1) Une banque peut-elle exercer l’activité de direction de fonds sans autorisation supplémentaire ?

Art.6 LEFIN autorisation en cascade ; Banque ou maison de titres incompatibles avec direction de
fonds: on veut isoler cette entité du reste des activités à des fins de protections des investisseurs et
assurer cette indépendance de la direction de fond.
2) Définissez la notion de placement collectif
Art. 7 LPCC : Les placements collectifs sont des apports constitués par des investisseurs pour être
administrés en commun pour le compte de ces derniers. Les besoins des investisseurs sont satisfaits à
des conditions égales.
3) Je dépose 200 000 en banque. Elle fait faillite. Pourrais-je récupérer mon dépôt ?
Art. 37 LB : Les dépôts libellés au nom du déposant, y compris les obligations de caisse déposées
auprès de la banque au nom du déposant, sont attribués, jusqu’à un montant maximal de 100 000
francs par créancier, à la deuxième classe au sens de l’art. 219, al. 4, LP

1) Quelles sont les particularités d'un fond de placement collectif immobilier ?

Art. 58 LPCC : Les fonds immobiliers sont des placements collectifs ouverts (= un investisseur peut
demander en tout temps le remboursement de son investissement) qui investissent leurs avoirs dans
des valeurs immobilières.
→ Restrictions particulières pour les fonds immobiliers : difficile d’évaluer la valeur de l’immobilier
(pas un marché fluide)
→ Interdiction de principe des transactions entre proches (Art 63 2 LPCC)
→ Mandate des experts pour estimer les biens immobiliers (question d’indépendance et de
compétence)
→ Exigence en matière de liquidité - assurer la liquidité du fonds immobiliers afin de faciliter les
remboursements
2) Un distributeur de fond de placement est-il soumis à autorisation ?
Oui, art. 13 LPCC : Quiconque constitue, exploite ou garde un placement collectif doit obtenir une
autorisation de la FINMA
Un fonds de placement (ou fonds d'investissement) est un organisme de détention collective d'actifs
financiers.
3) Un investisseur peut-il donner des instructions à un fond de placement collectif ?
Oui, Le Conseil fédéral peut fixer le nombre minimal d’investisseurs en fonction de la forme juridique
et du cercle des destinataires. Il peut autoriser les placements collectifs pour un seul investisseur
qualifié (fonds à investisseur unique) au sens de l’art. 10, al. 3, en relation avec l’art. 4, al. 3, let. b, e
et f, de la loi fédérale du 15 juin 2018 sur les services financiers (LSFin) Pour les fonds à investisseur
unique la direction et la SICAV peuvent déléguer les décisions en matière de placement à
l’investisseur.

1) Est-ce que le conseil en placement est réglementé en suisse ?

Oui, notamment dans LSFIN (activité des gestionnaires de fortune)
2) Un placement collectif doit-il avoir une autorisation de la FINMA ?
Oui, Art. 13 LPCC : Quiconque constitue, exploite ou garde un placement collectif doit obtenir une
autorisation de la FINMA
3) J’ai 82’000 en banque et 52’000 de titres de participation si la banque fait faillite est ce que je
perds tout ?
Rien, 100 000 chf de dépôts sont garantis, et les titres de participations on les garde (art. 37 LB)

1) Quel impact ont eu la LEFin et LSFin sur la LPCC ?

Impact de la LEFin : La réglementation des gestionnaires de fortunes et de direction de fonds (sorti de
la LPCC et se trouve maintenant dans la LEFIN)

Impact de la LSFin : L’offre de PC de capitaux est régie par la LSFin y compris l’exigence en matière de
prospectus
=> les produits structurés ont été sortis de la LPCC et se trouve dans la LSFin désormais (Art.71)
2) La cotation en Suisse
Règlementé dans LIMF et le Règlement de cotation (RC)
3) Les jetons (token)
Nouveaux articles dans le CO entrés en vigueur le 1er février 2021 ; Art. 973d ss CO ss=et suivant
But : proposer en premier lieu un régime de droit privé pour les jetons inscrits sur une blockchain,
mais tout en suivant le principe de la neutralité technologique
Les tokens deviennent des instruments comparables à des papiers-valeurs, avec les effets qui leurs
sont propres
Exemple : Qoqa, Tokennisation des titres de participations de leur société créer spécifiquement pour
cette levée de fonds ; faire le lien avec la loi TRD: pas possible il y a 2 ans, pas pu le faire car ces droit
valeurs inscrits n’existaient pas encore

1) Existe-t-il des obligations applicables à toutes les infrastructures de marchés financiers ?

