Consolidation des comptes

Introduction
Maison maitre (MM) qui a des parts dans plusieurs filiales :

➢ F1 : 60%
➢ F2 : 40% Chacune de ses filiales à sa propre compta et donc son propre bilan.
➢ F3 :100%

Le bilan consolidé consiste à rassembler les 4 bilans dans un seul et même bilan
consolidé. Entre chaque filiale, il y aura des opérations similaires.

Les actions et parts (compte 280 ) dans la MM, on les retrouve dans les filiales au
niveau du capital ( compte 10 ).

Si j’ai un 60 achat marchandises dans la MM, j’ai un 70 ventes marchandises en

filiales.

IL Y A DONC DES OPERATIONS RECIPROQUES QUE L’ON VA DEVOIR ELIMINER.

1
Si on décide de racheter les parts d’une société, ce qui est intéressant :
• Les ventes → CA (compte 70 )
• Portrait Client :

Elément Bilan Elément compte de résultat

ACTIF PASSIF CHARGES PRODUITS

Compte 20 : Compte 10 : CAPITAL Compte 70 : CA
IMMOBILISATIONS : (parts sociales de la société) :

➢ Incorporelles ➢ Capital libéré

➢ Corporelles ➢ Capital N-A
➢ Financières
Compte 40 : CLIENT Compte 440 : dettes
NB
Compte 41 : Impôts à RENTABILITE
récupérer 5 (ex :300.00€) Compte 48 Dettes
diverses (ex :300.000€)
Compte 55 : Valeur dispo

NB : pour apurer les dettes en valeur disponible (550), je dois faire l’objet d’une
négociation ( compte 48 + compte 41)

Société mère (ou maison mère – MM ) : C’est une société qui détient des participations dans
d’autres sociétés. Rien avoir avec le siège social. Elle a un pouvoir de contrôle dans ces autres
sociétés. Elle doit avoir des comptes annuels consolidés.
Filiale (F) : Société dont le capital est détenu par une autre société.

2
 TYPES DE SOCIETES à laquelle je dois faire attention à leurs rentabilités :

➢ SA ( société anonyme) :

capital minimum 61.500,00 →Si je ne les ai pas je peux emprunter ou je peux mettre
en KNA car je ne suis pas obligée de tout libérer directement , en effet le capital
libéré peut permettre de payer les dettes.

➢ SC ( société coopérative)
➢ SRL ( société à responsabilité limité )
➢ SC (société simple) / SNC ( société non collective)

EX : le dirigeant doit à sa S un mnt de 200 000euro. Il vend sa société à 1 000 000 euros.
Que faire ? la société vaut 1 000 000 – 200 000.
La S doit à son dirigeant 300 000 euro il réclame 1 000 000 euros. La S vaut 1000 000+300 000.

3
 PARTIE 1 : PRINCIPES D’EVALUATIONS DES ENTREPRISES

Les raisons pour lesquelles on veut évaluer une entreprises :

QUAND on fait ça?

➢ lors d’une entrée en bourses : en tant qu’acheteur, il faut évaluer les actions
dont le but de l’évaluation est de donner une valeur nominale à chaque
action.
➢ Lors d’un droit de succession (taux de 0%) : les parties intéressées sont les
successeurs ainsi que les parties fiscales pour pouvoir savoir ce que la
personne va avoir.
➢ lors d’une cession partiel ou total des parts sociales ( lors de sa vente)
➢ lors de la production ou de la mise en place d’un produit sur le marché → où
elle se situe par rapport aux concurrents
➢ lors d’une faillite ( lorsqu’on ne sait plus payer ses fournisseurs, …), on doit faire
la demande auprès du tribunal de faire mourir l’entreprise . Le surplus se
calcule après réévaluation des actifs et apurement des dettes. Dans la
répartition des dividendes c’est une rémunération et donc il y a une retenue
du précompte mobilier.

→ mène toujours à une dissolution ( par un curateur) suivie d’ une liquidation qui se
fait par un tribunal.

2 METHODES → dissolution ou liquidation

➢ lors d’une fusion : fusionner deux filiales qui se trouvent dans un même pays →
faire disparaitre deux sociétés pour n’en former qu’une seule .

L’évaluation consistera à juger s’il y a oui ou non une surévaluation de l’actif net.

➢ lors d’une fraude fiscale

A quoi ressemble mon entreprise :

on regarde :

➢ CA
➢ Parts de marché
➢ Expérience
➢ Notoriété

4
 ➢ GOODWILL → Valeur de l’entreprise en valeur immatérielle (réputation,
brevet, marque de qualité…)

Différence entre admin et associés :

Associé → dispose des parts et actions de la société, il assiste une fois par an à l’AG ,
il n’est pas actif dans la société. Il note la stratégie de l’entreprise.

Admin → L’admin mène les opérations journalières , il engage la société. Il vie dans
la société, pouvoir politique, gère l’en…

VALEUR
➢ Valeur émotionnelle :

Vision et attachement vis-à-vis de l’entreprise, en tant qu’actionnaire que représente

l’entreprise pour moi-même.

➢ Valeur utile :

Ce que nous apportons aux parties prenantes ( clients, employés, fournisseurs , Etat).
Exemple : faire des concessions sur le prix pour garder les employés.

D’un point de vue utilité , sa valeur vaut plus que la valeur comptable

➢ Valeur comptable :

Telle qu’elle ressort dans les Etats financiers → calculer l’actif et le passif

➢ Valeur financière :

Ce qu’elle rapporte aux investisseurs . Il faut connaitre sa valeur. En effet si je décide

de céder quelque chose, est-ce que sa valeur financière sera la même ?

➔ L’actualisation des flux ( des dividendes à partager) , c’est ramener la valeur

des 10 ans à maintenant car 30.000€ d’aujourd’hui i n’est pas 30.000€ de
demain car il faut tenir compte du taux d’inflation et de placement.

