Je dédis ce travail à toute ma familles et à tous mes chers

Avant d’entamer ce rapport, nous tenons à remercier toute personne ayant initié, coopérée
ou contribué de prés ou de loin à la réalisation de ce rapport.

Nous présentons nos respects et nos sincères remerciements aux agents du service de
comptabilité générale de la société régionale de transport de Bizerte, et en particulier à
Mme boujemaa Jihen le chef du service comptable pour l’aide et le soutien qu’il n’a cessé
de nous procurer tout le long de notre travail, et à M. Ibrahim, M.Abeallah et Mme Jamilla
qui nous ont offert généreusement leurs aide et leur attention pendant la période de stage.
Nos vifs remerciements et notre profonde gratitude sont également adressé aux reste de
personnels de la société régionale de transport.

On tient à remercier tout particulièrement M.ben rjeb Mehdi notre encadreur, pour son
soutien et ses conseil pertinents qui ont été utile pour mener à bien ce projet de fin d’étude.

Que tous les membres du jury trouvent ici notre profonde gratitude.
 Sommaire

Dédicace

Remerciement

Introduction

Chapitre 01 : présentation du stage

Section 01 : Aperçu sur la SRTB

I. Historique

II. Activité

III. Organigramme

Section 02 : Le déroulement du stage

I. présentation des taches du service effectué

II. les taches effectuées

Chapitre 02 : Analyse du bilan

Section 01 : le bilan comptable

Section 02 : le bilan fonctionnel

I. Définition

II. Objectif

III. Structure du bilan fonctionnel

Section 03 : le bilan financier

I. Définition

II. Objectif

III. Structure du bilan financier

Chapitre 03 : Analyse financière du bilan

 Section 01 : analyse de l’équilibre financier

I. le fond de roulement

II. le besoin de fond de roulement

III. la trésorerie nette

IV. Equilibre financier

Section 02 : Analyse par les ratios

Conclusion

Annexes
 INTRODUCTION GENERALE
Le projet de fin d’étude est obligatoire pour tous les étudiants de l’Institue Supérieur de
Comptabilité et de Commerce de Bizerte. Il a pour objectif premier de nous immerger dans
le monde professionnel pour une durée de trois mois. Le deuxième objectif est de mener
une mission concrète issue d’un besoin exprimé par l’entreprise accueillante.

En vue de l’obtention de ma licence appliquée en comptabilité, j’ai effectué mon stage de

projet de fin d’étude au sein de la société régionale de transport de Bizerte(SRTB). Et plus
précisément au service comptabilité générale.

La comptabilité peut être définie comme un système d’organisation de l’information a pour

but de fournir les états de synthèse qui prescrit la situation financière de l’entreprise, d’où
ces états financiers sont élaborés sur une période bien déterminée. Toute entité
économique a l’obligation de fournir les états financiers afin de satisfaire les besoins
informationnels des utilisateurs interne et externe.

Parmi les états financiers, nous allons analyser au niveau de mon rapport l’un des
composants de ces états financiers à travers ce travail, l’accent sera mis sur l’élaboration du
bilan notamment au sein de la SRTB en déduisant les différentes analyses financières
possibles.

Pour ce fiche, nous allons structurés notre rapport en présentant trois chapitres. Le
premier consacré à la présentation du lieu du stage, l'analyse du bilan fera l'objet de
deuxième chapitre. Et finalement nous allons faire une analyse financière en étudiant
l'équilibre financier de la société et en analysant les différents ratios, ceux seront conjugué
dans le dernier chapitre.

CHAPITRE 01 : PRÉSENTATION DE LA
SRTB :

Section 01 : Aperçu sur la SRTB

-Historique de la SRTB

En vertu d’une décision de regroupement des transporteurs privés de la région, la société

régionale de transport de Bizerte a été créée le 12 septembre 1962 pour assurer le transport
de voyageurs et de marchandises dans la région.

Le premier février 1988, l’activité de transport de marchandises a été dissociée de la société

par la création d’une société régionale de transport de marchandises .Ainsi la SRTB n’a
gardée que le transport public de voyageurs en incorporant plusieurs nouvelles lignes
exploitées antérieurement par la Société Nationales de Transport Inter urbain(SNTRI).

Activité de la société

Placée sous la tutelle du Ministère du Transport, la Société Régionale de Transport de

Bizerte est une société de service assurant :
*Le transport public de voyageurs sur les lignes urbaines, suburbaines et interurbaines
(gouvernorats limitrophes, Sousse et Monastir).
*La location de bus pour le transport du personnel des entreprises in

dustrielles implantées dans la région et pour les excursions diverses organisées par des
établissements scolaires, équipes sportives, amicales et particuliers.

 La SRTB en quelques chiffres (Référence Année 2012)

Le réseau exploité (aller/retour) : 15.6 mille kilomètres.

Nombre de lignes exploitées : 216 lignes.

Nombre de voyages journaliers : 3200 voyages.

Nombre de places offertes journellement : 16.859 places.

Nombre de voyageurs par an : 37 millions.

Nombre de kilomètres parcourus par an : 12.8 millions de kilomètres

 Nombre de places kilométriques offertes : 1.174 millions.

Parc roulant : 218 véhicules, Effectifs : 758 employés

1. Infrastructure de la société :

La SRTB cherche de nouvelles extensions de son réseau terrestre et assure ainsi une
proximité optimale à sa clientèle.

Elle dispose de plusieurs agences et points de relais à travers toute la région à savoir :

 Agence centrale de Bizerte

 Agence de Menzel Bourguiba

 Agence de Mateur

 Agence de Ras Djebel

 Agence Sejnene

 Relais d’Utique

 Relais Ghare el Melh

 Relais de l’avenue de Hssan Ennouri Bizerte

 Ateliers des grands travaux implanté à Zarzouna (route de Tunis, kilomètre 5).

 Centre de formation

Les agences exploitent les lignes suivantes :

 Les lignes urbaines banlieues de Bizerte.

 Les lignes sur urbaines entre les différentes délégations de la région.

