1 L’environnement économique de l’entreprise................................................................................

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PROGRAMME ...................................................................................................................................... 2
1. L’entreprise et son environnement économique............................................................................ 2
A. Les relations entre l’entreprise et ses principaux partenaires .................................................... 2
B. Les influences de l’État et des groupes de pression sur l’entreprise .......................................... 3
2. Les interventions de l’entreprise sur les marchés ........................................................................... 3
A. Le marché, cadre de fonctionnement de l’entreprise ................................................................ 3
B. L’entreprise au cœur des mécanismes de marché ..................................................................... 4
3. Le rôle des banques dans la vie des entreprises ............................................................................. 6
A. L’entreprise et les banques ......................................................................................................... 6
B. L’entreprise et le marché financier ............................................................................................. 7

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1 L’environnement économique de
l’entreprise

PROGRAMME

THÈME 1 : Pour décrire l’environnement d’une entreprise, il convient de repérer les acteurs avec qui elle est en relation sur
L’INTÉGRATION DE le marché. Ces relations de concurrence ou de coopération peuvent être affectées par plusieurs paramètres
L’ENTREPRISE DANS (taille respective des entreprises, existence éventuelle d’asymétries d’information…). Parmi les éléments
SON ENVIRONNEMENT associés, le prix fait l’objet d’une attention particulière, mais d’autres éléments relatifs à la dynamique du
marché et à l’évolution des conditions de concurrence sont à prendre en compte.
Comment s’établissent
les relations entre
l’entreprise et son Compétence Savoirs associés
environnement  Identifier les principaux agents  Les agents économiques et leurs rôles
économique ? économiques en relation avec l’entreprise et  Les échanges entre les agents économiques
leurs rôles (ménages, entreprises, banques,  Le rôle du marché et son fonctionnement
État)  Le rôle des banques et du marché financier

SYNTHÈSE
Pour décrire l’environnement d’une entreprise, il convient de repérer les acteurs avec qui
elle est en relation sur le marché.
Le marché devient alors un lieu de rencontre où l’entreprise noue des relations complexes
avec les différentes composantes de son environnement : relations marchandes ou non
marchandes, de concurrence ou de coopération.
Le rôle des banques et du marché financier est essentiel dans la détermination des
conditions de marché via le financement des entreprises.

1. L’entreprise et son environnement économique

A. Les relations entre l’entreprise et ses principaux partenaires
L’environnement d’une entreprise est l’ensemble des éléments externes qui exercent une
influence directe ou indirecte sur elle. On distingue :
 le micro-environnement : il est composé des partenaires de l’entreprise sur son marché.
Ce sont les acteurs qui influencent l’entreprise, mais sur lesquels elle a un pouvoir
d’influence (clients, fournisseurs, concurrents…). Ainsi, différents acteurs entretiennent
des relations de proximité avec l’entreprise sur le marché ;
 le méso-environnement : il est composé d’acteurs ayant une influence directe sur
l’entreprise mais sur lesquels l’entreprise a peu d’influence (l’État, les groupes de
pression…) ;
 le macro-environnement : il est constitué des facteurs qui influencent l’entreprise mais
que celle-ci peut difficilement influencer : environnement juridique (législation),
environnement économique (situation économique du pays), environnement
technologique (techniques et technologies), environnement socioculturel (pratiques
sociales et culturelles).

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L’entreprise a ainsi différents partenaires qui contribuent à son fonctionnement :
 les fournisseurs : ils permettent à l’entreprise d’obtenir les matières premières
nécessaires à sa production ;
 les salariés : ils proposent à l’entreprise leur force de travail contre une rémunération et
constituent à ce titre le « facteur travail » ;
 les clients : ils constituent la « demande » et consomment les produits de l’entreprise
pour satisfaire leurs besoins ;
 les banques : elles assurent le financement de l’activité, la gestion des moyens de
paiement… ;
 les concurrents : ils conditionnent la rivalité entre acteurs sur le secteur.
B. Les influences de l’État et des groupes de pression sur l’entreprise
Certains partenaires influencent l’entreprise dans son fonctionnement et ses choix
stratégiques.
Tout d’abord, les groupes de pression peuvent avoir un impact sur le marché et contraindre
l’entreprise à faire évoluer ses pratiques. Un groupe de pression est un groupe social plus ou
moins bien organisé qui exerce une pression sur les acteurs économiques afin de défendre
ses intérêts particuliers, qu’ils soient économiques, matériels, financiers, humanitaires ou
moraux (par exemple, associations de consommateurs, organisations professionnelles, ONG,
syndicats…).
Un groupe de pression peut chercher à promouvoir une évolution des lois, des changements
politiques, des changements de pratiques qui lui sont favorables, ou à les empêcher s’ils lui
sont défavorables.
Les modes d’action peuvent être discrets (lobbying, participation à des instances
représentatives…) ou publics (déclaration, boycott, pétition, manifestation, etc.).
De même, l’État conditionne les choix de l’entreprise. L’État est une entité artificielle
composée de fonctionnaires assujettis à un gouvernement et à ses règles ; c’est une
personne morale souveraine, plus ou moins centralisée, qui impose des normes et organise
la société. L’État influence le fonctionnement des entreprises par la mise en place de
réglementations, de procédures de contrôle ou par la pression fiscale qu’il impose via les
prélèvements obligatoires (impôts, taxes, charges sociales).

