2 Introduction : Méthodes de prévisions

financières
CHAPITRE 2: Business Introduction ´ Les méthodes de prévisions financières sont utilisées afin de prédire les

Plan financier et I.
II.
Qu’est ce qu’un BPF?
Utilisateurs et contexte
revenus, les charges, les coûts opérationnels, l’état de résultat, le bilan et la
trésorerie dans le futur.

documents III. Analyse

conjoncturelle et
´ Cette prévision sera utilisée pour la prise de décisions, l’évaluation de
l’entreprise, et autres transactions.
financiers de sectorielle ´ Les méthodes de prévisions financières incluent:

prévision
IV. Documents financiers
1 de prévision
Ø Les méthodes causales : Les analyses de régression
Ø Les méthodes des séries temporelles : Les taux de croissance annuels

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3 I. Qu’est ce qu’un business plan 4 I. Qu’est ce qu’un business plan

financier (financial model) financier (financial model)
´ Le BPF est un outil établi sur Excel ou autre afin de prévoir les ´ Dans le business plan financier, on doit évoquer, entre autres:
performances financières d’un projet dans le futur.
• Le financement du projet: pour quel mode de financement opter?
´ La prévision est typiquement basée sur les performances historiques Financement par les associés ? Par un emprunt bancaire ? Auprès
ainsi que sur les hypothèses concernant leurs évolutions futures. d’investisseurs ?
´ Généralement, la durée de la prévision est de 3-5 ans sauf pour les • Les investissements: recenser l’ensemble des dépenses
industries lourdes et manufacturières. d’investissement nécessaires au projet;
´ Cette prévision nécessite la préparation 3 documents de base: état de • Le chiffre d’affaires prévisionnel
résultat, bilan et plan de trésorerie
• Le seuil de rentabilité du projet et autres indicateurs financiers
importants

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 5 II. Utilisateurs et contextes d’utilisation 6
III. BPF et Analyse sectorielle et conjoncturelle:
Approche Top down (descendante)
´ L’output dégagé par le BPF est utilisé pour la prise de décisions et pour effectuer des
analyses financières et ce aussi bien: ´ L’entreprise est une entité économique qui évolue au sein d’un
secteur d’activité et au sein d’une économie.
´ par les responsables internes de l’entreprise
´ ou bien par les partenaires externes (banque, investisseurs, etc.)
´ Pour les responsables internes à l’entreprise, le BPF aide à la prise de décisions dans ´ En menant le business plan et en particulier le business plan financier
plusieurs occasions: d’une entreprise, il faut toujours la situer par rapport à la conjoncture
économique actuelle (analyse conjoncturelle) et par rapport à ses
´ Levée de fonds (dettes ou capital)
concurrents (analyse sectorielle)
´ Introduction en bourse
´ Acquisition (entreprise ou actifs)
´ L’analyse conjoncture économique permet de savoir si on est dans
´ Croissance interne (intégrer de nouveaux marchés, ouverture de nouveaux points une conjoncture économique d’expansion ou plutôt de récession
de vente…)
´ Désinvestissement
´ Evaluation d’entreprise
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´ Rating

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III. BPF et Analyse sectorielle et conjoncturelle:

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Approche Top down
8 Stratégie top down
´ L’analyse sectorielle consiste à étudier les caractéristiques
économiques et concurrentielles d’un secteur économique ´ Cette approche appelé méthode descendante suppose que la
d’activité ou d’une branche économique. conjoncture économique générale ainsi que la dynamique d’un secteur
influencent énormément la performance financière d’une entreprise

´ C’est à partir de cette analyse sectorielle, que l’on peut porter un ´ Cette approche repose sur les étapes suivantes:
jugement sur la place de l’entreprise par rapport à ses concurrents, ´ L’analyse économique: analyse de l’environnement global économique

sur l’adéquation de son système de production, de son réseau de ´ L’analyse sectorielle: analyse d’un secteur économique (concurrentielle)
distribution et de son actionnariat avec sa stratégie. ´ L’analyse financière

´ Ainsi cette approche consiste tout d’abord à faire une analyse

macroéconomique et géographique de l’ensemble du secteur afin
´ Ces deux types d’analyse (sectorielle et conjoncturelle) aident les d’en extraire les sous-secteurs qui représentent le plus fort potentiel
porteurs de projets et/ou entreprises à mieux définir leurs stratégies et de hausse. Une fois cette analyse faite, l’investisseur doit affiner son
activités. étude afin de sélectionner les activités ayant le plus fort rendement
selon ses prévisions
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 9 IV. Documents financiers de prévision
(1) Plan d’investissement financement initial
(2) Estimation du CA prévisionnel
(3) Estimation des charges prévisionnelles
(4) Détermination des résultats prévisionnels
(5) Etat de flux de trésorerie Prévisionnel
(6) Bilans prévisionnels
10 1. Le plan de financement et investissement
´ Le plan de financement est indispensable au lancement du projet. Il
permet de déterminer si on dispose les capitaux nécessaires à son
lancement.
´ Le plan de financement est important pour les potentiels investisseurs. Il
faut qu’il soit cohérent et crédible.
´ Dans le plan de financement, il faut mettre en balance:
• L’ensemble des besoins financiers du projet;
• Les différentes ressources apportées.
´ Le plan de financement DOIT ÊTRE ÉQUILIBRÉ au sein du business plan
financier: la somme des ressources doit être au moins égale à l’ensemble
des besoins financiers de l’entreprise.

