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Revue du systme financier

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Ble II et les exigences de fonds propres
applicables aux banques
Mark Illing et Graydon Paulin*
Au cours des prochaines annes, un nouvel accord mondial sur les fonds propres (Ble II)
sera mis en uvre dans un certain nombre de pays. Le nouveau cadre vise favoriser une
meilleure adquation des fonds propres par rapport aux risques, de faon assurer la pr-
sencedecapitaux suffisants dans lesystmebancaire. Les exigences defonds propres au titre
du risquedecrdit seront notamment modifiesen fonction desmthodesquelesbanquesles
plusavertiesutilisent actuellement pour calculer lecapital conomique dtenir lgardde
leurs portefeuilles de prts. Le risque de crdit tant fortement li au cycle conomique, il
convient toutefois dexaminer dans quelle mesure les fonds propres exigs des banques sont
eux-mmes susceptibles denregistrer des variations cycliques.
e nouvel accord de Ble II repose sur trois
piliers. Lepremier, composdunesriede
rglesamliorespourlecalcul desexigences
minimales de fonds propres, intgre les
progrs raliss sur le plan de la mesure des risques
depuis la conclusion du premier accord (Ble I).
Le deuxime pilier prvoit un processus de sur-
veillance prudentielle de ladquation des fonds
propres des banques, tandis que le troisime
impose des rgles de communication financire
destines faciliter lvaluation publique des
banques
1
. Ensemble, les trois piliers dtermine-
ront le niveau des fonds propres dtenus par les
banques. Dansleprsent articleseulesseront exa-
mineslesexigencesminimalesdefondspropres
lies au premier pilier.
Lepremier pilier deBleII viseprincipalement
accrotre la sensibilit des fonds propres des
banquesauxrisquesassociscertainescatgories
dactif financier (particulirement le risque de
crdit). cette fin, le nouvel accord offre aux
banques deux approches possibles pour calculer
leurs fonds propres rglementaires: lapproche
standardise et lapproche fonde sur les nota-
tions internes (NI). Cette dernire se divise son
tour en deux mthodes, dites NI simple et NI
* Le prsent article constitue un rsum dun document
de travail publi rcemment (Illing et Paulin, 2004).
1. On trouvera une description complte des piliers dans
BRI (2004).
L
complexe. Danslamesureoellessatisfont aux
exigences rglementaires, les grandes banques
canadiennes opteront vraisemblablement pour
lapproche NI complexe.
En ce qui concerne le risque de crdit, lun des
aspects cls de lapproche NI complexe de Ble II
est lerecoursun modledevaleur exposeau
risque (VaR)
2
pour tablir le niveau minimal des
fonds propres et des provisions pour pertes des
banques
3
. Les institutions qui satisferont des
normes rigoureuses seront autorises utiliser
leurs propres estimations pour les paramtres de
ce modle.
Si lerisquedecrdit auquel sexposelabanque
est de nature cyclique, il est concevable que les
exigencesminimalesdefondsproprescalcules
laide du modle VaR le soient elles aussi. Au
Canada, le risque de crdit a de fait une forte
composante cyclique. Outre que les portefeuilles
de crances sur les socits et les emprunteurs
2. Un modle de valeur expose au risque gnre une dis-
tribution statistique de la perte potentielle associe la
dtention dun portefeuille nancier particulier sur une
priode donne (un an dans le cas de Ble II).
3. Les fonds propres des banques continueront dtre d-
nis selon les rgles nonces dans Ble I et les rvisions
ultrieuresapporteslaccord. Lesprovisionspour pertes,
aussi appeles rserves, reprsentent un montant que
les banques mettent de ct pour couvrir les pertes anti-
cipessur desactifs, lesfraisdepoursuitesventuelles
et les autres frais habituellement exclus des dpenses
dexploitation.
