Ce qu’il faut retenir des normes IAS/IFRS

Coûts d'emprunt - IAS23

1. Présentation

Pour financer leurs activités, les entités utilisent leurs capitaux propres rémunérés par les
bénéfices nets distribués sous forme de dividendes et recourent, des fois, à divers modes de
financement externe (crédit bancaire, emprunt obligataire, leasing...) générateur de coûts
d'emprunt. Ce financement, par fonds propres ou par fonds externes, peut servir à
l'acquisition, la construction ou à la production d'actifs nécessitant une longue période de
préparation (actifs qualifiés).

1.1 Référentiel comptable - IFRS

L'actuelle IAS23 est applicable à compter du 01/01/2009.

1.2 Champ d'application

IAS23 s'applique à la comptabilisation des coûts d'emprunt.

IAS23 n'impose pas la comptabilisation à l'actif des coûts d'emprunt relatifs (a) aux actifs
évalués à la juste valeur ou (b) aux stocks qui sont produits en grande quantité de façon
répétitive même s'ils exigent une longue période de préparation avant de pouvoir être
utilisés ou vendus.

Ainsi, dans ces deux cas (a) et (b), la capitalisation des coûts d'emprunt est optionnelle et non
obligatoire. L'entité a le choix entre incorpore les coûts d'emprunts conformément à IAS23
aux valeurs d'actifs biologiques ou immeubles de placement ou stocks qualifiés ou les
comptabiliser en charges.

2. Comptabilisation des coûts d'emprunt

2.1 Règle de comptabilisation

Le principe fondamental énoncé par IAS23 impose que les coûts d'emprunt directement
attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif qualifié soient
incorporés à son coût. Les autres coûts d'emprunt constituent des charges (IAS23-01). Les
coûts d'emprunt incorporables sont ceux qui auraient pu être évités si la dépense relative à
l'actif qualifié n'avait pas été faite (IAS23-10)

NB. Peu d'actifs acquis remplissent ce principe. L'analyse de l'intention de la direction de

l'entité quant à l'utilisation d'un actif acquis pour construire ou produire un actif qualifié
peut conduire à conclure que les coûts d'emprunt liés à l'acquisition de cet actif doivent être
capitalisés jusqu'à ce que l'actif qualifié puisse être vendu ou utilisé.

2.1.1 Notion d'actif qualifié

Un actif qualifié (ou actif éligible) est un actif qui exige une longue période de préparation
avant d'être utilisé ou vendu.

IAS23 n'a pas précisé cette notion de « longue période de préparation » et n'a pas fixé une
durée au-delà de laquelle une période de préparation d'un actif est considérée longue. Les
entités doivent faire preuve de jugement afin de déterminer les actifs qualifiés. En se référant
aux définitions des notions courant / non courant, aux critères de distinction entre actif
corporel et stock et à l'opposition courante entre court et long terme, il est fréquent de se

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référer à la période de 12 mois. De façon générale, cette notion de « longue période de

préparation » doit être inhérente à la nature même de l'actif et ce afin d'exclure de la notion
d'actif qualifié les actifs dont la période de préparation importante résulterait d'une
inefficacité dans la préparation ou de détails inhabituels dans les travaux. En définitive, la
qualification de la période de préparation de « longue » et l'actif associé de qualifié est une
affaire de jugement.

NB. Certains référentiels comptables, tel que le référentiel tunisien (NC02 « stocks »-23) ou
algérien, qualifient une période de longue dès qu'elle dépasse les 12 mois.

En revanche, les actifs prêts à être utilisés ou vendus au moment de leur acquisition, les
stocks fabriqués sur une courte période de façon routinière ou les actifs financiers ne
constituent pas des actifs qualifiés (IAS23-807).

2.1.2 Composantes des coûts d'emprunt

Les coûts d'emprunt sont les intérêts et autres charges supportés par une entité dans le cadre
d'un emprunt de fonds (IAS23-805). Ils incluent :

(1) les charges d'intérêt calculées au Taux d'Intérêt Effectif1 (IFRSO9 « Instruments
financiers »

(2) les intérêts sur obligations locatives comptabilisés selon IAS 17 « contrats de location »

(3) Et, les pertes de change sur emprunts en monnaie étrangère, dans la mesure où elles sont
assimilées à un ajustement des coûts d'intérêt [c'est le cas lorsque la charge globale (intérêts +
risque de change sur l'emprunt) sur la totalité de l'emprunt est inférieure au total des intérêts
que l'entité aurait dû payer si l'emprunt avait été contracté en monnaie fonctionnelle]
(IAS23-06).

