à 30 jours fin de mois.

Budget des achats de matières premières hors taxes :

Mai Juin Juillet août septembre octobre novembre Décembre

120000 145000 85000 0 78000 91000 54000 45000

Les modalités de règlement sont : 20% au comptant et 80% à 30 jours fin de mois.

Autres charges externes hors taxes :

Mai juin juillet août septembre octobre novembre Décembre

22000 26500 11000 1000 9500 17000 7000 8500

Les modalités de règlement sont : paiement à 60 jours fin de mois soumises à la TVA

Budget de personnel

Mai juin Juillet août septembre octobre novembre Décembre

47000 50000 45000 30000 40000 38000 40000 40000

La TVA est de 20% l’entreprise a opté dans sa déclaration au régime de débit, le crédit
d’impôt est reporté au mois suivant.
Les impôt et taxes de la période 40000 DH.
Les intérêts de la dette de financement sont 64000 DH pour la période.

Travail à faire :

1. Construire le budget de TVA.

2. Construire le tableau des encaissements.
3. Construire le tableau des décaissements.
4. Présenter le tableau des soldes.(le solde initial est : -24000)

Cas 3 :

Pour l’entreprise « ALPHA », nous disposons des renseignements suivants:

Bilan au 31-12-19N
Actif Passif
Actif immobilise net 200 000 Capitaux propres 190 000
Stock de marchandises 95 000 Dettes de financement (d) 80 000
Clients et comptes (a) 105 000 Fournisseurs et 120 000
rattachés comptes rattachés (e)
Etat- TVA déductible (b) 19 200 Etat (f) 20 500
Autres débiteurs ( c ) 3 500 Organismes sociaux (g) 6 500
Banque 27 300 Autre créanciers (h) 33 000

450 000 450 000

Encaissements-décaissements relatifs aux éléments du bilan :

a) 1/3 en janvier et 1/3 en mars
b) janvier (5600), février (4800), mars (8800)
c) Mars (1 000)
d) Emprunt remboursable par annuités constante le 31/12 de chaque année
e) janvier (35000) ; février (30 000) ; mars (55 000).
f) TVA à payer au titre des opérations de décembre 19N (10 500) ; reliquat I.S. 19N : 10 000
g) janvier (6500)
h) février (15 000) ; mars (15 000)

Prévision (19N+1) :

Ventes
Données Janvier Février Mars
H.T 200 000 180 000 250 000
TVA 40 000 36 000 50 000
 Achats

Données Janvier Février Mars

H.T 130 000 160 000 150 000
TVA 26 000 32 000 30 000

Autres charges externes

Données Janvier Février Mars

H.T 8000 14 000 9 000
TVA 1600 2800 1800

 Février: acquisition d’une machine H.T. 40 000, T.V.A 8 000

 Salaires mensuels 20 000 DH ; charges sociales 28%
 Autres charges externes : au comptant
 Fournisseurs d’immobilisation 48000 : 50% à 30 jours fin de mois
 Les salaires sont payés dans le mois et les charges sociales correspondantes le mois
suivant.
 Précisions d’ordre fiscal :
-Le taux de l’I.S est de 35%
-Pour la T.V.A, l’entreprise est soumise au régime des débits et le taux est de 20%
-L’I.S au titre de l’exercice 19N s’élève à 120 000.

Travail à faire :

1). Etablir le budget de trésorerie par la méthode des encaissements-décaissements (solde initial : 0)

Cas 4 :

Soit le Bilan de la société « Papetex» SA

Bilan de Janvier à Avril

Actif Montant Passif Montant

Actif immobilisé 2.475.000 Financement permanent 4.210.000
Immobilisations incorporelles 225.000 Capital 2.200.000
Immobilisations corporelles 1.500.000 Réserves 800.000
Immobilisation financières 750.000 Résultat 50.000
Capitaux propres assimilés 3.050.000
Actif circulant (HT) 3.257.000 Dettes de financement 1.160.000
Stock matières premières 1.575.000 Passif circulant 1.498.000
Stock produits finis 950.000 Client avance 350.000
Créances client 400.000 Fournisseur 668.000
Personnel 150.000 Sécurité sociale 125.000
Etat TVA récupérable 25.000 Etat TVA due 35.000
Débiteurs divers 85.000 Créditeurs divers 320.000
Compte de régulation 72.000
Trésorerie Actif 65.000 Trésorerie Passif 89.000
Banque 65.000 Crédit de trésorerie 89.000
Total Actif 5.797.000 Total Passif 5.797.000