 Les lignes interurbaines Bizerte-Tunis, Bizerte-Aéroport de Tunis Carthage,

Bizerte-Aéroport Ennafidha , Bizerte-Beja, Bizerte-Kef , Bizerte-AinDrahem,

Bizerte-Monastir.
  Carte d’identité de la société

 La dénomination : Société Régionale de Transport de Bizerte

 Siège sociale : Avenue 20 Mars 1956Bizerte

 Date de création : 12 septembre 1962

 Forme juridique : société anonyme

 Identification fiscales : 3248MAM/000

 N°d’affiliation CNSS : 27186-26

 Registre de commerce : B110667199

 Capital social actuel : 1 500 000 dt

 Chiffre d’affaire 2012 :12.797.002dt

 Implantation géographique :

Gare routière :station de transport terrestre Zarzouna

Dépôt et atelier :Km2 route de Tunis Zarzouna

Agences :Mateur et Joumine/sejnen/menzel

bourguiba/Tunis/Utique/Ras jbel

Organigramme générale de la SRTB :

Conseil
D'administration

Président
Directeur Général

Direc.planification
Direction Direction.ADM et
contrôle de
d'exploitation Financiére
gestion
Organigramme de la direction financière de la SRTB

direction financiére et
administrative

division financiére

service comptabilité
générale service financier

chef service
comptabilité

1 attaché
1cadre administratif
1 comptable agent de bureau
administrateur

Section 02 : le déroulement du stage

I. Présentation des taches de service effectués :

Au niveau du service comptabilité, les postes sont dispatchés de la manière suivante :

 Le chef service :

 Veille à l’application de la politique comptable de la SRTB définie par la direction

générale.
 Veille à l’exhaustivité et la sincérité des informations comptables.

 Dirige et contrôle les opérations de traitements et de saisie.

 Veille à l’élaboration des états financiers annuels

 Un cadre administrateur :

 Reçoit et vérifie les factures fournisseurs, les enregistre extra- comptable ment sur des
fiches.

 Saisie des factures d’achats sur le logiciel de comptabilité.

 Reçoit et classe les bordereaux de règlement de facture fournisseurs.

 Etablit annuellement les tableaux d’amortissement.

 Veille à l’élaboration des états financiers annuels.

 Conserve et classe les documents comptables et leurs mises à jour conformément à la

réglementation en vigueur.

 Assure toute autre tâche compatible avec ses fonctions formulées par sa hiérarchie.

 Un attaché administratif

 Reçoit et vérifie les états de mouvements de caisse des agences.

 Assure la saisie comptable du chiffre d’affaire au comptant et à crédit

 Valide les écritures comptables relatives aux ventes clients au comptant après
autorisation du chef service comptabilité.

 Tient le registre de TVA collectée.

 Un comptable :

 Reçoit et vérifie les bordereaux journaliers de caisse, dépenses et les pièces

justificatives relatives aux opérations de décaissements.

 Etablit périodiquement les états de rapprochements bancaires.

 Edite les grands livres, balances, extraits de compte, journaux …

  Reçoit et vérifie les états récapitulatifs des salaires.

 Assure la codification comptable des charges salariales à l’aide d’un tableau de

passage.

 Suit et justifie les comptes rattachés aux personnels (avances, prêts, oppositions et
cession…)

 Un agent de bureau :

 Classe et la met à jour les fiches clients

 Reçoit et enregistre les avis de crédit relatifs aux règlements clients sur les fiches
clients

 Justifie les comptes clients après Leurs rapprochements avec les fiches clients
extracomptable.

 Contacte les clients et assure le recouvrement des créances.

 Relance et récupère les certificats des retenue à la source

II. Les taches effectuées :

Durant mon stage, j’ai eu la chance d’accomplir les tâches suivantes :

 Vérification des factures d’achat avec les bons de commandes appropriés :

En générale, toutes les factures d’achats doivent transiter par le bureau d’ordre central de la
SRTB puisqu’elles seront transmises au service de la comptabilité générale pour la
vérification avec les bons de commande, en contrôlant la qualité, le calcul, le taux de TVA….

 Enregistrement des factures d’achats sur les fiches fournisseurs :

Après la vérification de la facture, on l’enregistre sur les fiches Extra comptable approprié
des fournisseurs.

Chaque fournisseur se matricule par un compte de 401 001 à 401 351 pour les fournisseurs
d’exploitation. le compte 401 600 est adapté pour les fournisseurs divers au comptant.

 Saisir les factures sur le logiciel

 Dispatching des factures aux services concernés pour la prise en charge :

 Lettrage des comptes- fournisseur :

 Ce fait par comparaison des fiches extra comptables et le grand livre extrait de logiciel ;
c’est le fait de pointer les règlements avec les factures appropriés.
 CHAPITRE 02: LE BILAN
Le système comptable des entreprises tunisiennes défini les Etats financiers comme ‘’une
représentation financière structurée des événements affectant une entreprise et des
transactions réalisée par elle’’.

Leur objectif est de fournir des informations sur la situation financière, la performance et les
flux de trésorerie d’une entreprise, ces information seront utile à différents utilisateurs lors
de leur prise de décisions économiques.

Les états financiers sont élaborés et présentés périodiquement au moins une foie par an,
en adoptant les mêmes méthodes d’un exercice à un autre.

Le paragraphe 50 du cadre conceptuel précise que ‘’les éléments des états financiers sont
directement reliés à la détermination des structure, performance, conduite financière de
l’entreprise’’.

Les informations relatives à la structure financière sont fournies par le bilan, celle se
rapportant à la performance de l’entreprise sont fournies par l’état de résultat et, enfin, la
description de la politique financière est fournie par l’état de flux de trésorerie.

Selon l’article 18 de la loi comptable, il convient d’ajouter à ces trois composantes, les notes
aux états financiers.

Dans ce chapitre, nous avons étudié le bilan comptable dans la première section, une
seconde section est consacrée à la présentation des principes d'élaboration du bilan
fonctionnel.une dernière section s'intéresse au bilan financier.

Section 01 : le bilan comptable

I. Définition du bilan :

Le bilan est un état chiffré, exprimé en unité monétaire, qui traduit à une date déterminée la
situation financière de l’entreprise et particulièrement les ressources économiques qu’elle
contrôle, ainsi que ses obligations et les effets des transactions, événements et
circonstances susceptibles de modifier les ressources et les obligations.

Les ressources économiques, obtenus ou contrôlées, correspondent aux passifs qui , avec
les capitaux propres constitue la structure financière de l’entreprise .

Par conséquent, les éléments inclus dans le bilan sont ; les actif, les passifs et les capitaux
propres.

II. Utilité du bilan comptable

Le bilan comptable apporte une information sur la situation el la structure financière de
l'entreprise, cette information n'est pertinente que si le bilan est assortis de notes et
renseignements complémentaires et explicatif.

III. Présentation du bilan comptable

D'après le nouveau système comptable(NSC97)le classement des actifs et les passifs

devrait ce faire en première analyse selon leur fonction dans le processus d'activité de
l'entité et en deuxième analyse selon leur liquidité et exigibilité.

