Yassir Sibari S8 Commerce International

Management Stratgique
Thorie de lagence
Dfinition porte par Jensen et Meckling : Nous dfinissons une relation
dagence comme un contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le principal)
engagent une autre personne (lagent) pour excuter en son nom une tche
quelconque qui implique une dlgation dun certain pouvoir de dcision
lagent.
En effet, cette relation dagence couvre non seulement les relations actionnairesdirigeants mais aussi toutes celles o il existe une dlgation (un mandat) et un
contrat formel ou tacite : suprieur hirarchique-subordonn, client-banque,
mdecin-patient, tudiant-professeur
Ses implications :
La relation dagence pose problme ds lors :
* Que les intrts des deux parties divergent (ce qui est le cas lorsque lon
considre que chacun cherche maximiser son intrt personnel) ;
* Que linformation est imparfaite et notamment quil existe une asymtrie
dinformation entre les parties ce qui est gnralement le cas.
Dans son contexte, le principal est confront deux types de risques dus au
comportement de lagent :
* Un opportunisme ex ante. Lagent dispose gnralement de plus dinformations
que le principal, lagent va profiter de cette information pour effectuer une
slection adverse, notamment en amnageant le contrat qui le lie au principal
son avantage.
* Un opportunisme ex post. Lagent va profiter de sa meilleure information ou de
ses pouvoirs pour contourner le contrat ou mandat. Cest le risque moral (Moral
hazard).
Ses consquences dans les pratiques managriales :
La thorie de lagence met en exergue des risques de dysfonctionnements
importants, certes pour le bon fonctionnement du march mais aussi pour celui
de lentreprise. Le management se limite aux risques affectant lentreprise. Deux
axes sont privilgis : renforcer les contrles et rechercher une convergence
dintrt entre le principal et lagent.

Renforcer les contrles :

Le contrle de gestion est un moyen pour les suprieurs hirarchiques de
contrler la gestion de leurs subordonns ou celle de ses divisions ou
filiales.
Rechercher une convergence dintrt :
Si les intrt de lagent et du principal sont identiques ou convergent, on
limine le risque de slection adverse et le risque moral. Le
dveloppement des stock-options, de lintressement des salaris ou de
leur actionnariat en sont les manifestations les plus courantes et
videntes.

La thorie de lagence a pour fonction de mieux comprendre la ralit, en

loccurrence le fonctionnement des organisations, lequel est de plus en plus
complexe. Cette meilleure comprhension doit se traduire par des actions. Mais

la science du management est constamment confronte un mode dont

lvolution sacclre. Elle doit donc elle-mme constamment, non seulement
sadapter, mais aussi savoir se remettre en cause.