Perte de change à incorporer = Intérêts sur emprunt en monnaie fonctionnelle -

Intérêts sur emprunt en monnaie étrangère.

(1) Selon IFRS09, le taux d'intérêt effectif (TIE) est le taux qui actualise exactement les
décaissements ou encaissements de trésorerie futurs sur la durée de vie attendue de
l'instrument financier à la valeur comptable brute de l'actif financier ou le coût amorti du
passif financier.

Le détricotage périodique de l'actualisation comptabilisé en coût financier n'est pas

incorporable au coût d'un actif (IFRICO1 « Variation des passifs existants relatifs au
démantèlement, à la remise en état et similaires »).

Illustration 01 : CEM a émis, début N, un emprunt obligataire sans intérêt d'un nominal de
300.000 remboursable en bloc dans 5 ans pour un montant de 401.467,7. Cet emprunt est
utilisé spécifiquement pour la construction de ses locaux administratifs. La durée des
travaux est estimée à 18 mois. Calculer, selon IAS23, Fin N, le montant des coûts d'emprunt à
incorporer dans le coût de ses locaux administratifs.

Solution : Le montant des coûts d'emprunt à incorporer dans le coût des locaux
administratifs est calculé à l'aide du taux d'intérêt effectif déterminé ainsi :300.000-
401.467,7/(1+1) soit t=6%. Le montant des coûts d'emprunt à incorporer s'élève, Fin N, à
18.000 (300.000*6%).

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Illustration 02 : Début N, TEC a contracté un emprunt en monnaie étrangère pour financer la

construction de son atelier de production s'étalant sur 24 mois. Fin N, les intérêts et les pertes
de change sur cet emprunt en monnaie étrangère s'élèvent respectivement à 25.000 et 35.000.
Si TEC avait contracté un emprunt à des conditions similaires dans sa monnaie fonctionnelle
(UM), les intérêts qu'elle aurait supportés s'élèveraient à 48.000. Calculer, selon IAS23, Fin N,
le montant des pertes de change à incorporer dans le coût de l'atelier de production.

Solution : Le montant des pertes de change à incorporer dans le coût de l'atelier s'élève, Fin
N, à 23.000 (48.000-25.000). Les pertes de change non incorporées au coût de l'atelier 12.000
(35.000-23.000) sont comptabilisées en résultat net de l'exercice N.

2.2 Modalités de calcul des coûts d'emprunt capitalisables

2.2.1 Emprunts Spécifiques (ES)

Si les fonds sont empruntés spécifiquement en vue de l'obtention d'un actif qualifié, le
montant des coûts d'emprunt incorporables au coût de l'actif correspond aux coûts
d'emprunt réels encourus sur cet emprunt au cours de la période diminués de tout produit
obtenu du placement temporaire de ces fonds empruntés (IAS23-12).

2.2.2 Emprunts Non Spécifiques (ENS)

Si les fonds sont empruntés de façon générale et utilisés en vue de l'obtention d'un actif
qualifié, le montant des coûts d'emprunt incorporables au coût de l'actif est déterminé en
appliquant un taux de capitalisation aux dépenses relatives à l'actif. Le montant des coûts
d'emprunt incorporés au coût de l'actif au cours d'une période donnée ne doit pas excéder le
montant total des coûts d'emprunt supportés au cours de cette même période (IAS23-14).

a) Le taux de capitalisation correspond à la moyenne pondérée des coûts d'emprunt

applicables aux emprunts de l'entité en cours au titre de la période autres que les
emprunts contractés spécifiquement dans le but d'obtenir l'actif concerné.

Taux de capitalisation = Coûts d'emprunts non spécifiques

Emprunts non spécifiques

NB. La modification à IAS23, publiée le 12/12/2017 et applicable à compter du 01/01/2019,

intitulée «clarification à l'égard d'un emprunt contracté qui reste dû une fois que l'actif
connexe est prêt pour son utilisation ou sa vente prévue», précise que lorsqu'un actif qualifié
est prêt pour son utilisation ou sa vente prévue, l'entité traite tout emprunt en cours
contracté spécifiquement dans le but d'obtenir l'actif concerné en tant que fonds empruntés
de façon générale aux fins du calcul du taux de capitalisation des emprunts généraux. Il en
est de même pour les emprunts contractés spécifiquement en vue d'obtenir un actif autre
qu'un actif qualifié qui sont inclus dans le portefeuille général d'emprunts.