5
Les raisons que le prix d’une entreprise est une notion contextuelle et relative :

Ce qui justifie cette augmentation :

➢ La sortie d’un nouveau produit
➢ On passe leader sur le marché donc plus de parts sur celui-ci
➢ Le contexte actuelle / nouvelle législation → ( voiture électrique : l’admin
augmente les charges fiscales des voitures essences et diesels en vue de les
attirer vers celles-ci pour diminuer le CO2).
➢ Exportation qui s’agrandit sur le marché

6
 PHYSIQUES :
Les conditions pour acter une plus-value :
o La plus-value doit être certaine et durable
o Accord du CA

Si j’ai un bénéfice plus bas que ce qui n’a été calculé, c’est surement dû aux
provisions actées ( compte 16). Le droit comptable ne permet pas de dire si la plus-
value ou la provision est déductible ou pas, c’est le droit fiscal.

POUR DEDUIRE FISCALEMENT DES PROVISIONS légalement il faut :

Il faut que ce soit des obligations :

o Légales : c’est ce que la loi nous oblige à faire.

garantie technique , dépollution des sols pour entreprises chimiques ,

o Contractuelles : provisions techniques pour les obligations qui offrent des

garanties

arrêt d’activité , provision pour intempéries …

o Réglementaires : par rapport à un secteur bien précis

provisions pour les pécules de vacances.

7
 1. Conflits entre actionnaires :

Tout les jugements devant un tribunal sont enregistrés et sont accessibles par l’admin
fiscale.

➢ S’il y a un compromis (promesses de ventes) , on a 4 mois pour signer l’acte

définitif.
➢ S’il y a une fuite lors de la signature du compromis , l’acheteur ne veut plus
signer l’acte définitif et le vendeur réclame ses honoraires car un compromis a
été signe et il souhaite recevoir ses droits d’enregistrements.

Un actionnaire peut demander à un pro d’évaluer son entreprise.

La scission : c’est la séparation d’une société pour en créer

8
 Notions fondamentales :

1. VALEUR PAIR COMPTA D’UNE ACTION :

VALEUR PAIR COMPTA D’UNE ACTION = capital souscrit / nombres de titres

Le capital souscrit de 100.000 € par 100 actions alors la valeur paire comptable est
de 1000 euros.

2. VALEUR COMPTABLE D’UNE ACTION :

Le total des fonds propres divisés par le nombres d’actions.

3. CASH FLOW

Ensemble des flux de trésorerie générés par les activités d’une entreprise.

CASH FLOW= valeur – amortissements (charges non décaissés)

Capacité d’une entreprise à générer des moyens financiers-capacité

d’autofinancement.

4. CASH FLOW NET

72 : Productions immobilisés : faire des travaux par ses propres employés

Bénéfice/perte après impôts + ou – « 63 » - « 72 »

5. CASH FLOW LIBRE

Cash flow-dettes à long terme échéant dans l’année

Uniquement le K à rembourser les années suivantes.

6. E.B.I.T

Le résultat avant charges financières et impôts

7. E.B.I.T.D.A

Cashflow d’exploitation, souvent dans les industries

8. ACTIF NET :

Actif de l’entreprise – réévaluations (dettes de provisions)

9. ACTIF NET REEVALUE :

9
Actif de l’entreprise, diminué des dettes et des provisions, majorés des plus-values
latentes, diminués des moins-values latentes.

10. Prime d’émission :

Prime d’émission que l’on paie en plus de la valeur de l’action.

Cash-flow réel

10
 METHODE DE VALORISATION

➢ Valeur substantielle :

calculer sur base de l’entreprise

➢ Valeur de remplacement :

Valeur pour remplacer l’acquisition d’un nouvel actif

➢ Cours boursier :

valeur de l’action à la date du jour qui est influencé par la valeur boursière qui
dépend de plusieurs facteurs :

o Coûts des matières premières

Exemple : entreprise du cuir : si la valeur du cuir a été modifié , la valeur de

l’entreprise va changer

o La situation du pays :

Exemple : une entreprise qui connait un problème dans son pays, il y aura un
changement de l’entreprise

o Lors d’une transaction :

Une marque qui achète une autre marque, la valeur du marché augmentera ou
diminuera

o Approche mixte :

En fonction de l’entreprise, il faudra appliquer une certaine méthode

11
 La notion de valeur :
La notion de « valeur » est sans rapport avec le prix payé. Elle comprend beaucoup
de significations :

1. La valeur d’acquisition= valeur d’achat d’un bien, sans rapport avec sa

valeur de marché
2. La valeur comptable = valeur achat-amortissements
3. Valeur de liquidation= valeur de réalisation de l’ensemble des actifs et des
passifs d’une activité dans des conditions normales d’arrêt des activités
4. Valeur à la casse = valeur d’un bien inutilisable

Il peut être négative. Exemple : personne qui ont des véhicules des années 90 on
peut être amené à être payé pour la casse.

5. Valeur de remplacement

Remplacer une chaine de montage par une chaine de montage qui a subi des
modifications technologiques et qui contracte des coûts.

6. Valeur à neuf

Une ligne de production est remplacée par la même ligne de production 30 ans plus
tard sans de nouvelles modifications technologiques.

7. Valeur sentimentale

12
Dans le cadre d’une valorisation :

➢ Si on a une société mobilière

c’est une société qui investit des capitaux dans des bâtiments pour les vendre ou
louer. La valorisation des sociétés mobilières , ne se fait pas sur bases des rendements
mais de la valeur économique.

Dans 20 ans , la valeur éco c’est la valeur actuelle càd 300.000 par exemple que la
valeur compta peut être de 0.00 €.

➢ Une société d’assurance

elle détient un portefeuille client qu’elle devra valorisé. On valorise le client grâce au
contrat du client → càd par rapport à son CA. Il faut ajuster le prix par la notion de
risque pour déterminer pour chaque client une valeur d’acquisition qui est différente
d’une valeur comptable.

Exemple : Un client qui vaut 1000.00 oggi vaudra peut être 3000.00 demain.

Il y a une notion de risque par rapport à l’âge, c’est pourquoi il faut associer une
valeur comptable en fonction de l’âge. En effet, un homme âge à plus de risques de
maladies que quelqu’un de jeunes.