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Sommaires de travaux de recherche
souverains
4
ont tloriginedeplusde90%des
pertessur prtsdesbanquescanadiennescesdeux
dernires dcennies, ce constat amne sinterro-
ger au sujet de lincidence que Ble II pourrait
avoir sur lecaractrecycliquedesfondspropresr-
glementaires maintenus lgard de ces porte-
feuilles.
Pour tudier cette question, nous avons appliqu
les rgles de Ble II deux dcennies de donnes
concernant les crances dtenues par les banques
canadiennes sur les socits et les emprunteurs
souverains, et nousavonsanalyslesrsultatsob-
tenus dans divers scnarios
5
. Il est important de
noter quecessimulationsnetiennent pascompte
des ractions comportementales que pourraient
susciter les nouvelles rgles. De plus, nous avons
destimer unepart considrabledesdonnes, en
particulier celles, dterminantes, delarpartition
par notation des crances sur les socits. Cest
pourquoi nous prsentons des rsultats pour un
ventail de scnarios bass sur diffrentes struc-
tures de portefeuille et hypothses. Ces scnarios
donnent une ide de lampleur ventuelle des
ractions comportementales ainsi que de la sensi-
bilit des exigences de Ble II aux hypothses
formules. Enfin, nous utilisons dans nos simula-
tionsderfrencecequenousconsidronscomme
leshypothseslesplusplausiblesetlesplusralistes
pour le systme bancaire canadien.
Les simulations se fondent sur des donnes d-
taillesproposdescranceseffectivesdusystme
bancairesur lessocits(par secteur) etlesemprun-
teurs souverains (par pays). Toutefois, comme
nous ne connaissons pas avec exactitude la rpar-
tition par notation des crances sur les socits,
nous proposons des rsultats pour des porte-
feuilles dont la qualit est juge leve, moyenne
et faible(selon leur cotemdiane). Larpartition
par notation des crdits souverains tant connue
avec prcision, nous navons pas eu lestimer.
4. Cesportefeuillesincluent lesprts, lesvaleursmobilires
et les autres crances. Le secteur des socits englobe le
risque interbancaire. Actuellement, les crances sur les
socits et les emprunteurs souverains comptent pour
environ 28et 7% respectivement de lactif total du sys-
tme bancaire canadien.
5. Nous navons pas examin les autres types de crances
bancaires (p. ex., les prts hypothcaires lhabitation
ou le papier commercial adoss des actifs); comme le
montant total des pertes associes ces crances nest
pas lev, on peut sattendre ce que les fonds propres
rglementairessyrapportant soient relativement stables.
Nousnousservonsdedeuxmthodespour suivre
lvolution de la rpartition par notation des
crances sur les socits pour les annes 1984
2003. Dabord, nousavonsrecoursdesmatrices
de transition bases sur les cotes de crdit attri-
buesauxsocitscanadiennespar lesagencesde
notation pendant cette priode. Les cotes fournis-
sent desestimationsrelativement stablesdurisque
de crdit, mais elles sont gnralement lentes
ragir une variation brusque de la qualit du
crdit. Puisnousmesuronslesmodificationsdela
qualit du crdit partir des carts de rendement
relatifs aux obligations de socits. Ces carts ten-
dent ragir plusrapidement auxvariationsdela
qualitducrdit;aussi affichent-ilsuneplusgrande
volatilit que les cotes de crdit.
Les deux mthodes mettent contribution des
donnes qui portent uniquement sur de grandes
socits canadiennes
6
. Elles constituent cepen-
dant des reprsentations simplifies des techni-
ques que les banques utilisent couramment pour
mesurer le risque de crdit. Nous intgrons ces
postulats et ces donnes dans lapproche NI
complexedeBleII poureffectuernossimulations.
Il est noter que le modle de Ble II tablit une
distinction entre les pertes anticipes (vues
comme une moyenne) et les pertes inattendues
(interprtes comme une valeur maximale). Les
banquesdoivent constituer desprovisionsautitre
des pertes anticipes (ou conserver des fonds pro-
pres pour couvrir le manque gagner) et garder
des fonds propres au titre des pertes inattendues.