Illustration 03 : Début N, ETE a contracté un emprunt de 100.000 destiné spécifiquement à la

construction d'un bloc administratif sur 24 mois. L'emprunt est remboursable sur 5 ans le
31/12 de chaque année, principal constant, rémunéré au taux de 10%. Début N+3, ETE a
contracté deux emprunts non spécifiques respectivement d'un montant de 70.000 (taux

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d'intérêt 11%) et de 60.000 (taux d'intérêt 12%) pour la construction d'une cantine sur 13
mois. Déterminer le taux de capitalisation à appliquer aux dépenses moyennes pondérées.

Solution : La modification à IAS23, applicable à compter du 01/01/2019, précise que

lorsqu'un actif qualifié est prêt pour son utilisation ou sa vente prévue, l'entité traite tout
emprunt en cours contracté spécifiquement dans le but d'obtenir l'actif concerné en tant que
fonds empruntés de façon générale aux fins du calcul du taux de capitalisation des emprunts
généraux. Il s'ensuit que le taux de capitalisation à retenir par ETE est de 11,12%
[(7.700+7.200 +4.000)/(70.000+60.000+40.000)1.

b) Les dépenses relatives à un actif qualifié incluent uniquement celles ayant abouti :

(1) (+) à des paiements en trésorerie.

(2) (+) à des transferts d'autres actifs (utilisation d'actifs en stocks pour la production d'un
actif

(3) (+) les coûts d'emprunt antérieurement incorporés et

(4) (-) les subventions encaissées ainsi que les versements des clients relatifs au bien (par
exemple, les clients payent des avances et acomptes sur les appartements qu'ils projettent
d'acquérir) (IAS23-18).

Illustration 04 : Début N, CEI entame la construction, sur deux ans (du 01/01/N au
31/12/N+1), d'un immeuble à usage administratif d'un coût de 3 millions. Les paiements
suivants ont été effectués :

01 janvier N 01 Juin N 01 Septembre N 01 Février N+1 01 Octobre N+1

500.000 800.000 900.000 400.000 400.000

Pour financer cette construction, CEI a contracté, début N, les emprunts suivants
remboursables à compter de N+2 :

• Un 1er emprunt spécifiquement lié au projet d'un montant de 900.000 rémunéré au taux de
5% l'an. Les produits de placement temporaire de l'excédent en N se sont élevés à 25.000.

• Un 2ème emprunt d'un montant de 1.100.000 rémunéré au taux de 6,5% l'an.

• Un 3ème emprunt d'un montant de 2.000.000 rémunéré au taux de 7% l'an.

Déterminer, en IFRS complètes, les coûts d'emprunt incorporables en N et en N+1 au coût de

l'immeuble et en déduire le coût initial de cet immeuble.

Solution :

Détermination des coûts d'emprunt incorporables en N : L'emprunt spécifique est

intégralement utilisé pour couvrir les premières dépenses. Les dépenses subséquentes sont
couvertes par les fonds empruntés de façon générale.

Dépenses moyennes pondérées

Montant Allocation Période de Dépense Moyenne
des emprunts généraux (I) capitalisation Pondérée (3)=(1)*(2)
(2)

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01 Janvier N 500.000
01 Juin N 800.000 400.000 7/12 233.333
01 Septembre N 900.000 900.000 4/12 300.000
Total 2.200.000 1.300.000 533.333

Taux de capitalisation= [(1.100.000*6,5%) + (2.000.000*7%)] / (1.100.000+2.000.000) =

(211.500/3.100.000) 0,068 soit 6,8%

Coûts d'emprunt incorporables en N :

Emprunt spécifique (900.000*5%) - 25.000 20.000

Emprunts non spécifiques (533.333*6,8%) 36.267
Total 56.267

Détermination des coûts d'emprunt incorporables en N+1 :

Dépenses moyennes pondérées : Les dépenses moyennes pondérées ne prennent pas en

considération les dépenses financées par des emprunts spécifiques. Elles intègrent, toutefois,
les coûts d'emprunt incorporés antérieurement.