1) Eléments du bilan
- Aucune variation de stock n’est constatée ;
- Client : 35% seront reçus en Mai, 35% en Juin et 30% en Juillet ;
- Le personnel remboursera les avances les avances reçues par 1/3 en
Septembre, en Octobre et Novembre ;
- La TVA récupérable concerne les achats de biens et services effectués en
Avril ;
- Le compte débiteurs divers sera recouvré entièrement en Mai ;
- Un accord est intervenu avec le fournisseur sur la durée de prévision en part
égales ;
- La sécurité sociale sera payée moitié en Mai, moitié en Juin ;
- La TVA due correspond à la TVA facturée du mois d’Avril ;
- Créditeur divers 100.000 dh sont payés en Juillet, 110.000 dh en Aout et
110.000 dh en Septembre.

Budget des ventes hors taxes :

Mai Juin Juillet Aout Septembre Octobre Novembre Décembre
250.000 350.000 150.000 0 120.000 130.000 90.000 85.000

Les modalités de règlement sont : 50% au comptant et 50% à 30jours fin de

mois.

Budget des achats de matière première hors taxes :

Mai Juin Juillet Aout Septembre Octobre Novembre Décembre
120.000 145.000 85.000 0 78.000 91.000 54.000 45.000
Les modalités de règlement sont : 20% au comptant et 80% à 30jours fin de
mois.

Autres charges externes hors taxes :

Mai Juin Juillet Aout Septembre Octobre Novembre Décembre
22.000 26.500 11.000 1.000 9.500 17.000 7.000 8.500
Les modalités de règlement sont : paiement à 60jours fin de mois, soumises à la
TVA
Budget de personnel :
Mai Juin Juillet Aout Septembre Octobre Novembre Décembre
47.000 50.000 45.000 30.000 40.000 38.000 40.000 40.000

- La TVA est de 20%, l’entreprise a opté dans sa déclaration au régime de

débit, le crédit d’impôt est reporté au mois suivant.
- Une augmentation du capital de 500.000dh est envisagée, dont la moitié sera
versée en Juillet, 25% se Septembre et 25% en Novembre.
- Les impôts et taxes de la période 40.000 dh.
- Les provisions sont de 80.000 dh pour la période
- Les amortissements sur 8 mois sont de 64.000dhs pour la période.
- Les intérêts de la dette de financement sont de 64.00dh pour la période.
- Les acomptes IS sont de 30.000 dh pour Juin, 30.000 dh en Septembre, et
38.000 dh en Décembre.

TAF :

1- Construire le budget de TVA.

2- Le tableau des encaissements.
3- Le tableau des décaissements.

Cas 5 :

La société Manar met à votre disposition les informations suivantes relatives au

premier trimestre « N+1 » afin d’établir le budget de trésorerie qui en découle :

Prévisions Janvier Février Mars

-Ventes hors taxes 39000.00 45000.00 46000.00
-Achats (HT) et autres 34000.00 42000.00 39000.00
charges soumises à la TVA
-Salaires nets à payer 11040.00 11360.00 11360.00
-Investissements (HT) 8000.00

La société applique un taux de TVA de 19,60%.

Modalités de paiement :

-20% des ventes sont réglées au comptant, les 80% restant à 30 jours fin de mois ;
-Les achats et autres charges soumises à la TVA sont payés à 60 jours fin de mois ;
-Les salaires nets sont virés le 25 du mois ;
-Les charges sociales sont versées aux organismes sociaux le 15 du mois suivant ;
-La TVA est décaissée le 20 du mois suivant ;
-L’investissement est réglé comptant.
Postes du bilan après répartition au 31 décembre :
 - Trésorerie : 50000,00 DH
-Créance clients : 18000,00 DH.
-Dette fournisseurs : 54800,00 DH dont 40% payables en janvier et le reste en février
-Dettes sociales : 16 400 ,00 DH ;
-TVA à décaisser : 3400,00 DH

Travail à faire :

1). Etablir le budget de trésorerie par la méthode des encaissements-décaissements

