FINANCE ISLAMIQUE: ENJEUX ET

FONDAMENTAUX

ABDOU DIAW, PhD

 AGENDA
 LA FI: CONTEXTE, HISTORIQUE ET ETAT DES
LIEUX

 LE SYSTÈME FINANCIER

 GENERALITES SUR LA CHARIA

 LES PRINCIPES DE LA FINANCE ISLAMIQUE

 LE DROIT ISLAMIQUE DES AFFAIRES

 CONTEXTE

Source: Demirguc-Kunt, A. Klapper, L. et Randall, D. 2013

 LA FINANCE ISLAMIQUE: UNE INDUSTRIE
DIVERSIFIEE

Source: ICD – Thomson Reuter, 2016

LA FINANCE ISLAMIQUE: UN DEVELOPPEMENT
FORMIDABLE
EDUCATION EN FINANCE ISLAMIQUE
DANS LE MONDE
EDUCATION EN FINANCE ISLAMIQUE
DANS LE MONDE
EDUCATION EN FINANCE ISLAMIQUE
DANS LE MONDE
EDUCATION EN FINANCE ISLAMIQUE
DANS LE MONDE
 FI: HISTORIQUE
 TRANSACTIONS DANS LA PERIODE ANTE-
ISLAMIQUE
 TRANSACTIONS APRES L’AVENEMENT DE L’ISLAM -
Quelle approche? (Endossement /modification
/Rejet)
- Evolution: Expansion Vs déclin => Colonisation
=> banques à intérêt
FINANCE ISLAMIQUE MODERNE
- Premières expériences dans les 1950s et 1960s (une banque
sans intérêt à Karachi, Tabung Haji et Mit Ghamr)
- BID, DIB, Takafoul dans les années 1970s
 FI: HISTORIQUE
Données sur les segments de la FI à travers le monde (en Mds$ , 2018)

Source: IFSB Islamic Financial Services Industry Stability Report 2019

 FI: HISTORIQUE
 Deux approches de développement de la finance
islamique:
- Une transformation intégrale du système
financier. Ex. Iran, Soudan, …
- Un système duel ou les institutions financières
islamiques coexistent avec celles traditionnelles.
Cette approches est adoptée par la majorité des
pays. Ex. Malaisie, Les pays du CCG, …
FI: DEVELOPPEMENT INSTITUTIONNEL
 LA BANQUE ISLAMIQUE DE DEVELOPPEMENT (BID/IDB)
 ORGANISATION DE COMPTABILITE ET D’AUDIT POUR LES
INSTITUTIONS FINANCIERES ISLAMIQUES
(OCAIFI/AAOIFI)
 LE CONSEIL DES SERVICES FINANCIERS ISLAMIQUES
(CSFI/IFSB)
 MARCHE FINANCIER ISLAMIQUE INTERNATIONAL (MFII)
 Le Conseil Général pour les Banques et Institutions
Financières Islamiques (CGBIFI/CIBAFI)
 L’Agence Islamique Internationale de Notation (AIIN/IIRA)
 Le Centre International pour l’Education en Finance
Islamique (CIEFI/INCEIF)
 La Société Islamique Internationale pour la Gestion de
Liquidité (CIIGL/IILM)
 LE SYSTEME FINANCIER
 Définition: un système financier est un ensemble:
- de marchés, d'institutions (ex. ?),
- de lois, régulations, (ex.?)
- instruments et techniques (ex.?)
régissant le flux des fonds des agents
économiques à capacité de financement
(surplus) vers ceux à besoin de financement
(déficits).
 LE SYSTÈME FINANCIER

Instruments ( Produits
de dépôt, produits de Agents & Institutions
financement, …) (BI, MIC, Takaful,…)
Système financier
islamique

Lois (Droit musulman

& droit positif)
 CONSIDERATIONS GENERALES SUR LA
CHARIA: DEFINITION
Charia est l'ensemble de:
- ce qui a été révélé au Messager d'Allah
Sallalaahu alayhi wasalam(SAW)
- comme commandements, sous forme de
principes ou lois prescrits par le Coran et la
Sunnah,
- concernant les dogmes et les actions
- des personnes légalement responsables,
- pour leur bonheur ici-bas et à l’au delà.
 CONSIDERATIONS GENERALES SUR LA
CHARIA: COMPOSANTES
Composantes de la Charia