Exemple : La conduite

Les jeunes paient plus car plus de risques qu’une personne qui a la permis depuis 30
ans.

13
Méthode de rendement, méthode patrimoniales, méthodes mixtes (méthode
classique, méthode anglo saxonne), méthodes sectorielles

METHODE USUELLES D’EVALUATION :

14
Si quelqu’un souhaite céder son entreprise , je dois évaluer sa société. Qu’est-ce que
je propose ? EXAMEN
➢ On regarder l’activité exercé par l’indépendant et dans quel type de société il se
trouve.
➢ On regarde les différentes méthodes d’évaluation et quelle est la plus intéressante.

Citez les méthodes d’évaluations de l’entreprise et selon nous quelle est la plus
rentable ?

1. Méthode de rendement :

2. Méthode patrimoniale :

On valorise les actifs dans le bilan en les réajustant.

Il y a les actifs irréelles → les plus-values car on ne peut pas y toucher.

EXAMEN

ACTIF NET CORRIGE = Total actif – dettes- provisions – frais d’établissement – plus-value

SI on rééevalue l’actif net corrigé , on a la valeur d’acquisition a évaluer. La valeur

net comptable si elle ne correspond pas à sa valeur économique alors il faudra la
corriger.

3. Méthode mixte :
4. Méthode sectorielle : pour les experts comptables

Evaluer les clients de l’indépendant et donc leurs valeurs au niveau du portefeuille

de l’entreprise.

15
 Quelques secteurs d’activités :
➢ Assurance :

Une assurance qui facture des provisions et chaque compagnie reçoit des
commissions sur ces provisions , on applique le multiple de 3

Exemple : En 2020, j’ai 100.000 de commissions ,je souhaite céder mon entreprise en
2021 , il faut appliquer un multiple de 3 → ça vaut 300.000 mais ce n’est pas
sécurisant de faire ça , il faut regarder le CA des années en arrière. Il faut prendre les
deux dernières années , et on aura une valeur de plus ou moins 160.000 et sur cette
valeur j’applique la règle de 3 en faisant les ajustements de prix en fonction du prix
de perte d’affaires ou de commissions ( pourcentage de personnes âgées de + 60
ans ).

➢ Crédits

Multiple de 3 aussi sur les commissions.

➢ Maison de repos :

Exemple : plus il y a de lits plus la valeur de la maison de repos augmente.

Il faut pas regarder juste la valeur du bâtiment en fonction des lits, il faut regarder au
stock en le valorisant , et donc on augmente le prix en fonction du stock et des lits
présents dans le bâtiment. On regarde donc la valeur du bâtiment et la valeur du
stock. Plus il y a de lits

➢ Professions libérales :

Il faut tenir compte de l’actif net corrigé ou des ajustements en fonction du

patrimoine.

16
Différence- : valeur et prix

Différence entre valeur et prix

Exemple 1 explications :

Facebook a racheté Whatsapp, le plus important c’est d’être leader → objectif de

stratégie et pas de rendement. Cet exemple permet de constater que si on veut
être le leader du marché on est prêt à mettre bien plus même si l’entreprise est en
négatif, le but est de mettre ne place une stratégie, et de racheter plus que ce
qu’elle ne vaut.

Exemple 2 :

Latences fiscales : des dettes fiscales en attentes de paiement ou de réalisation de

l’opération qui va pouvoir générer le paiement des impôts.

17
Exemple : Si les impôts ne sont pas déductibles , toutes les provisions actées ne sont pas
déductibles. En cas de contestation on rentre un dossier à l’AF, il faut faire une provision, les
provisions sont déductibles que si elles portent sur des éléments qui sont aussi déductibles.

➔ Le dirigeant historique , il fait référence à la valeur utile → faire une concession

sur le prix pour conserver les emplois au sein de l’entreprise.
➔ Vendre une entreprise car trop endetté → Même si on est proche de la
pension ,on ne peut pas vendre une entreprise à perte surtout si la valeur ne
représente pas la valeur du marché. Il faut aussi demander les raisons de
l’évaluation.
➔ On doit prendre en compte la vie personnel du cédant , s’il n’y a pas
d’héritier , et qu’il doit payer ses soins médicaux en raison de maladie , et qu’il
veut valoriser 1 M pour payer ses soins on ne peut pas refuser.

CONSOLIDATION DES ENTREPRISES

INTRODUCTION
(MM) Société mère : il y a un actif avec des participations (280) qui représente le
capital de la filiale.

Qu’est-ce qu’une société mère ?

La société mère : c’est la société qui détient des parts dans plusieurs sociétés et qui
exerce un droit de contrôle dans celles-ci.

La notion de contrôle : voir cours

(F) Filiale : il y a un passif avec du capital (100).

Qu’est-ce qu’une filiale ? examen

Ce sont des sociétés appartenant à une société mère.

La maison mère et le F forme un groupe.

But de la consolidation : donner une image fidèle de la MM et de ses F .

18
 Chapitre 1 : législation de la consolidation

Qui a l’obligation de consolider ?

Toute société mère contrôlant ou une plusieurs filiales doit présenter des comptes
annuels consolidés ainsi qu’un rapport de gestion consolidé.

Contrôler une entreprise : c’est exercer une influence décisive sur la nomination de
la majorité des membres du conseil d’administration, sur le management général ou
sur l’orientation des politiques de l’entreprise

Détermination % de contrôle

EXAMEN
: Comment définit-on un pourcentage de contrôle ?
Le pourcentage de contrôle est la somme des contrôles détenus directement par la
société et indirectement par ses filiales ou intermédiaires. La chaine de contrôle est
rompue lorsque le pourcentage de détention est < 50%. Le pourcentage de contrôle
détermine la méthode de consolidation que l’on va utiliser.

Schéma 1 ( détermination du % de contrôle)

M → A = 60%

19
Pourcentage de contrôle de M-B = 65% vu que ce n’est pas inférieur à 50 % le
contrôle n’est pas brisé.

Examen La différence entre contrôle de droit et contrôle de fait ?