2. Les interventions de l’entreprise sur les marchés

Le marché est le cadre de fonctionnement de l’entreprise. Le système économique
contemporain accorde une place centrale au marché pour organiser les échanges. Dans une
économie de marchés concurrentiels, les offreurs et les demandeurs de biens et services, de
travail ou de capitaux se confrontent pour déterminer les conditions de leur échange.
A. Le marché, cadre de fonctionnement de l’entreprise
Le marché est un lieu de rencontre (réel ou virtuel) entre des acheteurs (la demande) et des
vendeurs (l’offre), qui échangent entre eux des produits, services ou capitaux sur la base
d’un prix déterminé. Le marché concerne aussi bien les échanges de biens, de services que
les échanges d’actifs financiers et immobiliers. Il existe autant de marchés que de biens
échangés. L’entreprise peut être « offreuse » ou « demandeuse » sur différents types de
marché que l’on peut classer en fonction de :
 la nature des échanges : marchés des biens (matières premières, biens de production…),
marchés d’un service (location de véhicules, maintenance informatique…), marché du

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 travail (rencontre entre l’offre et la demande de travail) ou marché financier (Bourse…),
etc. ;
 la zone géographique d’échange : marché local, municipal, régional, national, voire
international ;
 la périodicité du marché : marché permanent (marché de gros en produits frais), marché
ponctuel (marché du dimanche) ou marché unique (liquidation du stock d’un
commerce).
Le marché est un cadre favorable pour les entreprises, car il permet d’obtenir un prix unique
d’équilibre :
 il permet la réduction des coûts de transaction et de commercialisation ;
 il permet la transparence dans la formation des prix…
Ainsi, les producteurs sont encouragés dans leur production et les marchés deviennent plus
stables. L’entreprise est confrontée à une concurrence plus ou moins forte sur ses marchés –
concurrence bénéfique pour l’ensemble des partenaires du marché. En effet, un marché
concurrentiel est favorable aux agents puisqu’il favorise la baisse des prix, l’amélioration de
la qualité produit et la recherche de compétitivité des entreprises.
B. L’entreprise au cœur des mécanismes de marché
Le fonctionnement du marché met l’entreprise au cœur des mécanismes de marché. En
effet, tous les marchés ont un point commun : ils accordent un rôle central au mécanisme
des prix pour orienter les décisions des agents économiques, particulièrement celles des
offreurs, et pour organiser les échanges.
Le marché permet de fixer un prix qui équilibre l’offre et la demande :
 l’offre correspond aux quantités proposées par les vendeurs pour chaque niveau de prix ;
 la demande correspond aux quantités demandées par les acheteurs pour chaque niveau
de prix ;
 le prix est un vecteur de régulation spontanée du marché puisqu’il égalise l’offre des
vendeurs et la demande des acheteurs.
Le mécanisme du marché se traduit en permanence par une offre et une demande qui
varient pour chaque produit. L’ajustement de l’offre et de la demande par le mécanisme de
marché est possible car les comportements des acheteurs et des vendeurs sont influencés
par les prix.

L’offre et la demande présentent les caractéristiques suivantes :

 l’offre est une fonction croissante du -
prix : elle s’accroît au fur et à mesure Offre, demande et équilibre sur le
que le prix augmente. Lorsque le prix marché
d’un produit est élevé, les entreprises
Prix en euros OFFRE
qui offrent, attirées par les perspectives
-
de profit, augmentent le niveau de leur Équilibre
offre pour ce bien ;
 la demande est une fonction
DEMANDE
décroissante du prix : elle diminue au fur
et à mesure que le prix augmente. Quantités
Lorsque le prix d’un produit est élevé,
les acheteurs réduisent le niveau de leur
demande pour ce bien.

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On distingue deux types de déséquilibre pouvant affecter les entreprises :
 l’excès d’offre : lorsque l’offre excède la demande, des produits sont invendus sur le
marché qui est en situation de surproduction. Les entreprises, pour écouler cette
surproduction, vont être incitées à diminuer leur prix. Cette réduction du prix induit une
réduction de l’offre ainsi qu’une augmentation de la demande dont les niveaux se
rapprochent. Le mécanisme de marché fait baisser le prix jusqu’à ce que l’offre et la
demande aient des niveaux identiques ;
 l’excès de demande : lorsque la demande excède l’offre, le marché est en situation de
pénurie. L’ajustement du prix se fait à la hausse pour inciter les entreprises à offrir
davantage et décourager certains acheteurs jusqu’à ce que les niveaux de l’offre et de la
demande soient les mêmes.