1-Les actifs :

Le cadre conceptuel définit les actifs comme étant l’ensemble des ressources économiques
obtenues ou contrôlées par l’entreprise à la suite d’évènement ou de transaction passées ,à
même d’engendrer des avantages économiques future au bénéfice de l’entreprise ,ayant un
potentiel de générer directement ou indirectement des flux positifs de liquidité ou de
réduire la sortie de fonds.

Les actifs sont constitués essentiellement de l’entreprise des éléments dont l’entreprise est
propriétaire mais aussi des autres valeurs qui, sans qu’elle en soit propriétaire, lui procurent
des avantages économiques futurs .il s’agit :

 Des biens concédés à l’entreprise.

 Des biens acquis sous réserves de clause de propriété .

 Des biens acquis par contrat de leasing.

1-structure de l’actif :

L’actif, tel qu’il a été ci avant défini, comprend l´ensemble des éléments qui
représentent la

situation des richesses de l’entreprise à une date donnée .ces éléments peuvent être
regroupés en deux rubriques principales :

 Les actifs destinés à être utilisés durablement : les actifs non courant

 Les actifs destinés à être vendus ou encaissés : les actifs courant

A-Actifs non courants :

Les actifs non courants sont définis comme étant les actifs destinés à servir de façon durable
à l’activité de l’entreprise et qui ne devraient pas être réalisés ou liquidés au cours du cycle
normal d’exploitation de l’entreprise .Il comprennent :

 Les immobilisations incorporelles :

Sont des biens immatériel qui non pas se substance physique, détenus par l’entreprise sur
une durée supérieur à un an.

Parmi ces immobilisations, on trouve : le fond commercial, les logiciels, le droit au bail, les
brevets .

Pour la SRTB, les immobilisations incorporelles sont principalement des applications de

gestion “cobol’ ’de paie ,de comptabilité, de stock et de contrôle de recette.

L’entreprise est en train de mettre en place d’un système de gestion intégré ‘’ERP ‘’ pour
une meilleure gestion d’information.

 Les immobilisations corporelles :

Représentent l’ensemble des biens qui ont une existence physique, et sur les quels s’exerce
un droit de propriété propre et absolu.

Puisque la SRTB est une société de transport son actif immobilisé est composé
principalement des constructions qui sont des locaux(les agences) et du parc roulant
(matériel de transport :les autobus, autocars, minicars),aussi, les matériels et outillage
technique et de mobiliers de bureau.

 Les immobilisations financières :

Englobent les titres financiers acquis par l’entreprise pour être détenus à long terme.

La SRTB détient des titres de participations auprès de la société économique de Bizerte ,de
‘’SIMPAR’’ et ‘’BDET’’.

B-actif courant :

Ce sont les actifs qui ne sont pas destiné à servir de façon durable à l’activité ,et ce , en
raison de leur destruction envisagée ou de leur nature. Il s ont la caractéristique d’entrer
dans le patrimoine de l’entreprise et d’en sortir de façon cyclique , c.à.d à un rythme qui
correspond au ‘’cycle d’exploitation’’.

 Les valeurs d’exploitation :

Ce sont les stocks de toutes natures : - stock d’approvisionnement

-stock d’encours

-stock de marchandise

- stock de PF

Pour la SRTB, le stock est principalement :

 -stock de pièces de rechanges et de pneumatiques pour le besoin de réparation des
véhicules d’exploitation, de carburant et de huile bru fiant pour que les bus peuvent
s’approvisionner.

-stock des produits divers : fournitures de bureau, produit d’entretien

 Les créances :

Elles comprennent toutes les sommes dues par des tiers à l’entreprise, qu’elles soient :

-sous leur forme ordinaire :c.à.d. des créances représentante par des factures adressées
aux client : elle s’inscrivent dans le poste « client » :qui sont l’Etat et les collectivité
publiques (ministère de défense ,de justice ,… ) ,les écales d’étude supérieur les
Conventionnés : les Sté off-shore .

-Sous leur frome financières, c.à.d. matérialisées par des effets de Commerce :Elles
s’inscrivent dans le poste « Cet ,effets à recevoir »

 Les valeurs mobilières de placement :

Il s’agit des actions propres de l’entreprise rachetées par elle, des obligations des actions
destinées à être vendues à brève échéance et les autres titres conférant à l’entreprise un
droit de propriété.

 Les autres actifs courants :

Dans ce poste ,figurent les comptes de régulation et les échéances à moins d’un an des actifs
non courant notamment les prêts au personnel, prêts sur fond social,les avances Aïd qui
seront retenu sur les salaires de l’année suivante, le report de la TVA déductible dont la
société adresse une demande annuelle de restitution apurés du ministère des finances.

2- Les capitaux propres :

Les capitaux propres sont définis comme étant ‘’intérêt résiduel dans les actifs de
l’entreprise après déduction de tous ses passifs’’.

Ils comprennent :

 les fonds fournis par les associés (ou l’exploitant individuelle), ainsi que les
apports effectués par eux au moment de la création de l’entreprise ou
postérieurement, c’est le capital social de la société.

Le capital social de la SRTB est de 1 500 000 réparti comme suit :

 Société nationale
Société
deEltransport ; Personnel actionnaire ; 3,03%
Bonyen; 9,33%
13,84%

Collectivités
publiques lo-
Actionnaires cales ; 56,33%
privés ; 17,47%

 les bénéfices non distribués.

 les réserves représentant le bénéfice net conservé.

 subvention d’investissement :l’Etat donne une subvention pour aider l’entreprise

pour l’acquisition du matériel de transport .cette subvention sera amorti sur cinq
ans ;c’est la quotte part des subvention inscrites au résultat.

3-Les passifs :

Selon le cadre conceptuel de la comptabilité, page11, paragr53 :‘’le passif est constitué par
les obligations actuelles de l’entreprise résultant de transactions ou d’événement passés,
nécessitant probablement le sacrifice le transfert futur à d’autre entités de ressources
représentatives d’avantage économiques’’.

Parallèlement aux éléments d’actifs, le bilan fait une distinction au niveau de passif entre
éléments courants et non courants.

A-Passif non courant :

Le passif non courant est le plus souvent un passif dont le remboursement se faire dans une
durée supérieure à une année.il englobe les dettes à long terme.

 Emprunt et dettes assimilées :

Ils sont constitués de tous les emprunts assortis ou non de sûretés, des dettes financières et
assimilées y compris les dettes rattachées à des participations.

