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MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA RECHERCHE
SCIENTIFIQUE (MESRS)
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UNIVERSITE DE PARAKOU (UP)
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FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION (FASEG)
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MEMOIRE DE FIN DE FORMATION POUR L’OBTENTION DE LA LICENCE
PROFESSIONNELLE
THEME :
Décembre 2019
Gestion financière des entreprises de service : cas de l’hôtel Nifur de vodjè à Cotonou
AVERTISSEMENT
DEDICACE
FANOU Régine
REMERCIEMENTS
Nous voulons témoigner notre reconnaissance à toutes les personnes qui de prêt ou de loin ont
contribué à la réalisation de ce mémoire. On peut citer entre autres :
➢ notre président du jury, pour nous avoir fait l’honneur de présider cette soutenance,
profonde gratitude
➢ nos membres du jury, pour vous qui avez bien voulu accepter d’apprécier ce travail en
lui apportant les critiques nécessaires à son amélioration, tous nos remerciements ;
➢ Tout le personnel de l’hôtel Nifur, pour avoir l’accueil et la franche collaboration lors
de notre stage ;
➢ Nos parents et amis(es) pour leur accompagnement de diverses formes et tous ceux qui
d’une manière ou d’une autre ont participé à la réalisation de ce mémoire, infiniment
merci.
SOMMAIRE
RESUME……………………………………………………………………………….1
EXECUTIVE SUMMARY…………………………………………………………….2
INTRODUCTION……………………………………………………………………...3
CHAPITRE I : Cadre institutionnel de l’étude…………………………………………6
SECTION I : Présentation et objectif de l’hôtel Nifur…………………………………7
SECTION II : Structure organisationnelle et environnement de l’hôtel Nifur………...9
CHAPITRE II : Cadre théorique et méthodologique de recherche…………………...14
SECTION I : Problématique, objectifs et hypothèses de l’étude……………………..15
SECTION II : Revue de littérature et méthodologie de recherche……………………18
CHAPITRE III : Cadre empirique de l’étude…………………………………………36
SECTION I : Présentation, analyse des résultats et validation des hypothèses………37
SECTION II : Suggestions……………………………………………………………44
CONCLUSION……………………………………………………………………….46
REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES……………………………………………..48
ANNEXE…………………………………………………………………..…………xii
TABLE DES MATIERES…………………………………………………………...xiii
RESUME
Les opérateurs économiques accordent au secteur hôtelier une importante place dans
l’économie du pays car il représente une source vitale pour l'économie béninoise. Mais
malgré cette avancée, l’évolution de la production des services hôteliers se trouve
confrontée à certains problèmes (le non enregistrement automatique de la gestion de stock ;
l'absence d'un logiciel de gestion des clients au sein de l’hôtel, etc.) l’empêchant de mieux
atteindre ses objectifs. Cette étude examine la rentabilité des prestations offertes par les
hôtels à travers le cas spécifique de l’hôtel Nifur de VODJE (Cotonou). Pour ce faire, une
collecte des données secondaires a été menée, suivi d’un traitement à l’aide du logiciel
Excel et d’une analyse grâce à des techniques et outils bien élaborés à cet effet. Il s’agit des
outils de collecte tels que la recherche documentaire, l’entretien et l’observation directe.
L’analyse faite à partir des traitements des données nous a révélé qu'en 2014 ; 2015 et 2018
l'entreprise n'a pas été capable de financer les valeurs immobilisées à partir de ses fonds
propres mais en 2016 et 2017 il y a eu d’équilibre. Le BFR a été positif pendant les quatre
premières années, il y a donc besoin de financement par rapport à la dernière année. Quant à
la TN elle a été négative pendant les quatre premières années étant donné que le FR était
inférieur au BFR mais en 2017 la situation de la TN s'est améliorée. Ces faits, nous ont
permis de réfuter l’hypothèse selon laquelle la capacité de l’hôtel à subvenir à ses besoins
explique sa bonne situation financière. D’autres analyses nous ont permis de constater que
le chiffre d'affaires a évolué positivement entre 2014 et 2017 et a connu une baisse en 2018.
Pour ce qui est du résultat d'exploitation et le résultat avant impôt, nous avons constaté une
évolution positive pendant les quatre premières années et en suite une baisse en 2018. Tout
au cours de cette période d'étude, le résultat de l'exercice a été toujours positif. Les comptes
de gestions font ressortir le résultat significatif, vue sa rentabilité financière et économique.
Nous avons constaté que c’est seulement en 2016 et 2017 que Nifur hôtel a été capable de
rembourser ses dettes à court terme et durant ces cinq années d’études ce ratio est supérieur
à RE, c’est le principe de levier financier. En effet, tous les indicateurs analysés dans ce
travail du premier au dernier, nous prouvent que les résultats obtenus s’accroitront d’une
année à une autre justifiant ainsi que la qualité des prestations de l’hôtel explique le résultat
significatif dégagé de ces activités.
Mots clés : gestion financière, rentabilité.