Contrôle de droit :

Ce contrôle est présent si les conditions suivantes sont réunies :

o Si la majorité des droits de vote est >50%

o Droit de nommer ou révoquer la majorité des admins et des gérants
o Pouvoir de contrôle en vertu des statuts ou par convention
o Avoir la majorité des droits de vote par effet de convention
o Contrôle conjoint

Contrôle de fait :

Ce contrôle est exercé si un associé a exercé à la dernière et avant dernière AG

d’une société la majorité des droits de vote attachés aux titres représentés à ces AG.

Schéma 2 (détermination du % de contrôle)

o Ligne direct de M-A= 30%

o Ligne direct de M-B= 70% mais c’est rompue de A-B

On ne peut contrôler B que si de M-A il y a plus de 50 % donc on ne peut pas

prendre 25% . Si M-A était égale à 51% alors on aurait pu prendre les 25 %

Le pourcentage de contrôle de M-B est de 70 %

Deux flèches qui rentrent dans B , il faut regarder le contrôle direct : M à B et

contrôle indirect B à A qui est inférieur à 50 % et donc elle n’existe pas .

Schéma 3 (détermination du % de contrôle)

o M-A = 80%
o M-B 35 % :

direct = 0%

Indirect = 35% ok car M-A > 50%

o M-C = 0% car M-B < 50%

20
 Le pourcentage d’intérêts
C’est le pourcentage détenu par la société dans les capitaux propres des filiales. Il
est obtenu par la somme des multiplications des pourcentages détenus ou des
actions détenues en ligne direct ou indirect.

On ne tient pas compte du minimum de 50%.

1. Exemple :

Définissez les pourcentages d’intérêt détenu dans les différentes filiales A, B, C ?

Schéma 1 :

De M-A = 60% et c’est le seule contrôle que l’on détient directement.

Cependant dans la filiale B, de M-B= pourcentage de contrôle direct = 10%

➢ LE POURCENTAGE D’INTERET= 10%+(60%*55%)= 43%

Schéma 2 :

21
De M-A = 30%

➢ Le pourcentage d’intérêts de M-B= 70% + (30% * 25%) = 77,5%

Schéma 3 :

De M-A= 80%

De M-B= 80%*35%

DE M-C= 80%*35%90%= 25.2%

Les différents types de liaison

Liaison directe :
Selon que le pourcentage de contrôle est > 50% ou non, il y aura un pouvoir de
contrôle de la société mère.

o Si le pourcentage est < 50%, il s’agit de participations.

o Si le pourcentage est > 50%, il s’agit d’une filiale.

Liaison indirecte par chaîne unique :

22
M détient dans B un pourcentage de contrôle de 70% par liaison indirecte par
chaine unique et un % d’intérêts de 90%* 70% = 63%

Liaison réciproque :

Lorsque deux sociétés possèdent chacune une participation dans l’autre, on parle
de liaison réciproque

Liaison circulaire :

Il s’agit d’un ensemble de plus de 2 sociétés. Chacune possédant une participation

directe dans une autre société de l’ensemble.

Comment les consolider ? souvent le % de contrôle = % d’intérêts

Liaison indirect par chaine multiple :

Déterminez le pourcentage d’Intérêts de M dans E ?

Schéma 1 :

➢ M-E= (90%*70%*20%)+(50%*70*20%)=12.6%+7%= 19.6%

Schéma 2 :

23
Pourcentage de contrôle=

o DE M-A=90%
o De M-B= 51%
o De M-C= 40%
o De M-D = 60% car A >50%
o De M-E= 51% car A > 50%
o De M-F = 32% + 20% car B >50% = 52%
o De M-G= 0% car M-G passant par B= M-B = 51% donc ok , M-C= 40% inférieur
à 50% donc on annule
o De M-H= 40% + 30% + 70% +20 % = 90%

Pourcentage d’intérêts :

o De M-A = 90%
o De M-B= 51%
o De M-C = 40%
o De M-D= 54% car 90%*60%
o De M-E = 45.9% car 90%*51%
o De M-F= 58.2% car 32%+(40%*40%) + ( 51%*20%)
o De M-G= 25.64% car (40%*35%)+(40%*40%*20%)+(32%*20%)+(51%*20%*20%)
o De M-H= 56.16% car (90%*30%)+(90%*60%*20%)+(90%*51%*40%

CONSORTIUM DEFINITION + CONDITIONS EXAMEN

Un consortium comme étant un ensemble de sociétés de droit belge ou étranger qui
ne sont pas filiale l’une de l’autre ni filiale d’une même maison mère mais qui sont
placées sous le contrôle d’une direction unique.

« En cas de consortium, les comptes annuels doivent être présentés de manière

consolidée et ce compris les sociétés formant le consortium ainsi que leurs filiales.
Sont comprises dans la consolidation : la société consolidante = maison mère ainsi
que l’ensemble de ses filiales → présenter des comptes annuels consolidés. »

3 conditions doivent être réunies :

o Les différentes sociétés doivent être dirigés sous la même direction.

24
 o Chaque sociétés doivent présenter des comptes annuelles consolidés
o L’organe statutaire doit être composé en majorité des mêmes personnes,

Une société mère n’a pas l’obligation de consolider si des restrictions

importantes affaiblie le pouvoir de l’entreprise consolidante sur sa ou ses
filiales.
Par exemple :

➔ Si on a un groupe de taille réduite = si les chiffre ne dépassent pas un des

critères c’est considéré comme taille réduite alors l’entreprise ne devra pas
présenter des comptes consolidés.

➔ Si la société Mère détient plus de 50% des parts sur une autre société (filiales) et
que cette filiale est en procédure de faillite il n’ y a pas d’obligations de
présenter des comptes consolidés car si on n’intègre les comptes de la filiale,
elles ne représenteront pas une image fidèle du patrimoine du consolidé càd le
patrimoine de la société mère et de ces filiales.

