TRAVAIL PRATIQUE DU SEMINAIRE FINANCIER

1. CONCEVOIR UN PROJET COMPLEMENTAIRE ET EVALUER PAR CES CRITERES : VAN,

TRI, IP, ET DCRI
2. ELABORER EGALEMENT LE BUDGET DE TRESORERIE DE CE PROJET (!!! LE BUDGET DE
TRESORERIE A ELABORER EST CELUI D’UNE ENTREPRISE QUI REALISE DES BENEFICES)

RESOLUTIONS

I. CONCEPTION DU PROJET COMPLEMENTAIRE

L’entreprise KERTA spécialisée dans le transport en commun, son responsable madame
LOUISE KETA a pensé investir dans le déménagement intra-urbain ciblant la classe moyenne,
ledit projet ayant la bonne performance.

Service proposé :

 L’inventaire des biens à transporter

 L’empaquetage pour le déplacement des biens vers le nouveau domicile
 La réinstallation de tous les biens dans le nouveau domicile

1. MISE EN SITUATION

Le cout d’investissement étant évalué à 100 FC HT (en million de FRANC CONGOLAIS)

Amortissement linéaire sur 5 ans ;

L’investissement va générer un chiffre d’affaire supplémentaire estimé à :

ELEMENTS ANNEES
Chiffre d'affaires 120,00 FC 130,00 FC 110,00 FC 140,00 FC 150,00 FC

Mais entrainé des dépenses supplémentaires telles que :

Salaire du personnel

Achats carburant

Entretien des automobiles

Loyer

Etc.

Et toutes ces dépenses supplémentaires sont estimées à 32FC par an

1
 Impôts sur les sociétés étant de 32%

Taux d’actualisation retenu pour le projet étant de 10%

2. CALCUL DE LA VAN

 CONSTRUCTION DU TABLEAU DES CASH-FLOW(FNT)

ELEMENTS ANNEES
0 1 2 3 4 5
INVESTISSEMENT -100,00 FC
Chiffre d'affaires 120,00 FC 130,00 FC 110,00 FC 140,00 FC 150,00 FC
Charges supplémentaires 32,00 FC 32,00 FC 30,00 FC 32,00 FC 33,00 FC
Dotations aux amortissements 20,00 FC 20,00 FC 20,00 FC 20,00 FC 20,00 FC
RESULTAT IMPOSABLE 68,00 FC 78,00 FC 60,00 FC 88,00 FC 97,00 FC
Impôts sur les bénéfices(IS) 32% 21,76 FC 24,96 FC 19,20 FC 28,16 FC 31,04 FC
RESULTAT APRES IS 46,24 FC 53,04 FC 40,08 FC 59,84 FC 65,96 FC
Dotations aux amortissements 20,00 FC 20,00 FC 20,00 FC 20,00 FC 20,00 FC
FLUX NETS DE TRESORERIE(FNT) 64,24 FC 73,03 FC 60,08 FC 79,84 FC 85,96 FC
FNT ACTUALISE (taux de 10%) 58 FC 60 FC 45 FC 54 FC 53 FC
CUMUL DES FNT
-100,00 FC - 42,00 FC 18,00 FC 63,00 FC 117,00 FC 170,00FC
ACTUALISE(VAN)

Fnt d’actualisation = £FNT (1+i)^-N

Van = -Io + £FNT (1+i)^-N

Taux d’IS = 32%

Taux d’actualisation = 10%

Investissement = 100,00 FC

2
 1. VAN

VAN= CUMUL DES FNT ACTUALISES-INVESTISSEMENT=170,00 FC

2. TRI

TRI = 0-VAN>0/VAN<0-VAN>0*(T1-T2)

Le TRI est calculé mathématiquement pour raison de vérification exacte

Avec les deux taux choisi par tâtonnement,

•Le T1=19% et •le T2=5,4

• VAN>0 : 170 et •VAN<0 : -42

D’où, la solution est :

TRI = 0-170/42-170*(19-5,4)

= 170/128*13,6

= 1,328125*13,6

TRI = 17,6%

3
 3. DCRI

DCRI =I0-CUMUL AVANT L’ANNEE DE RECUPERATION/CUMUL APRES L’ANNEE DE

RECUPERATION- CUMUL AVANT L’ANNEE DE RECUPERATION

I0 - CUMUL AVANT L’ANNEE DE RECUPERATION

DCRI=
CUM. APRES L’ANNEE DE RECUPERATION- CUM. AVANT L’ANNEE DE RECUPERATION

100 + 42
DCRI=
18+42

= 142/60

= 2,36

=0,36*12

=4,32

=0,32*30

=9,6 arrondir à 10

DCRI = 2 ans et 4 mois et 10jours

4. IP
5. VAN +1
IP=
6. IO

IP= 170/100+1

IP = 2,7

4
 II. ELABORATION DU BUDGET DE LA TRESORERIE

Le budget de trésorerie étant l’étape finale en termes de budgétisation, c.à.d.

qui est souvent établie après avoir déjà fait les différents budgets tels : celui
des achats, des ventes, investissements, autres charges etc. on a donc fait des
encaissements (Recettes) et Décaissements (Dépenses) et le budget de
trésorerie

Et la finalité, le B.T est de savoir si j’ai ou pas à la fin de l’année de liquidité en

caisse ou en banque.

Voilà en quelques lignes l’idée sur le budget trésorerie.

Quant à cette entreprise, l’idée de la trésorerie est de voir une évaluation de

ses recettes et ses dépenses pour chaque année dégager les résultats effectifs
et aussi à l’échelle de 5ans.

Dans ce cas, les encaissements et les décaissements se présentent comme

suit :

Budget des Encaissements

Année 1 2 3 4 5
Recettes 88,00 FC 98,00 FC 80,00 FC 108,00 FC 117,00 FC

Budget des Décaissements

ANNEE 1 2 3 4 5
CARBURANT 8,00 FC 8,00 FC 7,00 FC 8,00 FC 8,00 FC
ENTRETIEN 6,00 FC 6,00 FC 5,00 FC 6,00 FC 7,00 FC
LOYER 7,00 FC 7,00 FC 7,00 FC 7,00 FC 7,00 FC
SALAIRE DU PERSONNEL 11,00 FC 11,00 FC 11,00 FC 11,00 FC 11,00 FC
IS 21,76 FC 24,96 FC 19,20 FC 28,16 FC 31,04 FC
TOTAL 53,76 FC 56,96 FC 49,20 FC 60,16 FC 64,04 FC

5
BUDGET DE TRESORERIE

Année 1 2 3 4 5
Encaissement 88,00 FC 98,00 FC 80,00 FC 108,00 FC 117,00 FC
Décaissement 53,76 FC 56,96 FC 49,20 FC 60,16 FC 64,04 FC
Total 34,24 41,04 30,8 47,84 52,96

En rapport avec le projet, l’entreprise est largement performent pouvant

permettre d’autres investissements.