Monnaies et marchés financiers internationaux

Le monde est aujourd’hui très globalisé. Les flux de capitaux (actions, obligations…) sont les
échanges et caractérisé par 2 outils :

 Les IDE (indice de développement étrangers). J’achète du terrain pour construire mon
entreprise à l’étranger.

 Les flux de portefeuille. Un investissement de portefeuille est l'acquisition

d'obligations ou d'actions pour un motif financier. Contrairement à l'investissement
direct, l'investissement de portefeuille en actions n'a pas pour but le contrôle de
l'entreprise : il s'agit d'une prise de participation minoritaire dans le capital d'une
société.
Les produits dérivés sont des produits qui dérivent leurs valeurs par des …Prendre cette
phrase

Taux de change flexible le taux change en fonction de la valeur du marché, c’est le cas de
l’euro, du dollar ou du yen…

Regarder Inside Job

CDSCredit Before Swap

MBSMortgage Backed Security
Effet de levier
Titrisation

Chapitre 1 : Comptabilité nationale et balance de paiement

PIB : Mesure la valeur de tous les biens et services finaux qui sont produits dans un pays au
cours d’une année donnée. Le PIB mesure à la fois le revenu total de chacun dans une
économie donnée et les dépenses totales en biens et services.
Y=C+I+G+ (Exp – Importation)
PIB= Consommation de B et S+ Investissement productif+ Dépenses Pub +(Balance
commerciale= compte courant)
Ex :
A. Vous allez dans un restaurant et vous dépensez 100$
B. Vous achetez une BMW produite en Allemagne et vous dépensez 35 000$.

Les différents pays ont des structures économiques différentes. En 2016 :

Tableau cours moddle.

Le CC comme phénomène macroéconomique

En partant de Y = C + I + G + CC
Si on substrat (C + I + G) des deux côtes on arrive à :
Y – (C + I + G )=CC

Le compte courant (CC) est aussi la différence entre le revenues(Y) et les dépenses
(C+I+G).

Y=C+I+G+ (Exp – Importation)

(Exp – Importation) = CC= Y-(C+I+G)

CC>0 EXP>IMP= préteur (chine)

Y>C+I+G= préteur (chine)

CC>0 EXP<IMP= imprunteur (USA, Royaume-Unis)

Y<C+I+G= imprunteur (USA, Royaume-Unis)

CC=Y-(C+I+G)
CC=Y-C-I-G
S=Y-C-G

CC=S-I
CC=Exp-Imp

Épargne et Compte Courant

Commence par : Y – (C + I + G)=CC

On réécrit comme:
Définissons S=Y–C-G

Y -C -I -G =CC On a CC = S - I

Le Compte Courant (CC) est aussi la différence entre l’épargne (S) et l’investissement
(I).

Épargne Privé et Épargne Publique

Commence par: CC= Y – (C + I + G) On réécrit comme: CC=Y–C-I -G+T–T (T:taxes) Donc

CC= (Y - T – C ) + (T – G) - I
p. g
Ona CC= S + S -I

p
Le Compte Courant (CC) est aussi la différence entre l’épargne privé (S ), l’épargne
g
publique (S ) et l’investissement (I). Phénomène des déficits Jumeaux
Ceteris paribus- « toutes choses étant égales par ailleurs ».

Balance des paiements :

Enregistre les transactions entre agents des différents pays. Elle est formée par trois comptes.

1) Compte Courant : Comptabilise les flux de biens et services (importations et

exportations).

2) Compte de Capital : Flux de catégories d'actifs particulières (remise des dettes,

copyright...).

3) Compte Financier : Comptabilise des flux d'actifs financiers.

Compte courant : exportations et importations.

 Balance des biens : (Erable, DVDs, Autos ...)

 Balance des services :(paiements pour services juridiques, services de transport
maritime, repas de touristes, etc.)
 Balance des revenues : (paiements d'intérêts et de dividendes, revenus des entreprises
et des travailleurs opérant dans des pays étrangers ).

Ex Lola va manger une poutine à Montréal il s’agit donc d’une exportation car elle achète
un service étranger.

Compte Financier

La différence entre l'achat d'actifs étrangers par des résidents nationaux et l'achat d'actifs
nationaux par des étrangers (sorties nettes de capitaux).

Exemples d’actifs:

 Actions (FDI vs. Portfolio Investments)

 Obligations (Including Sovereigns)
 Prêts Internationales
 Devises
 Produits Derivés (Futures, Options, Swaps)

EX :
Canada UE
Vin

CC=-30$ la bouteille de vin