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Chapitre 11 Choix D'investissement 03.05 Fini
Chapitre 11 Choix D'investissement 03.05 Fini
Amortissement sur
Chiffre d'affaires annuel
dépenses annuelles
impôts sur bénéfice 30% pour simplifié
Investiss 1
Chiffre d'affaires 500,000
- dépenses annuelles 100,000
= bénéfice brut 400,000
- Amortissements 200,000
= bénéfice avant impôts 200,000
- impôt sur bénéfices 60,000
= résultat net 140,000
+ Amortissements annuels 200,000
= cash flow 340,000
Investiss 1
Chiffre d'affaires 500,000
- Charges variables 40,000
= Marge / coûts variables 460,000
- charges fixes hors amortissements 60,000
- amortissements 200,000
= bénéfice avant impôts 200,000
- impôts sur bénéfices 60,000
= résultat net 140,000
+ amortissements annuels 200,000
= cash flow 340,000
Investissement
Amortissement sur
Chiffre d'affaires annuel
dépenses annuelles
impôts sur bénéfice 30% pour simplifié
Investiss 1
Chiffre d'affaires 91 100 €
- dépenses annuelles 35 000 €
= bénéfice brut 56 100 €
- Amortissements 18 220 €
= bénéfice avant impôts 37 880 €
- impôt sur bénéfices 11 364 €
= résultat net 26 516 €
+ Amortissements annuels 18 220 €
= cash flow 44 736 €
Investiss 1
Chiffre d'affaires 91 100 €
- Charges variables 14 000 €
= Marge / coûts variables 77 100 €
- charges fixes hors amortissements 21 000 €
- amortissements 18 220 €
= bénéfice avant impôts 37 880 €
- impôts sur bénéfices 11 364 €
= résultat net 26 516 €
+ amortissements annuels 18 220 €
= cash flow 44 736 €
1 2 3€
DRCI = VA 44,736 44,736 44,736
90,000 44,264 -472 45,208
Investiss 1
Chiffre d'affaires 1,200,000
- Charges variables 300,000
= Marge / coûts variables 900,000
- charges fixes hors amortissements 100,000
- amortissements 400,000
= bénéfice avant impôts 400,000
- impôts sur bénéfices 120,000
= résultat net 280,000
+ amortissements annuels 400,000
= cash flow 680,000
COEF ACTU 0.9433962264
CAF ACTU 720,800
VAN 2,000,000 1,279,200
1 2
DRCI = VA 680,000 680,000
2,000,000 1,320,000 640,000
1 2 3
VA 680,000 680,000 680,000
2,000,000 1,320,000 640,000 -20,000
Emprunt 5,000,000
Taux d'intérêt 4% 20,000
Durée 5 ans 1666.67
Échéances Mensuelles
A B C B+C
Année Capital Intérêt Amortissement Annuités
1 100,000 4000 5,208.28 9,208.28
2 94791.72 3,791.67 5,416.61 9,208.28
3 89,375.11 3,575 5,633.28 9,208.28
4 83,741.83 9,208.28
5 9,208.28
Année 1 2
Chiffre d'affaire 300,000 300,000
- Dépenses annuelles 80,000 80,000
= Bénéfices Brut 220,000 220,000
- Amortissement 100,000 100,000
= Bénficice avant impôt 120,000 120,000
- Impôt sur Bénéfice 20% 24,000 24,000
= Résultat net 96,000 96,000
+ Amortissement annuel 100,000 100,000
= Cash flow 196,000 196,000
(1+0,04) - ^1 COEF Actu 0.96 0.92
CAF Actu 188,160 180,320
DRCI -500,000 311,840 131,520
VA -500,000 + 980,000
Année 1 3
Chiffres d'affaires 300,000 300,000
-Charges variables 22000 22000
=Marge sur coût variable 278,000 278,000
-Charges fixes 58,000 58,000
-Amortissement annuel 100,000 100,000
=Bénéfice avant impôts 120,000 120,000
-Impôts sur bénéfice 24,000 24,000
=Résultat net 96,000 96,000
+Amortissement annuel 100,000 100,000
=Cash Flow 196,000 196,000
COEF Actu 0.96 0.92
CAF Actu 188,160 180,320
DRCI -500,000 311,840 131,520
VA -500,000 + 980000 =
IP 480,000 / 500 000 =
Année 1 2 3
Chiffre d'affaire 300,000 300,000 300,000
-Charges variables 22,000 22,000 22,000
=Marge sur coût variable 278,000 278,000 278,000
-Charges fixes 58,000 58,000 58,000
-Amortissement 100,000 100,000 100,000
=Bénéfice avant impôts 120,000 120,000 120,000
-Impôts sur bénéfice 24,000 24,000 24,000
=Résultat net 96,000 96,000 96,000
+Amortissement 100,000 100,000 100,000
