STA217 : Risques de passif et Solvabilité 2

Di Bernardino

elena.di_bernardino@cnam.fr

CNAM, 292 rue Saint-Martin, 75003 Paris, FRANCE,

A.A. 2017-2018

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Evolution du contexte réglementaire européen de
solvabilité : de Solvabilité 1 à Solvabilité 2
Contexte réglementaire actuel : Solvabilité 1

En Europe, les premières réglementations sur la solvabilité ont été énoncées

en 1973 pour le secteur non-vie et en 1979 pour le secteur vie. Elles
imposaient aux assureurs de constituer un matelas de fonds propres pour
faire face aux aléas de leur activité.

L'objectif du contrôle de la solvabilité était de permettre aux autorités de

contrôle d'identier en amont les cas problématiques parmi les assureurs et
donc de mieux protéger les preneurs d'assurance.

La réglementation sur la solvabilité n'a subi que peu de modications depuis

l'adoption des directives dites Solvabilité 1 en 2002. En eet, la législation
n'a pas modie le calcul de solvabilité en assurance non-vie ou vie, se
contentant d'ajouter certaines règles relatives aux passifs pour mieux reéter
la situation réelle a savoir :
1. La marge de solvabilité réglementaire (MSR)
2. Le fonds minimum de garantie.

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Actifs et Passifs de bilan d'une société
d'assurance : Cadre de Solvabilité 1

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La Marge de Solvabilité Réglementaire (MSR)
La MSR vise a dénir le montant des fonds propres indispensable a l'activité
courante de l'entreprise.

En assurance non vie : la marge de solvabilité est calculée en pourcentage

des primes émises ou des sinistres. Pour cela, la réglementation exige une
dotation a hauteur soit de l'indice des primes, soit de l'indice des sinistres, le
plus élevé étant retenu.

Ces indices sont calculés à l'aide des formules suivantes:

Indice des primes = [(18% première tranche de 57 millions EUR de primes

brutes) + (16% primes brutes restantes)] × taux de rétention (Ce taux doit
être de 50% minimum).

Indice des sinistres = [(26% première tranche de 40 millions EUR de

sinistres brutes) + (23% sinistres brutes restants)] × taux de rétention

Avec Taux de rétention = sinistres nets (après déduction de la réassurance)/(moyenne des

sinistres bruts sur 3 derniers exercices).
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La Marge de Solvabilité Réglementaire (MSR)

En assurance vie l'exigence de marge de solvabilité est calculée a l'aide de cette

formule :

MSR = 4% provisions mathématiques brutes × taux de rétention en

vie
matière de provisions mathématiques + 3%0 capital sous risque x taux de
rétention en matière de capital sous risque

Avec
- Taux de rétention en matière de provisions mathématiques = provisions nettes/provisions
brutes (85% minimum).
- Taux de rétention en matière de capital sous risque = capital sous risque net/capital sous
risque brut (50% minimum).

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Fonds Minimum de Garantie

Il permet de garantir la solvabilité exigée qui désigne le niveau des fonds

propres auquel l'assureur est tenu de se conformer.

En assurance non-vie et en assurance vie, le fonds minimum de garantie est

constitué du tiers de la marge de solvabilité, avec un minimum de 0.2 à 1.4
millions d'euros selon la branche d'activité.

Critiques à l'encontre de Solvabilité 1 :

Malgré la simplicité et la robustesse de Solvabilité 1, ses avantages (i.e.

conférer des droits d'intervention étendus aux autorités de contrôle des
sociétés d'assurance et renforcer les contrôles en imposant le respect
permanent des exigences de solvabilité pour le passif ) masquent certaines
critiques quantitatives et qualitatives.

,→ Sur l'aspect quantitatif : Solvabilité 1 ne fait aucune distinction entre les

prols du risque des diérentes lignes d'activité faisant partie du risque de
souscription.
,→ L'aspect qualitatif est complètement négligé dans Solvabilité 1 : absence
de surveillance sur le contrôle interne et par la non-conformité aux exigences
internationales des normes.

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La réforme Solvabilité 2 : une réforme plus large
qu'un système de solvabilité

En 2001, la Commission Européenne a lancé Solvabilité 2 an de revoir le

dispositif européen actuel de surveillance prudentielle des compagnies
d'assurance.

Objectifs de Solvabilité 2 :

,→ Etablir un système de solvabilité qui soit plus sensible aux risques encourus
par les sociétés d'assurance.
,→ Eviter les risques de distorsion de la concurrence sur le marche Européen de
l'assurance.