2). Commenter

Cas 6 :

L'entreprise SOLITEX commercialise du matériel de jardin auprès d'une clientèle de

particuliers et de grossistes. Dans le cadre de sa gestion prévisionnelle de trésorerie, le
comptable vous demande de l'aider à établir son budget de trésorerie pour le
1er trimestre 2006. Le taux de TVA applicable est de 19,6 %. Le prorata de TVA est de
100 %. Vous disposez des informations suivantes :

1. Budget des ventres du 1er trimestre 2006

Ventes Janvier Février Mars

Montants HT 1 400 000 − 5 % par rapport aux ventes de janvier − 10 % par rapport aux ventes de janvier

10 % des clients règlent au comptant, 30 % à 30 jours et le reste à 60 jours

2. Budget des achats de marchandises

Achats Janvier Février Mars

Montants HT 650 000 + 15 % par rapport à janvier + 10 % par rapport à janvier

Les fournisseurs sont payés : 20 % au comptant, 40 % à 30 jours et le reste à 60 jours.

3. Extrait de la balance des comptes au 31/12/2005

Comptes Solde débiteur Solde créditeur

401 Fournisseurs (1) 600 000
402 Fournisseurs effets à payer (2) 260 000
411 Clients (3) 720 000
731 Organismes sociaux (4) 60 000
44551 TVA à décaisser (4) 105 000
512 Banque 20 000
531 Caisse 1 000
(1) Dont 100 000 DH à régler en février et le reste en mars.
(2) Payable 30 % en février et 70 % en mars.
(3) Réglés 40 % en janvier, 50 % en février et le reste en mars.
(4) Réglés en janvier.

4. Autres informations relatives au 1er trimestre 2006

Charges de personnel :

 Salaires nets mensuels 50 000 DH, payés le dernier jour du mois ;

 Charges sociales mensuelles 35 000 DH, payées le 15 du mois qui suit.

Autres charges :

 Frais généraux d'exploitation 55 000 DH par mois (TVA négligée par souci de
simplification), dont 25 000 DH mensuels de dotation aux amortissements et
provisions,
 Premier acompte d'impôt société de 80 000 DH réglé le 15/03.

Opérations sur immobilisation :

 En janvier pour 57 000 DH HT, payable 50 % en février et 50 % en mars,

 Cession de titres immobilisés en mars pour 18 000 DH, règlement au comptant.

Remboursement des emprunts : 3 000 DH par mois.

Travail à effectuer
1. Établir le budget prévisionnel de la TVA.
2. Établir les budgets prévisionnels des encaissements, puis des décaissements.
3. Établir le budget de trésorerie. Qu'en pensez-vous ?
4. Y a-t-il des risques de trésorerie sur le second trimestre de l'année ?

Cas 7 :

La société anonyme Charline produit des abris de jardin et des maisons d'enfants, en pin. Le
directeur a décidé pour l’année N de limiter l’activité de son entreprise aux modèles
« Agathe » et « Mon repos ». il vous demande de l’aider à évaluer certaines conséquences de
cette décision pour le premier trimestre N.

Annexe 1 :

Une étude commerciale prévoit en N la vente de 1 320 « Agathe » et 1 800 « Mon

repos ». Les coefficients saisonniers, identiques pour les deux modèles, sont pour les
quatre premiers mois de l’année :
Janvier : 0,8
Février : 0,9
 Mars : 1,2
Avril : 1,2

-La saisonnalité est identique pour les deux modèles.

-Les prix de ventes seront majorés de 3 % en mars par rapport aux tarifs appliqués en
janvier et février (« Agathe » 600 DH HT ; « Mon repos » 1 120 DH HT).
-Les maisons d’enfants sont distribuées par des grandes surfaces dont les règlements
sont effectués pour 70% à 30 jours et pour le solde à 60 jours. Les abris de jardin sont
vendus à des entreprises de vente par correspondance qui versent 20% du montant HT
à la commande, 30% du montant TTC à la livraison (un mois plus tard) et le solde 30
jours après livraison.

