Cours sur la surveillance du secteur financier

AT19.01

Fonds monétaire international

Institut pour le développement des capacités

Du 25 mars au 5 avril 2019

A11 - Atelier sur la dimension transversale du

risque systémique

Ce matériel de formation est la propriété du Fonds monétaire international (FMI) et son

usage est réservé aux cours de l’Institut du FMI pour le développement des capacités. Il ne
peut être réutilisé sans le consentement de ce dernier.
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Le but du présent atelier est d'initier les participants à l’analyse de la contagion

interbancaire et des mesures de la vulnérabilité associée à l’interdépendance des
institutions financières. L’exemple repose sur le module complémentaire d’Excel
BankNetwork 2.0, un logiciel mis au point par Espinosa-Vega et Juan Solé (des
précisions figurent dans « Cross-Border Financial Surveillance: A Network
Approach », IMF WP 10/105).

Analyse des réseaux bancaires

Cet atelier utilise une application Excel pour simuler la réaction en chaîne des banques qui
opèrent en réseau. L’objectif est d'analyser la façon dont les défaillances bancaires sont
amplifiées par le réseau de prêteurs et d’établir des mesures quantitatives de contagion et de
vulnérabilité. L’application comporte un ensemble détaillé d'instructions, que nous avons
joint à la documentation de l'atelier à titre de référence.

Dans l’exercice, trois chocs différents sont envisagés :

• Choc sur le crédit : Lorsqu'une ou plusieurs banques font défaut, une petite
part λ de ses/leurs dettes au reste du système bancaire ne sera pas remboursé
(1 moins le taux de recouvrement). La perte que représente cet événement de
crédit pour la banque j est

LCSj = ∑ h∈F λ x jh , où F est l’ensemble des banques en défaut.

• Choc sur le financement : Lorsqu’une ou plusieurs banques sont en défaut, une

petite part ρ du financement de la banque j est perdu (le reste, 1-ρ, est fourni par
les banques qui n’ont pas fait défaut). Cela conduit la banque j à liquider les actifs
avec une décote δ. La perte pour la banque j est alors

LFSj = ∑ h∈F δρ xhj .

• Transfert de risque : Lorsqu'une ou plusieurs banques sont en défaut, la banque
assurée i recevra de la banque vendeuse d'assurance j le montant τji, par unité de
dette en défaut. On présume qu'une petite part θ de cette perte n’a pas été
provisionnée par la banque j. De la même manière, la banque j recevra τhj de la
banque h en tant qu'acheteur d’assurance auprès de cette dernière. La perte (ou le
gain) en termes nets pour la banque j est :
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=LRT
j θλ ∑ h∈F ∑ i∉F τ hji −λ ∑ h∈F ∑ i∉F τ ijh .

Pour commencer, créez un fichier Excel vide. Le module Excel « Bank Network Analysis »
devrait être installé sur votre ordinateur. Vous pouvez vous en assurer en localisant un menu
déroulant qui comporte ce menu sous l’onglet Add-Ins. Pour utiliser l’application, procédez
comme suit :

i. Dans le menu déroulant « Bank Network Analysis 2.0 », sélectionnez l'option « load
data and run » et ensuite « set parameters ». Cette fenêtre vous permettra d’entrer les
paramètres de tensions pour le risque de crédit (perte en cas de défaut) et le risque de
financement/liquidité (hypothèses de refinancement et de décote). Entrez 16 pour le
nombre de banques. Quand ce sera fait, appuyez sur « submit ».
ii. Appuyez sur le bouton « Add Date », qui crée un espace pour l’entrée de données un
jour particulier. Puis appuyez sur le bouton « Save Load » et lisez les données
interbancaires du fichier « Sixteen Banks ». La « Date » passe à la couleur verte, ce
qui indique que les données sont disponibles pour ce jour-là. Appuyez sur la « Date »
pour voir les données. Vous verrez une rangée « capital » et une matrice
« exposition ». Quand vous aurez terminé, appuyez sur « submit » dans le coin
supérieur droit.
iii. Revenez sur « Date » et cliquez sur le menu déroulant avec le bouton droit de la
souris. Appuyez sur « Calculate » et interprétez les résultats. Puis répondez aux
questions ci-dessous.

Questions :

1. Vous devez simuler un choc sur le crédit dans l’hypothèse d'une absence de
perturbation du canal de financement et d'une absence de transfert du risque. Le but est
d’analyser la façon dont le choc est transmis. Procédez comme suit :

a. Ouvrez un fichier Excel

b. Choisissez « Bank Network Analysis 2.0 » dans le menu de modules

complémentaires (Add-Ins)

c. Présumez un LGD de λ=0,75.

d. Procédez à une simulation de choc sur le crédit.

2. Quelles banques présentent la plus grande importance systémique (induisent le plus de

contagion) et quelles banques sont le plus vulnérables à un événement systémique ?
Justifiez votre réponse.

3. Quelle banque, en cas de défaut, provoque les plus grandes pertes de fonds propres
pour le système bancaire tout entier ?
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4. Supposez que les banques qui survivent ne seront pas en mesure de recouvrer 50 % du
financement qu'elles obtenaient auprès des banques en défaut et qu’elles subiront une
perte de 60 % des actifs qu’elles doivent liquider. Présumez une absence de transfert
de risque.

a. Quelles banques sont les plus vulnérables au canal de financement ?

Suggestion, utilisez l’outil « Compare ».

b. Quelles banques entraînent la plus forte contagion par le même canal ?

Suggestion : utilisez l’outil « Compare ».

5. Supposez que vous avez été informé de la faillite imminente de la banque 15. Présumez,
comme avant, une perte en cas de défaut de 75 %, une contrainte de financement de 50
% et des pertes de 60 % dues à des ventes en catastrophe.

a. Comparez le résultat de ce scénario à une situation où il n’y a pas de choc sur

le financement. Suggestion : utilisez l’outil « Compare ».

b. Quelles banques feront défaut et suivant quel ordre ? Suggestion : établissez

une carte de contagion.

6. Mettez au point un plan de sauvetage destiné à stopper une crise bancaire aux effets
contagieux, à supposer que vous disposez d’un montant fixe à injecter dans chaque
banque (et le même montant pour toutes). Quel serait le montant minimal des injections
et quelles banques en bénéficieraient ? Note : il n’est pas trop tard pour secourir la
banque 15.

7. Supposez que survienne un choc de liquidité (de financement) exogène. Dans ce

scénario, les prêts interbancaires stoppent complètement et les banques doivent liquider
les actifs avec une perte de 60 %.

a. Quelles banques sont les plus vulnérables à ce type d’événement ?

b. Qu'en est-il si les pertes liées à la liquidation sont désormais de 70 % ?