Les rsultats que nous prsentons concernent les
exigencestotales(fondspropresrglementaireset
provisionscombins). Endpit deleur traitement
fiscal diffrent, les deux postes influent sur les
bnfices. Les nouveaux capitaux des banques
canadiennes proviennent en majeure partie des
bnfices non rpartis, tandis que les provisions
pour pertes sont prleves sur les bnfices nets.
Les crances sur les socits
Lorsquon mesure le risque de crdit lendroit
dessocitsaumoyen deleurscotesdecrdit, on
constatequelesprovisionsetexigencesminimales
defondspropres, simulespour lesannes1984
2003 daprs les rgles de Ble II, sont infrieures
6. Par consquent, nous postulons que la rpartition par
notation des petites socits est identique celle des
grandes.
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Revue du systme financier
dutierslamesurecorrespondanteobtenuesous
Ble I (Graphique 1)
7
et que leur volatilit nest
que lgrement plus leve (Tableau 1, colonne
du milieu)
8
.
Par contre, lorsquelerisquedecrdit est mesur
laide des carts de rendement relatifs aux obliga-
tions, on observe que la volatilit des exigences
minimales de fonds propres applicables aux
crances sur les socits est nettement plus pro-
nonce sous Ble II que sous Ble I (Tableau 1,
dernire colonne). Ainsi, quand cette mesure est
utilise, les fonds propres et les provisions exigs
pour un portefeuille ayant une cote mdiane de
BBB sont multiplis par deux entre 1997 et 2002
(Graphique2), une priode marque par une
dgradation cyclique importante de la qualit du
crdit.
Les crances sur les
emprunteurs souverains
Nous avons ensuite mesur le risque associ au
crditsouverainennousfondantaussi biensur les
cotesdecrdit dechaquepaysquesur lescartsde
rendementrelatifsauxobligationsdtat. Dansles
deuxcas, lesniveauxsimulsdesfondspropreset
des provisions requis au titre du crdit souverain
taient environ deux fois plus levs sous Ble II
quesousBleI (Graphique3). Cependant, lafin
des annes 1980, plusieurs banques canadiennes
ont constitudesprovisionsimportanteslgard
decertainspaysendveloppement, dansbiendes
casavant lentreen vigueur desrglesdeBleI
9
.
Si lon ajoute ces provisions au ratio prescrit
par Ble I (la colonne de couleur rouge dans le
Graphique3), les exigences de Ble II semblent
moinsvolatiles. Celatient aufait quelesrglesdu
nouveaumcanismeexigent desbanquesquelles
tablissentdesprovisionsouconserventdesfonds
propres pour leurs pertes probablesds que celles-
ci sont connues.
7. Sont ici compares, dune part, les exigences totales pr-
vues par Ble II et, dautre part, les exigences de fonds
propres prescrites par Ble I plus les provisions relles
corriges en fonction de la rpartition par notation du
portefeuille.
8. Bien que la diminution des fonds propres semble consi-
drable, lesrsultatsconcordent avecceuxobtenusdans
dautres tudes. Voir notamment les travaux raliss par
Kiesel, Perraudin et Taylor (2003) et par French (2004)
au sujet des banques amricaines.
9. Paralllement la mise en uvre de Ble I en 1988,
une refonte du rgime de surveillance tait en cours au
Canada, et lesprovisionslevessexpliquaient enpartie
par lespertessurvenuesplustt aucoursdeladcennie,
sous le rgime de surveillance antrieur.
Graphique 1
Exigences respecter au titre des crances des
banques canadiennes sur les socits
Ble I versus une simulation de Ble II
(selon les cotes de crdit)
En % du portefeuilledes crances sur les socits
Leratio deBleI inclut lesexigencesdefondspropres
plus les provisions gnrales et spcifiques.