➔ Lors d’une spéculation càd lorsque les actions et parts sont détenues en vue de
leur cession .

Par exemple, on achète 10 actions dans une société filiale lors d’une plus-value alors
on ne sera pas obliger de consolider. Le but ne sera pas de contrôler la société car
pour pouvoir le faire il faut acheter minimum 50% .

Différence entre faillite et liquidation .

Une faillite c’est lorsque l’on déclare une cessation des paiements car elle a des
difficultés au sein de son entreprise dans le but de pouvoir assurer la rentabilité et de
rembourser ces clients.

La faillite est différente de la liquidation car lorsque l’on fait une déclaration de
faillite, ce n’est pas pour autant que l’entreprise sera dissoute. On peut très bien être
en faillite et au cours de la procédure de celle-ci, on retrouve un repreneur. En effet,
il viendra donner un nouveau souffle à l’entreprise en rachetant des parts à la
société en faillite pour y injecter des fonds et relancer l’activité.

Par conséquent , on peut très bien être en faillite sans être liquide. Si une filiale est en
liquidation, il n’y a pas d’obligations de présenter des comptes consolidés.

25
 EXAMEN :Citez les entreprises exemptés de l’obligation de
consolider ?

Sociétés et ses filiales

26
 Périmètre de consolidation : définition
Le périmètre de consolidation, c’est l’ensemble des entreprises filiales et de la
société mère qui sont inclus dans la consolidation.

➔ 0 à 20% de détentions de parts = la maison mère à peu ou pas d’influence.

➔ 20% à 50% = influence notable
➔ Société mère détient 50% des participations d’une filiale = co-contrôle avec les
autres entreprises. Il peut y avoir plusieurs entreprises mères càd que je détiens
50% des parts d’une filiale et une autre entreprise mère va détenir 50% du reste
des parts.
➔ + de 50% = contrôle l’entreprise. Il faut savoir que on détient les 50 %
directement ou indirectement d’un point de vue ligne direct ou à travers les
autres filiales.

A quelle date établir les comptes consolidés ?

Ils doivent être présenter à la date de clôture de la société mère. Si elle clôture son
exercice au 31 décembre alors je présente des comptes consolidés au 31
décembre. Sauf qu’elle ne peut pas inclure les comptes des filiales qui remontent à
plus de 3 mois.

27
 Exemple du retraitement
Exemple 1 :

On a une filiale qui achète un bâtiment à 200.000 euros et décide selon ses propres
règles d’évaluations de l’amortir sur 20 ans or d’après les règles d’évaluations de la
maison mère il faut l’amortir sur 30 ans .

➔ Filiale : va l’amortir sur 20 ans = amortissement annuel à 10.000 euros / an

après 20 ans la valeur investissement ( = la valeur net comptable) après 20 ans
=0

➔ Maison Mère va l’amortir sur 30 ans = 200.000/30maison = 6666.67 / an la

valeur d’investissement après 20 ans = 66 666.60

On a un même bien , deux traitements différents et deux valeurs net comptables

différentes.

Le but de retraitement sera de ramener à chaque fois la valeur de société mère à

celle de la filiale. On va présenter des comptes consolidés où on présentera le cours
historique. A chaque fois que l’on sera dans la maison mère, on va se demander
historiquement càd à la date de présentation des comptes, qu’elle aura été la
valeur chez la filiale.

Exemple 2 :

On a un bien qui se retrouve chez la filiale à une VI de 200.000,00 . On amorti de

10.000 chaque année sur 10 ans, il reste 100.000,00 à amortir. Après 10 ans
d’amortissement et donc avec une valeur de 100.000, 00 , le bien est revendu chez

28
la maison mère à une vente de 200.000,00 et elle a déjà actée les 200.000 dans ces
comptes consolidés et qu’elle amortissait sur 30 ans. Si elle a à nouveau les
200.000,00 c’est comme si il venait se rajouter aux 200.000,00 ce qui reviendrait à
400.000,00. C’est pour cela que l’on doit rectifier la valeur du bien, car tant que le
bien reste dans le consolidé , il ne peut pas changer de valeur et donc rester à
200.000,00.

Au niveau de l’amortissement , le bien va toujours être considéré avec une valeur de

200.000,00 et va toujours être amorti sur 10 ans , la durée de vie restante. Pour la
maison mère ,elle va considérer que le bien n’a jamais quitté la filiale. Tant que le
bien reste entre la maison mère et la filiale ( dans le périmètre consolidé) il sera
toujours à 200.000,00 avec un amortissement à 10.000,00.

On aura toujours le même traitement du bien tant qu’il restera dans le périmètre
consolidé. On aura un traitement différent le jour où l’on cèdera le bien à une tiers
personne.

Le but du retraitement permettra de ramener la valeur dans le consolidé à la valeur

historique d’entrée du bien dans le périmètre.

Sur quelle période la maison mère doit-elle amortir ?

Elle devra amortir sur la durée de vie du bien càd sur 10 ans car le bien n’est pas sorti
des comptes consolidés. Le but de retraitement sera , même si on applique un
amortissement sur 30 ans, à chaque fois de revenir sur le cours historique en se
demandant :

si le bien était rester chez la filiale quelle amortissement aurait-on eu dans le

consolide ?

29
 Chapitre 2 : les différentes méthodes de consolidation

1ère méthode : Intégration globale

30
 Examen : Citez les méthodes de consolidation et expliquez ?

1ère méthode : intégration globale

Règle d’application : Comptes réciproques : si la maison mère prête 10.000,00 à sa

filiale, elle aura une créance et la filiale aura une dette. En consolidé, on aura à
l’actif 10.000,00 et au passif 10.000,00, il s’agit d’un élément réciproque car les
10.000,00 vont disparaitre.

o Titres de M= 120.000,00
o Capital de la F = 100.000,00

L’écriture à passer en consolidé est la suivante :

285… créances sur écart de consolidation 20.000,00

À 280 900 réduction de valeur 20.000,00

→Pour ramener la valeur au capital

Car 280 > 100 (K)

On à une réduction de valeur

si la valeur des titres de la maison mère était inférieur à la valeur des titres de F à
savoir :

o titres de M = 80.000
o capital de F = 100.000,00

280.8.. plus value actée sur titres 20.000,00

À 133 400 réserve sur écart de consolidation 20.000,00

→ 280< 100

Plus value de 20.000 par rapport aux

participations

REPONSE :

31
Technique de consolidation

Exemple 1

1ère étape : Sommes des différents postes des bilans . préconsolidé

Représentation du groupe consolidé :

o Société maison mère qui détient 100% des parts de la Filiale A et de la filiale B .
On doit rassembler les chiffres de la filiale A et de la filiale B à la MM.