EXECUTIVE SUMMARY
Economic operators give the hotel sector an important place in the country's
economy because it represents a vital source for the Beninese economy. But despite this
progress, the evolution of the production of hotel services is faced with certain problems
(the non-automatic recording of stock management; the lack of customer management
software within the hotel, etc. .) preventing him from better achieving his goals. This study
examines the profitability of the services offered by hotels through the specific case of the
Nifur de VODJE hotel (Cotonou). To do this, a collection of secondary data was carried out,
followed by processing using Excel software and analysis using techniques and tools well
developed for this purpose. These are collection tools such as documentary research,
interviewing and direct observation. The analysis made from the data processing revealed to
us that in 2014; 2015 and 2018 the company was not able to finance the fixed assets from its
own funds but in 2016 and 2017 there was a balance. The WCR has been positive for the
first four years, so there is a need for funding compared to the last year. As for TN, it was
negative for the first four years as the FR was lower than WCR but in 2017 the situation for
TN improved. These facts allowed us to refute the hypothesis that the hotel's ability to
support itself explains its good financial situation. Other analyzes have enabled us to
observe that the turnover has evolved positively between 2014 and 2017 and has decreased
in 2018. As regards the operating result and the result before tax, we noted an evolution
positive during the first four years and then a decrease in 2018. Throughout this study
period, the result of the exercise was always positive. The management accounts show the
significant result, given its financial and economic profitability. We found that it was only in
2016 and 2017 that Nifur hotel was able to repay its short-term debts and during these five
years of studies this ratio is higher than RE, it is the principle of financial leverage. Indeed,
all the indicators analyzed in this work from the first to the last, prove to us that the results
obtained will increase from one year to another justifying as well as the quality of the
services of the hotel explains the significant results obtained from these activities.
Keywords : financial management, profitability.
INTRODUCTION
promoteur de l'hôtel de mieux cerner le niveau de rentabilité de leur activité afin de prendre
des décisions adéquates.
Notre travail s’articule autour de trois chapitres. Le premier chapitre présente le cadre
institutionnel de l’étude ; le second porte sur le cadre théorique et méthodologique de
recherche et enfin le troisième chapitre est consacré à la présentation, analyse des résultats et
suggestions.
Avant l’étude de toute entreprise, il est nécessaire de connaître son passé. C’est
pourquoi, le présent chapitre semble être utile en retraçant d’une part, le cadre institutionnel
de l’étude et d’autre part, la restitution des observations faites en vue de la formulation et du
choix de la problématique.
Dans cette section, nous procédons à la présentation de l’hôtel Nifur à travers son
historique, sa position géographique, ses missions, ses activités et les objectifs qu’elle s’est
fixée pour mener à bien ses missions.
I-2- Missions
Dans le souci de bâtir une institution pour le long terme, le fondateur s’est donné pour
mission de :
-dépasser les attentes de ses hôtes, inspirer et motiver le personnel,
- atteindre d’excellent résultat financier,
- assurer le bien-être de son établissement
✓ Client satisfait
✓ Hôtel prospère,
- Attirer une clientèle toujours plus nombreuse,
- Permettre à la clientèle de bénéficier des services de qualité irréprochable.
❖ La Direction Générale
La Direction Générale est chargée de l’exécution de la politique générale de
l’entreprise, de l’organisation, de la supervision et de la coordination des activités des
différents départements de l’hôtel. Elle a pour taches :
a) Le département de l’hébergement
Ce département à charge, l’organisation et la coordination des activités de la réception,
de la gouvernance, et de la maintenance. Il est coiffé par un responsable ou un directeur
d’hébergement.
- La réception
- Le gérant
- La maintenance et la sécurité
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Gestion financière des entreprises de service : cas de l’hôtel Nifur de vodjè à Cotonou
b) Le département de la restauration
Le département de la restauration emblât la cuisine, le bar et le service du petit
déjeuner. Il peut être animé par le chef cuisinier en collaboration avec le responsable du bar,
qui aura pour taches :
- l’établissement des fiches techniques des différents mets ;
- la mise en place d’une nouvelle carte de menus-le choix des produits à vendre aux clients.
1) La cuisine
Elle participe à l’élaboration des menus et prépare les mets en respectant les fiches
techniques et les méthodes de préparation.
2) Le restaurant
Avec ses différentes salles, le maitre d’hôtel en collaboration avec ses agents les
serveurs, a pour tâches :
- La mise en place ;
- L’accueil et l’installation des clients ;
- La prise de commande ;
- Le service ;
- La remise de facture et l’encaissement.
3) Le bar
Le chef du bar doit veiller à ce que tous les services du bar soient facturés, encaissés et
enregistrés, il doit tenir un cahier de stock pour les différents produits et établir à la fin de
chaque journée un rapport de vente.
4) Le service du petit déjeuner
Ce service assure la préparation et la vente du petit déjeuner aux clients hébergés et
aux autres clients.
c) Les opérations d’approvisionnement
On distingue :
- La prévision et l’organisation des achats,
- La prévision et l’achat des fruits et légumes,
- La prévision et l’achat des viandes et fruits de mer.
d) Les procédures de Gestion des stocks
Il y a :
- L’entrée des matières premières en stock,
II-1- LE MICRO-ENVIRONNEMENT
C’est l’ensemble des facteurs que l’entreprise peut modifier ou influencer à sa guise
pour en tirer le meilleur parti. Il regroupe tous les acteurs du marché de l’entreprise tels que :
la clientèle, les fournisseurs, la concurrence
❖ La clientèle
Elle représente le marché en amont de l’offre. La clientèle regroupe l’ensemble des
consommateurs réels et/ou potentiels qui s’approvisionnent auprès de la société. Elle est
l’élément principal du microenvironnement, toutes les décisions commerciales ne tenant pas
compte des désirs et attentes de celle-ci étant a priori vouées à l’échec.
