Matière : Analyse Financière

Enseignant : John Harivero RAMAMONJISOA

Objet : Devoir individuel
SUJET 1 : CAS TRANSPORTEUR – CHOIX DES INVESTISSEMENTS
La décision d’investissement peut s’analyser comme le choix de l’affectation de ressources à un projet
industriel, commercial ou financier en vue d’en retirer un supplément de profit.
La mesure de la rentabilité économique de l’investissement consiste à comparer les recettes d’exploitation
qu’il génère par rapport aux dépenses d’exploitation qu’il entraîne pour faire apparaître des flux nets de
trésorerie. L’entreprise MADAVAM souhaite acquérir un nouveau véhicule pour étendre son activité.
Le dirigeant a fait une recherche sur les réseaux sociaux et dans les journaux et a trouvé trois types de
véhicules :
- Une Mercedes SPRINTER PHASE III d’une valeur de 60.000.000 Ar
- Une STAREX d’une valeur de 50.000.000 Ar
- Un minibus MAZDA d’une valeur de 30.000.000 Ar
Après recherche et modélisation, monsieur Elis RAVELOMANANA est arrivé aux résultats suivants pour
les flux nets de trésorerie et le Taux Interne de Rentabilité que chacune des véhicules génère (en Ariary) :
SPRINTER Année 1 Année 2 Année 3
FNT 29 000 000 40 000 000 40 000 000
T.I.R. = 34,52 %
STAREX Année 1 Année 2 Année 3
FNT 23 000 000 25 000 000 30 000 000
T.I.R. = 24,62 %
MAZDA Année 1 Année 2 Année 3
FNT 12 000 000 15 000 000 25 000 000
T.I.R. = 27,51 %
1) Quelle voiture conseillerez-vous à Monsieur Elis RAVELOMANANA ? Argumentez votre
recommandation.
SUJET 2 : CAS VOANIO – ANALYSE FONCTIONNELLE
Les données suivantes au 31 décembre 2022 sont à la disposition du comptable de la société VOANIO :
- Immobilisations incorporelles : 14 000 000 Ariary
- Dettes d’exploitation : 136 334 000 Ariary
- Disponibilités : 173 210 000 Ariary
- Emprunts à long terme : 153 000 000 Ariary
- Immobilisations corporelles : 130 000 000 Ariary
- Capital : 200 000 000 Ariary
- Clients : 255 000 000 Ariary

1) Présentez le bilan fonctionnel au 31 décembre 2022 (en Ariary)

2) A partir de ce bilan, calculez et commentez :

- Le besoin en fonds de roulement
- Le fonds de roulement net global
- La trésorerie nette

3) Déterminez les ratios suivants et commentez les résultats :

- Ratio d’autonomie financière
- Ratio de rentabilité financière
- Ratio d’endettement
- Ratio de liquidité générale