Le ratio de Ble II inclut les exigences minimales de
fonds propres au titre des pertes inattendues, les
provisions spcifiques pour les pertes anticipes et
les charges lies au risque oprationnel.
Source: Calculs des auteurs tablis en fonction
de BRI (2002)
BleI
BleII
Cotemdianedu
portefeuille: BB
BleII
Cotemdianedu
portefeuille: BBB
BleII
Cotemdianedu
portefeuille: A
0
2
4
6
8
10
12
0
2
4
6
8
10
12
1984 1989 1994 1999
Tableau 1
Volatilit des exigences de fonds propres sous Ble II
Pour le systme bancaire canadien, de 1984 2003
Nota : La comparaison est base sur la somme des exigences de fonds
propres de Ble I et des provisions effectives. Pour la priode
antrieure 1988, les fonds propres requis en vertu de Ble I sont
des estimations. Les exigences de Ble II comprennent les fonds
propres rglementaires pour les pertes inattendues, les provisions
pour pertes anticipes et les charges lies au risque oprationnel,
conformment au document BRI (2002).
Qualitdu porte-
feuille
cart-typeen points depourcentage
BleI
(provisions
comprises)
BleII
selon les
cotes de
crdit
BleII
selon les
carts de
rendement
Crances
sur les
socits
Cote mdiane: A 0,39 0,44 1,49
Cote mdiane: BBB 0,60 0,65 1,80
Cote mdiane: BB 0,86 0,96 2,71
Pour mmoire:
Lcart-typeobservdesvolantspour pertesdesbanquescanadiennes
tait de 0,90.
Sommaires de travaux de recherche
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Conclusions
Nossimulationsmontrent comment lesexigences
minimalesdefondspropresont varien raction
lvolution passedu niveau et delarpartition
par notation des actifs bancaires. Naturellement,
ellesnetiennentpascomptedeschangementsque
susciteraient les nouvelles incitations cres par
Ble II dans le comportement des banques. En re-
vanche, les diffrents scnarios peuvent, jusqu
un certain point, donner une indication de linci-
dence possible de ces incitations.
Daprslesrsultatsobtenus, il est possiblequele
nouvel accordaccentuelavariabilitdesexigences
minimalesdefondspropresapplicablesauxcrances
sur les socits. Cette variabilit est dautant plus
grandequelaqualitdesportefeuillesest faibleet
quelontendmesurer lerisquedecrdit enfonc-
tion dindicateurs fonds sur le march (comme
les carts de rendement) plutt que dindicateurs
tenant compte du cycle intgral (par exemple, la
notation). Dans le cas du crdit souverain, par
contre, il se peut selon nous que les nouvelles
rgles donnent lieu des exigences minimales de
fonds propres plus leves, mais moins volatiles.
Si laccroissement de la sensibilit au risque d-
coulant de Ble II devait entraner des change-
ments inacceptables pour les banques sur le plan
des exigences globales de fonds propres, celles-ci
pourraient tenter den attnuer les rpercussions
en limitant loctroi decrdit pendant lespriodes
de dgradation du crdit, ou en favorisant lint-
gration dactifs de qualit suprieure dans leur
portefeuille. Donc, la volatilit des fonds propres
rellementobservepourraitnepassemodifierde
faonnotableaprslamiseenuvredesnouvelles
rgles, simplement dufait quelesbanquesrajuste-
ront leursportefeuillesenconsquence. Voilpr-
cisment le genre de comportement cyclique qui
soulve certaines inquitudes.
Plusieursfacteurspourraient toutefoisrduirelin-
cidenceventuelledeBleII surlvolutioncyclique
des fonds propres. Des variations cycliques sont
dj prsentes dans le systme bancaire. En effet,
lavolatilitducapital desbanquespendant lesan-
nes 1984 2003 tait dj relativement leve
par rapport cellequindiquent notrescnario de
rfrence et la plupart des autres scnarios exami-
ns, cequi permetdepenserquelesfacteursdordre
nonrglementaireexercentgalementuneinfluence
considrable cet gard.