❖ Les fournisseurs
Ils sont indépendants de l’entreprise et peuvent parfois jouer contre elle. Les
fournisseurs constituent les interlocuteurs constants de l’entreprise en matière de fourniture
des matières, de la main d’œuvre. Les principaux fournisseurs les supermarchés et les autres
marchés locaux. Leurs relations sont basées sur l’efficacité et la confiance.
❖ La concurrence
Les concurrents sont des entreprises hôtelières qui offrent des biens ou services
destinés à satisfaire les mêmes besoins ou des besoins de substitution.
II-2- LE MACRO-ENVIRONNEMENT
Le macro-environnement est composé des facteurs plus généraux qui ont un impact profond
sur l’entreprise et sur lesquels elle a un contrôle limité. Ainsi, le macro-environnement de
l’hôtel est constitué de : l’environnement technologique, démographique, économique,
institutionnel et socioculturel.
❖ L’environnement démographique
La population est l’élément principal de l’environnement démographique d’une
entreprise. Réservoir de ses marchés, celle-ci présente plusieurs caractéristiques liées :
- A sa taille ; l’évolution de la population détermine l’importance d’un marché et sa
stabilité. Son estimation à travers les critères de répartition (âges et sexes) permet à l’hôtel de
faire des prévisions relatives au marché ;
- Aux modifications dans les pyramides d’âges ;
- Au niveau d’éducation et au cycle de vie ;
- A la mobilité de la population.
❖ L’environnement économique
Cet environnement affecte énormément l’activité de l’entreprise. Ainsi l’hôtel évolue
dans un environnement qui se mesure par rapport au pouvoir d’achat des consommateurs et
leur sensibilité au prix. L’économie donne température des marchés de l’hôtel.
❖ L’environnement institutionnel
Cet environnement affecte fortement les décisions commerciales et définit le cadre
dans lequel les entreprises et les individus mettent en œuvre leurs activités. C’est l’ensemble
des dispositions juridiques et réglementaire qui régit les activités de l’hôtel.
❖ L’environnement socioculturel
Dernière composante du macro-économique, le milieu socioculturel détermine
largement les goûts et les préférences des consommateurs. L’hôtel se doit respecter les
normes socioculturelles afin de répondre au mieux aux attentes de ces consommateurs.
Afin de remplir au mieux sa mission et d’assurer son bon fonctionnement, dans un
environnement peu stable, l’hôtel est subdivisé en plusieurs directions formant sa structure
organisationnelle.
Cette partie nous a permis de voir de près notre structure de stage et d’y faire des
constats. L’objet de notre second chapitre « cadre théorique et méthodologique de recherche »
consistera a présenté la problématique de notre étude, les objectifs et l’hypothèse possible de
notre étude.
Malgré cette avancée, l’évolution de la production des services hôteliers au Bénin est
en dent de scie en raison des effets des crises que connait le monde comme le terrorisme
international, et la baisse tendancielle des cours de dollars (Ahodan, 2013). Ces crises
représentées par des problèmes aussi bien d’ordre financier que d’ordre sécuritaire sont entre
autres la cause de la baisse inquiétante de la production et l’endettement sans cesse des
partenaires et propriétaires des hôtels. A cette situation, s’ajoutent la fixation du prix des
services d’hôtels, et la variation du coût des produits servant de matières premières (eau,
électricité, produits alimentaires…)
Ces divers faits découragent bon nombre de propriétaires d’hôtels qui développent de
nouvelles stratégies dans le domaine des services tels que la diminution des investissements
dans l’hôtellerie par la construction des motels, des chambres de passage ou carrément
choisissent investir dans d’autres secteurs d’activités. Ce qui a entraîné la baisse de la
prestation des services enregistrés ces dernières années, à nous communiquer par le ministère
du tourisme et ainsi, tous les acteurs, quel qu’en soit leur niveau (propriétaires, employés,
Etat, clients) dans la filière, en ont souffert.
Depuis 2009, Nifur hôtel est l’un des hôtels de la ville de Cotonou reconnu par son
prestige et sa prestation. Malgré tous ses atouts, certains problèmes caractérisent l’hôtel et
l’empêchent de mieux atteindre ses objectifs tels que le non enregistrement automatique de la
gestion de stock ; l’absence d’un système financier performant permettant à l’hôtel de
subvenir à ses besoins d’investissement ;la lenteur dans l'élaboration des rapports journalier,
mensuel comme annuel ; l'absence d'un logiciel de gestion des clients au sein de l’hôtel etc.
Cette situation entraine des incidences sur la trésorerie nette qui reste négative entre la période
de 2014-2018.
Par ailleurs, la bonne gestion d’un hôtel repose sur 4 piliers : le marketing, la
comptabilité, les ressources humaines et le management. Tout en cherchant de savoir si les
prestations de services offerts par des hôtels sont rentables pour les promoteurs, principaux
animateurs du secteur des hôtels, nous focalisons notre étude sur l’aspect comptable. De cette
préoccupation, se découlent deux questions spécifiques à savoir :
- L’entreprise de service Nifur hôtel présente elle une bonne situation financière
afin de subvenir à ses multiples besoins ?
- Les prestations de l’hôtel donnent-elle des résultats significatifs pouvant lui
permettre d’être économiquement rentable ?
