PARTIEL UNDERGRADUATE 2

Année 2023-2024
Nom de l’épreuve : ANALYSE FINANCIERE
Date de l’épreuve : 15/12
Durée : 2h00 | Horaire : 11h30-13h30

Partiel commun (même sujet pour plusieurs cours et/ou campus) :

☒OUI, Indiquer les campus concernés :
☒Caen, ☒Paris
☐NON

Nom(s) intervenant(e/s) :
Wissem BEN YOUSSEF, Chakib FEHMI, Hervé GRONDIN, Nathalie HALBOUT, Michel SECCIA, et Ali SENHAJI.

Nom du responsable de cours (s’il existe) : Nathalie HALBOUT

Conditions d’examen

Anonymat OUI☒ NON☐

Matériels / documents autorisés :

Sujet Open book (papier uniquement) OUI☐ NON☒

Calculatrice simple (non programmable) OUI☒ NON☐
Autres à préciser : Plan comptable
général autorisé

Cas spécifique des épreuves digitalisées (sur ordinateur) :

Epreuve digitalisée (Ordinateur impératif) OUI☐ NON☒

Turnitin OUI☐ NON☒
Autres à préciser :

1
 Barème de notation

Epreuve notée sur (nombre de points total) : 20 points

Détail du barème :
Nb de points Nb de points Nb de points
Question 1 Question 2 Question 3
8 points 2 points 10 points

Nombre de pages du sujet : 8 pages

SUJET DE L’EPREUVE

Première partie : Bilan fonctionnel (8 points)

Vous effectuez votre stage au sein du service financier de l’entreprise PINSON.

Votre responsable vous fournit son bilan comptable et vous demande de réaliser une analyse de sa structure
financière au 31.12.2022.

BILAN COMPTABLE de l'entreprise PINSON au 31.12.2022

ACTIF PASSIF
Brut Amortis. et Net
Provisions
ACTIF IMMOBILISE CAPITAUX PROPRES
Immos incorporelles 105 15 90 Capital 10 000
Immos corporelles 12 700 7 800 4 900 Réserves 1 000
Immos financières 3 400 20 3 380 Report à nouveau 70
Total actif immobilisé 16 205 7 835 8 370 Résultat 540
Total capitaux propres 11 610
ACTIF CIRCULANT PROVISIONS POUR RISQUES et CHARGES
Stocks et encours 10 450 125 10 325 Provisions pour risques 60
Avances et acomptes versés 1 130 1 130 Provisions pour charges
Clients et comptes rattachés 25 200 1 300 23 900 Total prov. risques et charges 60
Autres créances (hors exploitation) 50 50 DETTES
Valeurs mobilières de placement 306 6 300 Emprunts et dettes financières 6 660
Disponibilités 535 535 Avances et acomptes reçus 830
Total actif circulant 37 671 1 431 36 240 Fournisseurs et comptes rattachés 18 000
Dettes fiscales et sociales 7 400
Dettes sur immobilisations 50
Total dettes 32 940
TOTAL ACTIF 53 876 9 266 44 610 TOTAL PASSIF 44 610

2
Informations complémentaires:
Le poste Emprunts et dettes financières comprend 530 de concours bancaires courants
Les valeurs mobilières de placement sont à classer en "actifs circulants hors exploitation"
Les dettes fiscales et sociales ne concernent que l'exploitation
Des effets de commerce ont été remis à l'escompte en décembre pour une valeur de 520
Un contrat de crédit-bail a été conclu au 31-12-2021 pour un bien d'une valeur de 1 500 amortissable sur 3 ans.

Travail à faire :

1. Construire le bilan fonctionnel de l’entreprise PINSON au 31.12.2022 (3 points).

Vous pourrez pour cela compléter le tableau fourni en annexe 1.

2. Calculez le FRNG, le BFR d'exploitation, hors exploitation et Total ainsi que la Trésorerie Nette (de deux
manières différentes) (2 points).
Vous pourrez pour cela compléter le tableau fourni en annexe 2
3. Commentez la situation financière de l'entreprise (1 point).
Quelles recommandations apporteriez-vous ? (2 points).

Deuxième partie : Tableau de financement (2 points)

La société PIVERT a pour activité la vente et la réparation de tondeuses, tronçonneuses et débrousailleuses

de toutes marques. Le chiffre d’affaires de la société progresse régulièrement depuis deux exercices du fait
de l’expansion du marché de la construction de maisons individuelles dans son secteur géographique.
Elle vous communique son tableau de financement au 31 décembre 2022 afin de préparer le diagnostic
financier (cf annexe 3).

Travail à faire :

1. Commentez l’évolution de la structure financière de l’entreprise PIVERT entre le 31-12-2021 et le 31-

12-2022, et notamment expliquez pourquoi la trésorerie nette s’est dégradée de 8 620 (2 points).

Troisième partie : Analyse de l’activité (10 points)

La papeterie PELICAN, fabricant de papiers spéciaux et à usages techniques, vous communique le compte de
résultat des exercices 2022 et 2021 (cf annexe 4).
On vous demande de réaliser une analyse de l’activité de l’entreprise sur ces 2 années.
Pour cela, vous répondrez aux questions suivantes.

3
Travail à faire :

1. En détaillant vos calculs, déterminez pour les années 2022 et 2021 (2,5 points) :
- La production de l’exercice
- La valeur ajoutée
- L’excédent brut d’exploitation

2. Analysez l’évolution du chiffre d’affaires entre 2021 et 2022 (0,5 points).

3. Commentez l’évolution des consommations de matières premières au regard de celle de la

production. Quelles sont les hypothèses qui peuvent expliquer cette évolution ? (1 point)

4. Après avoir rappelé la signification de l'EBE (0,5 point), vous expliquerez comment cet indicateur a
évolué entre 2021 et 2022 et pourquoi. Vous analyserez pour cela plus particulièrement l'évolution
des charges de personnel. (1,5 point)

5. Calculez la CAF pour 2022 avec la méthode de votre choix. (3 points).

6. Analysez l'évolution de la profitabilité globale de l'entreprise en illustrant vos propos avec un ou

deux ratios de votre choix (1 point).