 Provisions :

Elles constituent de risques identifiés, inhérent à l’activité de l’entreprise.

B-Passif courant :

On dit passif courant lorsque :

-IL est attendu qu’il sort reg lé par l’utilisation de la trésorerie provenant des éléments
classés comme actif courant ou

-qu’il est payé dans une période inférieure a’ une année

 fournisseurs

Cette rabique enregistre les dettes liées a’ l’acquisition de bien ou de services nécessaires a’
l’exploitation.

 Concours bancaires et autres passifs financiers

IV. Limite:
Le bilan comptable ne reflète qu'une certaine image de la réalité :

 la plupart des actifs sont inscrits à leurs coûts historiques.

 l'exercice de jugement professionnel et les estimations interviennent dans la

préparation du bilan, ce qui constitue un inconvénient.

 Le bilan fait obligatoirement abstraction de nombreux éléments ayant une valeur

économique pour l'entreprise, par ce qu'ils ne peuvent être mesurés
objectivement.

 N'inclus pas ou plus tout les éléments fonctionnel permettant d'expliquer comment
la trésorerie est générée, puisque, par exemples, les effets escomptés non échus
ainsi que le crédit bail sont toujours hors bilan.

SECTION 02 : LE BILAN FONCTIONNEL

 I. -Définition :

L’analyse statistique de la structure financière, d’après l’approche fonctionnelle, repose sur

l’étude de couverture des emplois par les ressources en prenant en considération les trois
grandes fonctions (investissement, financement, exploitation) dans les différents cycles de
l’entité.

Le bilan fonctionnel est un bilan comptable avant répartition du résultat, retraité en masses
homogènes.

Dans un bilan fonctionnel, les ressources et les emplois :

- sont classés selon le cycle (investissement, financement, exploitation) auquel appartient la

recette ou la dépense d’origine.

-sont présentés en valeur brute.

II. objectif :

Le bilan fonctionnel permet :

-d’apprécier la structure financière de l’entreprise, dans une optique de continuité

de l’activité.

-d’évaluer les besoins financiers stables et circulant et le type de ressources dont

dispose l’entité.

-de détecter le risque de défaillance.

-de calculer la marge de sécurité financière de l’entité.

-de déterminer l’équilibre financier en comparant les différentes masses du bilan

classées par fonctions et en observant le degré de couverture des emplois par les
ressources.

III. La structure du bilan fonctionnel :

1- Les principes :

Le bilan fonctionnel se présente sous la forme d’un tableau divisé en deux parties, emplois et
ressources et composé de quatre masses significatives regroupant des postes selon leur rôle
dans chacun des cycles :

 cycle d’exploitation ;

Le cycle d’exploitation est un cycle court, il regroupe l’ensemble des opérations liées à
l’activité de principale de l’entreprise : produire et /ou vendre des biens et services.
Le cycle d’exploitation correspond donc au cycle : achats- stockage – production – ventes

On parle de cycle court car ces éléments résultent de décision n’ayant d’effet qu’à court
terme, on distingue :

-l’ actif circulant : montant brut des stocks, créances, disponibilités.

-le passif circulant : dettes fournisseurs, dettes diverses, concours bancaires courants et
soldes créditeurs de banque.

Ventes Achats

STOCK DETTES
S Frs

CREAN DISPO
CES NIBILIT
CLIENTS ES
Encaisse Paiement
ments s

 Cycle d’investissement :

Le cycle d’investissement est un cycle long qui regroupe toutes les opérations d’acquisitions
de biens durables réalisées par l’entreprise pour fonctionner (emplois stables).on parle de
cycle long car les décisions d’investissement engagent l’entreprise sur une longe période.

 Cycle de financement :

Le cycle de financement est un cycle long qui fait appel aux ressources stables (durables)
dont dispose l’entreprise, elles comprennent :

-les ressources propres (capitaux propres, amortissement, dépréciation et provision)

-les ressources externes (emprunts, à l’ exception des concours bancaires courants et soldes
créditeurs de banque qui sont des ressources

2-les retraitements :

La constitution des quatre masses du bilan fonctionnel nécessite plusieurs retraitements du

bilan comptables :

A- Le reclassement de poste du bilan comptable :

Certains postes du bilan comptables son reclassés selon leur fonction :

Postes à reclasser Analyse

Amortissement et provision pour
dépréciation d’actif
Charges à répartir sur plusieurs exercices
Concours bancaires courants et soldes
créditeurs banque
Intérêts courus non échus sur emprunts et
sur prêts
Valeurs mobilières de placement
Charges et produits constats d’avance
Les amortissements et les provisions pour
dépréciation d’actif sont considérés comme
des ressources de financement internes et
stables
Elles sont assimilées à des immobilisations
en raison de leur présence au bilan pour une
durée comprise entre trois et cinq ans
Ils constituent le passif de trésorerie destine
à financer les besoins du cycle d’exploitation
Ils sont considérés respectivement comme
des dettes et des créances hors exploitation
La plupart des analystes les assimile à un
actif de trésorerie
Ils sont ventilés en exploitation ou en hors
exploitation selon qu’ils concernent ou non
l’activité principale de l’entreprise

B-l’intégration d’éléments hors bilan :

Certains éléments ne figurant plus ou pas dans le bilan comptable doivent être intégré
dans le bilan fonctionnel :

 Effets escomptés non échus et créances professionnelles cédées

 Crédit-bail

C-la correction des créances et des dettes :

Les écarts de conversion d’actif et les écarts de conversion de passif doivent être exclus afin
d’amener les créances et les dettes concernées à leur valeur initial.

D-l’élimination de poste du bilan comptable :

Certains postes du bilan comptables ne figurent pas des véritables ressources de

financement.