Montant Période de Dépense

capitalisation Moyenne
Pondérée
01 Janvier N+1 1.356 267
01 Février N+1 400.000 11/12 366.667
01 Octobre N+1 400.000 3/12 100.000
Total 800.000 1.822.934

Coûts d'emprunt incorporables en N+1 :

Emprunt spécifique (900.000*5%) 45.000

Emprunts non spécifiques (1.822.934*6.8%) 123.959
Total 168 959

Détermination du coût initial de l'immeuble : (3.000.000+56.267+168.959) = 3.225.226

3. Démarrage, suspension et cessation d'incorporation des coûts d'emprunt

3.1 Démarrage de l'incorporation des coûts d'emprunt

L'incorporation des coûts d'emprunt dans le coût d'un actif qualifié commence au moment
auquel l'entité remplit pour la première fois l'ensemble des conditions suivantes : (1) les
dépenses relatives à l'actif ont été encourues, (2) les coûts d'emprunt sont encourus et (3) les
activités indispensables à la préparation de l'actif pour être utilisé (actif corporel) ou vendu
(stock) sont entreprises (IAS23-17).

Les activités indispensables à la préparation de l'actif pour son utilisation ou sa vente prévue
vont au-delà de la construction physique de cet actif. Elles comprennent les travaux
techniques et administratifs préalables au début de la construction physique, tels que les

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opérations associées à l'obtention des autorisations préalables au début de la construction

physique.

Illustration 05 : Un opérateur téléphonique a contracté en N un crédit bancaire pour financer

:

 L'acquisition, en N, d'une licence pour exploiter un réseau sans fil. La construction de

ce réseau, qui s'étalera sur 30 mois, ne peut pas démarrer avant l'acquisition de la
licence. En N, les intérêts relatifs au financement de l'acquisition de la licence se sont
élevés à 50.000.
 Le coût d'obtention du permis de construire son siège social. La durée de la
construction est estimée à 27 mois. En N, les intérêts relatifs au financement de
l'obtention du permis de construire se sont élevés à 3.000.
 Le coût d'acquisition du matériel de bureau à installer dans les locaux loués
provisoirement en attente de l'achèvement de la construction de son siège social. En
N, les intérêts relatifs à l'acquisition du matériel de bureau se sont élevés à 12.000.

Préciser, en IFRS complètes, le traitement approprié des intérêts.

Analyse :
La construction du réseau sans fil est conditionnée par l'acquisition de la licence qui fait
partie des activités indispensables à la préparation de l'actif qualifié (construction du réseau
sur 30 mois). La licence sera exploitée uniquement lorsque le réseau devient opérationnel.
Ainsi, les intérêts (50.000) liés à l'acquisition de la licence doivent être capitalisés jusqu'à ce le
réseau puisse être utilisé.

Le permis de construire fait partie, également, des activités indispensables à la construction

de son siège social (actif qualifié). Les intérêts relatifs au financement de l'obtention du
permis sont incorporés aux coûts de construction du siège social

Le matériel de bureau est prêt à être utilisé dès son acquisition. Les intérêts relatifs à son
acquisition constituent des charges financières de la période (N).

Illustration 06 : CXA a achevé la construction de son atelier de production et a acquis les

machines formant sa chaine de production. L'installation et le montage de la chaine de
production nécessite 13 mois. CXA a dû emprunter 800.000 pour financer le coût
d'installation et de montage. Les intérêts relatifs à N se sont élevés à 64.000.

Analyse : L'installation et le montage font partie des activités indispensables à la préparation

de la chaine de production avant son utilisation (actif qualifié : 13 mois). Les intérêts
encourus en N pour financer ces travaux d'installation sont incorporés au coût d'acquisition
des machines (prix d'achat majoré des frais d'installation...)

De façon générale, les coûts d'emprunt directement attribuables à l'acquisition, à la

construction ou à la production d'un actif qualifié sont incorporés à son coût s'ils répondent à
la définition d'un actif qualifié et fournissent aux principaux utilisateurs des informations
utiles (pertinentes et fidèles).

Si la valeur comptable ou le coût attendu de l'actif qualifié excède sa valeur recouvrable (Max
(valeur d'utilité ; juste valeur diminuée des coûts de vente)) l'incorporation des coûts
d'emprunt se poursuit avec application d'IAS36 « dépréciation d'actifs » à la date de
reporting (IAS23-16)).