Quels effets des déséquilibres sur l’équilibre du marché ?

Offre > Demande Hausse de Demande > Offre Baisse de la

la demande Retour à demande Retour à
Baisse du l’équilibre Hausse du l’équilibre
prix Baisse de prix Hausse de
l’offre l’offre

Les prix de marché jouent un rôle central dans l’organisation des échanges et contribuent à
assurer une coordination de multiples décisions économiques (consommation, production,
investissement). Le prix est exprimé grâce à une monnaie utilisée pour mesurer la valeur des
biens échangés et faciliter les échanges. Ce prix est influencé par l’évolution de l’offre et de
la demande. En cas de déséquilibre entre l’offre et la demande d’un produit, le prix du
marché s’ajuste progressivement jusqu’à ce que l’offre et la demande soient à des niveaux
d’équilibre.
Les stratégies des entreprises sur le marché influencent les conditions de marché. Par
exemple, sur le marché du beurre, les distributeurs sont partiellement responsables de la
pénurie dans la mesure où ils ne veulent plus payer le juste prix aux producteurs de beurre.
Ces derniers ne veulent plus continuer à vendre leur lait à perte. Ils exercent donc une
influence puisqu’ils préfèrent vendre leur production sur les marchés plus rémunérateurs à
l’étranger, ce qui crée une pénurie chez les distributeurs français.
De même, les anticipations sur l’évolution des prix jouent un rôle important sur les
comportements des agents économiques et, particulièrement, des entreprises. Une
entreprise qui prévoit une baisse de prix de ses matières premières risque de reporter ses
achats dans l’attente de cette baisse de prix, ce qui retarde sa production.
Ainsi, le prix est un indicateur essentiel pour les agents :
 c’est un indicateur de rareté ;
 c’est un élément de comparaison entre les biens ;
 il a une fonction d’orientation des agents ;
 il constitue un signal sur les situations de marché.
Il reste cependant un indicateur relatif, car les décisions des agents dépendent également de
facteurs psychologiques, sociologiques ou démographiques.

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3. Le rôle des banques dans la vie des entreprises
Le financement désigne l’ensemble des opérations qui permettent aux agents (entreprises,
ménages, administrations publiques) d’obtenir des fonds nécessaires aux différentes
fonctions économiques.
Le fonctionnement de l’économie implique donc des mouvements de capitaux entre
différentes catégories d’agents pour le financement des activités économiques,
particulièrement pour permettre à l’entreprise de financer son fonctionnement.
Les entreprises peuvent ainsi opter pour différents modes de financement en fonction de
différents critères : financement interne ou externe.
 En interne, les entreprises peuvent se financer grâce à leur autofinancement.
L’autofinancement se compose de la partie non distribuée du bénéfice réalisé, ainsi que
des amortissements et provisions d’une période.
 En externe, les entreprises peuvent se financer de deux manières : financement indirect
par les banques ou direct grâce au marché financier.
A. L’entreprise et les banques
Les banques font partie des institutions financières qui regroupent plusieurs catégories
d’agents dont la fonction principale est le financement :
 les banques : Banque de France, banques commerciales, banques mutualistes ou
coopératives ;
 les sociétés financières : elles exercent des activités spécialisées (sociétés de crédit-bail
par exemple) ;
 les sociétés financières spécialisées (Sofinco, Cetelem, etc.).
Le rôle principal des banques est de permettre le financement des entreprises grâce aux
crédits. C’est un financement externe indirect, car les banques jouent un rôle
d’intermédiaire entre les prêteurs et les emprunteurs. On parle alors, pour désigner ce mode
de financement, de finance indirecte, de financement intermédié ou d’intermédiation
financière. Les intermédiaires financiers collectent les fonds des agents à capacité de
financement et les prêtent aux agents à besoin de financement (l’entreprise par exemple)
par des opérations de crédit. Ils se font rémunérer pour ce service par le biais des intérêts
qu’ils font payer aux emprunteurs.
Au-delà du crédit, les banques jouent plusieurs rôles pour les grandes entreprises.
 Pour financer leur quotidien et leur développement, les grandes entreprises peuvent
avoir recours à plusieurs types de crédit :
 prêts à moyen et long termes pour financer les investissements ;
 découverts, crédits à court terme pour financer l’exploitation.
 Les banques jouent également d’autres rôles pour les grandes entreprises :
 services financiers avec des services de gestion pour optimiser la trésorerie ou des
services de gestion des risques, d’accompagnement à l’export, d’introduction en
Bourse ;
 rôle d’intermédiaire entre l’entreprise et les marchés de capitaux pour la gestion des
titres financiers.
De même, les banques jouent plusieurs rôles pour les petites entreprises :
 financement par le crédit :
 prêts à moyen et long termes pour financer les investissements,
 découverts, crédits à court terme pour financer l’exploitation ;
 financement par des montages financiers : capital investissement par exemple.
Mais l’accès au crédit n’est pas le même pour toutes les entreprises. Le financement des