Aux vues de ces interrogations, une idée principale liée notamment à l’amélioration de
la gestion financière des hôtels se dégage et fait l’objet de la présente recherche.
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Gestion financière des entreprises de service : cas de l’hôtel Nifur de vodjè à Cotonou
a- Selon l'appartenance
On distingue les entreprises privées, les entreprises publiques et les entreprises mixtes
ou semi-publiques.
Les entreprises privées sont celles dont le capital est détenu par des particuliers. Elles
peuvent être individuelles ou sociétaires selon que leur capital provient d'un individu ou de
plusieurs personnes associées.
Les entreprises publiques sont celles appartenant en totalité à l'Etat et les semi-
publiques ou mixtes sont celles dont les capitaux proviennent simultanément de l'Etat et des
privés.
b- Selon les objectifs
Il existe deux catégories d'entreprises :
Les entreprises à but lucratif qui visent le profit et les entreprises à but non lucratif qui
relèvent de l'économie sociale.
c- Selon la nature d'activités
L'on dissocie les entreprises financières des non financières. Les entreprises
financières sont celles qui financent l'activité économique en collectant des fonds auprès des
agents économiques à surplus financier et en octroyant des prêts à d'autres agents
économiques ayant besoin desdits fonds.
Les entreprises non financières sont celles dont l'activité ne consiste pas au financement
d'autres entreprises. Elles comprennent :
• Les entreprises industrielles qui transforment les matières premières en produits finis.
• Les entreprises commerciales qui revendent des marchandises en l'état même où elles
ont été achetées, c'est-à-dire sans les transformer ;
• Les entreprises commerciales qui revendent des marchandises en l'état même où elles
ont été achetées, c'est-à-dire sans les transformer ;
• Les entreprises de services qui mettent en vente leur savoir-faire ; autrement dit,
celles qui produisent des services.
d- Selon la taille
D'après leur dimension, on distingue les grandes entreprises et moyennes et les petites
entreprises. La taille d'une entreprise est déterminée à partir de l'effectif de son personnel, de
son chiffre d'affaires et parfois même de sa valeur ajoutée. Selon Kapena (2008), la taille des
entreprises est catégorisée de la manière suivante :
Tableau 2. Classification des entreprises selon la taille
Très petite entreprise Petite entreprise Petite et moyenne entreprise Grande entreprise
Source : Réalisé par les auteurs à partir du pratique du commerce international, 24èm Ed.
✓ La fonction financière
Elle maintient l'équilibre entre les besoins et les ressources de l'entreprise. Elle veille à
ce que les capitaux soient utilisés dans les meilleures conditions de rentabilité pour produire
plus.
✓ La fonction administrative
Elle remplit la fonction de cerveau de l'entreprise. C'est elle qui doit diriger et
ordonner les sept fonctions ; la fonction administrative revient aux chefs. Elle joue le rôle
principal dans le fonctionnement de l'entreprise, elle prévoit, organise, commande, coordonne
et contrôle toutes les fonctions de l'entreprise.
✓ La fonction technique et de production
Dans toute entreprise industrielle caractérisée par des activités de production et de
transformation, on rencontre une fonction technique qui obtient de la fonction
d'approvisionnement des matières à transformer et qui compte sur la condition de vente pour
écouler les produits fabriqués.
La tâche de l'organisation technique est de s'efforcer de perfectionner les trois facteurs dans
l'entreprise, notamment :
- La main-d’œuvre ;
- Les machines ;
- Une organisation du travail.
✓ La fonction commerciale
Elle regroupe toutes les activités d'une entreprise concernant les échanges
commerciaux ; c'est donc une fonction intermédiaire qui assure d'une part les relations avec
les clients, d'autre part, les relations avec les fournisseurs.
4- Service
Selon Kotler (2000), un service est « toute activité ou bénéfice qu’une partie peut
offrir à l’autre, qui est essentiellement intangible et qui ne donne lieu à aucun transfert de
propriété. Sa production peut parfois être liée à un produit physique ».
Nous avons recensé un certain nombre d'ouvrages portant sur le diagnostic des
entreprises. Comme support à la revue bibliographique de notre thème de mémoire, ces
ouvrages mettent en exergue la problématique soulevée dans nos travaux sous plusieurs
angles. Ces travaux sont divisés en deux points d'études très essentiels à la vie économique
d'une entreprise : Son environnement économique et l'évolution de ses résultats de gestion.
Consone(1981), aborde la question du diagnostic de l'entreprise publique dans le cadre
économique et juridique lorsque celle-ci se retrouve en difficulté due aux déficits budgétaires
de l'Etat. Pour lui, plusieurs firmes africaines ont fait faillite après les années 1960 non
seulement à cause de leur inattention à l'environnement économique des institutions politiques
et juridiques, mais aussi à cause de la mise en place des programmes de restructuration qui ont
été basés sur un diagnostic des entreprises moins centré sur des objectifs de pérennité de leurs
activités principales. On comprend que Consone repose une partie de l'espoir de continuation
de l'activité de l'entreprise sur une analyse très bien orientée de sa situation de gestion qui
devrait tenir compte de l'environnement institutionnel. Le développement de nos travaux porte
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Gestion financière des entreprises de service : cas de l’hôtel Nifur de vodjè à Cotonou
scientifique et préétablie. Dans notre démarche avec le diagnostic de là, nous avons utilisé
l'ouvrage de Béatrice et Francis (2005). Cette méthode part de l'analyse du bilan financier,
interprète le fonds de roulement financier et termine par le calcul des ratios. Elle se veut aussi
scientifique. Mais ce qui nous intéresse dans les idées de Hutin (2003), ce sont ses rappels à la
méthode « Attention : l'analyse financière ne se limite pas à l'analyse des états financiers »
elle doit intégrer les informations internes et externes de l'économie d'entreprise.