Expliquez.
- Obligation d’obtenir une autorisation (art. 4 LIMF)
- Exigences : conditions de l’octroi de l’autorisation ; exigences complémentaires applicables aux
infrastructures des marchés financiers ; organisation ; garantie d’une activité irréprochable ;
protection contre la confusion et la tromperie ; accès libre et non discriminatoire ; publication des
informations essentielles
2) Valeurs mobilières et leurs principales caractéristiques.
LSFIN art. 3 : valeurs mobilières: les papiers-valeurs, les droits-valeurs, en particulier les droits-valeurs
simples au sens de l’art. 973c du code des obligations (CO)9 et les droits-valeurs inscrits au sens de
l’art. 973d CO, les dérivés et les titres intermédiés standardisés susceptibles d’être diffusés en grand
nombre sur le marché
LIMF art.2 : valeurs mobilières: les papiers-valeurs, les droits-valeurs (en particulier les droits-valeurs
simples au sens de l’art. 973c du code des obligations (CO)5 et les droits-valeurs inscrits au sens de
l’art. 973d CO), les dérivés et les titres intermédiés qui sont standardisés et susceptibles d’être diffusés
en grand nombre sur le marché
Leurs principales caractéristiques sont donc la standardisation et la diffusion en grand nombre sur le
marché.
3) Qu'est-ce que le Fintech ? Et comment est-elle réglementée en Suisse ?
Fintech= utilisation des technologies de l’information pour la fourniture de services financiers ; en
Suisse
Modification de la loi sur les banques et de l’ordonnance sur les banques
Loi TRD = La loi fédérale sur l’adaptation du droit fédéral aux développements de la technologie des
registres électroniques distribués

1) Le gestionnaire de fortune dans la LEfin

Est réputé gestionnaire de fortune quiconque peut, sur la base d’un mandat, disposer à titre
professionnel, au nom et pour le compte de clients, de leurs valeurs patrimoniales au sens de l’art. 3,
let. c, ch. 1 à 4 LSFin. Le gestionnaire de fortune gère des portefeuilles individuels
2) Responsabilité d’un banquier en cas de gain sur un délit d’initié
Exploitation d‘informations d‘initiés : exploitation d‘informations confidentielles susceptibles
d‘influencer notablement les cours de valeurs mobilières négociées en bourse. Exemple : Procédure
d’enforcement de la FINMA ouverte à l’encontre d’un ancien CEO d’une banque suisse, confiscation
des gains (730 000 chf) et interdiction de pratiquer et d’exercer de plusieurs années. Le délit d’initié
mine la confiance envers le marché.
3) Autorité de poursuite concernant les délits d’initiés

MPC = ministère public de la Confédération

MROS= bureau de communication en matière de blanchiment d’argent
FINMA

1) La négociation de dérivés est-elle réglementée et comment ?

Négociation de dérivés (art. 93 ss) nouveau, réaction à la crise de 2008. Une des raisons de la crise
c’était le marché des dérivés qui était très peu réglementé qui générait un risque systémique.
- Quatre types de contreparties
- Déclaration au référentiel central (art. 104)
- Réduction des risques (art. 107)
- Compensation par une contrepartie centrale (art. 97)
- Négociation sur des plateformes de négociation et des systèmes organisés de négociation
- Audit
2) Est-ce que tous les instruments financiers sont des valeurs mobilières ?
Non, art. 3 LSFIN
3) Les gestionnaires de placements collectifs sont-ils soumis à autorisation ?
Oui, Art. 13 LPCC : Quiconque constitue, exploite ou garde un placement collectif doit obtenir une
autorisation de la FINMA

1) Qu’est-ce qu’un dépôt au sens de la LB ?