32
Avant d’y arriver, on va faire un bilan pré-consolidé, qui servira de faire une
sommation des différents postes du bilan :

On élimine la
participation car
tout les deux à
70000

On élimine aussi
participation de
35000 car on a les
même.

2ème étape : éliminer les

opérations et comptes réciproques (consolidé)

255.000 ,00

On supprime de part et d’autre les participations à l’actif avec capitaux au passif.

33
Exemple 2 :

Regarder les chiffres de l’exercice 1.

ACTIF NET = Actif circulant + actif immobilisés – dettes -provisions

Applications
1. Énoncé

34
 Le capital
représente bien
les 60% des
300.000,00 (actif
immobilisés)

35
Etapes pour l’examen :
1ère étape : Calculer l’actif net de la filiale : (sous base de tableau)

➢ Total actif – dettes

➢ Sachant que l’on détient 60% des titres

On voit que le capital représente bien 60% de l’actif immobilisé si ce n’est pas le cas
que dois je faire ?

Il faut passer une réduction de valeur au compte : 280900 / 280 800 ( voir page 34)

Société mère Filiale Total

Total actif 7.600.000,00 1.600.000,00 9.200.000,00
Dettes 3.200.000,00 640.000,00 3.840.000,00
Provisions / / /
Actif net 4.400.000,00 960.000,00 5.360.000,00

2ème étape : Calculer l’intérêt minoritaire

➢ Intérêt minimum = 960.000,00 *40 % = 384.000,00

3ème étape : calculer la part détenue par la société M dans les K propres de la filiale :

Formule : capitaux propres= 10+11+12+13+/-14+15+19-20

➔ K = 2000.000 + (60%*500.000)
➔ Réserve= 2000000+ (60%*400.000)
➔ Résultats= 400.000+(60%*60.000)

4ème étape : Bilan pré consolidé en éliminant les éléments réciproques :

Passif :

o K = 2000.000 + (60%*500.000)
o Réserv= 2000000+ (60%*400.000)
o Résultats= 400.000+(60%*60.000)
o Dettes MAISON MERE = 100.000
o Dettes financières= 2.500.000
o Dettes commerciales= 1240000

36
5ème étape : Bilan consolidé

a) Éliminer les éléments réciproques :

o Supprime les 300.000,00 des titres détenues dans le capital → k = 2M

o Élimine le prêt des 100.000,00 avec ma dette détenue dans ma maison mère
o En préconsolidé on obtient un ttl de 9.200.000,00 mais en éliminant les éléments
réciproques on obtient 8.800.000,00

b) Ecriture en consolidé :

37
 Présentation du compte de résultats consolidés

énoncé :

a) Sommation des postes des comptes de résultats de la société consolidante et

élimination des éléments réciproques :

38
b) Répartition du résultat global entre les intérêts de la maison mère et les intérêts
minoritaires

• Part non détenue dans le résultat de la filiale

• Bilan consolidé

39
Deuxième méthode : intégration proportionnelle

40
Page 22

Bilan consolidé

Actif
Immobilisés : 2 240 000,00 (
2000.000+240000)
Participations (F) : 200 000,00
Prêt à filiale : 40 000,00
Stocks : 870 000,00 ( 800.000+70000)
Créances : 190000,00 ( 160000+30000)
Total : 3 300 000,00
Passif
Capital S mère : 1 000 000
Capital Filiale : 200 000,00
Réserves : 630 000,00
Résultat : 110 000,00
Emprunt MM : 40 000,00
Dettes : 1 560 000,00
Total : 3 300 000

➔ Méthode d’intégration proportionnelle

Ecriture comptable :

100 000 Capital fililale 200.000,00

429 100 Emprunt à M 40.000,00
28 Participations 200.000,00
489100 Prêt 40.000,00

41
Compte de résultat

L’écriture comptable en consolidé pour le compte de résultat :

7….. 200.000,00

60…. 200.000,00

42
 La mise en équivalence

Application :

Actif net = total actif-dettes-provisions

43
Réserve de liquidation part détenue par la MM dans la filiale : 25.000,00 * 40%
(pourcentage de participation dans l’actif net)

44
Aucune transaction donc pas d’éliminations des comptes réciproques

1. Présenter le bilan consolidé ainsi que les comptes de résultat selon 3

méthodes de consolidation
2. Déterminez la valeur des capitaux propres totale en considérant les intérêts
minoritaires comme étant des dettes à LT.

45
 Global exercice de synthèse
Intégration globale :

➢ Actif net :

1 600 000 (actif net filiale) – 200 000(dettes financières) – 440 000 = 960 000,00

➢ Intérêt minoritaire :

960 000,00 * 0.50 (titres de la filiale) = 480 000,00

➢ Part détenu :

K 500 000 *0.5= 250 000

Réserve 400 000 * 0.5= 200 000
Résultat 60 000* 0.5 = 30 000

Bilan intégration globale :

Actif Passif
Immobilisation : 4 400 000 ( Capital société mère : 2 000 000
4100000+300000) Capital filiale : 250 000
Participation F : 250 000 Réserves : 2 200 000
Prêt à F : 100 000 Résultats : 430 000
Stock : 3 150 000 Dettes financières : 2 500 000 2 400 000
Créances : 1 300 000 Dettes commerciales : 1 340 000
(900.000+440.000)
Intérêt minoritaire : 480 000
Total 8 850 000.00 Total : 8 850 000.00

