EXERCICE 1

L’entreprise MCN.corp présente un projet d’investissement ayant les caractéristiques suivantes :

- Capital investi : 1000 de matériel amortissable linéairement sur 5 ans

- Durée de vie 5 ans
- Valeur résiduelle, nette d’impôt, au terme de 5 ans : 30

Les prévisions d’exploitation sont données ci-dessous :

Années 1 2à5
Chiffre d’affaire HT 1000 1100
Charges variables 300 450
Charge fixe (hors amort) 310 340
a) Calculer les cash-flows nets attendus du projet (taux de l’IS 35%)
b) Calculer la VAN au taux de 9%
c) Calculer le TRI
d) Calculer le DR, sachant que le taux de rentabilité minimum exigé est de 9%

EXERCICE 2

La société MCN.corp doit opérer le choix entre deux projets d’investissement P1 et P2. La durée de
chaque projet est de 4 ans et le capital de départ est estimé à 4 000 000 FCFA pour chaque projet.
Une étude sur les flux de revenues attendu sur la période a été réalisée par le Directeur Financier M.
CHARLY MICHAËL. Le tableau suivant représente ces flux par projet sur chaque année :

Années 1 2 3 4
Flux de liquidité 1 700 000 1 400 000 1 300 000 1 200 000
P1
Flux de liquidité 300 000 800 000 1 800 000 3 400 000
P2
Le taux de rémunération des capitaux sur le marché est de 10% pour les deux projets.

a) Calculer la VAN des projets P1 et P2

b) Calculer le TIR des projets P1 et P2
c) Dire lequel des deux projets doit être retenu

EXERCICE 3

Vous avez eu la chance d’être retenu comme stagiaire au sein de la société MCN.corp, le PDG M.
CHARLY MICHAEL vous présente le bilan simplifié de la société pour les comptes clos au 31/12/2022.
 Bilan de la Sté MCN.corp

ACTIF (milliers de franc) PASSIF (milliers de franc)

Frais et valeurs incorporelles
immobilisée 12 645 Capital propre 700 000
Immobilisations corporelles 1 848 780 Réserve 705 652
Autres valeurs immobilisées 303 490 Report à nouveau 55 225

Situation nette 1 460 877

Actif immobilisées 2 164 915 Dette à long et moyen terme 799 700
Valeurs d’exploitation (stock) 1 407 388 Provisions …………..
Clients 1 415 790 Dette à court terme 128 600
Banques et chèques postaux 315 205 .Fournisseurs 1 105 480
1 415 790 .Etat et organisme … 428 315
Caisse 122 840 .Emprunt à moins d’un an 245 610
Actifs circulants 3 261 223 .Banque, avances reçues à 1 217 556
moins d’un an
.Dividendes à verser 40 000
Dette à court terme 3 036 961
TOTAL GENERAL 5 426 138 TOTAL GENERAL 5 426 138

Il vous sollicite de répondre aux questions suivantes :

a) Déterminer le montant des capitaux propres et des ressources stables

b) Déterminer le montant total des dettes
c) Les ressources stables peuvent-elles financer l’actif immobilisé ?
d) Déterminer la structure financière de la société MCN.corp