Quelles sont les utilités de la gestion financière pour les dirigeants des grandes
entreprises ? Les auteurs placent la gestion financière au centre des préoccupations du
dirigeant, en lui accordant une importance cruciale dans le développement et la survie de
l’entreprise. Brenneman et separi (2001) élaborent davantage sur la gestion financière en
explicitant son objectif. Ils décrivent la gestion financière comme la fonction de l’entreprise
qui voit à :
« - Ce que les éléments d’actif soient utilisés de façon à rapporter le plus haut taux de
rendement de l’investissement possible
- Obtenir des fonds pour financer l’acquisition d’éléments d’actifs
- Rembourser les fonds empruntés à partir des profits que ces fonds permettront de réaliser. »
Pour Brenneman et séparé, l’objectif de la gestion financière est d’assurer à
l’entreprise un profit maximal et suffisant afin de rembourser les fonds empruntés.
La gestion financière s’inscrit ainsi dans la logique financière de maximisation de la
richesse des actionnaires.
Autrement dit, la gestion financière aide le dirigeant de l’entreprise à faire des choix qui
maximiseront le rendement de l’entreprise et ce, à trois moments :
-Lors de sa décision d’investissement (choisir quel projet entreprendre)
- Lors de sa décision de financement (décider le mode de financement des projets)
- Lors de sa gestion quotidienne
À propos de ce troisième point, Hamois (1993) précise que la gestion financière
permet de déterminer les déséquilibres dans la gestion quotidienne de l’entreprise. Ces
déséquilibres ont trait surtout aux liquidités (argent disponible dans l’entreprise) et à la
gestion du fonds de roulement.
Nous pouvons résumer la gestion financière comme l’analyse de données financières afin de
prendre des décisions d’investissement, de financement et relevant de la gestion quotidienne
qui maximisent les profits de l’entreprise. Les cinq concepts-clé sont ainsi :
Données financières, investissement, financement, gestion quotidienne et maximisation de la
Richesse.
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Gestion financière des entreprises de service : cas de l’hôtel Nifur de vodjè à Cotonou
Bien que cette section soit loin d’être exhaustive, on comprend maintenant ce qu’est la
gestion financière et l’utilité pour le dirigeant de grande entreprise en termes de décision
d’investissement, de décision de financement et de gestion quotidienne. Voyons maintenant si
la gestion financière peut être adaptée et être utile pour les entreprises de service principale.
Nous plongeons ainsi véritablement au cœur de notre problématique.
Les deux groupes d’auteurs semblent ainsi s’entendre sur l’importance de la gestion
financière pour les prestataires de services, d’où le débat sur le modèle théorique financier à
privilégier. Indépendamment de leur position, ils admettent l’importance de cette fonction
pour le dirigeant d’entreprise de prestation de service.
Plusieurs auteurs ont écrit sur les différentes utilités de la gestion financière pour
l’entreprise de prestation de service. Plus précisément, ces chercheurs se sont penchés sur les
utilités de l’analyse des ratios. L’analyse des ratios constitue un outil important de la gestion
financière pour les prestataires de services. Dernières et Pince lot(1999) définissent cet outil
comme la « combinaison des données financières provenant de l’état des résultats et du bilan
d’une entreprise pour obtenir des mesures de performance financière ». Il semble y avoir un
consensus sur les différentes catégories de ratios financiers possibles. Rausch (1979).
Brenneman et separi (2001) et Kapena (2008) s’entendent pour dire que l’on retrouve
quatre catégories principales de ratios :
• Les ratios de liquidités qui mesurent la capacité de l’entreprise à faire face à ses
obligations à court terme
• Les ratios de productivité qui mesure la rapidité à laquelle l’entreprise transforme ses
actifs à long terme en ventes
• Les ratios de rentabilité qui mesurent la performance financière de l’entreprise
• Les ratios de solvabilité qui mesurent l’endettement.
Desbrières et Pincelot (1999) reconnaissent trois utilités à l’analyse des ratios (et donc,
à la gestion financière). Il s’agit d’une aide à la planification, d’un moyen de prévention et
d’un outil d’évaluation des forces et faiblesses de l’entreprise. Thomas et Fredenberg (1985)
avancent que l’analyse des données comptables et financières a comme utilité principale la
planification financière.
Ces différents auteurs nous amènent à conclure que la gestion financière constitue un
outil important d’aide à la décision (d’investissement, de financement ou dans la gestion
quotidienne). Le dirigeant de PME peut ainsi analyser les données financières provenant de
son entreprise ou de l’extérieur (données du secteur, données sur un nouveau projet, etc.) pour
l’aider dans les décisions à prendre. Comme la planification est considérée comme la « mise
en œuvre du processus de prise de décision » (Coulaud et Dervaux, 1986), la gestion
financière peut devenir un important outil d’aide à la planification. La gestion financière est
donc utile pour la décision et la planification.