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petites entreprises, particulièrement des TPE, est plus difficile, ce qui amène les pouvoirs
publics à mettre en place des structures pour favoriser le financement des PME (par
exemple, BPI).
B. L’entreprise et le marché financier
Le financement de l’entreprise est assuré pour partie par les marchés de capitaux. Sur ces
marchés, se rencontrent des agents à la recherche de capitaux (entreprises, États) et
d’autres à la recherche de placements (entreprises, ménages, États). On distingue les
marchés de capitaux à court terme et les marchés de capitaux à long terme.
Le marché financier est le marché des capitaux à long terme où se rencontrent l’offre et la
demande de capitaux par des titres financiers ou valeurs mobilières (actions, obligations,
billets de trésorerie).
Il se décompose en deux compartiments ayant des fonctions spécifiques et
complémentaires : le marché primaire et le marché secondaire.
 Le marché primaire
Le marché primaire est le marché du « neuf », celui des émissions de titres. Les épargnants
peuvent acquérir des titres sur ce marché, au moment de leur création.
Sur le marché financier primaire, les entreprises (demandeurs de capitaux) émettent des
titres appelés valeurs mobilières (actions et obligations).
 L’action, droit de propriété, est une partie du capital d’une entreprise qui donne certains
droits à son détenteur : droit aux dividendes (rémunération de l’action), en fonction des
résultats de la société, droit de vote aux assemblées d’actionnaires.
 L’obligation est un titre de créances représentatif d’un emprunt à long terme. Le nominal
(prix) des obligations émises représente le montant de l’emprunt. L’obligation,
rémunérée par un intérêt fixe, est en principe un placement sans risque.
Le marché financier primaire draine une partie de l’épargne pour contribuer au financement
à long terme des investissements des entreprises : il permet donc l’allocation des ressources
des agents économiques.
Sur le marché primaire, on peut ainsi distinguer deux modes de financement :
 le financement par endettement par les obligations : lorsqu’une entreprise choisit de se
procurer des capitaux par endettement, elle émet des obligations ;
 le financement par fonds propres par les actions : lorsqu’une société souhaite accroître
ses fonds propres, elle émet des actions.
Lors d’une introduction en Bourse ou d’une augmentation de capital, les entreprises placent
une partie de leur capital composé d’actions ou émettent des actions nouvelles.
L’introduction en Bourse permet de lever des fonds et de développer la notoriété de
l’entreprise.
Le marché financier primaire permet donc aux entreprises de trouver des ressources
financières indispensables à leurs activités économiques. En cela, il rend possible le
financement, en totalité ou en partie, des investissements nécessaires à l’amélioration de
leur compétitivité. La compétitivité des entreprises entraîne celle de l’économie tout
entière, ce qui génère de la croissance économique.
 Le marché secondaire
Le marché secondaire est le « marché de l’occasion », celui où les transactions s’opèrent
entre ceux qui souhaitent vendre des titres déjà émis et ceux qui désirent les acquérir. Ce
marché, appelé « Bourse de valeurs », est le lieu où les titres émis sur le marché primaire
sont cotés.
Le marché secondaire joue trois rôles pour les entreprises :

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 assurer la liquidité des placements : la liquidité des titres est la possibilité pour les
épargnants de revendre leurs titres pour récupérer leur argent quand ils le souhaitent. Le
bon fonctionnement du marché primaire repose sur une liquidité satisfaisante du
marché secondaire ;
 contribuer à la fixation du cours des titres et l’évaluation des actifs : sur le marché
secondaire, les transactions s’effectuent après confrontation d’un grand nombre d’offres
et de demandes pour établir le cours (le prix) des titres qui se fixe selon la loi de l’offre et
de la demande. Si le titre est plus demandé qu’offert, son cours s’élève ; s’il est plus
offert que demandé, son cours régresse. Par la fixation du cours, le marché financier
contribue à déterminer la valeur des entreprises. Ainsi, une évaluation permanente des
titres cotés rend les transactions rapides et efficaces ;
 favoriser les restructurations des entreprises cotées : le marché secondaire permet la
croissance externe des entreprises par l’acquisition de paquets d’actions, pour prendre
des participations dans d’autres firmes ou fusionner avec elles.
Cependant, le marché financier concerne essentiellement les grandes entreprises.