Etude de cas (entreprise Danone)

Pour bien montrer qu'il existe une vraie corrélation entre la structure de l’actionnariat et la
performance de l'entreprise, nous avons choisi d’analyser la structure de l’actionnariat chez Danone et
l’impact de celle-ci sur sa performance.
En effet Danone est une multinationale française qui opère dans le secteur d’alimentation, elle est
considérée comme le premier acteur mondial dans l'économie.elle contribue à la création d'emplois de
plus de 100.000 personnes.
Danone mis à disposition aux différentes parties prenantes trois types d’actions:
● les actions ordinaires
● les actions à droite de vote double :ce type d’action est destiné aux actionnaires qui ont une
vision de long terme ce qui permet de renforcer leurs pouvoir dans la gouvernance de
l’entreprise.
● les actions de préférences
Les comités du conseil d’administration de Danone se compose de trois comité:
● Comité Nomination, Rémunération et Gouvernance
● Comité d'Audit :chargé de vérifier la fiabilité de l’information
● Comité CSR(la responsabilité sociétale de l’entreprise)
La géographie de capital de Danone se compose de :
Les investisseurs institutionnels sont les types d’investisseurs qui détiennent une part importante dans
les actions de l’entreprise.
Les actionnaires individuels détiennent également une part intéressante des actions
Les membres de directoire :les membres du conseil d'administration , le PDG participent également
dans les actions de l’entreprise ,ce qui permet d'atténuer le niveau de conflits d'intérêt entre les
actionnaires et les dirigeants.

D'après le site officiel de Danone

Nous avons remarqué que la répartition du pouvoir est très équilibrée en termes de distribution de
l’actionnariat.La géographie de capital de Danone est dominée par les investisseurs institutionnels ,ils
constituent 78% de l’actionnariat de l’entreprise et ils ont un impact important sur les décisions
stratégique de l’entreprise et ils gèrent également les risques pour protéger leurs investissements.Ces
investisseurs ont souvent une vision de long terme, donc leurs forts existence au sein de l’entreprise à
un avantage important pour diriger l'organisation vers ces objectifs et celle des actionnaires.

Actionnariat institutionnel par zone géographique (selon le site officiel Danone)

Danone dispose d'un actionnariat diversifié. Ses actions sont détenues et distribuées dans des pays qui
ont un poids dans l'économie mondiale, ce qui indique que Danone dispose d'une source de
financement diversifiée et ne dépend pas d'un seul actionnaire.
Afin d'étudier l'impact de l'actionnariat de Danone sur sa performance, nous avons pris quelques
indicateurs financiers pour mesurer la valeur que l'entreprise crée pour ces parties prenantes.

Indicateurs 2022 2021 2020

PER 33,26 18,75 18,22

ROI 12,5% 11,5% 11,7%

ROA
4,86% 4,96% 4,44%

EBITDA
4 769 4 602 5 240

Commentaire de quelques ratios:

Le PER a connu une évolution importante dans les années, il à passé de 18,75 en 2021 à 33,26 en
2022 cela indique que l’entreprise a une forte perspective de croissance dans le futur.
La rentabilité des actifs apporte à l’entreprise 4,86% ,chaque 1 euro investi apporte un gain de 4
centimes d’euro.
La société génère un rendement de 12% pour les investissements de ses actionnaires.
Selon le rapport financier 2021 publié par Danone, l'endettement s'élève à 27,06%, indiquant que
Danone est peu endetté vis-à-vis de ses créanciers.
Les indicateurs financiers de Danone montrent qu'il est en bonne santé financière et qu'il a connu une
augmentation de son chiffre d'affaires comme le montre le graphique ci-dessous.

Nous en avons conclu que c'est grâce à une bonne structure actionnariale que l'entreprise parvient à
créer de la valeur pour ces actionnaires mais aussi pour le reste de ses parties prenantes.Le faite
d'intégrer les dirigeants dans l'actionnariat a permis d'aligner les intérêts des dirigeants et les
actionnaires .Le fait que Danone dispose d'une structure actionnariale diversifiée lui permettra de se
concentrer sur la croissance à long terme et de maximiser la valeur actionnariale.
D'où la structure de l'actionnariat de Danone constitue un élément clé de son succès en lui permettant
de poursuivre une stratégie à long terme.