************************

4
 ANNEXES au SUJET DE L’EPREUVE

Annexe 1 : Bilan fonctionnel de l’entreprise PINSON au 31.12.2022

ACTIF PASSIF

EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES

TOTAL EMPLOIS STABLES

ACTIF CIRCULANT
d'exploitation TOTAL RESSOURCES STABLES
DETTES
d'exploitation

TOTAL TOTAL
hors exploitation hors exploitation

TOTAL TOTAL

TOTAL ACTIF CIRCULANT TOTAL DETTES

TRESORERIE ACTIF TRESORERIE PASSIF

TOTAL TRESORERIE ACTIF

TOTAL TRESORERIE PASSIF

TOTAL ACTIF TOTAL PASSIF

5
 Annexe 2 : Calculs des indicateurs de structure financière

Calcul du FRNG

FRNG

Calcul du BFR
d'exploitation

BFR d'exploitation

hors exploitation

BFR hors exploitation

BFR total

Calcul de la trésorerie

Trésorerie

Vérification

= Trésorerie

6
 Annexe 3 : Société PIVERT

TABLEAU DE FINANCEMENT PREMIERE PARTIE

Entreprise PIVERT au 31 -12-2022

EMPLOIS RESSOURCES

Distributions de dividendes 59 400 Capacité d'autofinancement 477 800

Acquisitions d'actif Immobilisés Cessions d'éléments d'actif

Immos incorporelles 9 000 Immos incorporelles 1 200
Immos corporelles 292 400 Immos corporelles 44 820
Immos financières 10 900 Immos financières

Augmentation de capital 76 800

Remboursement des dettes financières 83 300 Augmentation des dettes financières 59 760

TOTAL 455 000 TOTAL 660 380

Variation du Fonds de Roulement net Variation du Fonds de Roulement net
Global (Ressource nette) 205 380 Global (emploi net) -

TABLEAU DE FINANCEMENT DEUXIEME PARTIE

Entreprise PIVERT au 31-12-2022
Besoins Dégagements Solde
(D-B)
Variations d'exploitation
Actif
Stocks et encours 10 800
Avances et acomptes versés 9 600
Clients et comptes rattachés 199 680
Passif
Avances et acomptes reçus 1 080
Fournisseurs et comptes rattachés 32 500
Totaux 232 180 21 480
A. Variation d'exploitation -210 700
Variations hors exploitation
Actif
Autres créances 31 300
Passif
Dettes sur immobilisations 34 600
Totaux 34 600 31 300
B. Variation hors exploitation -3 300
Besoin en Fonds de Roulement -214 000
ou
Dégagement en Fonds de roulement
Variations de trésorerie
Disponibilités 2 180
Concours bancaires courants 10 800
Totaux 2 180 10 800
C. Variation de trésorerie 8 620
Variation du Fonds de roulement net global Emploi net -205 380
(A+B+C) Ressource nette
7
Annexe 4 : Compte de résultat de l’entreprise PELICAN

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 Charges 2022 (K€) 2021 (K€) Produits 2022 (K€) 2021 (K€)
CHARGES D'EXPLOITATION PRODUITS D'EXPLOITATION
Achats de marchandises Ventes de marchandises
Variation de stock Production vendue (biens et services) 75 920 84 380
Achats de matières premières et autres appros 32 385 34 325
Variation de stock 485 -275 Sous-total A (Montant net du CA) 75 920 84 380
Autres achats et charges externes 19 100 21 220
Impôts, taxes, versements assimilés 1 950 1 885 Production stockée 1 174 210
Salaires et traitements 13 690 12 877 Production immobilisée
Charges sociales 6 148 5 980 Subventions d'exploitation 34 37
Dotations aux amortissements et aux provisions Reprises sur provisions 510 340
Sur immobilisations : dotation aux amortissements 5 930 5 706 Autres produits
Sur actif circulant : dotation aux provisions 158 435 Sous-total B 1 718 587
Pour risques et charges : dotation aux provisions 0 0
Autres charges 70 73
Total I 79 916 82 226 Total I (A + B) 77 638 84 967
CHARGES FINANCIERES PRODUITS FINANCIERS
Dotations aux amortissements et aux provisions 475 222 De participation
Intérêts et charges assimilés 496 537 D'autres VM et créances de l'actif immob.
Différences négatives de change Autres intérêts et produits assimilés 211 179
Charges nettes sur cessions de VMP Reprises sur provisions 222 31
Total II 971 759 Différences positives de change
CHARGES EXCEPTIONNELLES Produits nets sur cessions de VMP
Sur opérations de gestion 340 420 Total II 433 210
Sur opérations en capital * 125 PRODUITS EXCEPTIONNELS
Dotations aux amortissements et aux provisions 168 198 Sur opérations de gestion 175 32
Total III 633 618 Sur opérations en capital * 2 860
Participation des salariés aux fruits de l'expansion (IV) Reprises sur provisions 56
Impôt sur les bénéfices (V) 265 Total III 3 091 32
Total des charges (I + II + III + IV + V) 81 520 83 868 Total des produits (I + II + III) 81 162 85 209
Sode créditeur = bénéfice 1 341 Solde débiteur = perte 358
Total général 81 520 85 209 Total général 81 162 85 209
* dont valeur comptable des éléments d'actif cédés 125 * dont Produits de cession d'éléments d'actif 2 860