« Sont considérés comme des dépôts du public tous les engagements envers les clients, à l’exception
de ceux visés aux al. 2 et 3 » (art. 5 al. 1 OB) ; Différents types d’exceptions permettant d’éviter que le
champ de la législation bancaire ne soit trop important
2) La banque est-elle un prestataire de service financiers au sens de la LSFin ?
Oui ?
3) Conseillers à la clientèle sont-ils soumis à autorisation ?
Art. 28 Les conseillers à la clientèle de prestataires de services financiers suisses non assujettis à la
surveillance en vertu de l’art. 3 LFINMA15 et les conseillers à la clientèle de prestataires de services
financiers étrangers ne peuvent exercer leur activité en Suisse que s’ils sont inscrits dans un registre
des conseillers. Le Conseil fédéral peut exempter de l’obligation d’enregistrement les conseillers à la
clientèle des prestataires de services financiers étrangers qui sont soumis à une surveillance
prudentielle lorsqu’ils fournissent leurs services en Suisse exclusivement à des clients professionnels
ou à des clients institutionnels au sens de l’art. 4

1) Quelles sont les différentes autorités de surveillances dans les marchés financiers en Suisse ?
FINMA
BNS (politique monétaire (art. 5 al 1) + assurer la stabilité des prix ; Un autre rôle important est celui
de surveillance des infrastructures d’importance systémique et de déterminer quelles sont les banques
d’importance systémique)
MPC (charge de la poursuite de certaines infractions pénales selon les art. 23-24 CPP)

MROS

Organismes de surveillance (organismes mis en place par la FEFIn, assurent lasurveillance COURANTE
des gestionnaires de fortune et des trustees. La hautesurveillance reste du ressort de la FINMA)

COPA (autorité en matière d’offre publique d’acquisition, rachat d’actions propres)

SIX Exchange Regulation (département autonome de la bourse suisse responsablede la
mise en place de la réglementation boursière, qui s’applique aux participantsde la SIX)

DFF (rôle de poursuite pénale pour la violation des lois des marchésfinanciers)
Tribunaux
Autres (Autorité en matière de prévoyance professionnelle, Autorité en matière de révision, Maisons
de jeux)

2) Quelles sont les caractéristiques des valeurs mobilières ?

Leurs principales caractéristiques sont donc la standardisation et la diffusion en grand nombre sur le
marché.
3) Est-ce qu’on doit catégoriser les clients ?
Oui, selon la LSFIN, pour l’activité de gestion de fortune

1) Le gérant de fortune est-il soumis à la LEFin?

Oui
2) Quelles sont les autorités suisses en matière de marchés financiers ?
same
3) Quelles sont les obligations pour les prestataires des services financiers ?
LSFIN

1) Est-ce que le conseil en placement est une activité soumise à autorisation ?

Les gestionnaires de portefeuille, les directions de fonds et les maisons de bourse doivent obtenir
l’autorisation de la FINMA avant de commencer leurs activités. Le conseil en investissement,
contrairement à la gestion de portefeuille, ne nécessite pas d’autorisation. Toutefois, le conseil en
placement est qualifié de service financier au sens de la LSFin, ce qui implique que certaines exigences
réglementaires s’appliquent également aux conseillers en placement.
Les conseillers à la clientèle sont des personnes physiques agissant pour le compte d’un prestataire de
services financiers qui fournissent des services de conseil en placement à des clients en Suisse. Les
conseillers de clients de prestataires de services financiers suisses non soumis à la surveillance des
marchés financiers ainsi que les conseillers de clients de prestataires de services financiers étrangers
peuvent exercer leur activité en Suisse s’ils sont inscrits dans un registre des conseillers de clientèle .
Les conseillers de clients de prestataires de services financiers étrangers soumis à une surveillance
prudentielle sont généralement exemptés de l’obligation d’enregistrement, si les services qu’ils
fournissent en Suisse sont fournis exclusivement à des clients professionnels ou institutionnels.

2) La banque doit-elle demander une autorisation supplémentaire pour exercer en tant que
direction de fond ?
3) J’ai déposé 112 000 chf dans une banque suisse. Elle fait faillite. Est-ce que je vais tout perdre ?
Non, seulement 100 000 chf (art. 37 LB)

1) La banque est-elle soumise à la LSFIN ?

Oui
3) Les distributeurs de fond de placement collectif sont-ils soumis à autorisation ?
Oui, Art. 13 LPCC : Quiconque constitue, exploite ou garde un placement collectif doit obtenir une
autorisation de la FINMA