Dogme Relationnels Morale

Ibadah Muamalah
(Entre l’Homme et le Créateur) (Entre l’Homme et l’Homme)

Economique Social Politique

Secteur bénévole Secteur privé Finance islamique

Secteur public
 CONSIDERATIONS GENERALES SUR LA
CHARIA: OBJECTIFS DE LA CHARIA
“Et Nous ne t'avons envoyé qu'en miséricorde pour l'univers” (21:107)
Les objectifs de la Charia

Réalisation de Maslahah
= Préservation et promotion

Embellissements
(Tahsiniyaat)

Besoins (Haajiyaat)

Fondamentaux (Dharooriyaat)
 CONSIDERATIONS GENERALES SUR LA
CHARIA: OBJECTIFS DE LA CHARIA
“Et Nous ne t'avons envoyé qu'en miséricorde pour l'univers” (21:107)
Les objectifs de la Charia

Education Réalisation de Maslahah

Justice
= Préservation et promotion

Religion
Intellect Biens
Vie Progéniture
 LA FI MODERNE: JUSTIFICATION
- Dans les sociétés modernes l’existence d’un
système financier est une nécessité.
- Le système financier conventionnel
implanté dans les pays musulmans depuis la
période coloniale viole certaines règles de la
Charia.
- La FI moderne vise à combler ce gap.
 GET IT RIGHT
 Un système financier est constitué seulement
d’institutions financières. V/F
 Une des fonctions d’un système financier est le
financement des activités productives. V/F
 La Charia se limite à la vie privée de l’individu.
V/F
 La raison d’être de la finance islamique moderne
est le recyclage de l’excès de liquidité dans les
pays du Golfe. V/F
 LA FI MODERNE: PRINCIPES
GENERAUX
Principes Généraux de droit commercial
musulman

La liberté de contrat Le consentement mutuel

Eviter

Riba Gharar Maysir Biens/services illicites

(Ex. Porc, vin)
 LA FI MODERNE: RIBA
2 types de
Riba
Riba sur des échanges
Riba sur les dettes
commerciaux
(Dans le Coran) (Dans la Sounnah)
 LA FI MODERNE: RIBA
 Riba a été abordé dans 4 différents passages
du Coran:
 Sourate al-Roum (30: 39);
 Sourate al-Nissaa (4: 160-161);
 Sourate Ali Imran (3: 130);
 Sourate al-Baqarah (2: 275-279).
 LA FI MODERNE: RIBA
Techniquement, le Riba, abordé dans le Coran, (Riba
sur les dettes = Riba douyoun) est:
 tout surplus (en espèce ou en nature)
 contractuel payable sur le principal d'une dette.
 La dette peut provenir:
- d'un prêt → Pas d’intérêt sur le principal; ou
- d'une transaction de vente antérieure → Pas de
rééchelonnement à intérêt
 LA FI MODERNE: RIBA
Exemples
- Intérêt payé et reçu par les banques
conventionnelles = riba;
- Retour sur les obligations et les
autres titres financiers similaires.
 LA FI MODERNE: RIBA
 Riba Bouyu’
Le riba interdit dans le Coran est appelé riba
douyoun ou riba Quran. Le Prophète
(SAW), interdit une autre forme de riba
connue sous le nom de riba al bouyu' ou riba
des échanges commerciaux, stipulant des
restrictions sur les échanges de certains
produits de même nature:
 LA FI MODERNE: RIBA
 "Or pour or, argent pour argent, blé pour
blé, orge pour orge, datte pour datte, sel
pour sel les quantités doivent être égales
et l'échange doit se faire sur place;
quiconque augmente ou demande une
augmentation pratique le riba, le
preneur et le donneur sont pareils dans
cette situation"
 LA FI MODERNE: RIBA
Résumé des règles dans le hadith

