Université de Sousse

ApplicatioN
Niveau : Module : Evaluation et Regroupement des entreprises
M1 Professionnel
Comptabilité Équipe pédagogique : EL HOUCINE Rim
AU : 2023/2024

Le bilan de l’entreprise « Béta » au 31/12/N est le suivant :

Actifs Valeurs Capitaux propres & Passifs Valeurs
Frais préliminaires 50 000 Capital social 1 560 000
Immobilisations corporelles 3 700 000 Ecarts de réévaluation 100 000
Immobilisations Financières 130 000 Réserves 650 000
Charges à répartir 80 000 Résultat de l’exercice 450 000
Primes de remboursements 120 000 Subventions d’investissement 40 000
Stocks 900 000 Provisions réglementées 1 000 000
Clients 1 300 000 Provisions pour risques et charges 500 000
Disponibilités 720 000 Dettes 2 700 000
Total 7 000 000 Total 7 000 000

On vous communique les informations suivantes :

- Les immobilisations corporelles comprennent des terrains ne servant pas à
l’exploitation valorisées à 60 000 au bilan, et qu’une étude comparative permet
d’estimer à 150 000
- Des machines entièrement amorties conservent une valeur d’usage égale à 45 000
- Le poste immobilisations financières est entièrement constitué d’actions que
l’entreprise compte conserver encore et dont la valeur de réalisation fin décembre N
est de 200 000
- Une créance de 30 000 sur un client non soupçonné de faillite se révèle être
irrécupérable
- L’entreprise utilise un bien loué dont la valeur s’élève à 25 000
- Les stocks sont surévalués de 12,5% de leur valeur réelle
- Suite à une évolution du marché des changes, une dette envers l’étranger valant
390 000 ne vaut plus que 310 000
- Le montant du dividende à verser au titre de l’année N est de 150 000
TAF :

1
1/ Déterminer l’Actif Net Comptable Corrigé en tenant compte du taux d’imposition
(IS=25%)
2/ Calculer la Valeur Substantielle Brute (VSB) de l’entreprise par trois méthodes
différentes.
3/ Déterminer la rente du goodwill de l’entreprise sur un horizon de 5 ans ; il sera tenu
compte d’une rémunération de la VSB de 6%, d’une croissance de 10% par an du
bénéfice et de 5% par an de la VSB, le taux d’actualisation est de 12%.
4/ Calculer la valeur de l’entreprise.