997 610 participation de tiers dans le 30.000,00

résultat
100000 capital 500.000,00
133 500 réserve consolidation 400.000,00
28* *** participation 250.000,00
133 600 réserve de conso 200.000,00
991 300 intérêt minoritaire 480.000,00

46
 Compte de résultat :

Charges Produit
Charges d’exploitation : 13 000 000 Produit d’exploitation : 14 600 000,00
Autres charges : 2 440 000 Autres produits : 1 300 000,00
Bénéfice : 430 000
Intérêt minoritaire : 30 000,00
50% des parts non détenues dans le
résultat de la filiale → 60.000,00 *50%

Total :15 900 000 Total : 15 900 000

Intégration Proportionnel :
Méthode il faut juste prendre en compte des % détenues et on éliminé les éléments
réciproques → pas d’intérêt minoritaire

Bilan consolidé :
Actif Passif
Immobilisation : 4 250 000,00 Capital société mère : 2 000 000,00
(4100000+(50%*300000) (2250000-250000)
Participation F : 250 000 Capital filiale : 250 000
Prêt à filiale : 100 000 Réserves : 2 200 000
Stock : 2 700 000 Résultats : 430 000
Créances : 1 100 000 Dettes financières : 2 400 000 2 300 000
Dettes commerciales : 1 120 000
Total : 8 050 000,00 Total : 8 050 000,00

100 000 capital filiale 250.000,00

429 100 emprunt 100.000,00
28* *** participation 250.000,00
489100 prêt 100.000,00

Compte de résultat :
Charges Produit
Charges d’exploitation : 11 500 000 Produits d’exploitation : 12 800 000
Autres charges : 2 020 000 Autres produits : 1 150 000
Bénéfice : 430 000
Total : 13 950 000 Total : 13 950 000

47
 Equivalence :
ON NE PREND QUE LES CHIFFRES DE LA MM

1°) Actif net =1 600 000 (total bilan) – 200 000 (dettes financière) – 440 000 (dettes
commerciale) = 960 000,00

2°) Pourcentage de participation dans l’actif net = (250.000/500.000)*100= 50%

→Participations de la MM dans le K de la filiale.

Participations et résultat consolidé :

➔ Participation dans l’actif net= 960 000( actif net) * 0.50= 480 000,00
➔ Résultat consolidé = 400000+ (60 000*0.50) = 430 000,00

Bilan
Actif Passif
Immobilisation : 4 100 000 Capital société mère : 2 000 000
Participation F : 480 000 Réserves : 2 000 000
Prêt à F : 100.000,00 Résultats : 400 000
Stock : 2 250 000 Résultat et réserve consolidé : 230.000
Créances : 900 000 (200000+30000)
Dettes financières : 2.300.000,00
2.200.000,00
Dettes commerciales : 900.000,00

Total : 7 730 000 Total : 7 730 000

992110 société mise en équivalence 250000,00

28 Participations 250000,00

992 110 société mise en équivalence 230 000

991 000 réserve de consolidation Sté 230000
mise en équivalence

Compte de résultat consolidé :

Charges
Charges exploitation : 10 000 000
Autres charges : 1 600 000
Résultat consolide 430 000
Total : 12 030 000
Produits
Produit d’exploitation : 11 000 000
Autres produits : 1 000 000
Quote-part dans le résultat des sociétés
mise en équivalence : 30 000
Total : 12 030 000

992110 société mise en équivalence 30 000

997500 quote-part dans le bénéfice des 30 000
sociétés mise en équivalence

48
49
 Cascade algébrique

CA HTVA ( classe 70)

+/- stocks (produits financiers, encours, commandes en cours) = classe 71
+production d’immobilisés = classe 72
+autres produits d’exploitation= classe 74
= 1. production

Achats = classe 60
+/- variation de stock sur achats
+ services et bien divers = classe 61
= 2. Consommation intermédiaire

3.VALEUR AJOUTEE= 1 . production – 2. consommation intermédiaire

3.VALEUR AJOUTEE
-Rémunération et charges → classe 62
-autres charges d’exploitation → classe 64
= 4.EBE : Excèdent Brut d’exploitation
-Dotations amortissement
+reprise d’amortissement
5.Résultat brut d’exploitation
+ produits financiers → 75
-charges financières → 65
+/- résultat non récurrent → 76/66
6.résultalt net avant impôt
+ régul pour remboursement d’impôts → 77
-charges fiscales → 67
7.Résultat net après impôts
+ Dotation amts/ réduction valeur → 63
-Reprise d’amortissement sur réduction de valeur
8.CFN + CASH FLOW NET

50
 Application

CA 55.000,00
+Autres produits : 74 5.000,00
= 1. Production 60.000,00

Achats en 60 40.300,00
+service et bien divers 16.000,00
=2. Consommation intermédiaire 56.300,00

VA = 1-2 3.700,00

Valeur ajoutée 3.700,00

-rémunérations et charges 1800.00
-autres charges exploitation 200,00
=4. EBE 1.700,00
-dotations amortissement 1.000,00
+reprise RV 100,00
=5.résultat brut exploitation 800,00
+produits financiers 300
-charges financiers 1500
+produits NR 1060,00
=6.Résultat net avant impôts 660,00
-charges fiscales 400,00
=7.résultat net après impôt 260,00
+dotations amort sur réduction valeur 1000,00
-reprise d’amortissement sur RV 100,00
=8. CFN 1160,00

51
CHAPITRE 3 : Les retraitements

Sous-compte de résultat =
compte classe 6/ classe 7

NB : changer le 1.200,00 par

1250,00 dans l’énoncé

Exemple :

Filiale MM
Achats en 2010 10.000,00
Durée 10 ans 8 ans
Année 2010 1.000,00 1.250,00
Année 2011 1.000,00 1.250,00

En 2010 En 2011 :

