Ministère de l’Enseignement Supérieur de la Recherche Scientifique

et du Transfert des Technologies

Institut National des Sciences de Gestion

Intitulé du cours Nombre heures :

Parcours 20h
Master Audit Choix de financement Nb crédits :
Contrôle de
Gestion Enseignant :
Semestre Hervé NDOUME ESSINGONE
xxxxx Professeur titulaire en sciences de gestion
ndoume.herve@yahoo.fr

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 SÉQUENCES 1 ET 2 : DÉFINITION,
TYPOLOGIE ET PRINCIPALES SOURCES DE
FINANCEMENT D’UNE ENTREPRISE
 

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 Les grandes problématiques de la finance

Les choix La quête du surplus est

d’investissements et de un objectif majeur pour
financement étant fait l’agent économique et,
dans un contexte elle passe par des choix
d’incertitude, celui-ci économiques qui

Cours Investissement et Financement CESAG

fait peser des risques rapportent plus qu’ils
sur la réalisation du n’ont couté : ces choix
surplus escompté.
Investissement en quête de gains sont
Il est alors impératif de des investissements
gérer ces risques

Gestion des
Financement
risques

La réalisation des
investissements nécessite
de disposer des moyens
de financement :
Distribution lesquels et d’où viennent-3
ils ?
DÉFINITIONS
 Pour exécuter ses activités quotidiennes et de développement
l’entreprise dispose d’un éventail de possibilités de
financement que l’on peut regrouper en deux catégories : les
fonds propres et la dette.

 Les fonds propres : moyen de financement apporté à

l’entreprise qui engendre des avantages à son apporteur
notamment sur le résultat dégagé.

 La dette : moyen de financement apporté à l’entreprise et qui

engendre à son apporteur le bénéfice du versement de
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cash/argent à des périodes données
 CARACTÉRISTIQUES
Fonds propres
 Actionnaire au démarrage ou en
cours de vie
 Remboursement à la fin de la vie de
l’entreprise, en cas de liquidation
avant terme, après tous les autres
créanciers (cash flow résiduel)
 Bénéfice : dividende ou plus value
en cas de revente (faible priorité sur
le résultat)
 Droit de propriété sur le patrimoine
de l’entreprise et ses cash et de
contrôle sur l’action des managers
 Traitement fiscal moins avantageux (
Dettes
 Banque ou autre créancier
 Remboursement à une période
définie (maturité fixe)
 Bénéficie de versement d’une
série de cash (intérêt et capital)
(forte priorité sur les cash
générés par l’entreprise)
 Pas de contrôle direct mais
influence possible
 Traitement fiscal avantageux
(charges financières déductibles)
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 LES PRINCIPALES SOURCES DE
FINANCEMENT
Fonds propres Dettes

 Interne à l’entreprise  Interne à l’entreprise

 Capital lors de la constitution de
l’entreprise
 Augmentation de capital
 Mise en réserve d’une partie du
résultat
 Externe à l’entreprise
 Appel public à l’épargne en cas
d’augmentation de capital
 Capital risque/fonds
d’investissement
 Subvention d’investissement
 Dons…
 Compte courant d’associé
 Externe à l’entreprise
 Délai fournisseur
 Banque
 Crédit bail
 Marché obligataire
 Prêt d’honneur, prêt familial…
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