Pour une compréhension plus aisé de la notion sur les ratios, nous allons à cet effet aborder
quelques écrits
Un ratio est un rapport entre deux grandeurs significatives (masses du bilan, du
compte de résultat, indicateurs de gestion, ...) ayant pour objectif de fournir des informations
utiles et complémentaires aux données utilisées pour son calcul.
Les ratios sont des outils de mesure et de contrôle de l'évolution dans le temps et dans
l'espace d'un phénomène étudié en analyse financière. Pour être révélateurs, les ratios ne
doivent pas être analysés individuellement, mais en « batterie ». L'étude des ratios permet :
De suivre et de mesurer l'évolution des performances économiques et financières ainsi
que des structures de l'entreprise dans le temps. Ils permettent aussi d'effectuer des
comparaisons entre deux situations de gestion et de se référer à des ratios « standards ».
En analyse financière, les ratios sont généralement classés en trois groupes : les ratios
de structure, les ratios d'activité et les ratios de rentabilité.
A) Les ratios de structure
Ils mettent en rapport les données du bilan afin d'apprécier l'équilibre financier.
L'étude de la liquidité et de la solvabilité de l'entreprise est complétée par plusieurs ratios
calculés à partir du bilan financier. Ces ratios doivent être calculés sur plusieurs exercices afin
d'apprécier leurs évolutions dans le temps et dans l'espace.
A-1) La liquidité
Il s'agit de voir dans quelle mesure la vente des stocks et l'encaissement des créances à
moins d'un an permettent de payer les dettes à moins d'un an ; on distingue trois ratios pour
analyser la liquidité du bilan.
1- Le ratio de liquidité générale
Ce ratio rejoint la notion de fonds de roulement financier ; il doit être supérieur à un
pour traduire un fonds de roulement financier positif :
Actif à moins d'un an / Passif à moins d'un an
2) Cadre de l’étude
La capitale économique du Bénin (ville de Cotonou) compte une population très
importante qui aspire à un développement économique. Ainsi, ce contexte de développement
participatif nous a permis de réaliser notre enquête sur cette ville. En effet, notre population
mère est constituée de l’ensemble des clients ou personnes ayant bénéficié d’au moins une
fois des services offerts par Nifur hôtel de la ville de Cotonou.
3) Nature de la collecte des données
Notons que le type d’enquête, nous permettant d’atteindre les objectifs est l’enquête
interne, qui a un caractère qualitatif, appelé un guide d’entretien adressé à l’endroit du
personnel de l’hôtel.
4) Spécification des données à mobiliser
Notre guide d’entretien nous a permis de mobiliser les données concernant :
✓ Le chiffre d’affaire ;
✓ Les charges de l’hôtel ;
✓ Le fond de roulement, etc...
5) Conception des questions du guide d’entretien
Pour permettre une meilleure compréhension, le guide d’entretien a été conçu par
rapport aux problèmes spécifiques retenus. Les questions fondamentales seront utiles pour la
validation des hypothèses (Voir annexes N°1).
➢ Le guide d’entretien a servi à échanger avec le personnel ayant tous les
connaissances réelles et précises dans la gestion de l’hôtel.
6) Entretien
Il est défini comme action d’échanger des paroles avec une ou plusieurs personnes
(selon le petit robert 2008). Cette forme de communication nous a permis de recueillir, auprès
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Gestion financière des entreprises de service : cas de l’hôtel Nifur de vodjè à Cotonou
des responsables de la structure ainsi que tout membre du personnel susceptible de nous
fournir des informations relatives à la présentation générale de l’entreprise et à la pratique de
valorisation des agents.
Dans l’hypothèse n°2 selon laquelle : la qualité des prestations de l’hôtel explique le
résultat significatif dégagé de ses activités. Nous aurons à aborder la notion rentabilité
financière.
Soulignons que la rentabilité financière est un indicateur qui permet la comparaison du
résultat de l'entreprise aux apports des actionnaires. Si la rentabilité économique étant le point
de mise du gestionnaire, la rentabilité financière s'exprime par le rapport suivant :
RF= Résultat de l'exercice / Capitaux propres
L'analyse peut juger l'impact de la structure de financement de l'entreprise sur la
rentabilité des capitaux propres par l'étude de l'effet de levier financiers. Pour la
démonstration, nous admettons que l'actif économique (A.C) dégage une rentabilité
économique (RE). Sous certaines conditions, le recours à l’endettement permet d’augmenter
la rentabilité financière d’une entreprise.
Soit : CP le montant des capitaux propres ; D (le montant des dettes) ;
I (le taux d’intérêt des dettes) ; TA (Total Actif)
Cette relation montre que la rentabilité financière d’une entreprise dépend essentiellement de
deux (02) facteurs :
• Un premier facteur purement économique RE
𝑫
• Un second facteur exclusivement financier mesuré par (RE-i)𝑪𝑷 appelé effet de levier
financier. (Le rapport D/CP est par contre appelé le levier financier).
Ainsi de tout ceci, nous pouvons dire que l’hypothèse n°2ne serait validée que lorsque
les résultats obtenus vont s’accroitre d’une année à une autre.
traductions des questions en langues nationales. Ces difficultés ne sont pas de nature à
disqualifier le caractère scientifique et technique des résultats présentés.
Le travail abattu dans cette partie, nous permet d’effectuer au prochain chapitre une
étude empirique en présentant les données et en analysant les résultats afin de mieux
comprendre le système de gestion, de proposer des solutions et des conditions de mise en
œuvre à l’égard de l’hôtel.