 Capital souscrit non appelé

 Prime de remboursement des emprunts

3-Présentation du bilan fonctionnel :

Le bilan fonctionnel se représente sous la forme d’un tableau divisé en deux parties, emplois
et ressources retraités.ces derniers sont classés de la manière suivante :
 Actif « besoin de financement »
Emplois stables
*Actif immobilisation brut
*Valeur d’origine des équipements financés par
crédit-bail
*Charges à répartir brut
*Ecart de conversion –actif
*Ecart de conversion – passif
*Intérêts courus sur prêts
Postes à éliminer :
Capital non appelé
Primes de remboursements des obligations
Actif circulant
Exploitation
*Stocks
*Avances et acomptes versés sur commandes
*Créances d’exploitation
*Effets escomptes non échus
*Charges constatées d’avance d’exploitation
*Ecart de conversion –actif
*Ecart de conversion –passif
Hors exploitation
*Créances hors exploitation
*Charges constatées d’avance hors exploitation
*Capitale souscrit appelé –non versé
*Intérêts courus sur prêts
Trésorerie active
*Valeurs mobiliers de placement
Disponibilités
TOTAL EMPLOIS
Passif « ressources de financement »
Ressources stables
Capitaux propres
Amortissement et provision pour dépréciation
d’actif
Amortissement du crédit –bail
Provisions pour risques et charges
Capital non appelé
Dettes financières
Valeur nette des équipements financiers par
crédit bail
Primes de remboursement des obligations
Intérêts courus sur emprunts
Écart de conversion –passif
Écart de conversion –actif
Concours bancaires et soldes créditeurs
banques
Dettes circulants
Exploitation
Avances et acomptes reçus sur commandes
Dettes d’exploitation
Produits constatés d’avance d’exploitation
Dettes sociales et fiscales d’exploitation
Ecart de conversion-passif
Ecart de conversion –actif
Hors exploitation
Dettes hors exploitation
Dettes fiscales (impacts sur les sociétés)
Produits constatés d’avance d’exploitation
Intérêt courus sur emprunts
Trésorerie passive
*Concours bancaire courants et soldes*
créditeurs
Effets escomptes non échus
TOTAL RESSOURCES
 La structure du bilan fonctionnel n’est définie par aucun texte réglementaire. Ce sont les
théories financières et la pratique des analystes financiers qui ont fixé le fond et la forme de
cette représentation du fonctionnement financier de l’entreprise.

Présentation du bilan fonctionnel de la SRTB :

Présentation en grandes masses :

La présentation en grandes masses représentent permet de mettre en évidence l’importance

relative des emplois e ressources et la façon dont les ressources couvrent les emplois.

BILAN FONCTIONNEL DE LA SRTB EN GRANDE MASSES (2010-2011)

EMPLOIS 2011 2010 RESSOURCES 2011 2010

Emplois stables 48185509 45407306 Ressources stables 43056727 42665604
Actifs circulants 12982024 11684204 Dettes circulantes 18110806 14425906

TOTAL 61167533 57091510 TOTAL 61167533 57091510

BILAN FONCTIONNEL DE LA SRTB EN GRANDE MASSES (2012-2013)

EMPLOIS 2012 2013 RESSOURCES 2012 2013

Emplois stables 4706845 2632045 Ressources stables 38771150 41888010
Actifs circulants 55619102 67167598 Dettes circulantes 22396383 15203500

TOTAL 60325947 69799643 TOTAL 61167533 57091510

NOTE AU BILAN FONCTIONNEL DE LA SRTB EN 2010

MONTAN MONTAN
EMPLOIS T RESSOURCES T
EMPLOIS STABLES CAPITAUX PROPRES -4870491
*IMMOB
INCORPORELLES 66901 PROVISION POUR RISQUE 3284
AMORTISSEMENT ET
*IMMOB CORPORELLES 45332056 PROV39452259 39452259
*IMMOB FINANCIERES 8349 EMPRUNT 8080552
TOTAL 45407306 TOTAL 42665604
EMPLOIS CIRCULANTS DETTES CIRCULANTES
*EXPLOITATION *EXPLOITATION
STOCK 674378 FOURNISSEURS 7204146
CREANCES 7585148
*HORS EXPLOITATION *HORS EXPLOITATION
AUTRES ACTIFS
COURANTS 3269490 AUTRES PASSIFS COURANT 2610377
TOTAL 11529016 TOTAL 9814523
TRESORERIE ACTIVE TRESORERIE PASSIVE
*LIQUIDITE 155188 CONCOURS BANCAIRES 4611383

TOTAL EMPLOIS 57091510 TOTAL PASSIFS 57091510

NOTE AU BILAN FONCTIONNEL DE LA SRTB EN 2011

MONTAN MONTAN
EMPLOIS RESSOURCES
T T
EMPLOIS STABLES CAPITAUX PROPRES -11013692
*IMMOB INCORPOR 71777 PROVISION POUR RISQUE 207124
*IMMOCORPORELL 48105383 AMORTISSEMENT ET PRO 43480789
*IMMOB FINANCIERES 5349 EMPRUNT 10382506
TOTAL 48182509 TOTAL 43056727
EMPLOIS CIRCULANTS DETTES CIRCULANTES
*EXPLOITATION *EXPLOITATION
STOCKS 772955 FOURNISSEURS 6896752
CREANCES 8255881
*HORS EXPLOITATION HORS EXPLOITATION
AUTRES ACTIFS
3881116 AUTRES PASSIFS COURANT 5311331
COURANTS
TOTAL 12909952 TOTAL 12208083
TRESORERIE ACTIVE TRESORERIE PASSIVE
*LIQUIDITE 72072 *CONCOURS BANCAIRES 5902723

TOTAL EMPLOIS 61164533 TOTAL RESSOURCES 61167533

 NOTE AU BILAN FONCTIONNEL DE LA SRTB EN 2012

MONTAN
EMPLOIS MONTANT RESSOURCES
T
EMPLOIS STABLES CAPITAUX PROPRES -15919935
*IMMOB INCORPOR 72685 PROVISION POUR RISQUE 288043
*IMMOB CORPOR 47025811 AMORTISSEMENT ET P 42274580
*IMMOB FINANCERE 8349 EMPRUNT 12128462
TOTAL 47106845 TOTAL 38771150
ACTIFS CIRCULANT DETTES CIRCULANTES
*EXPLOITATION *EXPLOITATION
STOCK 840703 FOURNISSEURS 6734679
CREANCES 9758175
*HORS EXPLOITATION *HORS EXPLOITATION
AUTRES ACTIFS
2451567 7496716
COURANT AUTRES PASSIFS COURANT
TOTAL 13050445 TOTAL 14231395
TRESORERIE ACTIVE TRESORERIE PASSIVE
*LIQUIDITE 168657 *CONCOURS BANCAIRES 7323402

TOTAL EMPLOIS 60325947 TOTAL RESSOURCES 60325947

NOTE AU BILAN FONCTIONNEL DE LA SRTB EN 2013

ACTIF 2013 PASSIF 2013

EMPLOIS STABLES CAPITAUX PROPRES -19745387
* IMMOB INCORPOR 86905 provision pour risque 384092
* IMMOB CORPOREL 52698121 amortissement et provis 46427650
* IMMO FINANCIERE 8349 Emprunts 14821655
TOTAL 52793375 TOTAL 41888010
ACTIFS CIRCULANT DETTES CIRCULANTES
*EXPLOITATION *EXPLOITATION
* STOCK 766462 FRS ET COMPTES RATT
*CREANCES 11498546 8519579
HORS EXPLOITATION * HORS EXPLOIATION
* AUTRES ACTIFS 2632045 10879496
TOTAL 14897053 TOTAL 19399075

TRESORERIE ACTIVE TRESORERIE PASSIVE

*LIQUIDITE 2109215 CONCOURS BANCAIRES 8512558
TOTAL ACTIF 69799643 TOTAL PASSIF 69799643
 SECTION 03 : LE BILAN FINANCIER

I. Définition :

L’analyse statistique de la structure financière, d’après l’approche patrimoniale, repose sur

l’étude de solvabilité, c'est-à-dire la capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes exigibles à
l’aide de ses actifs liquides.