Echange Condition
monnaie1 + monnaie1  égalité
 au comptant
Produit1 + Produit1  égalité
 au comptant
monnaie1 + monnaie2  au comptant
Produit1 + Produit2  au comptant
monnaie + Produit  Pas de condition - libre échange
monnaie + Autres Pas de condition - libre échange
Produit + Autres Pas de condition - libre échange
Autres + Autres Pas de condition - libre échange
 LA FI MODERNE: RIBA

Application
Devise Ribā bouyu’

Même monnaie :
Même type:
• égalité
•égalité
• sur place
• sur place
Différentes monnaies:
Différents types:
• sur place
•Sur place
 LA FI MODERNE: RIBA
Comparaison entre les 2 types de Riba
Riba sur les dettes
 S’applique aux dettes
quelque soit la provenance
 C’est un surplus contractuel
sur le principal dû au temps
 Le surplus peut être en nature
ou en espèce
 Appelé aussi Riba Quran
Riba sur les échanges
 S’applique sur les échanges de
certains produits
 C’est un surplus et/ou un
report de la livraison de l’une
des contrepartie de l’échange
 Appelé aussi Riba Sounnah
 JUSTIFICATIFS D’UNE REMUNERATION
SELON LE DROIT MUSULMAN
Forme Exemples

travail / Frais de tenue de

compte, virement
service (kasb) bancaire, …

‘IWAD Responsabilité
Vente, location. …
(dhaman)

Risque investissement
(ghourm)
 LA FI MODERNE: GHARAR
 Techniquement, on peut retenir qu'il y a gharar
dans une transaction, lorsque l'un des
contractants est désavantagé à cause d'une
ignorance sur le prix, sur l'article/service ou sur
la date de livraison.
 Quelques exemples classiques de gharar sont la
vente d'un oiseau dans le ciel ou d'un poisson
dans la mer.
 Gharar est explicitement interdit dans la
Sounnah;
 LA FI MODERNE: GHARAR
 Donc, il y a gharar lorsqu’il existe:
- une asymétrie d’information; ou
- un déséquilibre dans les droits et obligations des
parties
susceptibles de provoquer un litige entre les deux
parties
 Exemple de Gharar:
- l’assurance commerciale conventionnelle
 LA FI MODERNE:GHARAR
 Il y a des cas où le Gharar est toléré:
- pour les contrats unilatéraux (ex. don);
- lorsque le Gharar est marginal

 Incertitude sur les termes de la transaction

Vs incertitude sur le résultat
 LA FI MODERNE: MAYSIR
 C’est un cas extrême de Gharar.
 Techniquement, Maysir est une transaction
où un ou plusieurs parieurs gagnent au
détriment des autres.
 Simple transfert de richesse sans valeur
ajoutée
 Il est explicitement interdit dans le Coran
(5: 90-91).
 LA FI MODERNE: MAYSIR
 Exemple
- les produits dérivés
- toute transaction ayant une structure de
jeu à somme nulle.
 GET IT RIGHT
 Un bénéfice excessif est une forme de riba. V/F
 Recevoir un salaire sans avoir travaillé est une
forme de riba. V/F
 Pas de riba dans les contrats d’échange. V/F
 Le gharar est toute forme d’incertitude dans une
transaction. V/F
 Certaines formes de gharar sont tolérables. V/F
 Le maysir signifie la spéculation. V/F
 LA FI MODERNE: THEORIE DU
CONTRAT
Piliers et conditions d’un contrat dans le droit
commercial musulman
Piliers

L’expression Contractants L’objet du contrat

Exemple

Offre Acceptation Vendeur acheteur Biens/ Prix/

services considération
• Claire • Avoir la pleine capacité d’entrer
dans un contrat
Conditions

• Correspondance • connu ;
entre offre & • Avoir l’autorité légale: • licite;
acceptation - En tant que propriétaire de • Livrable;
• Connexion l’actif; ou
- son représentant légal.
• Absence d’empêchement
 TYPES DE CONTRATS
Contrats de vente
-Mourabahah Contrats de location
-Salam -Ijarah simple
-Istisna -IMB
- etc. -Etc
-Autres contrats
-Contratsde
-- Qard hassan
partenariat
-- wakalah
-- Moudarabah
-- Kafalah
-- Moucharakah
-- Jualah
-- etc
-- etc
MERCI DE VOTRE ATTENTION

‫و هللا أعلم‬