=Cash Flow 196,000 196,000 196,000
COEF Actu 0.96 0.92 0.89
CAF Actu 188,160 180,320 174,440
DRCI -500,000 311,840 131,520 -42,920
Année 1 2 3
Chiffre d'affaires 300,000 300,000 300,000
-Charges variables 22,000 22,000 22,000
=Marge sur coût variables 278,000 278,000 278,000
-Charges fixes 58,000 58,000 58,000
-Loyer crédit-bail 70,000 70,000 70,000
=Bénéfice avant impôts 150,000 150,000 150,000
-Impôts sur bénéfice 30,000 30,000 30,000
=Résultat net 120,000 120,000 120,000
=Cash Flow 120,000 120,000 120,000
COEF Actu 0.96 0.92 0.89
CAF Actu 115,200 110,400 106,800
DRCI -500,000 384,800 274,400 167,600
2 3 4 5
500,000 500,000 500,000 500,000
100,000 100,000 100,000 100,000
400,000 400,000 400,000 400,000
200,000 200,000 200,000 200,000
200,000 200,000 200,000 200,000
60,000 60,000 60,000 60,000
140,000 140,000 140,000 140,000
200,000 200,000 200,000 200,000
340,000 340,000 340,000 340,000
2 3 4 5
500,000 500,000 500,000 500,000
40,000 40,000 40,000 40,000
460,000 460,000 460,000 460,000
60,000 60,000 60,000 60,000
200,000 200,000 200,000 200,000
200,000 200,000 200,000 200,000
60,000 60,000 60,000 60,000
140,000 140,000 140,000 140,000
200,000 200,000 200,000 200,000
340,000 340,000 340,000 340,000
90 000 €
5 ans
91 100 €
35 000€ dont 21 000€ de charges fixes
30%
2 3 4 5
91 100 € 91 100 € 91 100 € 91 100 €
35 000 € 35 000 € 35 000 € 35 000 €
56 100 € 56 100 € 56 100 € 56 100 €
18 220 € 18 220 € 18 220 € 18 220 €
37 880 € 37 880 € 37 880 € 37 880 €
11 364 € 11 364 € 11 364 € 11 364 €
26 516 € 26 516 € 26 516 € 26 516 €
18 220 € 18 220 € 18 220 € 18 220 €
44 736 € 44 736 € 44 736 € 44 736 €
2 3 4 5
91 100 € 91 100 € 91 100 € 91 100 €
14 000 € 14 000 € 14 000 € 14 000 €
77 100 € 77 100 € 77 100 € 77 100 €
21 000 € 21 000 € 21 000 € 21 000 €
18 220 € 18 220 € 18 220 € 18 220 €
37 880 € 37 880 € 37 880 € 37 880 €
11 364 € 11 364 € 11 364 € 11 364 €
26 516 € 26 516 € 26 516 € 26 516 €
18 220 € 18 220 € 18 220 € 18 220 €
44 736 € 44 736 € 44 736 € 44 736 €
4€ 5€
44 736 € 44,736
89 944 € 134,680
Le projet devient rentable à partir de la deu
VA = 0
2 3 4 5
1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
300,000 300,000 300,000 300,000
900,000 900,000 900,000 900,000
100,000 100,000 100,000 100,000
400,000 400,000 400,000 400,000
400,000 400,000 400,000 400,000
120,000 120,000 120,000 120,000
280,000 280,000 280,000 280,000
400,000 400,000 400,000 400,000
680,000 680,000 680,000 680,000
0.88999644 0.839619283 0.7920936632 0.7472581729
764,048 809890.88 858,484.33 906,666.67
1,235,952 -129,890.88 -178,484.33 -226,666.67
3 4 5
680,000 680,000 680,000
-20,000 660 000 € 134,000
1 400 000 €
0.7
4 5
680,000 680,000
660 000 € 134,000
A-C
Capital restant dû
94791.72
89,375.11
Dépenses annuelles
3 4 5
300,000 300,000 300,000
80,000 80,000 80,000
220,000 220,000 220,000
100,000 100,000 100,000
120,000 120,000 120,000
24,000 24,000 24,000
96,000 96,000 96,000
100,000 100,000 100,000
196,000 196,000 196,000 980,000
0.89 0.85 0.82
174,440 166,600 160,720
-42,920 123,680 284,400 DRCI => 3ème année
370,240
480,000
0.96
4 5
300,000 300,000
22000 22000
278,000 278,000
58,000 58,000
100,000 100,000
120,000 120,000
24,000 24,000
96,000 96,000
100,000 100,000
196,000 196,000
0.89 0.85 0.82
174,440 166,600 160,720
-42,920 123,680 284,400 DRCI => 3ème année
370,240
480,000
0.96
4 5
300,000 300,000
22,000 22,000
278,000 278,000
58,000 58,000
100,000 100,000
8,000 4,000
112,000 116,000
22,400 23,200
89,600 92,800
100,000 100,000
70,000 70,000
119,600 122,800
0.85 0.82
101,660 100,696
85,000 -15,696 DRCI => 5ème année
nt rentable à partir de la deuxième année