Le bilan financier est le bilan comptable après répartition du résultat, retraité en masses
homogène, selon le degré de liquidité des actifs et le degré de liquidité des actifs et le degré
d’exigible des passifs et présenté en valeur nettes.

II. Objectif :

Le bilan financier est en effet établi par les banques qui cherchent à apprécier la solvabilité
d’une entreprise avant de s’engager vis-à-vis d’elle.

Il permet :

 D’apprécier la structure financière se de l’entité dans une optique de liquidation

 D’évaluer le patrimoine réel
 De déterminer l’équilibre financier, en comparants les différentes masses du bilan
classées selon leur degré de liquidité ou d’exigibilité et en observant le degré de
couverture du passifs exigibles par les actifs liquides.
 D’étudier la solvabilité et la liquidité de l’entreprise.
 De calculer la marge de sécurité financière de l’entreprise.
 D’estimer les risques courus par les créanciers et les associés.
III. La structure du bilan financier :

1-les principes :

Le bilan financier se représente sous la forme d’un tableau en deux parties, actif et
passif, et composé de quatre masses homogènes significatives, regroupant des postes
par ordre croissant de liquidité pour les actifs et par ordre croissant d’exigibilité pour
les passifs.

Le bilan financier se schématise de la manière suivante :

Actifs ou Emplois Passifs ou Ressources

Actifs réel net à plus d’un an Passifs réel à plus d’un an
*actif immobilisé net *capitaux propre
*actif circulant à plus d’un an *provision pour risque et charges à plus
*charges constaté d’avance à + an d’un an
*dettes à + d’un an

Actifs réel net à moins d’un an
*stock et en court
*créances à moins d’un an
*disponibilité +valeurs mobilière de
placement
2- les retraitements :
A- le reclassement des postes du bilan comptable :
Postes à reclasser
*capital souscrit non appelé
*Provision pours risques et charges
*Comptes courants d’associés
*Postes de l’actif circulant
*Charges et produits constatés
d’avances
*Postes de dettes
*Ecart de conversion Actif
*Ecart de conversion passif
*Résultat de l’exercice
*Poste de l’actif immobilisé
B-L’intégration des éléments hors bilan :
Certains éléments ne figurant plus ou pas dans le bilan comptable doivent être incorporé
dans le bilan financier.
*Effets escompté non échus :Il sont intégré à l’actif dans les créances à moins d’un an et
dans les passifs dans les dettes à oins d’un an.
*produit constaté d’avance à plus d’un an
Passifs réel à moins d’un an
*dettes financière à – an
*dettes non financière à – an
*provision pour risques et charges
Analyse
Dans le cas de liquidation de l’entreprise, la
fraction de du capital non appelé est appelé
immédiatement. De ce fait, il est reclassé dans les
créances à – an.
Elles sont ventilées dans les dettes à plus ou moins
d’un an selon la date prévue de réalisation du
risque ou de la charge.
La partie des comptes courants d’associés qui est
bloquée est reclassée en capitaux propres.
Les postes dont l’échéance est à plus d’un an sont
reclassés en actif réel net à plus d’un an.
Ils sont ventilés selon leurs échéances dans les
masses appropriées
Les postes des dettes sont répartis selon leur degré
d’exigibilité à +/- d’un an.
La part de la perte de change latente non couverte
par une provision est éliminée de l’actif et
retranchée des capitaux propres.
Les gains de changes latents sont reclassés dans les
capitaux propres.
Le résultat de l’exercice est ventilé en capitaux
propres pour la part mis en réserves et en dettes à
–an pour la part mis en réserves et en dettes à –an
pour la part distribuée aux associés.
Ces postes dont l’échéance est à moins d’un an
sont reclassés en actif à –an.
*plus ou moins values latentes :la réévaluation de l’actif nécessite la prise en compte des
plus ou moins values latentes qui affectent les postes des capitaux propres.
*impôts latents :les subventions d’investissements ainsi que les provisions réglementées
seront rapportées aux résultat lors d’exercices ultérieurs et supporteront donc l’impôt sur
les sociétés.
La dette fiscale latentes est incorporée aux dettes à plus d’un an et retranché des capitaux
propres.
C-L’élimination de postes du bilan comptable
Certains postes de l’actif n’ont aucune valeur réelle et et constituent l’actif fictif ;ils doivent
être éliminés de l’actif pour leur valeur nette et retranchés des capitaux propres au passif.
L’actif fictif comprend :
*les frais d’établissements
*les frais de recherches
*les charges à répartir sur plusieurs exercices
*les primes de remboursement des obligations
3- la présentation du bilan financier :

Actifs Passif
Actif à plus d’un an Passif à plus d’un an
*actif immobilisé net *capitaux propres
+plus values latentes +plus values latentes
+part de l’actif circulant net à plus d’un an. + comptes courant bloqués
+ charges constaté d’avances +Ecart de conversion –passif
-moins values latentes - impôt latent sur subvention
- part de l’actif immobilisé à moins d’un an
-Capital souscrit non appelé

Postes constituant l’actif fictif net à *dettes à plus d’un an

éliminer : + provision pour risque et charges
Frais d’établissement +impôt latent sur subventions
Frais de recherche d’investissement et provisions réglementées
Primes de remboursement des obligations +produits constaté d’avances
charges à répartir

Actif à moins d’un an Passifs à moins d’un an

*Actif circulant net
-part de l’actif circulant net à plus d’un an
+charges constaté d’avances
+part de l’actif immobilisé à moins d’un an
+Effets escomptés non échus
*Dettes fournisseurs, sociales, fiscales,
diverses.
+ dettes financières
+provision pour risques et charges
+Impôt latent sur subventions
+capital souscrit non appelé d’investissement et provisions réglementées
+part d’écart de conversion actif couverte +effets escomptés non échus
par une provision + produits constaté d’avances