Dans ce dernier chapitre, nous allons présenter les données du guide d’entretien,
analyser les résultats obtenus afin de vérifier les hypothèses de travail émises. Nous terminons
ce chapitre par des suggestions aux problèmes.
A cette phase, il s’agit pour nous de présenter puis analyser les données collectées afin
de pouvoir validé les hypothèses émises lors de notre étude.
PARAGRAPHE I : Présentation et analyse des résultats
Il s’agit de présenter et d’analyser les résultats. Ceux‐ci sont traités et sont présentés
dans un tableau. Ici nous allons procéder à une analyse des différents éléments pouvant
intervenir dans le calcul de Capacité d’Autofinancement CAF.
A) Analyse de L'excédent brut d'exploitation
L'excédent brut d'exploitation est obtenu en faisant : = (valeur Ajoutée + subvention
d'exploitation) - (impôts & taxes + charge du personnel).
Tableau 4. Excédent Brut d'exploitation (EBE)
C) Capacité d’Autofinancement
Tableau 7. Calcul de CAF
CAF 77 542,85 112 878,06 120 278,12 124 456,60 65 643,24 500 798,87
Source : Réalisé par les auteurs à partir du bilan financier de 2014-2018
Ce tableau nous montre l'évolution de la capacité d'autofinancement pour la période
de 2014 à 2018 qui représente le surplus monétaire net global, (le net signifie qu'il a été
calculé après impôt). Cet indicateur nous permet de dire que l'hôtel dégage des ressources
internes de financement de sa propre activité et mesure la possibilité de l’hôtel à rembourser
ses dettes. La CAF désigne donc les ressources internes sécrétées par l'exploitation et est
obtenu par la formule Bénéfice de l'exercice+ chargée internes - produits internes.
Avec charges internes, des charges qui n'entraînent ni décaissement ni dettes Exemple
: dotation aux Amortissement et provision (68) et le produits internes : sont des produits qui
n'entraînent ni encaissement ni créance. Exemple : reprise des amortissements et provision
(78) Voir tableau n°2
Donc nous allons faire une analyse sur les dettes contractées par l’hôtel afin de
pouvoir dire si l’entreprise s’auto suffit réellement. Les données relatives à l’analyse de la
structure du passif circulant, nous renseigne sur la situation de remboursement des dettes de
l’entreprise. Le passif du bilan, représenté par trois grandes catégories de ressources, nous
permettra de calculer les ratios d'indépendance financière, ratio du degré de permanence et
ratio des dettes à court terme. Ce ratio exprime l'importance du passif circulants aux quels
l'entreprise pourrait faire appel pour rembourser ses dettes à court terme. Il est indispensable
que ce ratio soit au moins égal à 1.
Capitaux Capitaux
propres = permanent - 297 602,14 343 324,82 499 522,37 536 590,63 630 196,90
Dettes
Rentabilité Résultat
financière RF 0,21 0,28 0,19 0,19 0,10
Cap propres
=
Source : Réalisé par les auteurs à partir du bilan financier de 2014-2018
Nous obtenons le capital propre par la formule, capitaux permanent moins les dettes.
Ce tableau présente l'évolution de la rentabilité financière. A la lecture, nous constatons que la
rentabilité a été de 21% en 2014 elle s'est améliorée de 28% en 2015, il y a eu baisse de 19%
en 2016 et elle a été stable en 2017 c'est à dire 19% et une baisse considérable de 9% en 2018.
Nous allons analyser la rentabilité par la méthode des ratios.
Réalisé par FANOU Régine Page 41
Gestion financière des entreprises de service : cas de l’hôtel Nifur de vodjè à Cotonou
L’analyse faite à partir des traitements des données nous a révélé que cet hôtel
présente une bonne situation financière pour son actif. La situation financière du passif de
Nifur hôtel a été donc indépendante financièrement jusqu' à 69% en 2014 ; 78% en 2015 ;
85% en 2016 ; 72% en 2017 et 77% en 2018 ; il faut dire que cet hôtel investi plus dans les
immobilisations. Cette évolution montre que cet hôtel a une bonne santé financière. Par
rapport au degré de permanence de capitaux, cet hôtel ne fait pas plus recouru à l'endettement
il détient donc un degré élevé de permanence.
Pendant notre analyse, nous avons constaté qu'en 2014 ; 2015 et en 2018 l'entreprise
n'a pas été capable de financer les valeurs immobilisées à partir de ses fonds propres mais en
2016 et 2017 il y a eu équilibre du fait que les fonds propres ont financé toutes les valeurs
immobilisées. Le BFR a été positif pendant les quatre premières périodes, il y a donc besoin
de financement par rapport à la dernière année. Quant à la TN elle a été négative pendant les
quatre premières années étant donné que le FR était inférieur au BFR mais en 2017 la
situation de la TN s'est améliorée jusqu'à 38.685.506 f.
Après donc analyse de tous les ratios et grandeurs financières, nous pouvons conclure
que la situation financière de Nifur hôtel a été moyennement bonne pendant cette période et
cela nous permet d'infirmer notre première hypothèse selon laquelle la capacité de l’hôtel à
subvenir à ses besoins explique sa bonne situation financière.