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3.2 Suspension de l'incorporation des coûts d'emprunt

L'incorporation des coûts d'emprunt au coût d'un actif qualifié est suspendue pendant les
longues périodes d'interruption des activités indispensables à sa préparation préalablement à
son utilisation ou à sa vente. De tels coûts correspondent au coût de détention d'actifs
partiellement achevés et ne répondent pas aux critères de capitalisation.

L'incorporation des coûts d'emprunt au coût d'un actif qualifié n'est normalement pas
suspendue pour une période au cours de laquelle des travaux techniques et administratifs
importants sont en cours. Il en est de même lorsque le délai est un préalable nécessaire au
processus de préparation du bien à son utilisation ou à sa vente.

3.3 Cessation de l'incorporation des coûts d'emprunt

L'incorporation des coûts d'emprunt cesse lorsque les activités indispensables à la

préparation de l'actif, préalablement à son utilisation ou à sa vente, sont pratiquement toutes
terminées.

Les activités sont considérées comme "pratiquement toutes terminées" (a) lorsque la
construction physique de l'actif est achevée même si des travaux administratifs de routine se
poursuivent toujours ou (b) lorsqu'il ne reste que des modifications mineures (exemple : la
décoration d'une propriété selon les spécifications de l'acheteur ou de l'utilisateur restent à
apporter) (IAS23-23).

Lorsque la construction d'un actif est effectuée par tranches et que chaque tranche peut être
utilisée indépendamment des autres dont la construction se poursuit, l'incorporation des
coûts d'emprunt à chaque tranche cesse dès lors que celle-ci est pratiquement terminée.
L'interdépendance entre les parties d'un ensemble s'apprécie par rapport à l'utilisation
prévue.

Illustration 08 : Début N, CEM a acquis un terrain accidenté en vue d'y construire son usine
sur 18 mois. A cette date, elle a contracté un emprunt bancaire sur 7 ans remboursable à
compter de Fin N+2 et elle a signé une convention avec un entrepreneur pour niveler le
terrain et lui a payé une avance. Après 15 jours de travaux (soit le 15/02/N), le chantier a été
bloqué par des défenseurs de l'environnement pendant 10 jours. Les pouvoirs publics sont
intervenus pour assurer le redémarrage des travaux de nivellement qui ont été achevés le
15.06.N. La construction de l'usine a démarré début Juillet N.

Analyse : L'incorporation des coûts d'emprunt au coût de l'usine commence début février N
(date à laquelle l'avance a été payée, les intérêts sont encourus et les activités indispensables
à la préparation de l'actif sont entreprises) sans attendre le démarrage effectif de la
construction de l'usine. L'interruption des travaux de nivellement ne suspend pas
l'incorporation des coûts d'emprunt considérée comme un délai nécessaire au processus de
préparation du terrain à son utilisation prévue.

(a) NB. Le terrain est acquis dans l'intention d'y construire l'usine, son nivellement vise sa
préparation à la construction -> les coûts de nivellement sont à inclure dans le coût de l’usine
qui est un actif qualifié.

4. Informations à fournir

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Une entité fournit (a) le montant des coûts d'emprunt incorporés dans le coût d'actifs au
cours de la période et (b) le taux de capitalisation utilisé pour déterminer le montant des
coûts d'emprunt pouvant être incorporés dans le coût d'actifs.

5. Questions de réflexion

1. 3CE a contracté un crédit bancaire spécifiquement pour la construction de son siège social.
Ce crédit est remboursable sur 7 ans moyennant un intérêt facturé par la banque. La durée
des travaux est estimée à 18 mois. Selon IAS23, 3CE peut comptabiliser immédiatement en
charges les intérêts directement attribuables à la construction de son siège social :

a) Oui b) Non

2. 3BC a contracté un crédit bancaire, remboursable sur 5 ans, spécifiquement pour la

construction d'un immeuble destiné à la location. La durée des travaux est estimée à 24 mois.
3BC évalue ses immeubles de placement à la juste valeur. Selon IAS23, 3BC peut incorporer
les intérêts directement attribuables à la construction de cet immeuble dans son coût :

a) Oui b) Non

3. CEM a émis, début N, un emprunt obligataire sans intérêt d'un nominal de 300.000
remboursable en bloc dans 5 ans pour un montant de 401.467,7. Cet emprunt est utilisé
spécifiquement pour la construction de ses locaux administratifs. La durée des travaux est
estimée à 18 mois. Selon IAS23, Fin N, CEM incorpore dans le coût de ses locaux
administratifs au titre des coûts d'emprunt :

a) 0 b) 18.000 (300.000*6%)
c) 20.293 ((401.467,7-300.000) /5) d) Aucune de ces réponses