TOTAL ACTIFS TOTAL PASSIFS

Représentation du bilan financier de la SRTB:

*BFR= Actif circulant – Passif circulant

*Dettes financières nettes=Emprunt + trésorerie passives – trésorerie active

Actif 2010 2011 Passif 2010 2011

*Immob nettes 12323692 11073279 *Capitaux -4870491 -11013692
propres
*BFR *Provision 3284 207124
-4654152 -11497341 *dettes 10310434
financière
nettes

Total 7669540 -424062 Total 7669540 -424062

Avec:

BFR(2010) = 5160371 – 9814523

= -4611383
BFR(2011)= 6613465 – 18110806
= -11497341
Dettes financière nettes(2010)=8080552 -155188 + 4611383
=
Dettes financières nettes(2011)=10382506 -72072 = 10310434

Actif 2012 2013 Passif 2012 2013

*immob nettes 11279969 12813430 *capitaux -15919935
propres
*BFR -7628654 -10949726 *provision 288043 384092
*dettes 19283207 21224998
financières
nettes
Total 3651315 1863703 Total 3651315 1863703
Avec:

BFR(2012)=6602741 – 14231395

= -7628654

BFR(2013)=8449348 – 19399075

=-10 949 726

Dettes financière nettes(2012)=12128462 + 7323402 – 168657

=19283207

Dettes financières nettes(2013)= 14821655 +851258 – 2109215

= 21224998
 Chapitre 03 :L'Analyse financière du bilan
Section 01 : Analyse de l'équilibre financier

B-l’analyse de l’équilibre financier de la SRTB :

L’évolution, la comparaison et la combinaison des masses et des rubriques du bilan

fonctionnel permettent d’apprécier l’équilibre financier de l’entreprise à un moment donné.

L’équilibre financier repose sur le calcul et l’analyse de trois indicateurs de gestions

fondamentaux, le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement de la
trésorerie net, mise en relation.

Chaque indicateur est calculé par différence entre un montant de ressources et un montant
d’emplois correspondant au même cycle.

En principe, d’après l’approche fonctionnelle, L’équilibre financier d’une entité est la

position de la stabilité du rapport entre les ressources financières et les emplois. Il peut être
apprécie à partir la relation fondamentale de la trésorerie (TN=FR-BFR).

Les grandeurs de l’équilibre financière sont les suivants:

1-le Font de Roulement Net Global(FRNG) :

A-définition :

Le FR est la partie de l’actif circulant financée par des ressources stables. Il correspond à
l’excédent des capitaux permanents sur les emplois stables.

En règle générale le FRNG doit être positif.

En principe, une structure financière équilibrée se caractérise par un excédent de ressources

stables sur les emplois stables, l’entreprise finance alors la totalité des ses investissements
par des ressources stables, mais peut également une parties de l’actif circulant.

En général, le niveau de FRNG dépend du secteur d’activité de l’entreprise.

Si le FRNG est négatif, les ressources stables sont insuffisantes pour couvrir les emplois
stables.

B-Application numérique

 Calcul par le haut du bilan :

FR = Ressources stables – Emplois stables

 2010 2011 2012 2013
Ressources 42 665 604 43 056 727 3877150 41888010
stables
Emplois 45 407 306 48 185 509 47106845 52793375
stables
FRNG -2 741 702 -5 128 782 -8335695 -10905365

 Calcul par le bas du bilan :

FRNG = Actif circulant – Dettes circulantes

2010 2011 2012 2013

Actifs circulants 11 684 204 12 982 024 13219102 17006268
Dettes 14 42 906 18110806 21554797 21554797
circulantes
FRNG -2741702 -5128782 -8335695 -10905365

Représentation graphique de fonds d’roulement net global

 FRNG
0
2010 2011 2012 2013

-2000000

-4000000

-6000000

-8000000

-10000000

-12000000

a- Interprétation :

On constate que le FR est négatif ; cela veut dire qu’il ya une insuffisance de financement en
capitaux permanents par rapport aux immobilisations qui sont évolue d’un an à un autre,
donc les immobilisations sont financées par la trésorerie ou un excédent des ressources
d’exploitation. Malgré l’évolution des emprunts, le FR reste toujours négatifs.

2-le Besoin en Fond de Roulement(BFR) :

A-définition :

Le besoin en fond de roulement est la partie, à un moment donné, des besoins de

financements du cycle d’exploitation résultant du décalage dans le temps existant
généralement entre les flux réels et les flux monétaires générés par le cycle
d’exploitation.

Le besoin de fond de roulement comprend deux parties :

 Besoin de fond de roulement d’exploitation(BFRE) : ce sont les besoins de

financement à caractère permanent liés aux conditions d’exploitations de
l’entreprise.
 Besoin de fond de roulement hors exploitation(BFRHE) : ce sont les besoins de
financement qui non pas un lien directe avec l’exploitation et présente un lien
instable.

Cette décomposition permet de mieux cerner les déséquilibres financiers.

 B-Application numérique:

Le calcul du BFR se réalise par la manière suivante :

BFRE= Actifs circulants d’exploitation – Dettes circulantes d’exploitation

+

BFRHE=actifs circulant hors exploitation – dettes circulantes hors exploitation

=

BFR =Actifs circulants – dettes circulantes

Calcul du BFRE :

Désignation 2010 2011 2012 2013

Actifs circulants 8259526 10598878 12265008
d’exploitation 9028836
Dettes circulantes 7204146 6896752 6734679 8519579
d’exploitation
BFRE 1055380 2132084 3864199 3745429

Calcul de BFRHE :

Désignation 2010 2011 2012 2013

Actifs circulants H.E 3269490 3881116 2451567 2632045
Dettes circulantes H E 2610377 5311331 7496716 10879496
BFRHE 659113 -1430215 -5045149 -8247451

Calcul de BFR :

Désignation 2010 2011 2012 2013

Actifs circulants 11529016 12909952 13050445 14897053
Dettes circulantes 9814523 12208083 14231395 19399075
BFR 1 714 493 701869 -1180950 -4502022

Représentation graphique de besoin de fond de roulement net global

3000000

2000000

1000000

0
2010 2011 2012 2013
-1000000

-2000000

-3000000

-4000000

-5000000

b- Interprétation :

On constate un besoin en fonds de roulement positif aux cours de l’année 2010 et 2011, cela
veut dire que les emplois stables d’exploitation de l’entité sont supérieurs aux ressources
d’exploitation.