Notreanalysemontrequil importe, justement, de
tenir comptedelamthodequelesbanqueschoi-
sissent pour calculer le niveau de leurs fonds pro-
presrglementaires, lequel choixdpendaussi des
Graphique 2
Autre simulation des exigences respecter sous
BleII au titre des crances des banques
canadiennes sur les socits
En % du portefeuille des crances sur les prts aux socits
0
2
4
6
8
10
12
0
2
4
6
8
10
12
1984 1989 1994 1999
Les deux ratios incluent les exigences minimales de
fonds propres au titre des pertes inattendues, les
provisions spcifiques pour les pertes anticipes et
les charges lies au risque oprationnel. Une note
mdianedeportefeuilledeBBB+et uneperteencas
de dfaut de 45% sont postules.
Source: Calculs des auteurs tablis en fonction de
BRI (2002)
Selon les carts
derendement
Selon les cotes
decrdit
Graphique 3
Exigences respecter au titre des crances des
banques canadiennes sur les emprunteurs
souverains
Ble I versus une simulation de Ble II
En % des crances
Le ratio de Ble II inclut les exigences minimales de
fonds propres au titre des pertes inattendues, les
provisions spcifiques pour les pertes anticipes et
les charges lies au risque oprationnel.
Sources: Moodys (2004), Standard & Poors (2004)
et calculs des auteurs tablis en fonction de
BRI (2002)
BleI
BleII
selon les cotes
decrdit
1984 1989 1994 1999
0
5
10
15
20
25
30
0
5
10
15
20
25
30
BleII
selon les carts
derendement
Provisions
relatives des
pays particuliers
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Revue du systme financier
rgimes de comptabilit et dimposition en place
dans chaque pays. Nous nous attendons ce
quelles privilgient des indicateurs moins varia-
blesdurisquedecrdit, telsquelanotation, bien
queceux-ci attnuenteffectivementlasensibilit
court termeauxvariationsdudegrderisque. Les
banquescanadiennestant biendotesencapital,
il est aussi possible quelles disposent par le fait
mmedunvolant suffisant pour absorber lavola-
tilit des fonds propres rglementaires.
Les banques admissibles opteront vraisemblable-
ment pour lapproche NI si elles peuvent en tirer
desgainsdefficience(dufait quelesexigencesmi-
nimales de fonds propres sont infrieures celle
delapprochestandardise). Commeil atmen-
tionn prcdemment, les banques pourraient
avoir tendance conserver un volant de capital
pour compenser laccroissement de la volatilit
des fonds propres rglementaires attribuable aux
rgles de lapproche NI, auquel cas cette dernire
naccentuerait sansdoutequelgrement lecarac-
tre cyclique du crdit. Les banques pourraient
adopter cette stratgie si le niveau de fonds pro-
presqui enrsulte, ycomprislevolant, devait tre
infrieur celui prescrit par Ble I.
Il ressort delaprsenteanalyse, axesur lesrper-
cussions du premier pilier de Ble II, que les
banques doivent valuer avec soin la mthode
utiliser pour calculer les fonds propres rglemen-
taires selon lapproche NI, de mme que les cons-
quencesdeleur choixsur leniveauvisautitredu
volant defondspropres. Enpratique, lesdeuxime
et troisime piliers de Ble II auront galement
uneincidencesur lesfondspropreseffectivement
dtenus par les banques. Notre analyse a mis lac-
cent sur lesportefeuillesdecrancesauprsdesso-
citset desemprunteurssouverains, qui forment
environ 35% de lactif total des banques et pr-
sentent le potentiel le plus lev en ce qui a trait
aux variations cycliques des fonds propres rgle-
mentaires. tant donnquelemontant desfonds
propres exigs lgard des 65% restants est vrai-
semblablementplusstable, onpeutsattendrece
que les niveaux de volatilit soient moins levs
pour le systme bancaire dans son ensemble que
ceux que nous avons obtenus.
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