Au terme de toutes les analyses, nous avons constaté que les indicateurs des activités
ont connues un accroissement positif. Le chiffre d'affaire a également évolué positivement
soit 1.094.782.17 F en 2014 ; 19.1517.7 F en 2015 ; 343.612 F en 2016 ; 427.172.17 F en
2017 et a connu une baisse jusqu'à atteindre 404.158.33 F en 2018. Les indicateurs du résultat
se sont comportés à merveille pendant ces cinq ans que couvre notre étude ; en 2014 l'EBE
était de 75.332.47 F ; 122.347.27 F en 2015 ; 188.055.66 F en 2016 ; 209.134.31 F en 2017 et
a aussi connue une baisse jusqu'à 71.743.86 F en 2018 due à une faible activité constatée à
cette période. Pour ce qui est du résultat d'exploitation, le résultat avant impôt, nous avons
aussi constatée une évolution positive pendant les quatre premières années et ont connu en
suite une baisse en 2018. Tout au cours de cette période d'étude, le résultat de l'exercice a été
toujours positif et cela justifie aussi la performance de cet hôtel. Les comptes de gestions font
ressortir le résultat significatif, vue sa rentabilité financière et économique calculée
respectivement dans le tableau N° 12 et 14.
En ce qui concerne les indicateurs de marge de profitabilité, ils ont évolué à la hausse et
à la baisse en 2018, tableau N° 13. Et comme le présente le tableau N° 14, le ratio de liquidité
a connu une fluctuation de même que la rentabilité économique RE au cours de cette période.
Nous avons constaté que c’est seulement en 2016 et 2017 que Nifur hôtel a été capable de
rembourser ses dettes à court terme et durant ces cinq années d’études ce ratio est supérieur à
RE, c’est le principe de levier financier.
En effet, tous les indicateurs analysés dans ce travail du premier au dernier, nous prouve
que les résultats obtenus s’accroitront d’une année à une autre. Donc nous trouvons que Nifur
hôtel est performant, ce qui nous permet de confirmer notre l'hypothèse n°2 selon laquelle la
qualité des prestations de l’hôtel explique le résultat significatif dégagé de ces activités.
SECTION II : Suggestions
Dans le but d’analyser la gestion financière de l’hôtel, nous nous sommes fixés des
objectifs par rapport aux problèmes spécifiques et nous avons formulé des hypothèses qui ont
été vérifiées à la suite de l’analyse des résultats des enquêtes menées à ce sujet. Dans cette
partie, nous allons énumérer les approches de solutions aux problèmes se rapportant à
l'hypothèse n°1 de notre étude et par la suite celles en rapport avec l'hypothèse n°2.
CONCLUSION
Notre étude a essayé d'éclairer une partie d'un vaste domaine de l’analyse financière,
plus spécifiquement l'analyse de l'EBE / FR / BFR / TN, l'autofinancement, l'étude des
rentabilités et les ratios de notre recherche qui s'est étale sur une période de cinq ans allant de
2014 à 2018.Au terme de nos analyses, nous avons constaté que cette entreprise de service
présente de bonne rentabilité économique et financière. Néanmoins, avec ces rentabilités et
suite au calcul de la CAF/ FR/ BFR, du ratio de la structure du passif et de la TN ; l'analyse
nous a montré que la situation financière de l'hôtel a été moyennement bonne pendant cette
période d’étude.
Tous ces éléments nous ont permis de confirmer notre hypothèse n°2 et d’infirmer
notre première hypothèse. Ce travail de recherche est terminé par la formulation de quelques
suggestions à l`endroit des responsables de Nifur hôtel. Nous estimons ne pas avoir fait un
travail exhaustif, bien de choses restent à analyser tels que la gestion de stock, l'étude du
marketing, la gestion des ressources humaines. Le court séjour durant lequel nous avons
effectué cette étude, pourrait en biaiser certains points, du fait que certains aspects aient pu
échapper à notre connaissance, en vertu de la grande confidentialité dont ont fait preuve
certains de nos interlocuteurs.
REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
ANNEXES
ANNEXE 1 : QUESTIONNAIRE DU GUIDE D’ENTRETIEN :
Gérant
Hébergement Restauration
4- Pouvons –nous connaitre vos chiffres d’affaire annuels des 05 dernières années ?
En 2014………………………….
En 2015………………………….
En 2016…………………………
En 2017…………………………
En 2018………………………….
5- Quels sont les bénéfices réalisés ces cinq dernières années ?
En 2014………………………….
En 2015………………………….
En 2016…………………………
En 2017…………………………
En 2018………………………….
6- Quelle est la part de bénéfices allouée aux investissements ?
En 2014………………………….
En 2015………………………….
En 2016…………………………
En 2017…………………………
En 2018………………………….
b-Structure du passif
En 2014………………………….
En 2015………………………….
En 2016………………………
En 2017…………………………
En 2018………………………….
Figure 1. Présentation des données relatives aux techniques de paiement acceptées par l’hôtel
virement bancaire 1
chêque 2 Série1
espèce 17
0 5 10 15 20
Source : Réalisé par les auteurs à partir des données issues de l’enquête, 2019
Figure 2. Présentation des données relatives aux différents types de prestations proposées par les
hôteliers
100%
50%
Série1
0%
Source : Réalisé par les auteurs à partir des données issues de l’enquête, 2019
Les questions n°4, n°5, n°6, n°7, sont regroupées dans les tableaux suivants :
INTRODUCTION .................................................................................................................. 3
CHAPITRE I : CADRE INSTITUTIONNEL DE L’ETUDE ................................................... 6