-L’entreprise doit donc assurer sont financement à court terme (concours bancaires ….), soit
par un excédent de ressources à long terme.

3- la trésorerie nette

a- Définition

La trésorerie nette est l'excédent des liquidités détenues par l'entreprise par rapport aux
dettes financières à court terme.
 TN= TRESORERIE ACTIVE-TRESORERIE PASSIVE

TN = FRNG – BFR

b- Application numérique :

Désignation 2010 2011 2012 2013

Trésoreries actives 155 188 72 072 168657 2109215
Trésorerie passive 4 611 383 5 902 723 7323402 8512558
TN -4 456 195 -5 830 651 -7154745 -6403343

Ou :

Désignation 2010 2011 2012 2013

FR -2741702 -5128782 -8335695 -10905365
BFR 1 714 493 701869 -1180950 -4502022
TN -4 456 195 -5 830 651 -7154745 -6403343

c- Interprétation :

On constate une trésorerie nette négative, donc les concours bancaires dépassent les
disponibilités, cela veut dire que l’entreprise ne détient pas suffisamment de ressources
pour financer ses dépenses et se voit obligée de recourir à des emprunts bancaires. Sa
situation financière est en déséquilibre.

Conclusion :

Les ressources permanentes ne couvrent qu’une partie de l’actif immobilisé (FRNG-) et leur
insuffisance est compensée par les Frs et les crédits bancaires courants. La dépendance
financière externe de l’entreprise est grande et la structure des financements est à revoir.

Section 02 : Analyse par les ratios

On désigne sous le terme de ‘’ ratio ‘’, un rapport ou une relation caractéristique entre deux
grandeurs.

1-Ratio de liquidité :

Les ratios suivant sont les indicateurs de la capacité de l’entreprise à faire face à ses passifs
courants à leurs échéances.une entreprise rentable peut être mise en faillite si le niveau de
sa trésorerie ne lui permet pas de régler ses paiements qui surviennent à l’échéance.
Les ratios de liquidité intéressent plus particulièrement les créanciers à court terme :

Ratio de liquidité générale = Actif circulant/Passif circulant

 Calcul du ratio de liquidité générale :

Désignation 2010 2011 2012 2013

Actif circulant 11684204 12982024 13219102 17006268
Passif circulant 14425906 18110806 21554797 27911633
Ratio 0,80994594 0,71681095 0,61327889 0,60928932

 Interprétation :
Ce ratio montre la Capacité de l’entreprise à honorer ses dettes courantes avec ses actifs
circulants. Si ce ratio est supérieur à 1, alors l’entreprise est solvable. Dans notre cas la SRTB
a des difficultés financières en augmentation contenu de 2010 à 2013.

Ratio de liquidité immédiate= Trésorerie active/Passif circulant

 Calcul du ratio de liquidité immédiate :

2010 2011 2012 2013

Trésorerie active 155188 72072 168657 2109215
Passif circulant 14425906 18110806 21554797 27911633
Ratio 0,01075759 0,0039795 0,007824569 0,0755676

Ratio de liquidité restreinte= (Actifs circulant-stocks)/passif circulant

Désignation 2010 2011 2012 2013

Actif circulant 11684204 12982024 13219102 17006268
Stock 674378 772955 840703 766462
Passif circulant 14425906 18110806 21554797 27911633
Ratio 0,76319824 0,67413173 0,57427583 0,5818293

 Un ratio de liquidité restreinte ou immédiate nettement inférieur à 1 peut traduire

de graves difficultés de paiement pour la SRTB.
 2-Ratios de structure :

Ratio de couverture des emplois stables = Ressources stables/ Emplois stables

Désignation 2010 2011 2012 2013

RESSOURCES
STABLES 42665604 43056727 38771150 41888010
EMLOIS STABLES 11529016 12909952 47106845 52793375
3,7007151 3,3351577 0,8230470 0,7934330
RATIO 3 9 5 8

Ce ratio doit être supérieur à 1 car les investissements de l’entreprise (actifs stables) doivent
être financés par des ressources stables (capitaux propres et emprunts essentiellement). Un
ratio supérieur à 1 est équivalent à un FRNG positif.

Ratio de couvertures des capitaux investi=Ressources stables/ (Emplois stables+BFR)

Désignation 2010 2011 2012 2013

RESSOURCES STABLES 42665604 43056727 38771150 41888010
EMLOIS STABLES 11529016 43056727 47106845 52793375
BFR 1714493 701869 1180950 4502022
0,9839604
RATIO 3,22162382 3 0,80291821 0,73108857

Si ce ratio est supérieur à 1, alors la trésorerie de l’entreprise est positive. Plus il est élevé,
plus la trésorerie l’est aussi.

Ratio d’autonomie financière= (Capitaux propres +AMTs et provision)/Dettes

Ce ratio mesure le degré de dépendance de l’entreprise à l’égard des préteurs et sa

capacité à résister aux aléas tels les pertes de marché, la défaillance de clients
importants.

Désignation 2010 2011 2012 2013

CAPITAUX PROPRES -4870491 -11013692 -15919935 -19745387
AMTs et provisions 39452259 43480789 42274580 46427650
DETTES 1442906 18110806 21554797 27911633
RATIO 23,9667504 1,792692 1,2226812 0,95595492

Il doit être supérieur à 1 car les ressources internes (capitaux propres) doivent être
supérieures aux capitaux empruntés

Ratio d’endettement=Dettes/Capitaux propres

Ce ratio mesure le degré de dépendance de l’entreprise vis-à-vis de ses créanciers à long

terme : c’est un indicateur de risque.

Désignation 2010 2011 2012 2013

DETTES 1442906 18110806 21554797 27911633
CAPITAUX PROPRES -4870491 -11013692 -15919935 -19745387
- - - -
RATIO 0,2962547 1,6443900 1,3539500 1,4135774
D'ENDETTEMENT 3 9 6 1

Ratio d’immobilisation de l’actif=Actif circulant/actif total

Désignation 2010 2011 2012 2013

ACTIF CIRCULANT 45407306 48185509 47106845 52793375
ACTIF TOTAL 57091510 61167533 60325947 69799643
RATIO 0,79534253 0,78776283 0,78087204 0,75635595

Il met en évidence la sur-immobilisation ou la sous immobilisation de l’actif. Il Variable

selon les secteurs, il est relativement faible dans les entreprises commerciales car elles ont
peu d’immobilisations. Pour la SRTB, son actif immobilier est important puisque elle produire
un service de transport assuré par un matériel de transport assez important.