Annexe 2 : Budget des approvisionnements de la société Charline au 1er

trimestre N

Achat HT :
- Planches : 8 000 m par mois en janvier et février, 9 500 m en mars au prix de 4 Dhs
HT le mètre ;
- Traverses : 20 000 m par mois en janvier et février, 22 500 m en mars au prix de 0,80
Dhs HT le mètre ;
- Onduline : 1 875 m2 par mois les deux premiers mois, 2 300 m2 en mars au prix de 8
Dhs HT le m2 ;
- Accessoires : 15 000 Dhs HT par mois en janvier et février, 18 400 Dhs HT en mars.
Les fournitures de planches et traverses sont réglés pour 40% à 30 jours et 60% à 60
jours.
Les fournitures d’onduline et d’accessoires sont réglées à 30 jours.

Par ailleurs, l’entreprise désire informatiser sa comptabilité et son service commercial.

Début février N, acquisition pour 48 000 Dhs HT de matériel informatique.
L’ancien matériel informatique pourra être cédé fin mars N, 2 200 Dhs HT.

Annexe 3 : Bilan simplifié de la société Charline au 1er janvier N

Règlement des créances et dettes figurant au bilan.

Clients : 70 510 en janvier

82 366 en février
Fournisseurs : 47 110 en janvier
34 440 en février
 Autres dettes : 7 790,40 TVA de décembre.

Remarque :

L’ensemble des opérations est soumis à la TVA au taux normal de 20 %. L’entreprise

ne réalise aucune opération soumise à la TVA que celles figurant aux annexes 1 à 3.

Travail à faire :

1- Présenter sous forme de tableaux les budgets mensuels suivants pour les trois premiers
mois de l’année N.
a- Budget des achats et budget des décaissements correspondants.
b- Budget des ventes et budget des encaissements correspondants.
c- Budget de T.V.A. .

Exercices : plan de financement

CAS 1 :
La société PF envisage de réaliser le programme d’investissement suivant en MDH:
- Achat d’un terrain au cours de l’année N : 400
- Construction d’un bâtiment en N+1 : 1 500
- Achat de machines en N+1 : 500, en n+2 : 300.

Les CAF prévisionnelles sont de 500 sur toutes les années

En N, des cessions vont apporter une ressource nette d’impôt évaluée à 100 000 DH.
Le BFRE représente 50 j CA HT.
Le CA HT passera de 6 000 DH en N et en N+1 à 8 500 DH en N+2 et à 10 000 DH les
années suivantes.
Les financements envisageables sont :
- une augmentation de capital pour 500 DH en N+1
- un endettement de 600 DH sur 6 ans contracté fin n+1, remboursable par fractions
constantes, au taux de 10%.

Travail à faire :

Etablir le plan de financement de n+1 à n+3 sachant que la trésorerie globale initiale
s’élève à 160 DH

CAS 2 :
Une société envisage de réaliser le programme d'investissement suivant (valeurs exprimées en
MDH), les valeurs en KDH se présentent ainsi:
 Achat d'un terrain au cours de l'année N+1 : 400
 Construction d'un bâtiment en N+1 : 110
 Achat de machines en N+1 : 60
 Achat de machines en N+2 : 20
 Les CAF prévisionnelles sont de : 200 pour N+1 et 210 à partir de N+2. Ces CAF sont
évaluées avant prise en compte des nouveaux financements. La CAF de l’année N est de
150.
 10% de la CAF d’un exercice est distribuée aux actionnaires au cours de l’exercice
suivant.
 Des immobilisations achetées 100 en N-3 et amorties de 80 sont cédées 30 nets d’impôt en
N+1.
 La variation du fonds de roulement normatif est de 15 en N+1 et N+2, elle est nulle en
N+3.
 Les financements envisageables sont :
 Une augmentation de capital de 80 en N+1 ;
 Les emprunts en cours sont de 200 fin N et nécessite un remboursement de 40 par an.

Travail à faire:

Etablir le plan de financement pour N+1 à N+3 sachant que la trésorerie initiale s’élève à
30 et l’IS à 30% (arrondir toutes les valeurs au MDH le plus proche).

Cas 3 :

La SARL Pradel est une société familiale installée à Asnières et spécialisée dans le traitement
de surfaces (chromage dur). Le développement de ce type d’activité étant devenu très difficile
en proche banlieue parisienne, le gérant Albert Pradel étudie actuellement une opération de
décentralisation.