Immobilisations Immobilisations
SI=10.000,00 SI=10.000,00

63 dot.amts 63 dot.amts
SI=1.000,00 (1) : 250,00 SI=1.000,00
(2) 250,00
Amortissement
SI=1.000,00
Amortissement
(1) : 250,00
SI=2.000,00
(1)(250,00)
(2) 250,00

Réserve de consolidation
(1)=250,00
(1)Retraitement de l’exercice par la MM

(1)retraitement de l’exercice antérieur

(2) retraitement de l’exercice

52
53
54
55
56
VA= 3.000.000 – 900.000 (amts) = 2100000

VV= 2800000 → PV de 700.000

3.000.000,00 ( VA) - 450.000,000 (amts) =2550000

VV= 2800000

PV= 250.000

57
Donc si on fait la différence la différence entre 700.000,00 et 250.000,00 on a bien
450.000 qui diminue la PV.

REMARQUE :

La disparition de l’actif immobilisé implique pour les exercices ultérieur l’absence

d’opération comptable de retraitement à effectuer dans les comptes consolidés. En
cas de de réévaluation de l’actif immobilisé dans les comptes dune entreprise filiale,
celle-ci devra être extourné ainsi que les amortissements qui en découlent. On ne
peut pas réévaluer un bien s’il n’a pas fait l’objet d’une reprise.

Est-ce que la MM réévalue le bien comme la filiale ? si oui pas de retraitement si non,
on fait la retraitement.

58
Étant donné que le SI de de la MM est de 1250,00 et que celui de la filiale est de
1000,.. il y a lieu d’acter 250 en stock avec une contrepartie dans le compte réserve
de consolidation car cela relève d’une comptabilisation des exercices antérieurs.

59
60
RV créances douteuses

61
 40.000=
20.000+20.000 deux
amts

o Stock initiale MM = 6000 en N

o stock initiale filial e = 5.500 en N
o 500.00 retraitement exercice antérieur

62
63
64
65
66
,

67
68
69
70
71
72
73
74
 Chez la filiale Maison mère Retour au cout historique
Achat : 20.000 Achat : 13.000 Achat : 20.000
Amt : - 10.000 ( 2000*5) Amt : - 5200 (2600*2) Amt : - 14000 (2000*7)
VNC : 10.000 VNC : 7800 VNC : 6000
Cession : 13.000 Cession : 12.000 Cession : 12000
Plus-value : 3.000 Plus-value : 4.200 Plus value : 6000

En N+6

Immo Amt
13.000 (0) M 600 (2) 2.600 ( 0) M
7.000 (1) 10.000 (1)

Dot amt Plus value s/cession

2.600 (0) M 600 (2) 3.000(1) 3.000 (0) F

(1) Elimination de la plus value sur la cession interne

(2) retraitement des amortissement suivant le cout historique

75
N+7

Immo Amt
13.000 (0) M 600 (2) 5200 (0) M
7.000 (1) 9400 (1)

Dot amt Réserve de consolidation

2600 (0) M 600 (2) 3.000(1) 600 (1)

(1) Retraitement des exercices antérieur

(2) Correction des amortissement suivant le retour au cout historique

N+8

Immo Amt
0 MM (0) 7000 (2) 8.800 (2) 0 (0)
7000 (1) 8800 (1)

Plus value s/cession Réserve de conso

4200 B (0) 3000 (1) 1200 (1)
1800 (2)

(1) Retour au cout historique des exercices antérieur

(2) Correction des amt de la cession interne suivant le retour au cout historique

En cas de désaffectation du bien

Immo Amt
0 (0) 7000 (2) 8800 (2) 0 (0)
7000 (1) 8800 (1)

Dot amt exceptionnel Réserve de conso

7800 (0) 1800 (2) 3000 (1) 1200 (1)

(1) Retour au cout historique des exercices antérieur

(2) Correction des amt suivant le retour au cout historique

76
77
78
[Attirez
l’attent
ion du
lecteur
avec
une
citation
du
docum
ent ou
utilisez
cet
espace
pour
mettre
en
valeur
un
point
clé.
Pour
placer
cette
zone de
texte
n’impor
te où
sur la
page,
faites-
la
simple
ment
glisser.]

79
80
N → F1 = bénéfice à 100.000,00

N+1→ F1 + M dividende 100.000,00

81
82
Ne pas faire le point 4

83
Chez la filiale
Achat : 400.000
Amt : - 120.000 ( 40.000*3)
VNC : 280.000
Cession : 350.000
Plus-value : 70.000
Maison mère Retour au cout historique
Achat : 350.000 Achat : 400.000
Amt : - 100.000 (50000*2) Amt : - 200.000 (40000*5)
VNC : 250.000 VNC : 200.000
Cession : 340.000 Cession : 340.000
Plus-value : 90.000 Plus value : 140.000

N+4

Immo Amt
350.000 (0) 10.000 (2) 50.000 (0)
50.000 (1) 120.000 (1)

Dot amt Plus value s/cession

50.000 (0) 10.000 (2) 70.000 (1) 70.000 (0)

(1) Elimination de la plus value sur la cession interne

(2) Retraitement des amortissement suivant le cout historique

N +5

Immo Amt
350.000 (0) 10.000(2) 100.000 (0)
50.000 (1) 110.000 (1)

Dot amt Réserve consolidation

50.000 (0) 10.000 (2) 70.000 (1) 10.000 (1)

(1) Elimination de la plus value sur la cession interne

(2) Retraitement des amortissement suivant le cout historique

84
 Achat C.A
20.000 (0) F 20.000 (4) 20.000 (4) 20.000 (0)
15.000 (0) M

Stock Variation Stock

20.000 (0) 5.000 (5) 5.000 (3) 20.000 (0)

(3) Elimination du profit

(4) Elimination de la cession interne

EN N+6

Immo Amt
0 (0) 50.000 (2) 100.000 (2) 0 (0)
50.000 (1) 100.000 (1)

+ value Réserve conso

90.000 (0) M 70.000 (1) 20.000 (1)
50.000 (2)

(1) Elimination de la plus value sur la cession interne

Retraitement des amortissement suivant le cout historique

85