4. Début N, CEI dispose d'un stock de produits nécessitant une longue période de
maturation avant d'être prêt à la vente financée par des fonds empruntés de façon générale.
Selon IAS23, pour déterminer les coûts d'emprunts capitalisables, CEI déduit les produits
des placements temporaires.

a) Oui b) Non

5. Début N, CHE a entamé la construction d'un atelier nécessitant 18 mois avant de pouvoir
être utilisé. Les paiements suivants ont été effectués au cours de N :

31 janvier 31 Mars 30 Juin 31 Octobre 30 Novembre

200.000 450.000 100.000 200.000 250.000

Le premier paiement du 31/01/N a été honoré grâce à l'ensemble des dettes non spécifiques.
Fin mars N, CHE a réussi à négocier un emprunt à moyen terme, pour un montant de
800.000 au taux simple de 9% par an, calculé et payable mensuellement à terme échu. Ces
fonds ont été spécifiquement utilisés pour la construction de cet atelier. L'excédent des fonds
a été placé temporairement à 6 % par an, payable mensuellement à terme échu. L'ensemble
des dettes non spécifiques a été de nouveau utilisé pour un montant de 200.000 afin de
pouvoir honorer les engagements du 30/11/N qui ne pourront pas être couverts par

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l'emprunt à moyen terme. Les montants de dette suivants sont à régler et apparaissent à l'état
de la situation financière de CHE du 31/12/N :

Emprunt à moyen terme. 800.000

Découvert bancaire (le montant moyen à payer pour l'année est de 750.000 et 750.000
le montant des intérêts prélevés par la banque s'élève à 33.800 pour l'année)
Emprunt obligataire, contracté le 01/01/N-5, d'une durée de 7 ans et 9.000.000
remboursable in fine. Les intérêts sont calculés au taux annuel de 10% et
payables le 31/12 de chaque année.

Selon IAS23, les coûts d'emprunt incorporables au coût de l'atelier au titre de N s'élèvent à :

a) 43.500 b) 933.800 c) 62.660 d) Aucune de ces réponses

6. Réponses aux questions de réflexion

- 1. (B). Non, selon le principe fondamental d'IAS23, tous les coûts d'emprunt directement
attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif qualifié constituent un
élément de son coût et par conséquent doivent être incorporés au coût.

2. (a). Oui, selon IAS40 « immeuble de placement » une construction en cours destinée à la
location est évaluée initialement même en cours de construction à la juste valeur, sauf
impraticabilité (IAS40-53A et 53B). 3BC peut, selon IAS23-804, opter pour la capitalisation
des coûts d'emprunt.

3. (b). Le montant des coûts d'emprunt à incorporer est déterminé à l'aide de la méthode du
taux d'intérêt effectif soit 401.467,7-300.000*(1+t) -> t-6%

4. (b). Non, IAS23 ne prévoit aucune disposition permettant la déduction de ces produits
pour la détermination des coûts d'emprunts incorporables relatifs à des emprunts non
spécifiques.

5. (c).

Emprunt spécifique
Intérêts 800.000×9%*9/12 54.000
Produits des Du 01/04 au 30/06 [ (800.000-450 000)*3/12*6%] (5.250)
placements Du 01/07 au 31/10 [ (800.000-550 000)*4/12*6%] (5.000)
Du 01/11 au 30/11 [(800.000-750.000)* 1/12*6%] (250)
Total (A) 43.500
Ensemble des dettes non spécifiques
Taux de capitalisation [(900.000+33.800)/(9.000.000+750.000)]*100=9,58%
Paiement le 31/01 (200.000*11/12*9,58 %) 17.563
Paiement le 30/11 (200.000*1/12*9,58%) 1.597
Total (B) (NB. 19.160<933.800) 19.160
Coûts d'emprunt incorporable au coût de l'atelier (A+ B) 62.660

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