La société envisage le programme d’investissement suivant :

-Achat d’un terrain au cours de l’année N : 600.000 DH;
-Construction d’un bâtiment dont les travaux seront payés par tiers en N, N+1 et N+2 :
DH ;
-Aménagements et installations en N+1 : 700.000 DH;
-Achats et installation des machines en N+2 : 900.000 DH.

Les capacités d’autofinancement prévisionnelles sont les suivantes :

-En N et N+1 : 650.000 DH;
-A partir de N+2 : 850.000 DH;
- La société dispose actuellement de 380.000 DH;
-En N+1, la cession d’une partie des actifs procurera une ressource nette d’impôt de 300.000
DH ;
-La décentralisation projetée devrait autoriser une augmentation du chiffre d’affaires, ce qui
se traduirait par un besoin en fonds de roulement de 400.000 DH en N+1 et de 200.000 DH
en N+2.

Les financements envisageables sont :

-Une augmentation de capital de 700.000 DH. Les associés sont d’accord pour la réaliser au
moment le plus opportun (en une seule fois, mais le plus tard possible) ;
-Une subvention d’investissement de 350.000 DH qui serait reçue en N+2 ;
-Un emprunt de 600.000 DH sur 6 ans, contracté à la fin de N+1 auprès du CEPME ; cet
emprunt serait remboursable en 6 fractions annuelles de 100.000 DH (taux d’intérêt de
l’emprunt 10%) à partir de N+2
Monsieur Pradel envisage de compléter lui-même le financement nécessaire par des apports
en compte courant rémunérés au taux de 10%. Il pourrait apporter de cette façon 200.000 DH
au maximum.
Le gérant s’engage, en outre, à ne pas demander de remboursement des sommes portées en
compte courant pendant toute la durée de l’emprunt CEPME. La société lui remboursera tout
ou partie des sommes ainsi placées en compte courant dès qu’elle pourra le faire.

Travail à faire :

-Elaborer le plan de financement en tenant compte des diverses consignes inscrites ci-avant
-Vérifier la faisabilité de cette décentralisation.

Cas 4 :

-Une entreprise envisage de réaliser un investissement de 3 000 000 DH au début de l'année 1.

Cet investissement sera amorti linéairement sur 5 ans.
-Le chiffre d’affaires prévisionnel est évalué à 6 000 000 DH en année 1 et 2 puis 7 000 000
DH
-Les charges d’exploitation décaissables prévisionnelles s’élèvent à 3 000 000 DH en année 1
et 2 puis à 3 500 000 DH.
-Le BFRE est évalué à 35 jours de CA HT.
-La trésorerie de l'entreprise disponible pour cet investissement est limitée à 300 000 DH.
-Le taux d'impôt sur les bénéfices retenu est de 33 %.

Travail à faire :

1) -Calculer la CAF
2) -Etablir le plan de financement
3) -Le plan de financement précédent étant déséquilibré, l'entreprise décide de
procéder à une augmentation de capital d'un montant de 1 000 000 DH libéré en
totalité dès le début de la première année.
-Les dividendes s’élèveront à 20 % du résultat net comptable
-D'autre part, elle empruntera 2 100 000 DH au début de la première année au taux
de 4,5 %, remboursables par 3 amortissements constants, le premier en fin d'année 2.
a) Calculer la nouvelle CAF
b) Calculer le plan de financement définitif

Cas 1 :

Une entreprise à besoin d’emprunter 1 000 du 01.04 au 30.04 et 1 200 du 1.05 eu

Pour couvrir ce besoin, elle peut soit mobiliser un effet de 1 500 de 61 jours
qu’elle détient, soit recourir au découvert.

Les conditions d’escompte sont les suivantes :

 Taux d’escompte 9,80%,

 Commission de manipulation 2 unités monétaires par effet
  Commission diverse 1 jour de banque

Les conditions de découvert sont :

 Taux nominal annuel 10,50%,

 Commission sur plus fort découvert 0,050% calculée mensuellement

Que choisir ?

Cas 2 :

Supposons que les clients d’une entreprise peuvent régler les factures par effet à 75 jours ou
au comptant, sous déduction d’un escompte de règlement de 2%, et que le taux d’intérêt
applicable à l’escompte commercial est de 11,5%. Pour un effet d’un montant de 100 000DH,

-Quelle est la solution la plus avantageuse ?