Mais son principal apport est d'introduire une approche par les risques dans
la réglementation européenne d'assurance et de réassurance qui n'est pas
limitée au système de solvabilité. Elle touche l'organisation des assureurs et
leurs obligations en matière de communication (cf. pilier 2 et pilier 3).

Solvabilité 2 consiste à revoir l'ensemble du régime prudentiel applicable à

l'assurance et à la réassurance en Europe.

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Les trois piliers de Solvabilité 2

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PILIER 1 : EXIGENCES QUANTITATIVES

La gestion actif-passif, aussi dénommée par son acronyme anglais ALM =Asset and Liability Management, est une
pratique développée par les institutions nancières anglo-saxonnes à partir des années 1970. Elle consiste à analyser
la situation du bilan et son évolution probable sur un horizon de planication, en fonction de variables vis-à-vis
desquelles elle précise des anticipations (taux d'intérêt, développement commercial, indicateurs macro-économiques
et autres variables de marché).
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Points clés de la réforme :

SCR (Solvency Capital Requirement; en français, Capital de Solvabilité

Requis) Correspond à un niveau de fonds propres permettant à une
entreprise d'absorber des pertes imprévues et d'orir une sécurité raisonnable
aux assurés et aux souscripteurs.

MCR (Minimum Capital Requirement; en français, Capital Minimum

Requis) Correspond au montant minimum de fonds propres constituant le
seuil déclencheur de l'intervention prudentielle la plus drastique, des qu'il est
franchi a la baisse.

Best Estimate Correspond à la valeur actuelle probable des ux de

trésorerie futurs, déterminée sur la base d'informations actuelles crédibles et
d'hypothèses réalistes.

Marge de risque Elle couvre les risques liés à l'écoulement des passifs sur la
totalité de leur durée. Elle s'exprime en fonction du coût que représenterait
la mobilisation de capitaux propres à hauteur du SCR.

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Points clés de la réforme :

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Best Estimate : Le Best Estimate (BE) est égal à la valeur actuelle de tous les
ux de trésorerie potentiels. Cette valeur est basée sur des informations actuelles
et ables et sur des hypothèses réalistes et spéciques a l'entité.

Principaux points d'attention méthodologique:

L'horizon de projection : il doit être susamment long pour saisir tous les
cash ows importants ayant un impact signicatif sur les résultats qui
résultent dû ou des contrats évalués.

Les hypothèses : les cash ows prévus doivent se baser sur des informations
actuelles crédibles et des hypothèses réalistes pour le registre de l'activité
concerne. Elles sont déterminées a partir de l'expérience de l'entité.

L'actualisation : les cash ows doivent être actualises sur la base de la

courbe des taux sans risque pertinente à la date d'évaluation (cf. courbe des
taux de CEIOPS).

Les frais : les frais d'administration, d'acquisition, de gestion donnent lieu a

des cash ows futurs qui doivent être pris en compte dans le calcul du BE.

L'ination doit être prise en compte (e.g. l'ination des charges et des
sinistres).

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SCR : Solvency Capital Requirement Dispositions generales concernant le
(SCR), calcule selon la formule standard ou un modèle interne :

Le SCR correspond au capital économique dont a besoin l'entreprise pour

limiter la probabilité de ruine à 0.5% à l'horizon d'un an.

Son calcul utilise la méthode de Value at Risk: toutes les pertes

potentielles sur les 12 mois a venir doivent être évaluées.

Le SCR reète le prol de risque réel de l'entreprise, compte tenu de tous les
risques quantiables, ainsi que l'incidence nette des techniques d'atténuation
des risques.

Le SCR est calculé au moins une fois par an, contrôle en continu et recalcule
des que le prol de risque de l'entreprise varie sensiblement.

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Utilisation des modèles internes pour le calcul du SCR

Avant que les autorités de contrôle ne donnent leur feu vert à l'utilisation
d'un modèle interne, les entreprises doivent soumettre une demande avalisée
par l'organe d'administration de l'entreprise et apportant la preuve que sont
respectés certains critères d'utilisation ainsi que des normes de qualité
statistique, de calibrage, de validation et de documentation.

Les autorités de contrôle peuvent exiger d'une entreprise qui calcule son SCR
a l'aide de la formule standard qu'elle mette au point un modèle interne
partiel ou intégral pour le cas ou la formule standard ne reéterait pas
correctement son prol de risque.

MCR : Minimum Capital Requirement Principe général du calcul du MCR :

Le MCR est estime entre 25% et 45% du SCR (cf. résultats du QIS 5)

Les entreprises d'assurance et de réassurance calculent leur MCR au moins

une fois par trimestre et notient le résultat de ce calcul aux autorités de
contrôle.

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