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1.Plan de financement et SCHEMA D'INVESTISSEMENT

11 Qu’est-ce qu’un plan de financement initial ? 12 d’investissement Schéma Désignation Montant
d’investissement initial Terrain
Constructions
´ En général, le plan de financement initial s’insère dans le plan de L’estimation des valeurs des Equipements
financement global du projet, qui comporte le plan de financement au immobilisations figurant sur le schéma
Installations techniques matériel et
démarrage du projet puis à la clôture de chaque exercice figurant dans la d’investissement se fait soit: Outillages
période des prévisions du business plan (3 ans généralement). • En se référant aux valeurs réelles sur le Matériel Informatique
marché (Exp, Valeur d’une Logiciel
´ Le plan de financement initial est établi au jour du démarrage de l’activité.
construction) Matériels et Mobilier de Bureau
´ Un plan de financement initial est composé de deux parties : Matériel roulant
• Ou bien en demandant des devis aux
• Les besoins liés au démarrage de l’activité: frais liés à la création de entreprises (Exp. Equipements de Etudes & Frais d'approche
l’entreprise, investissements, besoin en fonds de roulement. Il s’agit de bureau, PC, etc.) Frais d'établissement
recenser toutes les DÉPENSES NÉCESSAIRES à la mise en place de votre • Les entreprises de services ont Besoins en Fonds de roulement de
projet ; démarrage
généralement un schéma
d’investissement plus léger que celui Intérêts intercalaires
• Les ressources financières apportées au démarrage de l’activité: apports en des entreprises commerciales et Trésorerie (divers et imprévus)
capital social, apports en compte courant d’associé, emprunts à moyen et industrielles, TOTAL INVESTISSEMENT
long terme, aides et subventions. Il s’agit ici de recenser l’ensemble des
ressources à apporter à l’entreprise.
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 13
Immobilisations incorporelles
Dans le cas des projets
utilisant les plateformes et
les applications mobiles, les
immobilisations incorporelles
regroupent tous les
investissements immatériels
liés à ces applications
13
15 Frais d’établissement
Ce sont des dépenses engagées à la constitution de l’entreprise.
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Plan comptable :
21 Immo incorporelles
´ 211 Investissement de R&D
´ 212 Concessions de marques, brevets,
licences, marques, procédés & valeurs
similaires : ce compte intègre les
dépenses décaissées pour la protection
de la propriété intellectuelle
´ 213 Logiciels : ce compte intègre tout ce
qui se rapporte à la mise en place initiale
d’une application mobile, de site web,
de plateforme
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Qu’est-ce qu’un plan de financement initial ?
´ En général, le plan de financement initial s’insère dans le plan de
financement global du projet, qui comporte le plan de financement au
démarrage du projet puis à la clôture de chaque exercice figurant dans la
période des prévisions du business plan (3 ans généralement).
´ Le plan de financement initial est établi au jour du démarrage de l’activité.
´ Un plan de financement initial est composé de deux parties :
• Les besoins liés au démarrage de l’activité: frais liés à la création de
l’entreprise, investissements, besoin en fonds de roulement. Il s’agit de
recenser toutes les dépenses nécessaires à la mise en place de votre
projet ;
• Les ressources financières apportées au démarrage de l’activité: apports en
capital social, apports en compte courant d’associé, emprunts à moyen et
long terme, aides et subventions. Il s’agit ici de recenser l’ensemble des
ressources à apporter à l’entreprise.
Etudes, Frais d'approche & Marketing de lancement
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 17 BFR de démarrage 18 Intérêts Intercalaires
´ Il est nécessaire de tenir compte du BFR généré par le démarrage de
l’activité, même si aucun besoin en fonds de roulement n’existe à
l’instant du démarrage de l’activité.
• Durant la période qui sépare le premier versement bancaire
´ Au Démarrage :
du déblocage complet des fonds, vous ne payez que les
Ø Dépenses d’exploitation générées (achat de matières, charges de
personnel, eau, électricité, loyer) intérêts d’emprunt
Ø Pas de Ventes (1 et 3 mois) • Ce sont les frais engendrés par le fait de débloquer un crédit
Ø Décalage entre les dépenses et les encaissements en plusieurs fois.
´ Prévoir les ressources nécessaires pour couvrir ce BFR de démarrage
considéré comme investissement Montant
Intérêts intercalaires
Nbre de Commissions bancaires
BFR de démarrage mois Montant Total
Salaires du personnel 3
Charges d'exploitation 3
Achats consommés 3
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Total

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